zs小额贷款公司的可持续运营能力评价研究-李晓剑.pdf

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1、 _ 分类号 ： 密 级： 学 号：2013422053 单位代 码：10759 石 河子 大学 硕 士 学 位 论 文 ZS 小 额贷款 公司的 可持 续运营 能力 评价研究 学 位 申 请 人 李 晓 剑 指 导 教 师 卢 豫 副教授 申 请 学 位 类 别 专 业 硕 士 专 业 名 称 工 商 管理 硕 士 研 究 领 域 金 融 与财 务 所 在 学 院 经 济 与管 理 学院 中国 新疆 石 河子 2016 年 5 月 _ _ A study of sustainabl e operation capacity evaluation in ZS microfinance A Di

2、ssertation Submitted to Shihezi University In Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Master Of Business Administration By Li xiaojian Dissertation Supervisor:Prof. Lu yu . May,2016 _ _ 石河子大学学位论 文独创性声明 及使用授权 声明 学位论文 独创性 声明 本 人所呈 交的学位 论文是 在我导 师的指 导下进 行的研究 工作及 取得的 研究成 果。 据我所 知，除 文中已

3、经注明引用的 内容外 ， 本 论文不包含其 他个人已经发 表或撰写过的研 究成果。 对本 文的研究 做出重 要贡献的个人 和集体，均已 在文中作了明 确的说明并表 示谢意。 研 究 生签名： 时 间： 年 月 日 使用授权 声明 本 人完全 了解石河 子大学 有关保 留、使 用学位 论文的规 定，学 校有权 保留学 位论 文并向 国家主 管 部门或指 定机构 送交论 文的电子 版和纸 质版。 有权将学 位论文 在学校 图书馆保 存并允许 被查阅 。 有 权自行或 许可他 人将学 位论文编 入有关 数据库 提供检索 服务。 有权将 学位论文 的标题和 摘要汇 编 出版。 保密的学位论 文在解密后

4、适 用本规定。 研 究 生签名： 时 间： 年 月 日 导师签 名： 时间： 年 月 日 _ _ I 摘 要 随着中国 经济的迅 速发展 ，小额 贷款公司 在中国 也遍地 开花， 小额贷款 公司的 出现，大 大满足 了中小企业 和农村 居民的 贷款需求 ，也解 决了一 些不具备 贷款条 件的人 们的资 金问题，是 金融市 场 的有效补充 。但在 小额贷 款公司的 发展过 程中， 由于相关 政策、 信用体 系、内 部管理等因 素，造 成 了众多小额贷款公司 的运营陷入了 困境，可持续 运营成为了普 遍的问题。 因此，本 文以小额 贷款公 司为研 究对象， 以可持 续运营 为深入 研究角度 ，利用

5、 主成分分 析法对 小额贷款公司的可持 续运营能力进 行综合评价。 本文首先 阐述了小 额贷款 公司、 可持续运 营能力 等方面 的相关 概念，并 且企 业 能力理论 、企业 持续发展理论 、 创新理论以 及信息不对称等 理论基础上 ， 以 ZS 小额贷款公 司为 例， 介绍了其 运营现 状以及其中存在的问 题。 进一 步地， 以 ZS 小额贷 款公司为具体案 例， 基于 科学 性、 定量定性 、 可行 性等原则上， 构建 了 ZS 小 额贷款公司可持 续运营能力评 价指标体系 ， 同时分析 了主成分分析在其可 持续运营分析中的 可行性，从 而利用主成分 分析法筛选出 ZS 小额贷 款公司的

6、可持续运营评价主 成 分，同时进 行可持 续运营 综合评价 。最后 ，根据 本文的实 证结果 ，得出 了小额 贷款公司可 持续运 营 的主要影响 因素， 从内部 因素以及 外部因 素上进 行深入分 析，进 而政 策 支持、 内部管理、 业务创 新 以及风险控制等方面 对促进小额贷 款公司可持续 运营提出了相 关建议与措施 。 通过主成 分分析， 本文发 现，在 小额贷款 公司可 持续运 营的主 要影响因 素中， 风险控制 、收益 以及客户员 工是重 要的影 响因素， 这主要 体现在 还款率、 信用级 别、资 本收益 率、客户增 长率等 具 体指标上， 因而， 小额贷 款公司要 持续运 营发展

7、，就应当 完善其 风险管 理体系 、积极创新 业务提 高 收入、提高员工能力 等方面入手， 为获得持续运 营奠定基础。 关 键词： 小额贷款公司；可持续运营；主 成分分析 _ II Abstract With the rapid development of Chinas economy, small loan companies are springing up in China, the emergence of small loan companies, greatly satisfy the demand for loans to small and medium-sized ente

8、rprises and the rural residents, and solved some people do not have loans money problems, is an effective supplement to the financial markets. But in the process of the development of small loan companies, because the related policy, credit system, internal management, and other factors, causing man

9、y small loans the companys business is in trouble, sustainable management has become a common problem. Therefore, based on the small loan companies as the research object, in a sustainable management for further research Angle, using principal component analysis (pca) by the sustainable management o

10、f small loan companies by empirical research. This article first expounds the sustainable capacity of small loan companies, relevant concepts, and enterprise competence theory, enterprise sustainable development theory, innovation theory and information asymmetry theory, based on the ZS small loan c

11、ompanies, for example, introduces the operation situation and the existing problems. Further to ZS small loan company for the specific case, based on the scientific nature and feasibility of qualitative and quantitative, in principle, to build the ZS sustainable microfinance company operational capa

12、bility evaluation index system, and analyzes the feasibility of principal component analysis in the analysis of its sustainable operation, by using principal component analysis (pca) screened ZS micro-credit companys sustainable operation principal component evaluation, simultaneously comprehensive

13、evaluation of sustainable operation. Finally, according to the empirical results in this paper, it is concluded that the main influencing factors of sustainable operation, small loans company from internal factors and external factors on the thorough analysis, and policy support, the internal manage

14、ment, business innovation, and risk control, etc, to promote sustainable microfinance company operating related Suggestions and measures are put forward. Through principal component analysis, this paper found that the main influencing factor of the sustainable microfinance company management, risk c

15、ontrol, revenue and customer are the important factors affecting employees, this is mainly embodied in the repayment rates, credit rating, and growth rate of return on capital, customer specific indicators, thus, small loan company to continue as a going concern, it should improve its risk managemen

16、t system, actively innovative business increase revenue, improve the ability of employees, lay a foundation for the sustainable management. Keywords: Small loan company; Sustainable management; Principal component analysis _ III 目 录 摘 要 . I Abstract . II 第一章 导 论 . 1 1.1 研 究 背景与意义 . 1 1.2 研 究 现状 . 1

17、1.2.1 国 外研 究现状 . 1 1.2.2 国 内研 究现状 . 2 1.3 研 究 内容与研究方法 . 4 1.3.1 研 究内 容. 4 1.3.2 研 究方 法. 4 1.4 技 术 路线 . 5 1.5 创 新 与不足 . 5 第二章 基本 概念与相关理 论综述 . 6 2.1 基 本 概念 . 6 2.1.1 小 额信 贷. 6 2.1.2 小 额贷 款公司 . 6 2.1.3 可 持续 运营 . 6 2.1.4 可 持续 运营能力 . 6 2.2 相 关 理论 . 7 2.2.1 企 业能 力理论 . 7 2.2.2 企 业持 续经营理论 . 7 2.2.3 创 新与 信息不

18、对称理 论. 8 第三章 ZS 小 额 贷款公司 运营能力现状及 问题分析 . 9 3.1 ZS 小 额 贷款公司运营 能力现状 . 9 3.1.1 ZS 小 额贷 款公司运营现 状 . 9 3.1.2 ZS 小 额贷 款公司运营能 力现状 . 9 3.2 ZS 小 额 贷款公司运营 中存在的问题 . 10 3.2.1 外部 问题. 10 3.2.2 内 部问 题. 10 第四章 ZS 小 额 贷款公司 可持续运营能力 评价的实证分 析. 12 4.1 ZS 小 额 贷款公司可持 续运营能力评价 指标体系的构 建 . 12 4.1.1 构 建原 则. 12 4.1.2 指 标体 系的构建和分

19、析. 12 4.2 评 价 指标数据的来源 . 14 4.3 基 于 主成分分析 的 ZS 小额贷 款公司可持续 运营能力评价 的实证分析 . 15 4.3.1 主 成分 分析的基本原 理. 15 4.3.2 ZS 小 额贷 款公司可持续 运营能力评价 . 15 4.3.4 ZS 小 额贷 款公司可持续 运营能力综合 评价. 21 4.3.5 模 型检 验. 22 第五章 ZS 小 额 贷款公司 可持续运营能力 的影响因素分 析. 24 5.1 内 部 因素 . 24 5.2 外 部 因素 . 25 第六章 促进 小额贷款公司 可持续运营的措 施 . 26 6.1 相 关 政策支持 . 26

20、6.2 内 部 管理机制 . 26 6.3 业 务 创新能力 . 27 6.4 风 险 控制水平 . 27 第七章 结论 与展望 . 29 7.1 结 论 . 29 _ IV 7.2 展 望 . 30 参考文 献 . 31 致 谢 . 33 作者简 介 . 34 导师评 阅表. 35 _ZS 小额贷款公司的可持续运营 能力评价研究 1 第一章 导 论 1.1 研究背景与意义 长久以来， 农村金 融改革 就是中 国以及 各地方悬 而未决 的问题。 随着 大量的中 小企 业进驻农 村， 中小 企业以 及农民 的贷款 需求随着 提高， 但 摆在这 些企 业和农民 面前的 一 个最大问 题是， 贷 款

21、十分 困难， 使 得中小 企业缺 乏资金 进一步 经营发 展。 这一问 题在小 额贷款公 司出世 以来 ， 得到 了很大 的缓解 ， 小额 贷款公 司门槛 低、 贷 款规模小 、 方 便快 捷的特点 迎合了 中小企 业以及 农民的 资金需 求， 并且在 一定程 度上规 范了农村 金融， 积 极吸引了大量的民间资本进入农村 金融市场, 环节了 _ 三农 _ 发 展 问 题 以及 新 农 村 建 设 的 融资问题。 但是， 尽 管小额 贷款公 司需求 巨大， 但 实际上 不少小 额 贷 款公司在 发展过 程 中失败倒 闭， 其可 持续经 营面临 很大的 困难。 如 何促进 小额贷 款公司 的可持续

22、 经营， 提 升小额贷 款公司 的市场 竞争力 已提上 日程。 小额贷款 公司在 中国的 迅猛发 展， 从事 实上说明 了这种 贷款模 式的有 效性， 不仅 有 助于提高 农民收 入， 而且 能够完 善我国 总体金融 体系， 发 挥传统 金融 机构对低 收入群 体 和中小企 业所发 挥不到 的作用。 因此， 通过 分析目 前中国 小额贷 款公 司的运营 现状来 进 一步探讨 小额贷 款公司 可持续 运营能 力的问 题，对 于提高 小额贷 款公 司市场竞 争优势 ， 促进其持 续性运 营具有 重要的 理论意 义和现 实意义 。 （1 ）理论意 义 本文利用 主成分 分析法， 对小额 贷款公 司的

23、持续 经营能 力进行 实证分 析， 从而丰 富 了关于小 额贷款 公司持 续经营 能力量 化分析 的方法， 具 有一定 的理论 意义。 主要 是利用 主成分分 析法来 确定一 个能够 综合评 价小额 贷款公 司持续 经营能 力的 指标， 使得小额 贷 款公司的 持续经 营能力 能够从 定量上 进行分 析， 从 而改变 了以往 对于 小额贷款 公司持 续 经营能力 分析在 指标上 过于模 糊、偏 重于理 论的特 点。 （2 ）现实意 义 本文的实 证分析 具有以 下的实 际意义 ： 本文 通过对 小额贷 款公司 持续 运营能力 的分 析与评估， 能够促 进小额 贷款公 司实现 长期发展， 帮助民

24、 间金融 团体 发现并找 到未来 发 展的正确 路径 ， 对缓解 _ 三农 _ 问题 以及中小 企业贷 款难问 题都有 一定 的作用。 1.2 研究现状 1.2.1 国 外研究 现状 国外关 于小 额贷 款公 司的 持续 经营已 有相 当丰 富的 成果 ，Morduch （1997 ）认为， 如果小额 贷款公 司能够 在没有 外部帮 助的情 况下， 具备 了生存 能力以 及发展能 力， 那么 小额贷款 公司就 具备了 可持续 性， 从目 标上看， 可 持续性 分为运 作可 持续性和 财务可 持 续性两个 方面。 而 Hartarska （2005） 则认为 ， 应当 针对小 额贷款 公司 等小

25、型金 融企业 建 立相配套 的治理 机制， 才能确 保小额 贷款公 司发挥 其社会 扶贫功 能， 实现可持 续运营 。 而在关于 小额贷 款公司 可持续 运营的 衡量上，Yaron （1994 ） 认为可 以通过计 算小 额贷款公 司所蒙 受损失 与其所 需补贴 比例， 作为评 估小额 贷款公 司的 可持续经 营能力 的 _ZS 小额贷款公司的可持续运营 能力评价研究 2 指标。 在此之 后， 陆续有 学者对 该计算 指标深 入分析 ， 完善 其具体 含义 。 Rosenbfrg （1996 ） 另外提出 ， 小额 贷款公 司的可 持续性 盈亏平 衡比例 也可用 来评估 小额 贷款公司 的可持

26、 续 运营， 这是 由于如 果小额 贷款公 司保持 在可持续 盈亏平 衡的比 例水平 ， 就能够确 保小额 贷款公司 在财务 上的可 持续。 但 Jeffrey Poyo 和 Robin Young （1999 ）指出， 小额贷 款 公司 本身 的 社会 扶 贫功 能， 与 可持 续 运营 从根 本 上是 存在 矛 盾的 ，Nimal （2004）也认 可了扶贫 性的小 额贷款 公司是 无法可 持续运 营的。 在关于小 额贷款 公司可 持续经 营的影 响因素 研究方 面，Robinson （2001 ）认为，如 果小额贷款公司的成本能够通过金融服务来相互抵消 ，并且这些成本 包括因为通货膨 胀、 货币贬 值以及 不良贷 款所带来 的损失， 那么小 额贷款 公司就 可以持 续运营。 Jonathan Adongo 和 Christoph Stork （2005 ） 通过对 那些无 法实现 可持续 发展的 企 业收集相 关数据 ， 利用数理 统计方 法求出 了使得 小