第一讲项目融资概述湖南城市学院 .docx

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1、精品名师归纳总结第一章 工程融资概述及在中国的进展情形一、 什么是工程融资？ “通过工程而融资”仍是“为工程而融资”？公司融资工程融资外国贷款人外国贷款人贷款贷款一国国内单位外 国 公 司一国国内单位外国公司（如适（用）如适产权与贷款产权贷款工 程 工 程 的 承 办单 位 （ 合 营 企工程工程的承办位（合营企业）单建设拥有并建设工程工程工程工程英国 clifford chance法律公司的定义：“工程融资”是指代表广泛的、但具有一个共同特点的融资方式，该共同特点是：第一，在肯定程度上依靠于工程的资产和现金流量，贷款人对工程的发起人（在一些例子中，即借款人）没有完全的追索权。其次，贷款人需要

2、对工程的技术和经济效益、工程发起人和经营者的实力进行评估，并对正在建设或运营中的工程本身进行监控。第三，贷款和担保文件很复杂，并且常常需要对融资结构进行创新。第四，贷款人因承担工程风险（常常是政治风险）而要求较高的资金回报和费用。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结“工程融资”（ Project Finance）是以工程的资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。工程融资领域：能源开发工程石油管道、炼油厂工程矿藏资源开采工程收费大路工程污水处理工程通讯设施工程其他工程二、 工程融资的基本特点1、工程导向性2、有限追索或无追索3、表外融资4、较高的财务杠杆

3、5、特殊的风险分担机制6、复杂的信用担保结构案例介绍 ：日照电厂工程融资日照电厂工程 ：2*35 万千瓦燃煤电厂，由中外双方共同组成合作经营公司， 向境外银行借款进行工程的建设和开发。工程静态总投资约50 亿人民币，其中国外贷款 3.5 亿美元。合作经营公司（有限责任公司），注册资本1.5 亿美元，其 发起人 按出资比例如下：中国电力投资有限公司 27%4050万美元山东华能发电股份有限公司25.5% 3825万美元山东省国际信托投资公司7.5%1125万美元山东省电力公司7.5%1125万美元日照市经济开发总公司7.5%1125万美元可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结以色列联合

4、进展有限公司（ UDI） 12.5% 1875 万美元德国西门子公司12.5% 1875万美元经营范畴 ：为发电厂筹资、建设、拥有和运行电厂，生产和出售电力。工程合作期为 20 年。合作期满，工程公司注册资本权益无偿转让给中方各投资方。参加者的权责 ：UDI 与中国电力投资有限公司共同负责筹集国外贷款 ，贷款属于不需要中国政府和中国金融机构担保的出口信贷。由德国西门子公司和西班牙福斯特. 惠勒公司作为工程的 设备供应商 为合作公司供应发电设备。山东电力公司作为工程 总承包商 ，负责工程的建设、施工、运行，并充担买方负责购买最低发电量。三、 工程融资的结构和步骤假设你现在有了一个工程意向，你该从

5、何入手了？全部权结构融资模式融资结构担保结构案例分析 ：英国北海油田开发工程 发生在 70 岁月， 9 亿美元无追索权工程贷款，该贷款仅以工程的权益（油田开发权）作为贷款抵押，工程股东英国石油公司不需要为贷款供应工程权益以外的其它信贷支持。投资结构（全部权结构）：英国国家石油公司联合私营石油公司共同开发，组成了两个实体： 英国石化开发公司 和英国石化贸易公司 。融资结构： 银行将贷款支付给油田开发工程公司，由后者以产品支付款形式支付给石化开发公司开采石油。可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结英美两国 12 家银行参加了贷款，贷款金额约9 亿美元，期限 8 年，其中宽限期 4 年，分

6、 8 次偿仍。担保结构 ： 1、无英国政府担保。 2、英国国家石油公司不供应抵押担保。 3、英国国家石油公司同意按国际市场价格购买51%的石油。 4、北海石油工程公司以合资协议的权益和销售合同的权益及石油开采权作为融资的抵押。英国石化公司1.100%全部权1.100%全部权2. 100%掌握英国石化贸易公司英国石化开发公司6. 石油销售收入5.石油3.石油开采许可证5.石油北海石油工程公司4.产品支付款项3.石油开采许可证转让合同3.贷款协议4.资金 6.债务偿仍银行可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结A 工程A 选择A 分析A 选择A 签署可 行 性 研融资 结工 程 风险银 行

7、 、发工 程 融资究，资构 ， 确 定因素。出 工 程融文件。源 、 技 术工 程 融 资B 设计资 建议B 执行市场分析方式工 程 的融书。工 程 投资资 及 资金方案。B 投 资B 任 命结构。B 组织C 贷款决策工 程 融 资C 修正贷 款银银 团 经理 初 步 确顾问工 程 投资团。人 监 督并定 工 程 投 明 确 融风 险 控制参 与 工程资结构资 的 任 务方式。C 起草决策。和 具 体 目D 建立融 资 法律D 工程标要求。其 法 律框文件。风 险 的控架制与治理第一阶第二 阶第三阶第段：四阶段：段：段：第段：五阶反 馈四、 工程融资的参加方及其关系4.1 工程融资的参加方.直

8、接主办者（通常是工程公司）.实际投资者.贷款银行 通常是多家银行组成的国际银团.产品购买者或设施使用者.工程承包商可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结.设备、材料、能源供应商.融资顾问.有关政府机构.法律与税务顾问4.2 工程参加方之间的关系融资顾问项目投资者法律 / 税务顾问担保股本资金银行租赁公司其它金融机构贷款 / 租赁项目治理合同项目公司治理公司产品销售或工程建设合同设施使用合同供应合同工程公司设备、能源、原材料供应商项目产品购买者五、 我国工程融资的相关政策介绍境外进行工程融资治理暂行方法（ 1997 年 4 月）关于试办外商投资特许权工程审批治理有关问题的通知（1995

9、 年 8月）六、 工程融资在中国的进展深圳沙角电厂 B 厂工程、广西来宾电厂 B 厂工程、山东日照电厂工程、河北唐山热电工程、成都自来水 BOT 工程、广深珠高速大路、中石化 BASF 工程等。据新华网 2001 年 12 月 28 日报导，最近又有一个工程融资案例被支配胜利，北京首家以 BOT方式引进外资建设的污水处理厂今日投入运营，北京城市污水处理设施单一由政府投资建设的局面由此开头转变。七、利用工程融资的有利时机国内开放环境的逐步宽松可编辑资料 - - - 欢迎下载精品名师归纳总结外商对中国经济的关注程度提高西部大开发，基础设施和基础产业先行环境产业商机无线八、中国开展工程融资的障碍政策不明确法律不健全外汇问题收入的保证问题审批体系问题 政府担保问题九、工程融资与公司融资的比较工程融资与公司融资的比较.贷款对象不同工程：工程公司。公司：工程发起人.筹资渠道不同工程：多样化，贷款、债券、外国政府贷款、国际金融机构的贷款公司：较为单一，银行贷款，发行股票.追干脆质不同工程：有限或无公司：完全追索.仍款来源不同工程。将来的收益公司：发起人全部的财产及其收益.贷款对象不同.担保结构不同工程：担保复杂，当事人对工程的风险进行担保公司：较为单于，如抵押或质押可编辑资料 - - - 欢迎下载