2022年电大专科财务管理公式大全.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 其次章预算治理名师精编优秀资料一、目标利润预算方法 1. 量本利分析法：目标利润 = 估量产品产销数量 （单位产品售价一单位产品变动成本）固定成本费用 = 产品销售收入一变动成本一固定成本费用 2. 比例预算法：（ 1）销售收入利润率法：目标利润估量销售收入 测算的销售利润率（ 2）成本利润率法：目标利润估量营业成本费用 核定的成本费用利润率（ 3）投资资本回报率法：目标利润估量投资资本平均总额 核定的投资资本回报率（ 4）利润增长百分比法：目标利润上期利润总额 （1利润增长百分比）3. 上加法：目标利润净利润 （1所得税率）净利润 = 盈余公

2、积 +股利安排 +未安排利润 = 净利润 盈余公积提取比率 +股利安排 +未安排利润 净利润 = （股利安排 +未安排利润） （1- 盈余公积提取比率）预期目标利润 = 猜测可实现销售 （预期产品售价预期产品单位成本）期间费用 二、主要预算的编制1. 销售预算编制：现金收入 =本期应当收现 + 收回以前赊销（从后往前推）2. 生产预算的编制：估量生产量 =估量销售量估量期末结存量估量期初结存量 期未结存量 =期初结存（上期期末结存）+ 本期增加本期削减 3. 材料选购预算编制：某种材料选购量某种材料耗用量该种材料期末结存量该种材料期初结存量 某种材料耗用量（生产需要量）产品估量生产量 单位产品

3、定额耗用量 材料选购支出 = 当期现购支出 +支付前期赊购 4. 直接人工预算：直接人工小时数估量生产量（件） 单耗工时（小时）单耗工时（小时直接人工小时数 单位工时工资率 5. 制造费用预算：变动制造费用 + 固定制造费用 6. 单位生产成本预算：编制基础生产预算、直接材料消耗及选购预算、直接人工预算和制造费用预算；7. 销售及治理费用预算：变动制造费用 + 固定制造费用 - 不付现费用（折旧费用）8. 特地决策预算： （资本性支出项目,跨年度）9. 现金预算：以业务预算和特地决策预算为依据编制（ 1）可运用现金合计期初现金余额经营现金收入（ 2）现金支出合计经营性现金支出资本性现金支出（

4、3）现金余缺可运用现金合计现金支出合计期初现金余额+经营现金收入 - 经营性现金支出-资本性现金支出（ 4）期末现金余额现金余缺 现金的筹集及运用 10. 估量利润表的编制：依据是各业务预算、特地决策预算和现金预算 11. 估量资产负债表：以方案期开头日的资产负债表为基础,然后结合方案期间业务预算、特地决策预算、现金预算和估量利润表进行编制；它是编制全面预算的终点；第三章筹资治理第 1 页,共 21 页名师归纳总结 - - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料一、租金的运算：多采纳等额年金法 折现率 =利率 +租赁手续费率每年租金 =设备价款

5、-殘值 P/F , 10%, 6 /P/A ,10%,6 二、可转换债券的转换（股数）比率债券面值 转换价格；三、资金需要量预侧： 1. 因素分析法：资金需要量 =（基期资金平均占用额- 不合理资金占用额） （ 1 猜测期销售增减率）（1 猜测期资金周转速度变动率）（加快是减,减速是加） 2. 销售百分比法：外部融资需求量增加的营运资金增加的留存收益 +新增固定资产金额增加的资产增加的负债增加的留存收益 +新增固定资产金额A. 增加的资产增量收入 基期敏锐资产占基期销售额的百分比 +非敏锐资产的调整数基期敏锐负债 估量销售收入增长率B. 增加的负债增量收入 基期敏锐负债占基期销售额的百分比（基

6、期敏锐负债 估量销售收入增长率增量（增加的销售）收入基期销售收入 估量销售收入增长率 C. 增加的留存收益估量销售收入 销售净利率 利润留存率=流淌负债占销售收入的百分比）A 为随销售变化的资产（敏锐资产） 流淌资产 ； B 为随销售变化的负债（敏锐负债）（流淌负债） ；S1：为基期销售额； S2: 为猜测期销售额； S：为销售的变动额； P ：为销售净利率；E: 为利润留存比率； A/S1: 为敏锐资产占基期销售额的百分比；B/ S2 为敏锐负债占基期销售额的百分比注：敏锐资产（和敏锐负债）是随销售收入同比例变化3. 资金习性猜测法：（ 1）依据资金占用总额与产销量的关系来猜测（以回来直线法

7、为例）总资金直线方程：资金总额 需要量 （y）不变资金（ a）变动资金（bx）a 为不变资金； b 为单位产销量所需变动资金； X 为产销量 Y 为资金占用量ix 2 iy ix ix iya= n ix 2 ix 2 y na b xn ix iy ix iyn ix 2 ix 2xy a x b x 2 b=（ 2）采纳先分项后汇总的方法猜测（以高低点法为例）A：分项目确定每一项目的 a、 b；（货币资金（现金） 、应收账款、存货、固定资产、流淌负债、应对账款等 a、 b）某项目单位变动资金（b） =（多半为现金）某项目不变资金总额（a）最高收入期资金占用量b 最高销售收入或最低收入期资金

8、占用量b 最低销售收入B：汇总运算得到总资金的 a、b；a（ a1 a2 am）（资产项目不变（流淌 +固定）资金）（am 1 an）（负债项目不变资金）b（ b1 b2 bm）（资产项目变动资金）（bm 1 bn）（负债项目变动资金）四、个别资本成本的运算：投资者要求的酬劳率无风险酬劳率风险酬劳率纯利率通货膨胀率风险酬劳率名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料（ 1）一般模式：（ 2）贴现模式：筹资净额现值将来资本清偿额现金流量现值 =0 得：资本成本率 = 所采纳的贴现率【提示】 A：能使现金流入

9、现值与现金流显现值相等的贴现率,即为资本成本；B：该模式为通用模式；（ 3）银行借款资本成本：银行借款资金成本率贴现模式：依据“ 现金流入现值现金流显现值0” 求解贴现率；采纳内插法长期借款筹资总额长期借款筹资净额 / （1长期借款筹资费率）（ 4）公司债券资本成本：年利息：依据面值和票面利率运算的,筹资总额：依据债券发行价格运算的；贴现模式：依据“ 现金流入现值现金流显现值0” 求解贴现率；采纳内插法（ 5）融资租赁资本成本：只能采纳贴现模式现金流入现值（租赁设备原值）现金流显现值（各期租金现值残值现值）（ 6）一般股资本成本第一种方法股利增长模型法一般股资本成本：Do：某股票本期支付的股利

10、,g：预期股利年增长率, Po ：股票目前市场价格,F：筹资费用率每年固定股利每年股利固定的情形下：一般股成本=一般股金额 1一般股筹资率其次种方法资本资产定价模型法：（ 7）留存收益资本成本：与一般股成本相同但不考虑筹资费用【总结】对于个别资本成本,是用来比较个别筹资方式的资本成本高低的 留存收益一般股, 个别资本成本的从低到高排序：长期借款债券五、平均资本成本：Kj权数可以有三种挑选：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数Kw：综合资本成本；：第 j 种个别资本成本；W ：第 j 种个别资本在全部资本中的比重；六、边际资本成本：筹资方案组合时,边际资本成本的权数采纳目标价值权数七、杠杆

11、效应：息税前利润EBIT边际奉献M固定成本F 1 边际奉献 M销售收入S变动成本V单位边际奉献* 销售量 Q 销售额S 边际奉献率息税前利润EBIT固定成本F 边际奉献率 =单位边际奉献 单价 = 边际奉献 销售收入变动成本率单位变动成本 单价变动成本 销售收入1- 边际奉献率单位边际奉献销售单价P单位变动成本VC 变动成本率边际奉献率（ 1）经营杠杆系数（DOL）：定义公式：DOLEBIT/Q息税前利润变动率产销变动率EBITQ（简化）运算公式：DOLMMFEBITF基期边际奉献基期息税前利润EBIT【提示】采纳简化公式运算某一年的经营杠杆系数,应用的是上一年的数据；名师归纳总结 - - -

12、 - - - -第 3 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料【结论】只要企业存在固定性经营成本,就存在经营杠杆效应；1 经营杠杆系数越大,企业经营风险越大；2 在企业不发生经营亏 损、息税前利润为正的情形下,经营杠杆系数最低为 1,不会为负数；3 只要有固定性经营成本存在,经营杠杆系数总是大于 1；4 经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动成本、销售量、固定成本；（ 2）财务杠杆系数（DFL）：定义公式： DFLEPS/EPS每股收益变动率=息税前利润变动率EBIT/EBIT（简化）运算公式：【结论】财务杠杆系数越大,财务风险越大,在企业有正的一

13、般股盈余的情形下,财务杠杆系数最低位 1,不会为负数；只要有固 定性资本成本存在,财务杠杆系数总是大于 1；影响财务杠杆的因素：债务资本比重；一般股盈余水平；所得税税率水平；财务杠 杆放大了资产酬劳变化对一般股收益的影响,财务杠杆系数越高,说明一般股收益的波动程度越大,财务风险也就越大；（ 3）总杠杆效应（ DTL）：定义公式关系公式运算公式EPS/EPS一般股盈余变动率DTL=Q/Q=产销量变动率DTL=DOL DFL=经营杠杆系数 财务杠杆系数M税后边际奉献DTL=EBITI税后利润应用之一：1）固定资产比重较大的资本密集型企业,经营杠杆系数高,经营风险大,企业筹资主要依靠权益资本以保持较

14、小的财务杠杆系数 和财务风险；2）变动成本比重较大的劳动密集型企业,经营杠杆系数较低,经营风险小,企业筹资主要依靠债务资本,保持较大的财务杠杆系 数和财务风险；应用之二：1）企业处于初创阶段,产销业务量小,经营杠杆系数大,此时企业筹资主要依靠权益资本,在较低程度上使用财务杠杆；2）企业处于扩张成熟期,产销业务量大,经营杠杆系数小,此时资本结构中可扩大债务资本,在较高程度上使用财务杠杆；八、资本结构优化方法：每股收益分析法：每股收益每股收益无差别点：就是不同筹资方式下每股收益都 股收益都是相等的；相等时的息税前利润或业务量水平,无论采纳债务筹资仍是股权筹资每运算公式：EBITI1 1T=EBIT

15、I2 1TN1N2【决策原就】1）对负债筹资方式和权益筹资方式比较：假如预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润,就运用负债筹资方式；如 果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润,就运用权益筹资方式；2）对于复合筹资方式进行比较时,需要画图进行分析；（ 2）平均资本成本比较法：通过运算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本,挑选平均资本成本率最低的方案；（ 3）公司价值分析法：能够提升公司价值的资本结构,就是合理的资本结构名师归纳总结 A：公司市场总价值（V）权益资本的市场价值S + 债务资本的市场价值B （已知）第 4 页,共 21 页- - - - - - -精选学习

16、资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料B：假设公司各期的 EBIT 保持不变,债务资本的市场价值 = 其面值 EBIT I 1 T S权益资本（股票）的市场价值 K s净利润 / Ks 其中： Ks Rs Rf （ Rm Rf） I债务的市场价值 * 利率 T ：所得税税率C：债券市场价值通常采纳简化做法,按账面价值确定；D：平均资本成本税后 K 债 W 债 K 权 W权税后债务资本成本税前债务资本成本 Ks （ 1所得税率 T）Kb：为税前债务资本成本（已知）； KS ：为股权资本成本E：找出公司价值最大的资本结构,该资本结构为正确资本结构；决策原就：正确资本结构亦即公

17、司市场价值最大的资本结构；在公司价值最大的资本结构下公司的平均资本成本率也是最低的；第四章 投资治理一、投资决策的影响因素（ 1）时期因素（项目运算期）项目运算期指投资项目从投资建设开头到最终清理终止整个过程的全部时间；项目运算期（ n）建设期（ s） 运营期（ p）运营期试产期达产期投入阶段的成本：固定资产投资原始投资建设投资无形资产投资第 5 页,共 21 页流淌资金投资其他资产投资项目总投资产出阶段的成本：经营成本（付现成本）+ 营业税金及附加 资本化利息 + 所得税二、投入类财务可行性要素的估算：（一）建设投资的估算第一个投入类要素名师归纳总结 - - - - - - -精选学习资料

18、- - - - - - - - - 名师精编 优秀资料 形成固定资产的费用：（ 1）建筑工程费的估算 单位建筑工程投资估算法：建筑工程费同类单位建筑工程投资 相应的建筑工程总量 单位实物量工程投资估算法：建筑工程费预算单位实物工程投资 相应的实物工程量（ 2）设备购置费的估算（狭义）国产设备购置费的估算：进口设备购置费的估算：注：这里假设是“ 购置设备的进项税额均不答应抵扣” 按到岸价结算时以人民币标价的以外币标价的人民币： 进口设备到岸价进口设备到岸价外汇牌价 按离岸价结算时：国际运费（外币）= 离岸价（外币） 国际运费率单位运价（外币） 运输量一般不设及设备购置费（广义）（狭义）设备购置费

19、（国产（ 3）安装工程费的估算： + 国外） + 工具、器具和生产经营用家具购置费安装工程费每吨安装费 设备吨位安装费率 设备原价单位实务工程安装费标准 安装实务工程量（ 4）固定资产其他费用的估算：按项目工程费用的肯定百分比侧算项目的工程费用建筑工程费广义设备购置费安装工程费（ 5）形成固定资产的费用建筑工程费 + 设备购置费 + 安装工程费 +其他费用（ 6）固定资产原值形成固定资产的费用建设期资本化利息预备费形成无形资产费用的估算：一般明白（专利权、商标权、非专利技术、土地使用权、和特许权）形成其他资产费用的估算：形成其它资产费用 = 生产预备费 + 开办费预备费（ 1）（ 2）涨价预备

20、费：通常需要依据工程费用和建设期估量通货膨胀率来估算名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料（二）流淌资金投资的估算其次个投入类要素（ 1）分项具体估量法的基本公式：（ 2）周转天数、周转次数、周转额与资金需用额的概念及其关系360 1年内最多周转次数360周转次数 =周转天数=最低周转天数该项目的周转额某一流淌项目的资金需用额该项目的最多周转次数（ 3）流淌资产项目的估算：年外购原材料费用需外购原材料需用额=外购原材料的最多周转次数年修理费年其他制造费用年外购燃料动力费用外购燃料动力需用额=外购燃料动

21、力的最多周转次数用额年外购其他材料费用的其他材料需用额 =其他材料的最多周转次数估在产品需用额 = 算年外购原材料费用年外购燃料动力费用年工资及福利费在产品的最多周转次数年经营成本 年销售费用产成品需用额 =产成品的最多周转次数（ 4）流淌负债项目的估算估算公式流淌负债需用额=应对账款需用额 +预收账款需用额费用应对账款需外购原材料 、燃料动力及其他材料年用额应对账款需用额=应对账款的最多周转次数预收账款需预收的营业收入年金额用额预收账款需用额=预收账款的最多周转次数制造治理销售以上三项费用中所含的工资及福（ 5）其它费用费用 + 费用 + 费用 + 利费、折旧费、摊销费和修理费（三）经营成本

22、的估算第三个投入类要素1）名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料2）3）（四）运营期相关税金的估算第四个投入类要素1）2）3）该年调整所得税所得税前净现金流量所得税后净现金流量 该年营业税金及附加该年营业收入该年不含财务费用的总成本费用息税前利润 三、产出类财务可行性要素的估算1）营业收入的估算：年营业收入该年产品不含税单价 该年产品的产销量；2）补贴收入的估算；3）固定资产余值的估算；4）回收流淌资金的估算 四、财务可行性评判指标的类型 静态评判指标（总投资收益率、静态投资回收期）按是否考虑评判指标

23、资金时间价值分动态评判指标（净现值、净现值率、内部收益率）按指标性正指标（越大越好：除静态投资回收期以外的其他指标）的分类质不同分反指标（越小越好：静态投资回收期）决策中的按指标在主要指标（净现值、净现值率、内部收益率等）次要指标（静态投资回收期）重要性分帮助指标（总投资收益率）五、投资项目净现金流量的测算（ 1）某年净现金流量 =该年现金流入量该年现金流出量；（ 2）所得税后净现金流量所得税前净现金流量调整所得税；（ 3）调整所得税 =息税前利润 所得税率（ 4）建设期某年净现金流量 =- 该年原始投资额【提示】 1、在建设期内的净现金流量一般小于或等于零；（ 5）（ 6）运营期某年所得 该

24、年所得税前2、在运营期内的净现金流量就多为正值；税后净现金流量 =净现金流量 该年息税前利润- 利息 所得税税率单纯固定资产投资项目净现金流量的确定方法名师归纳总结 建设期某年的净现金流量=- 该年发生的固定资产投资第 8 页,共 21 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 运营期某年所得运营期某年所得名师精编优秀资料（该年因使用该固定资）税后净现金流量 = 税前净现金流量 产新增的息税前利润利息 所得税税率2、静态评判指标的含义、运算方法及特点 A 、包括建设期的回收期（PP）不包括建设期的回收期（PP）建设期不包括建设期的回收期（PP ）建设期发生的

25、原始投资 合计运营期内前如干年每年 相等的净现金流量B、总投资收益率（投资酬劳率）（ROI） 年息税前利润或年均息税前利润 项目总投资3、动态评判指标的含义、运算方法及特点A、净现值（ NPV） 各年净现金流量的现值合计投产后各年净现金流量现值合计原始投资额现值1 一般方法（公式法、列表法）；（ 2）特殊方法（四种） ；（ 3）插入函数法特殊方法一：建设期为 0,投产后的净现金流量表现为一般年金形式特殊方法二： 建设期为 0,运营期每年不含回收额的净现金流量相等,但终结点有回收额 （涉及一般年金现值公式复利现值公式）特殊方法三：建设期不为 0,全部投资在建设起点一次投入,运营期每年净现金流量为

26、递延年金形式（涉及递延年金现值）特殊方法四：建设期不为 0,全部投资在建设起点分次投入,运营期每年净现金流量为递延年金形式B：净现值率（ NPVR）项目的净现值 / 原始投资的现值合计C：内部收益率（IRR）：是能使项目的净现值等于 0 的折现率（ 1）特殊方法年金法（内插法） ；（ 2）一般条件下：逐步测试法；（ 3）插入函数法建设期为 0,运营期每年净现金流量相等,即符合一般年金形式：（ P/A,IRR,15 ） =原始投资 I 每年相等的净现金流量NCF=PP（内插法）当 NPV0 时, NPVR 0, IRR 基准收益率；当 NPV0 时, NPVR 0, IRR 基准收益率；当 NP

27、V0 时, NPVR 0, IRR 基准收益率4、投资项目决策的主要方法：A、净现值法：适用于原始投资相同且项目运算期相等的多方案比较决策,净现值最大的方案为优；B、净现值率法：适用于项目运算期相等且原始投资相同的多个互斥方案的比较决策,净现值率最大的方案为优；C、差额投资内部收益率法：适用于两个原始投资不相同,但项目运算期相同的多方案比较决策,差额内部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时,原始投资额大的方案较优；反之,就投资少的方案为优；D、年等额净回收额法：适用原始投资不同,特殊是项目运算期不同的多方案比较决策,最大的方案为优；某方案年等额净回收额该方案净现值 回收系数E、运算

28、期统一法： （ 1）方案重复法（运算期最小公倍数法）（重复净现值）解题步骤：（ 2）最短运算期法：第一步：运算每一个方案的净现值；其次步：运算每一个方案的年等额净回收额；第三步：以最短运算期运算调整净现值,调整净现值等于年等额净回收额依据最短运算期所运算出的净现值；名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料第四步：依据调整净现值进行决策,也就是挑选调整净现值最大的方案；六、两种特殊的固定资产投资决策（一）固定资产更新改造决策零时点某年净现金流量（该年新固定资产投资旧固定资产变价净收入）运营期第一年所得税后

29、净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润 （固定资产提前报废发生净缺失而抵减的所得税额1所得税税率）该年因更新改造增加的折旧因旧因旧固定资产提前报废发生净缺失而抵减的所得税额旧固定资产清理净缺失 适用的企业所得税税率；（ 3）运营期其他各年所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润 （该年回收新固定资产净残值超过假定连续使用的旧 固定资产净残值之差额（新旧设备殘值之差）1所得税税率）该年因更新改造增加的折旧建 设 期 某 年 NCF 运营期某年的 NCF0=- 该年差量原始投资额=- （该年新固定资产投资- 旧固定资产变价收入）建设期末的NCF=因固定资产提前报废发生净缺失而抵减的所得税

30、额NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额+该年 回收额 NCF0=- 该年差量原始投资额=- （该年新固定资产投资- 旧固定资产变价净收入）+购买设备每年增加的折旧额+运营期第 1 年的 NCF=购买设备每年增加的净利润运 营 期因固定资产提前报废发生净缺失而抵减的所得税额某 年 净现 金 流运营期其他年的NCF=购买设备每年增加的净利润+购买设备每年增加的折旧额第 10 页,共 21 页量+该年 回收额旧设备的年折旧（旧设备的变价净收入旧设备估量净残值）/ 尚可使用年限名师归纳总结 - - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀

31、资料（二）购买或经营租赁固定资产的决策第一种方法：分别运算两个方案的差量净现金流量,然后按差额投资内部收益率进行决策A：购买设备：购买设备每年增加的折旧额（购买固定资产的投资额含税殘值）/ 折旧年限购买设备每年增加的营业（息税前）利润每年增加的收入（每年增加的经营成本每年增加的折旧）购买设备每年增加的净利润增加的营业利润 （1所得税税率）B：融资租入设备租入固定资产的投资0 租入设备每年增加的折旧0 租入设备每年增加的营业利润每年增加的营业收入（每年增加的经营成本租入设备每年增加的租金）租入设备每年增加的净利润每年增加的营业利润 （1所得税率）购买和租赁设备差额净现金流量：按插入函数法运算得I

32、RR 当差额内部收益率小于基准折现率,不应当购买设备,应租入设备；其次种方法：直接比较两个方案的折现总费用,然后挑选折现总费用低的方案；（ 2）折现总费用比较法：无论购买设备仍是租入设备,每年增加的营业收入和经营成本都不变,可以不予考虑；A、运算购买设备的投资、增加折旧的所得税、回收固定资产余值的折现金额,最终合计现值；B、运算租入设备的折现总费用：运算租入设备每年增加租金的现值、租入设备每年增加租金递减所得税的现值,最终合计作出决策；由于购买设备折现总费用现值合计大于租入设备折现总费用现值合计,因此不应当购买设备,应租入设备；第五章 营运资金治理一、营运资金营运资金流淌资产流淌负债【提示】营

33、运资金越少,收益越高,风险越大；二、目标现金余额的确定：1、成本模型：正确现金持有量min（治理成本机会成本短缺成本）2、米勒奥尔模型：A、基本原理两条掌握线,一条回来线；B、运算公式（ 1）最低掌握线 B的确定：（一般是已知的）（ 2）变量 Z 的运算：T转换成本； V公司每日现金流变动的标准差；（ 3）回来线的运算：C BZ （ 4）最高现金持有额（最高掌握线）的运算：A B 3Z （ 5）平均现金持有额的运算：平均持有额 B 4/3Z 三、现金收支治理I 以日为基础运算的现金机会成本名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - -

34、 - - 名师精编 优秀资料1、现金周转期存货周转期应收账款周转期应对账款周转期 其中：存货周转期平均存货每天的销货成本 应收账款周转期平均应收账款每天的销货收入应对账款周转期平均应对账款每天的销货成本 四、收款治理（尽早收款）：五、付款治理（合理推迟付款）【信用政策决策方法】1. 运算收益的增加 收益的增加增加的销售收入增加的变动成本增加的边际奉献销售量的增加 单位边际奉献 2. 运算实施新信用政策后成本费用的增加：第一、运算占用资金的应计利息增加（ 2）应收账款占用资金的应计利息 应收账款应计利息日销售额（年销售额 /360 ） 平均收账期 变动成本率 资本成本应收账款平均余额 变动成本率

35、 资本成本应收账款占用资金 资本成本（收现期简化运算=加权平均）应收账款平均收账期 30 50%60 50%45（天）应收账款占用资金的应计利息增加新信用政策占有资金的应计利息原信用政策占用资金的应计利息（ 3）存货占用资金应计利息增加 存货占用资金应计利息增加存货增加量 单位变动成本 资金成本（ 4）应对账款增加导致的应计利息削减（增加成本的抵减项）应对账款增加导致的应计利息削减应对账款平均余额增加 资金成本 其次：运算收账费用和坏账缺失增加（5）一般为已知的 第三：运算现金折扣的增加（如涉及现金折扣政策的转变）（ 6）现金折扣成本增加新的销售水平 享受现金折扣的顾客比例 新的现金折扣率 旧

36、的销售水平 享受现金折扣的顾客比例 旧的现金折扣率 3. 运算转变信用期增加的税前损益（ 7）税前损益增加收益增加成本费用增加名师归纳总结 【决策原就】假如转变信用期的增加税前损益大于0,就可以转变；第 12 页,共 21 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 名师精编 优秀资料六、应收账款的监控1、平均逾期天数应收账款周转天数平均信用期天数 额名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2、账龄分析表： 3 、应收账款账户余额的模式 4名师精编优秀资料、 ABC分析法（重点治理法）

37、七、应收账款日常治理八、存货治理：D存货年需要量Q每次进货量K每次订货的变动成本 1. 2. 购置成本选购单价 U*数量 D,即 DU； F1 固定性订货成本3. 4. 储存成本储存固定成本储存变动成本5. 缺货成本：变动订货成本年订货次数 每次订货成本（D/Q） K K：每次订货的变动成本变动储存成本年平均库存 单位储存成本（Q/2 ） Kc Kc：单位存货持有费率（单位年度正确订货批次 ND / Q 变动储存成本）正确订货周期 T360 / N 6. 经济订货模型： （ D/Q） K（ Q/2） Kc Q：经济订货批量 D：每次订货费用 7. TIC 最小相关总成本）Q =九、保险储备：1

38、. 保险储备的再订货点 =估量交货期内的需求 +保险储备 = 交货时间 平均日需求量 +保险储备保险储备的持有成本保险储备 单位持有成本缺货成本一次订货期望缺货量 年订货次数 单位缺货缺失（最优的保险储备）相关总成本保险储备的持有成本 +缺货缺失（成本）十、存货的掌握系统：ABC掌握系统十一、短期借款：信贷额度十二、补偿性余额：借款金额申请贷款的数额 （1补偿性余额比率）十三、贴现法付息：十四、商业信用：具体形式：应对账款、应计未付款、预收货款；舍弃现金折扣的信用成本：名师归纳总结 第六章收益与安排治理第 14 页,共 21 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - -

39、 - - 名师精编 优秀资料收入治理：1、销售猜测分析：（一）销售猜测的定性分析法：推销员判定法（看法聚集法）调查法）、产品寿命周期分析法；（二）销售猜测的定量分析法：、专家判定法：（个别专家看法聚集法、专家小组法、德尔菲法（函询（ 1）算术平均法：（2）加权平均法（3）移动平均法权数（ 1- ）（ 4）指数平滑法平滑系数 平滑系数通常在 0.3-0.7 之间（ 5）因果猜测分析法（回来直线法）：销售定价治理：产品定价方法 1 、以成本为基础的定价方法：基本原理：价格单位成本单位税金单位利润单位成本价格 税率单位利润价格 （ 1税率）单位成本单位利润单位变动成本总成本 / 销售量（ 1）全部成

40、本费用加成定价法单位成本单位固定成本单位变动成本名师归纳总结 成本利润率定价：单位利润单位成本 成本利润率第 15 页,共 21 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 单位产品价格 （名师精编优秀资料1税率）单位成本单位成本 成本利润率单位成本 （ 1成本利润率）销售利润率定价：单位利润单位价格 销售利润率单位产品价格 （1税率）单位成本价格 销售利润率（ 2）保本点定价法利润 0 价格 （ 1税率）单位成本单位固定成本单位变动成本（ 3）目标利润定价法利润为已知的目标利润；价格 （ 1税率）单位成本单位目标利润（方案外）（ 4）变动成本定价法（特殊情形下的定价方法）2、 . 以市场需求为基础的定价方法（ 1）需求价格弹性系数定价法： E某种产品的需求价格弹性系数 P-价格变动量 PO- 基期单位产品价格（ 2）边际分析定价法 Q - 估量销售数量利润收入成本 边际利润边际收入边际成本0 边际收入边际利润【结论】边际收入等于边际成本时,利润最大,此时的价格为最优价格；三、价格运用策略 1. 折让定价策略 2. 心理定价策略 3. 组合定价策略 4. 寿命周期定价策略四、成本费用治理：名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页,共 21 页精选学习资料 - - - - - - - - - 名师