最新十一章获利能力分析精品课件.ppt

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1、十一章获利能力分析十一章获利能力分析财务预算与分析会计学院 学习要点学习要点|获利能力衡量获利能力衡量|收益与成本费用结构分析收益与成本费用结构分析|影响获利能力的因素分析影响获利能力的因素分析 |上市公司的获利能力分析上市公司的获利能力分析 三、投资盈利水平衡量|投入企业的经济资源表现为企业的资产，它是企业生产经营的物质条件。所以，资产与利润的对比关系能够反映企业投资的盈利水平。常用的指标有：总资产报酬率、净资产报酬率与资本收益率等。（一）总资产报酬率|总资产报酬率总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能

2、力，是评价企业资产运营效益的重要指标。其计算公式为：|总资产报酬率 = 财务预算与分析会计学院平均资产总额利息支出利润总额100总资产报酬率表示全部资产获取收益的水平，全面反映了企业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取尽可能多的收益。该指标越高，表明企业投入产出的水平越高，企业的资产运营越有效。（二）净资产报酬率|净资产收益率净资产收益率,又称权益净利率，是指企业一定时期内的净利润同平均净资

3、产的比率。净资产收益率充分体现了投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，突出反映了投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。其计算公式为：|净资产收益率 = 财务预算与分析会计学院平均净资产净利润100净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映企业资本运营的综合效益。该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在我国上市公司业绩综合排序中，该指标居于首位。通过对该指标的综合对比分析，可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异水平。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权

4、人的保证程度越高。 （三）资本收益率|资本收益率资本收益率是企业一定期间的税后利润与实收资本的比率。它反映了企业运用投资者投入资本获得收益的能力，其计算公式如下：|资本收益率|资本收益率指标用于衡量企业运用所有者投入资本获取收益的能力，该比率越高，表明企业资本的利用效率越高，企业所有者投入资本的获利能力越强。财务预算与分析会计学院实收资本净利润100四、股本收益情况衡量|对股份制企业股本收益情况的分析经常采用以下几个指标：普通股每股收益额、市盈率、普普通股每股收益额、市盈率、普通股每股股利、股利发放率通股每股股利、股利发放率 每股收益每股收益是指净利润扣除优先股股息后的余额与发行在外的普通股的

5、平均股数之比，它反映了每股发行在外的普通股所能分摊到的净收益额。其计算公式为财务预算与分析会计学院股数已发行在外普通股评价净利润优先股股利普通股每股收益额=这个指标在股份制企业的财务分析中占有相当重要的地位，无论是普通股的股东还是潜在的投资者都非常关心企业的利润情况，尤其是每股的收益情况。普通股每股收益额是影响股票价格行情的一个重要财务指标。该比率反映了公司普通股每股获利能力的大小，它直接影响公司未来的股价。在其他因素不变的情况下，普通股每股收益额越大，说明企业的获利能力越强。 （二）市盈率|市盈率市盈率也称本益比，是指普通股每股市价与每股收益额的比率。其计算公式为：|市盈率财务预算与分析会计

6、学院普通股每股收益普通股每股市价市盈率反映投资者对该种股票每元利润所愿意支付的价格。它直接表现出投资人和市场对公司的评价和长远发展的信心。无论对企业管理当局还是市场投资人，这都是十分重要的财务指标。一般情况下，收益增长潜力较大的企业，其普通股的市盈率就比较高，收益增长潜力较小的企业，该比率就低。所以，市盈率是判断股票是否具有吸引力以及测算股票发行价格的重要参数。（三）普通股每股股利|普通股每股股利普通股每股股利是指每一普通股取得的现金股利额，是评价投资于普通股每股所得报酬的指标。其计算公式为：|普通股每股股利 |潜在的股票投资人可以比较各个公司的每股股利，作为选择投资哪种股票的参考。财务预算与

7、分析会计学院股数发行在外的普通股平均利支付给普通股的现金股（四）股利发放率|股利发放率股利发放率是普通股股利与每股收益的比值，反映普通股东从每股的全部获利中分到的多少。其计算公式如下：|股利发放率 =|公式中每股股利是指实际发放给普通股东的股利总额与流通股数的比值。该指标反映了公司的净利润中有多少是用于向投资者支付股利的，同时也说明了公司的资金留存情况，公司股利发放率的大小直接影响公司的市场股价和资本结构，进而影响公司的获利能力。财务预算与分析会计学院每股收益每股股利100第二节第二节 收益与成本费用结构分析收益与成本费用结构分析一、利润构成分析|利润是企业一定时期生产经营活动的最终成果。企业

8、利润由营业利润、投营业利润、投资收益、营业外收支净额资收益、营业外收支净额三大部分组成，不同的利润来源及其各自在利润总额中所占比重，往往能反映出企业不同的经营业绩和经营风险。财务预算与分析会计学院二、成本费用分析（一）销售成本率分析（二）成本产值率分析（三）成本变动率分析（四）成本构成分析 （五）成本费用利润率分析财务预算与分析会计学院第三节第三节 影响获利能力的因素分析影响获利能力的因素分析 反映企业盈利能力的指标还有许多，但都受到销售利润变动的影响，所以影响销售利润变动的因素，也是影响企业盈利能力的主要因素。主要影响因素是销售品种结构销售价格，销售成本，销售费用，税率 产品销售利润率 = =财务预算与分析会计学院产品销售收入产品销售利润100单位销售价格产品销售数量单位销售利润产品销售数量100单位销售价格产品销售数量）单位费用单位税金（单位价格单位成本产品销售数量100第四节第四节 上市公司的获利能力分析上市公司的获利能力分析与投资者最直接相关的获利能力指标主要有每股收益、普通股权益报酬率、股每股收益、普通股权益报酬率、股利支付率、市盈率利支付率、市盈率等指标。要对上市公司获利能力进行分析,也就是要对以上这些指标进行分析。财务预算与分析会计学院