2022年《财务管理》级期末试卷.docx

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1、名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -厦门高校财务治理课程试卷治理学院工商治理类2022 年级主考老师：试卷类型：（A 卷）本试卷可能使用的现值、终值系数见下表：1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 PVIF 10%,t0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 0.424 0.386 FVIFA10%,t1.000 2.100 3.310 4.641 6.105 7.716 9.487 11.436 13.579 15.937 PVIFA 10%,t0.909 1.736 2.487 3.

2、170 3.791 4.355 4.868 5.335 5.759 6.145 一、单项挑选题（每题1 分,合计 25 分）1、以下财务指标中,最能反映上市公司财务治理目标实现程度的是（）A每股收益 B每股市价 C每股净资产 D每股股利2、名义利率为 8%,每季度计息一次的实际年利率是（）A8.00% B8.16% C8.24% D8.30% 3、非系统性风险归因于（）；A宏观经济状况的变化 B某公司特有的大事C无法通过投资组合来分散 D投资者的盲目投资行为4、以下财务比率中,最能反映企业举债才能的是（）A资产负债率 B经营现金净流量与到期债务之比C经营现金净流量与流淌负债之比 D经营现金净流

3、量与债务总额之比5、假设利率为 8%,就年金数额为 1000 元的永续年金的现值为（）A80 B800 C1000 D12500 6、 以下关于资本资产定价模型的说法中,不正确选项（）A股票的 值反映了该股票收益率变动与市场组合收益率变动之间的相关程度B股票的预期收益率与 值线性相关,而与收益率的标准差没有线性相关的关系C如投资组合的 值等于 1,说明该组合的系统性风险与市场组合相当D假如股票 A的 值是股票 B 的 2 倍,就股票 A 的预期收益率也是 B股票预期收益率的 2 倍1 细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 1 页,共 6 页

4、 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -7、在估量投资项目的增量营业现金流量时,可不必考虑（）；A机会成本 B 沉没成本C 项目投资引起的营运资本的变化 D 通货膨胀的影响8、以下各项中,不会缩短营业周期的有（）；A存货周转率（次数）上升 B应收账款余额削减C供应应顾客的现金折扣增加,对他们更具吸引力D供应商供应的现金折扣增加了,所以提前付款9、当企业的流淌比率大于 1 时,赊购一批原材料,将会（）A、 提高流淌比率 B、削减净营运资本 C、降低流淌比率 D、增加净营运资本10、以下各项中,不属于商业信用的是（

5、）A、应对工资 B、预收账款 C、应对账款 D、应对票据11、在估量优先股的资本成本时,以下各因素中,不需要考虑的是（）；A、优先股的现行市价 B、优先股筹资费用率C、企业所得税税率 D、优先股的年股息12、某公司的经营杠杆系数为 1.8 ,财务杠杆系数为 1.5 ,就该公司销售额每增长 1 倍,就会造成公司每股收益增加（）；A、2.7 倍 B 1.5 倍 C、1.8 倍 D、1 倍13 、调整企业资本结构并不能（）A、降低资本成本 B、降低财务风险 C、降低经营风险 D、增加融资敏捷度14、防止债券违约风险的方法是（）A分散债券的到期日 B购买长期债券C不买信用评级差的债券 D购买流淌性好的

6、债券15、以下哪项措施可以降低盈亏临界点（）A、降低销售数量 B、削减固定成本 C、降低销售价格 D、降低负债水平16、债券到期收益率运算的原理是（）；A、到期收益率是购买债券后始终持有到期的内含酬劳率B、到期收益率是能使债券每年利息收入的现值等于债券买入价格的贴现率C、到期收益率是债券利息收益率与资本利得收益率之和D、到期收益率的运算要以债券每年末运算并支付利息、到期一次仍本为前提2 细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 2 页,共 6 页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - -

7、 - - - - - -17、某债券面值 100 元,剩余期限为 5 年,票面利率为 8%,每年付息一次, 当前市场价格为 106 元,就按此价格购买该债券的到期收益率（）A、大于 8% B 小于 8% C、等于 8% D、无法判定18、某公司无优先股,去年每股收益为 4 元,每股支付现金股利 2 元,留存收益在过去一年增加了500 万元；年末每股净资产的账面价值为 30 元,负债总额 5000 万元,就该公司的资产负债率为 （）A、30% B、33% C、40% D、44% 19、在编制资金来源与资金运用表中,以下各项属于资金来源的是（）A、支付股利 B、现金增加 C、原材料存货削减 D、应

8、收账款增加20、A公司目前的一般股股数是 100 万股（每股面值 1 元,市价 25 元）,资本公积 400 万元,留存收益 500 万元；公司拟发放 10%的股票股利（即 10 股送 1 股）,那么发放股票股利后,以下各项中正确选项（）A、留存收益削减 250 万,股本增加 250 万 B、留存收益削减 250 万,资本公积增加 250 万C、股本增加 10 万,资本公积增加 240 万 D、留存收益、股本、资本公积都不会发生变化21、在营运资金的进取型融资政策下,永久性流淌资产的资金来源是（）A、短期借款 B、长期借款 C、留存收益 D、增发股票22、某公司处置一套即将报废的设备,该设备账

9、面净值 500 万元,实际售价为 300 万元；该公司为高新技术企业,享受优惠税收政策,所得税率为（）15%；就该项业务对公司当期的现金流量的影响是A、增加 300 万元 B 削减 200 万元 C、增加 330 万元 D、增加 200 万元23、以下四种融资工具中不属于货币市场工具的是（）A、政府债券 B、回购协议 C、可转换债券 D、商业票据24、流淌性高的金融资产的特点是（）；A收益率高 B违约风险大 C变现才能强 D利率风险大25、基于资本市场有效假说可以得出的结论是（）；A、股票价格可以猜测 B、股票的市场价格反映公司内在价值C、财务治理的目标是企业利润最大化 D、股票投资只有系统性

10、风险3 细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 3 页,共 6 页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -二、运算分析题：（本部分包括 6 道题,合计 75 分）1. （此题 10 分）请分别对以下两种证券进行估值：（1） 某债券剩余期限为 3 年,面值为 1000 元,票面年利率为 8%,每年付息一次,到期仍本；如投资者预期酬劳率为 10%,就该债券的价值是多少？（5 分）（2） 某股票当前每股股利为 1 元,估量股利每年按 5%增长,如投资者预期酬劳率为

11、15%,就该股票的价值是多少？（ 5 分）2. （此题 10 分）某公司每件产品售价为 20 元,每件产品变动成本为 18 元,资金税前机会成本为30%；为了提高销售额,该公司准备放松信用标准,如放松信用标准会使销售额增加 1800 万元,且新增销售额的平均收账期为 365 天运算）？（ 10 分）60 天,不考虑坏账,请问该公司是否应当实行这一措施（一年按3. （此题 12 分） A 公司是一家上市公司,与 A 公司股票有关的信息如下：（1）公司发行在外的一般股股数为 2000 万股,当前股价为每股 20 元,公司在 2022 年度实现每股收益 1.05 元；（2）公司股票的贝塔系数（）为

12、1.2 ,假设无风险利率为 4%,市场组合的预期收益率为 10%；（3）A公司目前拥有总资产 1.5 亿元,长期资金来源包括 8000 万股东权益与 2000 万的长期银行借款,借款利率为 6%；公司除了经营性负债外,无短期借款；（4） 2022 年 1 月,A公司方案投资某一项目,估量总投资额为 2000 万元,其中固定资产投资 1600万元,流淌资金 400 万元,项目周期为 10 年；为实施该投资项目, A 公司拟定了以下两个融资方案：（）向银行借入 10 年期的长期贷款 2000 万元；据财务部门估量,由于资产负债率将大幅提高,银行对新增借款要求的利率为 8%；（）按当前市场价格增发

13、100 万股股票,为顺当发行股票,公司承诺从明年起开头发放每股 0.8元的现金股利,并在之后维护 8%的股利增长率；假定两种方案的筹资费用率均忽视不计；A公司所得税税率为 25%；要求：A 公司除了主营业务活动外, 无其他营业外收支活动； 此外,（1）假如实行第（）的融资方案,请运算A公司银行借款的资本成本（3 分）；（2）假如实行第（）的融资方案,请分别使用股利增长模型和 成本（ 6 分）；（3）请运算两种融资方案的每股收益无差别点的息税前盈余（CAPM模型估量 A 公司权益资本的EBIT）（ 3 分）；细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -

14、第 4 页,共 6 页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -4. （此题 12 分）A公司于 2022 年实现 10 万件的销售数量,销售单价、单位变动成本、总固定成本分别为 4 元、1 元和 24 万元；该公司在 2022 年没有增发新股,并保持当前的负债水平；但由于经济复苏, A 公司 2022 年的销售量在 2022 年的基础上增加20%；其它有关资料如下表所示：项目2022 年2022 年销售数量10 万件12 万件产品价格4 元4 元单位变动成本1 元1 元单位边际奉献（A）（B）固定经营成本24

15、万元24 万元息税前利润（ EBIT）（C）（D）每股净利润（ EPS）（E）0.60 元经营杠杆系数（F）（G）财务杠杆系数（H）（I ）总杠杆系数7.5 （J）销售数量的增长率20% EBIT 的增长率（K）EPS的增长率（M）要求：请运算并确定上表中的（A）至（ M）的数值（请列示运算过程）；5. （此题 15 分）某公司准备购买一套新设备生产某种产品,设备购买成本为 750 万元,运输安装费用 30 万元,设备使用年限为三年,使用直线折旧法计提折旧；该设备投产之初需投入净营运资本 20 万元,投产后每年销售收入 460 万元,除折旧之外,每年费用为 80 万元；估量第三年年末生产终止时

16、,净营运资本将全部收回；假设设备残值为 0,所得税税率为 25%；要求：（1）请运算该项投资从投产到终止年度的各年的税后净现金流量；（2）如要求的投资酬劳率为10%,请运算该项投资的回收期（PBP）、内部收益率（ IRR）、净现值（NPV）和赢利指数（ PI ）,并据以判定该投资是否可行；5 细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 5 页,共 6 页 - - - - - - - - - 名师归纳总结 精品学习资料 - - - - - - - - - - - - - - -6. （此题 16 分）J 公司 2022 年的资产负债表和利润表如下：

17、资产负债表单位：百万元利润表资产326 负债与股东权益96 单位：百万元现金短期借款销售收入3190 应收账款673 应对账款388 销售成本2290 存货657 应交税金10 毛利900 流淌资产合计1656 应对职工薪酬100 治理费用250 固定资产原值2350 流淌负债合计594 销售费用264 长期借款835 利息费用100 负债合计1429 税前利润286 累计折旧970 股本400 所得税86 固定资产净值1380 净利润200 无形资产400 资本公积167 留存收益（ 2022 年 12 月 31 日）1290 非流淌资产合计1780 留存收益1440 加： 2022 年净利

18、润200 资产合计3436 股东权益合计2007 减：现金股利50 负债与股东权益合计3436 留存收益（ 2022 年 12 月 31 日）1440 要求：（1） J 公司所得税税率为30%,2022 年偿仍债务本金150 万元,请运算该公司的流淌比率、速动比率、利息保证倍数（保付比率） （3 分）；（2） 请运算该公司的应收账款周转天数、存货周转天数、应对账款周转天数、营业周期与现金周期（一年按 365 天运算）（5 分）；（3） 请运算该公司的销售净利率、总资产周转率、权益乘数及权益酬劳率（ROE）（4 分）；（4） Y 公司是 J 公司的主要竞争对手, Y 公司 2022 年的销售净利率为 5%,总资产周转率为 0.6 ,权益乘数为 4；请使用杜邦财务分析法对J 公司和 Y 公司的 ROE进行比较并简要分析 （3 分）；6 细心整理归纳 精选学习资料 - - - - - - - - - - - - - - - 第 6 页,共 6 页 - - - - - - - - -