2022年国际金融重点复习资料.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本1.外汇 指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产2.丁伯根原就 要实现 N 种独立的政策目标,至少需要相互独立的 策工具；N 种有效的政3.三元悖论 稳固的汇率制度、资金的自动流淌、独立的货币政策这三个目标犹如 一个三角形的三个顶点, 政府不能同时实现这三个目标而只能在挑选其中两个的同时舍弃另外 一个,这便称为三元悖论4.米德冲突使用一种政策工具要同时解决两个目标,的政策困难结果必定是决策者面临两难5.货币危机 又称国际收支危机,一国货币的汇率变动在短期内超过肯定幅度6.汇率 指以一种货币表示的另一种货币

2、的相对价格 7.国际收支 是一国居民与外国居民在肯定时期内各项经济交易的货币价值总和 8.货币替代 经济进展过程中国内对本国货币币值的稳固失去信心或本国货币资 产收益率相对较低时, 外币在货币的各个职能上全面或部分的替代本币发挥作用的一种现象9.资本躲避 由于惧怕、 怀疑或为规避某种风险和管制所引起的资本像其他国家的 一场流淌10.汇率目标区制： 是泛指将汇率浮动限制在肯定区域内的汇率制 11.货币局制 法律中明确规定本国货币与某一外国货币保持固定的交换比率,并 且对本国货币的发行作特别限制以保证这一法定义务的汇率制度12.特里芬难题 为了满意世界各国进展经济的需要,美元供应必需不断增长；而

3、美元供应的不断增长,使美元同黄金的兑换性难以维护13.影子汇率： 加在官方汇率制度下的折算系数 1在金本位制度下,汇率打算的基础是 铸币平价2开放经济下的政策工具可分为 具,供应融资的工具调剂社会总需求的工具,调剂社会总供应的工3开放经济下的需求转换型政策主要包括 汇率政策与直接管制政策4开放经济下的融资政策主要表达为 国际储备政5对货币兑换的管制是 外汇管制的核心6广义的国际储备包括自有储备与借入储备,两者之和又称为 国际清偿力7外汇储备 是国际储备的主体8.国际收支账户可分为两大类即常常账户和资本与金融账户9.国际收支账户中的金融账户可分为 直接账户、证券账户、其他投资、储备资产10.国际

4、资本市场包括 国际银行中长期长期贷款市场和证券市场11.反映一个国家某一时点上对世界其他地方的资产与负债的概念就是 头寸国际投资12.常常账户包括 货物、服务、收入、常常转移四项内容13.欧洲货币市场 （离岸金融市场）是国际金融市场的核心 包括 银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场14.国际货币市场主要15.根据吸取论的观点,我们称国民收入与国内吸取之间的差额为“ 窖藏”16.在国际金本位制度下,汇率波动的幅度受制于 黄金输送点17.开放经济下的需求增减型政策主要是指货币政策和财政政策两大类18.开放经济下的调剂总供应的政策工具又称作 结构性政策19.对外汇交易的管制有 对货币兑换的管制、

5、对汇率的管制、对外汇资金收入和运用的管制名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本20.广义的国际储备可以划分为自有储备和借入储备；21.外汇储备 是国际储备的主体；1 购买力平价的基本内容和含义：购买力平价说分为肯定购买力平价和相对购买力平价 1.肯定购买力平价 基本形式：P e P 含义：意味着汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比,之比； 2.相对购买力平价基本形式：即取决于不同货币对可贸易商品的购买力e p p * 含义：相对购买力平价意味着汇率的升值与贬值是由两国的通货膨胀率

6、的差异打算的；假如本国通货膨胀率超过外国,本币将贬值；2 打算一国国际正确储备量的因素：1.进口规模 2.进出口贸易（或国际收支）差额的波动幅度 3.国际收支自动调剂机制和调剂政策的效率 4.汇率制度 5.持有储备的机会成本 6.金融市场的发育程度 7.国际货币合作状况 8.国际资本流淌情形 5简述一国货币自由兑换的条件 1.健康的宏观经济状况 2.健全的微观经济主体 3.合理的经济开放状态 4.恰当的汇率制度与汇率水平3“ 预期自致型货币危机” 理论的主要内容 :1预期自致模型,货币危机的发生不是由于经济基础恶化, 而是由于贬值预期的自我实现所导致的 2政府为抵挡投机性冲击而连续提高利率直至

7、最终舍弃固定汇率是这一危机发生的一般过程；预期因素打算了货币危机是否会发生、发生到什么程度, 而利率水平就是打算固定汇率制度舍弃与否的中心变量 3 在防范危机发生的主要政策上：一是提高政府政策的可信性；二是提高交易成本 . 4 简述影响一国汇率制度挑选的缘由 1）本国经济的结构性特点；小国可固定,大国宜浮动 2）特定的政策目的,独立的货币政策宜浮动 3）地区性经济合作情况,合作越亲密就宜固定 浮动4）国际经济条件的制约,开放度与自由度越高的就宜6 分析克鲁格曼货币危机理论的主要内容 1）货币危机的发生是由于政府不合理的宏观政策引起的 2）投机性冲击导致储备急剧下降为零是这种货币危机发生的一般过

8、程；在这一过程中,政府基本处于被动位置 止危机发生的关键；3）紧缩性财政货币政策是防7欧洲货币市场经营的特点1.这一市场没有存款预备金及利率上限等管制与限制5.2.这一市场在很大程度上是银行同业市场,交易数额大,手续费及其他各项服务性费用成本较低3.这一市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构,信誉很高,贷款的风险相对较低； 4.这一市场竞争特别猛烈,竞争因素也会降低费用这一市场因管制少而创新活动进展更快,降低市场参加者的交易成本；2.蒙代尔的政策搭配1 失业 /逆差2 通货膨胀 / 逆差3 通货膨胀 / 顺差4 失业 /顺差扩张性财政政策 / 紧缩性货币政策紧缩性财政政策 / 紧缩性货币政策

9、紧缩性财政政策 / 扩张性货币政策扩张性财政政策 /扩张性货币政策名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本斯旺的政策搭配：1 通货膨胀 / 逆差2 失业 /逆差3 失业 /顺差4 通货膨胀 / 顺差紧缩性财政政策 / 紧缩性货币政策扩张性财政政策 / 紧缩性货币政策扩张性财政政策 / 扩张性货币政策紧缩性财政政策 / 扩张性货币政策1 请利用蒙代尔 -弗莱明分析扩张性财政政策与扩张性货币政策的短期调剂效力 固定制度下 1）货币政策分析； 扩张性的货币政策将会 引起利率下降, 但在资金 流淌的情

10、形下, 本国利率 的微小的下降都会导致 资金的快速流出, 降低了 外汇储备, 抵消了扩张性 2）财 货币政策的影响；政政策；扩张性财政政策 将会引起利率上升, 而利率微小的上升都会增加货币供应量,使 LM 曲线右移至初期水平； 小结：固定汇率制下,当资金完全流淌时,货币政策是无效的；财政政策特别有效；浮动制度下 1）货币政策；货币扩张造成的本国利率 下降,会马上通过资金流 出造成本币贬值,推动 IS 曲线右移,直至与 LM 曲 线相交确定的利率水平与世界利率水平相等为止；此时收入不仅高于起初水 平,而且也高于封闭条件下的货币扩张后的情形,本币贬值；2）财政政策；财政扩张造成本国利率上升,会马上

11、通过资金的流入造成本币升值,将推动 IS 曲线左移,至原先位置,利率水平重新与世界利率水平相等为止；与初期相比,利率不变,本币升值,收入不变；此时收入的内部结构变化, 财政政策通过本币升值对出口产生了完全挤出效应,财政支出造成了等量的出口下降；财政政策无效；小结：浮动汇率制下, 货币政策特别有效；名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 4 页精选学习资料 - - - - - - - - - 立身以立学为先,立学以读书为本超调模型的平稳调整过程： 当商品价格在短期内存在黏性而汇率、利率作为资产价格可以自由调整时, 为维护经济平稳, 汇率在短期内的调整幅度超过长期平稳水平,这一现象

12、被称为汇率的超调；长期价格水平经过调整, 经济会达到长期均衡水平,价格水平发生与货币供应量同比例的上涨,本国货币率达到长期均衡水 平,购卖力平价成立,利率与产出均会复原状；在超调模型中,货币供应一次性 增加造成经济的调整过程可用图表示抛补的利率平价一般形式的推导过程：假设资金在国际间移动不存在任何限制与交易成本, 本国投资者可以挑选在本国或外国金融市场投资一年期存款,利率分别为 i 和 i* ,即期汇率为 e（直接标价法）,就：投资于本国金融市场,每单位本国货币到期本利和为：1 1 i 1 i投资于外国金融市场,每单位本国货 1 1i 11 i币到期时的本利和为（以外币表示） ：e e e假定

13、一年期满时的汇率为于国外的本利和（以本币表示）为：由于一年后的即期汇率 fe fe是不确定的, 这种投资方式的最终收益很难确定,就投资 1e 1 i e f ee f 1 i 具有较大的汇率风险；为排除不确定性,可以购买一年期远期 f合约,假设远期汇率为 f,就一年后投资于国外的本利和为： 1 i 投资者挑选哪种方式投资,取 f e决于二者的收益率大小,假如：1 ie 1 i就众多投资者将资金投入外国金融市场,导致外汇市场上即期购买外币、 远期卖出外币,从而本币即期贬值（e 增大）,远期升值（ f 减小）,投资于外国的收益名师归纳总结 率 f/e 下降；只有当这两种投资方式的收益率完全f1if1ii第 4 页,共 4 页相同时（套利的结果） ,市场上处于 平稳,利率和汇率间形成以下关系：1 假设即期汇率和远期汇率之间的升贴水率为i ,ee1ife1i 1iiiiie1i1i- - - - - - -