2022年电大形考作业：同仁堂获利能力分析 .pdf

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1、1 / 11 获利能力是指企业赚取利润的能力，它对企业的所有利益关系人来说都非常重要。从企业的角度看，获利能力可以可以用两种方法评价：一种是利润和销售收入的比例关系，主要指标包括销售毛利率和营业利润率等；另一种是利润和资产的比例关系，主要指标包括总资产收益率和长期资本收益率等。此外，对于股份有限公司，还应分析每股收益等指标。一、同仁堂获利能力主要指标1、销售毛利率销售毛利率 =销售毛利额主营业务收入100% =（主营业务收入主营业务成本）主营业务收入 100% 由上式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度销售毛利率4

2、6.73%44.80%40.38%40.31%销售毛利率，表示每百元主营业务收入中获取的毛利额。销售毛利率是企业获利的基础，单位收入的毛利越高，抵补各项期间费用的能力越强，企业的获利能力就越高。管理者可根据销售毛利率水平来预测获利能力，同时还可利用其进行成本水平的判断和控制，因为销售成本率1销售毛利率。2、营业利润率营业利润率 =营业利润主营业务收入100% 由上式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度营业利润率17.83% 17.80% 12.14% 13.57% 营业利润率，表示每百元主营业务收入中赚取的营业利润

3、额。营业利润率是衡量企业主营业务收入的净获利能力的指标，反映企业在不考虑非营业成本的情况下，管精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 11 页2 / 11 理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业主营业务的获利能力越强；反之，则获利能力越弱。3、成本费用利润率成本费用利润率 =利润总额成本费用总额100% 成本费用利润率，表示每付出百元成本费用可获取的利润额。成本费用利润率体现企业经营耗费所带来的经营成果。该指标值越高，反映企业的经济效益越好。由上式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004

4、 年度2005 年度2006 年度2007 年度成本费用利润率21.56% 21.46% 13.68% 16.45%4、主营业务利润率主营业务利润率 =净利润主营业务收入净额100% 由上式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度主营业务利润率45.55% 43.80% 38.83% 39.10% 主营业务利润率，表示每销售一元的产品所能创造的净利润。主营业务利润率反映企业主营业务收入获取净利润的能力。这个指标值通常越高越好。5、总资产收益率总资产收益率 =息税前利润额平均资产总额100% =息税前利润额（期初资产总额

5、期末资产总额）2 100% 由上式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度总资产收益率8% 8% 4% 6% 总资产收益率，表示每百元资产可赚取的利润额。总资产收益率是反映企业资产精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 11 页3 / 11 综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。该指标值越高，表明企业资产管理的效益约好，企业的财务管理水平越高，企业的获利能力也越强。反之，说明企业资产的利用效率不高，利用资产创造的利润越少，企业的获利能

6、力也就越差，财务管理水平也越低。6、净资产收益率净资产收益率 =净利润股东权益平均总额100% =净利润（期初股东权益期末股东权益） 2 100% 由上式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度净资产收益率13% 13% 7% 9% 净资产收益率，表示每百元股东权益可赚取的利润额。净资产收益率反映企业股东获得投资报酬的水平。该指标值越高，说明企业的获利能力越强。7、长期资本收益率长期资本收益率 =息税前利润额长期资本额100% =息税前利润额（期初长期负债期末长期负债）2（期初股东权益期末股东权益） 2 100% 由上

7、式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度长期资本收益率19.32% 16.62% 10.17% 12.11% 长期资本收益率，表示每百元长期资本可赚取的利润额。长期资本收益率是反映企业长期资本综合利用效果的指标，也是衡量企业长期资本获利能力的重要指标。当收益额一定时，该指标值越高，说明企业长期资本占用额越少，而长期资本占用额又是由长期负债和股东权益组成的（这二者的结构比率则是企业一个非常重要的财务现精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 11 页4 /

8、 11 象资本结构），故长期资本占用额减少，则企业的融资风险也相对降低；当长期资本额一定时，该指标值越高，说明企业长期资本的利用效率越高，企业的获利能力也就越强。8、每股收益每股收益 =利润总额年末普通股股份总数由上式及附件 1 计算得同仁堂 0407 年相关指标值为：主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度每股收益0.790.690.360.54每股收益，表示普通股每股所享有的利润。每股收益越大，企业越有能力发放股利，从而投资者得到回报越高。这个指标值通常越大越好。9、综合上述得同仁堂获利能力指标如趋势图1-1 及表 1-1 所示：趋势图 1-101020304050

9、6070802004年度2005年度2006年度2007年度每股收益 (100)长期资本收益率 (%)净资产收益率 (%)总资产收益率 (%)主营业务利润率 (%)成本费用利润率 (%)营业利润率 (%)销售毛利率 (%)表 1-1 主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度销售毛利率46.73%44.80%40.38%40.31%营业利润率17.83% 17.80% 12.14% 13.57% 成本费用利润率21.56% 21.46% 13.68% 16.45%精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 11

10、 页5 / 11 主营业务利润率45.55% 43.80% 38.83% 39.10% 总资产收益率8% 8% 4% 6% 净资产收益率13% 13% 7% 9% 长期资本收益率19.32% 16.62% 10.17% 12.11% 每股收益0.790.690.360.54二、同业先进水平（三九医药）获利能力分析指标根据上述公式及附件2 计算得三九医药获利能力指标如趋势图2-1 及表 2-1 所示：趋势图 2-1 -80-60-40-2002040602004年度2005年度2006年度2007年度每股收益 (100)长期资本收益率 (%)净资产收益率 (%)总资产收益率 (%)主营业务利润率

11、 (%)成本费用利润率 (%)营业利润率 (%)销售毛利率 (%)表 2-1 主要指标2004 年度2005 年度2006 年度2007 年度销售毛利率45%47 % 47% 48% 营业利润率-17% 8% 9% 10% 成本费用利润率-14% 9% 10% 13% 主营业务利润率44% 47 % 46% 47% 总资产收益率-10% 2% 2% 4% 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 11 页6 / 11 净资产收益率-34% 5% 7% 10% 长期资本收益率-19.34% 13.95% 17.45% 17.59%

12、每股收益-0.74 0.12 0.17 0.29 三、同仁堂获利能力趋势分析1、销售毛利率分析销售毛利率36384042444648502004年度2005年度2006年度2007年度同仁堂三九医药销售毛利率，是企业获利的基础，没有足够大的毛利率企业便不能盈利。2004 年2007 年，同仁堂的销售毛利率一直呈下降趋势，且平均水平低于三九医药，表明企业的获利能力下降，与行业先进水平相比尚有差距，所以企业应当在为实现长远的、整体的利益最优化的战略目标的基础上，加强成本管理，优化产品结构，努力开拓市场，以提高企业自身的获利能力。2、营业利润率分析营业利润率-20-10010202004年度2005

13、年度2006年度2007年度同仁堂三九医药营业利润率，是衡量企业经营效率的指标。营业利润率越高，说明企业百元商品销售精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 11 页7 / 11 额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强。2004 年2006 年，同仁堂的营业利润率一直呈下降趋势，主要是因为2004 年企业计提坏账准备导致管理费用大幅增加，从而引起营业利润亏损所致，这种状况直到2007 年才有所回升。同时应当看到，2004 年2007 年，同仁堂的营业利润率一直高于三九医药，说明其获利能力比三九医药强。3、成本费用利润率分析成本费

14、用利润率-20-1001020302004年度2005年度2006年度2007年度同仁堂三九医药成本费用利润率，体现企业经营耗费所带来的经营成果。成本费用利润率越高，表明每付出一元成本费用可获得的利润越多，企业的经济效益越好。2004 年2006 年，同仁堂的成本费用利润率一直呈下降趋势，这种状况直到2007 年才有所回升。同时应当看到， 2004 年2007 年，同仁堂的成本费用利润率一直高于三九医药，说明其获利能力比三九医药强。4、主营业务利润率分析主营业务利润率304050602004年度2005年度2006年度2007年度同仁堂三九医药精选学习资料 - - - - - - - - -

15、名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 11 页8 / 11 主营业务利润率，反映主营业务收入带来净利润的能力。主营业务利润率越高，说明企业每销售出一元的产品所能创造的净利润越高。2004 年2006 年，同仁堂的主营业务利润率一直呈下降趋势，这种状况直到2007 年才有所回升。同时， 2004 年2007 年，同仁堂的主营业务利润率平均水平低于三九医药，说明其获利能力比三九医药弱。5、总资产收益率分析总资产收益率，是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产获利能力的重要指标。 2004 年2006 年，同仁堂的总资产收益率一直呈下降趋势，这种状况直到 2007 年才

16、有所回升，并呈现稳步增长的态势，说明同仁堂在资产综合利用和收益方面控制效果良好。同时应当看到，2004 年2007 年，同仁堂的总资产收益率一直高于三九医药，说明其获利能力比三九医药强。总资产收益率分析-15-10-505102004年度2005年度2006年度2007年度同仁堂三九医药6、净资产收益率分析净资产收益率-40-200202004年度2005年度2006年度2007年度同仁堂三九医药精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 11 页9 / 11 净资产收益率，反映企业股东获得投资报酬的高低。2004 年2005 年，

17、同仁堂的净资产收益率一直高于三九医药；2006 年2007 年，同仁堂的净资产收益率平均水平低于三九医药。同时，三九医药一直呈现上升态势，而同仁堂则是下降后到2007 年才有所回升。7、长期资本收益率分析长期资本收益率-30-20-1001020302004年度2005年度2006年度2007年度同仁堂三九医药长期资本收益率，是反映企业长期资本综合利用效果的指标，也是衡量企业长期资本获利能力的重要指标。长期资本收益率越高，说明每百元长期资本可赚取的利润额越多。 2004 年2005 年，同仁堂的长期资本收益率一直高于三九医药；2006 年2007 年，同仁堂的长期资本收益率一直低于三九医药。同

18、时，三九医药一直呈现上升态势，而同仁堂则是下降后到2007 年才有所回升。8、每股收益分析每股收益-100-500501002004年度2005年度2006年度2007年度同仁堂三九医药每股收益，表示普通股每股所享有的利润。每股收益越大，企业越有能力发放股利，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 11 页10 / 11 从而投资者得到回报越高。通常这个指标越大越好。2004 年2006 年，同仁堂的每股收益一直呈下降趋势，这种状况直到2007 年才有所回升。同时应当看到，2004年2007 年，同仁堂的每股收益一直高于三九医药

19、，说明其获利能力比三九医药强。四、同期同业平均水平对比分析2007 年同仁堂获利能力指标主要指标2007 年度净资产收益率9% 总资产收益率6% 销售利润率13.57% 成本费用利润率16.45% 2007 年医药行业获利能力指标指标单位全行业净资产收益率% 17.16 总资产收益率% 13.47 销售利润率% 18.07 成本费用利润率% 10.65 对比以上两表可以看出，同仁堂的成本费用利润率指标较好，高于同业水平，说明企业为获取利润而付出的代价低于同业水平，企业的获利能力较强。同仁堂的净资产收益率低于同业水平8 个百分点，企业应采取措施加以提升，即在资本结构一定的情况下，通过增收节支，提

20、高资产利用效率，或提高资产收益率来提升净资产收益率，但可能会导致企业财务风险加大。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 11 页11 / 11 同仁堂的总资产报酬率低于同业水平5 个百分点，企业应加强经营管理，调整经营方针，挖掘潜力，增收节支，提高资产的利用效率。同仁堂的销售利润率低于同业水平5 个百分点，企业应加强销售管理，增加销售收入，节约成本费用，提高利润水平，进而提高获利能力。综上所述， 2006 年，面对严峻的上游原材料成本上涨压力，以及药品价格持续下行的巨大挑战，同仁堂产值及效益大幅下滑，获利能力有所下降。200

21、7 年，医药行业呈现明显的复苏态势，产值及销售增幅均创下“十五”期内新高，但由于同期成本费用增幅同步高涨，所以利润增幅虽较上年有较大提高，但仍低于“十五”平均水平。同仁堂在严峻的行业形势下仍能稳步发展，获利能力相对稳定。但与同业平均水平比较仍有一些差距，说明同仁堂获利能力相对于同业平均水平来说较低，因此，企业应加强成本管理，优化产品结构，努力开拓市场，提升获利能力。附件 1：同仁堂2004 年 2007 年财务数据，摘在和讯网、金融界网及凤凰财经网附件 2：三九医药2004 年 2007 年财务数据，摘在和讯网、金融界网及凤凰财经网精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 11 页