河南志成金铅股份有限公司股权首次公开挂牌交易挂牌公告书.docx

《河南志成金铅股份有限公司股权首次公开挂牌交易挂牌公告书.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《河南志成金铅股份有限公司股权首次公开挂牌交易挂牌公告书.docx（20页珍藏版）》请在淘文阁 - 分享文档赚钱的网站上搜索。

1、河南志成金铅股份有限公司股权首次公开挂牌交易挂牌公告书保荐机构：河南正信万宝隆中小企业股权交易公司地址：三门峡市崤山路住房公积金办公楼四层重要声明与提示本挂牌公告书严格按照公司法和河南省技术产权交易所股权挂牌暂行办法及其他有关股权挂牌交易的相关规定制作。本公司及全体董事、监事、高级管理人员保证挂牌公告书的真实性、准确性、完整性，承诺挂牌公告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。交易所会员、其他政府机关对本公司股权挂牌及有关事项的意见，均不表明对本公司的任何保证。本公司提醒广大投资者注意，凡本挂牌公告书未涉及的有关内容，请投资者查阅刊载于网站的本公司挂牌说明书全文。

2、聚酯造纸网全体董事签名：张小成王大林孙随民王学亮李江峰全体监事签名：陈有军王治发贾永华全体高级管理人员签名：王大林杜亚生杜苏民刘芳民杭丹阳张发亮释义在本挂牌公告书中，除非另有说明，下列词汇具有如下含义：简称含义志成金铅、挂牌公司系指河南志成金铅股份有限公司陕西志成金铅系指陕西志成金铅贸易有限责任公司控股股东系指本公司控股股东交易所系指河南省技术产权交易所保荐机构系指河南正信万宝隆中小企业股权交易公司公司章程系指河南志成金铅股份有限公司章程公司法系指中华人民共和国公司法公司律师系指开物律师集团（郑州）事务所投资者系指在河南省技术产权交易所开户，且符合国家法律、法规的规定的可进行股权交易的自然人和

3、法人第一节本次股权挂牌基本情况一、编制本挂牌公告书的法律依据本挂牌公告书严格按照公司法、河南省技术产权交易所股权挂牌暂行办法、河南省技术产权交易所股权挂牌交易暂行办法及其他有关股权挂牌交易的相关规定制作。二、国家区域性中小企业产权交易试点的核准部门和文号（一）中华人民共和国工业和信息化产业部，工信部企业2009527号文关于开展区域性中小企业产权交易市场试点工作的通知；（二）工业和信息化部办公厅工信厅企业2010134号文件关于河南省开展区域性中小企业产权交易市场试点工作实施方案的复函。三、本次股权挂牌的核准单位和文号区域性中小企业产权交易市场、河南省试点工作指导委员会豫产权办【2010】5号

4、文件关于批准第一批企业进入国家区域性（河南）中小企业产权交易市场挂牌交易的通知。四、本次股权公开挂牌有关机构（一）挂牌公司：河南志成金铅股份有限公司法定代表人：张小成住所：灵宝市豫灵镇中州路经营范围：铅、金、银、铜、锌产品加工销售（国家法律、法规规定需专项审批的除外）；从事货物和技术进出口业务（国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口的货物和技术除外）电话：0398-6893666传真：0398-6893666电子邮箱：hnzcjq联系人:杭丹阳（二）保荐机构：河南正信万宝隆中小企业股权交易公司负责人：张斌地址：三门峡市崤山路住房公积金办公楼四层电话：0398-2823099传真：0398

5、-2821088联系人:李志王燕（三）律师事务所：开物律师集团（郑州）事务所负责人：胡涛住所：河南郑州农业路东16号省汇中心B座12A08室电话：0371-60958785传真：0371-63826366经办律师：董彬付静（四）审计机构：河南金毅联合会计师事务所负责人：马金义住所：郑州市二七区淮南街22号院19号楼东2单元8层北1号电话：0371-68961579传真：0371-68961579经办注册会计师：马金义孙浩杰（五）资产评估机构：河南华威资产评估事务所负责人：石花芳住所：郑州市二七区淮南街22号院19号楼2单元10层北2号电话：0371-68872028传真：0371-688720

6、28经办资产评估师：韩剑英张绘芳（六）验资机构：河南弘宇联合会计师事务所负责人：高红雅住所：三门峡市旅游局201、203室电话：0398-2983519传真：0398-2983519经办注册会计师：高红雅刘自霞（七）股权登记机构：河南省技术产权交易所法定代表人：陈有亭住所：郑州市郑东新区商务内环路1号电话：0371-86150600传真：0371-86150600（八）申请股权挂牌地点：河南省技术产权交易所法定代表人：陈有亭住所：郑州市郑东新区商务内环路1号电话：0371-86150600传真：0371-86150600志成金铅与本次股权挂牌有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间

7、不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。五、本次股权公开挂牌的基本情况1.股权简称：志成金铅2.股权代码：9600573.股本总额：18000万元4.每股面值：1元5.挂牌地点：河南省技术产权交易所6.股权交易类型：股权首次公开挂牌交易7.本次挂牌数量：3600万股8.股权挂牌日期：2010年11月10日9.每股净资产：1.72元10.预测2010年每股收益：0.52元11.投资者：在河南省技术产权交易所开户，且符合国家法律、法规的规定的可进行股权交易的自然人和法人。12.股东所持股权的锁定情况：公司股东应遵守河南省技术产权交易所制定的交易规则及河南省技术产权交易所对公司股权挂牌交易的相关约

8、定。第二节挂牌公司基本情况一、挂牌公司基本情况（一）挂牌公司基本情况中文名称：河南志成金铅股份有限公司英文名称：HENANZHICHENGGOLD&LEADCO.,LTD.注册资本：壹亿捌仟万圆整法定代表人：张小成住所：灵宝市豫灵镇中州路经营范围：铅、金、银、铜、锌产品加工销售（国家法律、法规规定需专项审批的除外）；从事货物和技术进出口业务（国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口的货物和技术除外）设立日期：2005年4月14日主营业务：电解铅加工销售所属行业：有色金属冶炼加工电话：0398-6893666传真：0398-6893666电子邮箱：hnzcjq联系人：杭丹阳（二）股权结构1.

9、总股本：18000万元2.股权结构：公司的全部股份由6名自然人股东、1名法人股东共同持有3.公司股东出资情况股东姓名持股数（万股，每股面值人民币1元）持股比例（%）陕西志成金铅贸易有限责任公司1590588.36张小成5433.02王大林3001.67孙随民3301.83王学亮3151.75李江峰2851.58陈有军3221.79合计18000100（三）董事姓名及持股情况职务姓名持股数额（万股）持股比例（%）董事长张小成5433.02董事王大林3001.67董事孙随民3301.83董事王学亮3151.75董事李江峰2851.58（四）监事姓名及持股情况职务姓名持股数额(万股)持股比例（%）监

10、事会主席陈有军3221.79监事王治发无0监事贾永华无0（五）高级管理人员姓名及持股情况职务姓名持股数额(万股)持股比例（%）总经理王大林3001.67常务副总经理杜亚生无0副总经理杜苏民无0副总经理刘芳民无0董事会秘书杭丹阳无0财务总监张发亮无0（六）核心技术人员姓名及持股情况职务姓名持股数额持股比例常务副总经理杜亚生无0二、控股股东基本情况姓名张小成籍贯河南省年龄44岁学历本科毕业院校首都经济贸易大学经济管理学院联系电话0398-6893688户口所在地河南省灵宝市故县镇桃村4组81号持股情况543万股主要经历和业绩：1999年1月到2000年3月担任豫灵镇亚武山电解铅厂厂长，2001年9

11、月至2005年7月赴首都经济贸易大学经济管理学院就读，获经济学学士学位，2005年至今就任河南志成金铅股份有限公司董事长。2007年3月当选灵宝市、三门峡市人大代表，2007年5月当选灵宝市农村信用联社理事，2007年6月当选灵宝市工商联副会长，2008年10月当选三门峡市商业银行监事。2009年2月任三门峡市工商联副主席。2006年、2007年、2008年、2009年连续四年荣获灵宝市“优秀民营企业家”称号。2008年、2009年荣获灵宝市“劳动模范”称号。2009年荣获三门峡市“十大杰出青年”称号。姓名王大林籍贯陕西省年龄39岁学历本科毕业院校联系电话0398-6893668户口所在地陕西

12、省镇巴县巴山乡白腊园村学堂坪小组持股情况300万股主要经历和业绩：王大林同志在1991年8月到2005年4月期间从事个人铅冶炼工作，2005年公司成立后就任公司总经理一职，在任职期间前往清华大学工商管理高级总裁研修班进修学习，并取得学士学位。姓名孙随民籍贯河南省年龄56岁学历本科毕业院校联系电话0398-6893618户口所在地河南省灵宝市豫灵镇太张村7组171号持股情况330万股主要经历和业绩：2003年2月到2005年4月在担任灵宝志成金铅公司副总经理时主要负责原料供应、产品销售等工作，对工作的热情，对员工的和蔼使其获得公司上下的一致好评。2005年4月，河南志成金铅股份有限公司成立后就任

13、董事会董事。姓名王学亮籍贯河南省年龄47岁学历本科毕业院校联系电话0398-6893658户口所在地河南省灵宝市豫灵镇太张村4组207号持股情况315万股主要经历和业绩：1993年到2005年担任太张村主任时为太张村作出巨大贡献，带头建设社会主义新型农村。2005年入股志成金铅担任董事会董事一职。姓名李江峰籍贯河南省年龄52学历本科毕业院校联系电话0398-6893628户口所在地河南省灵宝市新华东路六街坊253栋2单元5号持股情况285万股主要经历和业绩：1978年到1983年参军，职务班长，李江峰同志参军期间多次获得“模范标兵”等荣誉称号，1985年到2005年4月担任灵宝建设银行主任，2

14、005年4月到2005年8月担任河南志成金铅股份有限公司副总经理一职，2005年8月至今担任河南志成金铅股份有限公司董事会董事。姓名陈有军籍贯河南省年龄53岁学历本科毕业院校联系电话0398-6893698户口所在地河南省灵宝市豫灵镇桃子头寨东组91号持股情况322万股主要经历和业绩：1992年8月到2005年5月从事个人铅冶炼，2005年4月至今就任河南志成金铅股份有限公司监事会主席。（下转A58版）(上接A57版)三、财务会计信息志成金铅已聘请会计师事务所对本公司的资产负债表及利润表进行了审计。注册会计师已出具了标准无保留意见的审计报告。2008年资产负债表（金额单位：元）资产负债表（金额

15、单位:元）2009年资产负债表（金额单位：元）2008年利润主要数据（金额单位：元）(下转A59版)(上接A58版)2009年利润表主要数据（金额单位：元）2010年利润表主要数据（金额单位：元）四、业务和技术（一）经营范围：铅、金、银、铜、锌产品加工销售（国家法律、法规规定需专项审批的除外）；从事货物和技术进出口业务（国家法律法规规定应经审批方可经营或禁止进出口的货物和技术除外）（二）主营业务：铅、金、银、铜、锌产品加工销售（三）主营产品：国标1#电解铅五、公司所处行业基本情况及行业地位（一）行业基本情况1、铅冶炼行业简介铅冶炼历史悠久，我国是发现、生产和使用铅最早的国家之一，早在公元前20

16、00年左右，我国劳动人民已经用铅铸造货币，名叫“铅刀”。公元前500年，有关铅矿的开采和冶炼技术已出现在古希腊和罗马的著作中。铅冶炼的工业化生产从十六世纪开始。十九世纪中叶，人们对铅的性质有了更深的了解，发现铅具有抗酸、抗碱、防潮、能吸收放射性射线等性能，可以与其他金属组成各种合金，并可大量用于制造蓄电池等，铅冶炼工业由此获得了快速发展。铅的消费主要来自蓄电池和铅合金、铅材、防腐及以铅为母料的化工产品两大领域，铅酸蓄电池行业的耗铅量占铅消费量的70左右。世界精铅产量自1960年以来一直保持着比较稳定的增长态势，1960年1973年，西方国家经济迅速发展，国民生产总值年增长率达6.3，铅消费量年

17、增长率为4。1974年由于能源危机，铅消费出现负增长。1975年后开始回升，19751979年均增长率5.1。80年代，西方发达国家由于其蓄电池耗铅量增长速度较快，铅冶炼工业发展迅速，铅消费量年均增长2.4左右。有色金属行业是我国重要的基础性行业，在国民经济中占有重要地位。2009年我国国内铅精矿金属含量136.04万吨，同比增长18.77%，铅产量371万吨，同比增长15.64%，连续8年位居世界第一。同年，我国铅进口额20.43亿美元，同比增长20.6%，出口额1.2亿美元，同比下降58.59%。2009年，我国精铅总体呈持续上涨局面，市场月平均价主要位于1200016000元/吨之间，年

18、均价为13743元/吨，月均增长率为2.3%。2、行业管理体制铅冶炼行业为有色金属冶炼行业，原行业主管部门为国家有色金属工业局，隶属于国家经济贸易委员会。2000年按照国务院的部署，在国家经济贸易委员会的领导下，顺利完成了有色金属工业管理体制改革，撤销国家有色金属工业局，组建行业自律性组织-中国有色金属工业协会，各省、自治区、直辖市的有色金属工业管理体制也相应进行了改革，初步建立了有色金属行业管理新体制，即国家经济贸易委员会进行宏观调控，中国有色金属工业协会起桥梁与纽带作用。有色金属行业由原先政府主导型向市场主导型转变，近几年该行业市场化程度较高，主要表现在市场主体和交易方式上，政策壁垒已消除

19、，企业可以自由进入，产品价格由市场供求关系决定，国家不再干预企业产品定价权。3、需求消费情况我国是世界上较大的精铅消费国，主要消费结构为蓄电池65%，电缆护套6%，化工颜料及涂料10%，机械制造4%，其他15%。其中，蓄电池是铅的最大消费领域，汽车工业的发展将直接带动对铅的需求。2010年，中国政府明确表态将继续给予汽车下乡财政支持，国内的汽车产销将保持稳定增长的态势，我国汽车、电动自行车、摩托车的保有量不断增加，更换需求呈刚性增长。“十二五”规划将发展新能源汽车作为最重要的任务之一，小型纯电动车将在2020年成为新能源车的市场主体。专家预测，2015年，中国电动汽车保有量将达到百万辆级，并将

20、以慢充模式为主体。2020年，电动汽车保有量将达到千万辆级，并形成常规市场。从近两年的蓄电池领域发展趋势来看，新能源汽车对铅的需求呈大幅增长的趋势。今年上半年铅消费量159万吨，增长约10%，铅酸蓄电池产量增幅达16.69%，出口发动机用铅酸蓄电池1026.34万只，同比增长38.08%，表明了我国铅酸蓄电池对铅的需求迅猛增长。4、我国铅冶炼行业的发展方向（1）冶炼企业大型化随着国家环保治理力度的逐步加大，生产工艺落后、污染严重的众多中小企业将被淘汰，铅生产将向工艺先进、环保治理达标的大型企业集中。（2）冶炼生产清洁化随着公众环保意识的日益增强，国家环保政策将更加严格，冶炼清洁化必将成为行业发

21、展的方向，甚至直接关系到企业的生存。铅冶炼企业必须加大环保投入，积极运用新工艺、新技术来彻底治理污染，实现清洁化生产。（3）电解铅产品的深加工近几年来，我国大型铅冶炼企业在产品深加工上取得了一定成绩，开发了铅锑合金、铅钨合金、铅材、防腐及以铅为母料的化工产品等。但与发达国家相比还有很大差距，如国内初级产品比重较大，技术含量高的深加工产品及新产品较少，铅产品的深加工是铅冶炼行业的发展方向之一。（4）铅资源二次利用由于我国国内可开发的铅矿资源趋于萎缩，精铅冶炼产能膨胀，国内铅精矿的供应呈现出紧张严峻的形势。作为铅消费大国，我国一直在铅精矿供应方面对国外矿产有很强的依赖性，要缓解资源紧缺局面，除了加

22、大矿山开发力度和进口量外，铅的二次利用是使我国铅资源永续的一个重要保证，也是资源综合利用的重要组成部分，再生铅将会享有与原生铅同等、甚至更高的地位。（5）综合回收有价金属铅精矿中除含有铅、金、银外，还含有一定量的铜、锑、铋、锌等有价金属。从铅精矿中回收有价金属，一方面可挖掘资源潜力、充分利用资源，另一方面可为企业创造良好的经济效益，从而提高公司抗风险能力和市场竞争力。回收铅精矿中的有价金属是本行业的发展方向之一。5、技术水平到目前为止，世界铅冶炼行业的工艺技术大体分为三代：第一代为烧结锅-鼓风炉工艺技术，该工艺技术因难以从根本上解决污染问题，相继被各国淘汰，在国家经济贸易委员会制定的有色金属工

23、业“十五”规划中，已将其列为“十五”期间的淘汰工艺；第二代为烧结机-鼓风炉工艺技术，该工艺技术应用后，环境污染大为降低；第三代为强化冶炼技术工艺(如富氧底吹氧化-鼓风炉还原熔炼技术等)，这些工艺技术的应用，可从根本上解决环境污染问题。目前，我国的主要铅冶炼企业大多数已经采用富氧底吹氧化-鼓风炉还原熔炼工艺技术，而本公司采用的技术设备在同行业中具有自动化程度高，设备先进等优势。该技术对原料适应性强、能耗低、自动化水平高，劳动效率高，经济效益好，冶炼烟气的SO2浓度高，通过双转双吸制酸工艺进行回收制酸，烟气利用率提高至99.4，可彻底解决环境污染问题，该技术达到国际先进水平。本公司拟建的液态高铅渣

24、直接还原项目，拟采用液态高铅渣电热焦直接还原技术，替代鼓风炉，可以充分利用高铅渣的潜热，从而大幅度降低烟尘率和熔炼成本。（二）影响行业发展的有利和不利因素1、产业政策当前世界铅冶炼行业主要发展方向之一是冶炼大型化、规模化。而目前我国铅冶炼企业生产规模普遍较小。国家发改委公布的铅锌行业准入条件，国家工业和信息化部关于下达2010年工业行业淘汰落后产能目标任务的通知（工信部产业2010251号），限制和淘汰落后的生产能力、工艺和产品，支持企业采用先进工艺、技术、装备。国家鼓励开发适合我国国情的具有国际同等先进技术的富氧底吹氧化-鼓风炉还原熔炼技术，对我国大型冶炼企业进行技术改造。国家产业政策将有利

25、于铅冶炼行业企业技术水平、环保水平的提高，有利于培育具有国际竞争力的大型铅冶炼企业。我公司已正式向河南省工业和信息化厅递交了行业准入申请。2、资源不可再生性从整体上看，我国铅资源与国际上的铅资源相比，大型矿床少，中低品位资源占50以上，而且探明的储量中已开发利用的占了近55，未被开发利用的储量大多集中在建设条件和资源条件不好的矿区。另外，近几年铅矿开采的矿量增长较快，采富弃贫、乱采滥挖现象严重。随着铅冶炼行业冶炼能力的急剧扩大，国内铅矿资源已不能满足需要，铅工业原料对国际市场的依赖程度越来越高，我国存在后备资源不足的问题。3、消费趋向铅主要用于蓄电池、铅合金、铅材、防腐及以铅为母料的化工产品，

26、其中蓄电池是最大的铅消费领域。随着世界汽车工业、新能源汽车工业的高速发展以及建筑业、轻工业、通信电网等行业的迅速发展，铅的消费将持续增长，必将促进铅冶炼行业的发展，“十二五”规划将发展新能源汽车作为最重要的任务之一，小型纯电动车将在2020年成为新能源车的市场主体，3G通信技术的全面覆盖必将刺激我国铅消费量仍将持续增长。4、国际市场冲击目前，国内的铅冶炼企业无论在生产规模，还是在技术工艺上都和国外铅冶炼企业差距较大。2001年中国已加入WTO，未来将有国外铅冶炼企业逐步进入广阔的中国市场，直接与本土企业竞争，从而使国内企业面临更为严峻的国际竞争，竞争将会在产品、营销、人才和技术等方面全面展开。

27、另外，加入WTO后，国外金属期货交易市场交易价格将进一步影响国内电解铅市场价格，这无疑对国内铅冶炼企业应对市场波动能力提出了更高的要求。（三）进入本行业的主要障碍我国铅冶炼行业经过上千年的发展，已经形成了一定的产业基础和行业格局，行业竞争已相当激烈，进入本行业将面临较多的障碍。目前进入本行业的主要障碍包括以下几个方面：首先是原料供应问题，目前，我国铅冶炼企业普遍面临原料供应不足的问题，供需矛盾突出，更多依赖从国外进口，新进入企业没有稳定的供应渠道和客户，难以满足生产需要；其次是资金问题，铅冶炼企业必须要达到一定的生产规模，否则在激烈的市场竞争中将难以生存，而建设达到规模经济的企业，需要相当多的

28、投资资金；再次是环保问题，铅冶炼行业污染问题比较突出，而国家环保政策日趋严格；最后是产品销售问题，近几年全行业生产过剩，市场竞争相当激烈，如果没有完善的营销网络和市场开发能力，企业产品难以得到市场认同。（四）公司面临的主要竞争状况公司在国内的竞争对手主要有河南豫光金铅股份有限公司、济源万洋冶炼集团有限公司、济源市金立冶炼有限责任公司、安阳岷山有色金属有限责任公司，等大中型有色金属冶炼企业。以上企业铅产量及铅产量占全国生产总量的比例见下表：河南豫光金铅股份有限公司济源万洋冶炼集团有限公司济源市金立冶炼有限责任公司安阳岷山有色金属有限责任公司竞争对手市场份额生产能力10.74%7.2%7.2%7.

29、2%亚洲最大的铅冶炼企业年产电解铅30万吨年产电解铅20万吨年产电解铅20万吨年产电解铅20万吨(下转A60版)(上接A59版)公司国外主要竞争对手有美国的道郎公司和韩国的高丽亚公司等，这些公司产品主要满足其国内需求。1竞争优势(1)技术优势。从国内看，公司拥有装备一流的铅、金、银生产线，有一定的技术开发与创新能力。(2)规模优势。公司现有铅冶炼能力达到20万吨/年，与众多中小企业相比，具有明显的规模优势。(3)市场占有率高。公司建立了比较完善的销售网络和售后服务体系，电解铅拥有较高的市场占有率。2竞争劣势公司经营机制不够灵活，激励机制有待完善，职工的积极性和创造性有待进一步提高。3.主要产品

30、用途(1)电解铅：主要用于制造铅酸蓄电池、电缆包衣、氧化铅和铅材。另外，电解铅还用作设备内衬、轴承合金、低熔合金、焊料、活字合金、放射性和射线的防护层等。(2)白银：广泛应用于电子计算机、胶片、工艺品、电话、供电、电视机、电冰箱、雷达、制镜、热水瓶胆等制造领域。银粉用作电器设备的防腐蚀涂料。微粒银具有很强的杀菌作用，除能医治伤口外，在太空船上可用作净水剂。(3)黄金：广泛应用于电子电器工业、航空航天、装饰、医药等领域。(4)冰铜：主要用于提炼金属铜。(5)硫酸：主要用于硫酸铵、过磷酸钙、磷酸、硫酸铝、二氧化钛、合成药物、合成染料、合成洗涤剂制造领域。(6)次氧化锌：主要用作氧化锌、锌盐产品及冶

31、炼锌的生产原料，也可用作油漆的颜料、橡胶的填充料、药品生产的辅料。第三节风险因素投资者在评价公司本次挂牌交易的股权时，除本挂牌说明书提供的其他各项资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素：一、行业风险1、铅冶炼行业生产所需原料主要为铅精矿。铅精矿为不可再生性资源，随着公司生产规模的扩大，产量不断提高，公司对铅精矿的需求量将进一步增加。随着国内主要铅冶炼企业规模的逐步扩大以及小冶炼的泛滥，国内自身资源供应不足、进口量逐年增加，铅精矿原料市场供应紧张。铅精矿的不可再生性，将会对铅冶炼行业带来很大影响。2、高速公路等基础设施的大发展，给重型载货车、大型客车等的消费市场带来巨大发展空间。随着我国汽车需

32、求量大幅度提高，对车用蓄电池需求量会相应增加，电讯业及计算机网络的高速发展，也给蓄电池行业提供了无限商机。另外，铅合金、铅材、防腐及相关化工产品需求量的增长，必将带动国内电解铅消费量的稳步增长。同时，公司将面临更激烈的市场竞争所带来的风险。3、公司立足于成本管理，采用目前国际国内先进的富氧底吹新工艺,节约能源、降低生产成本及相关费用，扩大营销队伍，降低行业的不稳定因素对本公司的影响。二、技术风险公司目前铅冶炼的生产工艺和技术水平在国内领先，关键技术已经达到国际先进水平。但股份公司所使用的主要技术，股份公司并不拥有其所有权，且不独家拥有使用权，技术容易扩散，技术领先的优势存在被其他竞争企业追赶的

33、风险；同时，公司的科研投入及科技开发能力尚需进一步提高，因为在短期内对铅冶炼核心技术的研究难以有较大的突破，所以很有可能对公司未来的发展带来一定的风险。为此，公司进一步加大科研投入，壮大科技开发队伍，逐步完善培训制度，来降低由此带来的风险。三、经营风险1、经营风险主要来自于原材料价格波动的风险。我国国内已探明的铅矿资源大型矿床少，中低品位资源占50以上，且探明储量的铅矿已有55被开发利用，未被开发的储量又大多集中在基础条件和资源条件较差的西北地区，开采量增长缓慢。由于国内自身资源供应不足，造成铅精矿原料市场供应紧张和进口量逐年增加。而国内主要铅冶炼企业规模在逐步扩大，小冶炼泛滥，也对原材料价格

34、造成很大影响。对此，公司将加大技术改造力度；加大铅产品的延伸力度，逐渐减少对铅产品的依赖。2、产品销售价格波动的风险近几年，随着我国电解铅产能的不断扩大，国内市场需求未能同步跟上，许多应用领域尚待开发，电解铅市场总体上处于饱和状态，而国际市场则基本保持供求平衡。面对这种市场格局，国内企业纷纷加大国际市场开发力度，我国电解铅出口量逐年增加，并已成为电解铅国际市场主要供应国。美国作为世界电解铅第一大消费国，由于其经济增速放慢，需求下降，可能影响我国电解铅的出口，进一步影响到国内市场价格的稳定。公司也将进一步提高产品质量和产量，完善成本指标细化分解及购销比价工作，完善内部模拟市场，实行全员过程成本控

35、制，努力降低生产成本，以更优的产品性价比赢得用户、获取更大的市场份额。四、市场风险1、客户相对集中带来的风险目前电解铅的需求，主要集中在铅酸蓄电池和铅合金、铅材、防腐及以铅为母料的化工产品的相关生产企业。公司主要客户集中在几家铅酸蓄电池生产企业，如：保定风帆股份有限公司等。尽管公司主要客户资金实力较为雄厚，充分保证了公司产品销售市场的稳定及回款的安全，但过分依赖主要客户也给公司带来一定的风险，一旦主要客户经营出现较大波动将直接影响对公司产品的需求，公司仍面临主要客户销售额占比高、销售客户集中引致的市场风险。本公司将通过本次募股资金的投入，进一步加大资源综合回收力度，加快调整产品结构，提高产品深

36、加工水平，加大深加工产品的比重，同时抓好黄金、白银等产品的生产和销售，形成“突出主业，带动发展”的产品格局，降低对蓄电池和其他相关行业的依赖程度。2、市场竞争风险高速公路等基础设施的大发展，给重型载货车、大型客车等的消费市场带来巨大发展空间。随着我国汽车需求量大幅度提高，对车用蓄电池需求量会相应增加，电讯业及计算机网络的高速发展，也给蓄电池行业提供了无限商机；另外，铅合金、铅材、防腐及相关化工产品需求量的增长，必将带动国内电解铅消费量的稳步增长。导致国内主要铅冶炼企业规模逐步扩大以及小冶炼的泛滥，公司将面临市场竞争而带来的风险。本着“以人为本，质量求生存”的原则，公司将及时调整产品结构和经营策

37、略，扩大营销队伍，利用目前国际国内先进的富氧底吹新工艺,节约能源、降低生产成本及相关费用，为加强市场竞争能力奠定良好的基础。3、经济周期风险作为国民经济的基础产业，有色金属冶炼行业的发展直接受国民经济宏观运行状况的影响，经济发展的周期性特征决定了铅冶炼产品的需求具有明显的周期性。因此，宏观经济周期的变化会影响本公司的经营业绩。本公司将密切关注、追踪宏观经济要素的变化，加强对宏观经济形势变化的预测，分析经济周期对有色金属冶炼行业及对本公司的影响，及时调整公司的产品结构和经营策略，减少经济波动对公司造成的负面影响。五、拟建项目风险1、产能迅速扩张导致的销售风险公司主要产品电解铅现有的生产能力为20

38、万吨/年，2010年预计实现销售收入74977.09万元。计划净利润9378.54万元。尽管产能扩张计划建立在对市场、技术等进行谨慎分析的基础之上，但产量大幅提高后，公司仍存在由于市场需求变化、竞争企业产能扩张等原因而导致的产品销售风险。2、固定资产大量增加导致利润下滑的风险拟建项目建成后，公司固定资产规模将增加约6000万7000万元。根据目前公司的固定资产折旧政策水平，拟建项目建成后，初步估算每年新增固定资产折旧合计约为600万700万元。公司综合毛利率平均为21.67%，在公司生产经营环境不发生重大变化的情况下，假设按平均综合毛利率计算，项目建成投产后只要新增营业收入约3230万元即可消

39、化新增折旧费用的影响，确保公司营业利润水平不下降。在生产经营环境未发生重大不利变化的情况下，公司现有业务的增长足以消化新项目新增折旧费用。但若在实施过程中，国家宏观政策、市场、技术等因素导致项目所依赖的条件发生变化，项目建设管理不善导致项目不能如期实施或实现预期收益，则公司仍存在因固定资产大量增加而导致利润下滑的风险。六、环保安全风险1、环境保护风险由于有色金属冶炼行业的特殊性，铅冶炼过程中产生的烟尘、废气等会对环境造成一定程度的污染；同时，随着公众环保意识的逐步加强，国家环保法律法规对环境保护要求会更加严格，会面临一定的环保风险。在环境保护、节能减排方面，公司更是把它作为衡量自身企业能否长远

40、发展的永久指标。为此，公司在成立之初就高度重视解决环保问题，响亮地提出了“绿色冶炼”的口号，先后建立了SO2尾气制酸、烟花提锌、自动化电解铅、贵金属提炼等环保配套项目。在以提高资源回收率为核心，以资源的循环利用为重点的基础上，高度重视环境保护工作，以治理环境污染为突破口，大力推进结构调整，加大科技投入，大力发展循环经济，先后投资800余万元建设了废气净化塔、电除雾器、烟气在线监测系统等环保基础设施，确保公司的烟气排放达到国家和行业标准。此外，公司建立长期有效的环境保护机制，投资50余万元在公司及周边种植生态防护林，最大程度地保护人民群众的生活和工作环境，实现环境效益、经济效益和社会效益的和谐统

41、一。逐步打造以资源节约型、清洁生产型、生态环保型为特征的新型工业化格局。2、安全生产风险公司属于有色金属冶炼行业，原材料是铅精粉。公司一直致力于选择先进的生产流程、先进的生产设备，提高运行的安全系数。此外，公司通过加强内部管理，提高职工的安全意识，将安全管理落实到每一个细节。自公司成立起，无重大安全事故发生。但公司产品生产过程中涉及高温等工艺，对操作要求较高，存在着因操作不当等原因而造成意外安全事故的风险，从而影响生产经营的正常进行。七、管理风险陕西志成金铅贸易股份有限公司作为本公司的控股股东，持有公司88.36的股份，处于绝对控股地位。陕西志成金铅贸易股份有限公司如果利用其控股地位，通过行使

42、表决权将直接对公司的人事、经营决策等进行控制，可能给其他股东带来一定的风险。公司自成立以来，根据公司法规定，制定了一系列的基本规章制度，公司通过5年多的持续发展，已建立了较稳定的经营管理体系，建立健全了法人治理结构，切实维护公司和其他中小股东的利益，陕西志成金铅贸易股份有限公司未发生利用控股地位占用股份公司资产等损害中小股东利益的情形。志成金铅目前与关联方不存在同业竞争，志成金铅控股股东陕西志成金铅贸易有限责任公司已向志成金铅出具了避免同业竞争的承诺函，承诺采取有效措施避免潜在的同业竞争。但随着公司主营业务的不断拓展和产品结构的优化，公司资产规模、业务规模、管理机构等都将扩大，与此对应的公司经

43、营活动、组织架构和管理体系亦将趋于复杂，对公司经营管理水平有了更高的要求。公司存在能否具备与之相适应的管理能力，并建立有效的激励约束机制以保证公司持续健康发展的风险。聚酯造纸网八、其他风险公司资产流动能力较差，但尚不存在影响资金周转能力的问题，也不存在偿债风险。另外，如果公司无资产减值准备计提不足，将会给资产更新带来风险，公司将会严格按照现行会计制度的要求进行处理。第四节同业竞争和关联交易一、关联方及关联关系：（一）关联方及关联关系公司法第二百一十七条第二款规定：“控股股东，是指其出资额占有限责任公司资本总额百分之五十以上或者其持有的股份占股份有限公司股本总额百分之五十以上的股东；出资额或者持有股份的比例虽然不足百分之五十，但依其出资额或者持有的股份所享有的表决权已足以对股东会、股东大会的决议产生重大影响的股东。”第四款规定：“关联关系，是指公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或者间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。”根据以上公司法的规定，截至本法律意见书出具之日，申请人的关联方及关联关系情况如下：1、申请人的控股股东关联方