会计政策选择影响盈余质量研究-谢庆.pdf

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1、 分 类号 学号 M201273733 学 校代 码 10487 密级 硕 士 学 位 论 文 会 计 政策选 择 影响盈 余 质量研 究 学位申请人 ： 谢 庆 学科专业 ： 工 商管 理 指导教师 ： 张 兆国 答辩日期 ： 2014.4.24 _ A Thesis Submitted in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master of Business Administration Research on Accounting Policies affect earning qualities Ca

2、ndidate : Xie Qing Major : Business Administration Supervisor: Prof. Zhang Zhaoguo Huazhong University of Science and Technology Wuhan, Hubei 430074, P.R.China April, 2014 _ 独 创 性声 明 本人声明所呈交的学位 论文是我个人在导师指 导下进行的研究工作及 取得的 研 究成果。尽我所知，除 文中已经标明引用的内 容外，本论文不包含任 何其他个人或 集体已经发表或撰写过 的研究成果。对本文的 研究做出贡献的个人和 集体，均已

3、在 文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学 位 论文 版 权使 用 授权 书 本学位论文作者完全了 解学校有关保留、使用 学位论文的规定，即： 学校有权 保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文 被 查阅和借阅。 本人授权华中科技大学 可以将本学位论文的全 部或部分内容编入有关 数据库进行检 索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密， 在 年解密后适用本授权书。 不保密。 （请在以上方框内打“ ”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 本论

4、文属于 _ I 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 摘 要 2007 年中国会计准则 发展令世界瞩目，它 标志着中国资本市场的发展 进入到一 个新阶段 。2007 年会计 准则实现了与国际会计准则的实 质趋同。理论 界及实务界都 关 心 准 则 实 施 的 效 果 ， 尤其 是 会计 准 则 的 实 施 是 否 影 响 盈 余 质 量 ， 怎 样 影 响 盈 余 质 量。由于 盈 余 是 管 理 层 运 用 会计政策 计量 企 业 财 务 绩 效 的 结 果 ， 利 益 相 关 者 各 方 不 仅 关 心 会 计 盈 余 数 字 的 大 小 更 关 心 会 计 盈 余 的 质 量

5、。 研 究 上 市 公 司 会 计 政 策 选 择 与 盈 余 质 量 的 关 系 ， 既 有 助 于 深 化 对 会 计 政 策 选 择 经 济 后 果 的 研 究 ， 也 有 助 于 深 化 对 盈余质量影响动因的研究。 本文在综合国内外相关 研究成果的基础上，运 用会计的基本原理，采 用规范 分 析和实证分析相结合、 定性分析与定量分析相 结合等研究方法，从如 下几个方面对 选题进行了研究： 一是 理论研究部分， 该部分主要在回顾现有国内外文献的基础上， 建立会计政策选择影响 盈余质量的理论模型。 从会计政策选择和盈余 管理两个领域 进行梳理了会计政策的 含义、动因和影响因素 。 二 是

6、 在 理 论 分 析 的 基 础 上 ， 描 述 每 家上市公司会计政策选择的 特征。 通过 修正的 Jones 模型衡量上市公 司操控性应计的 大小。在此基础上构建 实证模型，考察上市公 司会计政策选择与盈余 质量之间的关 系。再通过案例分析揭 示上市公司由于选择极 端增加盈利的会计政策 导致盈余质量 较低的动因。三是通 过 数 理 分 析 和 案 例 分 析 ， 提出上市公司合理选择 会计政策的原 则、措施和应注意的问题。 本文通过 以 上 分 析 发 现 ： （1 ） 揭 示 了 上 市 公 司 会 计 政 策 选 择 的 现 状 及 其 与 盈 余 质量的关系。2007 年选择减少盈利

7、的会计政策 的上市公司数量上占有优势 。会计政 策 选 择 数 值 由 极 端 减 少 盈 利 逐 渐 变 为 中 间 值 时 ， 其 操 控 性 应 计 逐 渐 减 少 。 （2 ）通过 “ 界 龙 实 业 ” 的 案 例 分 析 了 上 市 公 司 会 计 政 策 （ 极 端 增 加 盈 利 ） 影 响 盈 余 质 量 及 其 动因。 （3） 根据理论 分析、 数理分析和案例分析 的结果提出了我国上市公司要选择 稳健会计政策 的合理建议。 关键词 ： 会 计 政 策 盈 余 质 量 对策 与 建议 _ II 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 Abstract In 2007

8、Chinese accounting standards development attracts worldwide attention, which means China capital market enter into a new stage. In 2007 accounting standards achieve substantial convergence the international accounting standards. After the implementation of the 2007 Chinese accounting standards, theo

9、ry and practice sessions are both concerned about standards implementation effect, especially concerned about wether and how accounting policies affect earnings quality. Earnings are the result that management use accounting policies to measure financial performance of enterprise. Stakeholder not on

10、ly concern accounting earnings data size but is more concerned about the earning qualities.To study the relationship between accounting policies and earning qualities can help us to deeply understand the economic consequences of accounting policies and the impact on earning qualities. Based on the d

11、omestic and foreign related literatures, using the basic principle of accounting, adopting the normative analysis and empirical analysis, qualitative analysis and quantitative analysis, the following several aspects of the research are:those ：the first is theory research, this part mainly based on r

12、eview of the existing literature to establish the theory model between accounting policy choice and earnings quality.the second is on the basis of theoretical analysis to describe the feature of accounting policy choice of every listing Corporation. Through the modified Jones model we measure the di

13、scretionary accruals. On the basis of the empirical model, this article study the relationship between the accounting policy choices and earnings quality. Then By using the case analysis we revealed the lower earnings quality of this corporation because of its extreme increasing earning accounting p

14、olicies .The third one is by using mathematical and case analysis, we put forward reasonable principles and measurements of listing Corporation, accounting policy should pay attention to the problem. Through the above analysis we find: (1) Reveals the present situation of the accounting policy choic

15、e of listing Corporationand its relationship with earnings quality. In 2007, the main tendency is choosing reducing earning accounting policies. accounting policy from extreme reduce profit gradually to intermediate value, the discretionary _ III 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 accruals decrease.(2)Through

16、the Jielong case,we analysis its earnings quality and motivation on accounting policies (extreme increasing earning).(3) According to the theoretical analysis, mathematical analysis and case analysis we presented Chinese listing Corporation must choose conservative accounting policies and the reason

17、able suggestions. Keywords: Accounting Policies, Earning Qualities, Countermeasures and suggestions _ IV 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 目 录 摘 要 . I ABSTRACT . II 目 录 . IV 1 绪论 1.1 研究背景与研究意 义 . 1 1.2 研究内容与研究思 路 . 3 2 文 献综述 2.1 国外文献综述 . 7 2.2 国内文献综述 . 12 2.3 研究评价 . 15 3 会 计政策 影响盈余质量 的理论分析 3.1 会计政策 . 17 3.2 盈

18、余质量 . 23 3.3 会计政策对盈余质 量的影响 . 25 4 我 国上市公司会计政策 选择影响盈余质量 的现 状分析 4.1 上市公司会计政策 选择影响盈余质量的特点 . 28 4.2 上市公司会计政策 选择影响盈余质量的案例分析 . 32 5 我 国上市公司合理选择 会计政策的对策与 建议 5.1 合理选择会计政策 的原则 . 38 5.2 合理选择会计政策 的措施 . 40 5.3 合理选择会计政策 应注意的问题 . 41 6 结 束语 _ V 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 6.1 研究结论 . 44 6.2 研究展望 . 45 致 谢 . 47 参考文 献 . 4

19、8 _ 1 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 1 绪论 1.1 研 究背 景与研究 意义 1.1.1 研 究背 景 在中国经济日益与世界 经济接轨的今天，对于 转型经济过程中的中国 资本市 场 而言，如何在开放式环 境下实现资本市场健康 有序发展，让资本市场 成为资源配置 的最佳途径是理论界和实务界都十分关注的问题 。 20 世纪 90 年代以来 ， 中国的会计 准则几经修订，通过 “ 引进 模仿 趋同 创新 ” 为主线的技术学习 路径成功实现 了 中国会计准则与国际 会计准则的实质性趋同 ， 全面 提 升 了 中 国 上 市 公 司 规 范 化 运 作的水平 ， 为 包 括 我

20、 国 在 内 的 其他发展中国 家 在 全 球 化 的 背 景 下 充 分 融 合 世 界 经 济 树立了榜样。同时，我 们也应该清醒地意识到 ， 中国资本市场发展的 时间较短，监 管者与企业 采 取 了 “ 拿 来 主 义 ” 做 法 ， 为 适 应 我 国 转 型 经 济 ， 中 国 特 殊 制 度 环 境 下 会计规范还有有待于进 一步深入研究和探讨， 如果过度依赖国 际 会 计 准 则 ， 不能够 扎根中国经济土壤， 不 重 视 自 身 会 计 准 则 的 研 究 ，那么将难以在 中 国 资 本 市 场 发 展 进程中 有 所 作 为 ， 从 而 只 能 在 国 际 经 济 规 则 中

21、 扮演“ 规 则 学 习 者 ”的角色 ， 很 难 在 成 为“规则制定者” 。 资本市场的发展过程中，会计的发展总是引人注目。由于 2007 年中国会计准则 的颁布实施，与国际主 要的会计准则体系渐趋 一致。随着 准 则 在 整 个 上 市 公 司 的 全 面应用 ， 企业会计政策 选择和会计估计逐步有了较大的 变化， 具体的 38 项具体准则 中，有相当一部分涉及 公允价值 ， 这 给 企 业 经 营 带 来 新 的 环 境 变 化 。 会 计 准 则 允许 企业拥有 微 观 会 计 政 策 选 择 权 的 本 意 是 让 其 在 面 临 经 济 发 展 的 不 确 定 时 ， 能选择 最

22、 能反映其财务状况和经 营成果的会计处理方法 ， 以保证企业会计信息 系统计量的盈 余质量越来越高， 但 会 计 政 策 选 择 尤 其 是 多 个 会 计 政 策 的选择影 响 盈 余 质 量 的 理 论 研究还相对滞后。 上市 公司选择的会计政策 在各个行业中呈现出了极不一致的 情形， 即使在同一行业内部， 仍然存在会计政策选择 不一样的情形。 导 致 了 各 个 企 业 选 择 了这样或那样的会计 政 策 的动因成 为 一 个 让 人 “ 捉 摸 不 透 ” 问题。虽然 实证会计理 _ 2 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 论自 1978 年以来，提出了“三大假设” （分红

23、计划假设、债务契约假设和政治成本 假设） ， 其在实际研究中得到了部分的印 证， 但对会计政策选择行为解释和预测的能 力十分有限，矛盾的情 形市场也会出现（政治 成本假设有时会与分红 计划假设、债 务契约假设所预期的会计政策选择行为不一致） 。 产生矛盾的原因主 要是对会计政 策 选择行为的研究主要集 中在单一会计政策选择 上，没有从会计政策的 角度考察，另 外由于企业会计政策的 形式很多，每一种会计 政策 都是以报表附注的 形式出现，且 在披露中存在大量定性 内容，这使得报表使用 者在运用会计政策解读 会计盈余时存 在衔接不上的问题，即 企业对会计政策政策的 披露于投资者对会计利 润的解释之

24、间 存在差距和不足。因此 ，广大投资者对盈余信 息的解释可能存在系统 性偏差。 那么 上市公司的会计政策选 择对盈余质量有何种影 响？程 度怎样？ 厘 清 这 些 理 论 问 题 ， 对会计信息使用者有重要的现实意义。 1.1.2 研 究意 义 中国资本市场 尚 处 在 发 展 的 初 级 阶 段 ， 需 要 研 究 的 现 实 问 题 和 理 论 问 题 还 有 很 多。为 促 进 中 国 资 本 市 场 的 健 康 发 展 ， 研 究 会 计 政 策 选 择 对 盈 余 质 量 具 有重大的现 实意义和深刻的理论意义。 （1） 有利于深化 对会计政策选择行为的 认识 。 通过资本市场中上市

25、公司会计政 策选择分类和组合， 可 以 让 投 资 者 对 企 业 会 计 政 策 选 择 行 为 有 一 个 全 面 的 认 识 ， 对 由会计政策选择产生的 盈余数据有更加清晰的 了解。盈余（又称之为 利润、收益） 是上市公司在一定会计 期间内经营成果的会计 表达，是 评 价 管 理 层 经 营 企 业 业 绩 的 重要指标。很多研究都分析了盈余的价值相关性、信息含量。美国会计学者 Ball 和 Brown 于 1968 年研究 了会计盈余的价值相关性， 该文献第一次证实了披露会计盈余 的价值相关性，认为： 未预期盈余与非正常回 报之间存在显著正的相 关性。以此为 契机大量类似文献开始 涌

26、现，主要集中在盈余 以及其它会计数据与股 价相关性的经 验研究，当代实证会计 理论也在此背景之下逐 渐形成。在此 背 景 下 ， 早 期 大 量 关 于 会计指标价值相关性或 预测能力等的 实 证 研 究 都 是 针 对 盈 余 指 标 而 进 行 的 ， 这 些 研 究领域主要包括：盈余 与会计数据（主要为盈 余数据）与破产预测研 究、盈余的及 时性与信息含量、报酬 契约、债务契约、政治 活动与盈余数据、盈余 预测、盈余管 _ 3 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 理研究等等。上述研究尽管对加深投资者对盈余的认知有很好的启发作用。 （2） 有利于 丰富盈余管理研究的内容 。 盈

27、余管理研究大量文献都是从公司特征 层面对盈余管理的作用 机理进行研究，通过文 献回顾发现 通 过 上 市 公 司 不 同 会 计 政 策 影响盈余质量的研究 很少。从 会 计 政 策 的 角 度 研 究 盈 余 管 理 受 制 于 研 究 数 据 和 研 究方法的限制， 大多数盈余管理的计量都是通过 Jones 模型及其扩展 模型计算应计利 润，即将企业所有的会 计政策选择的结果笼统 的计量出来， 无 法 区 分 哪 些 会 计 政 策 对盈余的影响。通过本 文的研究，可以清楚的 观测到每一种类型的会 计政策对盈余 质量的影响 。 会 计 政 策 在 现 实 资 本 市 场 中 呈 现 出 多

28、 样 化 的 趋 势 ， 每 家 企 业 选 择 的 会 计政策 并 不 相 同 ， 有 些 在 不 同 年 份 存 在 变 更 行 为 ， 这 都 会 影 响 盈 余 数 据 的 质 量 ， 在 这样的背景下， 研 究 一 组 会 计 政 策 对 盈 余 质 量 的 影 响 ， 可 以 丰 富 上 市 公 司 盈 余 管 理 的研究 。 （3） 有利于上市公司合理地 选择会计政策 。 通过上市公司会计政策选择对盈利 质量的研究，为上市公 司自身合理选择会计政 策 提供一些经验建议。 证券市场的监 管一直是利益相关者关 注的重点，目前实施的 会计准则与国 际 虽 然 趋 同 ， 但 对 我 国

29、 资本市场的健康有序发 展是不是起到了推动作 用，还需要时间的检验 ，还需要相关 部门及广大投资者能积 极投身到会计研究之中 来，通过对资本市场中 上市公司不同 行为主体的研究，为监 管部门提供现实可行的 监管政策和策略，国外 的资本市场经 历了上百年的发展，至 今仍不完善，我国的资 本市场建设更是刚刚起 步，在转轨经 济的大背景下，上市公 司的发展有着重要的信 号作用，上市公司都是 不同行业优质 资源的集合，市场化的 运作能后为企业的管理 带来更加规范的发展， 所以，我们有 必要为中国资本市场走向国际做好前期的准备工作。 对我国 2007 年 实施 会计准则进 行持续的研究显得格外重要。 1

30、.2 研 究内 容与研究思路 1.2.1 研 究内 容 本文主要目的是研究 2007 年中国上市公司会计政策选择的现状及不同会计政策 对 盈余质量的影响程度 。 围绕这一目的，本文 共分六章展开论述。 除 去 第 一 章绪论 _ 4 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 和第 六章研究结论与展望外， 其他四章的内容可分为如下三个部分 。 （1） 理论分析 部分 。 本部分为文章的第二、 三章 。 在回顾现有国内外文献的基 础上，建立会计政策选 择影响盈余质量的理论 模型。 本 文 在 回 顾 文 献 的 过 程 中 ， 着 重从会计政策选择和盈 余管理两个领域进行梳 理。会计政策选择

31、的研 究中主要包 含 会计政策的含义、动因和影响因素。 （2） 现状分析 部分 。 本部分为文章的第四章。 首先， 在理论分析的 基础上， 收 集会计政策选择的数据 ，在区分每一种会计政 策对盈余影响的基础上 ，刻画每家上 市公司会计政策选择的影响程度。 接着， 通过 Jones 模型衡量上市公 司操控性应计的 大小。在此基础上构建 实证模型，考察上市公 司会计政策选择与盈余 质量之间的关 系。通过一系列数理统 计的分析，揭示上市公 司会计政策选择的现状 ，上市公司不 同会计政策选择下的盈 余质量的高低。最后， 通过“界龙实业”公司 的案例分析揭 示上市公司由于选择极 端增加盈利的会计政策 导

32、致盈余质量较低的 动 因 ， 即 极 端 会 计政策选择的情形下， 盈余质量较差，选择极 端会计政策的原因主要 是 分红计划、 债务契约和配股增发三个动因 。 （3） 对策建议 部分 。 本部分为文章第五章。 通过数据统计分析， 回归分析和典 型案例的分析， 揭示了上市公司会计政策选择与 盈余质量之间的关系。 以此为基础， 本文提出上市 公 司 合 理 选 择 会 计 政 策 的 对 策 与 建 议 。 由 于 会 计 政 策 对 盈 余 质 量 的 影 响显著，所以企业会计 政策选 择 应 该 坚 持 稳 健 经 营 企 业 、 客 观 公 允 反 映 企 业 业 绩 和 遵守相关法律法规的

33、原 则。结合会计政策选择 的原则提出了会计政策 选择的措施及 选择过程中应注意的 问题。 1.2.2 研 究思 路 为揭示上市公司会计政 策选择对盈余质量的影 响，本文 首 先 进 行 相 关 的 文 献 综 述，在现有文献回顾的 基础上发现将多种会计 政策选择直接与盈余质 量结合在一起 的研究不多。其次本 文 结 合 会 计 政 策 与 盈 余 管 理 研 究 上 的 文 献 ， 进 行 理 论 模 型 的 构 建，通过理论分析揭示 会计政策选择与盈余质 量之间存在的关系到底 是什么？ 再次 本文 通过每一家上市公司 2007 年年度报告中披露的会计政策选择信息，收集 数据， 并区分每一种会

34、计政策 对盈余的影响。在次基 础上，又构建实证研究 的模型， 分析 _ 5 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 揭示上市公司会计政策 性选择选择的特点及其 与盈余质量的 关 系 ， 最 后 提 出 对 策 建 议。 具体的研究思路如图 1 所示 图 1 会计政策选择影响盈余质量 研究的技术路线图 1.2.3 主 要创 新点 在研究会计政策影 响 盈 余 质 量 时 ， 由 于 本 文 中 会计政策对 盈 余 质 量 的 影 响 的 文 献并不多见，因此本文的研究结论可能 的创新点有： （1） 揭示了上市公司会计政策 选择影响盈余质量的 作用机制。 通过理论模型和 实证模型，本文不仅

35、 揭 示 了 上 市 公 司 会 计 政 策 是否影响盈余质量的， 还 揭 示 了 会 计 政策选择如何影响盈余 质量 。 分 析 的 结 果 表 明 ， 企业选择减少盈余的 会计政策时 ， 其盈余质量较高，企业 选择增加盈余的会计政 策时，其盈余质量较低 。 另外，企业 会计政策选择越是稳健，其盈余质量越高，越是激进，其盈余质量越低。 研究背 景和 意义 国内外 文献 回顾 理论分 析 构建实 证模 型 构建理 论模 型 揭示会 计政 策选 择特点 及其 与盈 余质量 的关 系 对策建 议 _ 6 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 （2 ） 为 分析 会 计 政 策 选 择 如

36、何影 响 盈 余 质 量 提 供 了 经验证据。 本文 运用 2007 年我国上市公司执行新准则的年度进行经验研究， 收集了 1107 家上 市公司 8 种会计 政策的数据， 根据 Zmijiewski 和 Hagerman 1981 年 提出的 “会计政策 选择策略 （Income Strategy of Accounting Policy Choice ）系数” 的计量方法 ，计算出不同上市公司的会 计政 策选择值， 再结合修正 Jones 模型 计算出 不同企业的操控性应计， 通过实际数据 说明上市公司会计政策与盈余质量之间的关系。 （3） 为上市公司合理选择会计政策提 出了 政策建议。

37、 本文基于上述大样本分析 的基础，又 以 界 龙 实 业 （600836 ） 为例，通过 其近三年企业高管年薪 的变化，资产 负债率的变化、 “归属上市公司的扣除非经常性损益的净利润” 及 “扣除非经常性损 益后的加权平均净资产收益率” 的变化， 验证了 该公司在 2007 年由于 企业使用了一 组 极端会计政策 造 成 其 盈 余 质 量 较 差 ， 以 及 盈 余 质 量 如 此 之 差 的 的 动 因 。 由此提出 合理选择上市公司应遵循的 原则、措施和应注意的问题。 _ 7 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 2 文献综述 2.1 国 外 文 献综述 2.1.1 会 计政

38、策选 择研究 会计收益受一组会计政策 的影响。给定企业的现金流量，不同的会计政策 赋予了 管理层在一定范围内报告会计收益的灵活性。 “实证会计理论 ”后， 对一组会计政策 的 计量研究由于诸多的限制很难展开。Zmijiewski 和Hagerman （1981） 是最早对多种会 计政策 及影响因素开展研究的学者。在其最早的一篇文献中，调查了四种会计政策： 存货政策、折旧政策、投资税减免政策和以往服务退休金成本的摊销期限。 在区分同 一会计政策对盈利的影响方向及程度后，计算出了每家企业的会计 政策选择系数。对 其系数值进行实证检验，虽然模型的解释力很低，但 首创了解释研究多种会计政策选 择的研究

39、 。 每一种会计政策组合 都会产生不同的 盈余效应，这就要求假设出各种会计 政策对盈余的相关效应。 （如： 折旧与存货发出方法之间， 需要知道它们对盈余的影响 到底是多少？） 这在现 实经济中很难实现。 后 续的研究中，Healy （1985 ） 试图使用 操 控性应计来克服这一问题，操控性应计中包含着全部会计政策 的结果，但是，操控性 应计是管理层操纵净盈余的噪声计量。有些影响操控性 应计的会计政策的决定早已做 出，且可能在计量时超出了管理层职业判断的范畴。理想的做法是，操控性应计应该 是在没有操纵的情况下计量后的结果。这需要一个计量应计的合适模型，但目前并不 存在。 （Moyer 1988

40、; McNichols 和 Wilson 1988; De Angelo 1988b ） 。进入90年代后， 会计政策选择的研究渐趋平淡。Tatsuo Inoue 和 Wayne B. Thomas （1996 ）研究了日 本的会计政策选择的动因，在计量会计政策时涉及四种会计政策：折旧，退休补偿金 计划，证券计价方法和研发 费用。根据每一种会计政策对盈利的影响，划分为增加盈 利（1） 和减少盈利 （0 ） ， 再依据Zmijiewski 和Hagerman （1981） 的方 法计算出每一家 上市公司的会计政策选择 系数。该研究对会计政策选择系数的计量没有创新之处，但 对了解日本上市公司的会计

41、政策选择的动因有一定的帮助。 Michael J.Aitken 和 Janice A.Loftus （2001） 基于 “高昂契约理论” 研究 了澳大利亚房地产行业的会计政策选择， _ 8 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 不同于以往研究的是：一、作者研究了15种会计政策 ；二、研究中没有将会计政策对 盈利的影响简单区分为 增加或减少。三、关注的重点是每一种会计政策对所有者权益 与收入的影响程度。研究发现： 薪酬契约对会计政策选择至关重要，但债务契约与政 治成本对会计政策的影响没有得到验证。作者还认为，如果样本变得复杂（多行业的 混合样本） ， 债务契约和政治成本的模型解释力也会削弱。 政治成本可能只具备行业特 征。该研究的优点是将每一种会计政策对权益及收入的影响统一起来。不同会计政策 的可以统一进行比较。Emita 和 Tower （2006 ）以2000/2001 年442家亚太地区上市公 司为研究对象，发现 会计政策 的不同与管理层特质 之间存在显著的相关性，盈利增加 的上市公司表现资产负债率较低，股权集中度较低，投资机会相对较高。该文在涉及 一组 会计政策的计量 时关注了四种会计政策(1) 存货发出方法,(2)折旧政策 (3)商誉 摊销的期限