2022年环保行业研究及前景预测.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 2022 年环保行业分析与 2022 年展望2022-1-5 中国投资询问网【 保藏此页 】【 大中小 】【 打印 】【 关闭 】中投顾问提示： 2022 年是环保行业蓬勃进展的一年,其中不仅有来自宏观经济复苏带来的动力,更有新兴行业进展带来的加速度；2022 年是十一五节能减排最终一年,这在肯定程度上凸显了环保行业在2022年的重要性,整个工业领域以及能源领域纷纷大力引进环保设备,积极进展低碳经济,环保行业一时风光无限；同时,国家以行政力气大力推动节能减排,环保行业受节能减排的带动,始终处于连续上涨的态势；本文认为, 2022 年是环保行业蓬

2、勃进展的一年,其中不仅有来自宏观经济复苏带来的动力,更有新兴行业进展带来的加速度；2022 年是十一五节能减排最终一年,这在肯定程度上凸显了环保行业在2022年的重要性,整个工业领域以及能源领域纷纷大力引进环保设备,积极进展低碳经济,环保行业一时风光无限；同时,国家以行政力气大力推动节能减排,环保行业受节能减排的带动,始终处于连续上涨的态势；中投顾问产业讨论中心环保行业讨论小组课题负责人：侯宇轩参与：侯宇轩、贺在华报告执笔：侯宇轩展望 2022 年,我国环保行业的投资将进一步加大；依据国际体会,我国目前的环保投资远远没有达到相应的水平,也就是说在接下来的经济高速增长时期,我国只有不断加大环保投

3、资,使其达到 GDP 的3.0%,才能有效地掌握污染情形,才能有效地改善环境；因此,2022 年期间,环保行业的进展速度必将连续看涨,在这个基础上,我国环保投资需求结构也将向成熟的市场进一步靠拢；一、水务行业2022-2022 年辽宁省环保产业投资分析及前景猜测报 .2022-2022 年山东省环保产业投资分析及前景猜测报 .2022-2022 年福建省环保产业投资分析及前景猜测报 .2022-2022 年武汉环保产业投资分析及前景猜测报告2022-2022 年浙江省环保产业投资分析及前景猜测报 .更多相关讨论报告 2022 年水务 市场一片飘红,碧水源与万邦达的胜利上市引领水务行业胜利占据整

4、个环保行业的龙头位置； 2022 年上半年,国务院先后发出了促进民间资本进入公用事业的“ 36条 ”和进一步清理整顿地方投融资平台的 “ 19号文 ”,在两大政策的推动下,地方水务改革的步伐进一步加快,银川水务、贵阳水司先后重启了股权转让行动,新一轮的水务企业股权出让高潮起伏跌宕；市场上有一个较为明显的特点就是央企开头进驻公共事业,水务行业也不例外,此前市场上的四分格局有了大幅摇摆,外资的力气进一步被减弱,国资力气进一步被加强,特殊是在众多工程争夺战中,国资利用1 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 优厚的人脉

5、关系与丰富的资金挫伤了外资的竞争力,甚至较多工程都实行了内部消化,外资的高溢价方式 已经不再是夺胜的关键,央企的跑马圈地更多意义上是实现一种战略投资；实际上,在不久的将来,水资 源将成为国家的经济命脉,央企如能从肯定程度上掌握水务行业,也符合国家战略使命；对民营企业而言,在央企与外资的双重夹击下,唯独的出路就是不断创新,查找新的领地；在这一 层面上,桑德环境较为胜利地实现了走出去的战略,引领了中国企业特殊是民营企业国际贸易的浪潮；随 着国内市场的渐渐饱和,国际市场特殊是众多不发达国家将是中国企业最 先进军的目标；如要走出去,资 金的供应相当重要,因此,扩大投融资渠道,参与资本运作将成为众多企业

6、将来进展的重点内容；2022 年争议最多的莫过于各地跟风的水价上涨,城市水价由水资源费、水利工程供水价格、城市供 水价格,以及污水处理费四部分组成；水资源费反映水稀缺的成本,通常以费用的形式收取；城市供水服 务价格以及部分城市具有的引水工程价格,反映水的生产费用,真正属于“价格 ”的部分,也是价格和成本 监管的重点； 污水处理 费反映水的环境成本,和水资源费一样以费用的形式征收；尽管各地水务企业期望长期亏损状态亟待通过水价上涨加以改善,但是由于对定价机制、治理监审 等各方问题存在较大的模糊性,民众并不接纳,抵触心情较重；将来水资源将会进一步短缺,因此,水价 上涨的压力依旧存在,并且空间可能较大

7、；政府部门应当合理掌握超前建设率,切勿重复建设,造成资源 的铺张,从而减轻消费者的负担；2022 年期间,膜处理技术在碧水源与万邦达的推动下,正式大规模运用于各项污水处理工程,在水 处理标准不断提高、传统工艺下出水标准很难稳固达标的情形下,膜处理技术将是将来水务行业处理工艺 的进展趋势；碧水源几乎囊括了整个北京地区的污水处理工程,其下一步战略必定是走出北京,实现战略 扩张；万邦达目前多倾向于工业污水处理,两者并没有表达出过多的竞争,随着市场进一步融合,更多的 企业将参与到这个行业,随着膜国产化程度的不断提高、成本的逐步下降,膜处理的时代即将到来；十二五期间,总量约束将变更为总量约束与质量指导的

8、双向推导,水务方向上将有三大看点：一是 膜技术的应用以及进一步的推广,包括成本的大幅下降；二是污泥处置问题,如污泥处置问题不能解决,污水处理就不能称之为完善的污水处理,并且这期间仍牵涉到固废处理与污水处理的交叉点；三是中西部及乡镇地区的污水处理才能建设,仍旧有较大的增长空间；因此,10 年的良好势头；二、固废行业2022 年整个水务行业的进展仍将连续中国的固废处理行业受益于“ 人口红利 ”,在国家政策的扶持下,包括固废行业在内的环保行业都将 进入一个高速进展期；依据猜测,“十二五 ”期间,我国固废行业投资规模将达到 8000 亿元,较 “十一五 ”期间翻两番；固废行业的高速进展来源于工业化和城

9、镇化的支撑；我国的固废行业仍处在进展初期,政府承担主 要责任,并通过征收垃圾处理费对企业进行补贴,但由于产业化程度和市场集中度仍比较低,企业在盈利 方面仍存在较多的缺陷；同时,由于工艺复杂,市场竞争无序,尽管产业进展潜力较大,仍难以突破现有 的局限；据估量,随着 垃圾处理 费的进一步落实,产业进展正在进入一个相对的拐点,一旦固废产业驶入 快车道,设备制造企业第一获利,在几种垃圾处理方式中,焚烧最引人注目,2022 年也是垃圾焚烧发电 最具争议的一年；自年初的反焚烧运动开头,垃圾焚烧就始终处于舆论的浪尖,但是经过一年的努力,垃2 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 6

10、 页精选学习资料 - - - - - - - - - 圾焚烧发电的进展速度已经远远赶超其它几类固废处理方式,成为固废处理行业新的利润增长点,全国各地都掀起了新建垃圾焚烧发电厂的浪潮；直接受利于垃圾焚烧发电工程的当属设备制造业,估量 400t/d 以上处理才能的大型国产化炉排炉将是将来进展的重点；当前我国固废处理设备正处于快速增长期；目前中国已经运行焚烧发电省级区域有20 多个,垃圾焚烧发电是典型的规模化效应,仅靠一家是无法盈利的,但假如建设 5 到 10 个工程,形成连锁的商业模式,就能实现规模化盈利,特殊是前期如能较好地掌握成本,一旦工程正常运转,就能形成稳固的现金流；实际上垃圾焚烧发电在厂

11、址的挑选上有很大的技巧,由于盈利的主要来源是垃圾处理补贴费,北京、上海、深圳的平均水平为150 元每吨左右,而中部地区例如武汉地区仅为70 元每吨, 70 元已经触碰到垃圾焚烧发电盈利的底线,这种地区差异直接导致了行业进展的不均衡性,中西部地区难以推动,由于经济不发达,承担费用有限,而且这些地区土地资源较为丰富,通常易挑选卫生填埋为主要处理方式；由于该行业没有替代品,行业竞争较为温顺,目前国内市场上的竞争并不猛烈,虽然政府作为购买者购买力强,但同时议价才能也强,如何处理好与政府的合作关系是运 营商亟需努力的；近一年来,进入该行业的新竞争者并不多,由于面临技术、资金以及实际运营体会的障碍,行业出

12、现出强者恒强的现状；依据规划,十二五期间我国东部、经济发达地区和人口密集区垃圾焚烧处理率应不低于 50%,中西部地区不低于 25%,因此,十二五期间焚烧比例将有进一步提升；目前整个市场格局较为分散,将来能够连续做强的企业必需拥有资金实力、工程体会、品牌效应以及不断创新的科研团队；2022 年 11 月,国家环保部出台了生活垃圾焚烧污染掌握标准 征求看法稿）,进一步严格掌握垃圾发电行业的尾气排放标准,即便经过修订,国内标准仍与欧美国家有不小的差距；随着民众关注度越来越高,将来垃圾焚烧发电行业尾气净化领域将进展为一个相当成熟的子行业,从方案设计、设备制造到运营施工将逐步走向专业化运作,这种子行业或

13、将逐步渗入大气领域,产生协同效应；三、大气行业十一五规划中,国家实施污染物排放总量掌握并将其作为约束性指标,2022 年,我国通过对火电厂安装脱硫设施提前完成十一五预期目标；十二五期间,由于结构性减排启动,脱硫市场的前景较为悲观,现有脱硫设施的改造或能成为节能减排市场的有力补充；同时,不只 火电 行业,其它行业也将进入脱硫市场的浪潮中；现阶段已经明确氮氧化物将被纳入约束性指标,脱硝市场的启动将会为大气污染治理行业注入新的活力；作为二氧化硫的主要奉献者,火电行业在二氧化硫的减排过程中扮演了主要角色,估量到 2022 年,火电装机容量有望达到 9.5 亿千瓦,而脱硫机组有望超过 8 亿千瓦,占比

14、85%左右；尽管估量很高,但受目前电源机构的调整,火电装机增速的回落,市场被普遍看淡,我们仍旧期望十二五期间市场会超出预期；第一,脱硫市场经受了一轮爆发式的增长,行业竞争纷乱期已经过去,企业之间的压价竞争也有所缓解,将来发布的标准恐将更加严格,行业正在渐渐进入良性的竞争轨道；从前企业采纳的设备由于质量问题或将面临新一轮的更换高峰期；3 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 其次,近年来煤价大涨,煤质条件的转变在肯定程度上导致锅炉的运行条件有了波动,配套的脱硫 设备都将进行调整,这无疑为现有的市场带来了大量需求；再

15、次, 火电 行业脱硫市场已经进展得较为成熟,钢铁行业有关烧结机烟气脱硫有望成为十二五的突 破对象,目前我国共有烧结机 1200 多台,如十二五期间绝大部分烧结机要完成脱硫治理,那么潜在的市 场效应将是 很明显的；因此,综合考虑到上述因素,十二五期间脱硫市场的容量将是庞大的；2022 年是 “十二五 ” 规划的开启之年,脱硫市场不会显现大幅波动,但市场份额向龙头企业集中的态 势特别明显,两级分化越来越严峻,小型企业开头经受艰巨的选择,而相对的大型企业就有望占据越来越 多的市场份额,例如龙净环保、国电龙源等企业的进展势头不行小觎；氮氧化物纳入十二五约束性指标已无悬念,2022 脱硝市场或将渐渐步入

16、启动预期,但是不排除受宏 观经济以及政策出台推迟的影响,市场启动晚于预期；一旦脱硝市场启动,有关机动车的掌握将进入紧缩 阶段,由于现有汽车尾气是造成氮氧化物浓度过高的首要缘由,要掌握氮氧化物的排放,汽车行业必定将 面临一项新的挑战；依据现阶段行情,脱硝市场有可能会连续脱硫市场的竞争格局,当然也有可能显现地区补贴政策不 一的情形,详细的进展情形有待于政策补贴的成效；其中,脱硝的电价补贴或将是市场启动的钥匙；目前 全部的技术中, SCR 技术运用最为成熟也最为广泛,而催化剂又是该技术的核心部分,因此,一旦市场启 动,第一获利的将是催化剂制造企业,由于目前催化剂已经较大程度上实现了国产,因此,短期内

17、或将出 现阶段性的产能过剩,但是一旦市场大规模启动,供需状况将在短期内实现平稳；目前市场上已经形成了较具品牌优势的企业,大多强势企业都依靠了五大电力集团在资金、市场上 获得较大的补充与供应；由于生产周期较长,如没有稳固的资金源,在如此猛烈的竞争下难以实现突围,所以,与其它企业相比,五大电力集团的下属企业更简单获得连续的增长才能；四、环境监测环境监测作为环境爱护的耳目,是环境执法监督的重要技术手段；经过近十年的进展,环境监测已 经渗入到整个环保产业的进展中,对整个行业的进展起到铺垫性的作用,随着环境监测指标的不断增加,环境监测仪器的需求将显现大幅增长；现阶段需求主要表达在两方面,一是环境监测设备

18、的更新换代,二 是新添加的指标对设备的需求；全国有 2800 多个县级城市,在将来 2 到 3 年内,如每个县城有 2套空气质量检测系统设备需求,那 么保守估量三年内这个需求将超过 3000 套,规模可达到 15 亿元左右；进入十二五,将大幅提高重要江 河、流域、跨区域等方向的有关水质监测方向的范畴,市场空间将进一步拉大,水质连续自动监测的需求 量估量在 800 到 1000 套左右；目前国内环境监测仪器的市场份额多为龙头企业瓜分,集中度较高；随着竞争的进一步加剧,小型 企业或将被剔除出局,市场集中度有望进一步提高；尽管目前国产仪器的市场占有率已经达到 70%,但是 仍以中低档产品为主,高质量

19、的产品仍旧被外资企业垄断；近年来由于地方政府在选购上对国内企业多有 倾斜,国内企业的市场份额才得以稳固,例如像先河环保这样具有综合实力的企业便顺势脱颖而出了；4 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2022 年,先河环保在空气、水质自动监测系统政府招标市场中的占比已经达到 33%、 12%；随着市场逐步走向成熟,越来越多的企业逐步参与到资本市场当中,借助资本市场的力气,并购有望成为国内企业延长产品线、做大做强的重要途径；犹如 为下一阶段市场竞争主题；五、节能减排水务 行业一样,市场竞争已经由草食进入肉食阶段,并

20、购将成为实现节能减排,十一五前四年间,中心投资 1285 亿元用于节能环保工程,2022 年是十一五节能减排收官之年,为了完成我国承诺的国际减排目标,2022 年我国在节能减排上耗费的人力、物力以及财力堪称历史顶峰；预期目标是到 2022 年,我国万元国内生产总值能耗将由 2005 年的 1.22 吨标准煤下降到 1吨标准煤以下,降低 20%左右；单位工业增加值用水量降低 30%；“十一五 ” 期间,中国主要污染物排放总量削减 10%；在强大的行政压力下,现阶段已经基本完成了上述目标；2022 年,节能减排主要是以工程减排为主,8 月 8 日,随着工信部向各省、自治区、直辖市人民政府下达的 1

21、8 个行业剔除落后产能的目标任务,整个节能减排进入攻坚阶段；“ 十一五 ”前四年单位 GDP 能耗下降了 15.61%,2022 单位 GDP 能耗需下降 5%左右,规模以上单位工业增加值能耗就需要下降 7%；从各省分解落实情形看,剔除任务较重、涉及企业数量较多的省份有：河南 180 家,河北 165 家,云南 165 家,贵州 128 家；230 家,山西 226 家,浙江水泥、造纸、 钢铁行业 是这次剔除落后产能的主力,而剔除的产能也是以往幅度最大的一次；剔除落后产能企业名单涉及 水泥 企业 762 个,产能总计达 10728 万吨,相对于 5 月 27 日的全国工业系统剔除落后产能工作会

22、议制定的剔除任务 9155 万吨有 17%的增幅；而 5月 5 日关于进一步加大工作力度确保实现 十一五 节能减排目标的通知仅要求 5000 万吨,剔除幅度超预期；以浙江省为先例开展的拉闸限电活动由此扩散至全国地区,引发了一轮全国范畴内的拉闸限电潮；随着行政力度的不断加大,节能减排的力度不断加码,从长远观看,有利于水泥市场的健康进展；由于水泥地区差异性明显,因此,落后产能剔除的受益程度有很大的不同,部分区域市场第一受益,基本情形较好的应当是青海、河北、山西、陕西等地的 水泥 市场；但是,仅从剔除的落后产能预估整个行业的进展趋势仍是略欠妥当,产能的供应压力不仅要看剔除的落后产能,关键仍要看新增产

23、能；进入 2022 年,部分省份仍有较大的剔除空间,另外部分省份仍存在着较大的供应压力；当然不排除由于政策执行显现景气度井喷的格局,同时,新增产能投放对行业的冲击在 2022 年下半年的影响甚微,由此可见经受过几次宏观调控的钢铁行业在2022 年需求仍将保持肯定幅度增长；2022 年中备受煎熬,第一是环保压力骤增,由于钢铁行业烧结机烟气脱硫目前仍属于世界性难题,因此,在往后相当长的一段时间内,钢铁行业都将面临环保的一大技术 性难题；其次是铁矿石价格的上涨,此次节能减排比较明显的特点是民企打头,时间紧、任务重,地方利 益难以顾及,自拉闸限电以来,整个行业的涨价潮此起彼伏,甚至影响到其它行业；由于

24、 钢铁行业 中国有 企业占据主流位置,因此,尽管小型企业被剔除,但是行业的结构如不能得到调整,节能减排将会步入越 限越多的怪圈；展望 2022 年, 环保产业 将连续 2022 年的高增长速度,涉及到的七大细分领域将备受关注,分别是膜处理、污泥处置、中西部污水处理、氮氧化物治理、新增脱硫、5 / 6 垃圾发电 及环境监测； 污水处理 仍旧是名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 重头戏,固废治理将是投资增速最快的子行业；市场有望以政策为催化剂加速进展,需要留意的风险必定是地方政府的执行力过弱导致市场启动晚于预期,定价差异影响盈利；6 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 6 页