第四章 金融资产与分类.ppt

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1、第四章 金融资产与分类 本章描述金融资产和其他金融工具的主要特征及其分类。按照国际货币基金组织颁布的货币金融统计手册（2000）的规定，金融工具包括机构单位之间签订的各种金融契约，金融工具包括机构单位之间签订的各种契约，金融工具可分为金融资产和其他金融工具。金融资产是具有可标明的价值的金融债券（例如通货、存款和证券）那些有赖于不确定事件发生的其他金融工具（例如信贷额度、贷款承诺和信用证等金融担保和承诺）不属于金融资产，归类为其他金融工具。第一节 基本概念的界定 一、金融交易与非金融交易的界定 金融交易，是指建立在信用基础之上与货币资金融通相联系的经营活动，如货币发行、存贷款、证券交易、外汇储备

2、变动、商业信用，等等。总是发生在常住机构单位与非常住机构单位之间，是一种与金融资产产生及变化相关联的交易。 从广义的角度看，金融交易不仅与现期的金融资产与负债相联系，还与或有金融资产与负债相联系。 从狭义的角度看，金融交易与现期的金融资产与负债相联系，即交易的同时产生现期的金融资产或负债。事实上，国际统计核算规则通常规则通常都是都是从狭义的角度来理解金融交易的二、金融资产与非金融资产的界定 判断资产范围的两个基本条件：一是所有权原则，即所谓资产，其所有权必须是明晰的；二是收益原则，资产的所有者通过持有它或者在经济活动中使用它能够取得经济收益。上述原则缺一不可。 金融资产是一种与金融交易相联系的

3、特殊经济资产。金融资产是一种权益，在一定时期内持有或使用这种资产会带来经济利益。金融交易往往同时形成金融资产和金融负债两种结果。SNA(1993)资产分类图金融资产与其他经济资产的区别 一是绝大多数的金融资产都创造了债务与债权的关系，使得一个机构单位获得了对另一个机构单位经济资产的债权 二是金融资产并不会直接提供货物与服务 三是金融资产以利息收入、持有收益以及价值储藏等形式提供利益。 非金融资产是除金融资产以外的所有经济资产。金融资产与非金融资产的显著区别在于拥有金融资产的同时也在另一机构单位上发生了对等的负债非金融资产主要包括有形资产和非金融无形资产。三、金融工具及其特征 在金融市场中，要通

4、过金融活动实现资金资源的合理配置，必须借助于一定的运载工具即资金的载体，这些载体通常是机构单位之间签订的某种金融契约，可称为金融工具。 金融工具种类很多，各具特点。这些特点对金融工具的分类起着主要的作用。金融工具的特征主要表现在法律特征、流动性特征、货币单位特征和风险性特征等方面。（一）法律特征 金融工具的法律特征主要是描述债权人与债务人基本关系的法律性质。金融工具的法律特征主要表现有三个方面： 1.资产与负债的对称性 2.债权与股权工具 3.或有和非或有性（二）流动性特征 流动性是指金融工具迅速变现而不致遭受损失的能力，又可细分为更具体的特征，如可流通性、可转让性、可兑换性等。 1.可流通性

5、 2.可转让性（三）货币单位特征 以外币标价的金融工具在每一类金融工具中应该单独定义其与用本币标价的金融工具所具有的不同特征。货币单位可以包括不同的交易、不同的利率和不同的规定。值得注意的是，一种金融工具的货币单位可以与它的发行机构无关，许多国家常住机构单位也发行以外币标价的金融工具。（四）风险性特征 风险性是指购买金融工具的本金遭受损失的可能性，本金受损失的风险主要有信用风险和市场风险。 除了上述特征之外，一般还有到期日和存续期特征、偿还和付息模式特征、主体特征等。这些特征一方面是金融工具自身所具有的特性；另一方面也成为金融工具分类的依据。第二节 金融工具分类的原则和标准 金融工具分类的目的

6、基本在于，根据一定的标准区分不同性质金融工具的类型。一方面要明确作为金融交易载体的金融工具，弄清楚金融工具与非金融工具之间的联系与区别；另一方面要对金融工具细分，分析基于不同性质和标准的金融工具的结构一、金融工具分类的原则（一）分类的目的不同的分类可以满足不同层次的需要，具体表现为：1.外部分类要满足宏观经济统计分析中对金融工具数据的需要，以便于了解金融工具与非金融工具之间的区别，以及金融交易活动对整个宏观经济活动的影响。2.内部分类情况较为复杂。单一标志的简单分组既适合于较高层次的金融工具分类，也便于满足不同的分析目的对金融数据的需求，如按法律性特征和流动性特征。（二） 分类标志的原则性和灵

7、活性 金融工具分类的首要问题是分类标志的选择。 分类标志的选择取决于研究目的和研究对象的特点。 从金融统计的其他目的出发，还面临着其他分类标志的选择问题以及与第一分类标志的结合问题。（三） 分类的稳定性与动态性 统计分类的稳定性，从某种程度上讲既是统计数据搜集、整理分析的基础，也是统计数据可比性的要求对金融工具稳定性的要求，包括分类标志的选择、分类界限的确定、具体工具的归属等在一定时期内都应该保持相对稳定。但是，事实上由于金融的创新，经营模式等制度性因素的变化，使金融工具分类的稳定性受到影响，更要求其具有动态性。金融创新主要表现为金融工具的创新。新型金融工具的不断涌现，其统计归属问题就可能影响

8、到分类的稳定性，如兼有货币性和资本性的投资基金，面临如何根据其主要特性科学归类的问题。（四） 一般性与特殊性 随着经济全球化步伐的加快，进一步提出了金融统计的国际规范化的要求，对金融工具的分类原则上必须遵循有关国际统计组织提供并推荐的分类标准体系。该标准能够满足一般市场经济国家对金融工具分类的基本需要。但是不同国家总会面临一些特殊的问题。高度发达的市场经济国家的金融创新与混合经营，常导致有关金融工具分类边界的模糊，许在坚持一段时间，及时反映这种变化，并探索新的分类方式。二、金融工具分类的国际标准SNA（1993）中金融资产的分类货币与金融统计手册（2000）中金融资产的分类货币黄金和特别提款权

9、货币黄金和特别提款权通货和存款通货和存款通货存款 可装让存款 其他存款通货存款 可装让存款 其他存款 本币存款 外币存款股票以外的证券股票以外的证券贷款贷款 回购协议和证券出借及其他非贷款股票和其他权益股票和其他权益保险专门准备金保险专门准备金金融衍生工具其他应收/应付账款其他应收/应付账金融资产分类三、SNA（1993）和货币与金融统计手册（2000）关于金融工具分类的特点 第一，SNA（1993）强调反映金融交易活动的金融工具分类必须与金融交易活动的主体分类在原则上保持一致。 第二，SNA（1993）以资产的流动性和描述债权人和债务人基本关系的法律特征作为金融工具分类的主要标志。 第三，S

10、NA认为金融工具分类只应包括产生实际金融资产和负债的金融工具，而不包括或有金融工具。 第四，SNA（1993）在金融工具细分类上保持了充分的灵活性。 第五，金融工具的分类为货币金融统计服务。（一）SNA（1993）关于金融工具分类的特点（二）货币与金融统计手册（2000）关于金融工具分类的特点 第一、分类目的更强调为货币与金融统计服务 第二，货币与金融统计手册（2000）中对金融工具的分类更加详细 第三，货币与金融统计手册（2000）对专门问题的讨论更加具体第三节 金融资产的分类 货币黄金和国际货币基金组织特别提款权是没有对应项的金融资产 货币黄金即货币当局和受其有效控制的其他机构拥有的并作为

11、金融资产和外汇储备而持有的黄金。只有作为官方储备的黄金才是货币黄金，不作为官方储备持有的黄金，不具有货币化特征。 特别提款权是国际货币基金组织创造的分配给成员国用来补充现有官方储备的国际储备资产。一、货币黄金和特别提款权二、通货和存款 通货和存款可以直接用来进行支付，一般包括在广义货币的金融资产中。（一） 通货 通货包括中央银行发行或政府发行的具有固定名义价值的票据和铸币。通货实际上是发行者的一种负债。通货的主要特点是必须处于流通之中且形成发行者的实际负债。 通货分为国内通货和国外通货两类。国内通货即本币，是指国内发行的外币和硬币。国外通货即外币，是指在国内市场流通的、由国内各机构部门持有的国

12、外货币，它代表其他国家中央银行或政府的负债，是本国常住机构部门对非常住者的债权。（二） 存款 存款指所有对中央银行、其他存款性公司、政府单位和其他机构单位的有存款凭证的债权。存款包括可转让存款和其他存款。按币种的不同，存款又包括本币存款和外币存款。1.可转让存款 可转让存款包括以下种类的存款： 不存在罚金或限制的按面值即期可支付的存款 用支票或办理转账手续后即可支付的存款 其他支付手段进行支付的所有存款 在实际的金融活动中，可转让存款主要表现为机构单位的活期存款，活期存款可以自由兑换，自由转让，可以不受损失的随时支取，可以通过支票等形式直接作为支付手段。可转让存款的流动性仅次于通货，属于高流动

13、性的金融资产。2.其他存款 其他存款包括可转让存款以外的有存款凭证的所有债权。这一类存款有一些典型的形式：即期存款；储蓄存款和定期存款；不可转让的以外币标值的存款；由储蓄和贷款协会、信用合作社和类似机构单位发行的类似的存款凭证；限制转让的货币市场共同基金的股份；与期权和期货合同有关的保证金存款以及包括在本国广义货币中的回购协议。不包括在广义货币中的回购协议应该被归为贷款。三、股票以外的证券 股票以外的证券是可流通的工具，是用来证明有关单位有义务通过提供现金、金融工具或具有经济价值的其他项目进行结算的凭证。常见的股票以外的证券包括政府国库券、政府债券、公司证券、商业票据和存款性公司发行的大额存单

14、。四、贷款 贷款是一种金融资产，它是债权人将资金直接贷给债务人时发生，并且以不可流通的文件作为凭证。在中国，贷款是指金融机构将资金直接贷给债务人的凭证。有些国家把政府和其他部门发放给各种部门的所有贷款和垫款也归为贷款额。贷款包括分期贷款、分期付款购买的信用、为商业信贷融资的贷款、以贷款形式对国际货币基金组织的债权。贷款还应包括回购协议和证券出借。（一）回购协议回购协议是指按特定的价格出售获得现金并承诺在未来按固定价格购回的协议。回购协议是从证券出售获取现金方面而言的。若从证券购买支付现金方面而言，这种协议被称为逆回购协议。（二）证券出借证券出借是证券持有人（贷方）将证券转移给“借方”，并规定在

15、特定日期或已经要求就归还相同或类似的证券的协议。在这种协议中，虽然所有权被完全或无限制的转移给了借方，但与拥有证券有关的风险和利益仍归原先的持有人（贷方）。证券持有人（贷方）采用这种做法的目的是提高证券的回报率或减少托管成本。证券出借根据证券贷方的抵押品的种类分为现金和证券两大类。证券的借方所提供的抵押品的价值通常等于或高于出借证券的价值。五、股票和其他权益 股票和其他权益指确认对公司残值有要求权的所有工具和记录。所谓对残值有要求权，是在公司满足了所有债权人的债权之后，对企业参与价值的分配权。股票和其他权益 并不提供预先确定的收入或对法人解散时的固定金额的权利，通常是以股份、股票、参与证书或类

16、似的文件为凭证。对法人企业解散时的剩余收益或价值的分配提供参与权的优先股或股份，也包括在股票和其他权益之内。 股票和其他权益可以细分为： 所有者贡献的资金 留存收益 一般准备金或特别准备金 特别提款权分配 价值调整六、保险专门准备金 保险专门准备金包括住户对人寿保险准备金和养恤金的净股权以及保险费预付款和未决索赔准备金。保险专门准备金是一种金融资产。保险专门准备金可以是人寿或非人寿保险企业的负债，也可以是自助养恤基金的负债。 （一）住户对人寿保险准备金和养恤基金的净股权。 （二）保险费预付款和未决索赔准备金七、金融衍生工具 金融衍生工具是与另外一种特定金融工具、指标或商品相联系的金融工具，通过这种金融工具可以独立的在金融市场上针对特定的金融风险进行交易。使用金融工具的目的，包括风险管理、对冲、到期保值、市场保值和投机活动。 金融衍生工具分为两大类：一类是无条件远期类型合约，另一类是期权合约。八、其他应收/应付账款 机构单位之间常发生应收/应付账款的交易，形成一些由商业信用、预付款和其他延期的项目组成的金融资产。商业信用和预付款主要是在直接提供给公司、政府非营利机构、住户与国外的货物和服务时产生的预付货款和应收未收的账款。另一种常发生的情况是对在建工程和将要建设的预付款，以及施工单位为建设单位垫付的工程款。