2022年证券投资分析形成性考核册答案.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 一、填空题：（每空金融、会计本科证券投资分析第一单元平常作业1 0.5 分,共 15 分）1、 证券分为两大类,即有价证券和无价证券；2、 有价证券可分为商品证券、货币证券及资本证券；3、 股票的基本特点,主要有权益性、责任性、非返仍性、盈利性和风险性；4、 债券的基本特点是偿仍性、收益性、流淌性和安全性；5、 投资基金按运作和变现方式分为开放型基金和封闭型基金；6、 基金的风险表现主要有法律风险、机制风险、营运风险和流淌性风险；7、 证券市场由发行人、投资者、交易对象、交易场所和中介机构构成；8、 股票交易程序有开户、托付、竞价、清算、交割和

2、过户； 9、 我国证券市场实行的是等价交换原就；二、判定题：（判定对错 1 分,理由 4 分,共 30 分）1、 证券市场对中国经济更具消极作用；X 证券市场是市场经济进展的必定产物,能促进企业体会机制的转变全部制结构的转变和融资方式的改革2、 国际游资由于其投机性很大,因此其对市场并没有积极的成份；X 国际游资在挑选投资对象时一般不考虑产业,往往挑选证券商品或金融衍生商品,诸如 汇率、股票、债券期货、期指、期权等3、 由于优先股与债券一样预先确定收益率,因此它们本质上是一样的；X 股票表达了股东对公司部分财产的一种全部权股东持股的规模代表了其再公司控股权的大小,能参加公司经营管理；而债权人持

3、有公司债券从关系上来看是属于债权与债务的关系无权参加公司的经营治理,其本息归仍权益得到法律爱护4、 开放型基金和封闭型基金都可以上市；X 封闭型基金只能通过证券经纪商在二级市场上进行买卖封闭期内不能赎回其持有人只能在交易所出售给第三者,交易在投资者之间完成；开放式基金不上市交易,交易在投资者和基金治理人之间进行再首发终止一段时间后随时向基金治理或者销售代表提出申购和赎回5、 我国证券市场的交易实行的是信用交易；X 我国证券法486 条规定明令禁止信用交易6、 对筹资者来说,股票筹资比债券筹资的风险要大；对于投资者来说股票筹资比债券筹资风险要大三、综合运用题：（每题 9 分,共 55 分）1、国

4、际资本与国际游资的区分？答：国际投资资本是一种基本游离于本国经济实体,以盈利为目的对他国的产业、证券商品和金融衍生商品进行投资的一种资本组合；国际游资即国际投机资本,是一种游离于本国经济实体之外、承担高度风险、追求高额利润、主要在他国金融市场短期投机的资本组合；1、国际投资资原来源：A、富国居民储蓄；B、富国企业的积存；C、富国银行的存余资金；D、富国投资机构的资金；E、其他闲置资金；2、国际游资的特点：A、投资目的：追求高额利润； B、投资对象：证券商品或金融衍生商品；C、投资手段：短促、快速隐藏；3、国际游资特殊的市场作用： A、国际游资的操作策略为金融市场注入了新的交易理念；易； C、国

5、际游资的巨额交易促进了金融衍生品市场的富强进展；B、国际游资的猛烈流淌活跃了国际金融市场的交 D、国际游资的日益状大要求国际金融体系作出相应改革； 4、国际游资的破坏作用：A、国际游资的过度投机误导国际资本配置,破坏实质经济进展；B、国际游资过度投机违反货币流通规律,破坏国际收支平稳；C、国际游资过度投机制造市场虚假富强,破坏价格均衡机制；D、国际游资的过度投机引发外汇价格波动,破坏外汇市场稳固；2、证券投资的功能有哪些？答：（ 1）资金积聚功能；可以汇积来自国家、企业、家庭、个人以及外资等资本；（2）资金配置功能；证券投资的 吸引力在于能够获得比银行利息更高的投资回报,在同样安全条件下,投资

6、者更情愿购买回报高、变现快的证券品；投资者的这种偏好,往往会引导社会资金流向符合社会利益的方向；（3）资金均衡分布功能；它是指既定资金配置符合不同时间长短的需求；为银行存款的利率高于资本市场的利率时,资本就会流向货币市场；相反,当银行存款利 率低于资本市场的利润率时,资本就自动流向资本市场；通过这种自发调剂以实现市场资金均衡分布的功能；3、证券市场的进一步开放与金融危机有无必定联系？答：证券市场的进一步开放与金融危机的产生没有必定的因果关系；一个国家的证券市场不开放或者没有证券市场也 有可能导致金融危机的产生,而一个国家开放证券市场,只要治理得当,往往仍可以化解金融危机；但是,证券市场的开放与

7、金融危机的产生有时也存在肯定的联系；存在着肯定的联系；20 世纪末发生在世界各地的区域性金融危机与证券市场的开放都1 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 4、股票与债券有何区分？答：相同之处：股票与债券都是金融工具,它们都是有价证券,都具有获得肯定收益的权益,并都可以转让买卖；两者的区分：性质不同发行目的不同偿仍时间不同收益形式不同风险不同发行单位不同5、开放型基金和封闭型基金的优势和不足；答：封闭型基金的优点：A、基金期限固定,利于投资组合；B、组合中包括变现才能弱的股权投资；C、基金转让的外在性,防止给基金

8、带来某些缺失；封闭型基金的不足：A、基金转让的外在性,简洁产生过渡炒作；B、不利于管理水平的提高；开放型基金的优点：A、有利于提高基金治理水平；B、防止人为炒作的泡沫风险；C、投资于流淌性强的证券品种,风险较低；开放型基金的不足：A、易产生操纵市场的行为；B、保留肯定量的备付金,影响了投资收益；封闭型基金和开放型基金的区分：A、基金规模可变性不同；B、基金单位交易价格不同；C、基金比例和投资方式不同；6、优化指数型基金基本操作特点是什么？答：（ 1）国内外讨论数据说明,指数基金可以战胜证券市场上70% 以上资金的收益；在美国,指数基金被称为“魔鬼”,其长期业绩表现远高于主动型投资基金；（2）有

9、效的规避金融市场的非系统风险：由于指数基金分散投资,任何单个股票的波动都不会对指数基金的整体表现构成大的影响,从而规避了个股风险；（3）交易费用低廉：由于指 数型基金一般实行买入并持有的投资策略,其股票交易的手续费支出会较少,同时基金治理人不必特别积极的对市场 进行讨论,收取的治理费也会更低；低廉的治理费用在长期来看有助于更高的投资收益；（4）投资透亮,可有效降 低基金治理人的道德风险；指数基金完全依据指数的构成原理进行投资,透亮度很高；基金治理人不能依据个人的喜 好和判定来买卖股票,这样也就不能把投资人的钱和其他人做利益交换,杜绝了基金治理人不道德行为损害投资人的 利益；金融、会计本科证券投

10、资分析其次单元平常作业 2 一、填空题：（每空 0.5 分,共 15 分）1、期货商品一般具有套期保值、投机和价格发觉三大功能；2、国债期货的特点有保证金制度、结算制度和涨跌停板制度；3、国债期货与国债现货的区分有：交易形式不同、交易目的不同、全部权不同、安全程序不同、交易量限制不同、杠杆力度不同；4、股指期货交易组合条件有交易对象、合约价格、合约现金结算和保证金交易；5、期权一般有两大类：即买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）；6、期权交易的组合条件有：价格、期限、数量、期权费、交易目的和期权费；7、在双向期权中,将合约到期日一样,但协定价格不同的期权合约结合起来操作称之为垂直期权；如

11、将合约到期日 不同,但协定价格相一样的合约组合操作称之为水平型期权；8、牛市的时候,由于看跌期权被执行的可能性不大,因此可买入期权和卖出期权；9、熊市的时候,由于看涨期权被执行的可能性不大,因此可买入期权和卖出期权；10 、期货实行的是制度；二、判定题：（判定正误并说明理由,每题X 5 分,共 25 分）1、期货与期权实行的都是保证金制度；答：期货是在保证金适度但是期权只要求卖方缴纳保证金；2、买进期货或期权同样都有权益和义务；X 答：期权合约之给予买方的权益买方可以挑选执行或者弃权转让,二卖方只有承担合约规定的义务不得弃权,在 合约有效期内,卖方应随时预备履约,当然在买方没未提出执行需求时也

12、可以转让合约；而期货双 方都具有完全相同的权益和义务,这种权益和义务可以通过采纳对冲方式予以取消或者在合约到期以后以实物交割,期货双方无权转让合约3、当市场处于牛皮的时候,可实行卖出看涨期权的同时,买进看跌期权；X 答：当估量近期行情处于窄幅整理,牛皮盘整状,卖出看涨看跌各一份,盼望届时价格波澜不兴,买入方会被迫 舍弃,而使两份期权费收入禳中；4、当市场处于牛市时,可买进看涨期权的同时卖出看跌期权；答：市场处于牛市时候,看如看涨期权有利可图而同品种看跌期权协定价相对较低被执行了能性不大,可是又同 时卖出一份同品种看跌期权5、当猜测股价将下跌的情形下,投资者可实行卖出看涨期权或买入看跌期权,因此

13、两者并无本质区分；X 答：当猜测股价下跌,投资者可以实行先行出售看涨期权获得一笔期权费收入如猜测精确便无人要求履约判定失 误测需要履行义务；在猜测股价将下跌投资者为锁定当前股价购买看跌期权可在行情下跌以后以相对较高的商定价格 出售手中股票达到躲开价格下跌风险目的2 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 三、运算题（每题 12 分,共 36 分）1、某人持有总市值约 100 万元的 5 种股票,他担忧股票价格会下跌,因此打算以恒指期货对自己手中的股票进行保值,当日恒指为 9000 点,并且得知,这五种股票的贝塔值分

14、别为 1.05 、1.08 、0.96 、1.13 、1.01 ,每种股票的投资比重分别为 20% 、10% 、15% 、25% 、30% ；请判定期货市场应如何操作？假定 3 个月后,投资者手中的股票缺失了 7 万元,恒指跌到 8300 点,请运算投资者盈亏情形；解：该组合的 值=1.0520%+1.08 10%+0.96 15%+1.13 25%+1.01 30%=1.0475（3 分）为实现保值,就应卖出合约的份数 =1000000/50 9000 1.0475=2.3,取整数为 2 份；（ 6 分）3 个月后,每份合约价值为 508300=415000（元）,对冲盈利 2 份合约为 7

15、 万元,即 450000 415000 2=70000（元）,（ 8 分）由于在现货市场上其缺失了 7 万元,而在期货市场上盈利了 7 万元,总体不盈不亏；（10 分）2、某人手中有 10000 元,他看好市价为 30 元的某股票,同时该品种的看涨期权的合约价格为：期权费 2元,协定价 31 元,该投资者有两种投资挑选：一是全部买股票；另一是全部购买期权合约,如现在行情升到 40 元,请判定该投资者通过两种方式的盈亏情形；解：（ 1）假如买入股票,可以买入 2 手获利情形为：40-30 200=2000（元）投资收益率 =2000/10000=20% 2 假如买入期权可以买入 10000/ （

16、2 100）=50 （份）获利情形为：（40-31-2 ） 30 100=21000（元）投资收益率为：21000/10000=210% 购买期权的投资收益率大；其他答案：（ 1） 买入股票： 10000/30=300股 300* （40-30 ）=3000 元（ 2） 买入期权：一份合约需100 元, 10000/2*100=50 份期权 注：一份合约期权费为2 元 （ 40-31-2 ）*50=3500 元3、 某人购入一手股票,单价 10 元,同时又买入同品种一份看涨期权和一份看跌期权合约,协定价 10 元；看涨期权合约期权费 3 元,协定价 10 元,看跌期权合约期权费 4 元,协定价

17、 15 元；现有两种假设：1、 行情上涨到 15 元；2、 行情现为 12 元；判定两种情形的投资结果；1、行情为 15 元 就 执行看涨期权：（15-10-3 ）*100 =200 元舍弃看跌成本 : 4*100=400 就 200-400=-200 元2、行情为 12 元, 就执行看涨：（12-10-3）*100=-100 元舍弃看跌：（ 15-12-4）*100=-100 就 -100+（-100）=-200 元四、综合运用题：（每题 12 分,共 24 分）1、 期货交易与期权交易的区分？答：期权交易与期货交易都以远期交割的合同为标的物,防止市场变动,可供应价格爱护；两者主要区分在于：

18、（1）期货交易的标的是商品期货合同；期权交易的标的是一种权益；（2）期货交易是双向合同,除非在交割期以前平仓,否就双方均有履约的义务；期权交易是一种单向合同,只给予买方打算是否执行合同的权益,卖方只能听从于 买方的打算；（3）期货价格每时都在变动,每天都有盈亏发生,由于实行逐日结算制度,交易双方因价格变动而发 生现金流转；期权交易的履约价格事先已确定,合约价格就是买方所付的期权费,在指定的期限内不再转变,不到期 交易双方不发生现金流转；（4）期货交易双方均有履约义务,故均需交纳保证金；期权交易买方只交期权费；卖方 有履约责任,需交保证金；（5）期货交易不需付显现金,仅付少量的保证金,到期交割才

19、付款,而绝大多数交易者 在到期前都平仓了结,因此它不属现金交易；而期权交易需付比期货交易保证金多的现金作期权费,因而贴近现金合 同；（ 6）期货交易双方面临的投资风险与收益一样大,风险对双方来说都是无限的；而期权交易买方的风险有限,仅是其所付的期权费,盈利是无限的,且无需立刻支付货款；卖方盈利是有限的,仅是期权费收入,风险却是无限 的；（ 7）期货交易有杠秆作用；期权交易可将投资风险设置在一个可以承担的区域之内,具有比期货交易更强的杠 杆作用；（ 8）期货交易大多数在交割期之前平仓了结；期权交易到期执行、舍弃或转让期权合约了结；（9）期权交 易可不在交易所,比期货交易方式敏捷,有助于资金周转,

20、对现有存货或头寸的交易者来说,增加了资金酬劳率；（10）利用期货交易进行套期保值,在防止价格不利变动造成的缺失的同时,也必需舍弃如价格有利变动可能获得的 利益；利用期权进行套期保值,如价格发生有利变动,可通过执行期权来防止缺失,如价格发生不利变动,可舍弃期 权爱护既得利益；2、 试述期货的功能；3 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 答： 1、套期保值：人们为规避现货价格风险,而在期货市场操作与现货商品数量、品种相同,而方向相反的合约,以期将来某一时间通过期货合约的对冲来补偿现货市场上遭受的缺失,或者通过现货交

21、易的盈利来冲抵期货合约对冲时的亏损,达到总投资基本不盈不亏的目的；2、投机：期货投机是以猎取价差收益为目的的合约买卖；3、价格发现：是指在一个公开、公正、公正的竞争市场中,通过很多交易者猛烈的竞争形成某一成交价格,它具有真实性、连续性和权威性,基本上真实反映当时的市场供求状况,达到某种临时的平稳；金融、会计本科证券投资分析第三单元平常作业 3 一、填空题（每空 1 分,共 20 分）1、上市公司的会计信息披露包括如下一些内容：数量性信息、非数量性信息、期后事项信息、公司关联业务的信息、其他有关信息；2、获利才能分析主营业务利润率、销售净利率、资产收益率、市盈率；3、证券投资风险有两大类：系统性

22、风险和非系统性风险；4、从治理的角度防范投资风险的方法有法律制度的健全、监管措施的完善、交易中介的自律治理；5、信用评级的自身风险有评级机构缺乏独立性、缺乏权威性和功能尚未充分发挥；6、一般性货币政策工具有公开市场业务、再贴现率、法定存款预备金；二、判定题（每题 5 分,判定对错 2 分,理由 3 分,共 30 分）1、股东权益比率越高越好；X 答：股东权益比率 =股东权益总额 资产总额；一般来说股东权益比率大比较好但不能一概而论,从股东来看通货膨胀加剧时期企业多举债可以被缺失和风险转嫁给债权人；在经济富强时期较高的股东权益比率可以削减利息负担和财务风险2、营业周期是指企业从投入生产到产品销售

23、并收回现金为止的这段时间；X 营业周期是指企业从存货开头到销售并回收后现金为止的这段时间3、只有经济增长,证券市场价格肯定会上涨；X 尽管在长期中,证券的价格最终要为该证券的客观经济基础所打算但是在短期中,心理因素不能不是打算价格的关键变量,股市与经济常常会发生变异4、市盈率是衡量证券投资价值和风险的指标；市盈率与上年度每股收益之间的关系,它常常用来衡量企业的盈利才能以及反映投资者对风险的估量是市场对公司的共同期望的指标,适应力越高说明市场对公司将来越看好所以进展前景较好的企业市盈率也就越高5、证券的系统性风险可以通过证券的组合加以防止；X 系统性风险有：政治政策性风险、利率风险、信用风险、汇

24、率风险；难以通过投资分散化达到目的即是不把全部的蛋放在一个蓝子也无济于事由于全部的篮子都出了问题全部的蛋都无法幸免6、信用评级可以降低证券投资风险；对广大投资者而言,一般他们都很难深化明白和正确判定企业支付本金利息偿仍债务的牢靠性所以需要特地的机构作出信用评级作为投资依据三、运算题（ 10 分）1、 某人投资三只股票,组成一证券组合,三种股票在不同时期获得收益的情形见下表,且三种股票的投资比例各为30% ,40% ,30% ；求各种股票的预期收益率及总体组合收益率；不同时期 显现的概率 可能的收益率 A B C 经济富强 0.3 30% 25% 20% 经济一般 0.4 20% 15% 15%

25、 经济萧条 0.3 10% 10% 10% 解： 1A 股票的预期收益率03 30 +0 4 20+0 3 10 20 B 股票的预期收益率03 25 +04 15 +03 10 16.5 C 股票的预期收益率03 20 +04 15+03 10 15 2证券组合预期收益率30 20+40 16.5 +30 15 17.1 四、综合运用题（每题 8 分,共 40 分）1、 如何懂得财务状况分析的局限性；答： 1.财务报告的信息不完善性；2.财务报表中非货币信息的缺陷；3.财务报告分期性的缺陷；4.历史成本数据的局限性； 5.会计方法的局限性；由于上述缘由,造成财务分析的结论不肯定能反映企业财务

26、状况的全貌及其真正状况,所以投资者只能在限定的意义内使用财务报表分析,决不能将其模式化、肯定化；2、 杜邦财务体系的优势表达在哪里？4 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 答：杜邦分析方法是一种分解财务比率的方法,而不是另外建立新的财务指标,它可以用于各种财务比率的分解,其 关键不在于指标的运算,而在于对此指标的懂得与运用,并通过分析查找出解决问题的方法；3、 试述货币政策对证券市场的影响？答：所谓综合的货币政策实际上就是对各种货币政策工具运用成效的总体评判,这种总体评判可以依据其运作方向划 分为紧缩的货币政策

27、和宽松的货币政策；紧的货币政策是指中心银行削减货币供应量、提高利率、加强信贷掌握,以 掌握总需求,使之与总供应相适应,防止需求过度和物价上涨；松的货币政策就是指中心银行增加货币供应量、降低 利率、放松信贷掌握,以缓和市场商品销售不畅、经济运行困难、资金短缺、设备闲置等社会总需求小于总供应的局 面,一般来说,在经济衰退时,总需求不足,实行松的货币政策；在经济扩张时,总需求过大,实行紧的货币政策；在这个基础上,治理层仍要依据实际情形,科学合理地把握对松紧程度,并依据政策工具本身的长短利弊以及实施条 件和成效做出适当的挑选；4、 试述财政政策对证券市场的影响？答：财政主要通过它的收支状况影响总需求和

28、国民收入进而影响证券市场的运行,财政减税和增加支出直接增加企业 和公众的可支配收入能刺激证券市场的活跃富强,提高税率和削减支出会削减国民收入似的证券市场承担紧缩眼里；国债是证券市场重要炒作对象；增加国债发行可以丰富金融工具促使我国证券市场进展和活跃仍可以调剂证券市场的 运行5、试述我国信用评级的不足；答： 1 信用评级资料的局限性,信用评级具有某种之后性；2 信用评级不代表投资者的偏好；3 信用评级对治理者的评判薄弱 4 信用评级的自身风险,评级机构缺乏独立性及其体系缺乏权威性再加上它的功能尚未充分发挥 金融、会计本科证券投资分析第四单元平常作业 4 一、填空题（每空 1 分,共 30 分）1

29、. 市盈率是股价和每股盈利之比；2. 其次板市场又称二部市场或二部上市；3. 公司法中规定,购并指吸取合并和新设合并；4. 购并的战略主要有三种盈合型战略、多角型战略和企业购并战略的挑选；5. 目标公司的价格确定方法有净资产法、市盈率法、现金流量法和竞价拍卖法； 6. 购并的出资方式有 现金收购、股票收购、综合证券收购； 7. 我国目前上市公司的重组主要有以下三种方式股权转让方式、资产置换方式和收购兼并方式；8. 爱护证券市场的“ 三公原就” 是公开原就、公正原就和公正原就； 9. 进展证券市场的“ 八字方针” 是法制、监管、自律、规范；10. 证券发行审核制度包括两种,即：注册制和核准制；1

30、1. 证券经营机构监管的主要内容包括三个方面证券交易所的性质、证券交易所必需对交易活动,会员活动和上市公司进行监管和证券交易所的治理；12. 反购并的策略主要集中在法律、治理和股票；二、判定题（每题 5 分,判定对错 2 分,理由 3 分,共 30 分）1、一般来说市盈率是越低越好；X 市盈率与上面度每股收益之间的关系被常常用来你衡量企业的盈利才能以及反映投资者对风险的估量市盈率 =每股市价 每股收益是市场对公司的共同期望的指标,市盈率越高说明市场对公司将来越是看好,所以进展前景比较好的企业市盈率就是越高反之亦然2、乖离率是衡量个股与股价指数背离程度的指标；X 乖离率是移动平均线原理衍生出的一

31、项技术其主要功能主要是通过测算股价在运行中运移动均线显现偏离的程度其公式为： BIAS=C-MA/MA 3、企业实行购并后,一般都会产生 1+1 大于 2 的成效； X 从理论上来讲企业购并以后会产生 1+12 的成效,但是从现实的角度来讲有些时候企业并购并没有产生抱负的结果；问题之一是企业忽视了购并活动后的企业整体协同与整合这主要是在企业制度、经营方式以及企业文化等方面的融合涉及企业内部新旧业务的串联运行,监控企业内部职能部门和分支机构的流淌只有经过整合过程特别是对那些原来就挑选整合性战略的购并活动才能更好地发挥双方的协同效应4、一般来说,购并都是大鱼吃小鱼；X 购并通常称为资产重组,企业为

32、了提高公司整体质量和获利才能通过对企业内部外部已有资产与物业进行重组与整合,是市场经济中资本自由流淌及社会资源配置的优化必定结果 并两种 5、我国目前实行的是证券发行注册制度；X 我国目前实行的是审核制 6、在爱护证券市场的八字方针中,规范是基础；X ,.公司法中规定购并是指吸取合并或者新设合5 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 6 页精选学习资料 - - - - - - - - - 爱护证券市场八字方针法制是基础规范是目的 三、综合运用题（每题 8 分,共 40 分）1、 技术面分析的特长与不足；答：特长：简洁有用易于普及推广具有相当稳固性与明显的规律性技术分析

33、的止损方式仍可以使投资的缺失限制在一 定的范畴内,达到保赢限亏的成效 局限性：相对滞后于行情进展存在肯定的时间差距无法指导人们长期投资,有可能掉进走势陷阱机械套用公式回得出 错误结论无法支出每次行情波动的上下限 试述证券市场的三公原就及八字方针；三公原就：公正、公开、公正八字方针：法律、监管、自律规范其中法律是基础；规范是目的3、 我国上市公司购并存在的问题及计策；答： 1 购并法规问题 :；要总结我国近年来购并的体会教训吸取国外购并法律法规的精髓尽快制定适合我国国情的购并法2 资产评估问题：国家必需通过立法,统一目前纷乱的评判方法；组织公正独立的机构进行评估,削减地方政府在评估活动中的干预；

34、保证购并中评估业务精确、合理、合法的开展 境、供应条件等 3 政府行为问题：政府影单为购并制定政策、制造环4 信息披露与股价反常波动问题：证券交易治理层应当按诈骗国际惯例对上市公司的并购行为严格监管 5 购并风险控制问题：购并活动中存在的风险极大涉及购并双方以及中介机构都应当尽可能的回避或者削减风险6 购并创新问题：上市公司可以从以下三方面进行购并创新a 大型上市公司的优惠b 勉励上市公司进行杠杆兼并c 鼓励上市公司利用国有股进行兼并 7 社会保证体系的完善问题 4 、 试述证券市场监管的目的；国家对于证券市场的监管目的在于：爱护投资者利益保证合法证券交易的正常进行督促证券交易机构依法经营,静止个别企业垄断操纵和扰乱证券市场,爱护证券市场的次序；依据国家宏观经济治理的需要采纳多种方式调控证券市场的规模,引导投资方向,支持重点产业,促进国名经济连续、快速、健康进展；充分发挥证券市场的积极作用,限制其消极作用保证证券市场的健康进展既,建立以个公正、有序、高效的证券市场我国上市公司购并的意义何在？答： 1 救济型购并 -排除亏损的动机；2 存量调整购并 -优化资源配置的动机；3 扩张型购并 -组建企业集团的动机 4 投机型购并猎取低价资产的动机 5 资源型并购 -享受优惠政策的动机 6 治理型并购降低代理成本动机6 / 6 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 6 页