2022年财务管理形成性考核答案 .pdf

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1、1 / 5 财务管理形成性考核册作业1 答案财务管理形考作业1 参考答案第二章财务概念说明：以下各题都以复利计算为依据1. 假设银行一年期定期利率为10% ，你今天存入5000 元，一年后的今天你将得到多少钱呢？（不考虑个人所得税）2. 如果你现将一笔现金存入银行，以便在以后的10 年中每年末取得实效1000 元，你现在应该存入多少钱呢？（假设银行存款利率为10% ）3.ABC 企业需要一台设备，买价为本16000 元，可用10 年。如果租用，则每年年初需付租金2000 元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为6% ，如果你是这个企业的决策者，你认为哪种方案好些？4. 假设某公司董事会决

2、定从今年留存收益中提取20000 元进行投资，期望5 年后能得当2.5 倍的钱用来对生产设备进行技术改造。那么该公司在选择这一方案时，所要求的投资报酬率是多少？15000（ 110% ） 5500（元）2.1000（ P/A，10% ，10） 6145（元）3如果租用设备，该设备现值2000 （P/A，6% ，9）+1=15603.4( 元) 由于 15603.4 16000，所以租用设备的方案好些。4设所要求的投资报酬率为R，依题意有20000（ 1R）5200002.5解得 R（ 2.5 ）0.2 1 财务管理形考作业2 参考答案第四章筹资管理（下）试计算下列情况下的资本成本（ 1）10

3、年期债券，面值1000 元，票面利率11% ，发行成本为发行价格1125 的 5% ，企业所得税率外33% ；（ 2）增发普通股，该公司每股净资产的帐面价值为15 元，上一年度行进股利为每股1.8 元，每股盈利在可预见的未来维持7% 的增长率。目前公司普通股的股价为每股27.5 元，预计股票发行价格与股价一致，发行成本为发行收入的5% ；（ 3）优先股：面值150 元，现金股利为9% ，发行成本为其当前价格175 元的 12% 。解：(1)K=100011% （133% ）/1125 （ 1-5%）=6.9% (2)K=1.8/27.5(1 -5%)+7%=13.89% (3)K=1509%/

4、175(1-12%)=8.77% 2某公司发行面值为一元的股票1000 万股，筹资总额为6000 万元，筹资费率为4% ，已知第一年每股股利为 0.4 元，以后每年按5% 的比率增长。计算该普通股资产成本。解：普通股成本 =0.41000/6000 (1-4%)+5%=11.94% 3某公司发行期限为5年，面值为2000 万元，利率为12% 的债券 2500 万元，发行费率为4% ，所得税率为33% ，计算机该债券的资本成本。解：债券成本 =200012% (1- 33%)/2500 (1 -4%)=6.7% 4某企业有一投资工程，预计报酬率为35% ，目前银行借款利率为12% ，所得税率为4

5、0% ，该工程须投资120 万元。请问：如该企业欲保持自有资本利润率24% 的目标，应如何安排负债与自有资本的筹资数额。解：设负债资本为X万元，则（12035% 12%X ）（ 1 40% ）/(120-X)=24% 解得 X21.43 万元则自有资本为12021.43 98.75 万元精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 5 页2 / 5 5假设某企业与银行签定了周转信贷协议，在该协议下，他可以按12% 的利率一直借到100 万元的贷款，但必须按实际所借资金保留10% 的补偿余额，如果该企业在此协议下，全年借款为40 万元，

6、那么借款的实际利率为多少？解：借款的实际利率 4012%/40(1-10%)=13.33% 6承上例，假如企业另外还需为信贷额度中未使用部分支付0.5%的承诺费，那么实际利率为多少？解：实际利率 (4012%+60 0.5%)/40 (1-10%)=14.17% 7假设某公司的资本来源包括以下两种形式：100 万股面值为1 元的普通股。假设公司下一年度的预期股利是每股0.10 元，并且以后将以每股10% 的速度增长。该普通股目前的市场价值是每股1.8 元。面值为 800000 元的债券，该债券在三年后到期，每年年末要按面值的11% 支付利息，三年后将以面值购回。该债券目前在市场上的交易价格是每

7、张95 元（面值100 元）。另设公司的所得税率是33% 。该公司的加权平均资本成本是多少？解：普通股成本 0.1/(1.8100)+10%=10.06% 债券成本 8011% (1- 33%)/(0.8 95)=7.76%加权平均成本 10.06%180/(180+76)+7.76 76/(180+76)=9.37%8某公司拟筹资2500 万元，其中发行债券1000 万元，筹资费率2% ，债券年利率外10% ，所得税为33% ，优先股 500 万元，年股息率7% ，筹资费率3% ；普通股1000 万元，筹资费率为4% ；第一年预期股利10% ，以后各年增长4% 。试计算机该筹资方案的加权资本

8、成本。解：债券成本 100010% (1-33%)/ 1000(1 -2%)=6.84% 优先股成本 5007%/500(1-3%)=7.22% 普通股成本 100010%/1000(1-4%)+4%=14.42% 加权资金成本 6.84%1000/2500+7.22%500/2500+14.42%1000/2500=9.95%9某企业目前拥有资本1000 万元，其结构为：负债资本20% （年利息20 万元），普通股权益资本80% （发行普通股10 万股，每股面值80 元）。现准备追加筹资400 万元，有两种筹资方案可供选择：全部发行普通股。增发5 万股，每股面值80 元；全部筹措长期债务，利

9、率为10% ，利息为40 万元。企业追加筹资后，息税前利润预计为160 万元，所得税率为 33% 要求：计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益，并确定企业的筹资方案。解： (EBIT-20)(1-33%)/15=EBIT-(20+40) (1 -33%)/10 求得 EBIT=140 万元无差别点的每股收益(140-60)(1-33%)/10=5.36（万元）由于追加筹资后预计息税前利润160 万元 140 万元，所以，采用负债筹资比较有利。第六章流动资产管理1、某企业上年现金需要量40 万元，预计今年需要量增加50% ，假设年内收支状况稳定。每次买卖有价证券发生固定费用120 元，证券市场

10、平均利率为10% ，试用存货模型确定最佳现金持有量、现金管理总成本及年内有价证券变卖次数。解：最佳现金持有量3.7947 （万元）现金管理总成本 3.7947/2 10%+40 (1+50%)/3.7947 120/10000=0.3795（万元）有价证券变现次数 40(1+50%)/3.7947=16 （次）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 5 页3 / 5 2、某企业2001 年末库存现金金额1000 元，银行存款余额2000 元，其他货币资金1000 元；应收账款余额10000 元，应付账款余额为5000 元；预计2

11、002 年第一季度末保留现金余额2500 元，预期2002 年第一季度发生以下业务：实现销售收入30000 元，其中10000 元为赊销，货款尚未收回；实现材料销售1000 元，款已收到并存入银行采购材料20000 元，其中10000 元为赊购；支付前期应付账款5000 元解缴税款6000 元收回上年应收账款试用收支预算法计算本季度预计现金余绌解：预计第一季度现金余额（100020001000）（ 3000010000） 1000（ 2000010000） 5000 6000800012000（元）本期现金余绌为12000 25009500（元）3、某企业自制零部件用于生产其他产品，估计年零件

12、需要量4000 件，生产零件的固定成本为1000 元；每个零件年储存成本为10 元，假设企业生产状况稳定，按次生产零件，每次的生产准备费用为800 元，试计算每次生产多少最适合，并计算年度生产成本总额。解：每次生产零件个数317（件）年度生产成总总额252982.21 （元）4、江南股份有限公司预计下月现金需要总量为16 万元，有价证券每次变现的交易费用为0.04 万元，有价证券月报酬率为0.9%。要求：计算机最佳现金斥有量和有价证券的变现次数。解：最佳现金持有量11.9257 （万元）有价证券变现次数16/11.9257=1.34（次）5、某公司拟制下年度的信用政策，现有两个方案供选择：方案

13、 A：信用标准比较严格，确定的坏账损失率为5% ，信用条件是30 天内全部付清，并采取积极的收账政策，预计全年的收账费用为10000 元。采用这种信用政策，预计全年可实现销售收入1000000 元，预计平均收账期为45 天。方案 B：信用标准相对宽松，确定的坏账损失率为8% ，信用条件是“ 1/10，n/40”，采取一般的收账政策，预计全年的收账费用为6000 元。采取这种信用政策，预计全年可实现销售收入1200000 元， 50% 的款项会在折扣期内支付，预计平均收账期为60 天。该公司的销售利润率为20% ，有价证券利息率为10% 要求：根据以上资料，选择较好的信用政策方案。解：方案A净收

14、益 =1000000 20%- 10000005%-10000- 1000000(36045)10%=127500方案 B净收益 =(1200000- 12000001% 50%) 20% -12000008%-6000- 1200000(36060)10%=116800由于方案A净收益大于方案B净收益，所以选用方案工A。6、东方流通企业购进甲商品2000 件，单位进价（不含增值税）50 元，单位销售价65 元（不含增值税），经销该批商品的一次费用为11000 元，若货款均来自负债，年综合利息率10.8%，该批存货的月保管费用率2.4 ，销售税金及附加800 元；该商品适用17% 的增值税率。

15、计算该批存货的保本储存期若企业要求8% 的投资利润率，计算保利期。解： (1)(65-50)2000-11000- 800/50 (1+17%)2000(10.8%/360+0.24%/30)=409 （天）精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 5 页4 / 5 (2) 保利期 =(65- 50)2000 -11000-800-50(1+17%)8%/50(1+17%)2000(10.8%/360+0.24%/30)=199 （天）财务管理形考作业4 参考答案第八章利润管理某企业主要生产A产品 ,过去 5 年 A产品的有关资料

16、如下: 年度产量 (件 ) 单位成本 ( 元) 混合总成本 ( 元) 第 1 年1500 205 270000 第 2 年1700 201 360000 第 3 年2200 190 420000 第 4 年2100 200 400000 第 5 年3000 175 470000 请用回归直线法进行混合成本的分解。解： x=10500 y=1920000 xy=4191000000 x2=23390000开放教育 | 远程教育 | 基础教育 | 资格考试 | 学习娱乐 | k&A8Gl 。S L*z b=nxy - xy/n x2 - ( x)2=54191000000 - 1050019200

17、00/(5 23390000 -105002)= 7s Y o5c)#E N a=1920000- 1.18710500/5=3815076_8N k W8U6o t.F混合成本的公式可确定为y=381507+1.19x6A#r+K2I!?-k/u 2某企业只生产一种产品，其单位售价为200 元，单位变动成本为120元，每年固定成本为15 万元，本年销售量为3000 件，预期下一年度销量将增长15% ，请计算：该企业的保本销售量下一年度的预期利润解：（ 1）该企业的保本销售量150000/ （200120） 1875（件） d R l1f T 9R i!q （2）下一年度的预期利润3000（1

18、15% ）（ 200120） 150000126000（元）蜗牛在线- 电大 |奥鹏高校 |217 种 FLASH小游戏 q P+ 。+t 3某企业本年销售收入为2000 万元，预计下一年度将增长10% ，根据统计测算，其销售收入利润率约为12% ，则其目标销售利润是多少？解：目标销售利润 2000（110% ）12% 264（万元）4某企业生产两种产品，有关资料如下：产品单位市价单位变动成本单位贡献毛益销量（件）A 13 11 2 300 B 20 15 5 200 问：（ 1）其综合贡献毛益率是多少？（ 2）假如由于某些原因，企业销售结构发生变动，其中：A产品销量减少10% ，B成品销量增加8% 。试计算新的综合贡献毛益率，这种结构变动是否可行？解：（ 1）综合贡献毛益率 23005200/（1330020200）20.25% （ 2）新的综合贡献毛益率2300（1.10%）5200（ 18% ）/13 300(1 -10%)+20 200(1+8%)=20.69%20.25%所以，这种结构变动可行。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 5 页5 / 5 精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 5 页