2022年2022年金融市场与金融机构复习资料 .pdf

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1、By 程航远光华存款性金融机构1、 五大大型商业银行：工、农、中、建、交通2、 银行自有资本：核心资本与附属资本、贷款损失准备金核心一级资本：普通股、资本公积、盈余公积、一般风险准备、未分配利润一级资本：核心一级资本+其他一级资本 +少数股东资本可计入部分附属资本（二级资本） ：次级债、贷款损失准备等3、 准备金：部分准备制，法定准备金和超额准备金。优点：强有力，一视同仁。缺点：一剂“猛药”。影响银行经营。取消准备要求。准备税。铸币税。一线准备金 ：合法准备二线准备金 ：国库券等流动性高的金融工具，可以在支付不足时迅速转化为现金。4、 贷款： 按有无抵押划分，贷款可以分为抵押贷款和信用贷款。按

2、照 贷款对象 划分，贷款又可以分为工商贷款、农业贷款、消费者贷款、不动产贷款、同业放款等。按照 还款方式 的不同，贷款又可以分为一次偿还和分期偿还两种。分期偿还贷款主要是用于消费者贷款和不动产贷款。5、 商业银行负债业务：1）存款：支票存款、定期存款、储蓄存款、MMDA 2）借款：央行借款（再贴现、再贷款）、同业拆借、证券回购协议、国际金融市场借款3）长期资金来源：金融债券、银行自有资本6、 商业银行资产业务：1）现金类资产：准备金、应收现金、同业存款2）贷款3）证券投资：中国银行禁止持有股票，但可持有投资级债券4） 其他资产： 比如银行的房地产、设备等等7、 商业银行中间（表外）业务：1）转

3、账结算：现金和非现金结算2）信用证业务3）银行保函4）代理业务5）经济信息咨询业务6）贷款承诺：保险契约，NIFs票据发行便利：约定在未来一段时间，借款人根据具有法律约束力的融资承诺，连续发行一系列的短期票据由银行购买并以最高利率成本在二级市场上出售，否则由包销银行提供等额贷款以满足借款人筹措资金需要的一种融资创新活动。7）贷款销售：银行通过直接出售或者是证券化的方式把贷款转让给第三方8）衍生产品交易8、 单一银行制：优点：为客户提供个性化服务。新开业的银行一般是单一银行制。9、 总分行制：支行行长的权利一般较小。与其它主要国家相比，美国采取总分行制的银行规模较小。平均每家银行的分支机构数目也

4、较少。中国则较多。总分行制迅速发展原因：客户从城市向郊区的流动、银行的倒闭与收购、企业贷款需求的成长。小银行无法满足。10、总分行制利弊：反对者：可能会减少竞争，对客户收费过高，将资金从落后地区转投于发达地区，损不足以奉有余（这一点在中国尤为严重）。支持者：总分行制有利于提高银行的运营效率，有利于客户。有利于风险分散事实是：总分行制有利于竞争，因为客户面对的银行网点更多。利息与服务费用差别不大。导出资金可能有利于整个社会的资源配置。11、银行控股公司：至少持有一家银行的股份。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精

5、心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 8 页 - - - - - - - - - 单一银行控股公司（OBHC ） 。控股公司数量上的主要形式多银行控股公司(MBHC)。控股公司市场份额上的主要形式。美国的银行多数属于持股公司持股公司发达的原因：限制银行设立分支机构；提供更多的金融产品与服务。分支机构限制放松后，许多银行持股公司把子银行改为分支机构。银行持股公司由美联储监管，属下的子公司由相应机构监管12、分行和子银行区别：分行是银行的分支，子银行是银行控股公司控制下的银行的称呼。13、金融监管： 金融监管的目的，是保障金融体系运行安全有效，保护金融资产所有者的利益。在中国，对银行

6、的监管主要由银监会负责。14、银行监管内容：一、 注册和检查 ：在中国由银监会批准 。 FDIC 监督 银行的方法： CAMELS （ Capital adequacy,Asset Quality, Management,Earnings,Liquidity,Sensitivity ）二、对银行持有资产的限制：商业银行对同一借款人的贷款与银行资本余额的比例不得超过10%。强制风险分散。三、银行资本要求（bank capital requirements ） ：巴塞尔协议I，资本充足率8%，风险资产和风险权重。 0% 20% 50% 100% 四个档次，国债对应0%的风险权重。巴塞尔协议II：三

7、大支柱（资本充足率、市场约束、政府监管）巴塞尔协议III：对资本充足率更多的要求，此外对于杠杆方面也有要求。四、存款保险 (deposit insurance) ：存款保险制度也不可避免地会带来新的逆向选择和道德风险问题。存款保险制度的组织形式主要有以下几种：一是由官方建立， 二是由官方与银行界共同建立，三在官方支持下，由银行同业共同建立五、对银行业务活动范围的管理分业经营与混业经营混业经营 优点：银行提供的全方位的金融服务，有利于银行吸引客户。风险分散（diversification ） 。混业经营有利于银行掌握更多的有关客户的信息。有利于增加竞争。范围经济分业经营 优点：有利于防范金融风险

8、。有利于保护客户的利益15、国有银行上市好处：银行境内上市有利于改善中国证券市场的上市公司结构，稳定股市。解决国有银行资本金不足的问题。上市有利于提高国有商业银行的竞争能力非存款性金融机构1、保险公司：人寿保险公司和财产与灾害保险公司两类。把不确定的风险转化为确定性的支出。2、金融公司： 1）销售金融公司（sales finance companies) Captive finance subsidiaries(CFS) 制造与零售和融资的分离。没有准备要求。2）消费者金融公司（consumer finance companies) 。贷款规模一般小于前者3）工商金融公司（commercial

9、 finance companies) 。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 8 页 - - - - - - - - - 3、政策性银行：由政府投资创办的金融机构，要按照政府的意图与计划从事信贷活动。4、邮政储蓄：改组成邮政储蓄银行5、投资基金：在美国称为投资公司。优点：分散风险;规模经济 ,降低费用 ;专家理财；流动性强。投资者投资于基金需要承担的费用为年度营运支出和基金收费（load）的总和。股票基金 （equity Funds）成长型（ growth）基

10、金：注重投资于有增值潜力的股票，相应的风险较大。增长收入型（ growth and income ）基金：注重于当前收入，往往投资于增长股、高红利的股票和债券的组合。International and Global Funds 债券基金 （fixed income funds ）平衡型基金 （balanced funds）REITs ：不动产投资信托，类似封闭基金，由愿意承担风险的投资者购买，然后只投资于房地产领域。6、投资基金收益：股利、债券利息、资本利得、存款利息7、ETF ：与共同基金比较，连续交易，而不是一日定价一次。可以买空卖空。赎回不涉及基金的资本增值税。直接购买，费用较低。比不收

11、费基金费用高。透明。既可以到公司申购和赎回，又能够在市场上买卖。8、投资银行主要业务1）发行业务：帮助发行人创造金融资产并将其发行出去。毛利差（ gross spread）或承销折扣（underwriting discount ） ：在承销中，投资银行挣得买入与销售证券的价格差。2）证券交易策略：无风险套利（riskless arbitrage）空间套利。3）证券私募（private placement of securities ）4）资产证券化（securitization of assets ）5）收购与兼并(mergers and aquisitions) 6）商人银行业务（merch

12、ant banking ）7）衍生工具 (derivative instruments) 业务8）资金管理（money management ）9、投资银行业的风险：市场风险，利率风险，信用风险，流动性风险10、美国投资银行的融资方式包括，股权融资、中期票据、回购、商业票据、债券、卖空证券、循环贷款承诺等。目前，我国券商的融资渠道主要有：（1）增资扩股1999 年以后。私募方式。上市公司的参与。 （2）上市中国券商股权融资的其他目的（3）银行同业拆借市场（4）国债回购（ 5）股票质押贷款（6）债券发行。11、次贷发展的原因：法律的放松。利率管制与税收政策的放松。Regulation Q：规定最

13、高存款利率上限，导致托媒严重。利率的变化。利率不断下降，成本降低，贷款更容易证券化的发展年，的住房购买目的是投资，是度假住宅。当投机者离开时，房价下跌，导致次贷危机逐渐形成。“太大而不能倒” ：是一个在银行学中用来描述银行监管者可能会插手出现严重财务问题的名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 8 页 - - - - - - - - - 大银行的术语 ,也是最后贷款人制度的重要策略之一。在一般情况下,中央银行应只拯救规模超过一定界限的银行,把银行规模作为影响中央银

14、行行动的主要决定因素。市场组织与结构1、一级市场初次发行 (unseasoned)市场 : 首次公开发行（IPO）是指股票第一次面向公众出售(initial public offering) 。再发 (seasoned)市场：再发是指已上市证券的再次增加发行。2、公募方式1）传统的管理方式：美国的证券交易委员会（SEC ）注册说明书（ registration statement ）证交会的公司融资部等待期（ waiting period ）红鲱鱼（ red herring ）2）415 规则：证券注册后，之后任意时刻发行有效，无需再次注册。增加了流动性1982 年上架注册规则（shelf r

15、egistration rule ）对发行人的要求：investment grade 等。反对的理由：信息披露的及时性。Overhang effect 3）持续报告要求：公开发行证券的公司为报告公司，必须按照通用会计准则披露信息4）投资银行的服务：路演、包销、承销、代销承销商往往要在二级市场尽力维护股票价格（price support ） 。原因： reputation 对缺乏信息投资者的一种补偿？主要采取的方法：承销团卖空（ syndicate short ）绿鞋技术（ green shoe technique ） 。发行人的成本。二级市场购入 .受 SEC限制。市场上几乎没有。Penali

16、ze flipping of shares. 不透明承销团的稳定性。大的投资银行倾向于firm commitment ，因为其声誉有利于维护股价。3、私募与公募区别：注册、发行对象、流动性、信息披露144A 规则：发行人可以发行不受美国证监会的注册和信息披露要求限制的证券，但这些证券只能在私募市场向QIB(Qualified Institutional Buyer ， 合格的机构认购者） 发行并只能在QIBs之间交易，称为受限证券4、二级市场名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - -

17、 第 4 页，共 8 页 - - - - - - - - - 作用：提供流动性、价格发现、减少成本连继型和叫卖型市场5、二级市场委托单1）市价委托单（market orders ） ：市场委托单是肯定可以执行的，但是其执行价格却是不确定的。2）限价委托单（limit orders ） ：买进限价委托单（buy limit order ）卖出限价委托单限价委托单可以防范股价发生不利变动的风险不能保证执行3）停止委托单 (stop orders)：也称止损委托单(stop loss orders)，又称为有条件的市价委托单。4）限价停止委托单止损价格和限价委托单的时间限制当日委托（ day ord

18、ers）定时委托（ time specific orders ）开放式委托单（open orders） ，也叫撤销前有效委托单 (good-till-canceled) 或 GTC 执行或取消委托单（fill-or-kill orders ） ，或称 FOK 6、保证金交易：保证金购买（ buying on margin ）担保协议（ hypothecation agreement ）“街名”（street name ）通知放款利率（call money rate ）财务杠杆7、证券交易所的会员及其作用席位（ seat）会员公司：1）佣金经纪人（commission brokers）2）场内经

19、纪人（floor brokers ）3）专营商（ specialist）经纪人的经纪人。专营商簿（ specialist book）维持 1 种或几种股票的供求平衡。Specialists must maintain a fair,competitive, orderly and efficient market. bid ask price circuit breaker 定价效率：它是指资本市场上证券价格反映所有相关信息的能力。运行效率：它衡量的是资本市场上投资者支付的交易成本的大小。这种交易成本包括：（1）佣金。Soft dollars 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - -

20、- - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 5 页，共 8 页 - - - - - - - - - （2）手续费（3）税收（4）执行成本8、中国的发行与交易市场审批制：企业的选择和推荐， 由地方和主管政府机构根据额度决定的；企业发行股票的规模，按计划来确定； 发行审核直接由证监会审批通过；在股票发行方式上和股票发行定价上较多行政干预。核准制：发行人在发行股票时，不需要各级政府批准，只要符合证券法和公司法的要求即可申请上市。 但是，发行人要充分公开企业的真实状况，根据证券法 和 公司法，证券主管机关有权否决不符合规定条件的股票发行

21、申请。注册制： 证券主管机关则对证券发行人发行有价证券事先不做实质条件的限制，发行人在发行证券时只需全面、准确地将投资人判断证券性质、投资价值所必须的重要信息和材料做出充分的公开，经证券主管机关所确认公开的信息全面、真实、准确即可允许。中国股市“三高”现象：高发行价、高发行市盈率、高的募集资金。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 6 页，共 8 页 - - - - - - - - - 一、名词解释（ 20 分） 5 道 1、累积优先股累积优先股（Cumulative pr

22、eferred shares ） ：是指当公司在某个时期内的盈利不足以支付优先股股息时，则累计到次年或以后某一年盈利时，在普通股的红利发放之前，连同本年优先股的股息一并发放。2、货币市场货币市场是短期资金市场， 是指融资期限在一年以下的金融市场，是金融市场的重要组成部分。包括同业拆借市场、票据贴现市场、短期政府债券市场、证券回购市场等。3、大额可转让定期存单大额可转让定期存单是由商业银行发行的、可以在市场上转让的存款凭证。其一般不记名、 不可以提前支取， 但可以在二级市场上流通和转让。4、欧洲债券一国筹资者在本国以外的国际债券市场上发行的， 以第三国货币为面值并由一国或几国金融机构组成辛迪加承

23、销的证券。5、证券投资基金证券投资基金是一种利益共享、风险共提的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按照基金投资的投资比例进行分配的一种间接投资方式。6、金融租赁由出租人根据承租人的要求，按照双方事先合同约定，向承租人指定的出卖人， 购买承租人指定的固定资产，在出租人拥有固定资产所有权的前提下，以承租人支付所有租金为条件，将一个时期该固定资产的占有、使用和收益权让渡给承租人，具有融资和融物的双重功能。7、ETF 在交易所上市交易，基金份额可变的一种开放式基金。投资者既可以在二级市场买卖E

24、TF份额， 也可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额， 但必须以一篮子股票（或少量现金）换取基金份额或以基金份额换回一篮子股票（或少量现金）8、股指期货以股票价格指数为标的的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，按照事先确定的股价指数大小，进行标的指数的买卖。双方交易的是一定期后的股指价格水平，通过现金结算差价来进行交割。二、简答题（ 40 分） 5 道 1、金融市场的主要功能聚敛功能：可以聚集众多分散的小额资金并投放社会再生产，起着资金“蓄水池”的作用。金融市场通过创造金融资产的流动性和提供多样化的金融工具为资金盈余部门和资金余缺部门提供沟通的渠道。配置功能： 主要表现在资源的配置、

25、 财富的配置风险的再分配。通过将资源从利用效率低的部门转移到效率高的部门，使一个社会的经济资源最有效地配置在效率最高或效用最大的用途上，实现稀缺资源的合理配置和有效利用。金融市场的金融资产价格发生波动时，一部分人的财富量随着金融资产价格的升高而增加，另一部分人则由于金融资产价格的下跌而相应减少。不同的主体风险厌恶程度不同， 风险厌恶程度较高的人可以利用各种金融工具把风险转稼给风险厌恶程度低的人，实现风险的再分配。调节功能：金融市场具有直接调节作用，可以通过其特有的引导资本形成及合理配置的机制首先对微观经济部门产生影响，进而影响到宏观经济活动的一种有效的自发调节机制。金融市场的存在及发展，也为政

26、府对宏观经济活动的间接调控创造了条件，既提供货币政策操作的场，也提供了实施货币政策的决策信息。反映功能：金融市场是市场经济的“信息源”，被称为国民经济的“晴雨表”和“气象台”。其首先是反映微观经济运行状况的指示器，金融市场交易直接和间接地反映了国家货币供应量的变动，专人从事商情研究和分析，与各类工商企业直接接触，能了解企业的发展动态；人们可以通过金融市场广泛而及时的收集和传播信息的通信网络，及时了解世界经济发展变化的情况。2、金融市场的主要构成要素（ （ （ （一一一一） ） ） ）金融市场交易的主体金融市场交易的主体金融市场交易的主体金融市场交易的主体（ （ （ （即参与者即参与者即参与者即

27、参与者）。 ） 。 ） 。 ） 。金融市场的主体主要有投资者金融市场的主体主要有投资者金融市场的主体主要有投资者金融市场的主体主要有投资者（ （ （ （投机者投机者投机者投机者）、 ） 、 ） 、 ） 、筹资者筹资者筹资者筹资者、 、 、 、 套期保值者套期保值者套期保值者套期保值者、 、 、 套利者套利者套利者套利者、 、 、调控和监管者五大类调控和监管者五大类调控和监管者五大类调控和监管者五大类。 。 。具体来看包括：政府部门；工商企业；居民个人；非存款性金融机构；中央银行。（ （ （ （二二二名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - -

28、 - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 7 页，共 8 页 - - - - - - - - - 二） ） ） ）金融市场交易的客体金融市场交易的客体金融市场交易的客体金融市场交易的客体（ （ （ （即货币资金即货币资金即货币资金即货币资金）。 ） 。 ） 。 ） 。 货币资金成为金融市场交易的对象货币资金成为金融市场交易的对象货币资金成为金融市场交易的对象货币资金成为金融市场交易的对象。 。 。 。 （ （ （ （三三三三） ） ） ）金融市场交易的媒介金融市场交易的媒介金融市场交易的媒介金融市场交易的媒介（ （ （即金融工具即金融工具即金融工具即金融工具， ， ，亦称

29、为金融性商品亦称为金融性商品亦称为金融性商品亦称为金融性商品）。 ） 。 ） 。 ） 。金融市场交易媒介是指各主体凭以交易货币资金的工具。从性质上来看， 金融工具包括债权债务凭证（如票据、债券）和所有权凭证（如股票）。它们有很多种类，并各有其特点，能够满足资金交易者的不同要求。（ （ （ （四四四四） ） ） ）金融市场金融市场金融市场金融市场的价格的价格的价格的价格（ （ （ （即利息率即利息率即利息率即利息率）。 ） 。 ） 。 ） 。在金融市场上， 利率是货币资金商品的“价格”，其高低主要由社会平均利润率和资金供求关系决定。金融工具的价格在金融市场上发挥着核心作用。（ （ （ （五五五五

30、） ） ）金融市场交易的管理金融市场交易的管理金融市场交易的管理金融市场交易的管理、 、 、组织形式与交易方式组织形式与交易方式组织形式与交易方式组织形式与交易方式。 。 。金融市场的管理主要包括管理机构的日常管理、 中央银行的间接管理、国家的法律管理等。金融市场的组织形式主要有交易所和柜台交易。 交易方式主要有现货交易、期货交易、信用交易等。金融交易有主要有三种组织方式： 一是有固定场所的有组织有制度的集中交易方式，如交易所方式， 二是金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易方式，如柜台交易方式，三是电讯方式。并存，分别可以满足不同的交易需求。3、金融市场未来发展趋势资产证券化：金融全球化

31、：金融自由化：金融工程化：4、我国开放式基金和封闭式基金的区别(1)基金规模和存续期限的可变性不同。封闭式基金规模是固定不变的，并有明确的存续期限；开放式基金发行的基金单位是可赎回的，而且投资者可随时申购基金单位，所以基金的规模和存续期限是变化的。(2)影响基金价格的主要因素不同。封闭式基金单位的价格更多地会受到市场供求关系的影响，价格波动较大； 开放式基金的基金单位的买卖价格是以基金单位对应的资产净值为基础，不会出现折价现象。(3)收益与风险不同。由于封闭式基金的收益主要来源于二级市场的买卖差价和基金年底的分红，其风险也就来自于二级市场以及基金管理人的风险。开放式基金的收益则主要来自于赎回价

32、与申购价之间的差价，其风险也仅为基金管理人能力的风险。(4)对管理人的要求和投资策略不同。封闭式基金条件下，管理人没有随时要求赎回的压力，基金管理人可以实行长期的投资策略；开放式基金因为有随时申购，因此必须保留一部分基金，以便应付投资者随时赎回，进行长期投资会受到一定限制。另外， 开放式基金的投资组合等信息披露的要求也比较高。6、金融监管及其原因分析金融监管有广义和狭义之分，狭义指金融监管当局依据国家法律法规的授权对整个金融业实施的监督管理，广义除上述监管外，还包括金融机构内部控制与稽核的自律性监管、同业组织的互律性监管、社会中介组织和舆论的社会性监管。市场经济的内在要求：金融业的特殊性：从理

33、性化层面来考虑, 所以对金融业毫无例外地实行严格监管是来源于金融的内外矛盾,这是由客观要求决定的现实策略选择。实行严格监管 , 从金融的内在矛盾来看主要有以下原因: ( 1) 金融自身的脆弱性。金融业自身资本只是带有象征性的,即便是按巴塞尔协议规定达到8%的标准也没有意义。历史上没有哪一家金融机构是由于资本充足率不足而破产的,金融机构的破产是因为流动性不足出现支付危机而导致的。( 2) 金融的脆弱性还在于金融资本的趋利本性和虚拟性。现在全球每年的外汇交易总量超过外贸交易总量的60 倍,全球平均每天有约1 万亿美元的游资。金融资本的趋利性和虚拟性,构成了金融本身的脆弱。( 3)市场失灵的内在缺陷。市场不是万能的,市场是配置资源的一个手段,但不是一切手段。信息不对称的存在将会导致市场失灵的出现。( 4)由于金融交易的信息不对称,这样就产生了道德风险和逆向选择。由此可见 ,金融的内在脆弱性决定了对金融进行监管的客观必然性。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 8 页，共 8 页 - - - - - - - - -