2016年度期货从业资格考试基础知识题型参考材料整理汇编本要点.doc

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1、-! 期货基础知识考试样卷一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。1.在期货市场发达的国家，（A.现货价格）被视为权威价格，是现货交易重要参考依据。B.期货价格C.期权价格D.远期价格2.期货分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的行情图。A.期货申报价B.期货成交价C.期货收盘价D.期货结算价3.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情形是（）。（不计手续费等费用）A.基差从-10元/吨变为-20元/吨B.基差从10元/吨变为-20元/吨C.基差从20元/吨变为10元/

2、吨D.基差从-10元/吨变为20元/吨4.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。A.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算和手续费划转B.当客户保证金不足时，期货公司可以立即对其强行平仓C.当客户保证金不足时，期货公司应以自有资金先行垫付D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付5.大连商品交易所在对某月份玉米期货进行计算机撮合成交时，若最优卖出价为1946元/吨，前一成交价为1945元/吨，某交易者申报的买入价为1947元/吨，则（A.自动撮合成交，撮合成交价等于1947元/吨B.自动撮合成交，撮合成交价等于1946元/吨C.自动撮合成交，

3、撮合成交价等于1945元/吨D.不能成交）。第 1页 /共 26页 6.假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.2000元人民币，人民币1个月期上海银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.3600%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）为0.1600%，则1个月期（30天）美元兑人民币远期汇率约为（A. 6.2000）。B. 6.2269C. 6.2289D. 6.22977.某套利者以49700元/吨买入出7月份铜期货合约，同时以49800元/吨卖出9月份铜期货合约，当价差变为（ ）元/吨时，若不计交易费用，该套利者获利最大。A. 200B. 100C. 50D. -508.若

4、沪深300指数报价为4951.34，IF1512的报价为5047.8。某交易者认为相对于指数现货价格，IF1512价格偏高，因而买进沪深300指数基金，并卖出同样规模的IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（A.买入套期保值）。B.跨期套利C.反向套利D.正向套利9.理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（A.国债价格上涨，国债期货价格下跌）。B.国债价格下跌，国债期货价格上涨C.国债价格和国债期货价格均上涨D.国债价格和国债期货价格均下跌10.看跌期权多头具有在规定时间内以执行价格向期权空头（A.买入标的资产的权利）。B.卖出标的资产的权利C.买入标的资产的潜在义务D

5、.卖出标的资产的潜在义务11.期货交易基于（A.即期）交易发展演变而来的。B.远期C.掉期第 2页 /共 26页 D.期权12.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花丰产，则棉花期货价格（）。A.上涨B.下跌C.保持不变D.不确定13.理论上，距离交割的期限越远，商品的持仓成本就（）。A.越高B.越低C.波动越大D.波动越小14.实物交割时商品交收依据的基准价格是（A.交割结算价）。B.最后交易日加权平均价C.最后交易日结算价D.最后交易日收盘价15.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（A.独立于交易所的机构）。B.交易所的内部机构C.交易所与商业银行联合组建的机构，附属于银

6、行D.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所16.假设甲、乙两期货交易所同时交易铜、铝、锌、铅等期货品种，以下操作属于跨市套利的为（）。第 3页 /共 26页 A.B.C.D.17.进口商为防止将来付汇时外币升值，可在外汇期货市场上进行（）。（考虑直接标价法）A.空头套期保值B.多头套期保值C.正向套利D.反向套利18.股指期货套期保值所面临的主要风险有（A.基差风险、流动性风险和展期风险）。B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险C.基差风险、成交量风险、持仓量风险D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险19.某一张国债期货合约的理论价格采用的计算公式为（A.（现货价格+资金成本-利息

7、收入）/转换因子B.（现货价格+资金成本-利息收入）转换因子C.（现货价格+资金成本）/转换因子）。D.（现货价格+资金成本）转换因子20.下列关于买进看涨期权的说法，正确的是（）。A.为锁定现货持仓收益，规避标的资产价格风险，适宜买进看涨期权B.预期标的资产价格下跌，可考虑买进看涨期权C.为锁定现货成本，规避标的资产价格风险，可考虑买进看涨期权D.标的资产价格横盘整理，适宜买进看涨期权21.关于期货与期权关系，以下说法正确的是（A.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易）。B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金C.期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称

8、D.二者了结头寸的方式相同22.波浪理论认为，一个完整的价格下跌周期一般由（）个主跌浪和3个调整浪组成。A. 5第 4页 /共 26页 B. 8C. 3D. 623.某材料加工企业已与某外贸企业签订零部件的采购合同，确立了价格，但尚未实现交收，此时该材料加工企业属于（）情形。A.现货空头B.现货多头C.期货多头D.期货空头24.为控制风险，我国期货交易所规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓数量（）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。A. 60%以上（含本数）B. 80%以上（含本数）C. 50%以

9、上（含本数）D. 90%以上（含本数）25.公司制期货交易所的权力机构是（A.股东大会）。B.董事会C.会员大会D.理事会26.通常情况下，蝶式套利与普通跨期套利相比（A.风险较小，利润较大）。B.风险较小，利润较小C.风险较大，利润较大D.风险较大，利润较小27.在其他条件不变的情况下，汇率的波动性越大，外汇期权的价格（）。A.越低B.越高C.越不确定D.越稳定28.关于交叉套期保值，以下说法正确的是（A.商品期货不存在交叉套期保值）。第 5页 /共 26页 B.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的C.交叉套期保值都是跨市场进行的D.交叉套期保值将会增加预期投资收益29.中国金融期

10、货交易所某日TF1603的收盘价为“95.335”，这一价格的含义是（A.面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，不含应计利息B.面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，含有应计利息C.面值为100元的5年期国债，收益率为4.665%）。D.面值为100元的5年期国债，折现率为4.665%30.对于卖出看跌期权的情况，正确的说法是（）。A.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金B.卖出看跌期权可用于对冲标的资产多头头寸C.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权D.卖出看跌期权可用于对冲标的资产空头头寸31.上个世纪90年代海湾战争的爆发，导致石油价格

11、大幅上涨。某航空公司因提前进行了套期保值，规避了航油现货风险，这体现了期货市场的（）作用。A.锁定成本B.利用期货价格信号组织生产C.锁定利润D.投机盈利32. K线图中，不包含的价格是（A.最高价）。B.最低价C.结算价D.收盘价33.下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（A.某经销商计划三个月后买进一批白糖B.某白糖生产企业有一批白糖库存）。C.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖D.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖34.期货投资咨询业务可以（）。A.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略B.接受客户委托，代客户进行投资C.代理客户进行期货交易并收取交易

12、佣金第 6页 /共 26页 D.使用客户资金进行期货交易，与客户约定收益率35.若某期货交易客户的交易编码为001201005688，则其开户会员号为（）。A. 0012B. 01005688C. 5688D. 00568836.关于价差套利指令的描述，下列说法正确的有（A.市价指令成交速度快）。B.市价指令的成交价差由套利者设定C.限价指令的成交价差一定是投资者指定的价差D.限价指令不能保证交易者以理想的价差进行套利37. 2015年3月，某英国外贸企业为对冲美元上涨风险，以1.5021的汇率买入一手CME的11月英镑兑美元期货（GBP/USD），同时买入一张11月到期的英镑兑美元看跌期货期

13、权，执行价格为1.5093，权利金为0.02英镑/美元。如果5月初，英镑兑美元期货价格上涨到1.6823英镑/美元，此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为0.01英镑/美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（英镑/美元。）A. 0.1502B. 0.1702C. 0.2102D. 0.200238.目前，沪深300股指期货报价的最小变动价位是（）点。A. 0.01B. 0.1C. 0.2D. 0.0239.关于利率上限期权的描述，正确的是（）。A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额B.如果市场参考利率高于协定利率上限，则买方向卖方支付

14、市场利率高于协定利率上限的差额C.为保证履约，买卖双方需要支付保证金D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务40.下列期权中，属于实值期权的是（）。第 7页 /共 26页 A.行权价为15元，标的资产市场价格为16元的看涨期权B.行权价为16元，标的资产市场价格为15元的看涨期权C.行权价为15元，标的资产市场价格为16元的看跌期权D.行权价为15元，标的资产市场价格为15元的看涨期权41.关于期货交易与现货交易的区别，下列描述正确的是（A.期货市场与现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的B.所有商品都适合成为期货交易的品种）。C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易

15、时间的限制D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品42.在期货交易的技术分析中，对于趋势分析的描述，正确的是（A.上升趋势是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成B.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成C.上升趋势是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成D.下降趋势是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成）。43.基差的计算公式为（）。A.基差现货价格期货价格B.基差期货价格现货价格C.基差近月期货价格远月期货价格D.基差A交易所期货价格B交易所期货价格44.以下属于郑州商品交易所上市期货品种的是（）。A.棉花B.铜C.玉米D.铁矿石45.在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介

16、绍业务时，可以（A.代替客户签订期货经纪合同）。B.利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金C.将客户介绍给期货公司D.代理客户进行期货交易46.价差套利有助于（A.提高期货市场波动性B.降低期货市场波动性）。第 8页 /共 26页 C.提高期货市场流动性D.降低期货市场流动性47.假定美元兑人民币汇率为1美元=6.2300元人民币，中国的A公司想要借入5年期的美元借款，美国的B公司想要借入5年期等值的人民币借款。市场向它们提供的固定利率如下表：人民币6%美元4%A公司B公司8%5%若两公司签订人民币兑美元的货币互换合约，则双方总借贷成本降低（）。A. 1%B. 2%C. 3%D. 4%48

17、.沪深300股价指数的编制方法是（A.简单算术平均法）。B.修正算术平均法C.几何平均法D.加权平均法49.投资者买入10手中金所5年期国债期货，价格为98.880元，在期货价格为98.900元时追加5手多单，随后期货价格不断下跌。为限制损失，当国债期货价格跌至98.150元时全部平仓。不计交易成本，该投资者盈亏为（100万元人民币）元。（合约规模为A. -110,500B. 35,500C. -35,500D. 110,50050.以下看涨期权损益平衡点的表达式，正确的是（A.损益平衡点=执行价格-权利金）。B.损益平衡点=标的资产价格+权利金C.多头损益平衡点=执行价格+权利金D.空头损益

18、平衡点=执行价格-权利金51.期货市场是通过（A.投机交易）实现规避风险的功能。第 9页 /共 26页 B.跨期套利C.套期保值D.跨市套利52.下列期货合约行情表截图中，最新价表示（）。A.期货合约交易期间的即时成交价格B.期货合约交易期间的买方最新申报价格C.期货合约交易期内的卖方最新申报价格D.期货合约交易期内的加权平均价53.点价交易是指以某商品某月份的（）为计价基础，确定双方买卖该现货商品价格的交易方式。A.平均零售价格B.期货价格C.政府指导价格D.平均批发价格54.关于期货公司的表述，正确的是（A.属于银行类金融机构）。B.不以盈利为目的C.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源

19、D.从事期货经纪业务，不提供资产管理服务55.下列情形不属于期转现的是（）。A.在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现B.在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现C.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定D.在期货市场有反向持仓的双方，拟以协商价格对冲头寸结束交易56.中国某公司计划3个月后向英国出口价值200万英镑的服装，此时英镑兑人民币的即期汇率为9.2369，3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826。为规避汇率风险，则该公司（）。A.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币B.买入200万英镑的远期

20、合约，未来会付出1836.52万元人民币C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币第 10页 /共 26页 D.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币57.在我国，某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，该交易者将上述合约平仓后获得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（/吨。（交易单位：10吨/手）元A. 20B. 220C. 100D. 12058.如果股指期货价格低于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，适宜的套利策略是（）。A.卖出股指期

21、货合约，同时卖空股票组合B.买入股指期货合约，同时买入股票组合C.买入股指期货合约，同时卖空股票组合D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合59.关于基点价值的描述，下列说法正确的是（）。A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额B.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比C.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比60.下图为看跌期权多头到期日损益结构图的是（）。A.第 11页 /共 26页 B.C.D.二、多项选择题（共40题，每小题1分，共40分）以下备选项中有两项或两项以上符合题

22、目要求，多选、少选、错选均不得分。61.通常，大宗商品期货价格与经济周期紧密相关。下列对两者关系的描述，正确的有（）。A.复苏阶段，生产恢复和需求增长，价格将会逐步回升B.繁荣阶段，投资和消费需求不断扩张，刺激价格快速下跌第 12页 /共 26页 C.衰退阶段，需求萎缩，价格将会下跌D.萧条阶段，供给和需求均相对不足，价格处于较高水平62.下列属于反向市场的情形有（A.期货价格高于现货价格B.期货价格低于现货价格）。C.远月期货合约价格高于近月期货合约价格D.远月期货合约价格低于近月期货合约价格63.郑州商品交易所7月PTA期货合约的最新成交价为3590元/吨时，某客户下达了卖出该合约的市价指

23、令，则可能的成交价格为（）元/吨。A. 3592B. 3588C. 3590D. 358664.期货中介与服务机构包括（A.期货公司）等。B.期货保证金存管银行C.交割仓库D.期货信息资讯机构65.交易者选择期货合约交割月份时，一般要考虑（A.合约的违约风险）。B.合约的流动性C.远月合约与近月合约之间的价格关系D.合约交易单位66.下列属于外汇掉期交易特点的有（A.交易期限一般为1年以内B.先后交换的货币使用不同汇率C.不进行利息交换）。D.进行利息交换67.下列股指期货的描述，下列说法正确的有（）。A.股指期货的合约规模由所报点数与合约乘数共同决定B.股指期货以股票指数所代表的一篮子股票作

24、为交割资产C.股指期货的合约规模由现货指数点与合约乘数共同决定D.股指期货采用现金交割第 13页 /共 26页 68.关于利率互换，下列说法正确的有（A.利率互换可降低交易双方的资金成本B.利率互换对交易双方都有利）。C.交易双方只交换利息，不交换本金D.交易双方依据名义本金交换现金流69.看跌期权多空双方损益平衡点为（A.多头损益平衡点=执行价格-权利金B.多头损益平衡点=标的资产价格-权利金C.空头损益平衡点=执行价格-权利金D.空头损益平衡点=标的资产价格-权利金）。70.假设其他条件不变，对商品期货价格波动影响因素的描述，下列说法正确的有（）。A.早籼稻主产区洪涝灾害将导致该商品期货价

25、格上涨B.玉米主产区严重旱灾将导致玉米期货价格下跌C.禽流感疫情将导致豆粕期货价格下跌D.棉花主产区大面积虫灾将导致棉花期货价格上涨71.卖出套期保值能够实现净盈利的情形有（A.基差为负，且绝对值越来越大B.基差为负，且绝对值越来越小C.正向市场变为反向市场）（不计手续费等费用）。D.反向市场变为正向市场72.期货公司资产管理业务的投资范围包括（）。A.期货B.期权C.资产支持证券D.证券投资基金73.在美国，对期货市场保证金收取的规定有（）。A.对投机者要求缴纳的保证金数量要小于对套期保值者的要求B.对投机者要求缴纳的保证金数量要大于对套期保值者的要求C.对投机者要求缴纳的保证金数量要大于对

26、价差套利者的要求D.对投机者和价差套利者要求的保证金数量相同第 14页 /共 26页 74.国内某进口企业3个月后需要支付欧元货款，而企业自身的外汇资产主要为美元存款，假设该企业预期欧元兑美元汇率升值，则可以通过（A.买入欧元/美元期货）来进行套期保值。B.买入欧元/美元看涨期权C.买入欧元/美元看跌期权D.卖出欧元/美元看涨期权75.某套利者利用棕榈油期货进行套利，T时刻建仓后棕榈油期货价格变化情况如表所0示。则平仓时，价差缩小的情形有（）。A.B.C.D.76.投资者买入上证50ETF基金，同时卖出上证50指数期货合约，以期持有一段时间后再进行反向操作获利，则以下说法正确的是（A.投资者认

27、为市场存在期价高估B.投资者认为市场存在期价低估C.属于股指期货正向套利交易）。D.属于股指期货反向套利交易77.关于债券久期的描述，以下说法正确的有（）。A.假设其他条件相同，债券的到期收益率越高，久期越小B.假设其他条件相同，债券的票面利率越高，久期越小C.假设其他条件相同，债券的期限越长，久期越小D.假设其他条件相同，债券的期限越长，久期越大78.关于看涨期权价格与标的资产价格之间关系的描述，以下说法正确的是（）。第 15页 /共 26页 A.通常，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格将上涨B.通常，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格将下跌C.当期权处于深度虚值状态时，标的资产价格提高

28、，看涨期权的价格可能不随之改变D.当期权处于深度实值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变79.关于期货合约持仓量的描述，以下说法正确的有（A.成交双方均为建仓，持仓量增加）。B.成交双方均为平仓，持仓量减少C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量减少D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少80. 2015年6月初，某铜加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避铜价格风险，该企业卖出CU1606。2016年2月，该企业进行展期，合理的操作有（）。A.买入CU1606，卖出CU1604B.买入CU1606，卖出CU1610C.买入CU1606，卖出CU

29、1605D.买入CU1606，卖出CU160881.以下属于期货公司职能的有（A.根据客户指令代理买卖期货合约）等。B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险C.为客户提供期货市场信息D.担保交易履约82.若某期货公司采用“风险度=保证金占用/客户权益100%”公式计算风险度，则（）。A.风险度越接近100%，表示风险越大B.当客户的风险度大于100%时，则会收到追加保证金通知书C.风险度等于100%，表示客户的可用资金为0D.当客户的风险度大于50%时，则会收到追加保证金通知书83.以下属于期货市场机构投资者的有（A.投资银行）。B.资产管理公司C.产业客户D.对冲基金84.以下外汇期货套利交

30、易中，属于跨期套利的有（）。第 16页 /共 26页 A.外汇期货牛市套利B.外汇期货熊市套利C.外汇期货蝶式套利D.外汇期现套利85.关于交易所交易基金（ETF）的描述，以下说法正确的有（A. ETF是一种上市交易的基金）。B. ETF是一种开放式基金C. ETF是一种封闭式基金D. ETF可以作为期权交易的标的物86.关于远期利率协议的描述，下列说法正确的是（A.买方为名义贷款人）。B.卖方为名义借款人C.买卖双方无需交换本金D.买卖双方以协议利率与参照利率的差额支付结算金87.看跌期权多头了结期权头寸的方式包括（A.行权了结期权合约）。B.持有合约至到期C.卖出同一看跌期权D.买入同一看

31、跌期权88.关于郑州商品交易所的描述，下列说法正确的有（A.实行会员制）。B.理事会是会员大会的常设机构C.农产品期货品种均在该所上市交易D.不以营利为目的89.期货合约条款中，需要标明（A.报价单位）等。B.交易单位C.交割月份D.交割方式90.假设天然橡胶4个月的持仓成本为160170元/吨，期货交易手续费10元/吨，某交易者打算利用天然橡胶期货进行期现套利，则下列价格行情中，（）适合进第 17页 /共 26页 行买入现货卖出期货操作。A.B.C.D.91.按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有（）。A.日元B.澳元C.瑞士法郎D.英镑92.关于股票期权的描述，以下说法正确的是（

32、A.股票认购期权是指股票看涨期权B.股票认购期权是指股票看跌期权C.股票认沽期权是指股票看涨期权D.股票认沽期权是指股票看跌期权）。93.对于持有固定收益资产的投资者来说，理论上（A.投资者资产价值随市场利率上升而下降B.投资者资产价值随市场利率上升而上升C.投资者资产价值随市场利率下降而上升D.投资者资产价值随市场利率下降而下降）。94.关于期权的描述，下列说法正确的是（）。A.场内期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约B.期货期权通常在场内交易C.美式期权的买方在到期前的任何交易日都可以行权D.欧式期权的买方只能在到期日行权95.在我国，期货交易所可以对会员的持仓实施全部或部分强行

33、平仓的情形有（A.结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足）。第 18页 /共 26页 B.持仓量超出其限仓标准的80%以上C.因违规受到交易所强行平仓处罚D.根据交易所的紧急措施应予以强行平仓96.以下属于我国期货交易所会员享有的权利的有（A.参加会员大会，行使表决权B.组织和监督期货交易）。C.按规定转让会员资格D.联名提议召开临时会员大会97.发起方为近端买入、远端卖出的外汇掉期交易中（）。A.近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价B.远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价C.近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价D.远端掉

34、期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价98.关于期货跨品种套利的描述，下列说法正确的有（）。A.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于正常价差时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利B.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利C.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差时，可买入小麦期货合约、同时卖出玉米期货合约进行套利D.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于正常价差时，可卖出小麦期货合约、同时买入玉米期货合约进行套利99.由于股指期货具有（A.流动性好）的特点，因此它常常被用来作为组合

35、管理的工具。B.交易成本低C.可对冲风险D.预期收益高100.关于国债期货基差交易策略的描述，下列说法正确的是（）。A.基差多头策略即买入现货、卖出期货B.基差空头策略即卖出现货、买入期货C.基差多头策略即卖出现货、买入期货D.基差空头策略即买入现货、卖出期货三、判断题（共20题，每小题0.5分，共10分）不选、错选均不得分。第 19页 /共 26页 101.102.103.期权有效期内的内涵价值总是大于零。目前，全球所有期货交易所都是非营利性的会员制法人。涨跌停板制度限制了每一交易日的价格波动幅度，同时，也将交易所、会员和客户的损失控制在相对较小的范围内。104.一般来说，设定的止损价格不能

36、过于接近当时的市场价格，且离市场价格越远越好。105. 假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3512。10天后，期货价格分别变为1.3514和1.3529，则价差扩大了3个点。106. 为了防止价格波动幅度过大，国内外股指期货交易都对每日价格波动实行涨跌停板制度。107.108.短期利率期货品种中包括欧洲美元期货。期权的选择权对期权买卖双方是对等的，即买方和卖方均享有选择买入或卖出标的资产的权利。109. 在我国，建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件等工作由中国期货市场监控中心完成。110. 若某套利者预期两

37、个期货合约的价差将缩小，买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，则该套利者的操作方式称为卖出套利。111.投资者买入IF1503，卖出IF1506，以期持有一段时间后进行反向交易获利，属于股指期货反向套利。112. 中国金融期货交易所5年期国债期货的可交割国债票面利率小于3%时，其转换因子大于1。113.在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格高于执行价格，看涨期权多头盈利，且盈利随标的资产价格上涨而增大。114.115.116.在期货市场上，结算部门的主要职能是提供价格行情信息。股票组合的 系数可通过构成组合的股票的 系数算术平均值计算得到。中国金融期货交

38、易所推出的国债期货交易采用现金交割。第 20页 /共 26页 117.假设其它条件相同，实值期权、虚值期权和平值期权中，虚值期权的时间价值最小。118.国债期货卖方在交割时拥有可交割债券的选择权。119.买进看跌期权可达到为所持标的资产空头保险的目的，因此期权费也被称为保险费。120.在期权到期时，若不考虑交易成本和行权费等，当标的资产价格低于执行价格时，看涨期权空头盈利最大，且其盈利数额等于期权的权利金。四、综合题（共20题，每小题1分，共20分）以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分。121. 12月1日，某小麦贸易商与某面粉厂签订出售一批小麦的合同，以次年3月份小麦期货价

39、格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该贸易商进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出次年3月份小麦期货合约，此时小麦现货价格为2210元/吨。次年2月12日，该贸易商实施点价，以2600元/吨的期货价格为基准价，进行实物交收，同时以该期货价格将期货合约对冲平仓。此时现货价格为2540元/吨。则该贸易商（）。（合约规模10吨/手，不计手续费等费用）A.期货市场盈利380元/吨B.与面粉厂实物交收的价格为2590元/吨C.结束套期保值时该贸易商的基差为-60元/吨D.通过套期保值操作，小麦的售价相当于2230元/吨122. 9月10日，白糖现货价格为5700元/吨，我国某

40、糖厂决定利用国内期货市场为其生产的5000吨白糖进行套期保值。该糖厂在11月份白糖期货合约上的建仓价格为5650元/吨。10月10日，白糖现货价格跌至5310元/吨，期货价格跌至5220元/吨。该糖厂将白糖现货售出，并将期货合约对冲平仓。该糖厂套期保值效果是（）（合约规模10吨/手，不计手续费等费用）。A.不完全套期保值，有净亏损B.通过套期保值操作，白糖的实际售价为5740元/吨C.期货市场盈利260元/吨D.基差走弱40元/吨123.某客户开仓卖出大豆期货合约30手，成交价格为3320元/吨，当天平仓10手合约，成交价格为3350元，当日结算价格为3350元/吨，收盘价为3360元/吨，大

41、豆的交易单位为10吨/手，交易保证金比例为8%，则该客户当日持仓盯市盈亏为（）元。（不计手续费等费用）A.6000第 21页 /共 26页 B.-6000C.8000D.-8000124.某美国交易者发现6月期欧元期货与9月期欧元期货间存在套利机会。2月10日，买入100手6月期欧元期货合约，价格为1.3506美元欧元，同时卖出100手9月期欧元期货合约，价格为1.3566美元欧元。5月10日，该交易者分别以1.3446美元欧元和1.3481美元欧元的价格将手中合约对冲。则该交易者在9月期欧元期货交易中盈利（）美元。（每张欧元期货合约为12.5万欧元）A.75000B.-75000C.3125

42、0D.-31250125.在我国燃料油期货市场上，买卖双方申请期转现交易。若在交易所审批前一交易日，燃料油期货合约的收盘价为2460元/吨，结算价为2450元/吨，若每日价格最大波动限制为5%，双方商定的平仓价可以为（）元/吨。A.2325B.2575C.2350D.2580126. 7月30日，某套利者卖出30手堪萨斯交易所12月份小麦合约的同时买入30手芝加哥期货交易所12月份小麦合约，成交价格分别为1280美分/蒲式耳和1270美分/蒲式耳。9月10日，同时将两交易所的小麦期货合约全部平仓，成交价格分别为1285美分/蒲式耳和1279美分/蒲式耳。该套利交易（）美元。（每手5000蒲式耳

43、，不计手续费等费用）A.盈利6000B.盈利21000C.亏损6000D.亏损21000127.某中国公司有一笔100万美元的货款，3个月后有一笔200万美元的应收账款，同时6个月后有一笔100万美元的应付账款到期。在掉期市场上，USD/CNY的即期汇率为6.1243/6.1253，3个月期USD/CNY汇率为6.1234/6.1244，6个月期USD/CNY汇率为6.1211/6.1222。如果该公司计划用一笔即期对远期掉期交易与一笔远期对远期掉期来规避汇率风险，则交易后公司的损益为（）。A.-0.07万美元B.-0.07万人民币C.0.07万美元第 22页 /共 26页 D.0.07万人民币128.假设套利者认为某期货交易所相同月份的铜期货和铝期货价差过大，于是卖出铜期货的同时买入铝期货进行套利交易，交易情况如下表所示，则该套利者的交易盈亏状况为（）。（交易单位：5元/吨）A.盈利25000元B.亏损2