2022年期权考试样题及答案.docx

《2022年期权考试样题及答案.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年期权考试样题及答案.docx（31页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆第一章 期权基础学问（一）概念题1.以下哪一个或几个陈述是正确的 i. 期权合约的买方可以收取权益金 ii. 期权合约卖方有义务买入或卖出正股 iii. 期权合约的买方所面对的风险是无限的 iv. 期权合约卖方的潜在收益是无限的A、 只是B、只是C、和D、和2.期权价格是指（）；A期权成交时标的资产的市场价格 B买方行权时标的资产的市场价格 C买进期权合约时所支付的权益金 D期权成交时商定的标的资产的价格3.期权合约面值是指（）A期权的行权价 合约单位 B期权的权益金 合约单位 C期权的权益金 D期权的行权价4.期权买

2、方只能在期权到期日执行的期权叫做（）A美式期权B.欧式期权C.认购期权D.认沽期权5.以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）A90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购 1 月 420 6.以下哪一项为上交所期权合约简称（）A90000123 B. 601398C1308M00500 C. 601398 D. 工商银行购 1 月 420 7.上交所期权的最小价格变动单位是（）A0.01 B.0.1 C.0.001 D0.0001 8.上交所期权的最终交易日为（）A 每个合约到期月份的第三个星期三 B 每个合约到期月份的第三个星期五 C 每个

3、合约到期月份的第四个星期三 D 每个合约到期月份的第四个星期五名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆9.投资者欲买入一张认购期权应采纳以下何种买卖指令（）A 买入开仓B.卖出开仓C.买入平仓D. 卖出平仓10.在以下何种情形下不会显现合约调整（）A 标的证券发生权益安排 B 标的证券发生公积金转增股本 C 标的证券价格发生猛烈波动 D 标的证券发生配股11.某投资者初始持仓为 0,买入 6 张工商银行 9 月到期行权价为 5 元的认购期权合约,随后 卖出 2 张工商银行 6 月到期行权价为 4

4、 元的认购期权合约, 该投资者当日日终的未平仓合约 数量为（）A4 张B.6 张C.2 张D.8 张12.期权合约的交易价格被称为（）A行权价格 B权益金 C.执行价格 D.结算价13.无论美式期权仍是欧式期权、认购期权仍是认沽期权,（）均与期权价值正相关变动；A 、标的价格波动率B、无风险利率C、预期股利D、标的资产价格14.隐含波动率是指（）A 通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在将来期权存续期内的波动 率B 标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果 C 运用统计推断方法对实际波动率进行猜测得到的结果 D 期权有效期内标的资产价格的实际波动率15.以下不属于期权与权证的

5、区分的是（）A. 发行主体不同 B. 履约担保不同 C. 持仓类型不同 D. 交易场所不同16.以下不属于期权与期货的区分的是（）A 当事人的权益义务不同 B 收益风险不同 C 保证金制度不同 D 是否受标的资产价格变动影响名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆（二）运算与判定题1. 贵州茅台正股的市价是250 元,贵州茅台九月220 元认沽期权目前的权益金为10.8 元；请问这些认沽期权的内在价值是多少？A、0 元 B、19.5 元 C、30 元 D、无法运算2. 一般来说,在其他条件不变的

6、情形下随着期权接近到期时间,期权的时间价值（）；A 、逐步变大 B、保持不变 C、始终为零 D、逐步变小3. 以下为虚值期权的是（）；A: 行权价格为 300,标的资产市场价格为 250 的认沽期权B: 行权价格为 250,标的资产市场价格为 300 的认购期权C: 行权价格为 250,标的资产市场价格为 300 的认沽期权D: 行权价格为 200,标的资产市场价格为 250 的认购期权4. 正股价格上升时,假设其他因素不变,认沽期权的权益金A、 一般会增加B、一般会削减C、会维护不变D、无法确定其次章备兑开仓与保险策略二、样题1、（构成备兑开仓；A. 买入标的股票,买入认沽期权B. 卖出标的

7、股票,买入认购期权C. 买入标的股票,卖出认购期权D. 卖出标的股票,卖出认沽期权2、备兑开仓的交易目的是（；A. 增强持股收益,降低持股成本B. 以更高价格卖出持有股票C. 降低卖出股票的成本D. 为持有的股票供应保险3、通过备兑开仓指令可以（；A. 削减认沽期权备兑持仓头寸B. 增加认沽期权备兑持仓头寸C. 削减认购期权备兑持仓头寸D. 增加认购期权备兑持仓头寸4、通过备兑平仓指令可以（；A. 削减认沽期权备兑持仓头寸B. 增加认沽期权备兑持仓头寸C. 削减认购期权备兑持仓头寸D. 增加认购期权备兑持仓头寸名师归纳总结 5、关于备兑开仓,以下说法错误选项（；第 3 页,共 16 页- -

8、- - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆A. 备兑开仓不需使用现金作为保证金 B. 备兑开仓使用 100%的标的股票作为担保 C. 备兑开仓后可以通过备兑平仓削减头寸 D. 通过备兑平仓指令也可以削减认购期权一般短仓头寸6、通过证券解锁指令可以（；A. 削减认沽期权备兑开仓额度 B. 增加认沽期权备兑开仓额度 C. 削减认购期权备兑开仓额度 D. 增加认购期权备兑开仓额度7、保险策略的交易目的是（；A. 为长期持股供应短期价格下跌保险 B. 以较高价格卖出持有的股票 C.为标的股票价格上涨带来的缺失供应保险 D. 为期权合约价格上涨带来的缺

9、失供应保险8、（ 构成保险策略；A. 买入标的股票,卖出认购期权 B. 买入标的股票,卖出认沽期权 C.买入标的股票,买入认购期权 D. 买入标的股票,买入认沽期权9、对一级投资者的保险策略开仓要求是（；A. 必需持有足额的认购期权合约 B. 必需持有足额的认沽期权合约 C.必需持有足额的标的股票 D. 没有开仓要求限制10、关于限仓制度,以下说法正确选项（；A. 限制投资者最多可持有的期权合约数量 B. 限制投资者最多可持有的股票数量 C.限制投资者单笔最小买入合约数量 D. 限制投资者每日最多可买入合约数量11、关于限购制度,以下说法正确选项（；A. 限制投资者买入股票数量 B. 限制投资

10、者每日持仓数量 C.限制投资者买入开仓规模 D. 限制投资者卖出平仓规模12、关于限开仓制度,以下说法错误选项（；A. 同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的 30%时,次 一交易日起限开仓；名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆B. 限开仓的类别为认购期权开仓,但不限制备兑开仓；C. 限开仓时同时限制卖出开仓与买入开仓；D. 限开仓的限制对象为认购期权开仓和认沽期权开仓；13、某股票价格是39 元,其一个月后到期、行权价格为40 元的认购期权价格为1.2 元,就构

11、建备兑开仓策略的成本是（元；A. 40.2 B. 37.8 C.38.8 D. 41.2 14、某投资者买入价格为 23 元的股票,并以 2.2 元价格卖出了两个月后到期、行权价格为 25 元的认购期权,就其备兑开仓的盈亏平稳点是（元；A. 20.8 B. 22.8 C.25.2 D. 27.2 15、某股票价格是39 元,其两个月后到期、行权价格为40 元的认沽期权价格为3.2 元,就构建保险策略的成本是（元；A. 35.8 B. 36.8 C.42.2 D. 43.2 16、某投资者买入价格为 26 元的股票,并以 0.8 元价格买入了一个月后到期、行权价格为 25 元的认沽期权,就其保险

12、策略的盈亏平稳点是（元；A. 24.2 B. 25.2 C.25.8 D. 26.8 17、 20XX 年 1 月 12 日某股票价格是 39 元,其两个月后到期、行权价格为 40 元的认购期 权价格为 2.5 元； 20XX 年 3 月期权到期时,股票价格是 38.2 元；就投资者 1 月建立的备兑 开仓策略的到期收益是（元；A. -0.8 B. 0.9 C. 1.7 D. 2.4 18、 20XX 年 1 月 12 日某股票价格是 21 元,其两个月后到期、行权价格为 20 元的认沽期 权价格为 1.8 元； 20XX 年 3 月期权到期时,股票价格是 16.2 元；就投资者 1 月建立的

13、保险 策略的到期收益是（元；A. -2.8 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆B. -4 C.-3.8 D. -1.7 19、某投资者 2 月 12 日持有某股票 4 月到期行权价为 30 元的备兑开仓合约 28 张, 2 月 15 日该投资者提交该股票 4 月到期行权价为 30 元的备兑平仓指令 15 张,该指令成交后, 这名投资者手中仍有多少备兑持仓？A. 28 B. 15 C.13 D. 无法确定20、某投资者持有 10000 股中国平安股票, 假如该投资者期望为手中持股建立保险策略

14、组合,他应当如何操作？（中国平安期权合约单位为 1000）A. 买入 10 张中国平安认购期权 B. 卖出 10 张中国平安认购期权 C. 买入 10 张中国平安认沽期权 D. 卖出 10 张中国平安认沽期权第三章 买入开仓策略 二、样题1. （）指投资者未持有该合约时开头买入或卖出期权合约,或者投资者增加同向头寸；A. 开仓 B. 平仓 C. 认购 D. 认沽2. 认购期权买入开仓时,到期日盈亏平稳点的股价是（）；A. 行权价格 +支付的权益金 B. 行权价格 C. 支付的权益金 D. 行权价格 -支付的权益金3. 认购期权买入开仓, （ ）；A. 缺失有限,收益有限 B. 缺失有限,收益无

15、限 C. 缺失无限,收益有限 D. 缺失无限,收益无限4. 认购期权买入开仓的最大缺失是（）；A. 权益金 B. 权益金 +行权价格 C. 行权价格 -权益金名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆D. 股票价格变动之差 +权益金5. 认购期权买入开仓,买方终止合约的方式不包括（）；A. 行权 B. 平仓 C. 舍弃权益 D. 卖出标的证券6. 认沽期权买入开仓时,到期日盈亏平稳点的股价是（）；A. 行权价格 +权益金 B. 行权价格 C. 权益金 D. 行权价格 -权益金7. 认沽期权买入开仓

16、, （ ）；A. 缺失有限,收益有限 B. 缺失有限,收益无限 C. 缺失无限,收益有限 D. 缺失无限,收益无限8. 认估期权买入开仓的最大缺失是（）；A. 权益金 B. 权益金 +行权价格 C. 行权价格 -权益金D. 股票价格变动之差+权益金 ；9. 以下哪个说法对delta 的表述是错误的A. Delta 是可以是正数,也可以是负数；B. Delta 表示股票价格变化一个单位时,对应的期权合约的价格变化量；C. 我们可以把某只期权的Delta 值当做这个期权在到期时成为实值期权的概率D. 即将到期的实值期权的Delta 肯定值接近0 10.杠杆性是指（）；A. 收益性放大的同时,风险性

17、也放大 B. 收益性放大的同时,风险性缩小 C. 收益性缩小的同时,风险性放大 D. 以上说法均不对11.对于同一标的证券,以下哪个期权的delta 最大（）；A. 平值认购期权 B. 实值认购期权 C. 虚值认购期权 D. 都一样名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆12.当前 A 股票的价格为 9 元每股,投资者买入一份认购期权,合约中商定期权的行权价格 为 12 元,到期日股票价格为（）元每股时,期权买入者会挑选行使期权；A. 5 B. 8 C. 7 D. 15 13. 某投资者判定A

18、股票价格将会连续上涨,因此买入一份执行价格为65 元的认购期权,权益金为 1 元；到期日,当A. 64 B. 65 C. 66 D. 67 A 股票价格高于（）元时,投资者可以获利；14. 某股票认购期权的行权价为55 元,目前该股票的价格是53 元,权益金为1 元（每股）；假如到期日该股票的价格是A-1 B10 C9 D0 45 元,就买入认购期权的到期收益为（）元15. 某投资者判定A 股票价格将会下跌,因此买入一份执行价格为65 元的认沽期权,权益金为 1 元；当 A 股票价格高于（）元时,该投资者无法获利；A. 67 B. 66 C. 65 D. 64 16. 某股票认沽期权的行权价为

19、55 元,目前该股票的价格是53 元,权益金为5 元（每股）；假如到期日该股票的价格是A9 B14 C5 D0 45 元,就买入认沽期权的每股到期收益为（）17. 某投资者买入 1 张行权价格为 42 元（ delta=0.5）的甲股票认购期权,权益金为 0.7 元,甲股票价格为 42 元,投资者买入该期权的杠杆倍数为（）A. 14.7 B. 21 C. 60 D. 30 名师归纳总结 18. 某投资者买入1 张行权价格为35 元delta=0.1的甲股票认沽期权,权益金为0.05 元,甲第 8 页,共 16 页股票价格为42 元,；投资者买入该期权的杠杆倍数为（）- - - - - - -精

20、选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆A. 5 B. 84 C. 70 D. 14 19. 目前甲股票价格为20 元,行权价为20 元的认购期权权益金为2 元；假如股票价格上升1 元,就权益金可能显现以下哪种变动（）A. 下跌 1 元 B. 上涨 0.5 元 C. 下跌 0.5 元 D. 上涨 1 元20. 目前甲股票价格为20 元,行权价为20 元的认沽期权权益金为3 元；该期权的Delta 值可能为（）A. -0.5 B. 0.5 C. 1 D. -1 第四章 卖出开仓策略（一）问答1. 认购期权的空头（） ；A. 拥有买权,支付权益金 B. 履行义务,

21、获得权益金 C. 拥有卖权,支付权益金 D. 履行义务,支付权益金2. 投资者估计标的证券短期内不会大幅上涨,期望通过交易期权增加收益 ,这时投资者可 以挑选的策略是（）；A. 做多股票认购期权 B. 做多股票认沽期权 C. 做空股票认购期权 D. 做空股票认沽期权3. 做空股票认购期权, （ ）；A. 缺失有限,收益有限 B. 缺失有限,收益无限 C. 缺失无限,收益有限 D. 缺失无限,收益无限4. 认沽期权的空头（） ；A. 拥有买权,支付权益金 B. 履行义务,支付权益金 C. 拥有卖权,支付权益金名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 16 页精选学习资料 - - -

22、 - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆D. 履行义务,获得权益金5. 投资者想要买入 A 公司的股票,目前的股价是每股 36 元；然而,进财并不急于现在买 进,由于他猜测不久后该股票价格也会稍稍降低,这时他应实行的期权策略是（）；A. 卖出行权价为 35 元的认沽期权 B. 卖出行权价为 40 元的认沽期权 C. 卖出行权价为 35 元的认购期权 D. 卖出行权价为 40 元的认购期权6. 做空股票认沽期权, （ ）；A. 缺失有限,收益有限 B. 缺失有限,收益无限 C. 缺失无限,收益有限 D. 缺失无限,收益无限7. 卖出开仓合约有哪些终结方式？A. 买入平仓 B. 到期被

23、行权 C. 到期失效 D. 以上全是8. 一般而言,对以下哪类期权收取的保证金水平较高？A. 实值股票认购期权 B. 虚值股票认购期权 C. 实值 ETF 认购期权 D. 虚值 ETF 认购期权9. 相同标的物的认购期权 X 和 Y；目前 X 期权深度实值,Y 期权平值；一般来说,当其 他条件不变而隐含波动率增大时,以下说法正确选项（）；AX 期权的价格增幅大于 Y 期权的价格增幅 BX 期权的价格增幅小于 Y 期权的价格增幅 CX 期权的价格增幅等于 Y 期权的价格增长 D. 无法判定10. 假设标的股票价格为10 元,以下哪个期权的时间风险最大. A. 行权价为 10 元、 5 天到期的认

24、购期权 B. 行权价为 15 元、 5 天到期的认购期权 C. 行权价为 10 元、 90 天到期的认沽期权 D. 行权价为 15 元、 5 天到期的认沽期权11. 以下哪类期权的利率风险最大 . A. 实值认购 B. 平值认购 C. 虚值认沽名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆D. 平值认沽12. 假设标的股票价格为10 元,以下哪个期权GAMMA值最高A. 行权价为 10 元、 5 天到期的认购期权 B. 行权价为 15 元、 5 天到期的认购期权 C. 行权价为 10 元、 90 天

25、到期的认沽期权 D. 行权价为 15 元、 5 天到期的认沽期权13. 卖出认购股票期权开仓风险可采纳以下哪种方式对冲？A. 卖出股票 B. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权 C. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认购期权 D. 买入相同行权价、相同标的、不同期限的认购期权14. 波动率微笑是指,当其他合约条款相同时,（）；A. 认购、认沽的隐含波动率不同 B. 不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同 C. 不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同 D. 不同行权价的期权隐含波动率不同15. 客户、交易参加人持仓超出持仓限额标准,且未能在规定时间内平仓；交易所会实行 哪种措施？A

26、. 提高保证金水平 B. 强行平仓 C. 限制投资者现货交易 D. 不实行任何措施16. 当结算参加人结算预备金余额小于零、且未能在规定时间内补足或自行平仓时,将会 被交易所强行平仓；规定时间是指（）；A. 次一交易日 11：30 前 B. 次一交易日 9：30 前 C. 次一交易日 15：00 前 D. 当日 17：00 前（二）运算1. 以 2 元卖出行权价为 30 元的 6 个月期股票认购期权,不考虑交易成本,到期日其盈亏平 衡点是（）元；A. 32 B. 30 C. 28 D. 2 名师归纳总结 2. 以 3 元卖出 1 张行权价为40 元的股票认购期权, 两个月期权到期后股票的收盘价

27、为41第 11 页,共 16 页元,不考虑交易成本,就其赢利为（）元；- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆A. 3 B. 2 C. 1 D. -2 3. 以 3 元卖出 1 张行权价为 40 元的股票认购期权, 两个月期权到期后股票的收盘价为 50 元,不考虑交易成本,就其赢利为（）元；A. 3 B. 2 C. -7 D. -3 4. 以 2 元卖出行权价为 30 元的 6 个月期股票认沽期权,不考虑交易成本,到期日其盈亏平 衡点是（）元；A. 32 B. 30 C. 28 D. 2 5. 以 3 元卖出 1 张行权价为 40

28、元的股票认沽期权, 两个月期权到期后股票的收盘价为 39 元,不考虑交易成本,就其赢利为（）元；A. 3 B. 2 C. 1 D. -2 6. 以 3 元卖出 1 张行权价为 40 元的股票认沽期权, 两个月期权到期后股票的收盘价为 30 元,不考虑交易成本,就其赢利为（）元；A. 3 B. 2 C. -7 D. -3 7. 假设期权标的股票前收盘价为10 元,合约单位为5000,行权价为11 元的认购期权的开盘参考价为1.3 元,就每张期权合约的初始保证金应为（）元；A. 20000 B. 50000 C. 14000 D. 5000 8. 假设期权标的股票前收盘价为10 元,合约单位为50

29、00,行权价为11 元的认沽期权的结算价为 2.3 元,就每张期权合约的维护保证金应为（）元；A. 50000 B. 24000 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆C. 23000 D. 10000 9. 假设期权标的 ETF 前收盘价为 2 元,合约单位为 10000,行权价为 1.8 元的认购期权的 权益金前结算价价为 0.25 元,就每张期权合约的初始保证金应为（）元；A. 22000 B. 20000 C. 5500 D. 2000 10. 假设期权标的 ETF 前收盘价为 2

30、元,合约单位为 10000,行权价为 1.8 元的认沽期权的 结算价为 0.05 元,就每张期权合约的维护保证金应为（）元；A. 20000 B. 18000 C. 1760 D. 500 11. 假设股票价格为 20 元,以该股票为标的、行权价为 19 元、到期日为 1 个月的认购期 权价格为 2 元,假设利率为 0,就根据平价公式,认沽期权的价格应为（）元；A. 20 B. 18 C. 2 D. 1 12. 假设股票价格为 20 元,以该股票为标的、行权价为 19 元、到期日为 1 个月的认购期 权价格为 2 元,假设 1 个月到期的面值为 100 元贴现国债现价为 99 元,就根据平价公

31、式,认沽期权的价格应为（）元；A. 0 B. 0.81 C. 1 D. 2 13. 卖出 1 张行权价为50 元的平值认购股票期权,假设合约单位为1000,为尽量接近Delta中性,应实行以下哪个现货交易策略？A. 买入 1000 股标的股票 B. 卖出 1000 股标的股票 C. 买入 500 股标的股票 D. 卖出 500 股标的股票14. 卖出 1 张行权价为50 元的平值认沽股票期权,假设合约单位为1000,为尽量接近Delta中性,应实行以下哪个现货交易策略？A. 买入 1000 股标的股票 B. 卖空 1000 股标的股票 C. 买入 500 股标的股票名师归纳总结 - - - -

32、 - - -第 13 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆D. 卖空 500 股标的股票第五章 基础组合交易策略1. 以下何种期权组合可以构造合成股票策略（）A. 卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权 B. 卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权 C. 卖出一份平值认沽期权,买入一份具有相同到期日的平值认沽期权 D. 卖出一份平值认购期权,买入一份具有相同到期日的平值认购期权2. 以下何种期权组合可以构造牛市价差策略（）A. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认购期权

33、B. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 C. 买入一份行权价较低的认沽期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 D.A 和 C 都可以3. 以下何种期权组合可以构造熊市价差策略（）A. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认购期权 B. 买入一份行权价较低的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较高的认沽期权 C. 买入一份行权价较高的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较低的认购期权 D. 买入一份行权价较高的认购期权,卖出一份相同到期日、行权价较低的认沽期权4. 跨式策略应当在何种情形下使用（）A.股价适度上涨时 B.股价

34、大涨大跌时 C.股价适度下跌时 D.股价波动较小时5. 蝶式策略应当在何种情形下使用（）A.股价适度上涨时 B.股价大涨大跌时 C.股价适度下跌时 D.股价波动较小时6. 以下关于跨式策略和勒式策略的说法哪个是正确的（）A.跨式策略成本较高,勒式策略成本较低 B.跨式策略是由两个行权不同的认沽和认购期权构成的 C.勒式策略是由两个行权相同的认沽和认购期权构成的 D.跨式策略使用于股价大涨大跌的行情,勒式策略适用于股价波动较小的行情7. 青木公司股票当天的开盘价为 50 元,投资者花 3 元买入行权价为 50 元、一个月后到期 的认沽期权,并以 2.9 元卖出行权价为 50 元、一个月到期的认购

35、期权,这一组合的最大收 益为（）A.50.1 元 B.47.1 元名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆C.47 元 D.49.9 元8. 20XX 年 8 月 19 日 ABC 公司的收盘价是 39 元/股；当日,以 1.07 元/股买入 20XX 年 9 月到期、 行权价为 40 元的认购期权 （期权 A）,并以 0.19 元/股价格卖出 20XX 年 9 月到期、行权价为 44 元的认购期权（期权 B）；如到期日股价为 46 元,该组合的收益为（）A.4 元 B.3.12 元 C.4.

36、88 元 D.7 元9. 目前,青木公司的股票价格是80 元,投资者期望在将来长期持有肯定数量的青木公司的股票,并且能够在低风险的水平下猎取肯定收益；当日,以 80 元/股的价格购买 1000 股青木公司股票, 然后以 6.5 元/股的价格买入一张一年后到期、行权价为 80 元、合约单位为 1000 的认沽期权,再以 5.5 元 /股的价格出售一张一年后到期、行权价为 85 元、合约单位为 1000的认购期权；如将来股价下跌,投资者承担的最大缺失是（）A.1000 元B.4000 元C.5000 元D.80000 元10. 假定某股票当前价格为 61 元,某投资者认为在今后 6 个月股票价格不

37、行能会发生重大变动,假定 6 个月的认购期权价格如下表所示；执行价格 认购期权55 10 60 7 65 5 投资者可以买入一个执行价格为 55 元的认购期权,买入一个执行价格为 65 元的认购期权,并同时卖出两个执行价格为 60 元的认购期权来构造蝶式差价；6 个月后股价为（）时,该策略可以获得最大收益；A.55 元B.60 元C.64 元D.65 元名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页,共 16 页精选学习资料 - - - - - - - - - 学而不思就惘,思而不学就殆第一章 期权基础学问（一）概念题1、B 2、C 3、A 4、B 5、B 6、D 7、C 8、C 9、A

38、 10、C 11、D 12、B 13、A 14、A 15、D 16、D （二）运算与判定题1、A 2、 D 3、C 4、B 5、D 6、C 7、A 8、D 9、C 10、A 11、C 12、D 13、其次章备兑开仓与保险策略1、C 2、A 3、D 4、C B 14、A 15、C 16、D 17、C 18、A 19、 C 20、C 10、A 11、B 12、D 13、第三章买入开仓策略5、D 6、D 7、A 8、A 9、D 1、A 2、A 3、B 4、A C 14、A 15、D 16、C 17、D 18、B 19、 B 20、A 10、A 11、A 12、A 13、第四章卖出开仓策略5、A 6、A 7、D 8、A 9、B 1、B 2、C 3、C 4、D C 14、D 15、B 16、A （二）运算名师归纳总结 1、A 2、B 3、C 4、C 5、B 6、C 7、C 8、B 9、C 10、C 11、D 12、B 13、第 16 页,共 16 页C 14、D 5、D 6、A 7、D 8、 B 9、A 10、B 第五章基础组合交易策略1、B 2、 D 3、C 4、B - - - - - - -