工程经济学 敏感性分析练习题.pdf

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1、工程经济学敏感性分析练习题工程经济学敏感性分析练习题1、某工厂拟安装一种自动装置，据估计，初始投资 I 为1000万元，服务期限10年，每年销售收入 S 为450万元， 年总成本为280万元， 若基准收益率 ic=10%， 分别就 I、 S， 以及 C 各变动10%时，对该项目的 IRR 作敏感性分析，并请判断该投资项目抵御风险的能力如何。解： （1 1）计算）计算 IRRIRR 的目标值的目标值NPV=1000+（450280） （P/A，IRRIRR，10）=0IRR=11.03%IRR=11.03%（2 2）计算）计算 I I、S S、C C 分别变化分别变化10%10%时，对时，对 I

2、RRIRR 的影响。的影响。固定其他因素，设 I 变动的百分比为 XX=10%时：NPV=1000（1+10%）+170（P/A，IRRIRR，10）=0NPV=11001100+170（P/A，IRRIRR，10）=0IRR=8.81%IRR=8.81%X=10%时：NPV=1000（110%）+170（P/A，IRRIRR，10）=0NPV=990990+170（P/A，IRRIRR，10）=0IRR=13.62%IRR=13.62%固定其他因素，设 S 的变动百分比为 YY=10%时：NPV=1000+450（1+10%）280（P/A，IRRIRR，10）=0NPV=1000+2152

3、15（P/A，IRRIRR，10）=0IRR=17.04%IRR=17.04%Y=10%时：NPV=1000+450（110%）280（P/A，IRRIRR，10）NPV=1000+125（P/A，IRRIRR，10）=0IRR=4.28%IRR=4.28%固定其他因素，设 C 的变动百分比为 ZZ=10%时：NPV=1000+450280（1+10%）（P/A，IRRIRR，10）=1000+142142（P/A，IRRIRR，11）=0IRR=6.94%IRR=6.94%Z=10%时：NPV=1000+450280（110%） （P/A，IRRIRR，10）=1000+198198（P/A

4、，IRRIRR，10）=0IRR=14.83%IRR=14.83%(3)(3)计算每个不确定因素的敏感度系数计算每个不确定因素的敏感度系数 S SAFAF、临界点和临界值。、临界点和临界值。计算敏感度系数 SAF-来源网络，仅供个人学习参考可以看出不确定因素的变动对 NPV 的影响 SCI。可以认为 S 是最敏感因素。若使 NPV0，I、S 和 C 允许变动的范围（临界点和临界值）令 NPV=1000（1+X）+170（P/A，10%，10）=010001000X+1706.144=01000X=44.48X=4.45%即若使 NPV0,I 的变动范围是 X X4.45%4.45%, ,当 X

5、=4.45%时,I 的临界值为1044.5万元。令 NPV=1000+450（1+Y）280（P/A，10%，10）=01000+450+450Y2806.144=01000+1706.144+450Y6.144=02764.8Y=44.48Y=1.6%即若使 NPV0，S 的变动范围是 Y Y1.6%1.6%, ,当 Y=-1.6%时，销售收入的的临界值为442.76万元令 NPV=1000+450280（1+Z）（P/A，10%，10）=01000+1706.144280Z6.144=01720.32Z=44.48Z=2.59%即若使 NPV0，C 的变动范围是 Z Z2.59%2.59%

6、, ,当 Z=2.59%时，总成本临界值为287.25万元(4)(4)将上述结果列表、作图将上述结果列表、作图不确定性因素敏感性分析表序号123初始投资 I销售收入 S总成本 C不确定因素变化率（%）-1010-1010-10108.818.8113.6213.6217.0417.044.284.286.946.9414.8314.83-2.01-2.01-2.35-2.355.455.456.126.12-3.71-3.71-3.45-3.452.592.59287.25287.25-1.61-1.61442.76442.76IRR敏感度系数临界点（%）4.454.45临界值（万元）1044

7、.51044.5可以看出，S 和 C 的允许变动范围都非常小允许变动范围都非常小，I 的允许变动范围实际上也比较小，即说明项目抵御风险的能力是十分令人担忧的十分令人担忧的。一是必须重点对 S 和 C 重新精确地预测和估算，二是在项目实施中必须对这两个因素严格控制。2、例例: :某工厂欲新建一条自动生产线，据估算初始投资为某工厂欲新建一条自动生产线，据估算初始投资为100100万元，寿命期万元，寿命期1010年，每年可节约生产费用年，每年可节约生产费用2020万万元。若该行业的基准收益率为元。若该行业的基准收益率为12%12%，试分别就初始投资，试分别就初始投资 I I、生产费用节约额、生产费用

8、节约额 C C 和使用年限和使用年限 n n 各变动各变动 10%10%的范的范围内，对该项目的围内，对该项目的 IRRIRR 作敏感性分析。作敏感性分析。-来源网络，仅供个人学习参考解：解：1.1.按题意确定分析的项目评价指标为按题意确定分析的项目评价指标为 IRRIRR，并计算其目标值。，并计算其目标值。列方程：列方程：NPV=NPV=100+20100+20（P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0（P/AP/A，IRRIRR，1010）=100/20=5.0=100/20=5.0经查表，在经查表，在15%15%和和20%20%之间插入，得之间插入，得IRR=15%+IRR=15%

9、+（5.0195.0195.05.0）/ /（5.0195.0194.1924.192）（）（20201515）%=15%+0.1%=15.1%=15%+0.1%=15.1%2.2.计算各不确定因素分别在计算各不确定因素分别在10%10%的范围内变动时，对的范围内变动时，对 IRRIRR 目标值的影响。目标值的影响。（1 1）设投资额 I变动的百分比为变动的百分比为 x x，计算，计算 IRRIRR 的相应变动数值。的相应变动数值。列方程列方程：100100（1+x1+x）+20+20（P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0当当 x=x=10%10%时时方程为：方程为：1001000.

10、9+200.9+20（P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0即即: :（P/AP/A，IRRIRR，1010）=90/20=4.5=90/20=4.5可得可得 IRR=18.1%IRR=18.1%当当 x=10%x=10%时时方程为：方程为：1001001.1+201.1+20（P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0即：即： （P/AP/A，IRRIRR，1010）=110/20=5.50=110/20=5.50可得可得 IRR=12.7%IRR=12.7%(2)(2)设设生产费用节约额生产费用节约额C C 变动的百分比为变动的百分比为y y，计算，计算 IRRIRR 的相应变

11、动数值。的相应变动数值。列方程：列方程：100+20100+20（1+y1+y） （P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0当当 y=y=10%10%时，时，方程为：方程为：100+18100+18（P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0（P/AP/A，IRRIRR，1010）=100/18=5.556=100/18=5.556可得可得 IRR=12.5%IRR=12.5%当当 y=10%y=10%时，时，方程为：方程为：100+22100+22（P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0（P/AP/A，IRRIRR，1010）=100/22=4.546=100/22=4.5

12、46可得可得 IRR=17.9%IRR=17.9%（3 3）设使用年限）设使用年限 n n 变动的百分比为变动的百分比为 z z，计算，计算 IRRIRR 的相应变动数值。的相应变动数值。列方程列方程100+2100+2（P/AP/A，IRRIRR，1010（1+z1+z） ）=0=0当当 z=z=10%10%时，时，方程为：方程为：100+20100+20（P/AP/A，IRRIRR，9 9）=0=0-来源网络，仅供个人学习参考（P/AP/A，IRRIRR，9 9）=100/20=5.0=100/20=5.0可得可得 IRR=13.8%IRR=13.8%当当 z=10%z=10%时，时，方程

13、为：方程为：100+20100+20（P/AP/A，IRRIRR，1111）=0=0（P/AP/A，IRRIRR，1111）=100/20=5.0=100/20=5.0可得可得 IRR=16.3%IRR=16.3%3 3、计算敏感性系数、计算敏感性系数(1)(1)初始投资初始投资 I I 的敏感度系数的敏感度系数S SAFIAFI1=1=（18.1-15.118.1-15.1）/15.1/15.1/ /-0.1=0.1987/-0.1=-0.1=0.1987/-0.1=-1.99-1.99S SAFIAFI2=2=（12.7-15.112.7-15.1）/15.1/15.1/ /0.1=-0.

14、1589/0.1=0.1=-0.1589/0.1=-1.59-1.59(2)(2)生产费用节约额的敏感度系数生产费用节约额的敏感度系数S SAFCAFC1=1.72S1=1.72SAFCAFC2 2=1.85=1.85(3)(3)使用年限的敏感度系数使用年限的敏感度系数S SAfnAfn1=0.86S1=0.86SAfnAfn2=0.802=0.804.4.计算临界点和临界值计算临界点和临界值即分别求出若使项目可行（即分别求出若使项目可行（IRRIRR12%12%），敏感因素敏感因素 I I、C C、的允许变动范围。、的允许变动范围。求直线求直线 I I 与与 i iC C的交点：的交点：即由

15、方程：即由方程：100100（1+x1+x）+20+20（P/AP/A，IRRIRR，1010）=0=0，当当 IRR=iIRR=iC C=12%=12%时，求出时，求出 x x 的值。的值。由：由：100100（1+x1+x）+20+20（P/AP/A，12%12%，1010）=0=0得得:X=13.0%:X=13.0%求求 C C 与与 i iC C的交点：的交点：解方程：解方程：100+20100+20（1+y1+y） （P/AP/A，12%12%，1010）=0=0得得 y=y=11.5%11.5%5 5、将上述计算结果列表、作图。找出敏感因素、将上述计算结果列表、作图。找出敏感因素序

16、号不确定因素变化率序号不确定因素变化率 IRRSIRRSAFAF临界点临界值临界点临界值（%） （%） （%） （万元）（万元）1 1初始投资初始投资 I-1018.1-1.9913113I-1018.1-1.99131131012.7-1.51012.7-1.5-来源网络，仅供个人学习参考2 2生产费用节约额生产费用节约额 C-1012.51.72-11.517.7C-1012.51.72-11.517.71017.91.851017.91.853.3.使用年限使用年限 n-1013.80.86n-1013.80.861016.30.81016.30.8南通大学20072008学年第一学期工

17、程经济学试卷（B）第1页共3页试题一二三四五六得评分人分二、简答题(每题5分,共4题,总分20分)1、什么是资金的等值？试举例说明。2、简述建设工程投资的构成。3、什么是机会成本？试举例说明。总分-来源网络，仅供个人学习参考得分-来源网络，仅供个人学习参考得评分人分一、选择题（每题2分，共10题，总分20分）1、等额分付终值利率系数为：()。A.(A/F，i，n)B.(A/P，i，n)C.(F/A，i，n)D.(P/A，i，n)2、某国库券面值为100元，期限为3年，年利率为10%(单利)，则到期后的本息和为()。A.133元 B.130元 C.330元 D.121元3、下列费用中()不是现金

18、流出。A.原材料 B.折旧C.工资 D.管理费用4、机会研究的主要任务是提出投资方向的()A依据 B建议 C可行性 D决议5、设备的会计寿命也可以叫做（）A.物理寿命 B.技术寿命C.经济寿命 D.折旧寿命6、当多个工程项目的计算期不同时，较为简便的评价选优方法为().A净现值法 B.内部收益率法C.年值法 D.费用现值法7、已知某建设项目的各年净现金流量如下：第0年：-120万元，第16年：30万元，第710年：40万元。据此计算的静态投资回收期为()。A.4年 B.5年C.6年 D.7年8、产品成本中随产量的增加而成比例增加的成本是（）A.半可变成本 B.可变成本C.半固定成本 D.固定成

19、本9、某投资项目，当基准收益率取20%时，NPV-20万元，该项目的内部收益率 (IRR)值应为：()A.大于20%B.小于20%C.等于20%D.无从判断10、在价值工程中，当价值系数 ()时，应优先作为改进的对象。A.V1B.V1C.V1D.V1使-来源网络，仅供个人学习参考工管05用班级出卷日期2007年12月10日南通大学20062007学年第一学期工程经济学试卷-来源网络，仅供个人学习参考（B）第2页共3页4、简述总成本费用和经营成本之间的结构关系？得评分人2、若某人想从第二年起第二年起的10年中，每年年年末末从银行提取1000元， 按照10%的年利率计算， 则她现在应存入银行多少钱

20、？ （要求有（要求有现金流量图和解题过程）现金流量图和解题过程）3、某通用机械设备资产原值为2500万元，折旧年限为5年，净残值率为5%。分）1、某工程项目预计投资 8000元，预测在使用期4年内，每年平均收入5000元，每年平均支出2500元，残值300元，基准收益率为10%，要求：(1)计算净现值； （6分）(2)作出现金流量图（4分）（1）求按平均年限法的年折旧额。 （3分）（2）求按年数总和法法的年折旧额。（7分）分三、计算题（每题10分，共6题，总分60南通大学20072008学年第一学期工程经济学试卷（B）第3页共3页-来源网络，仅供个人学习参考4、某投资项目有三个技术可行的方案，

21、计算期为10年，基准收益率 Ic 为10%，有关初始投资和每年净收益的数据如下表所示，试选择最经济合理的方案。方案初始投资（万元）1235007001000年净收益（万元）60821306、 生产某产品可供选择的工艺方案有三个，甲方案机械化程度较低，年固定成本 10万元，单位产品可变成本2万元：乙方案机械化程度较高， 年固定成本30万元， 单位产品可变成本15万元：丙方案为自动化方案，年固定成本60万元，单位产品可变成本1万元。 试分析如何根据不同产量水平采用最合适的工艺方案。( (要求作出甲、乙、丙三方要求作出甲、乙、丙三方案的盈亏平衡分析图案的盈亏平衡分析图) )5、已知某产品有6个零件，其重要程度从大到小的顺序为 B、C、A、D、E、F，试用强制确定法确定各零件的重要性程度。（结果保留小数点后两位）-来源网络，仅供个人学习参考