苏宁云商财务报表分析报告.docx

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1、苏宁云商财务报表分析报告 财务报表分析课程设计评阅表公司名称：宁云商 教师签名： 目录 公司简介 (3) 第一部分：战略分析 (3) 一、行业分析： (3) 1、波特五力模型 (3) 2、PEST分析法 (4) 二、竞争战略分析 (5) 1、概况 (5) 2、SWOT分析模型 (5) 3、风险评估 (6) 第二部分：报表分析 (7) 一、资产负债表分析 (7) 1、审计信息和勾稽关系 (7) 二、融资活动分析 (11) 1、资产负债表总体分析 (11) 2、重点科目分析 (15) 三、投资活动分析 (16) 1、资产总体分析 (16) 2、资产负债表具体分析 (17) 四、宁利润表分析 (20

2、) 1、利润表水平分析 (20) 2、重点项目分析 (22) 五、现金流量表分析 (25) 1、现金流量的水平分析 (25) 2、投资资活动现金流 (26) 3、融资活动产生的现金流 (28) 4、现金流量的结构分 (30) 5、现金流量的变动原因分析 (33) 结论 (35) 第三部分：财务效率分析 (36) 一、偿债能力分析 (37) 二、盈利能力分析 (40) 三、营运能力分析 (42) 公司简介 宁云商集团股份总部位于，是全国领先的商业服务企业，依托于覆盖全国的线下连锁网络以及线上电子商务平台，为广大消费者提供“随时、随地、随需”的品质购物体验。 宁云商旗下除了大众知悉的宁易购，还有专

3、业打造O2O模式的母婴红孩子，日本LAOX,PPTV客户端等业务。近几年宁云商加大移动端，PC端、TV端在门店的运用，形成了“电器、超市、母婴、物流、售后、金融”的一体化生产模式。 第一部分：战略分析 一、行业分析： 1、波特五力模型 1.现有公司间争存： i.产业竞争对手 从2022年的连锁企业排名来看，在线下部分宁很有优势，超过国美上升为第一，主要竞争对手是国美和带家电销售的超市。 2022年电商排名，宁易购位列第五（这部分增加电商争斗容，宁京东大战以及猫宁合作，材料见上面） 2022年母婴市场红孩子属于中间层，其影响力没有主要从事母婴是其他电商和平台大，但是宁选择与万达合作开设了很多万达

4、实体体验店（材料见上面宁万达联谊部分） 2022年视频播放软件排名，PPTV目前播放量未入前十，但是其搜素量可观。 宁主要目标是进军智能电视，建立“容+硬件”的生态圈，需要大量技术投入。 总体看来，作为商业服务企业，宁云商在其大环境里还是有一定优势的。其产业发展较为稳健。 ii.公司部竞争 宁云商的主要控股方实质上是近东，公司股权变动自公司2022年上市以来一直发展稳定，没有大的变动。 2.潜在进入者 目前没有法律市场等许可限制；潜在竞争者均为较大规模企业。,几家龙头企业已渐渐巩固住了自己的地位,新的竞争者已很难再进入,此外,随着国美并购大中的完成,目前整个行业从总体上来说也越来越趋向于寡头垄

5、断,整体竞争格局也更加稳定。 但是家电零售业来自国外的竞争压力将加大。像家乐福、沃尔玛等国际著名品牌渠道与专业家电连锁渠道都急于在我国选点开店。国外渠道拥有全球数量众多的连锁店面、成熟的流通业运营经验以及丰富的资金流，这都将对本土品牌渠道造成极大的竞争压力，这种压力要远远大于本土大商场的压力。 3.替代品 家电业短时间不会被替代 母婴产业由于国母婴企业信誉问题，被海淘代购替代性高 视频产业目前主要是要优化使用感，不然也容易被替代。 4.供方 由于家电零售业的公司较多，主营家电销售的连锁店也多，虽然由于企业大有进货优势，但是由于现在科技更新快，其存货也很多，滞销产品也多。 在线上，截至2022年

6、末，、一期三个自动化仓库改造投产，二期、自动化拣选中心建成投入使用，、等6个自动化拣选中心在建；30个物流区域配送中心建成投入使用，、等12个物流区域配送中心在建，并完成了23个物流区域配送中心土地签约储备。截至2022年末，公司拥有物流仓储及相关配套总面积达到455万平方米。 近日，宁还收购了天天快递，其物流能力将大大加强。 我们认为现阶段的宁物流不存在问题，主要问题是与各供用商间的合作问题。 5.买方:消费者的选择主要是一个价格，一个品质。 家电产业： 由于家电零售业的公司较多，可供客户选择的家电销售企业也较多，此外家电产品种类较多，产品差异小，客户对价格较敏感。所以，家电零售业与购买方的

7、议价能力较弱。虽然家电的更新周期较长，但是现在对家电的需求还是有的。 母婴市场潜力巨大，开放二胎政策以后母婴市场的消费群体将明显增加，但是这部分群体对质量与价格的要求往往最高。 PPTV的客户端受众将增加，做好高技术网络电视将很大程度的推广其品牌。 再者，其实价格的吸引并不长久，就2022年年报来看，宁线上收入增长主要依托双十一与双十二，而且就其客户端APP普及来看，以门店推广和广告推广为主，虽然有效果，但就影响力来说在家电方面不及京东在母婴方面不及天猫。 但是宁品质保障不错，其产品质量较强，再加上宁在全国门店都有保障机制，售后服务比较好，用户体验感也会更好。 2、PEST分析法 1.政治：

8、主要是三个政策：供给侧改革，房地产调控，放开二胎 前两者与家电业有关:对于传统家电业而言，供给侧改革政策将促进行业升级转型，让企业将注意力从产品数量转移至产品质量，改变家电产能过剩的市场现状；企业将更加注重市场需求。目前绝大多数家电企业仍然没有建立起柔性化生产体系供给侧改革将推动其去库存。 此外，与家电行业息息相关的房地产市场一路走低，进入调整期，销量、价格下行，2022年全年下降7.6%，这也是企业要去库存的一个重要原因。 放开二胎最收益的就是母婴市场。 2.经济： 2022年，宏观经济增速放缓，经济下行压力加大，消费市场疲弱，根据中华全国商业信息中心的监测数据，2022年全国百家重点大型零

9、售企业零售额同比下降0.1%，增速连续第四年下降。 此外，与家电行业息息相关的房地产市场一路走低，进入调整期，销量、价格下行，2022年全年下降7.6% 3.技术： 技术无疑是宁云商下一步发展的一个门槛，其主打的O2O理念是需要强大技术支撑的，从各方面看，宁的技术都不是目前行业一流的，但是在电商方面，他选择与天猫合作，是一个可行的尝试。其次在物流方面的技术提升也是检验宁云商下一步发展的重要试金石。 4.社会： 社会大众对于宁云商这样的商业服务企业最大的需求莫过于物美价廉，优质体验，高质量服务。 二、竞争战略分析 1、概况 宁现在的策略主要是与同为家电销售的电商京东打持续战，与阿里巴巴合作搞质量

10、，与万达合作搞体验，壮大自己的物流。 在线上线下多渠道融合、全品类经营、开放平台服务的业务形态。宁近些年的投资有：发展物流、?登陆硅谷?宁银行?投资PPTV?实体店扩?零钱宝?众包平台?资产转让?阿里投资?合作万达?收购天天快递、进军足球等等 2、SWOT分析模型 1.优势： 宁云商的最突出优势在于其线下服务行业领先，特别是在门店服务和售后维修方面。其次，宁自2022年开始发展房地产，有大量的固定资产，为其后期发展门店，落地宁易购提供支持。 宁在加入电商行列方面觉醒较早，企业奖励机制完善。 2.劣势： 宁此前在家电领域采购的规模优势决定了他的价格优势，但是现在在电子商务方面，宁才刚刚起步，还是

11、需要经验的，且其网店的商品种类远不如其他电商， 后端技术功力不足，在物流上虽然收购了大量快递点，具体管理还是要落实。 用户体验要增强。 3.机会： 电商繁荣，如何抓住电商发展大潮。 放开二胎，房地产政策调控，供给侧改革，如何借机发展自己。 4.挑战： 挑战与机会其实是同在的，它在技术的投入不够，服务建设不标准化。在服务上，三四线城市的服务质量，员工素质显然没有一二线城市好。 3、风险评估 我们认为宁现阶段风险不大，毕竟瘦死的骆驼比马大，从2022年年报来看，虽然在改革下的宁云商主营业务收入大大增加，其主营业务成本也是大大增加。就目前看来，宁线下的门店体验店很多都在关闭或者更改营业方向。宁电器2022年一半的销售收入来自移动设备而大型家电的收入一直在下滑。如果一味的打价格战，也许可以和2022年一样靠双十一双十二转亏为营，可是这不是长久之计，因此我们对宁持保守观望态度。