2022年秋会计本企业集团财务管理形成性考核3.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 企业集团财务治理形成性考核册参考答案作业一一、单项挑选题1. 某一行业的不良业绩及风能被其他行业的良好业绩所抵消,使得企业集团总体业绩处于平稳状态,从而规避风险；这一属性符合企业集团产生理论说明的资产组合与风险分散理论；50%的表决权资本时,会计意义的掌握权为 重2. 当投资企业直接或通过子公司间接地拥有被投资企业20%以上但低于大影响 ；3. 当投资企业拥有被投资企业有表决权的资本比例超过 50%以上时,母公司对被投资企业拥有的掌握权为 确定掌握 ；4. 金融控股型企业集团特殊强调母公司的 财务功能 ；5. 在企业集团组建中,资本优势 是企业

2、集团成立的前提；6. 从企业集团进展历程看,处于初创期且规模相对较小的企业集团,或者业务单一型企业集团主要适合于 U型结构7. 在 H型组织结构中,集团总部作为母公司,利用股权关系 以出资者身份行使对子公司的治理权；8. 在集团治理框架中,最高权力机关是 集团股东大会 ；9. 以下特点中,属于分权式财务治理体制优点的是使总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策10. 事业部财务机构 具有双重身份,是强化事业部治理与掌握的核心部门；二、多项挑选题1. 当前,企业集团组建与运行的主要方式有投资并购重组 ；2. 企业集团存在与进展主流的说明性理论有交易成本理论,资产组合与风险分散理论3. 集团公司是

3、企业集团内众多企业之一,常被称为集团总部、控股公司、母公司4. 从母公司角度,金融控股型企业集团的优势主要表达在 资本掌握资源才能放大,收益相对较高风险分散；5. 相关多元化企业集团的相关性是谋求这类集团竞争优势的根本,主要表现为 优势转换,降低成本,共享品牌；6. 影响企业集团组织结构挑选的主要因素有 公司环境,公司战略；7. 一般情形下,集团总部功能定位主要表达在 人力资源治理功能；8N 型组织也称网络型组织,其主要特点有战略决策和治理功能,资本运营和产权治理功能,财务掌握和治理功能组织原就分散化,密集的横向交往和沟通,较大的敏捷性,对市场的快速反应才能,良好的创新环境和特殊的创新过程；9

4、. 企业集团总会计师作为企业集团经营团队的重要成员,受国资篓或集团董事会的直接聘任,履行 企业会计基础管理,财务治理与监督,财会内控机制建设,重大财务事项监管；10. 出于对财务总监责任定位不同,财务总监委派制可分为 三、判定题决策型财务总监,监控型财务总监,混合型财务总监；1. 以目前对企业集团熟悉,“ 产权” 应成为维系企业集团的纽带；2.1990 年以后,行政的“ 联合” 方式成为企业集团组建与运行的主要方式；3. 交易成本理论认为,市场与企业是相同并可相互替代或互补的机制；4. 从母公司的角度,金融控股型 企业集团的优势之一是具有高杠杆性；5. 产业型企业集团在挑选成员企业时,主要依据

5、母公司的战略定位产业布局等因素；6. 企业集团 U型组织结构也称一元结构,产生于现代企业的早期阶段,是现代企业最基本的一种组织形式；7. 在企业集团组织形式的挑选中,影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略；8. 企业集团事业部本身并不具备法人资格；9. 分权式财务治理体制下,集团大部分的财务决策权集中在公司总部；10. “ 战略打算结构,结构追随战略” ,也就是说影响集团组织结构的最主要因素是公司环境与公司战略；四、理论要点题 1. 请对金融控股型企业集团进行优劣分析 答：从母公司角度,金融控股型企业集团的优势主要表达在：1 资本掌握资源才能的放大2 收益相对较高3 风险分散金融控股

6、型企业集团的劣势也特别明显,主要表现在：1 税负较重 2 高杠杆性 3“ 金字塔” 风险 2企业集团组建所需有的优势有哪些？答： 1 资本及融资优势 2产品设计,生产,服务或营销网络等方面的资源优势； 3治理才能与治理优势1 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 3企业集团组织结构有哪些类型？各有什么优缺点？答：一、 U型结构优点：（ 1）总部治理全部业务（2）简化掌握机构（3）明确的责任分工（4）职能部门垂直治理缺点：（ 1）总部治理层负担重（2）简单忽视战略问题（3）难以处理多元化业务（4）职能部门的协作比较

7、困难二、 M型结构优点：（ 1）产品或业务领域明确（2）便于衡量各分部绩效（3）利于集团总部关注战略（4）总部强化集中服务缺点：（ 1）各分部间存在利益冲突（2）治理成本,和谐成本高（3）分部规模可能太大而不利于掌握三、 H型结构优点：（ 1）总部治理费用较低（2）可补偿亏损子公司缺失（3）总部风险分散（4）总部可自由运营子公司（5）便于实施的分权治理缺点：（ 1）不能有效地利用总部资源和技能帮忙各成员企业（2）业务缺乏协同性（3）难以集中掌握4分析企业集团财务治理体制的类型及优缺点答：一、集权式财务治理体制优点：（ 1）集团总部统一决策（2）最大限度的发挥企业集团财务资源优势（3）有利于发挥

8、总公司治理缺点：（ 1）决策风险（ 2）不利于发挥下属成员单位财务治理的积极性（3）降低应变才能二、分权式财务治理优点：（ 1）有利于调动下属成员单位的治理积极性（2）具有较强的市场应对才能和治理弹性（3）总部财务集中精力于战略规划与重大财务决策缺点：（ 1）不能有效的集中资源进行集团内部整合（三、混合式财务治理体制 优点：调和“ 集权” 与“ 分权” 两极分化 缺点：很难把握“ 权力划分” 的度；五、从以下两个方面写两篇不低于 800 字的分析短文 1产业型多元化企业集团 2. 集团总部治理定位 答：2）职能失调（ 3）治理弱化产业型多元化企业集团（参考）第一、专业化经营突显了内部资本市场中

9、的信息优势、资源配置优势；内部资本市场相对于外部资本市场具有信 息优势,因此可以带来资本配置效率的提高；从以上论述可以看出,云天化立足于化工产业,所涉及的行业和领域均 以化工有关,特别留意专业化经营,由于云天化是全国化工行业的龙头企业,经过几十年的进展,在化工行业有相当 丰富的体会,也具有特别明显的信息优势,在对某个投资工程做出决策时,拥有更为丰富的信息资源；以云天化国际 化工有限公司为例,云天化国际化工股份有限公司（简称云天化国际）是云天化集团有限责任公司的控股子公司,对 所属的云南富瑞化工有限公司、云南三环化工股份有限公司、云南红磷化工有限责任公司、云南江川天湖化工有限公 司、云南云峰化学

10、工业有限公司等五家大型磷复肥企业进行内部整合重组而设立的股份有限公司,在云天化集团内部 资本市场中,通过资源的重新配置与整合,一方面发挥了内部资本市场的信息优势；一方面也充分表达了内部资本市场在资源配置中的优势,使优势资源集中,整合重组后的云天化国际总资产已达77 亿元,净资产24 亿元,拥有高浓度磷复肥 420 万吨的年生产才能,可实现销售收入近l00 亿元；已形成的高浓度磷复肥产能居中国之首,亚洲第一,世界第三,形成了国内一流、国际知名的、具备规模生产各类高浓度磷复肥和专用复合肥的大型磷化工企业；其次、内部资本市场上公允的关联交易；对云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联交易分析可以看

11、 出,云天化集团公司与其下属上市子公司之间的关联交易无论是产品销售仍是供应劳务、出租资产都是公允的,都是 依据市场规章进行交易,并且予以充分披露；这和我国曾经的民企代表德隆集团的内部资本市场形成剧烈对比,在德 隆的内部资本市场上存在着大量的非公允关联交易行为,德隆占用旗下四家上市公司资金高达 50179 万元,内部资本 市场的功能被扭曲,成为利益输送的渠道,因此造成内部资本市场无法发挥其应有的作用,导致内部资本市场的低效 率,最终导致德隆的倒闭,而云天化却获得了胜利；集团总部治理定位 集团作为一个经济求利的经营单位,要找准其“ 卖点” ；对此有这样几个基本观点：（1）集团总部应当是也必 须是整

12、个集团资本经营的基本单位,甚至是唯独单位,资本经营权力是集团总部作为出资人的基本权力；所以我们十 分观赏神马集团把母公司定位于集团的资本运营中心,设立资本运营治理委员会和资本运营治理部,统筹负责集团的 2 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 资本运营活动的具体操作及治理工作；在集权治理思想下,集团下属子公司只能定位于商品经营的利润中心；集团 总部是否涉及商品经营,在理论上有两种模式：没有商品经营的单纯控股型集团和拥有商品经营业务的混合型集团；无疑两种模式各有利弊；神马集团挑选了其次种模式,拥有较大的讨论与开发权

13、力,和母公司设立代销公司（分公 司）,统一负责集团主导产品国内商场销售业务,集团其它产品的国内市场销售业务由其各子公司自行负责；母公司 建立了集团内部优先交易机制,并没有经营办公室,由经营办公室统一负责和谐集团成员企业之间的内部交 易；这种营销体制势必造成集团关联交易复杂化,给集团对子公司的业绩评判造成麻烦；但是应当确定的是这 种体制夯实了总部对子公司的掌握力度,提高了集团整体市场营销的效率,降低广告和营销费用是有成效的；所以我 们认为这种营销体制是集团规模效益的体制保证,而且使集团总部掌握力落到实处；当然,总部的才能也是有限的,必需留意商品经营的“ 度” 和着眼点,始终牢记总部的性质和定位,

14、切忌本末倒置；集团之所以称为集团是因 为有子公司的存在；在法律上母公司与子公司都是独立法人,都有法人财产权的独立运作权力；从集团总部拥有下属 子公司的股权比率来看,分为全资子公司、非全资控股子公司和参股子公司三大类型；从法律上来说,集团对不同产 权关系与结构的子公司拥有不同程度的掌握权,由此也打算了这种掌握权的实现方式；具体来说,集团总部对参股子 公司采纳集权体制,对其战略、经营、财务运作直接“ 指手划脚” 是不符合公司法的；对于非全资控股子公司的 治理照样也应当通过子公司的董事会来进行；也就是说,无论控股和非控股股东只能通过其委派的董事来实现其决策 和掌握意图；假如总部通过类似如结算中心等机

15、构对非全资控股子公司的现金流量实行收支两条线的治理方法,势必 会导致小股东的不满；作业 2：一、单项挑选题 1. 企业集团战略治理具有长期性,会随环境因素的重大转变耐是行战略调整,说明其具有 动态性 的特点；2. 集团战略治理最大特点就是强调 整合治理 ；3. 在中国海油总部战略的案例中,低成本战略 是该集团各业务线的核心竞争战略；4. 扩张型投资战略 也称为积极型投资战略,是一种典型的投资拉动式增长策略；5. 低杠杆化、杠杆结构长期化属于 保守型 融资战略；6. 回收期法 常常被用于工程初期及财务评判；增量现金流 7. 在投资工程决策分析过程中,评估工程的现金流量是最重要也是最困难的环节之一

16、；该现金流量是指 量；8. 并购时,对目标公司价值评估中实际使用的是目标公司的 股权价值 ；9. 治理层收购中多采纳 杠杆收购方式 进行；10. 并购支付方式中,卖方融资方式 通常用于目标公司获利不佳,急于脱手的情形下；二、多项挑选题 1. 相对单一的组织内部各部门间的职能治理,企业集团战略治理具有 全局性,动态性高层导向等 特点；2. 企业集团战略层次包括 集团整体战略、职能战略、经营单位级战略 等层次；集团整体战略、集团财务才能、行业产品生命周期；3. 制定企业集团财务战略时,以下属于内部因素的有 4. 企业集团财务战略主要包括 投资战略、融资战略 等方面；5. 依据集团战略和相应组织架构

17、,企业集团管控主要有 战略规划型、战略掌握型、财务掌握型；6. 集团投资战略有两层涵义,一是从导向层面懂得；二是从操作层面懂得；以下内容从操作层面懂得的有 企业集团投 资规模、企业集团投资工程财务决策标准、集团资本支出预算；7. 专业化投资战略的优点主要有 有利于在集中的专业做精做细,有利于在自己善于的领域创新,有利于提高治理水 平；新产品开发工程,在新的地区的业务扩张,提高和保持市场份额的重要开支,8. 一般认为,新设投资工程主要圈定在 延长公司业务或产品生命期限的支出,提高生产力和改善产品质量的支出；9. 财务风险是审慎性调查中需要重点考虑的风险,财务风险所涉及的核心问题包括 债务风险,净

18、资产的权益风险,财务收支虚假风险；资产质量风险,资产的权属风险,10. 并购时,目标公司价值评估模式中市场比较法的第一步是挑选可以公司,而可以公司一般要满意 行业相同,规模 相近,财务杠杆相当,经营风险类似,具有活跃交易；三、判定题 1. 企业集团战略是实现企业集团目标的根本；2. 融资方式大体可分为股权融资和内源融资两类；3 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 3. 财务战略和经营战略之间存在自然互补性,经营上的高风险性要求财务上的低杠杆化；4. 利润留存有显性的支付成本,但没有机会成本；5. 在企业集团管控

19、模式的财务掌握型下,战略制定责任和权益全部由上级部门担当；6. 任何一个集团的投资战略及业务方向挑选,都是企业集团战略规划的核心；7. 从企业集团战略治理角度,任何企业集团的投资决策权都集中于集团总部；8. 虽然是企业集团,但工程财务可行性评判方法单一企业的工程评判方法是一样的；9. 当并购目标确定后,如何搜寻合适的并购对象,成为实施并购决策最为关键的一环；10. 测算目标公司的增量现金流量有两种方法：一是倒挤法,二是相加法；一般来说,在收购的情形下宜采纳倒挤 法；四、理论要点题 1简述企业集团战略治理的过程 答：企业集团战略治理作为一个动态过程主要包括：战略分析；战略挑选与评判；战略实施与掌

20、握三个阶段；2. 简述企业集团财务战略的含义 答：在企业集团战略治理中,财务战略既表达为整个企业集团的财务治理风格或者说是财务文化,如财务稳健留意或 财务激进主义,财务治理“ 数据” 化和财务治理“ 非数据” 化等也表达为集团总部,集团下属各经营单位等为实现集 团战略目标而部署的各种具体财务支配和 3. 具体说明企业集团投资方式的挑选 答：投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置,投资并形成经营才能的具体方式,企业集团投资方式大体分 为“ 新设” 和“ 并购” 两种模式；“ 新设” 是设集团总部或下属公司通过在原有组织的基础上直接追加投资以增加新 生产线或者投资于新设机构,以实现企业集团的

21、经济增长；“ 并购” 是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的 股权或资产等进行兼并和收购；4. 对比说明并购支付方式的种类 答：一、现金支付方式 用现金支付并购价款,是一种最简洁最快速的方式且最受那些现金拮据的目标公司欢迎；二、股票对价方式 股票对价方式即企业集团通过增发新股换取目标公司的股权,这种方式可以防止企业集团现金的大量流出,从而 在并购后能够保持良好的现金支付才能,削减财务风险；三、杠杆收购方式 杠杆收购是指企业集团通过借款的方式购买目标公司的股权,取得掌握权后,再以目标公司将来制造的现金流量 偿付借款；四、卖方融资方式 卖方融资是指作为并购公司的企业集团暂不向目标公司全部者的负

22、债,承诺在将来的时期内分期,分批支付并购 价款的方式；五、运算及案例分析题 1. 案例分析题 华润（集团）有限公司 . 答：（ 1）在经营战略规划上明确有限度的多元化进展思路将业务进行重组,分为五个部分即：消费者的生产,分销 以及相关服务；以住宅开发带动的地产分销服务；以住宅开发劳动的地产等；在企业整合时推出 25 个利润中心推出 一套 6S 治理模式（2）利润中心 是指用有产品或劳务的生产经营决策权,是既对成本负责又对收入和利润负责的责任中心,他有独立或相对独立的收 入和生产经营决策权；为了适应环境的变化和公司进展的需要,由利润中心过度到战略经营单位来补偿 6s 的不足；（3） 6S 本质上

23、是一套财务治理体系,使财务治理高度透亮,防止了绝大多数财务漏洞,通过 6S预算考核和财务管 理报告,集团决策层能够准时精确地猎取治理信息,加深了对每一个一级利润中心实际经营状况和治理水平的明白；2. 运算题 假定某企业集团持有其子公司 60%的股份,该子公司的资产总额为 1000 万元,其资产收益率（也称投资酬劳率,定义 40；假定该子公司的负债与权益的比例有两 为息税前利润与总资产的比率）为 20%,负债的利率为 8%,所得税率为 4 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 种情况：一是保守型30：70,二是激进

24、型70：30；对于这两种不同的资本结构与负债规模,请分步运算母公司对子公司投资的资本酬劳率,并分析二者的权益情形；解：列 表 计 算 如 下：保 守 型 激 进 型息 税 前 利 润（万 元）200 200 利 息（万 元）24 56 税 前 利 润（万 元）176 144 所 得 税（万 元）70.4 57.6 税 后 净 利（万 元）105.6 86.4 税 后 净 利 中 母 公 司 权 益（万 元）63.36 51.84 母 公 司 对 子 公 司 投 资 的 资 本 报 酬 率 15.0928.8母 公 司 对 子 公 司 投 资 的 资 本 报 酬 率 = 税 后 净 利 中 母

25、公 司 权 益 / 母 公 司 投 入 的 资 本 额母 公 司 投 入 的 资 本 额 = 子 公 司 资 产 总 额资 本 所 占 比 重母 公 司 投 资 比 例由 上 表 的 计 算 结 果 可 以 看 出：由于不同的资本结构与负债规模,子公司对母公司的奉献程度也不同,激进型的资本结构对母公司的奉献更高；所以,对于市场相对稳固的子公司,可以有效地利用财务杠杆,这样,较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报；3. 运算题2022 年底, K 公司拟对L 公司实施收购；依据分析猜测,并购整合后的K 公司将来5 年的现金流量分别为-4000 万元、 2000 万元, 6000 万元, 800

26、0 万元, 9000 万元, 5 年后的现金流量将稳固在6000 万元左右；又依据估计,假如不对 L 公司实施并购的话,将来 5 年 K 公司的现金流量将分别为 2000 万元, 2500 万元, 4000 万元, 5000 万元, 5200 万元, 5 年后的现金流量将稳固在 4600 万元左右；并购整合后的预期资本成本率为 8%； L 公司目前账面资产总额为 6500 万元,账面债务为 3000 万元；要求采纳现金流量折现模式对 L 公司的股权价值进行估算；解： 整合后的 K 公司 =（-4000 ）/ （1+5%）1+2000/ （1+5%）2+6000/ （1+5%） 3+8000/

27、（1+5%）4+9000/ （1+5%）5=16760 万元 明确猜测期后现金流量现职 =6000/5%*（ 1+5%）-5=93600 万元 估计股权价值 =16760+93600+6500-3000=113860 万元 不整合的 K 公司 =2000/ （1+8%）1+2500/ （1+8%）2+4000/ （1+8%）3+5000/ （1+8%）4+5200/ （ 1+8%）5=15942 万元 明确猜测期后现金流量现职 =4600/8%*（ 1+8%）-5=39100 万元 估计股权价值 =15942+39100=55042 万元 L 公司的股权价值 =113860-55042=588

28、18 万元 作业 3 一、单项挑选题1. 依据财务上的假定,满意资金缺口的筹资方式集资为 内部留存、借款、增资；2. 以下行为中,属于内源性融资方式的是 计提折旧 ；3. 企业集团设立财务公司应当具备的条件之一,申请前一年,按规定并表核算的成员单位资产总额不低于 50 亿元人民币,净资产率不低于 30% 4. 新业务拓展,信息系统建设与业务进展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的 战略风险 ；5. 在企业集团股利安排决策权限的界定中,母公司股东大会 负责审批股利政策；6. 预算掌握 不属于预算治理的环节；7. 预算治理强调过程掌握,同时重视结果考核,这就是预算治理的 全程性 ；8. 产品产量

29、 属于预算监控指标中的非财务性关键业绩；9. 企业集团预算考核原就中的总体优化原就,是指对下属成员单位的预算考核,不仅要考核其预算目标的完成情形,仍要视其对集团总体预算目标甚至于集团战略的“ 奉献” 程度,进行综合考核；10. 企业集团挑选“ 做大” “ 做强” 路径时,会直接影响预算指标的挑选；“ 做大” 导向下,预算指标会侧重 营业收 入；二、多项挑选题 5 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 1. 以下行为中,属于直接融资方式的有 发行优先股、发行债券、发行短期融资券,发行一般股；2. 不管集团财务体制是

30、以集权为主仍是以分权为主,在具体到集团融资这一重大决策事项时,都应遵循 统一规划、重点决策、授权治理等基本原就；3. 分拆上市对完善集团治理、提升集团融资才能等具有重要作用；具体表现在 层的有效鼓励和约束、提高集团融资才能、使母子公司的价值得到正确评判；解决投不足的问题、形成对子公司治理4. 短期融资券筹资的优点有 节约财务成本、筹资金额较大、融资成本较低；5. 财务公司作为非银行金融机构,其风险大体来自于战略风险、信用风险、市场风险、操作风险；6预算治理的环节一般包括 预算编制、预算执行、预算掌握、预算调整、预算考核；7企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有预算导向与集团战略的关系、

31、年度预算指标、预算编制的基本假设、关键预算指标目标值、年度预算编制时间要求及进度安；8. 预算监控指标中的财务性关键业绩指标有收入、产品单位成本、资产周转率；9企业集团预算考核应遵循的原就有 可控性原就、分级考核原就、例外原就、公正公正原就、总体优化原就；10. 全面预算中的财务预算包括 现金预算、资产负债表预算、利润表预算；三、判定题 1. 企业集团融资决策的核心问题主要是融资决策权配置；2. 内外部资本市场之间的对接与互补交易,属于内部资本市场交易；3. 企业集团成立的财务公司,其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务,也可以向社会供应金融服务；4. 股利政策属于集团重大财务决策；因此股

32、利类型、安排比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部；5. 整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程；6. 企业集团总预算具有事先规划和事后汇总双重作用；7. 集团总部在集团预算治理体系中具有主导位置,拥有集团预算决策权；8. 基于战略治理需要,集团总部大多拥有集团资本安排权,下属成员单位只拥有投资预算执行权；9 公司战略是预算治理的前提、依据,预算治理是落实公司战略的工具手段；10. 企业集团总部有权对母公司确定控股的子公司下达预算目标；四、理论要点题 1企业集团融资决策权的配置原就是什么？答：（ 1）统一规划（2）重点决策（3）授权治理 2. 企业集团资金集中治理有哪些具体模式

33、 答：（ 1）总部财务统收统支模式（2）总部财务备用金拨付模式（3）总部结算中心或内部银行模式（4）财务公司模式 3. 怎样处理预算决策权限与集团治理规章的模式 答：（ 1）全资子公司（2）控股子公司（3）参股公司 4. 怎样进行企业集团预算调整 答：预算调整应严格遵循调整规章及相关规范 预算调整程序：（1）调整申请（ 2）调整审议（ 3）调整批复及下达 五、运算及案例分析题 1. 案例分析题 2003 年, TCL集团 答： 1. （1）集团公司股东利益最大化（2）上市完全 2. 特点：一、股权结构已趋稳固,大股东无意减持 二、市场机制严峻低估,股东套现弱冲动三、品牌价值魅力无限,核心竞争显

34、优势 6 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 四、行业介入门槛较高,长跑才能展身手3. 宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同,整体上市后,上市公司的主营业务利润由原先的 29%降至 21%单就上市公司主业的盈利才能来说,整体上市并没有起到更多的积极作用；2. 运算题甲公司 2022 年 12 月 31 日的资产负债表（简表）如下：2022 年 12 月 31 日 单位：亿元资产工程 金额 负债与全部者权益工程 金额现金 5 短期债务 40 应收账款 25 长期债务 10 存货 30 实收资本 40 固定资产

35、40 留存收益 10 资产合计 100 负债与全部者权益合计 100 其他相关资料：甲公司 2022 年的销售收入为 12 亿元,销售净利率为 12%,现金股利支付率为 50%,公司现有生产能力尚未饱和,增加销售无需追加固定资产投资；如甲公司 2022 年度销售收入提高到 13.5 亿元,公司销售净利率和利润安排政策不变；要求：运算 2022 年该公司的外部融资需要量；解：外部融资需要量 =（ 100/12*1.5 ）- （50/12*1.5 ）-13.5*12%* （1-50%） =12.5-7.06 =5.44 亿元3. 运算题某企业集团是一家控股投资公司,自身的总资产为2000 万元,资

36、产负债率为30；该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司对三家子公司的投资总额为1000 万元,对各子公司的投资及所占股份见下表：子公司母公司投资额（万元）母公司所占股份（）甲公司400 100乙公司350 80丙公司250 65假定母公司要求达到的权益资本酬劳率为12,且母公司的收益的80来源于子公司的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同；要求：（1）运算母公司税后目标利润；（2）运算子公司对母公司的收益奉献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望,试确定三个子公司自身的税后目标利润；解：（ 1）母公司税后目标利润 =2000 1- 30% 12%=168 万元（2）子公司

37、的奉献份额：甲公司的奉献份额 =168 80% 400/1000=53.76 万元乙公司的奉献份额 =168 80% 350/1000=47.04 万元丙公司的奉献份额 =168 80% 250/1000=33.60 万元（3）三个子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润 =53.76 100%=53.76 万元乙公司税后目标利润 =47.04 80%=58.80 万元丙公司税后目标利润 =33.6 65%=51.69 万元作业 4 一、单项挑选题1. 以下不属于反映偿债才能的财务指标有 应收账款周转率；2. 利润表是反映公司在某一时期内 经营成果 的基本报表；3. 财务状况是对公司某一时点的

38、资产运营以及 资产负债结构 等的统称；4. 资产负债率,也称负债比率,它是企业 负债总额 与资产总额的比率；5. 基于战略治理过程的集团治理报告体系,应在报告内容表达：战略及预算目标；措等四项内容；实际业绩 ；差异分析；将来治理举6. 一般认为,业绩评判的目标有两个,其一是治理掌握,其二是 治理鼓励 ；7 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 7. 投入资本酬劳率ROIC 是指在不考虑子公司负债融资情形下（或者假定为全权益融资,）子公司利润 与其投入资本总额（账面值）的比率关系；8. 盈利才能,它是指企业通过经营

39、治理活动取得 收益 的才能；9. 集团层面的业绩评判包括母公司自身业绩评判和 集团整体 业绩评判；10. 财务业绩是指以 财务数据 所表达的业绩,涉及对包括偿债才能、资产周转才能、盈利才能、成长才能等方面财务 指标的评判；二、多项挑选题 1. 财务治理分析所需要的外部信息有 国家宏观经济政策,产品生命周期,行业报告,集团战略,资本市场与产品市场 相关信息 ；2. 财务报表主要包括 资产负债表,现金流量表,利润表；总资产周转率,应收账款周转率；3. 反映资产使用效率的财务指标有 4. 会计上现金流量表要反映出企业的 经营活动,投资活动、筹资活动 的现金流量；5. 财务状况主要表达在 资产使用效率

40、、偿债才能；6. 与单一企业组织相比,企业集团业绩评判具有 多层级性、复杂性、战略导向性 等特点；7. 一般认为,反映企业财务业绩的维度主要包括 偿债才能、营运才能、成长才能、盈利才能；标；8. 业绩评判体系主要由 财务业绩指标、非财务业绩指 9. 平稳计分卡的业绩维度是 财务维度及其指标、客户维度及其指标、内部作业流程及其指标、学习及成长；10. 客户业绩的核心评判指标包括 市场份额、老客户保持率、新客户获得率、客户中意度、从客户处所获得的利润 率；三、判定题 1. 财务报表分析并不是单纯的财务数据分析,它应当被当作一种数据嬉戏；2. 盈利水平反映公司的治理才能,同时也反映了公司满意利益相关

41、者（股东、债权人、员工等）利益诉求的程度；3. 营业利润反映了企业在肯定时期内的经营性收益,它是企业利润的根原来源；4、如何和谐成本与收益、费用和利润的关系是资本结构调整的关键；5、短期偿债才能通常与流淌资产、流淌负债的结构相关；6、所谓分权是指集团治理中将决策权授予给分部,如财务上的投融资决策权、分红决策权等；7、利用奉献毛益法对分部及非独立法人单位进行财务业绩评判,具有肯定的主观性；8、经济增加值的核心理念是资本获得的收益至少要能补偿投资者承担的风险；9、依据国资委相关规章,国有企业平均资本成本率统一为 6.5%10. 集团整体的非财务业绩主要涉及战略治理、进展创新、经营决策、风险掌握、基

42、础治理、人力资源、行业影响、社会奉献等方面；四、理论要点题 1怎样看待企业集团整体财务治理与分部财务治理分析 答：企业集团整体分析着眼于集团总体的财务健康状况,其基本特点为：（1）以集团战略为导向（2）以合并报表为基础（3）以提升集团整体价值制造为目标企业集团分部是一个相对独立的经营实体,他可以表达为子公司分公司或某一事业部,其特点为：（ 1）分部分析角度取决于分部战略定位（ 2）分部分析以单一报表（或分部报表）为依据（ 3）分部分析侧重“ 财务业务” 一体化分析 2. 什么是业绩评判？在“ 业绩” 维度中需要明确哪些内容 答：业绩评判是评判主体依据评判目标,用评判指标方式就评判客体的实际业绩

43、对比评判标准所进行的业绩评定和考 核意在通过评判达到改善治理,增强鼓励的目的；需要明确“ 业绩” 维度；评判目标；评判指标与评判标准 五、查找任一企业集体的相关财务资料,完成以下命题,字数不少于 800 字 1. 进行企业集团财务状况或盈利才能的分析 2. 选取相关指标对企业集团业绩进行评判 参考答案：进行企业集团财务状况或盈利才能的分析 8 / 9 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 9 页精选学习资料 - - - - - - - - - 2022 年 11 月 5 日,禾晨信用评级将北京王府井百货（集团）股份有限公司的长期信用评级确认为 AA ,评级展望为稳固；禾晨信用

44、分析师罗比表示：“ 此次评级及展望反映了我们对北京王府井百货（集团）股份有限公司在百货零售行业中规模、盈利才能处于中上游水平, 财务状况稳固,以及2022 年新开业门面将为公司业绩带来新的利润增长点等积极因素表示良好支持；但与此同时,我们也将连续关注公司的促销策略和力度,以及国家一系列消费市场刺激力 度 等 削 弱 因 素；”公司创立于 1955 年,系国有控股企业,注册资本为 39297.3 万元,是一家专心于百货业态的全国性连锁零售企业；公司目前在全国 15 个城市开业运营 20 家大型百货商场,初步完成了主业连锁的战略布局,在竞争中取得了相对 的 优 势 地 位；截止 2022 年末,公司销售收入 1017404.31 亿元,同比上升 13.85%；从行业构成,公司的销售收入主要来源于百货零售业,占主营业务收入比例 97.36%,销售毛利率为 17.80%；从销售收入的地域分析,华北地区占 44.82%,中南地区占 24.33%,西南地区占