《企业集团财务》课件：一企业集团概论.ppt

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1、企业集团财务管理MBA教学目的通过本课程学习，根本了解企业集团财务管理的思路、原理、特点、内容和方法，为今后从事集团财务管理打下必要的理论根底和认识。美国的企业集团如通用、福特汽车、摩托罗拉、克莱斯勒、波音等；日本的企业集团如Panasonic、 新日铁、索尼、株式会社、丰田等；德国的企业集团如群众汽车、西门子电气、保时捷等；韩国的企业集团如三星电子；瑞典的企业集团如爱立信出口占国家比例15%等，均是该国的经济巨头。 兴旺国家的企业集团，是该国对外商品交易和资本输出的主力军，特别在无战争的年代，一国经济力量的威力与显示主要通过企业集团的实力表现。和平年代的“狼来了，实际上就是经济势力的渗透，而

2、作为先锋和中流砥柱的首推企业集团。 我国改革开放后的几十年，也产生了一大批企业集团，总数估计约有3000多家，其中，较大的企业集团如，一汽、二汽、重汽、中石化、中油等，目前也越来越引起世界的注目。在江西，企业集团的规模和实力还较小，但江铃、江西铜业等也在世界舞台上初露头角。 开展企业集团，利用企业集团增强国民经济的根底，是任何一个国家必须给予关注的事情。 历史已经将机遇和挑战送到中华民族的面前。教学目的：教学目的： 通过本章的学习，使学生根本了解企业集团的概念、形成机理通过本章的学习，使学生根本了解企业集团的概念、形成机理和集团形式等。和集团形式等。参考书目：参考书目：伍柏麟主编伍柏麟主编?中

3、国企业集团论中国企业集团论?复旦大学出版社复旦大学出版社1996年年10月版月版尚衍国主编尚衍国主编?母子公司财务控制母子公司财务控制?企业管理出版社企业管理出版社2005年年1月版月版王斌王斌 张延波著张延波著?企业集团财务企业集团财务?高等教育出版社上海社会科学院高等教育出版社上海社会科学院 出版社出版社2000年年7月版月版石友蓉石友蓉 等编著等编著?企业集团财务管理企业集团财务管理?武汉理工大学出版社武汉理工大学出版社2003年年 七月版七月版张红文张红文?集团财务管理新思维集团财务管理新思维?电子工业出版社电子工业出版社2021年年3月版月版第一章 企业集团概论第一章 企业集团概述一

4、概念一概念1 传统概念：企业集团是由核心企业、紧密层企业、半紧密层企传统概念：企业集团是由核心企业、紧密层企业、半紧密层企业和松散型联营企业构成的经济联合体。常州业和松散型联营企业构成的经济联合体。常州2 现代概念：以一个实力雄厚的大型企业为核心，以产权联结为现代概念：以一个实力雄厚的大型企业为核心，以产权联结为纽带，并辅以产品、技术、经济、契约等多种纽带，将多个企业、纽带，并辅以产品、技术、经济、契约等多种纽带，将多个企业、事业单位联结在一起，具有多层次结构的以母子公司为主体的多事业单位联结在一起，具有多层次结构的以母子公司为主体的多法人经济联合体。法人经济联合体。3 原国家体改委的定义：企

5、业集团是适应社会主义市场经济和社原国家体改委的定义：企业集团是适应社会主义市场经济和社会化大生产的客观需要而出现的，主要以资本为联系纽带的具有会化大生产的客观需要而出现的，主要以资本为联系纽带的具有多层组织结构的经济组织。它的核心层是自主经营、独立核算、多层组织结构的经济组织。它的核心层是自主经营、独立核算、照章纳税、能够承担经济责任、具有法人资格和投资功能的经济照章纳税、能够承担经济责任、具有法人资格和投资功能的经济实体，它的其他成员也为有法人资格的企业，并依据与核心层的实体，它的其他成员也为有法人资格的企业，并依据与核心层的资本结合程度确定与核心层的关系，如果实现了控股即为被领导资本结合程

6、度确定与核心层的关系，如果实现了控股即为被领导关系，否那么为联属或协作关系。关系，否那么为联属或协作关系。第一章 企业集团概述4 其他国家学者定义其他国家学者定义1日本二战后该词最早在日本出现：日本二战后该词最早在日本出现：观点一观点一 ：企业集团是以各成员企业在技术及其它机能上互相补充：企业集团是以各成员企业在技术及其它机能上互相补充为目的，以成员自主权为前提，在平等互利原那么下结成的持续为目的，以成员自主权为前提，在平等互利原那么下结成的持续长久的经营结合状态和经营协作机制。该概念过宽长久的经营结合状态和经营协作机制。该概念过宽观点二：企业集团是多数企业互相保持独立性并相互持股，在融观点二

7、：企业集团是多数企业互相保持独立性并相互持股，在融资关系、人员派遣、原材料供给、产品销售、制造技术等方面建资关系、人员派遣、原材料供给、产品销售、制造技术等方面建立紧密关系而协调行动的企业群体。较符合现实立紧密关系而协调行动的企业群体。较符合现实日本企业集团的类型：日本企业集团的类型： A：银企集团。以某一大型银行为核心，以银行为集团内企：银企集团。以某一大型银行为核心，以银行为集团内企业提供业提供“系列贷款和成员企业间的环行持股为维系手段的企业系列贷款和成员企业间的环行持股为维系手段的企业群体。群体。 B：独立企业集团系列。以一个控股公司为核心企业，实行：独立企业集团系列。以一个控股公司为核

8、心企业，实行金字塔式的垂直控制，集团的领导是核心企业的董事会。金字塔式的垂直控制，集团的领导是核心企业的董事会。2 其他国家学者定义2美国：利益集团财团、英、法、荷兰、印度等相似美国：利益集团财团、英、法、荷兰、印度等相似 一个利益集团通常是一批在共同控制下的公司，其权力核心一个利益集团通常是一批在共同控制下的公司，其权力核心 通常是商业银行的投资或一个家族的财富。通常是商业银行的投资或一个家族的财富。3德国：康采恩德国：康采恩 以一个大企业为核心，通过控股、持股控制一大批子公司、以一个大企业为核心，通过控股、持股控制一大批子公司、 孙公司、关联公司，从而形成的庞大财团。孙公司、关联公司，从而

9、形成的庞大财团。西方国家企业集团现阶段的主要形式：跨国公司西方国家企业集团现阶段的主要形式：跨国公司 以一国大公司母公司为基地，在世界各地根据资源、劳以一国大公司母公司为基地，在世界各地根据资源、劳动力、市场等情况，设立分支机构和子、孙公司。它的特点是不动力、市场等情况，设立分支机构和子、孙公司。它的特点是不以家族或财团为核心，而是以大公司为核心，通过控股、派遣董以家族或财团为核心，而是以大公司为核心，通过控股、派遣董事会等方式控制各子分公司。事会等方式控制各子分公司。 第一章 企业集团概述二企业集团的特征二企业集团的特征 1 产权关系为纽带。产权关系为纽带。 内部成员企业之间形成参股控股的资

10、金联结关系。内部成员企业之间形成参股控股的资金联结关系。 2 多重法人联合体。多重法人联合体。 内部成员企业均为经济法人、相互之间平等互利内部成员企业均为经济法人、相互之间平等互利 。 3 核心企业或母公司为主导。核心企业或母公司为主导。 在资金、技术、产品、销售、无形资产、人才、管理等方面在资金、技术、产品、销售、无形资产、人才、管理等方面具有优势具有优势 4 多层级组织。多层级组织。 1核心层。核心层。 2紧密层企业控股层企业紧密层企业控股层企业 3半紧密层企业参股层半紧密层企业参股层 4松散层企业协作型企业松散层企业协作型企业 我国政府对国有控股企业集团内部不同层级成员企业的界定工商企字

11、92第96号文1核心层。集团公司控股企业、母公司核心层。集团公司控股企业、母公司 处于企业集团的领导核心地位的企业、科研机构和资金供给者处于企业集团的领导核心地位的企业、科研机构和资金供给者 具有资金、名牌商标或产品、关键技术和管理优势的企业等。具有资金、名牌商标或产品、关键技术和管理优势的企业等。 2紧密层企业控股层企业。应符合以下条件之一：紧密层企业控股层企业。应符合以下条件之一： A .核心企业投资入股并到达控股的核心企业投资入股并到达控股的 B .核心企业长期承包或长期租赁的核心企业长期承包或长期租赁的 C. 经批准将全民所有制企业划归核心企业管理的经批准将全民所有制企业划归核心企业管

12、理的 D. 经国有资产管理部门授权、将全民所有制企业的国有资产交由核经国有资产管理部门授权、将全民所有制企业的国有资产交由核心企业经营的心企业经营的 3半紧密层企业参股层：半紧密层企业参股层： 核心企业参股但未控股或紧密层企业全资或控股的企业核心企业参股但未控股或紧密层企业全资或控股的企业 4松散层企业协作型企业：与核心企业无资产关系但有稳定经松散层企业协作型企业：与核心企业无资产关系但有稳定经营业务关系或紧密层半紧密层企业参股的企业。营业务关系或紧密层半紧密层企业参股的企业。 企业集团的外在形式特征1规模大型化。规模大型化。 A. 核心企业的规模和集团整体的规模核心企业的规模和集团整体的规模

13、 B. 资产规模、营业额和成员企业数量资产规模、营业额和成员企业数量如如 日本六大集团资产额和营业额占整个产业总额的日本六大集团资产额和营业额占整个产业总额的15.1%和和15.7%2产融一体化；产融一体化； 西方银行资本与工业资本融合西方银行资本与工业资本融合我国我国28家企业集团向交通银行投资入股，占该行总股本家企业集团向交通银行投资入股，占该行总股本50%以上以上交通银行向宝钢投资入股、多家集团建立财务公司交通银行向宝钢投资入股、多家集团建立财务公司3经营多角化；经营多角化； 日本几乎所有的大企业集团都包括各行各业的大企业日本几乎所有的大企业集团都包括各行各业的大企业4市场国际化。市场国

14、际化。 将国内市场与国际市场有机结合起来，形成跨国公司将国内市场与国际市场有机结合起来，形成跨国公司 第一章 企业集团概述三企业集团的类型三企业集团的类型1. 股权联合型控股型股权联合型控股型 由资产经营一体化形成、凭借一个企业对另一个企业的资金参由资产经营一体化形成、凭借一个企业对另一个企业的资金参与而建立起来的控股与被控股、或参与和被参与的关系，形成以与而建立起来的控股与被控股、或参与和被参与的关系，形成以母公司为核心的参股公司关联公司组成的稳定结构。母公司为核心的参股公司关联公司组成的稳定结构。2. 契约联结型经营关系联结。许多地方性集团为该类型契约联结型经营关系联结。许多地方性集团为该

15、类型 以产品、资源、技术、生产协作、销售等为内容、通过契约形以产品、资源、技术、生产协作、销售等为内容、通过契约形式组建的企业集团。经营联营式式组建的企业集团。经营联营式3. 混合联合型混合联合型企业集团的成员企业间的联结，既有通过投资参股形成的股权联企业集团的成员企业间的联结，既有通过投资参股形成的股权联结，又有通过对资源、产品、专利技术、商标、销售渠道等合同结，又有通过对资源、产品、专利技术、商标、销售渠道等合同契约内容签定所形成的联结，构成具有大跨度、多层次集团性的契约内容签定所形成的联结，构成具有大跨度、多层次集团性的网状体。网状体。四企业集团形成的机理1 市场交易内部化市场交易内部化

16、市场交易也是有本钱的，当市场交易本钱大于企业内部交易本钱市场交易也是有本钱的，当市场交易本钱大于企业内部交易本钱时，集团替代市场就成为现实，把市场交易变为内部上下级之间时，集团替代市场就成为现实，把市场交易变为内部上下级之间的关系，可以减少交易本钱。的关系，可以减少交易本钱。 2 规模效益规模效益规模效益可以提高资产使用效率、人力资本效益和管理效率，降规模效益可以提高资产使用效率、人力资本效益和管理效率，降低产品本钱，取得超额利润。低产品本钱，取得超额利润。3 拓展经营边界拓展经营边界 多角化经营可以降低经营风险，形成集团内部价值链，提高原材多角化经营可以降低经营风险，形成集团内部价值链，提高

17、原材料供给、产品生产和销售的一体化程度，增加公司的报酬率料供给、产品生产和销售的一体化程度，增加公司的报酬率 4 发挥垄断优势发挥垄断优势垄断可以提高集团的产品价格和市场份额，防止外部企业进入集垄断可以提高集团的产品价格和市场份额，防止外部企业进入集团经营产业，掌控原料市场和产品销售市场，取得垄断利润团经营产业，掌控原料市场和产品销售市场，取得垄断利润四企业集团形成的机理另一种观点：企业兼并动机理论另一种观点：企业兼并动机理论西方：西方：1 经营协同效应，经营协同效应， 2 企业低本钱低风险扩张，企业低本钱低风险扩张， 3 市场势力理论，市场势力理论， 4 交易费用理论，交易费用理论， 5 价

18、值低估理论，价值低估理论， 6 经理扩张理论经理扩张理论 7 企业竞争战略理论企业竞争战略理论 我国：我国：1 消除亏损消除亏损 2 破产替代破产替代 3 强壮民族工业强壮民族工业 4 资源优化配置资源优化配置 我国我国2021年企业集团局部名单实行合并纳税年企业集团局部名单实行合并纳税 1中国五矿集团中国五矿集团 2中艺进出口集团中艺进出口集团 3中粮集团中粮集团 4中纺集团中纺集团 5中化集团中化集团 6中国外运集团中国外运集团 7中国通用集团中国通用集团 8国家开发投资公司国家开发投资公司 9中国第一汽车集团中国第一汽车集团 10 南京汽车集团南京汽车集团 11 东风汽车集团东风汽车集团

19、 12 奇瑞汽车奇瑞汽车 13 中国重型汽车集团中国重型汽车集团 14 中国东方电气集团公司中国东方电气集团公司 15 西电集团西电集团 16 华能集团华能集团 17 葛洲坝集团葛洲坝集团 18 中国国电集团公司中国国电集团公司 19 中国华电集团公司中国华电集团公司 20 中国电力投资集团公司中国电力投资集团公司 21 中国大唐电力集团公司中国大唐电力集团公司22 南方电网公司南方电网公司 23 吉林农电吉林农电24 中国第一重型机械集团中国第一重型机械集团25 中国第二重型机械集团中国第二重型机械集团26 万向集团万向集团27 民用航空总局民用航空总局 28 中国航空集团中国航空集团29

20、中国国际航空股份中国国际航空股份30 中国南方航空集团公司中国南方航空集团公司 31 中国南方航空股份中国南方航空股份32 中国东方航空集团公司中国东方航空集团公司 33 中国东方航空股份中国东方航空股份34 海航集团海航集团 35 中国海运集团中国海运集团 36 中远集团中远集团 37 长航集团长航集团 38 武钢集团武钢集团 39 攀钢集团攀钢集团 40 鞍钢集团鞍钢集团 41 首钢总公司首钢总公司 42 太原钢铁集团太原钢铁集团 43 本溪钢铁集团本溪钢铁集团44 广东佛陶集团广东佛陶集团 45 广铁集团广铁集团 46 中国北方机车车辆集团公司中国北方机车车辆集团公司47 中国南方机车车

21、辆集团公司中国南方机车车辆集团公司48 中国铁路物资总公司中国铁路物资总公司49 中国铝业股份中国铝业股份 50 哈药集团哈药集团51 中国电影集团中国电影集团 52 上海新华发行集团上海新华发行集团2021年实行合并纳税企业集团名单年实行合并纳税企业集团名单 53 解放日报报业集团解放日报报业集团 54 文汇新民联合报业集团文汇新民联合报业集团 55 上海世纪出版集团上海世纪出版集团 56 上海文艺出版总社上海文艺出版总社 57 上海文化播送影视集团上海文化播送影视集团 58 上海印刷集团上海印刷集团 59 河南有线电视网络集团河南有线电视网络集团60 江苏省演艺集团公司江苏省演艺集团公司

22、61 中国乐凯胶片集团中国乐凯胶片集团 62 仪征化纤集团仪征化纤集团 63 巨化集团巨化集团 64 吉化集团吉化集团 65 南京化学工业南京化学工业 66 中国石油天然气股份中国石油天然气股份 67 中国石油化工股份中国石油化工股份 68 中国振华电子集团公司中国振华电子集团公司 69 中国航空工业第一集团公司中国航空工业第一集团公司 70 中国航空工业第二集团公司中国航空工业第二集团公司71 中国船舶重工集团公司中国船舶重工集团公司 72 中国船舶工业集团公司中国船舶工业集团公司73 中国兵器装备集团公司中国兵器装备集团公司 74 中国兵器工业集团公司中国兵器工业集团公司75 中国核工业集

23、团公司中国核工业集团公司 76 中国核工业建设集团公司中国核工业建设集团公司77 中国三江航天集团中国三江航天集团2021年实行合并纳税企业集团名单年实行合并纳税企业集团名单 78 中国江南航天集团中国江南航天集团 79 中国邮政集团公司中国邮政集团公司80 中国电信集团中国电信集团 81 中国移动通信集团中国移动通信集团82 中国联合通信中国联合通信83 中国铁通集团中国铁通集团84 中国网通集团中国网通集团 85 中国卫通集团中国卫通集团 86 神华集团神华集团87 同煤集团同煤集团 88 兖矿集团兖矿集团 89 中国中信集团公司中国中信集团公司90 中国保利集团公司中国保利集团公司 91

24、 中国轻工集团公司中国轻工集团公司92 中国华星集团公司中国华星集团公司 93 中国农业开展集团总公司中国农业开展集团总公司94 中国农垦集团总公司中国农垦集团总公司95 中谷粮油集团公司中谷粮油集团公司96 新疆生产建设兵团新疆生产建设兵团 97 黑龙江农垦总局黑龙江农垦总局98 吉林森林工业集团吉林森林工业集团99 中国龙江森工集团总公司中国龙江森工集团总公司100大兴安岭林业集团公司大兴安岭林业集团公司101内蒙古森林工业集团内蒙古森林工业集团102中国投资有限责任公司中国投资有限责任公司103中国海洋石油总公司中国海洋石油总公司104中港集团中港集团 105中国一拖集团中国一拖集团 1

25、06国家核电技术公司国家核电技术公司2021年实行合并纳税企业集团名单年实行合并纳税企业集团名单五企业集团形成的方式1 市场成长型市场成长型 企业出于自身经济利益的考虑，依靠自己的生产经营优势和实企业出于自身经济利益的考虑，依靠自己的生产经营优势和实力，吸引相关企业，彼此为求得要素互补，获得整体效益提高，力，吸引相关企业，彼此为求得要素互补，获得整体效益提高，在平等互利根底上自愿联合，参股投资，形成企业集团。在平等互利根底上自愿联合，参股投资，形成企业集团。2 行政捏合型政府垄断管理行业公司行政捏合型政府垄断管理行业公司 政府通过行政命令、行政手段等行政力量，来组建企业集团；政府通过行政命令、

26、行政手段等行政力量，来组建企业集团； 集团成立后，也主要靠行政权力管理、并以行政关系作为企业集团成立后，也主要靠行政权力管理、并以行政关系作为企业 集集 团内部各企业之间的联系纽带。团内部各企业之间的联系纽带。3 混合推动型混合推动型 在市场力量和行政力量的共同推动下形成的企业集团。政府主在市场力量和行政力量的共同推动下形成的企业集团。政府主要运用经济政策、法律手段引导企业的活动，建立公平竞争的市要运用经济政策、法律手段引导企业的活动，建立公平竞争的市场环境和运行规那么，推动企业自己联合，参股控股。场环境和运行规那么，推动企业自己联合，参股控股。六企业集团与其他经济联合体的比较 企业集团与行政

27、性公司的区别企业集团与行政性公司的区别 比较工程比较工程 企业集团企业集团 行政性公司行政性公司 产生的促进力产生的促进力 市场竞争市场竞争 政府行为政府行为 经营区域经营区域 无边界无边界 系统和行政区划系统和行政区划 组建原那么组建原那么 自愿自愿 行政强制行政强制 联合形式联合形式 股权、契约股权、契约 自上而下、条块分割自上而下、条块分割 内部关系内部关系 平等互利平等互利 上下级隶属关系上下级隶属关系 内部管理方式内部管理方式 经济手段经济手段 超经济强制超经济强制 经济责任经济责任 自负盈亏自负盈亏 统负盈亏统负盈亏 产权主体产权主体 多种投资主体多种投资主体 政府单一主体政府单一

28、主体 六企业集团与其他经济联合体的比较 企业集团与一般经济联合体的区企业集团与一般经济联合体的区别别 比较工程比较工程 企业集团企业集团 一般经济联合体一般经济联合体 联合功能联合功能 生产、流通、金融科技生产、流通、金融科技等等 单一生产或流通单一生产或流通 经营范围经营范围 多角化经营多角化经营 产品相同、工艺相近产品相同、工艺相近 规模规模 较大较大 较小较小 “三不变三不变 不保持不保持 保持保持 集约程度集约程度 较高较高 中等中等 联合方式联合方式 资本联合资本联合 围绕产品或产品族围绕产品或产品族 成员企业成员企业 较多较多 较少较少 注：注：“三不变三不变 指所有制、隶属关系、

29、指所有制、隶属关系、财政渠道不变财政渠道不变六企业集团与其他经济联合体的比较 企业集团与西方经济联合组织的区别企业集团与西方经济联合组织的区别比较工程比较工程 企业集团企业集团 卡特尔卡特尔 辛迪加辛迪加 托拉斯托拉斯联系纽带联系纽带 资本或契约资本或契约 产品协定产品协定 产品协定产品协定 企业内部组织企业内部组织所处阶段所处阶段 联合高级联合高级 联合低级联合低级 联合低级联合低级 并购形成并购形成法人组织法人组织 多级多级 多个多个 多个多个 单个单个业务范围业务范围 多角化多角化 价格协定价格协定 协定范围协定范围 企业规定企业规定控制方式控制方式 资本、技术资本、技术 自觉遵守自觉遵

30、守 自觉遵守自觉遵守 领导与被领导领导与被领导 二 企业集团组建模式 一控股型企业集团一控股型企业集团 1 控股型企业集团结构：控股型企业集团结构： 金字塔型金字塔型 母公司母公司 多子公司多子公司 更多更多孙公司孙公司 2 母公司的权利：母公司的权利： 资本经营主体股资本经营主体股权决策权决策 1决定投资比例：决定投资比例：2决定持股时决定持股时间长短间长短 3 优点优点 1以小博大；以小博大；2可实现资本经营获利；可实现资本经营获利；3风险分散。风险分散。 4 缺点缺点 1多重纳税多重纳税2受反垄断法影响较大；受反垄断法影响较大；3亏损放大效应。亏损放大效应。 二 企业集团组建模式二混合型

31、企业集团二混合型企业集团1 形式形式1 集权型：集权型： 特点：只从事资本投资或控股特点：只从事资本投资或控股 第一层次：集团总部；第一层次：集团总部；-第二层次：控股企业独立法人第二层次：控股企业独立法人 第三层次：参股企业独立法人第三层次：参股企业独立法人2人权型三个层次特点：既从事管理，又从事生产经营人权型三个层次特点：既从事管理，又从事生产经营第一层：核心企业，由三个局部组成，第一层：核心企业，由三个局部组成，第二层：紧密层企业第二层：紧密层企业第三层：参股企业与核心层企业或紧密层企业保持一定的关系第三层：参股企业与核心层企业或紧密层企业保持一定的关系 2 优点：优点：1有利于迅速扩大

32、龙头产品的市场，建立营销网络；有利于迅速扩大龙头产品的市场，建立营销网络； 2有利于控制原材料市场；有利于控制原材料市场； 3核心企业利用资本与产品控制整体成员企业。核心企业利用资本与产品控制整体成员企业。 3 缺点：管理难度大。缺点：管理难度大。二 企业集团组建模式三管理型企业集团三管理型企业集团特点：总部为投资中心，通过全资子公司对下属企业的经营活动特点：总部为投资中心，通过全资子公司对下属企业的经营活动进行管理与控制。进行管理与控制。第一层次：总部掌握投资权第一层次：总部掌握投资权第二层次：全资子公司第二层次：全资子公司第三层次：控股子公司。第三层次：控股子公司。优点：优点：1总部专司集

33、团战略的制订与实施；总部专司集团战略的制订与实施； 2二级子公司作为组织生产的组织与管理。二级子公司作为组织生产的组织与管理。缺点：总部对生产经营控制力较弱。缺点：总部对生产经营控制力较弱。不同企业集团组建模式比较组建组建 组建组建 组建组建 总部总部 内部内部 内部内部模式模式 源动力源动力 目的目的 职能职能 关系关系 相关性相关性控股型控股型 资本实力资本实力 保值增值保值增值 投资控制投资控制 资本报酬资本报酬 相关性小相关性小 资根源动力资根源动力 选收益率选收益率混合型混合型 产品优势产品优势 市场份额市场份额 规划产销规划产销 优势互补优势互补 产品相关产品相关 区域相关区域相关

34、管理型管理型 产品渗透产品渗透 市场占有市场占有 规划产品规划产品 产品相关产品相关 同上同上 管理优势管理优势 收益回报收益回报 兼顾投资兼顾投资 三 企业集团管理的重点问题一组建战略一组建战略1 核心企业确认核心竞争力核心企业确认核心竞争力条件：条件：1资本优势。存量资本雄厚表现为实物资本优势。存量资本雄厚表现为实物 投资资本充足充足的现金投资资本充足充足的现金 未来融资能力强偿债能力等指标未来融资能力强偿债能力等指标 2产品或营销网络。龙头产品、产供销一体化产品或营销网络。龙头产品、产供销一体化 3管理能力与优势。管理能力与优势。 管理能力：组织协调能力与领导指挥能力管理能力：组织协调能

35、力与领导指挥能力 4 人才优势。人才优势。 科学技术人才、生产、供给、销售和管理人才科学技术人才、生产、供给、销售和管理人才三 企业集团管理的重点问题2 成员企业的选择成员企业的选择1控股型企业集团选择成员企业控股型企业集团选择成员企业 条件：依时间、地点、主体企业不同而定条件：依时间、地点、主体企业不同而定 重点：决定资本运作重点：决定资本运作 做法：设定预期资本报酬率做法：设定预期资本报酬率 被控企业潜在收益率低于目标收益率不作为被选成员企业被控企业潜在收益率低于目标收益率不作为被选成员企业 美国通用电器三条标准：美国通用电器三条标准： A 本行业扩张、专业化根底上的多角化本行业扩张、专业

36、化根底上的多角化 B 投资报酬率高于投资报酬率高于12% C 产品市场占有率在同行业排前三名产品市场占有率在同行业排前三名 2 成员企业的选择2混合型产业型企业集团选择成员企业混合型产业型企业集团选择成员企业 条件：产品与市场营销网络与核心企业的关联度条件：产品与市场营销网络与核心企业的关联度如如 生产经营型集团的核心企业选择目标企业：生产经营型集团的核心企业选择目标企业：A 产品配套协作型成员企业：产品配套协作型成员企业：与核心企业名优产品相关的产品、零部件和生产设备配套的企业与核心企业名优产品相关的产品、零部件和生产设备配套的企业B 产供销结合型的成员企业：产供销结合型的成员企业： 最终产

37、品相关的原材料、生产和销售企业最终产品相关的原材料、生产和销售企业C 科研开发型成员企业：科研开发型成员企业： 通过集团配置各单位的科技开发、生产与营销等资源、形成通过集团配置各单位的科技开发、生产与营销等资源、形成高科技产品开发与生产体系高科技产品开发与生产体系D 资源综合利用型成员企业：资源综合利用型成员企业： 上下游产品的资源综合利用炼油与化工、轻工与电子行业结合上下游产品的资源综合利用炼油与化工、轻工与电子行业结合2 成员企业的选择3管理型企业集团选择成员企业管理型企业集团选择成员企业 条件：与核心企业的关联度、管理落后、生产和市场潜力大条件：与核心企业的关联度、管理落后、生产和市场潜

38、力大 做法：休克疗法派出主要高管人员、资本控股做法：休克疗法派出主要高管人员、资本控股如：海尔集团，专门选择在产品生产、或市场开发上具有潜力，如：海尔集团，专门选择在产品生产、或市场开发上具有潜力，但管理不善的企业，通过资本运作、控股或参股后，将其纳入集但管理不善的企业，通过资本运作、控股或参股后，将其纳入集团，输出管理而提高效益。团，输出管理而提高效益。注意问题：地方政府态度注意问题：地方政府态度 目标企业人员和债务包袱处理方式目标企业人员和债务包袱处理方式 市场容量和运输远近市场容量和运输远近 人才配置方式派出或起用原高管人员人才配置方式派出或起用原高管人员 追加投资的额度追加投资的额度二

39、企业集团管理的战略重点1 经营战略：经营战略：1业务上的多元化与专业化业务上的多元化与专业化A 多元化多元化 概念：将业务经营分散于不同的经营领域、产品和业务工程概念：将业务经营分散于不同的经营领域、产品和业务工程 优点：不同成员企业盈亏互补优点：不同成员企业盈亏互补 分散投资风险分散投资风险 缺点：管理难度增加缺点：管理难度增加 多市场竞争容易导致失去优势多市场竞争容易导致失去优势 投资组合本钱增加，投资组合本钱增加， 资本投入增加资本投入增加 退出壁垒退出壁垒失败典型案例：韩国大宇集团失败典型案例：韩国大宇集团二企业集团管理的战略重点1 经营战略2专业化专业化概念：将集团的投资与业务重点锁

40、定某一特定的生产经营领域概念：将集团的投资与业务重点锁定某一特定的生产经营领域 或产品和业务工程或产品和业务工程优点：充分发挥集团优势、容易取得规模效益优点：充分发挥集团优势、容易取得规模效益缺点：产业、产品市场容量有限、且有周期性、衰退期容易亏损缺点：产业、产品市场容量有限、且有周期性、衰退期容易亏损注意问题：注意问题： A 组建初期，较为有效组建初期，较为有效 B 并不能消除集团经营风险并不能消除集团经营风险 C 多元化只有在专业化战略取得成功后才能实行多元化只有在专业化战略取得成功后才能实行案例；荷兰菲利普公司进入唱片行业并购置了宝丽金唱片公司后，案例；荷兰菲利普公司进入唱片行业并购置了

41、宝丽金唱片公司后，虽有一定经营业绩，但迫于市场压力，虽有一定经营业绩，但迫于市场压力，1996年不得不将其卖出，年不得不将其卖出，以稳固和开展其电器产业。以稳固和开展其电器产业。二企业集团管理的战略重点2 体制战略：集权与分权体制选择体制战略：集权与分权体制选择1按集团开展阶段选择按集团开展阶段选择 初始开展阶段：以集权为主初始开展阶段：以集权为主 集团规模扩大后：分权制集团规模扩大后：分权制 1集权制的：子公司的所有重大决策权集中在母公司集权制的：子公司的所有重大决策权集中在母公司 2分权制的内容：根据集团具体情况定分权制的内容：根据集团具体情况定 总部：局部重大决策权总部：局部重大决策权

42、监督考核权监督考核权分公司：过程控制权分公司：过程控制权正确处理集权与分权的关系：正确处理集权与分权的关系：关键是权的分层、界定划分；适应外部环境关键是权的分层、界定划分；适应外部环境 第七章 企业集团财务管理 3 信息战略信息战略 1集权制条件下：集权制条件下： 总部对下属提出明确的信息报告标准要求总部对下属提出明确的信息报告标准要求 2分权制条件下：分公司重大决策事项报告；分权制条件下：分公司重大决策事项报告； 分公司经营管理者业绩考评指标分公司经营管理者业绩考评指标第七章 企业集团财务管理4 决策制度标准决策制度标准 1事前规划：界定决策权；提出预先方案；事前规划：界定决策权；提出预先方

43、案；2事中决策：在权力界定框架内分层决策事中决策：在权力界定框架内分层决策3例外决策：总部与子公司协商或事先约定由谁决策。例外决策：总部与子公司协商或事先约定由谁决策。5 考核监督制度：考核监督制度： 考虑时间考虑时间 考虑指标考虑指标 考虑依据考虑依据1控股型企业集团：控股型企业集团： 一般按市场化标准考核一般按市场化标准考核 2产业型企业集团：对下属的考核视经营的相关性而定产业型企业集团：对下属的考核视经营的相关性而定 第七章 企业集团财务管理6 鼓励约束机制：鼓励约束机制：1概念概念人治：以人本主义为出发点，尊重个人的积极性和劳动。人治：以人本主义为出发点，尊重个人的积极性和劳动。法治：

44、从制度设计上解决鼓励与约束的矛盾，使得子公司的经营法治：从制度设计上解决鼓励与约束的矛盾，使得子公司的经营者在总部的战略意图指引下开展并壮大子公司实力，为集团效劳。者在总部的战略意图指引下开展并壮大子公司实力，为集团效劳。2财务机制的含义三层财务机制的含义三层 第一层：总部董事会、经营层与财务管理人员财务行为标准体系第一层：总部董事会、经营层与财务管理人员财务行为标准体系第二层：财务管理执行程序的制度安排第二层：财务管理执行程序的制度安排第三层：财务管理依据的制度体系第三层：财务管理依据的制度体系3鼓励约束机制的衡量标准鼓励约束机制的衡量标准解决可行方案被决策者采纳、总部决策方案被执行者如实执行。解决可行方案被决策者采纳、总部决策方案被执行者如实执行。 复习思考题1 名词解释：名词解释： 企业集团企业集团 控股型企业集团控股型企业集团 混合型企业集团混合型企业集团 产业型企业集产业型企业集团团 2 理论思考题理论思考题 1 企业集团与一般经济联合体的区别企业集团与一般经济联合体的区别 2 企业集团与行政性公司的区别企业集团与行政性公司的区别3 不同组建模式企业集团的优缺点不同组建模式企业集团的优缺点4不同企业集团如何选择成员企业不同企业集团如何选择成员企业