证券投资学学科论文_1.docx

《证券投资学学科论文_1.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券投资学学科论文_1.docx（16页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、证券投资学学科论文证券投资学学科论文证券市场是在市场经济的发展中孕育产生的，其已成为市场经济的一个重要组成部分。下面是学习啦我为大家整理的证券投资学学科论文，供大家参考。证券投资学学科论文范文一：证券交易与税制建设问题分析2021年上海开场在交通行业和服务行业试运行营改增税收政策，这标志着我国的税制改革进一步深化和完善，这也是我国市场经济体制不断发展、税收政策逐步成熟的体现。2021年8月营改增正式在全国范围内推行，但是在制度贯彻施行经过中，由于某些制度本身存在的问题，尤其是会计处理问题，使得很多企业在营改增后都将关瞩目标专项会计处理问题。本文首先阐述了营业税与增值税之间的差异，分析营改增后纳

2、税范围、纳税人以及纳税额计算方法的改变，最后针对会计处理问题进行详细讨论。摘要:随着中国市场经济逐步与国际市场经济接轨的势头，中国的证券市场的发展也同样与国际证券市场的发展越来越接近。西方发达国家经过了相当长的一段时间发展成目前的证券市场的局面，中国仅仅用了几十年在证券市场的发展中便获得了相当的结果。证券市场的调节活动离不开重要的调节及监督其发展的工具税制制度。然而与证券市场的发展相反的是税制制度的发展却严重落后于证券市场的发展，在税收的管理中税制制度不能适应当前证券发展的要求。随着我国证券市场与国际证券市场发展的接轨，税制制度方面的缺陷也逐步显露无遗。本文着重讨论我国目前证券市场的发展现状以

3、及税制制度在证券市场发展中的重要作用，重要的是将集中讨论目前的税制制度在对当前的证券市场的发展中存在的弊端，进而提出比拟有建设性的意见。关键词:证券市场;税制制度;弊端;税制建设证券市场首要指的就是一个场所，这个场所涉及各种证券交易的活动，从另外一个方面讲，证券市场指的是涉及证券交易的各个细小部分组成的发行和交易的场所。自从我国在改革开放以后决定效仿欧美发达国家走具有中国特色的市场经济的道路，证券市场这一新产物也是市场经济发展到一定阶段的一个产物。作为证券市场的重要的一个组成部分，证券市场存在的意义在于解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场实现的手段是通过证券发行和交易的方式实现了筹资

4、与投资的对接。随着市场经济的一步一步发展，证券市场发展到一定阶段必将会构成整个市场经济体系构造中的重要组成部分。证券市场反映的基本内容是反映和调节货币资金的去向来由，而且对我国整个经济市场的运行具有重要影响。要充分理解证券市场的主要内容的话就必须对其构造进行深究。首先需要了解的当然是证券市场的层次构造特征，证券市场的层次构造从一般意义上指的是根据证券进入市场的顺序而构成的构造关系。最终这种构造能够分为发行市场和交易市场两类。证券市场中构造之一便是我们常讲的的发行市场，这个构造的详细内容表如今发行人以筹集资金为目的，根据一定的法律法规和程序并向投资者出售新证券所构成的市场。证券市场中的证券交易市

5、场在内容上指的是已经发行过的证券通过买卖交易实现流通转让的市场。证券市场中的发行市场和流通市场是一个不可分割的整体。证券市场活动中所涉及的另一个关键的层次构造指的是多层次的资本市场。根据证券市场所服务的种类以及他们覆盖的各个上市公司的类型，能够将证券市场分为国际化的全球性市场、本土化的全国性市场、地方性质的区域性市场;根据我国上市公司发展的规模以及监管的力度和要求差异能够将证券市场分为主板市场和二板市场等其他的类型。证券市场的另一个构造特征是我们通常提到的品种构造。根据此种构造特征可以以将证券市场分为对应的几个部分。证券市场的另外几个构造方式是交易场所构造、纵向构造关系以及横向构造关系，在此就

6、不逐一赘述。税制即通常所讲的税收制度是在税收征纳的经过中纳税方与征税方都应共同遵守的相关法则和行为规范的一切总和，指的是国家以法律或法令形式所构成的课税伴发的总和，税制反映的是纳税人和国家相关部门的经济关系，是国家财政制度的主要内容。证券市场的税制制度详细指的是在证券市场的交易经过中所设立的针对证券交易的各种活动设置的税收方面的法律法规以及对证券市场的征税的办法、管理的方法等。它们的共同目的是要通过对本人的主体进行征税实现资源的合理再分配。而证券市场目前作为我国一个重要的促进经济发展的手段，对其进行合理地征税以及针对证券市场设立愈加合理的税制制度有利于国家领导人员和相关的证券市场管理人员对整个

7、市场实现愈加合理的宏观调控。既然证券市场有其专门的税制制度，其中的税制制度中税收种类主要分为两类:我们通常所讲的证券流转税以及证券所得税。本文提到的证券流转税根据其被认可的国际标准指的是对证券的一级和二级市场所征的税。证券所得税通常意义上指的是证券投资所产生的利息红利及证券买卖差价所征的税。1证券市场的税制制度的讨论我国目前现行证券市场的税制制度中税种的主要内容包括:证券所得税、股票交易印花税、证券营业税以及其他税种。首先，证券所得税的主要内容指的是证券投资经过中产生的收益所征的所得税，是以股息和红利所得作为征税对象而得的税收，对个人投资者根据国际上标准规定对个人的红利收入根据20%税率进行征

8、税。证券所得税的主要内容指得一是对个人投资者的各种资本利得不征所得税，对证券市场活动的股息按规定的20%征税;二是对于国内企业，股票转让净所得并入企业的应税所得，缴纳企业所得税，对股利实行抵免法，但债券的利息收入需计入应税所得;三是对于外商投资企业，股票转让净收益须并入应税所得。股票交易印花税也是具有一定的历史发展历程，是专门针对证券市场的交易经过中而发生的一种税制。之所以要对股票征收印花税其主要目的在于股票印花税作为普通印花税的一种，是对股票交易进行征税。产生印花税的首要目的是由于在证券交易的经过中往往以目前的税制制度无法做到对其进行征收。对证券市场中的股票征收印花税是为了鼓励证券投资者能够

9、长期持有股票，国外经常对股票买卖双方实行差异税率。总而言之，对股票征收印花税目的在于:一是作为普通印花税的一种对股票交易进行征税;二是在股票交易所得税难以征收的情况下，以印花税作为股票交易所得税的替代税种;三是印花税根据我国的相关规定是专门针对证券交易经过中产生的种种活动而征收的一种税，通常也是国家经济监管部门通过宏观调控手段来调控证券市场走向的一项直接政策工具。证券营业税是对证券市场经过中涉及的对金融保险业项目所征收的一种税种。证券市场中的其他税制制度由于目前我国在这方面的税制制度建设尚未完善所以这方面的内容并没有实现突破。2我国证券市场税制制度存在的缺陷根据相关证券市场工作人员以及对应的部

10、门机关人员的反映，在证券市场的税收征收经过中涉及最严重的问题就是二次征税的问题。重复征税指的国家对同一征税对象征收多种税或屡次征税。详细地讲，重复征税也被称为二次征税详细指的是对一次证券交易活动进行两次征税，在证券市场中的重复征税详细表如今股东个人所获得的股息红利是从扣除企业所得税后的利润中支付的，而个人所得的利息还要再次根据20%的税率缴纳个人所得税。此项双重纳税是目前证券市场中的税制制度缺陷最明显的一点。固然这种弊端在目前的证券市场中显而易见，但是对于这个弊端并没有相应的专业人员采取相应的措施改良。二是个人的征税负担过重。由于我国目前的证券市场的稳步发展，越来越多的金融从业人员逐步转到证券

11、行业。同时也越来越多的普通群众也投入到证券市场中，因而保证证券市场的稳步发展和保证其较可观的利润来源是相应监管部门应付出最大努力所应该做的事。税率过高不仅会损害投资人的亲身利益，还会使得整个证券市场发生动乱，进而对我国的经济市场的正常运转带来严重的危机。三是缺乏相应的监管部门对证券市场以及税收行为的监督。证券市场和与之对应的税制制度在我国的发展还处于初级阶段，相应的各项制度都没有得到完善。尽管我国也存在对证券市场的税收经过的监管部门，但是由于各项制度的不完善，监管部门在监管的内容、监管的技术、监管的力度以及腐败方面都存在不可避免的过失。因而，要切实保证各个介入证券市场的个体的根本利益，对其税收

12、经过的监管是必不可少的步骤。3证券市场交易与税制建设将来发展的讨论首先在证券市场的税制制度的管理中要做到的是降低税收经过中的重大负担。目前我国的证券市场还处于初级发展的阶段，降低税率有助于更多的人员参加到证券市场，也有助于各个证券公司的发展。一旦证券市场得到充分的发展对于我国的经济市场是一个强有力的刺激。给我国的市场经济带来活力的同时可以以发展更多的工作岗位。因而，证券市场中税率的降低，应该要引起国家经济监管部门的注意，通过经济监管的各个部门的稳步施行策略来实现对税率的一步步地控制。其次，解决重复征税问题这一弊端，一直以来都是税制中急需解决的一个难题，需要有相关的监管部门对这个工作进行监督和催

13、促，真正实现证券市场中的税制制度的改善和我国整个税制制度的完善。所以，国家需要设立专门的部门对税制使得的合理化进行讨论和施行改革工作，希望这一点能够早日得到国家相关部门的重视。对于对证券市场中的税制制度的监管问题的解决需要注意和关注的方面就更多。首先就是要设立具有明确职责的相关部门并明确和确立他们详细的监管的作用。在各个不同部门设立和各项职责关系确立之后，监管部门要保证其履行其职责。对于监管部门内部的协调发展以及可能会存在的腐败问题国家也应得到相应的重视。4结论我国证券市场中的税制制度的改革是刻不容缓之事，本文针对税制制度中存在的种种问题提出了相应的解决办法。随着我国在各项制度的逐步完善的步伐

14、，相信在不久的将来，我国证券市场涉及的税制制度会得到逐步改善。参考文献: 1李孟雯.论我国证券市场税制的完善J.科技资讯，2020，29. 2阳朔，杨春亮.关于我国证券市场税制建设的几点考虑J.统计与咨询，2020，4. 3王长江.中国证券税制:问题与改革J.财政研究，2006，10.证券投资学学科论文范文二：资产证券化信誉风险论文一、资产证券化的发展进程随着2020年以来银行新增贷款的大幅增加，监管部门加强了对于银行资本充足率的要求，银行面对资本金缺乏的压力也日益增大。与此同时，银行的融资渠道却极为有限。为了提高银行资产的流动性和缓解表内信贷资产的资本压力，重新开展资产证券化的呼声也日益增高

15、。为此，2021年人民银行、银监会和财政部联合发布了（关于进一步扩大信贷资产证券化试点有关事项的通知），标志着资产证券化的正式重启。20212021年资产证券化产品发行规模共达450亿元，在一定程度上降低了企业融资成本，缓解了银行资本金缺乏的压力。2021年我国的资产证券化进入了加速发展的阶段，其中18月份所发行的证券化产品规模已超过了2021年的6倍，并一举超过了2005年至2021年的发行总额。随着我国金融改革步伐的推进，资产证券化将在我国的资本市场中进一步扮演重要的角色。二、资产证券化信誉风险的特点信誉风险是指因交易对手不履行合同义务或者信誉状况的不利变动而造成损失的可能性。资产证券化产

16、品的基础资产一般由信誉卡贷款、按揭等类型的债务资产所构成，其收益与基础资产提供的现金流密切相关。因而，债务资产的信誉状况是资产证券化产品的重要风险因素之一。对于传统的贷款、按揭类债务资产而言，信誉风险往往是由于债务人不归还本息而造成坏账损失所引起的，发生实际损失的前提是债务人违约。资产证券化产品由于能够在市场上广泛交易，其信誉风险相对于传统的债务资产有了新的变化，主要体如今下面几个方面： (一)信誉风险的市场化传统的债务资产一般由债权人所持有，直至债务人的本息全部归还为止。由于缺乏活跃交易的市场，债权人较少在持有经过中将债权转让给第三方。因而，资产的价值是在考虑债务资产将来现金流不确定性的基础

17、上，对现金流进行预测并通过约定的折现率进行折现而确定的。债权人的损失往往是由于实际发生的现金流与预测的现金流存在差异而导致。相比而言，资产证券化产品的流动性高于传统的债务资产。产品在发行后，产品持有人能够在产品到期前在公开市场上进行买卖，产品的交易价格由市场决定。因而，资产证券化产品持有人在提升了资产流动性的同时，也面临着由于市场交易价格的不利变动而造成损失的可能性，也就是所谓的市场风险。同时，资产证券化产品的价值归根结底还是由基础资产的现金流所决定的。在活跃交易的市场中产品的价格必然受其内在价值的影响。假如产品的信誉风险增加，使资产将来现金流的不确定性加大，必然导致产品价值的下降。而产品价值

18、的下降会对产品的市场价格造成不利影响，最终对产品的持有人造成损失。由此可见，资产证券化产品持有人的损失未必是由于产品的基础资产实际出现违约而引起的。假如产品的违约可能性增加，信誉风险就会通过市场价格的波动得到反映，导致持有人因市场价格下跌而出现损失。这是资产证券化产品信誉风险市场化的一个重要体现。 (二)信誉风险的传染性对于传统的债务资产而言，其交易对手数量相对有限，交易构造明晰。债权人往往一直持有资产并承当其信誉风险。当信誉事件发生时，债券人承当全部的损失。资产证券化产品的设计较为复杂，发行人能够通过对不同类型的基础资产进行包装，在一款产品中设计包含不同类型债务，并通过市场进行发行。市场介入

19、者均可介入产品买卖。通过市场交易，产品持有人的数量大大增加。这些产品持有人一方面共享产品所带来的收益，另一方面也承当了产品的风险。资产证券化使得信誉风险得到了一定的分散，原因在于：一是资产证券化产品的设计能够对基础资产进行重新分拆、组合和包装，一定程度上分散了基础资产的信誉风险;二是产品持有人数量的增加使更多的人共同承当了产品的信誉风险。但是，资产证券化产品复杂的基础资产设计和市场流动性也是信誉风险的传染性大大增加。产品对于基础资产的包装有可能使一些信誉质量较差的债务得以发行。当经济宏观环境变差时，这些债务的违约可能性迅速提升，导致产品的价格急剧下降。而产品通过市场交易使得信誉风险更轻易地向整

20、个金融市场扩散，令更多的金融机构和投资者蒙受损失。生基于此类产品的信誉衍生工具的出现。一个典型的信誉衍生工具是信誉违约互换(CreditDefaultSwap,CDS)。通过该工具，信誉风险保护的买入方能够通过缴纳一定的保险金，在相关债务的信誉事件发生时向卖出方寻求赔偿，由卖出方承当买入方资产的损失。由于信誉事件发生的概率一般比拟小，缴纳保险金的金额往往远低于信誉事件发生时的损失金额。因而，一旦信誉事件发生，卖出方需要面对高额的赔付金。当经济不景气导致大量债务违约时，卖出方有可能无法履行CDS合约而导致新的信誉事件发生。另外，当债务资产的信誉状况恶化可以以使CDS的市场价格迅速上升，使卖出方承

21、受宏大损失。由此可见，信誉风险能够通过信誉衍生品工具得到进一步的放大。三、资产证券化信誉风险管理面临的挑战目前，我国商业银行等金融机构的信誉风险管理主要是在2004年巴塞尔银行监管委员会提出的新资本协议(简称巴塞尔II)的基础上发展而来的。巴塞尔II中针对信誉风险的管理提出了内部评级法，主要包括了对三个风险参数违约概率(PD)、违约损失率(LGD)和违约风险暴露(EAD)的测算，其中违约概率是最为重要的一个风险参数。在此框架下，对信誉风险的评估主要依靠于交易对手某一时点的财务数据，通过建立适当的模型估计交易对手的违约概率。对于资产证券化产品，采取现有框架下的风险管理方法会带来下面的问题： (一

22、)使用财务数据信息进行信誉风险评估存在着顺周期性的问题在经济运行较好的时期，公司的财务报表数据往往比拟良好，因此对于资产证券化产品的信誉风险过于乐观，定价可能被高估;相反在经济低迷时期，公司的财务数据比拟差，此时对于信誉风险的评估又过于悲观，导致公司利用资产证券化产品进行融资的成本过高，甚至于无法以此作为渠道进行融资。 (二)内部评级法依靠于交易对手在某一时点的财务状况来评估将来一段时间信誉风险的变化交易对手的信誉状况，十分是违约概率是随着时间而变化的。在交易期间，资产持有人必须持续地对交易对手的信誉状况进行监控和评估。同时，资产证券化产品的基础资产构造较为复杂，资产持有人的交易对手数量可能远

23、多于传统的债务资产，导致资产持有人利用交易对手的财务数据对信誉风险进行持续监控的难度大大增加。 (三)财务数据信息存在一定的滞后性在市场交易中，资产证券化产品的价格是不断变化的。对于有效市场，产品的信誉质量的变化能够迅速地传递到产品的价格中。交易对手的财务数据信息的披露会远远地落后于市场的变化。在我国，即便是对于信息披露有严格要求的上市公司，其财务报表目前也只是根据季度进行披露。对于其他非上市公司或债务人，其后续财务信息的获取则更为困难。由此可见，使用财务信息对资产证券化产品进行信誉风险评估无法知足产品市场交易的时效要求。当交易对手的财务报表显示其信誉变差时，资产的持有人可能已经由于市场价格的

24、下跌而蒙受损失。四、资产证券化风险管理的对策和建议基于资产证券化产品的特点以及现有信誉风险管理方法的缺乏，本文提出下面几点改良建议： (一)规范资产证券化交易市场，发展基于市场信息的信誉风险评估机制一个有效的市场能快速准确地对交易产品的信息做出反响。有效的市场机制鼓励市场介入者为了获取额外利润而持续地对产品的信誉状况进行分析和评价，最终反映到产品的市场价格上。另一方面，资产价格在过去一段时间内的变动状况能够在一定程度上反映产品在将来不同的经济环境下的风险变动情况。因而，在一个有效市场中，基于市场信息的信誉评估能更快速有效地评价资产证券化产品的信誉风险，有利于市场介入者发现潜在的风险并采取必要的

25、措施降低风险。 (二)建立公开透明的资产证券化信息披露制度信息披露降低了市场交易者获取信息的难度，保证了资产证券化产品交易价格的合理性，有效地保障了市场介入者的合法权益。另外，外部信誉评级制度能对市场介入者了解产品的风险状况起到重要作用。为了使评级制度客观、真实地反映产品的风险程度，应加强对外部评级信息披露的监管，保证其工作的独立性。 (三)合理促进信誉衍生产品的创新发展，充分发挥其对信誉风险的分散和转移的作用基于信誉风险对冲为目的的信誉衍生产品交易有利于降低资产持有人的信誉风险。例如，一个高风险债权资产的持有人能够通过买入一个与其债权资产相关联信誉违约互换，通过该投资组合降低其所承当的信誉风

26、险。但另一方面，以投机为目的的信誉衍生品交易容易导致信誉风险的放大。监管部门能够从下面两个方面降低信誉衍生品投机活动所带来的危害：一是严格禁止用于投机的信誉衍生产品的设计和发行。例如，基于某种债权资产的信誉违约互换的规模应与其基础债务资产的规模相匹配，控制信誉违约互换合约在信誉事件发生时的赔付额，使其对应于实际债务资产的损失;二是控制裸卖空的行为。所谓裸卖空，是指未实际持有债务资产而买入信誉衍生产品，希望通过产品市场价格的波动或信誉事件的发生而获利。通过合理引导，信誉衍生产品能够对信誉风险的控制发挥重要作用。任何产品的创新都会带来新的风险。在产品创新的同时，风险管理的手段必须与时俱进。信誉风险作为资产证券化产品的一项重要风险，有效地对其进行监管才能够保证资产证券化的健康发展，使金融产品其更好地服务于实体经济。证券投资学学科论文