2022年融资租赁业务详解.docx

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1、2022年融资租赁业务详解 融资租赁是指租赁的当事人约定，由出租人依据承租人的确定向承租人选定的第三者(供货人)购买承租人选定的设备，以承租人支付租金为条件，将该物件的运用权转让给承租人，并在一个不间断的长期租赁期间内，通过收取租金的方式，收回全部或大部分投资。下面由我与大家共享，希望你们喜爱!欢迎阅读! 第一部分：融资租赁业务具体介绍 融资租赁的业务操作流程是比较困难，在融资租赁行业工作的人可以依据自己的业务属性查看和自己有关的业务操作细微环节，或者想入行的挚友可以提前对融资租赁的业务进行一个整体的了解。 一、商务谈判及项目立项调查 1、项目受理公司市场部门在受理租赁业务并了解客户基本状况和

2、业务需求后，设计可行租赁方案.2、立项申请将立项申请表、立项审批表提交给立项评审工作小组。3、立项评审会审议、表决审议项目合规性、行业运行态势、市场环境、竞争程度、承租人实力等，并对租赁物选取、风险防范措施、租赁方案制定的原则、项目收益率范围、项目调查需重点关注的问题等提出看法建议。4、形成会议表决立项评审会工作小组收集汇总各委员填写的立项表决表，归纳形成会议决议，即立项审批表，报主任委员签字后生效。 二、项目风险性审查 1、物权审查1)直租设备 对承租人尚未与供货人签署买卖合同的，可约定由三方签署买卖合同，取得抬头为租赁公司的发票确权; 对于设备分散或优质客户，采纳托付购买方式，由公司和承租

3、人签署托付购买协议，并要求在协议中明确租赁物全部权归公司全部; 对已签署买卖合同但尚未支付价款的，可以通过买卖合同权利义务转让协议确权。 2)回租设备确定不存在抵押、共同全部等权利瑕疵。合适方法包括： 查看承租人的资产负债表和固定资产清单，必要时需核实对应的财务记账凭证，核实租赁物是否计入承租人的固定资产;查询当地工商管理部门抵押等级状况。 2、价值审查 1)直租设备明确根据买卖合同或发票的购买价格进行价值确认。并对交易的公开公允性进行评审，确保租赁物以市场公允价格交易。 2)回租设备核实租赁物最新账面净值或最新市场价值，须要通过账面原值或购买价格、折旧政策，核实账面净值。对于股东投资入股设备

4、、自建设备等通过第三方报告辅佐证明价值： a.股东投资入股的固定资产需供应由会计事务所出具的验资报告和资产评估报告;b.自建设备需供应固定资产就算报告，或供应第三方评估机构出具的资产评估报告，同时抽查大额设备发票。 提示：假如租赁物是进口设备，应当通过承租人供应的进口设备报关相关材料，包括设备选购合同、关税和增值税的完税/免税凭证、发票的复印件等审查租赁物是否处于海关监管期。 3、尽职调查中的租赁物确权落实租赁物： 1)帮助对租赁物确权，核实是否被抵押等级;2)对租赁物牌照、标注铭牌等;3)获得与租赁物相关的法律文件。 4、登记1)不动产：全部权、抵押权。2)船舶、航空器：全部权、运用权、抵押

5、权。3)上牌机动车：全部权、抵押权。4)其他动产：融资租赁登记。 三、项目风险性审查-期限 赐予承租人最长融资租赁期限，等于宽限期加租赁期，并按租期分别收取租赁利息和本息。规定如下： 1、融资期融资期原则上由租赁公司与承租人商谈确定，但必需满意年度还租覆盖率建议边界，对于风险较高或年度还租覆盖率较高项目，评审可建议缩短融资期。2、宽限期宽限期为租赁公司仅收取租赁利息的期限，期限长度与承租人工程进度匹配，但不超过国家规定的建设项目建设期。回租项目原则上不设置宽限期，但回租资金用于建设项目的除外。3、租赁期租赁期为租赁公司收取租赁本息的期限。从正式起租后起算。4、租赁期次租赁期次为租赁内收取租金的

6、期次，以租期计算。租期一般为月或季度。具有典型现金流特征的承租人可以实行其它方式的租期。 四、项目风险性审查-租金收取 租金收取一般按等额月末、等额季末、等额半年末、不等额。违约罚息利率统一设定为日息0.05%。 五、项目风险性审查-担保与风险 1、担保对租赁方案中的担保结构进行明确和评审。 2、保险租赁物投保方式分为强制投保和客户自行投保。保险内容包括财产综合险、财产一切险、机器设备损坏险、在建工程险及其它特别险种。原则上要求承租人对租赁物进行投保，并将保险受益人设定或变更为租赁公司。 六、项目风险性审查-租赁物 1、资金用途租赁方案中必需对资金用途、承租人资金需求额度、资金监管要求、资金受

7、付银行进行明确。 2、投放与起租 1)资金投放根据资金投放批次分为分批投放及一次性投放，投放必需满意投放条件。投放条件一般为收到手续费、全额保证金，也可设置其它投放条件。2)起租方式一般与投放方式相同起租条件可设定为投放起租、租赁物交付起租、租赁物验收起租或其它起租方式。 七、租后管理 放款后，就租赁物方面的租后管理： 租赁公司须要不断更新二手市场的价格。租赁公司会强调定期到县城检查机器是否存在和正常运作中。然而个别的租赁公司则认为，只要借款人每月按时付款，或者每月向供应商支付保养费，可以假设借款人运营正常;须要和承租人所处的行业的其它借款人及其租赁物的状况，及早了解借款人出现财务恶化，避开出

8、现借款人先变卖租赁物而租赁公司被蒙在鼓里。 通道业务指资金方借助通道机构的牌照功能向资产方发放融资款项，或者资产方借助通道机构的牌照优势向资金方获得融资的业务。第一种是指对银行来讲，一般意义上的通道业务是指银信或者银证信业务，即银行为了规避信贷规模占用，用自营资金或者理财资金通过券商资管安排(或基子)投资信托专项安排(或托付贷款)向融资方发放信托贷款的业务。本文所指的融资租赁通道业。 资金须要在通道业务中的全部参加方过账，而且大多数状况下资金和融资客户都来源于银行，通道仅仅利用牌照过桥。这也是通道机构与资金掮客(即资金中介)的本质区分。 一、银行为什么要做通道业务? 通道业务的优势五花八门，银

9、行选择通道业务而非传统信贷业务的目的也各不相同，主要有以下几个缘由： (一)规避信贷规模占用许多股份制银行和城商行的经营机构信贷规模特别惊慌，没有足够的贷款额度向大金额融资客户发放贷款，利用上述银证信或者本文的融资租赁通道可以在不占用信贷规模的状况下向客户融资。 (二)获得境外低成本资金某些纯内资客户无任何进出口业务和国际贸易背景，没有国家批复的外债额度，无法便利地向境外融资。此种状况可以借助外资背景的融资租赁公司，利用售后回租加跨境保理的形式，利用融资租赁公司的外债额度向境外融取低成本的资金。 (三)扩大银行资金的投向银行的理财资金是不行以干脆投向股市的，而上半年股市中配资业务的资金又大部分

10、来源于银行，这里面就是因为通道业务。银行通过受让券商两融受益权、投资券商发行的收益凭证、股票质押式回购、单一结构化配资、伞形信托、结构化定向增发、打新基金、FOFMOM等等形式间接进入股市。 二、融资租赁通道业务是怎么回事? 大部分的融资租赁通道业务都是建立在售后回租和保理这两个业务的基础上的，总体来讲相当于融资租赁公司以售后回租的形式向承租人发放了一笔融资，从而形成应收租金，这是资产端。融资租赁公司用这笔应收租金再向银行做保理融资或其他应收账款类融资，这是资金端。从一方获得资金再投入另一方的资产，这就是个通道。 三、融资租赁通道的几种模式 (一)保理模式 1、企业与租赁公司签订融资租赁售后回

11、租合同;2、租赁公司取得租赁期内租赁物件的产权、应收租金及其他费用等债权后即向银行申请应收账款无追索保理，以保理价款支付设备的全部购买款项;3、租赁公司将已取得产权的租赁物件抵押给保理银行，作为另一重信用，以保障保理银行的权益;租赁公司与承租人均在保理银行开立结算账户，托付银行按期代为划扣租金及其他费用等款项，亦可变更租金支付路径，干脆向保理银行支付租金。 该模式资金来源和方式的不同进行区分，下面我们主要分析境内买断型保理、跨境双保理、内保外贷三个模式。 1、境内买断型保理境内买断型保理一般还是要占用保理银行的规模，当然银行有一种业务叫再保理，不过大部分的银行只能做回购型保理业务的再保理。 1

12、.1、业务简介买断型保理又称为无追索权保理(Non-recourseFactoring)，对相关应收账款担当全部或部分买方商业信用风险，是指买方因财务或资信缘由不能履行付款责任时，银行也必需按其确认的保理额度向卖方支付全额保理款项。 2、跨境双保理 这种模式只有拥有离岸牌照的部分银行才能办理，是目前跨境买断型融资租赁保理业务的最优模式。 3、内保外贷融资租赁通道业务介绍 3.1、基本业务流程 内保外贷租赁通道业务，是基于外资租赁公司拥有外债指标、承租人低成本融资需求而形成的租赁业务，故业务可划分为两部分：境外融资+境内租赁。 (备注：因租赁外债业务需向租赁公司所在地外管局备案登记，故须要承租人

13、供应有形动产作为租赁标的物协作此次租赁业务，流程中以承租人供应的资产设备作为标的物。) 3.1.1、境外融资流程 流程说明： 承租人与租赁公司签订以人民币为单位的融资租赁合同，对融资额、租赁标的物、手续费率、租赁利率(视境外行贷款利率)等要素进行约定;承租人向境内银行申请开立融资性保函，包含受益人为境外银行，被担保人为租赁公司;境内银行向境外银行出具该融资性保函;租赁公司与境外银行签订以外币为单位的贷款合同，合同价款以即期汇率与租赁融资额匹配;境外银行向租赁公司在出具保函银行开立的外债专户发放贷款;租赁公司将外币结汇至三方监管账户，并向承租人在银行的其他账户汇入该笔款项，作为融资租赁款。 3.

14、1.2、境内租赁流程 流程说明： 租赁公司通过三方监管账户，向承租人发放以人民币计价的融资租赁款;承租人按融资租赁合同约定，向租赁公司支付以人民币计价的租金，直至合同结束;租赁公司以人民币购汇，通过外债专户向境外银行归还贷款。 (二)银行理财资金对接私募应收租金资产证券化(三)银行理财资金通过结构化支配受让应收租金受益权 四、融资租赁通道业务现状 据媒体消息，一份兴业银行下发于2022年12月15日的内部文件显示，为切实防控目前一般性融资租赁公司“通道类”业务存在的信用风险、法律风险和操作风险，暂停各分行与一般性融资租赁公司(不包括银监会批准成立的金融租赁公司)开展各类型“通道类”银租业务合作

15、。另有一家股份制银行也在去年12月底要求各分行严禁与民营及其他融资租赁公司开展业务往来，已有授信和通道类合作尽快压缩退出。央企控股的融资租赁公司业务则纳入央企的集团统一授信管理。据多名银行业内人士证明，至少已有5家银行全面收紧、甚至暂停类似业务的银行。同时，穿透融资租赁通道，涉及异地授信，审批权限被上收总行。 去年12月，E租宝涉嫌非法经营被调查。据接近此事务的相关机构人士介绍，其关联公司，同集团旗下的钰诚融资租赁公司，因E租宝网贷平台出现资金问题，资产也遭到冻结，其中包括承租人的租赁物。 这就涉及到融资租赁业的特性。传统模式中，融资租赁公司向厂商购买设备，拥有设备的全部权。但事实上，租赁公司

16、往往不要设备，承租人将进行回购，详细方式则是向融资租赁公司按月支付本息，到期后获得设备全部权。 “原来融资租赁公司只是个通道，但是法律关系和事实上，租赁物的全部权在它那边，银行是针对租赁公司对承租人的应收租金款发放保理资金，所以融资租赁公司的债权人有权冻结这块资产。”上述知情人士称。 2022年以来，以融资租赁为通道的业务呈现快速增长的态势。且有银行在内部文件中指出，已有部分客户暴露风险。有沪上银行业内人士表示，在这类融资租赁通道业务中，银行找的几乎都是民营融资租赁公司，这也是为什么有银行总行明确禁止和民营租赁公司合作的前因。 有熟识融资租赁通道业务的银行人士表示，在设计该业务之初，就银行、租

17、赁公司和融资方(承租人)三方，银行更多考虑的是融资方的还款实力，而忽视了作为通道的租赁公司的风险点。全部趋势性征兆事务或许表明，中国融资租赁在“通道业务”方向的发展路径正在发生深刻的修整，随着政策及法规的越趋完善，我们也一起期盼行业能走向更好的将来。 通常人们以为融资租赁交易中，出租人已经拥有租赁资产的债权和物权，因此不须要担保。其实融资租赁从生到完结始终离不开担保。为了让人们了解担保在融资租赁中的重要性，本文特地探讨与融资租赁有关的担保问题。 融资租赁涉及的担保一共有四大类：选购担保、租赁担保、融资担保、司法担保。他们和融资租赁的风险限制有着紧密的联系，是风险限制体系不行或缺的组成部分。下面

18、就逐步分析其内在作用。 一、选购担保 对于大型设备，租赁公司往往不是一次性付款给供货厂商，通常采纳三个以上的支付阶段，即：预付货款、阶段付款(可分多阶段)和尾款。预付货款通常有两个作用。 1.确定这笔供货交易购买人不得反悔，一旦反悔，损失自负;2.厂商购买原材料起先生产。 假如厂商信用良好，不须要这样的担保。假如厂商与潜在的承租人恶意欺瞒租赁公司，那么问题就大了。为此，在风险预料中首先要对厂商的信用进行预料评估。其次就是在风险预防上实行有效措施，即：让厂商供应银行出具的120%违约担保，一旦厂商违约，银行按预付金的120%退还给融资租赁公司。 超出部分事实上是对违约的一种补偿，一是利率损失，二

19、是汇率损失。对于用人民币结算的选购，因为没有汇率问题，补偿比例可以相对降低。从风险管理的角度，租赁公司在没有拿到银行担保时，不应当将预付款付给信用不够的供货商。 二、租赁担保 融资租赁是金融与贸易结合的交易方式，因此在业务操作中既有融资担保问题，也有销售担保问题。 (一)融资性担保 有人说租赁物件都属于租赁公司，相当于抵押贷款;可是从法律角度看，它比抵押贷款更平安，为什么还要承租人供应租金偿还信用担保?主要缘由是：融资租赁在中国(包括亚洲地区)因法律不健全，市场环境不发达，加上融资租赁公司把租赁当贷款做，不考虑物权退出问题。因此在做租赁时让承租人供应第三方不行撤消连带责任的租金偿还信用担保，租

20、赁公司实质上在变相做设备贷款。从风险限制的方式来说，这种做法叫转移风险。 从风险的管理来说，在承租人没有供应租赁担保时，全部与租赁相关的合同都不能正式生效。这种担保通常出现在简洁融资租赁中，出租人大都是没有处理租赁物件实力的金融机构，他们有自己信任的担保机构，操作起来比较简洁。因有担保，租赁公司的审查就简洁的多，因此也简化了操作程序。其他类别融资租赁公司更情愿用不要担保获得更多的服务利润。 (二)销售性担保 融资租赁公司在帮助厂商的信用销售供应融资租赁服务时，为了解决物权退出的问题，须要厂商对承租人的违约行为供应不行撤消连带责任担保。这种担保不是租金偿还过程中的担保，而是承租人无力偿还租金，租

21、赁公司收回租赁资产时须要保证租赁资产能刚好处置的担保。从风险限制的角度看，因为部分风险转移给供货厂商，因此实现了风险分散和风险转移的作用。厂商供应的担保有两种：一是物件处置保证，即租赁公司收回租赁物件后，厂商保证收购。 这种做法司法风险还在租赁公司身上。只有债权回购担保，厂商才真正担当了项目的风险。从管理的角度上，厂商承诺的担保不仅有书面文件，还要和选购时支付的尾款捆绑在一起，真正地将风险转移给厂商。租赁公司事实上就是在用厂商信用为租赁项目融资。厂商借助融资租赁供应这样的服务只是为了割断法律和财会方面的风险。 三、融资担保 至今还有很多人认为融资租赁是出租人给承租人供应融资便利。实质上须要融资

22、的是融资租赁公司，承租人多是以融物的方式达到融资的目的，操作中不但得不到钱，反而要向租赁公司不断的付款。既然是租赁公司融资，须要担保的事情就不行避开。 (一)股东信用融资 目前融资租赁公司筹措资金最有效的保障是股东供应贷款。由于有些股东不是金融机构，虽然从信用和实力上都具备给投资企业贷款，但不具备放款资格(只有银行才可以给企业贷款)，因此都是以股东给融资租赁公司的借款供应担保，租赁公司到银行贷款的方式做租赁项目。 这种方式风险全部压在股东身上，主要靠股东对项目的风险限制实力来判定是否给租赁公司供应信用担保，租赁公司只是简洁执行和日常管理机构。融资租赁公司进入中国初期就采纳这种方式，到目前为止，

23、依旧是凭股东信用做租赁的企业经营实力在行业中表现比较优秀，尤其是股东具有控股金融机构背景的厂商租赁公司。 (二)保理融资 融资租赁公司在完成租赁交易后，为了盘活租赁资产，解决资金来源问题，通常以保理(应收债权销售)的方式将租赁资产售出。这是银行给租赁公司供应资金的另一种平安模式。 银行平安了，风险肯定是在租赁公司身上。因此保理业务只是解决资金问题，风险并没有因此转移，除非这种保理是非追索权的保理，否则租赁公司要向保理单位供应债权回购担保。只有银行供应无追索保理服务时，租赁公司才真正地将风险全部转移给银行。这种项目通常体现在银行的优质客户身上。 四、司法担保 为了制止承租人的违约行为，当承租人严

24、峻拖欠租金时，租赁公司应实行财产保全司法行动，中止承租人对租赁物件权益的接着损害。但在办理保全过程中，司法部门要求租赁公司供应保全担保。意思是说假如保全的不是租赁公司资产，由此产生的损失由担保人担当。从风险限制来说，应当预料到承租人有这样的风险。从风险预防来说，应当让承租人供应这样的担保。从风险管理上来说承租人没有供应这样的担保前，租赁相关的合同都不应当生效。 担保不仅是一种平安保障，也是风险管理的一部分，同时是交易结构设计的关键环节。租赁的交易结构设计的越平安，租赁资金退出越简单。因此担保在融资租赁交易中不是可有可无的事情，而是如何科学加以利用的问题。 融资租赁兼具买卖、信贷和租赁的属性，以

25、“融物 ”的形式实现“融资”的目的，发展迅猛，被公认为朝阳产业，已成为与信贷、证券并驾齐驱的三大金融工具之一。不过，融资租赁是资金密集型行业，其正常经营所需的资金量相当大，难免会伴生风险。融资租赁的各方当事人为了降低、分散这些风险，往往为合同标的设定担保。但是担保也是一项特别困难的法律事项，处理不当也会引发纠纷。 (摘自：融资租赁及金融租赁信息平台 作者：李鑫) 其次部分：中国融资租赁的11种模式 1 干脆融资租赁(又叫：简洁融资租赁) 干脆融资租赁，租赁是指由承租人选择须要购买的租赁物件，出租人通过对租赁项目风险评估后出租物件给承租人运用。在整个租赁期间承租人没有全部权但享有运用权，并负责修

26、理和保养租赁物件。出租人对物件的好坏不负任何责任，设备折旧在承租人一方。 适用于固定资产、大型设备购置;企业技术改造和设备升级。 2 售后回租(又叫：返还式租赁) 售后回租是承租人将自制或外购的资产出售给出租人，然后向出租人租回并运用的租赁模式。租赁期间，租赁资产的全部权发生转移，承租人只拥有租赁资产的运用权。双方可以约定在租赁期满时，由承租人接着租赁或者以约定价格由承租人回购租赁资产。设备的买卖是形式上的交易，承租企业需将固定资产转为融资租入固定资产。返还式租赁强调了租赁融资功能，失去了租赁的促销功能，类似于“典当”业务或者银行的抵押贷款。这种方式有利于承租人盘活已有资产，可以快速筹集企业发

27、展所需资金，顺应市场需求。 适用于流淌资金不足的企业;具有新投资项目而自有资金不足的企业;持有快速升值资产的企业。 3 转租赁 指以同一物件为标的物的融资租赁业务。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时也是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的，租赁物的全部权归第一出租方。转租至少涉及四个当事人：设备供应商，第一出租人，其次出租人(第一承租人)、其次承租人。转租至少涉及三份合同：购货合同、租赁合同、转让租赁合同。 一般在国际间进行。此时业务做法同简洁融资租赁无太大区分。出租方从其他租赁公司租赁设备的业务过程，由于是在金融机构

28、间进行的，在实际操作过程中，只是依据购货合同确定融资金额，在购买租赁物件的资金运行方面始终与最终承租人没干脆的联系。在做法上可以很敏捷，有时租赁公司甚至干脆将购货合同做为租赁资产签订转租赁合同。这种做法实际是租赁公司融通资金的一种方式，租赁公司做为第一承租人不是设备的最终用户，因此也不能提取租赁物件的折旧。 4 托付租赁 托付租赁是拥有资金或设备的人托付非银行金融机构从事融资租赁，第一出租人同时是托付人，其次出租人同时是受托人。出租人接受托付人的资金或租赁标的物，依据托付人的书面托付，向托付人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的全部权归托付人，出租人只收取手续费，不担当风险。这

29、种托付租赁的一大特点就是让没有租赁经营权的企业，可以“借权”经营。一般企业利用租赁的全部权与运用权分别的特性，享受加速折旧，规避政策限制。 5 结构化共享式租赁 结构化共享式租赁是指出租人依据承租人对供货商、租赁物的选择和指定，向供货商购买租赁物，供应给承租人运用，承租人按约支付租金。其中，租金是按租赁物本身投产后所产生的现金流为基础进行测算和约定，是出租人和承租人共享租赁项目收益的租赁方式。租金的分成包括购置成本、相关费用(如资金成本)，以及预料项目的收益水平由出租人共享的部分。 通常适用于通信、港口、电力、城市基础设施项目、远洋运输船舶等合同金额大，期限较长，且有较好收益预期的项目。 6

30、风险租赁 出租人以租赁债权和投资方式将设备出租给承租人，以获得租金和股东权益收益作为投资回报的租赁交易。在这种交易中，租金仍是出租人的主要回报，一般为全部投资的50%;其次是设备的残值回报，一般不会超过25%左右，这两项收益相对比较平安牢靠。其余部分按双方约定，在肯定时间内以设定的价格购买承租人的一般股权。这种业务形式为高科技、高风险产业开拓了一种吸引投资的新渠道。 出租人将设备融资租赁给承租人，同时获得与设备成本相对应的股东权益，事实上是以承租人的部分股东权益作为出租人的租金的新型融资租赁形式。同时，出租人作为股东可以参加承租人的经营决策，增加了对承租人的影响。风险租赁为租赁双方带来了一般融

31、资租赁所不能带来的好处，从而满意了租赁双方对风险和收益的不同偏好。 7 捆绑式融资租赁 捆绑式融资租赁是指承租人的首付金(保证金和首付款)不低于租赁标的价款的30%，厂商在交付设备时所得货款不是全额，大体上是30%左右，余款在不长于租期一半的时间内分批支付，而租赁公司的融资强度差不多30%即可。这样，厂商、出租方、承租人各担当肯定风险，命运和利益“捆绑”在一起，以变更以往那种全部风险由出租人一方独担的局面。 8 融资性经营租赁 融资性经营租赁是指在融资租赁的基础上计算租金时留有超过10%以上的余值，租期结束时，承租人对租赁物件可以选择续租、退租、留购。出租人对租赁物件可以供应修理保养，也可以不

32、供应，会计上由出租人对租赁物件提取折旧。 9 项目融资租赁 以项目自身的财产和效益为保证，与出租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权，租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人(即租赁物品生产商)通过自己控股的租赁公司实行这种方式推销产品，扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速马路经营权都可以采纳这种方法。 10 结构式参加融资租赁 这是以推销为主要目的的融资租赁新方式，它汲取了风险租赁的一部分阅历，是结合行业特性新开发的一种租赁产品。主要特点是：融资不须要担保，出租人是以供货商为背景组成的;没有固定的租金约定，而是根据承租人的现金流折现

33、计算融资回收，因此没有固定的租期;出租人除了取得租赁收益外还取得部分年限参加经营的营业收入。 由注资、还租、回报3个阶段构成。其中注资阶段资金注入的方法与常规融资租赁资金注入方法无异;还租阶段是将项目现金流量按肯定比例在出租人和承租人之间安排，例如70%安排给出租人，用于还租，30%由承租人留用。 回报阶段是指在租赁成本全部冲减完以后，出租人享有肯定年限的资金回报，回报率按现金流量的比例提取。回报阶段结束，租赁物件的全部权由出租人转移到承租人，整个项目融资租赁结束。结构式参加融资租赁和我们熟知的BOT方式有异曲同工之妙。 11 销售式租赁 生产商或流通部门通过自己所属或控股的租赁公司采纳融资租

34、赁方式促销自己的产品。这些租赁公司依托母公司能为客户供应修理、保养等多方面的服务。出卖人和出租人实际是一家，但属于两个独立法人。 在这种销售式租赁中，租赁公司作为一个融资、贸易和信用的中介机构，自主担当租金回收的风险。通过综合的或特地的租赁公司实行融资租赁方式，协作制造商促销产品，可削减制造商应收账款和三角债的发生，有利于分散风险，有利于促进商品流通。 (摘自：民生金融租赁) 第三部分：中国融资租赁盈利模式都有哪些? (一)债权收益1.融资租赁公司，开展全额偿付的融资租赁业务，获得利差和租息收益天经地义是金融租赁公司的最主要的盈利模式。利差收益视风险的凹凸，一般在1-5%。2.采纳融资租赁的方

35、式配置信贷资金，对中小企业银行可以通过提高利率或租赁费率限制风险，对优质客户也可不必降低利率。因为租赁的会计和税务处理与贷款不同，客户的实际融资费用并不会比贷款高或高的不多。(二)余值收益1.提高租赁物的余值处置收益，不仅是融资租赁风险限制的重要措施，同时也是融资租赁公司(特殊厂商所属的专业融资租赁公司)重要的盈利模式之一。2.厂商所属的专业融资租赁公司对设备具有修理、再制造的专业实力和广泛的客户群体，可以供应全方位的融资租赁服务，特殊是客户欢迎的经营租赁业务。租赁物的余值处置对专业融资租赁公司来说，不应当是风险，而是新的利润再生点，租赁物经过修理、再制造后通过租赁公司再销售、再租赁可以获得更

36、好的收益。这正是厂商融资租赁公司的核心竞争力所在。3.依据融资租赁合同的交易条件和履约状况以及设备回收后再租赁、再销售的实际收益扣除应收未收的租金、修理等相关费用之后，余值的收益一般在5-25%左右，有些大型通用设备如飞机、轮船等收益会更高一些。(三) 服务收益1.租赁手续费。租赁服务手续费时全部融资租赁公司都有的一项合同管理服务收费。但依据合同金额的大小、难易程度、项目初期的投入的多少、风险的凹凸以及不同公司运作模式的差异，手续费收取的标准也不相同，一般在0.5-3%。2.财务询问费。融资租赁公司在一些大型项目或设备融资中，会为客户供应全面的融资解决方案，会按融资金额收取肯定比例的财务询问费

37、或项目胜利费。视项目金额大小，收取比例、收取方法会有不同，一般在0.25-5%左右财务询问费可以成为专业投资机构设立的独立机构的融资租赁公司在开展租赁资产证券化、融资租赁与信托、债券与融资租赁组合、接力服务中重要的盈利手段之一，也可以成为金融机构类的融资租赁公司的重要中间业务。3.贸易佣金。融资租赁公司作为设备的购买和投资方，促进了设备的流通，使生产厂家和供应商扩大了市场规模，实现了销售款的干脆回流。收取销售的佣金或规模选购的折扣或是保险、运输的佣金是极为正常的盈利手段。收取贸易环节的各种类型的佣金往往是厂商设立的专业化的融资租赁公司、或是与厂商签订融资租赁外包服务的大型机构等财务投资人设立的

38、独立机构类型的融资租赁公司主要的盈利模式。4.服务组合收费。厂商背景的融资租赁公司在融资租赁合同中会供应配件和肯定的耗材供应、考察、专业培训等服务。这些服务有的打着免费的招牌，其实任何服务都不是免费的午餐，融资租赁公司要么单独收费，要么报考者设备定价之内。组合服务是专业融资租赁公司重要的盈利模式之一。(四) 运营收益1.资金筹措和运作。财务杠杆融资租赁公司营运资金的来源可以使多渠道的，自有资金在运作时，可以获得一个高于同期贷款利率的收益，假如一个项目运用部分自有资金，再向银行借款一部分，租赁公司有了一个财务杠杆效应，不仅自有资金可以获得略高于同期贷款的租息收益，借款部分也可以获得一个息差收益资

39、金统筹运用融资租赁的租金费率一般都是相当于或高于同期贷款利率，但融资租赁公司作为一个资金运作的平台，在资金筹措的实际操作中，完全可以依据公司在不同时段购买合同的对外支付、在执行融资租赁合同租金回流和对外偿还到期借款的现金流匹配程度的详细状况、确定新的融资数额和期限，平安合理地获得资金运用和资金筹措之间的差额收益。2.产品组合服务。融资租赁公司加强与其他金融机构合作，在资金筹措、加速资产周转、分散经营风险和盈利模式四个方面开发不同的产品组合和产品接力，同样可以获得很好的收益。3.规模效益。规模经营是融资租赁公司提高股东的投资回报重要的举措。例如：一个有1000万美金注册资金的融资租赁公司，经过三

40、年的运作，获得银行9000万美元的贷款额度，形成了稳定的一亿美元的租赁资产规模。平均融资成本为6%，平均租赁费率为8.5%，净收益为2%。则每年自有资金可以获得8%的收益为80万美元，借款9000万美元，每年可以获得2%的利差收益为180万，合计为260万美元。股东回报每年为26%。(五)节税收益在成熟的市场经济国家，非全额偿付的融资租赁业务(会计上的经营租赁业务)往往占到全部融资租赁的很大比例，特殊是有厂商背景的专业融资租赁公司可以达到60%到80%。明显这种由出租人提取折旧，承租人税前列支，两头得好处，正是经营租赁业务出现巨大活力的缘由所在，节税或延迟纳税也是融资租赁公司的收益来源之一。1

41、. 自身节税在融资租赁公司有肯定的税前利润的前提下，融资租赁公司采纳经营租赁的方式承租自身所需的办公用房、车辆、信息设备，租金在税前列支看，可以获得节税的好处。2. 折旧换位为客户供应的经营租赁服务，出租人对租赁物提取或加速提取做税前扣除，可以获得延迟纳税。(六)风险收益1.或有租金。或有租金是指金额不固定、以时间长短以外的其他因素(如销售百分比、运用量、物价指数等)为依据计算的租金。或有租金在实际发生时可以作为费用干脆在税前列支。对出租人来说，融资租赁公司更多地介入了承租人的租赁物运用效果的风险，参加运用效果的收益安排。融资租赁公司风险加大，可能获得的收益也比较大。2.可转换租赁债。开展可转

42、换租赁债业务是专业投资机构实行的一种限制投资风险获得投资收益的新的投资方式。融资租赁公司对一些高风险的投资项目，可以对其所需设备先采纳融资租赁方式，同时约定在某种条件下，出租人可以将未实现的融资租赁债权按约定的价格实现债转股。这样做，可以获得项目胜利后股权分红或股权转让的增值收益。租金定价原理与构成(一)全额偿付的租金定价1.全额偿付的融资租赁业务是一种租赁债权的投资。租赁期满，承租人以一个象征性价款取得租赁物的全部权。承租人应付的租金是租赁债权最主要的部分。其次才是手续费、贸易佣金等其他应收款。即：融资租赁收入=租期内租金收入+租赁服务手续费。2.租金的计算方法是依据租赁物实际购置成本，或融

43、资租赁公司实际供应的融资额度，依据合同规定的租金偿还方式(如租金等额法，本金等额、余额计息法)按租赁费率分别计算出每期应付租金额。租赁费率一般按同期银行贷款利率上增加0.5%-5%不等风险费率。3.托付租赁业务、或是无追索的融资租赁债权干脆保理融资，由于融资租赁公司不担当风险责任，融资租赁公司出来按托付方或与资金供应方商定的融资利率收取融资租赁本息外，不会再增加风险费率，一般只按购置成本或租赁总额的大小收取租赁服务手续费，一般为0.5%-3%。(二) 非全额偿付的租金定价1. 非全额偿付经营租赁业务，事实上是部分的租赁债权投资和余值再处理收益的投资。2.租金确定，一般先对租赁期满租赁物的余值进

44、行风险定价，然后从购置成本或实际融资额中扣除余值作为计算租金的基数，在融资利率上再加上肯定比率的风险费率，依据融资租赁合同规定的租金偿还方式，计算出每期应付租金。即：融资租赁收入=租金收入+余值处置收入+租赁服务手续费。3.厂商附属的专业融资租赁公司，对设备在承租人在不同工况、不同期限运用后，整机甚至每一个部件的余值、或再利用的价值都有明确的定价，可以依据用户的要求，快速报价。这就是专业租赁公司的优势所在。4.假如承租人为了表外融资，租赁期满有可能按公允价值留购租赁物，融资租赁公司可以与承租人事先商定公允价值的确定方法(出租人账面法、二手市场成交价法)和余值风险与收益的担当原则，扣除余值后，再

45、进行租金计算。(三) 短期租赁租金定价1.融资租赁公司将其回收的租赁资产进行销售、租售、租赁服务，实际是进行二手设备的销售和租赁服务的投资业务，是实现租赁物余值价值获得投资收益的主要方式。2.租赁服务的定价不是一个单纯的理论问题，因素许多、变数很大，完全是一个市场化的定价行为。主要影响因素是同质产品的市场供求关系和出租率，其次是出租人的成本费用、管理和服务质量水平的凹凸。(1)成本法：年租金收入=(租赁余值/未折旧年限)/出租率+年运用维护成本+各项费用税收+预期利润。(2)市场法：租金收入=市场租金/出租率。3.专业的租赁公司会依据设备的运用特点和用户的需求，确定不同的租金定价的方法，如台时法、日租法、月租法、工作量法、运用次数法、干租法、湿租法、收益分成法等。要依据市场供求关系，刚好调整租金，提高出租率 。 第27页 共27页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页第 27 页 共 27 页