2022年金融市场基础知识重点 .pdf

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1、读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思金融市场基础知识考点、重点第一章 金融市场体系第一节 全球金融体系掌握金融市场的概念 ; 熟悉金融市场的分类 ; 了解影响金融市场的主要因素;熟悉金融市场的特点 ; 掌握金融市场的功能。熟悉非证券金融市场的概念，了解非证券金融市场的分类(股权投资市场、信托市场、融资租赁市场等) 。了解全球金融市场的形成及发展趋势; 了解国际资金流动方式; 熟悉全球金融体系的主要参与者 ; 了解金融危机的教训。第二节 中国的金融体系了解建国以来我国金融市场的演变历史; 熟悉我国金融市场的发展现状; 了解影响我国金融市场运行的主要因素。了解银行业、证券业、保险业、信托业的有关

2、情况; 熟悉我国金融市场“一行三会”的监管架构。了解中央银行主要职能; 熟悉存款准备金制度与货币乘数的概念; 掌握货币政策的概念、措施及目标 ; 掌握货币政策工具的概念及作用原理; 了解货币政策的传导机制。第三节 中国多层次资本市场掌握资本市场的分层特性 ; 掌握多层次资本市场的主要内容与结构特征。熟悉中国多层次资本市场建设的现状与发展趋势; 熟悉场内市场的定义、特征和功能 ; 熟悉场外市场的定义、 特征和功能 ; 熟悉主板、中小板、创业板的概念、上市公司的类型和管理规定; 熟悉全国中小企业股份转让系统的挂牌公司的类型和管理规定 ; 熟悉私募基金市场、区域股权市场、券商柜台市场、机构间私募产品

3、报价与服务系统的概念与特点。第二章 证券市场主体第一节 证券发行人掌握证券市场融资活动的概念、方式及特征; 掌握直接融资的概念、特点和分类; 熟悉直接融资与间接融资的区别。掌握证券发行人的概念和分类; 熟悉政府和政府机构直接融资的方式及特征;精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思熟悉企业 (公司 ) 直接融资的方式及特征; 掌握金融机构直接融资的特点; 熟悉直接融资对金融市场的影响。第二节 证券投资者掌握证券市场投资者的概念、特点及分类; 了解我国证券市场投资者结构及演化。掌握机构

4、投资者的概念、 特点及分类 ; 熟悉机构投资者在金融市场中的作用;熟悉政府机构类投资者的概念、特点及分类; 掌握金融机构类投资者的概念、特点及分类 ; 熟悉合格境外机构投资者、 合格境内机构投资者的概念与特点; 掌握企业和事业法人类机构投资者的概念与特点; 掌握基金类投资者的概念、特点及分类。掌握个人投资者的概念 ; 熟悉个人投资者的风险特征与投资者适当性。第三节 中介机构掌握证券公司的定义; 了解我国证券公司的发展历程; 掌握我国证券公司的监管制度及具体要求 ; 掌握证券公司主要业务的种类及内容。熟悉证券服务机构的类别; 熟悉对律师事务所从事证券法律业务的管理; 熟悉对注册会计师、会计师事务

5、所从事证券、期货相关业务的管理; 熟悉对证券、期货投资咨询机构的管理; 熟悉对资信评级机构从事证券业务的管理; 熟悉对资产评估机构从事证券、期货业务的管理; 掌握对证券金融公司从事转融通业务的管理; 熟悉证券服务机构的法律责任和市场准入。第四节 自律性组织掌握证券交易所的定义、 特征及主要职能 ; 熟悉证券交易所的组织形式; 了解我国证券交易所的发展历程。了解证券业协会的性质和宗旨; 了解证券业协会的历史沿革; 熟悉证券业协会的职责和自律管理职能; 了解证券业协会的机构设置。熟悉证券登记结算公司的设立条件与主要职能; 熟悉证券登记结算公司的登记结算制度。掌握证券投资者保护基金的来源、使用、监督

6、管理; 熟悉中国证券投资者保护基金公司设立的意义和职责。第五节 监管机构熟悉证券市场监管的意义和原则、市场监管的目标和手段; 掌握我国的证券市场的监管体系 ; 掌握国务院证券监督管理机构及其组成; 熟悉证券法赋予证精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思券监督管理机构的职责、权限。第三章股票市场第一节 股票掌握股票的定义、性质、特征和分类; 熟悉普通股票与优先股票、记名股票与不记名股票、有面额股票与无面额股票的区别和特征; 掌握股利政策、股份变动等与股票相关的资本管理概念。掌握股票票

7、面价值、账面价值、清算价值、内在价值的概念与联系; 熟悉股票的理论价格与市场价格的概念及引起股票价格变动的直接原因; 了解影响股票价格变动的相关因素。掌握普通股股东的权利和义务; 掌握公司利润分配顺序、股利分配条件、原则和剩余资产分配条件、顺序; 熟悉股东重大决策参与权、资产收益权、剩余资产分配权、优先认股权等概念。熟悉优先股的定义、 特征; 了解发行或投资优先股的意义; 了解优先股票的分类及各种优先股票的含义。了解我国各种股份的概念; 了解我国股票按投资主体性质的分类及概念; 了解我国股票按流通受限与否的分类及概念; 熟悉 A 股、B股、H股、N股、S股、L股、红筹股等概念。了解我国股权分置

8、改革的情况。第二节 股票发行熟悉股票发行制度的概念 ; 了解我国的股票发行制度的演变; 掌握审批制度、核准制度、注册制度的概念与特征 ; 掌握保荐制度、 承销制度的概念 ; 了解股票的无纸化发行和初始登记制度。掌握新股公开发行和非公开发行的基本条件、一般规定、配股的特别规定、增发的特别规定 ; 熟悉增发的发行方式、配股的发行方式。第三节 股票交易掌握证券账户的种类; 掌握开立证券账户的基本原则和要求; 掌握证券交易原则和交易规则 ; 掌握委托指令的基本类别; 掌握证券交易的竞价原则和竞价方式; 了解做市商交易的基本概念与特征; 了解融资融券交易的基本概念。熟悉委托指令的内容; 熟悉委托受理的手

9、续和过程; 了解证券托管和证券存管的概念 ; 了解我国证券托管制度的内容; 了解证券买卖中交易费用的种类; 了解股票交易的清算与交收程序; 了解股票的非交易过户和担保业务; 了解证券委托精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思的形式 ; 了解委托指令撤销的条件和程序。熟悉股票价格指数的概念和功能; 了解股票价格指数的编制步骤和方法; 熟悉我国主要的股票价格指数; 了解海外国家主要股票市场的股票价格指数。了解沪港通的概念及组成部分; 了解沪港通股票范围及投资额度的相关规定。第四章债券市

10、场第一节 债券掌握债券的定义、 票面要素、 特征、分类; 熟悉债券与股票的异同点 ; 熟悉影响债券期限和利率的主要因素。掌握政府债券的定义、 性质和特征 ; 掌握中央政府债券的分类 ; 了解我国国债的品种、特点和区别 ; 掌握地方政府债券的概念; 熟悉地方政府债券的发行主体、分类方法 ; 了解我国国债与地方政府债券的发行情况。掌握金融债券、公司债券和企业债券的定义和分类; 了解我国金融债券的品种和管理规定 ; 熟悉各种公司债券的含义 ; 了解我国企业债的品种和管理规定; 了解我国公司债的管理规定; 熟悉我国公司债券和企业债券的区别。掌握中小企业私募债的定义和特征。掌握国际债券的定义、 特征和分

11、类 ; 掌握外国债券和欧洲债券的概念、特点;了解我国国际债券的发行概况。第二节 债券的发行与承销掌握我国国债的发行方式; 熟悉记账式国债和凭证式国债的承销程序; 熟悉国债销售的价格和影响国债销售价格的因素。了解财政部代理发行地方政府债券和地方政府自行发债的异同。熟悉我国金融债券的发行条件、申报文件、操作要求、登记、托管与兑付的有关规定 ; 了解次级债务的概念、 募集方式 ; 了解混合资本债券的概念、 募集方式。熟悉我国企业债券和公司债券发行的基本条件、募集资金投向和不得再次发行的情形 ; 了解企业债券和公司债券发行的条款设计要求。熟悉企业短期融资融券和中期票据的注册规则、承销的组织; 熟悉中小

12、非金融企业集合票据的特点、发行规模要求、偿债保障措施、评级要求、投资者保护机制。熟悉证券公司债券的发行条件与条款设计; 了解证券公司次级债券的发行条件; 了解证券公司债券发行的申报程序、 申请文件的内容 ; 熟悉证券公司债券的上市与交易的制度安排。了解国际开发机构人民币债券的发行与承销的有关规定。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思第三节 债券的交易掌握债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的基本概念; 熟悉债券现券交易、回购交易、远期交易和期货交易的流程和区别; 掌握债券报

13、价的主要方式; 熟悉债券的开户、交易、清算、交收的概念及有关规定; 熟悉债券登记、托管、兑付及付息的有关规定。掌握债券评级的定义与内涵; 了解债券评级的程序; 熟悉债券评级的等级标准及主要内容。了解银行间债券市场的发展情况; 了解交易所债券市场的发展情况; 熟悉银行间债券市场与交易所债券市场的交易方式、托管方式及结算方式; 熟悉债券市场转托管的定义及条件。第五章证券投资基金与衍生工具第一节 证券投资基金掌握证券投资基金的定义和特征; 掌握基金与股票、债券的区别 ; 熟悉基金的作用; 熟悉我国证券投资基金的发展概况; 熟悉证券投资基金的分类方法; 掌握契约型基金与公司型基金、封闭式基金与开放式基

14、金的定义与区别; 掌握货币市场基金管理内容 ; 熟悉各类基金的含义 ; 掌握交易所交易的开放式基金的概念、特点;了解 ETF和 LOF的异同; 了解私募基金的概念、 特点; 了解我国私募基金的发展概况。熟悉基金份额持有人的权利与义务; 掌握基金管理人的概念、资格、职责、更换条件、业务范围 ; 掌握基金托管人的概念、条件、职责、更换条件; 熟悉基金当事人之间的关系。熟悉基金的管理费、托管费、交易费、运作费、销售服务费的含义和提取规定; 掌握基金资产净值的含义; 熟悉基金资产估值的概念及估值的基本原则。熟悉基金收入的来源、 利润分配方式与分配原则 ; 掌握基金的投资风险 ; 掌握基金的投资范围与投

15、资限制。第二节 衍生工具掌握衍生工具的概念、基本特征 ; 掌握衍生工具的分类 ; 掌握股权类、货币类、利率类以及信用类衍生工具的概念及其分类; 掌握远期、期货、期权和互换的定义、基本特征和区别。掌握金融期货、金融期货合约的定义 ; 了解金融期货合约的主要种类; 掌握金融期货的集中交易制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思度、每日价格波动限制、强行平仓、强制减仓制度等主要交易制度; 掌握金融期权的定义和特征 ; 熟悉金融期货与金融

16、期权的区别; 熟悉金融期权的主要功能; 了解金融期权的主要种类。了解人民币利率互换的业务内容; 了解信用违约互换的含义和主要风险; 掌握可转换公司债券、可交换公司债券的概念、特征、发行基本条件; 熟悉可交换债券与可转换债券的不同。掌握资产证券化的定义、主要种类; 熟悉资产证券化各方参与者的条件和职责; 熟悉资产证券化的具体操作要求; 了解结构化金融衍生产品的定义和分类。了解金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势; 掌握金融衍生工具市场的特点与功能 ; 了解我国衍生工具市场的发展状况。第六章金融风险管理第一节 风险概述一、风险与金融风险( 一) 风险风险一般被定义为“产生损失的可能性或不确定

17、性”。风险是由风险因素、风险事故和损失的可能性三个要素有机构成的。( 二) 金融风险金融风险也是一种风险， 是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。1. 金融风险的特征(1) 隐蔽性。隐蔽性指由于金融机构经营活动的不完全透明性，在其不爆发金融危机时，可能因信用特点而掩盖金融风险不确定损失的实质。(2) 扩散性。扩散性指由于金融机构之间存在复杂的债权、债务关系，一家金融机构出现危机可能导致多家金融机构接连倒闭的“多米诺骨牌”现象。(3) 加速性。加速性指一旦金融机构出现经营困难，就会失去信用基础，甚至出现挤兑风潮，这样会加速金融机构的倒闭。(4) 不确定性。不确定性指金融风险发生需

18、要一定的经济条件或非经济条件，而这些条件在风险发生前都是不确定的。(5) 可管理性。可管理性指通过金融理论的发展、金融市场的规范、智能性的管理媒介，金融风险可以得到有效的预测和控制。(6) 周期性。周期性指金融风险受经济循环周期和货币政策变化的影响，呈现规律性、周期性的特点。2. 金融风险的来源精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思金融风险来源于风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性。未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为风险暴露。风险与暴

19、露如影随形，紧密结合。没有风险暴露就没有风险，也就无所谓金融风险了。 同时，暴露与风险又具有不同的内涵，暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态， 而风险是一种可能性。 风险暴露的程度可以用暴露和风险同时加以刻画，如贷款的信用风险暴露等于该笔贷款目前的信用暴露与违约损失率的乘积。不确定性是金融活动中客观存在的事实，反映了一个特定事件在未来变化有多种可能的结果。 不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大， 风险也就越大。不确定性可以进一步细分为外在不确定性和内在不确定性。外在不确定性是指生成于某个经济系统自身范围之外的风险因子。外在不确定性对整个经济体系都会带来影响，导致的风险一般是系统性风险;

20、 内在不确定性主要源于经济体系之内的因素 ( 如主观决策、获取信息的不充分性等 ) 造成的不确定性， 它具有明显的个性，可以通过设定合理的规则或投资分散化等方式来降低其产生的金融风险，这些风险都为非系统性风险。3. 金融风险的经济结果(1) 金融风险对微观经济的影响。可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失 ; 影响着投资者的预期收益; 增大了交易和经营管理成本; 可能会降低部门生产率和资金利用率。(2) 金融风险对宏观经济的影响。可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降 ; 影响着一国的国际收支 ; 可能会造成产业结构不合理、 社会生产力水平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经济

21、产生严重破坏; 对宏观经济政策的制定和实施产生重大影响。4. 金融风险的分类金融风险的种类和分类标准很多。按照能否分散， 可将金融风险分为系统风险和非系统风险 ; 按照会计标准，可将金融风险分为会计风险和经济风险; 按照驱动因素，可将金融风险分为市场风险、 信用风险、操作风险、流动性风险等类型。二、系统风险与非系统风险( 一) 系统风险系统风险是指由于多种因素的影响和变化，导致投资者风险增大， 从而给投资者带来损失的可能性。 系统风险又被称为“不可分散风险”或 “不可回避风险”。系统风险包括宏观经济风险、购买力风险、利率风险、汇率风险、市场风险。1. 宏观经济风险宏观经济风险指的是经济活动和物

22、价水平波动可能导致的企业利润损失。宏观经济风险具有潜在性、隐藏性和累积性。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思(1) 宏观经济风险的潜在性指的是宏观经济风险总是与宏观经济系统相伴而生的，宏观经济发展和运作本身就蕴涵着经济风险。(2) 宏观经济风险的隐藏性指的是虽然宏观经济风险总是潜在的，但是在多数情况下它是隐藏在经济系统内部的，并不会明显地表现出来， 只是到了一定的时候才会暴露出来。(3) 宏观经济风险的累积性指的是宏观经济风险会随着社会经济矛盾的不断加深而日益增大，当累积到一定

23、程度的时候就会引发经济危机。2. 购买力风险购买力风险又被称为通货膨胀风险， 是指由于通货膨胀的不确定性变动导致金融机构遭受经济损失的可能性。 通货膨胀是各国经济发展中经常发生的经济现象。通货膨胀率的高低对利率和金融资产价格及其收益都会产生很大影响。当通货膨胀率提高时， 由于货币贬值将使金融机构的债权受到损失，同时金融机构的投资收益所代表的实际购买力也在下降，如果通货膨胀率大于名义投资收益率，实际收益将为负，这会给金融机构造成更大损失。3. 利率风险利率风险是指由于利率的变动而给金融机构带来损失或收益的可能性。存贷款业务中， 利率的上升与下降， 意味着利息支出或利息收入的增加或减少。证券投资业

24、务中， 由于利率的高低反方向影响证券价格，从而影响买卖证券的价格收益。保险业务中， 费率的确定需要考虑到利率因素，不可避免地也会遇到利率风险。与信用风险不同， 利率风险既可能使金融机构遭受损失，也可能使其从中获得收益。利率的某一变动， 在使用金融机构的某些业务受损或获益的同时，也会使其他一些业务受损或获益， 当然，这些受到相反影响的业务不一定属于同一金融机构。利率是资金的价格， 是调节货币市场资金供求的杠杆，由于受到中央银行的管理行为、货币政策、投资者预期等多种因素的影响，利率经常处于变动状态，导致金融机构的现金流量和资产、负债的经济价值变幻不定， 从而使其收益具有很大的不确定性。在实行市场化

25、利率的国家， 金融机构面临的利率风险通常较大。4. 汇率风险汇率风险又被称为外汇风险， 是指由于汇率变动而使以外币计价的收付款项、资产负债造成损失或收益的不确定性。外汇风险具有或然性、 不确定性和相对性三大特征。(1) 外汇风险的或然性是指外汇风险可能发生也可能不发生，不具有必然性。(2) 外汇风险的不确定性是指外汇风险给持有外汇或有外汇需求的经济实体带来的可能是损失也可能是营利， 它取决于在汇率变动时经济实体是债权地位还是债务地位。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思(3) 外

26、汇风险的相对性是指外汇风险给一方带来的是损失，给另一方带来的必然是营利。5. 市场风险市场风险是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。市场风险具有以下特点：(1) 主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起。(2) 种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最主要的基础性风险。(3) 常常是其他金融风险的驱动因素。(4) 相对其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高。( 二) 非系统风险非系统风险是与整个股票市场或者整个期货市场或外汇市场等相关金融投机市场波动无关的风险，是指某些因素的变化造成单个股票价格或者单个期货、外汇品

27、种以及其他金融衍生品种下跌，从而给有价证券持有人带来损失的可能性。非系统风险是可以抵消、 回避的，因此又被称为“可分散风险”或 “可回避风险”。非系统风险包括信用风险、财务风险、经营风险、流动性风险以及操作风险。1. 信用风险信用风险又被称为违约风险， 是指在信用活动中由于存在不确定性而使本金和收益遭受损失的可能性。例如，在银行业务中，贷款是一项主要的资产业务，它要求银行对借款人的信用水平作出判断。但由于信息不对称， 这些判断并非总是正确的， 而且借款人的信用水平可能会因各种原因而下降。因此，银行面临的主要风险就是借款人不能履约的风险，即信用风险。这些风险不仅存在于贷款业务中， 也存在于其他债

28、券投资、 票据买卖、担保、承兑等业务中。信用风险的一个显著特征是在任何情况下都不可能产生额外收益，风险后果只能是损失。信用风险是金融业面临的一个主要问题。当今世界，许多国家的银行都被呆账、坏账所困扰。 19971998 年，东南亚金融危机时期，马来西亚、印度尼西亚、菲律宾等国家的多家银行因坏账过多而倒闭。我国商业银行也同样面临着很大的信用风险， 如国有商业银行的不良贷款问题。造成信用风险的原因可能是债务人的品质、 能力等方面的原因， 也可能是宏观经济萧条引起的连锁反应使债务人无力按时还款所致。2. 财务风险财务风险是指公司财务结构不合理、 融资不当使公司可能丧失偿债能力而导精选学习资料 - -

29、 - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思致投资者预期收益下降的风险。主要特征表现在：(1) 客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。(2) 全面性。 即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。(3) 不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生，也有可能不发生。(4) 收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大，收益

30、越高; 反之，风险越低，收益也就越低。3. 经营风险经营风险是指公司的决策人员与管理人员在经营管理过程中出现失误而导致公司营利水平变化，从而使投资者预期收益下降的可能性。经营风险来自内部因素和外部因素两个方面。企业内部的因素主要有： 项目投资决策失误，未对投资项目作可行性分析，草率上马; 不注意技术更新，使企业在行业中的竞争地位下降; 不注意市场调查，不注意开发新产品，仅满足于目前公司产品的市场占有率和竞争力，满足于目前的利润水平和经济效益; 销售决策失误，过分地依赖大客户、 老客户，没有注重打开新市场， 寻找新的销售渠道 ;公司的主要管理者因循守旧、不思进取、机构臃肿、人浮于事，对可能出现的

31、天灾人祸没有采取必要的防范措施等。外部因素是公司以外的客观因素，如政府产业政策的调整、 竞争对手的实力变化使公司处于相对劣势地位，引起公司营利水平的相对下降等。但是，经营风险主要还是来自公司内部的决策失误或管理不善。4. 流动性风险流动性风险是指由于流动性的不确定变化而使金融机构遭受损失的可能性。流动性包含两层含义： 一是指金融资产以合理的价格在市场上流通、交易及变现的能力 ; 另一层含义是指金融机构能够随时支付其应付款项的能力以及能以合理的利率方便地筹措资金的能力。如果这些方面的能力强，则其流动性好; 反之，则流动性差。 当发生储户挤兑而银行头寸不足时，就会发生流动性风险， 若控制不力会波及

32、整个金融体系的安全。流动性强弱受多种因素的影响， 如金融机构的资产负债比例及构成、客户的财务状况和信用、 二级市场的发育程度、 已建立的融资渠道等。 金融机构在选择持有资产形式时， 除了考虑收益性外， 还应保持一定的流动性， 以减少流动性风险的发生。5. 操作风险精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思操作风险是指由于不完善或有问题的内部操作过程、人员、系统或外部事件而导致的直接或间接损失的风险。操作风险的基本特征有：(1) 操作风险成因具有明显的内生性。(2) 操作风险具有较强的

33、人为性。(3) 操作风险与预期收益具有明显的不对称性。(4) 操作风险具有广泛存在性。(5) 操作风险具有与其他风险很强的关联性。(6) 操作风险的表现形式具有很强的个体特性或独特性。(7) 操作风险具有高频率低损失和高损失低频率的特点。(8) 操作风险具有不可预测性和特发性。(9) 操作风险的管理责任具有共担性。第二节 风险管理一、金融风险管理金融风险管理是指金融企业在筹集和经营资金的过程中，对金融风险进行识别、衡量和分析，并在此基础上有效地控制与处置金融风险，用最低成本，即用最经济合理的方法来实现最大安全保障的科学管理方法。风险管理方法分为控制法和财务法两大类，前者的目的是降低损失频率和损

34、失程度，重点在于改变引起风险事故和扩大损失的各种条件，后者是事先做好吸纳风险成本的财务安排。二、风险分散风险分散是指通过多样化的投资来分散和降低风险的方法。马柯维茨的资产组合管理理论认为，只要两种资产收益率的相关系数不为1，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。根据多样化投资分散风险的原理，商业银行的信贷业务应是全面的，不应集中于同一业务、 同一性质， 甚至同一国家的借债人。 多样化投资分散风险的风险管理策略前提条件是要有足够多的相互独立的投资形式。同时，风险分散策略是有成本的。三、风险对冲风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的

35、一种风险管理策略。风险对冲是管理市场风险 ( 利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险 ) 非常有效的办法。与风险分散策略不同， 风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负

36、相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。四、风险转移风险转移是指通过购买某种金融产品或采取其他合法的经济措施将风险转移给其他经济主体的一种风险管理办法。一般说来，风险转移的方式可以分为非保险转移和保险转移。非保险转移是指通过订立经济合同， 将风险以及与风险有关的财务结果转移给别人。在经济生活中，常见的非保险风险转移有租赁、互助保证、基金制度等。保险转移是指通过订立保险合同， 将风险转移给保险公司 (保险人 ) 。个体在面临风险的时候， 可以向保险人交纳一定的保险费， 将风险转移。一旦预期风

37、险发生并且造成了损失，则保险人必须在合同规定的责任范围之内进行经济赔偿。由于保险存在着许多优点， 所以通过保险来转移风险是最常见的风险管理方式。需要指出的是，并不是所有的风险都能够通过保险来转移，因此，可保风险必须符合一定的条件。五、风险规避风险规避是指商业银行拒绝或退出某一业务或市场，以避免承担该业务或市场具有的风险。 不做业务， 不承担风险。 风险规避主要通过限制某些业务的经济资本配置来实现。风险规避策略的局限性在于它是一种消极的风险管理策略。六、风险补偿风险补偿是指商业银行在所从事的业务活动造成实质损失之前，对所承担的风险进行价格补偿的策略性选择。在交易价格上附加更高的更显溢价，即通过加

38、价来索取风险回报。风险管理的一个重要方面就是对风险合理定价。七、风险管理的过程金融风险管理是一个十分复杂的过程，根据金融风险管理过程中各项任务的基本性质，将整个金融风险管理分为六个阶段：(1) 金融风险的度量。金融风险的度量，就是鉴别金融活动中各项损失的可能性，估计可能损失的严重性。金融风险的度量包括：风险分析。风险分析包括分析各种风险暴露，如哪些项目存在金融风险，受何种金融风险的影响; 分析各种资产和负债受到金融风险影响的程度; 分析金精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思融风

39、险的成因和特征， 分清哪些风险可以回避， 哪些风险可以分散， 哪些风险可以减少。风险评估。风险评估包括预测和衡量金融风险的大小; 确定各种金融风险的相对重要性 ; 明确需要处理的缓急程度，以此对未来可能发生的风险状态、影响因素的变化趋势作出分析和判断。(2) 风险管理对策的选择和实施方案的设计。在完成准确的风险度量之后，管理者必须考虑金融风险管理策略。不同的金融风险， 可以采取不同的策略。 风险管理的方法一般分为控制法和财务分析法。所谓控制法是指在损失发生之前，运用各种控制工具， 力求消除各种隐患， 减少风险发生的因素， 将损失的严重后果减少到最低程度。 所谓财务法是指在风险事件发生后已经造成

40、损失时，运用财务工具，对损失的后果给予及时的补偿，促使其尽快地恢复。(3) 金融风险管理方案的实施和评价。金融风险管理方案确定后，必须付诸实现。金融风险管理方案的实施， 直接影响着金融风险管理的效果，也决定了金融风险管理过程中内生风险的大小，因此，它要求各部门互相配合支持，以保证方案的顺利实施。金融风险管理方案的实施和评价是指不断通过各种信息反馈检查风险管理决策及其实施情况， 并视情形不断地进行调整和修正，以此更加接近风险管理的目标。(4) 风险报告。风险报告是指金融企业定期通过其管理信息系统将风险报告给其董事会、 高级管理层、 股东和监管部门的程序。 风险报告应具备以下几方面的要求：输入的数

41、据必须准确有效， 必须经过复查和校对来源于多个渠道的数据才能确定。应具有实效性，风险信息的收集和处理必须高效准确。对不同的部门提供不同的报告。近年来，监管部门采取措施要求金融企业改进风险报告和年报中的信息披露， 金融工具的会计计账方法也逐步转向以公允价值为基础的更为科学的方法。(5) 风险管理的评估。风险管理的评估是指对风险度量、 选择风险管理工具、风险管理决策以及金融风险管理过程中业务人员的业绩和工作效果进行全面的评价。(6) 风险确认和审计。风险管理程序的最后一个部分是确认金融企业正在使用的风险管理系统和技术是有效的。 风险确认和审计主要是指内部审计和外部审计对风险管理程序的检查， 这就要

42、求内部审计中需要更高水平的专业技术，用于保证了解和检查风险管理职能的有效性。八、风险管理的发展趋势近年来，由于对风险规律研究的日益深入，人们发现， 项目管理作为系统而精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 14 页读书之法 ,在循序而渐进 ,熟读而精思言，与其内外部环境相关联的各影响因素( 包括投入资源的成本、数量，宏观经济环境等 )是随时问的变化而变化的，而且并非所有的影响因素都是可以在项目生命周期初期被完全识别的。 这种错综复杂的局面使得简单的局部风险管理已经无法适应现代项目管理的要求，就此引出全面风险管理的思想。全面风险

43、管理是现代风险管理理论的最新发展，主要始于 20 世纪 90 年代中后期的欧美国家。 它是一种以先进的风险管理理念为指导，以全球的风险管理体系、全面的风险管理范围、全程的风险管理过程、全新的风险管理方法、全员的风险管理文化、全额的风险管理计量等全面的风险管理概念为核心的一种崭新的风险管理模式。 目前已成为金融、 电信等许多高风险行业研究的热点，它是保证管理活动持续发展和竞争优势的最重要方式，也体现了风险管理的发展趋势。全面风险管理的本质含义是指考虑了企业所有的风险因素和所有业务部门及其相关性， 基于企业整体的风险管理， 是相对于传统的单风险因素或单业务部门的风险管理而言的。 其核心理念是用系统的、 动态的方法进行风险控制， 以减少项目过程中的不确定性。 它不仅使各层次的项目管理者建立风险意识，重视风险问题，防患于未然，而且在各个阶段、各个方面进行有效的风险控制，形成一个前后连贯的管理过程。 全面的风险管理有四个方面的含义： 全过程的风险管理、全部风险的管理、全方位的管理、全面有效的组织措施。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 14 页