[财务管理]第六-七讲-投资决策分析模型设计.ppt

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1、目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/20222l6.1 投资决策指标投资决策指标l以期获取收益的出资。一般指长期投资（1年以上），即固定资产方面的投资。其特点投资额大，期限长，风险大，重要性大。l投资是指人们一种有目的的经济行为。即以一定的经济资源投入某项计划，以获取所期望的报酬，所以对一个投资项目必须要考虑它的经济效果。所谓“经济效果”是指人们对各种实践活动（如投资活动）所给予的经济上合理性程度的评价。投资决策方案选优，主要是评价各投资方案的投资收益，即分析现金流入量与流出量的比较关系。如何进行经济效果评价？一般具体的方法分为：l1、静态评价方法不考

2、虑资金时间价值的方法。所用指标为非贴现现金流量指标。（如：投资回收期、投资利润率） l2、动态评价方法考虑资金时间价值的方法。所用指标为贴现现金流量指标。（如：净现值、净现值指数、内含报酬率）6.1 投资决策指标目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202236.1.1 非贴现现金流量指标非贴现现金流量指标 1、投资回收期 2、投资收益率6.1.2 贴现现金流量指标贴现现金流量指标(重点重点) 1、净现值 2、净现值指数 3、内含报酬率6.1 投资决策指标目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202241.投资回收

3、期：也叫投资偿还期，还本年限。对一投资回收期：也叫投资偿还期，还本年限。对一个项目偿还全部投资所需要的时间进行估算。个项目偿还全部投资所需要的时间进行估算。指某一投资项目从建成投入使用之日起到收回指某一投资项目从建成投入使用之日起到收回全部原始投资金额所经历的时间。确定投资回全部原始投资金额所经历的时间。确定投资回收期时以现金净流量（净收益收期时以现金净流量（净收益+折旧）作为年偿折旧）作为年偿还金额。一般时间越短越好。还金额。一般时间越短越好。6.1 投资决策指标目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202252 、投资利润率(r)年平均利润额/原始投

4、资总额 反映项目投资支出的获利能力。判别标准：设定一个基准投资收益率R,若r R ,则项目可以考虑，若r R，则项目不可取。以上指标通俗易理解，但没有考虑资金时间价值，只能作为决策辅助方法。6.1 投资决策指标目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202266.1.2 6.1.2 贴现现金流量指标贴现现金流量指标1 1、净现值（、净现值（NPVNPV）指方案投产后，按资金成本或企业要求）指方案投产后，按资金成本或企业要求的报酬率折算的总现值超过初始投资的差额。的报酬率折算的总现值超过初始投资的差额。判别标准：判别标准： NPVNPV0 0，表示方案投资贴

5、现率等于事先确定的，表示方案投资贴现率等于事先确定的贴现率，方案可以接受。若贴现率，方案可以接受。若NPV0,NPV0,表示方案投资贴现率表示方案投资贴现率大于目标贴现率大于目标贴现率, ,还有富余还有富余, ,方案可行方案可行, ,若若NPV0,NPV0,表示方表示方案投资贴现率小于目标贴现率案投资贴现率小于目标贴现率, ,达不到期望值达不到期望值, ,方案应予方案应予拒绝拒绝. .6.1 投资决策指标目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202272、净现值指数净现值指数（PVI）投资方案未来现金流量，按资金成本或要求的投资报酬率贴现的总现值与初始投

6、资额现值之比。判别标准：对单一方案， PVI1，方案可取；多方案比较时用净现值指数最大的6.1 投资决策指标目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202283、内含报酬率（、内含报酬率（IRR）是使投资方案的净现值为零的报酬率。是指一个投资方案在其寿命期内，按现值计算的现实投资报酬率对各年现金流量进行贴现，未来报酬的总现值正好等于方案初始投资之现值。是一种基于净现值理论，寻找投资方案在计算分析期内实际收益率的指标。它是反映投资方案获利能力的一项最常用的，综合性的动态指标。求解内含报酬率是个一元高次方程。不易直接求解。手工方式下用“内插法”线性插值法求IR

7、R近似值，逐步测试完成。EXCEL中用专门的指标函数来实现。6.1 投资决策指标目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/20229ExcelExcel投资决策指标函数分析投资决策指标函数分析为方便财务管理人员进行投资决策，为方便财务管理人员进行投资决策， EXCEL提供了诸多提供了诸多用于财务管理的函数，帮助财务管理人员建立投资决策用于财务管理的函数，帮助财务管理人员建立投资决策模型和加速完成指标的计算。模型和加速完成指标的计算。6.2.1 6.2.1 净现值函数净现值函数NPV( )NPV( )6.2.2 6.2.2 内涵报酬率函数内涵报酬率函数IRR(

8、 )IRR( )6.2.3 6.2.3 修正内含报酬率函数修正内含报酬率函数MIRR( )MIRR( )6.2.4 6.2.4 现值指数的计算现值指数的计算PVIPVI目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022106.2.16.2.1 净现值函数净现值函数NPV( )NPV( )语法：语法： NPV ( rate , value1 , value2 , )功能：功能： 在已知未来连续期间的现金流量在已知未来连续期间的现金流量( value1 , ( value1 , value2 , )value2 , )及贴现率及贴现率( rate )( rate

9、 )的条件下，返回某项投的条件下，返回某项投资的资的净现值净现值目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202211参数：参数：Rate Rate 是各期现金流量折为现值的利率，即是各期现金流量折为现值的利率，即为投资方案的为投资方案的“必要报酬率必要报酬率”或或“资金成本资金成本”。value1 , value2 , value1 , value2 , 代表流入或流出的现代表流入或流出的现金流量，最少金流量，最少1 1个，最多个，最多2929个参数个参数NPV ( rate , value1 , value2 , )目 录上一页上一页下一页下一页退退 出

10、出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202212说明：说明：vValuei Valuei 所属各期长度必须相等，而且现金流入和所属各期长度必须相等，而且现金流入和流出的时间均发生在期末；流出的时间均发生在期末；vNPVNPV函数根据函数根据value1 , value2 , value1 , value2 , 顺序来解释现顺序来解释现金流量的顺序。金流量的顺序。所以一定要保证支出和收入的数所以一定要保证支出和收入的数额按正确的顺序输入。额按正确的顺序输入。NPV ( rate , value1 , value2 , )目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7

11、/9/202213 NPVNPV函数假设投资开始于函数假设投资开始于value1value1现金流量的前现金流量的前一期，而结束于最后一笔现金流量发生的当期。如一期，而结束于最后一笔现金流量发生的当期。如果第一笔现金流量发生在第一期的期初，则第一笔果第一笔现金流量发生在第一期的期初，则第一笔现金流量加到现金流量加到NPVNPV函数的计算结果上，而不包含在函数的计算结果上，而不包含在valuevalue参数序列之中。参数序列之中。NPV ( rate , value1 , value2 , )目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022145.2.25.

12、2.2 内含报酬率函数内含报酬率函数IRR( )IRR( )语法：语法： IRR( values , guess )IRR( values , guess )功能：功能： 返回连续期间的现金流量返回连续期间的现金流量( values )( values )的内含报的内含报酬率酬率 目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202215IRR( values , guess )参数：参数：Values 必须是含有数值的数组或参考地址。必须是含有数值的数组或参考地址。它必须含有至少一个正数及一个负数，否则内含报它必须含有至少一个正数及一个负数，否则内含报酬率可能

13、会是无限解。酬率可能会是无限解。IRR函数根据函数根据values参数中参数中数字的顺序来解释现金流量的顺序，所以在输入现数字的顺序来解释现金流量的顺序，所以在输入现金流入量及现金流出量时，必须按照正确的顺序排金流入量及现金流出量时，必须按照正确的顺序排列。列。values参数中的正文、逻辑值或空白单元，都参数中的正文、逻辑值或空白单元，都被忽略不计。被忽略不计。Guess为猜想的接近为猜想的接近IRR结果的数值。结果的数值。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022165.2.3 5.2.3 修正内含报酬率函数修正内含报酬率函数MIRR( )MIR

14、R( )语法：语法：MIRR( values,finance_rate,reinvest_rate )功能：功能： 返回某连续期间现金流量返回某连续期间现金流量(values)(values)的修正内的修正内含报酬率。含报酬率。MIRRMIRR函数同时考虑了投入资金的成函数同时考虑了投入资金的成本本(finance_rate)及各期收入的再投资报酬率及各期收入的再投资报酬率(reinvest_rate)。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202217MIRR( values,finance_rate,reinvest_rate )参数：参数： Val

15、uesValues必须是个含有数值的数组或参考地必须是个含有数值的数组或参考地址。这些数值分别代表各期的支出址。这些数值分别代表各期的支出( (负数负数) )及收及收入入( (正数正数) )数额。数额。ValuesValues参数中至少必须含有一参数中至少必须含有一个正数及一个负数，否则个正数及一个负数，否则MIRRMIRR函数回返回错误函数回返回错误值值#DIV/0!#DIV/0!。MIRRMIRR函数根据函数根据valuesvalues的顺序来解释的顺序来解释现金流量的顺序，参数中的正文、逻辑值或空现金流量的顺序，参数中的正文、逻辑值或空白单元，都会被忽略不计。白单元，都会被忽略不计。目

16、录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202218MIRR( values,finance_rate,reinvest_rate )Finance_rate资金成本或必要的报酬率。资金成本或必要的报酬率。Reinvest_rate再投资资金机会成本或再投资再投资资金机会成本或再投资报酬率。报酬率。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022196.3 Excel提供的折旧函数分析提供的折旧函数分析6.3.1 6.3.1 平均年限法折旧函数平均年限法折旧函数SLN( )SLN( )6.3.2 6.3.2 年数总和法函数

17、年数总和法函数SYD( )SYD( )6.3.3 6.3.3 双倍余额递减法函数双倍余额递减法函数DDB( )DDB( )6.3.4 6.3.4 倍率倍率(factor)(factor)余额递减法函数余额递减法函数VDB( )VDB( )6.3.5 6.3.5 几种折旧函数的对比模型几种折旧函数的对比模型目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022206.3.1 6.3.1 平均年限法折旧函数平均年限法折旧函数SLNSLN1 1、概念、概念年折旧额年折旧额=(=(原始成本原始成本- -预计净残值预计净残值) )使用年限使用年限2 2、平均年限法函数、平

18、均年限法函数SLN( )SLN( )目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202221平均年限法函数平均年限法函数SLN( )SLN( )语法：语法：SLN( cost , salvage , life) 功能：返回某项固定资产每期按直线折旧法计算的折旧功能：返回某项固定资产每期按直线折旧法计算的折旧数额。所有的参数值必须是正数。否则将返回错误值数额。所有的参数值必须是正数。否则将返回错误值#NUM!#NUM!参数：参数：CostCost固定资产的原始成本。固定资产的原始成本。LifeLife固定资产可使用年数的估计数。固定资产可使用年数的估计数。Sal

19、vageSalvage固定资产报废时的预计净残值。固定资产报废时的预计净残值。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022226.3.2 6.3.2 年数总和法年数总和法SYDSYD1 1、概念、概念 年数总和法是一种加速折旧方法，它以固年数总和法是一种加速折旧方法，它以固定资产的原始成本减去预计残值后的余额乘以定资产的原始成本减去预计残值后的余额乘以一个逐年递减的分数，作为该期的折旧额。这一个逐年递减的分数，作为该期的折旧额。这个分数的分母是固定资产使用年限的各年年数个分数的分母是固定资产使用年限的各年年数之和，分子是固定资产尚可使用年限。之和，分子

20、是固定资产尚可使用年限。2 2、年数总和法函数、年数总和法函数SYD( )SYD( )目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202223语法：语法： SYD( cost , salvage ，life , per)功能：功能： 返回某项固定资产某期间的按年数总和法计算返回某项固定资产某期间的按年数总和法计算的折旧数额。所有参数都应为正数，否则将返的折旧数额。所有参数都应为正数，否则将返回错误值回错误值#NUM#NUM!年数总和法函数年数总和法函数SYD( )SYD( )目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022

21、24SYD( cost , salvage ，life , per)参数：参数：Cost Cost 固定资产的原始成本固定资产的原始成本Salvage Salvage 固定资产报废时预计净残值固定资产报废时预计净残值Life Life 固定资产可使用年数的估计数固定资产可使用年数的估计数Per Per 指定要计算第几期折旧数额指定要计算第几期折旧数额Life Life 与与 per per 参数应采用相同的单位，且参数应采用相同的单位，且 per per 应小于或等应小于或等于于 lifelife。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022251 1

22、、概念、概念 双倍余额递减法也是一种加速折旧的方法，双倍余额递减法也是一种加速折旧的方法，它是用直线法的双倍百分比，逐期乘以该期期它是用直线法的双倍百分比，逐期乘以该期期初固定资产账面余额，作为该期的折旧额，直初固定资产账面余额，作为该期的折旧额，直到折旧额小于按直线计算的折旧额为止。到折旧额小于按直线计算的折旧额为止。 年折旧额年折旧额 = = 期初固定资产账面余额期初固定资产账面余额 * * 双倍直线折旧率双倍直线折旧率双倍直线折旧率双倍直线折旧率 = 2= 2预计使用年限预计使用年限 * * 100% 100%2 2、双倍余额递减法函数、双倍余额递减法函数DDB( )DDB( )6.3.

23、3 6.3.3 双倍余额递减法双倍余额递减法DDBDDB目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202226双倍余额递减法函数双倍余额递减法函数DDB( )DDB( )语法：语法： DDB(cost,salvage,life,period,factor)功能：功能： 返回固定资产在某期间返回固定资产在某期间( period )( period )的折旧数额。折旧的折旧数额。折旧数额是根据资产的原始成本数额是根据资产的原始成本( cost )( cost )、预计使用年限、预计使用年限( life )( life )、预计净残值、预计净残值( salvage

24、 )( salvage )及递减速率及递减速率( factor ),( factor ),按倍率递减法计算而得出的。按倍率递减法计算而得出的。DDBDDB函数所有函数所有参数均需为正。参数均需为正。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202227DDB(cost,salvage，life,period,factor )参数：参数：CostCost指固定资产的原始成本指固定资产的原始成本salvagesalvage指固定资产使用期限结束时的预计净残值。指固定资产使用期限结束时的预计净残值。lifelife指固定资产预计使用年数。指固定资产预计使用年数。p

25、eriodperiod指所要计算折旧的期限。必须与指所要计算折旧的期限。必须与lifelife参数采用参数采用相同的计量单位。相同的计量单位。factorfactor参数为选择性参数，缺省值为参数为选择性参数，缺省值为2 2，即为，即为“双倍余双倍余额递减法额递减法”，但用户可改变此参数。，但用户可改变此参数。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202228倍率倍率(factor)余额递减法函数余额递减法函数VDB( )1 1、概念、概念 倍率倍率( factor )( factor )余额递减法是指以不同倍率的余额递减余额递减法是指以不同倍率的余额递

26、减法计算某个时期内折旧额的方法。法计算某个时期内折旧额的方法。双倍余额递减法是倍双倍余额递减法是倍率等于率等于2 2的倍率余额递减法函数，是倍率余额递减法的的倍率余额递减法函数，是倍率余额递减法的特例。特例。2 2、倍率余额递减法函数、倍率余额递减法函数 VDB( )VDB( )目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202229VDB( )VDB( )语法：语法：VDB( cost ,salvage ,life ,start_period ,end_period ，factor ,no_switch)功能：功能： 返回某项固定资产某个时期内返回某项固定资

27、产某个时期内(start_period(start_period与与end_periodend_period之间之间) )的折旧数额。如果的折旧数额。如果factorfactor被省略，被省略，此函数将根据该资产的原始成本此函数将根据该资产的原始成本(cost)(cost)及使用年限及使用年限(life)(life)、预计净残值、预计净残值(salvage),(salvage),采用采用“双倍双倍余额递减法余额递减法”来计算折旧数额。来计算折旧数额。No_switch 为一逻辑值，指定当计算出的折旧值大于余额递减计算值时，是否转用直线折旧法。 如果 no_switch 为 TRUE，即使折旧值

28、大于余额递减计算值，Microsoft Excel 也不转用直线折旧法。 如果 no_switch 为 FALSE 或被忽略，且折旧值大于余额递减计算值时，Excel 将转用线性折旧法 目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022306.3.4 折旧函数分析举例折旧函数分析举例教材教材P98例题例题v选择选择B5:D10B5:D10单元区域单元区域; ;v单击图表指南工具；单击图表指南工具；v选择分析图位置选择分析图位置A13:G28;A13:G28;v选择折线图；选择折线图；v按【确定】按钮，分析图生成，它能够直观的按【确定】按钮，分析图生成，它能够

29、直观的反映出各种折旧方法对折旧的影响；反映出各种折旧方法对折旧的影响；v增加标题增加标题“各折旧方法对比各折旧方法对比”。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202231l作业源文件挂到我的个人网上，地址：lS,可从上述地址上下载，然后在自己的电脑上练习。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022326.4 固定资产更新决策模型设计固定资产更新决策模型设计6.4.1 6.4.1 固定资产更新决策的基本问题固定资产更新决策的基本问题6.4.2 6.4.2 建立固定资产更新决策模型结构建立固定资产更新决策模型结构

30、v固定资产更新决策模型的使用固定资产更新决策模型的使用目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022336.4 固定资产更新决策模型设计固定资产更新决策模型设计目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022346.4 固定资产更新决策模型设计固定资产更新决策模型设计l一、固定资产更新决策的基本问题讨论一、固定资产更新决策的基本问题讨论l决策方法决策方法比较新设备的经济寿命和旧设备的剩余寿命比较新设备的经济寿命和旧设备的剩余寿命寿命相同寿命相同 采用差量分析法，计算现金流量的差额，并以此计算采用差量分析法，计算现金流

31、量的差额，并以此计算NPV 或或IRR。寿命不相同寿命不相同 采用平均年成本法，选择最低的成本方案。采用平均年成本法，选择最低的成本方案。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022356.4 固定资产更新决策模型设计固定资产更新决策模型设计l案例：固定资产更新决策l原设备购置成本 ：40,000元，已用五年，尚能用五年，已提折旧20,000元,期满后不计残值,直线法折旧 如现销售该设备可得价款10,000, 使用该设备每年可获收入50,000元,每年的付现成本为30,000元. 如用一台新设备替换,新设备购置成本为60,000元,估计可使用5年,期满

32、残值为10,000元,用新设备,每年收入可达80,000元,付现成本40,000元.新设备采用不同（直线法折旧和年数总和法折旧）的条件下，是否更新？ 公司资金成本为10%,所得税为40%.目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022366.4 固定资产更新决策模型设计固定资产更新决策模型设计l题意分析：此例是一个寿命相等的新旧固定资产决策问题，由此建立寿命相等的固定资产更新模型，主要是建立现金流量表结构以及净现值公式，然后将具体设备的数据填入模型中，净现值的计算结果将自动产生。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9

33、/2022376.4 固定资产更新决策模型设计固定资产更新决策模型设计l这这 里，里， 我我 们们 以以 贴贴 现现 现现 金金 流流 量量 指指 标标 中中 的的 净净 现现 值值 指指 标标 为为 例。例。 首首 先，先， 解解 决决 这这 一一 问问 题题 的的 思思 路路 是是 分分 别别 计计 算算 出出 两两 种种 设设 备备 净净 现现 值。值。 如如 果果 净净 现现 值值 为为 正正 则则 采采 纳，纳， 净净 现现 值值 为为 负负 则则 不不 采采 纳。纳。 如如 果果 两两 者者 均均 为为 正，正， 则则 应应 选选 用用 净净 现现 值值 最最 大大 者，者， 因因

34、 此，此， 上上 述述 问问 题题 就就 转转 化化 为为 比比 较较 谁谁 的的 净净 现现 值值 最最 大。大。 而而 计计 算算 净净 现现 值，值， 则则 首首 先先 要要 计计 算算 出出 每每 种种 设设 备备 每每 年年 的的 现现 金金 流流 量。量。 净净 现现 值值 的的 计计 算算 步步 骤骤 如如 下：下：l-第第 一一 步：步： 计计 算算 每每 年年 的的 营营 业业 净净 现现 金金 流流 量。量。l-第第 二二 步：步： 计计 算算 未未 来来 报报 酬酬 的的 总总 现现 值。值。 未未 来来 报报 酬酬 的的 总总 现现 值值= 营营 业业 净净 现现 金金

35、 流流 量量 的的 现现 值值 终终 结结 现现 金金 流流 量量 的的 现现 值值（ 或或 者者= 现现 金金 流流 量量 总总 量量 的的 现现 值）。值）。l-第第 三三 步：步： 计计 算算 净净 现现 值，值， 净净 现现 值值= 未未 来来 报报 酬酬 的的 总总 现现 值值 初初 始始 投投 资。资。目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/2022386.5 投资风险分析模型设计投资风险分析模型设计 投资风险分析的常用方法主要有风险调整投资风险分析的常用方法主要有风险调整贴现率和肯定当量法。本节以风险调整贴现率贴现率和肯定当量法。本节以风险调

36、整贴现率方法为依据，讨论运用投资决策函数建立风险方法为依据，讨论运用投资决策函数建立风险分析模型的基本方法。分析模型的基本方法。6.5.1 6.5.1 风险调整贴现率法的含义风险调整贴现率法的含义6.5.2 6.5.2 建立投资风险分析模型图建立投资风险分析模型图6-66-66.5.3 6.5.3 投资风险分析模型的使用投资风险分析模型的使用目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202239目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202240目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9

37、/202241目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202242目 录上一页上一页下一页下一页退退 出出实实 验验作作 业业演演 示示7/9/202243进入夏天，少不了一个热字当头，电扇空调陆续登场，每逢此时，总会进入夏天，少不了一个热字当头，电扇空调陆续登场，每逢此时，总会想起那一把蒲扇。蒲扇，是记忆中的农村，夏季经常用的一件物品。记想起那一把蒲扇。蒲扇，是记忆中的农村，夏季经常用的一件物品。记忆中的故乡，每逢进入夏天，集市上最常见的便是蒲扇、凉席，不论男女老忆中的故乡，每逢进入夏天，集市上最常见的便是蒲扇、凉席，不论男女老少，个个手持一把，忽闪忽闪

38、个不停，嘴里叨叨着少，个个手持一把，忽闪忽闪个不停，嘴里叨叨着“怎么这么热怎么这么热”，于是三，于是三五成群，聚在大树下，或站着，或随即坐在石头上，手持那把扇子，边唠嗑五成群，聚在大树下，或站着，或随即坐在石头上，手持那把扇子，边唠嗑边乘凉。孩子们却在周围跑跑跳跳，热得满头大汗，不时听到边乘凉。孩子们却在周围跑跑跳跳，热得满头大汗，不时听到“强子，别跑强子，别跑了，快来我给你扇扇了，快来我给你扇扇”。孩子们才不听这一套，跑个没完，直到累气喘吁吁，。孩子们才不听这一套，跑个没完，直到累气喘吁吁，这才一跑一踮地围过了，这时母亲总是，好似生气的样子，边扇边训，这才一跑一踮地围过了，这时母亲总是，好似

39、生气的样子，边扇边训，“你你看热的，跑什么？看热的，跑什么？”此时这把蒲扇，是那么凉快，那么的温馨幸福，有母亲此时这把蒲扇，是那么凉快，那么的温馨幸福，有母亲的味道！蒲扇是中国传统工艺品，在我国已有三千年多年的历史。取材的味道！蒲扇是中国传统工艺品，在我国已有三千年多年的历史。取材于棕榈树，制作简单，方便携带，且蒲扇的表面光滑，因而，古人常会在上于棕榈树，制作简单，方便携带，且蒲扇的表面光滑，因而，古人常会在上面作画。古有棕扇、葵扇、蒲扇、蕉扇诸名，实即今日的蒲扇，江浙称之为面作画。古有棕扇、葵扇、蒲扇、蕉扇诸名，实即今日的蒲扇，江浙称之为芭蕉扇。六七十年代，人们最常用的就是这种，似圆非圆，轻巧又便宜的蒲芭蕉扇。六七十年代，人们最常用的就是这种，似圆非圆，轻巧又便宜的蒲扇。蒲扇流传至今，我的记忆中，它跨越了半个世纪，也走过了我们的扇。蒲扇流传至今，我的记忆中，它跨越了半个世纪，也走过了我们的半个人生的轨迹，携带着特有的念想，一年年，一天天，流向长长的时间隧半个人生的轨迹，携带着特有的念想，一年年，一天天，流向长长的时间隧道，袅道，袅