2022年盈利能力和偿债能力研究分析..docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 河南同力水泥股份有限公司2022 年盈利才能及偿债才能分析一 、盈利才能分析（一）营业利润率营业利润率是营业利润与营业收入的比率；从利润表来看,企业的利润包括营业利润,利润总额和净利润三种形式；其中利润总额和净利润包含着非营业利润因素,所以更能直接反映经营活力才能的指标是营业利润率,场竞争力越强,进展潜力越大,获利才能越强；该指标越高, 说明企业主营业务市项目表 1 公司主要财务数据比上年增加额单位：元2022 年2022 年增加幅度（ %）营业收入 95,870,049.66 4,120,307,790.74 4,024,437,741.08

2、 2.38 营业成本3,184,541,243.74 3,011,226,528.28 173,314,715.46 5.76 营业利润161,309,654.17 317,969,997.65 -156,660,343.48 -49.27 利润总额379,703,537.80 450,172,169.57 -70,468,631.77 -15.65 净利润251,866,934.70 332,604,910.03 -80,737,975.33 -24.27 2022 年营业利润率 =营业利润营业收入 100% =161,309,654.17/4,120,307,790.74*100%=0.0

3、4% 2022 年营业利润率 =营业利润营业收入 100% =317,969,997.65/4,024,437,741.08*100%=0.08% 公司 2022 年的营业利润率比上一年下降了0.04 个百分点,说明企业主营业务市场竞争力越来越弱,进展潜力和获利才能也越来越弱；从表中的数据,可以看出 2022 年的营业收入比 2022年的收入增加了 2.38%, 2022 年的营业成本比 2022年增加了 5.76%,高于营业收入的增长速度；造成收入增长低,营业成本高于营业收入的增长速度的主要是由于2022 年,水泥原材料价格上涨；水泥淡季萧条,旺季不旺,较之 2022 年,价格下滑；1 /

4、8 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 8 页精选学习资料 - - - - - - - - - （二）净资产收益率净资产收益率是公司已定时期的净利润与平均净资产的比率；净资产即全部者权益；该指标是评判自有资本及积存猎取酬劳水平的最具综合性与代表性的指标,充分反映了公司资本运营的综合效益；该指标通用性强,适应范畴广,不受行业限制,是国际上公司综合评判中使用率特别高的一个指标,也是评判公司资本运营效益的核心指标；2022 年净资产收益率（净利润平均净资产） 100% =251,866,934.70/（4,816,799,816.74 +5,217,662,563.23）/2*1

5、00% =0.03% 2022 年净资产收益率 =（净利润平均净资产） 100%=332,604,910.03/（4,389,876,119.83 +4,816,799,816.74）/2*100% =0.05% 2022 年净资产收益率 =（净利润平均净资产） 100%=180988662.22/（1,437,865,557.3+ 1,626,214,411.14）/2*100% =0.03% 从 2022 年的净资产收益率与2022 年的相比较,可以看出2022 年的净资产收益率比上一年上升了 0.02 个百分点；而 2022 年的净资产收益率与 2022 年的相比较,可以看出 2022

6、年的净资产收益率比上一年降低了0.02 个百分点；三年的净资产收益率都低于同期银行利率, 其加权平均净资产收益率平均低于 6 个百分点；这会使投资者持观望态度！公司 2022 年净资产收益率为 0.03 个百分点,而行业均值为 5.84 个百分点,比行业均值低了 5.81 百分点,需进一步提高净资产收益率,治理者可考虑增收节支,或者适当举债；（三）总资产酬劳率总资产酬劳率是指公司肯定时期内获得的酬劳总额与平均资产总额的比较；它是反映企业资产综合利用成效的指标, 也是衡量企业利用负债和全部者权益总额所取得盈利的重要指标；2 / 8 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 8 页精

7、选学习资料 - - - - - - - - - 2022年总资产酬劳率 =息税前利润平均资产总额 100% =（379,703,537.80+ 131,554,612.23）/ （4,389,876,119.83+3,905,915,547.38）/2*100% =0.03% 2022 年总资产酬劳率 =息税前利润平均资产总额 100% = （450,172,169.57+ 111,461,587.36）/ （3,905,915,547.38+928,897,887.81）/2*100% =0.06% 2022 年总资产酬劳率 =（息税前利润平均净资产） 100% =（251827897.93

8、+93,378,764.68） / （3,905,915,547.38+4,389,876,119.83）/2*100% =0.02%运算结果说明,总资产酬劳率 2022 年比 2022 年上升了 0.04 个百分点,说明 2022年公司资产利用效率在增强,盈利才能也在增强；而2022 年比 2022 年下降了 0.03 个百分点,说明 2022 年公司资产利用效率有所下降,盈利才能在减弱；其主要缘由在于 2022 年公司应收账款,其他应收款,存货等的治理与掌握不好造成；（四）成本费用利润率成本费用利润率是指公司肯定时期的利润总额与公司成本费用总额的比率；表 2. 2022 年（%）2022

9、年（%）单位：元项目增长比率（ %）营业成本利润率0.05 0.11 -0.05 营业费用利润率0.04 0.09 -0.05 全部成本费用总利润率0.10 0.12 -0.02 全部成本费用净利润率0.06 0.09 -0.03 从上面的数据比较可以看出2022 年与 2022 年相比,营业成本利润率和营业费用利润率有所降低, 但降低幅度较低, 分别为 -0.05%和-0.05%；全部成本费用总额利润率和全部成本费用净利润率分别下降了-0.02%和-0.03%,这个下降幅度较低； 这进一步说明白该企业盈利才能在稳固进展中略有下降；（五）同行间的比较3 / 8 名师归纳总结 - - - - -

10、 - -第 3 页,共 8 页精选学习资料 - - - - - - - - - 表 3. 单位：元2022 年主营业务收入主营业务成本净利润净资产收益率营业利润率0.04% 0.02% 0.02% 营业务收入和净利河 南 同 力 水4,120,307,7903,184,541,243251,866,934.70 0.03% 泥有限公司.74 .74 新 疆 天 山 水7,699,180,1306,135,406,026481,938,456.93 0.02% 泥有限公司.82 .79 吉 林 亚 泰 水11,625,269,608,606,745,301478,702,186.49 0.02%

11、 泥有限公司9.43 .51 从表中的数据比较来看河南同力水泥有限公司的主营业务成本、润都是最低的,但是净资产收益率却比新疆天山水泥有限公司和吉林亚泰水泥有限公司均高出 0.01%；营业利润率比新疆天山水泥有限公司和吉林亚泰水泥有限公司均高出0.02%；因此,该企业总体的情形仍是比较好的,盈利才能也相对较好；表中数据仍说明, 12 年水泥行业 水泥淡季萧条,旺季不旺,价格下跌,利润下降；同力公司需要谋求新的增长点,发挥其在行业的作用；二、偿债才能分析（一）短期偿债才能分析1、营运资本营运资本是企业的流淌资产在偿仍全部流淌负债后仍有多少剩余,是一个肯定数指标；同力水泥公司期初营运资本和期末营运资

12、本如下：期初营运资本 =期初流淌资产 -期初流淌负债=1,135,474,379.17-2,177,536,528.58= -1,042,062,149.41 期末营运资本 =期末流淌负债 -期末流淌负债 =990,346,470.48-1,681,361,183.17= -691,014,712.69 同力公司期初、 期末流淌资产抵补流淌负债后没有剩余,说明同力公司的短期偿债才能没有保证,短期偿债才能弱；4 / 8 仍需非流淌资产抵补； 这名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 8 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2、流淌比率流淌比率是指流淌资产与流淌负债

13、的比率,表示每一元的流淌负债,有多少流淌资产作为偿仍保证； 同力水泥公司期初流淌比率和期末流淌比率如下：期初流淌比率 =期初流淌资产 /期初流淌负债=1,135,474,379.17/2,177,536,528.58=0.52期末流淌比率 =期末流淌资产 /期末流淌负债=990,346,470.48/1,681,361,183.17=0.59. 表 4. 单位：元项目 2022 年 2022 年 2022 年行业均值 2022 年行业均值流淌资产 1,135,474,379.17 1,135,474,379.17流淌负债 2,177,536,528.58 2,177,536,528.58比率值

14、 0.59 0.52 0.25 0.26 同力公司期初流淌比率为 0.52 ,期末流淌负债比率为 0.59 ,均说明其短期偿债能力具有特别庞大的压力,流淌比率未能达到 公司的偿债才能特别弱！3、速动比率2：1 的水平,也没有达到行业均值,说明速动比率是企业的速动资产与流淌负债的比率,用来衡量企业流淌资产中可以立刻变现偿付流淌负债的才能；表 5 2022 年单位：元项目 2022 年速动资产： 460,415,705.45 671,541,186.72 货币资金218,238,312.90 345,502,731.86 应收票据82,411,170.94 179,116,256.42 应收账款

15、75,380,742.19 73,462,041.83 其他应收款 75,986,143.15 66,406,356.85 一年内到期的非流淌资产 8,399,336.27 7,053,799.76 流淌负债 2,177,536,528.58 2,177,536,528.58 年速动比率 0.21 0.31 行业均值 0.20 0.22 5 / 8 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 8 页精选学习资料 - - - - - - - - - 从运算结果可以看出, 同力水泥公司期末短期偿债才能低于期初；但其速动比率与行业均值基本持平, 该公司的偿债才能并不像流淌比率指标所表示的

16、那样弱；这是由于该公司的流淌资产中,速动资产占有较大的比重,期初的速动资产假如能够准时变现,可以偿仍现有流淌负债的31%；而且在期末,仍能偿仍流淌负债的21%；（二）短期偿债才能的行业分析1、同行业公司流淌比率比较分析表 6. 单位：元公司 总资产规模 净资产规模 流淌比率 差异同力水泥 5,217,662,563.23 2,173,318,484.77 0.59 1 天山水泥 19,156,530,712.75 7,595,311,781.01 0.56 0.949153 亚泰水泥 43,250,482,575.57 11,599,131,830.52 0.97 1.644068 巢东水泥

17、2,026,278,360.83 862,407,948.58 0.53 0.898305 海螺水泥 87,523,522,857 51,176,090,497 1.59 2.694915 由表 6 可以看出, 在同行业中, 同力水泥的流淌比率处于中等水平,低于亚泰水泥和海螺水泥, 但高于天山水泥和巢东水泥；差异栏数据说明, 大于 1 的公司流淌比率高于同力水泥,小于 1 的公司流淌比率低于同力水泥；2、同行业公司速动比率比较分析表 7. 单位：元公司 总资产规模 净资产规模 速动比率 差异同力水泥 5,217,662,563.23 2,173,318,484.77 0.21 1 天山水泥 1

18、9,156,530,712.75 7,595,311,781.01 0.41 1.952381 亚泰水泥 43,250,482,575.57 11,599,131,830.52 0.64 3.047619 巢东水泥 2,026,278,360.83 862,407,948.58 0.42 2 海螺水泥 87,523,522,857 51,176,090,497 1.31 6.238095 由表 7 可以看出, 在同行业中同力水泥的速动比率是最低的,处于最低水平； 说明同力水泥的速动比率在同行业中表现最差；6 / 8 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 8 页精选学习资料 -

19、 - - - - - - - - （三）长期偿债才能分析1、资产负债率的分析资产负债率是综合反应企业偿债才能的重要指标,它通过负债与资产的对比, 反应在企业总资产中,有多少是通过举债获得的；该指标越大,说明企业的债务负担越重,反之,说明企业的债务负担越轻；2022 年期初资产负债率 =负债总额 /总资产 =3,044,344,078.46/5,217,662,563.23*100% =58.35% 2022 年期初资产负债率 =负债总额 /总资产=2,875,102,686.05/4,816,799,816.74*100% =59.69% 通过比较可知,同力水泥期末资产负债率比期初下降了1.3

20、4%,说明该公司债务负担略有减轻,但这一比率相对较高,无论是企业本身,仍是投资者或债权人,虽然可以 接受,但长期偿债才能风险较大；2022 年有形资产负债率=负债总额 /（总资产 -无形资产） *100% ）*100% =3,044,344,078.46/（5,217,662,563.23-348,975,889.56=62.53% 2022 年有形资产负债率=负债总额 /（总资产 -无形资产） *100% ）*100% =2,875,102,686.05 /（4,816,799,816.74 -290,322,762.2=63.52% 通过运算可以看出,同力水泥期初、期末有形资产负债率与资产

21、负债率相差不大,说明在总资产中将来变现才能较差的无形资产所占比例较小；2、股东权益比率分析股东权益比率是全部者权益同资产总额的比率,反映企业全部资产中有多少是投资人投资所形成的； 这是表示长期偿债才能保证程度的重要指标,该指标越高, 说明企业中由投资人投资所形成的资产越多,偿仍债务的保证越大；7 / 8 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 8 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2022 年股东权益比率 =1-资产负债率 =1-58.35%=41.65%；同力水泥的 58.35%是通过各种负债资金融通的,期末股东权益比率为 41.65%,只 要公司资产价值下

22、跌 42%以上,债权人就不同全额收回其债权；可见,债权人利益的保 障度较低；3、资产非流淌负债率的分析资产非流淌负债率是非流淌负债总额与总资产的比率,反映企业全部资产中有多少是由非流淌负债形成的； 该指标越大, 说明每 1 元资产中非流淌负债所占比重越高,企业主要依靠长期债务进行融资,长期偿债才能风险较大；2022 年资产非流淌负债率 =非流淌负债总额 /总资产 *100% =1,362,982,895.29/ 3,044,344,078.46 *100% =44.77% 2022 年资产非流淌负债率=非流淌负债总额/总资产 *100% =697,566,157.47 / 2,875,102,

23、686.05 *100% =24.26% 从运算结果可以看出,同力水泥的资产非流淌负债率较高,期末 每 1 元资产中长期债务占了 0.4477 元,长期债务负担较重,长期债权人的保证程度较低；但结合该公司资产负债率, 发觉短期债务所占比例较小,际情形适当调整长短期债务比例；短期偿债才能风险不大, 应依据公司的实2022 年有形资产非流淌负债率 =非流淌负债总额 /（总资产 -无形资产） *100% =1,362,982,895.29/ （5,217,662,563.23-348,975,889.56）*100% =27.99% 2022 年有形资产资产非流淌负债率=非流淌负债总额/（总资产 -无形资产） *100% ）*100% =697,566,157.47/（4,816,799,816.74 -290,322,762.2=15.41% 通过运算可以看出, 同力水泥期初、 期末有形资产非流淌负债和资产非流淌负债相差很大,说明其偿债才能会收到无形资产的影响；8 / 8 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 8 页