2022年跨国公司在华并购战略及对策研究课程.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 开题报告一、讨论目的和意义近年来, 随着我国对外开放的深化,为了对我国市场进行更深化的渗透和尽快建立可持续的利润增长, 很多跨国公司纷纷推出并购我国企业的战略；跨国公司的并购战略符合其全球化战略定位, 是进入和扩大在华市场的重要战略；在我国一些重点领域,国外跨国公司开始通过并购方式涉足,特殊是在某些行业,跨过公司己经开头吞噬行业内龙头企业；跨国公司在我国的并购战略是一把双刃剑,有其积极作用, 一方面, 拓展了国内企业的资金渠道,并为他们带来了先进的技术和治理理念,可以促进国内企业进展；但另一方面,这一战略不仅打击了我国市场上的主要民族品牌竞争者

2、,仍有可能导致该行业市场的垄断,从而对我国经济安全造成极大的威逼；本文紧扣经济全球化这一时代背景,综合运用跨国公司理论、战略治理理论、企业治理理论、 博弈论以及法学理论,对跨国公司在中国的并购战略迸行系统讨论, 提出了企业和政府的计策,可为我国政府的宏观决策和我国企业如何迎接跨国公司的竞争挑战以及中国企业跨国并购供应理论和实践向导；二、跨国公司加剧在华并购的主要表现改革开放 30 多年来,我国各种吸引外资的政策相继出台,在法律法规上对外资并购的限制逐步降低, 我国企业成为国际投资者最为重要的并购挑选之一；随着国外资本注入规模的不断扩大, 中国市场受到国际社会的关注度也逐步提高,并制造了所谓 “

3、 中国的引资奇迹”,具体表现在以下几个方面；1. 在华并购规模逐步扩大近年来, 全球跨国公司在我国的资本投入逐步增加,导致并购的规模也逐步扩大,所涉及的资金数额与日俱增；自 2000 年以来,并购金额在 1 亿美元以上的案例屡见不鲜,有些更是达到 10 亿美元以上；联合国贸易与进展会议（UNCTAD）对全球海外资产进行了统计；统计结果说明, 自 2003 年以来,外资在华并购在外商投资总额中的比例基本都在 5%以上（除2022 年受国际金融危机的影响降为 5%之外）,而且不少年度超过 10%,其中 2006 年最高,达到 15.5%；2. 在华并购的系统性投资增强所谓系统性投资是指跨国公司不是

4、向一个个单独的企业进行投资,而是对一个产业的上、中、下游各个阶段的产品或相关联的企业、行业进行横向投资,或者是对生产、流通、销售和售后服务各个环节进行纵向投资；跨国公司在投资我国企业时,其系统性不断增强,名师归纳总结 已由最初的零散式并购,逐步转变成为多方位、有方案的系统投资,其目的是通过并购,形第 1 页,共 48 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 成行业垄断以扩大企业的经济效益；以工程机械行业为例,跨国公司对我国企业的并购行为是极具战略性的； 2022 年 2 月,卡特彼勒收购山东工程机械有限公司剩余 60%股权获得商务部批准后, 其目标瞄向厦门

5、工程机械有限公司,妄想采纳控股投资的方式,实现对厦门工程机械有限公司的并购；随后, 卡特彼勒公司又将并购行为延长至三一重工、广西柳州工程机械集团、 河北宣化工程机械集团等国内大型机械制造公司,并购战略目标明显；3. 表现出对公司掌握权的剧烈要求其独霸我国机械工程行业的整体2000 年以来,跨国公司在对我国企业投资过程中,其控股比例逐步提高,并以此逐步把握企业的掌握权；部分跨国公司对在华并购甚至提出了“ 三个必需”的要求,其中之一就是“ 必需要求确定的控股权” ,目的无非是通过获得企业掌握权,进而在不断的并购过程中逐步形成垄断位置；不仅如此, 仍有很多跨国公司在获得控股权的同时,仍要求拥有销售权

6、以及品牌使用权等等；此外, 中外合资企业在外资企业纷纷踏入国内市场的同时,也以增资扩股的方式实现对公司的确定掌握；2000-2022 年,外资企业中外资股权掌握率普遍接近70%,而且基本出现出逐年增长的趋势,较 2000 年前有着特别明显的提高；其中,较为典型的案例是法国达能公司以 92%和 51%的控股权,先后入主乐百氏和娃哈哈两家大型企业,仍掌控了上海梅林正广和饮用水有限公司50%的股份； 法国米其林公司是全球最大的轮胎生产企业,在参加国内企业并购的过程中,注资上海轮胎橡胶集团,对其控股 70%；4. 不断运用联合并购策略与传统的单个企业收购形势不同,随着我国企业的进展,跨国公司在华并购正

7、逐步进展成联合并购的模式既有跨国公司之间的合作,也有与投资公司的相互协作；联合并购的优势明显, 不仅可实现收益共享、风险共担,而且可以在资源和技术上实现互补,从而增强收购的竞争力； 如,美国卡特彼勒公司在对我国机械工程行业进行并购时,凯雷集团就为卡特彼勒公司供应了很大的支持；2005 年 10 月,凯雷集团凭借 3.75 亿美元约合人民币 30 亿元的巨额资金,对徐工集团的股权进行收购,其收购股权达到总股权的 85%；然而,凯雷集团只是一家风险投资机构,其收购徐工集团的目的是待收购胜利后,转手卖给美国卡特彼勒公司； 不过,在当时的经济环境下,凯雷集团对徐工集团的收购受到肯定的制约,其中一条就是

8、收购后不得出售或转让股权,导致卡特彼勒公司收购徐工集团的最终目的未能实现；而且在凯雷集团的操作下,徐工集团在境外胜利上市,凯雷集团开头逐步将徐工集团的股权转让出去,卡特彼勒公司便通过购买凯雷集团所售股份的方式,主要参考资料：实现了对徐工集团的变相收购；1郝登攀 . 外资并购对我国经济安全的影响D. 南昌 : 南昌高校, 2006. 2马勇 . 跨国公司“ 参股并购” 行为的战略动因与行业垄断效应D. 天津 : 南开大学, 2022. 名师归纳总结 3周干翠,等 . 跨国公司并购中国企业特点分析J. 科技致富向导,202214:157. 第 2 页,共 48 页- - - - - - -精选学习

9、资料 - - - - - - - - - 4张伟科 . 跨国并购对我国经济安全的影响及其计策D. 大连 : 东北财经高校,2007. 5苏芳 . 基于东道国产业安全视角的外资并购机制及经济效应分析D . 大连 : 中国海洋 高校, 2022. 6周海燕 . 跨国并购中的反垄断风险的规制: 国际体会与中国的计策J. 亚太经济,20221:106110. 7刘晓岚 . 国外资源类企业跨国并购的体会及其借鉴 20221:31 33. 三、主要讨论内容J. 邵阳学院学报, 社会科学版 ,1. 查阅跨国企业在华并购战略相关的中英文文献,对此领域的讨论理论进行归纳,从跨国企业在华并购的方式方法以及相关计策

10、方面进行总结；2. 在网上和图书馆查找跨国企业在华并购的最新进度以及相关数据,为论文的进行储备充分的资料；3. 就自己学得的相关理论以及查找的资料,对跨国公司在华并购的现状和进展趋势做详细的分析,并总结我国应对跨国并购实行的措施以及给出相关的建议；4. 以美国跨国公司在我国的并购行为为例,对其在我国的并购现状,并购方式以及我国应对美国跨国并购活动实行的措施方面进行深化的分析；名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 48 页精选学习资料 - - - - - - - - - 摘 要20 世纪 90 岁月以来,跨国并购连续升温,显现了全球第五次并 购浪潮；随着我国改革开放的深化, 越

11、来越多跨国公司开头在我国实 施并购战略,进入我国市场；在分析跨国公司在我国并购背景、现状 以及趋势的基础上, 本文第一深化剖析跨国公司在华并购战略,并对 其进行了博弈分析,就跨国公司在华并购的胜利性做了充分的说明；接着,深化分析了跨国公司的并购战略对我国企业及国家经济安全的 威逼,提出了企业加强自身建设、 国家从宏观上治理跨国公司在华并 购活动的计策；最终,对美国跨国公司在我国的并购现状,并购方式 以及我国应对美国跨国并购活动实行的措施方面进行了深化的分析,从实际操作方面给出了很多建设性的看法,有很大的指导性作用；对我国企业应对跨国并购关键词： 跨国并购战略；博弈；国家经济安全；反垄断名师归纳

12、总结 - - - - - - -第 4 页,共 48 页精选学习资料 - - - - - - - - - ABSTRACT Since 1990s, international merge and acquisition has bought persistent overheating, and appeared the fifth merge and acquisition tide of whole world. In China, with the deepening of reform and opening up, more and more transnational corpo

13、ration carries out merge and acquisition in China. Based on analyzing the background, status quo and trends of the multinational corporations mergers and acquisitions of local brands in China, this paper firstly probe into transnational M&A strategy in-depth; After analyzing multinational corporatio

14、ns M&A of local brands based on Game Theory Chinas countermeasures is provided; then, the threat of transnational M&A strategy to Chinas enterprises and the countrys economic security is analyzed, and this paper suggests that enterprises should strengthen their own building, the country should how t

15、o manage transnational M&A. Finally, M & A US multinationals in our current situation, mergers and acquisitions as well as measures to deal with the US cross-border M & A activity of the aspects to take an in-depth analysis, from the practical aspect gives a lot of constructive ideas to deal with cr

16、oss-border mergers and acquisitions of Chinese enterprises have very large guiding role. Key Words: transnational M&A strategy; Game Theory; state economic security; anti-monopoly 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 48 页精选学习资料 - - - - - - - - - 目 录一、绪论 . 0名师归纳总结 （一）讨论背景及意义 . 0 第 6 页,共 48 页（二）讨论内容 . 0 （三）讨论的

17、创新之处 . 0 （四）国内外讨论综述 . 0 1、跨国并购相关理论讨论综述. 0 2、我国学术界对跨国公司在华并购战略讨论综述. 3 二、跨国公司在华并购的背景、现状及趋势. 4 （一）跨国公司在华并购的背景. 4 1、全球第五次并购浪潮 . 4 2、外资并购成为中国吸取外国直接投资的新模式. 4 3、相关政策的出台为外资进入中国市场制造了良好的政策环境. 5 4、中国巨大的目标市场规模正在形成. 5 5、外商投资倾向于快速扩大在中国市场的份额. 5 （二）跨国公司在华并购的现状. 6 1、规模呈扩大化的特点；. 6 2、并购领域集中在制造业和服务业. 7 3、以龙头企业为主要并购对象,以股

18、权为主要并购方式. 7 4、多为发达国家或地区所并购,且并购区域集中. 7 （三）跨国公司在华并购的趋势. 8 1、收购非流通国有股将成为外资并购上市公司的主要途径. 8 2、两类行业将成为并购的热点. 8 3、行业内领先企业将成为跨国公司并购的主要目标. 8 4、跨国公司并购同国有经济重组亲密相连. 8 - - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 5、在中国进行并购的外资企业的排头兵. 9 名师归纳总结 6、跨国公司并购行为将影响我国经济安全. 9 第 7 页,共 48 页三、跨国公司在华并购战略讨论. . 10 10 （一）竞争环境分析 . 1、波特五要素理

19、论14 . 10 2、确定组织的竞争位置及其收购对象. 11 （二）内部资源和战略才能分析. 12 （三）外部环境战略分析PEST分析 . 13 （四）战略挑选16 . 13 （五）并购后的整合战略 . 14 四、我国企业应对跨国公司并购战略的策略. 15 （一）充分利用跨国公司并购带来的好处. 15 （二）积极应对跨国公司并购带来的挑战. 16 1、加强自身建设,建立现代企业制度18 . 16 2、组建企业集团,培育核心竞争力. 17 3、挑选有利于爱护中方企业正值权益的合资策略. 18 五、爱护我国经济安全的计策. . 18（一）跨国公司在华并购战略对我国经济安全的威逼. 19 1、跨国公

20、司在华并购简洁造成行业垄断. 19 2、跨国公司在华并购可能危害我国经济独立. 19 3、跨国公司在华并购可能造成我国国有资产流失. 20 （二）我国爱护经济安全的计策. 22 1、发挥我国政府宏观调控职能. 22 2、制定我国反垄断法 . 23 3、完善我国资产评估制度. 25 - - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 4、构筑规范化的外资并购平台. 26 名师归纳总结 六、美国跨国公司在华并购案例分析. . 28第 8 页,共 48 页（一）美国跨国公司在华并购的特点分析. 28 1. 目标公司多为中国行业领先者. 28 2. 收购方多为世界知名跨国公司.

21、 29 3. 美国跨国公司并购集中在制造业. 29 4. 外资并购成为规避行业进入壁垒的重要手段. 29 5. 发挥经营协同效应的战略意图明显. 29 （二）美国跨国公司在华并购的模式分析. 29 1. 股权协议转让 . 29 2. 定向增发 B 股. 30 3. 中美合资 . 30 4. 间接收购 . 30 5. 参加四大国有资产治理公司债转股. 30 （三）美国跨国公司在华并购的行业领域分析. 30 1. 受政策性限制,目前只能参股的行业. 30 2. 具备快速进入市场的才能,有助于美方更快抢占市场的行业31 3. 有核心竞争力、能与美国公司资源互补的行业. 31 （四）美国跨国公司在华并

22、购的经济区域分析. 32 1. 沿海地区投资环境优于中西部地区. 33 2. 对外开放和外资引进政策的区域差异. 33 3. 空间位置的接近 . 33 （五）美国跨国公司在华并购影响的实效分析. 33 1. 美国跨国公司并购我国企业的有利影响. 33 2. 美国跨国公司并购我国企业的不利影响. 34 - - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 六 我国应对美资在华并购的计策. 35 名师归纳总结 1. 宏观层面 . 35 第 9 页,共 48 页2. 微观层面 . 35 七、结论及展望 . 35 参考文献 . 37- - - - - - -精选学习资料 - -

23、- - - - - - - 一、绪论（一）讨论背景及意义近年来,随着我国对外开放的深化, 为了对我国市场进行更深化的渗透和尽快建立可连续的利润增长, 很多跨国公司纷纷推出并购我国企业的战略；目前世界 500 强有 400 多家在我国投资, 其中主要是通过并购方式完成的；跨国公司的并购战略符合其全球化战略定位,是进入和扩大在华市场的重要战略；在我国一些重点领域, 国外跨国公司开头通过并购方式涉足,司己经开头吞噬行业内龙头企业；特殊是在某些行业, 跨过公跨国公司在我国的并购战略是一把双刃剑,有其积极作用, 一方面, 拓展了 国内企业的资金渠道, 并为他们带来了先进的技术和治理理念,可以促进国内企

24、业进展；但另一方面,这一战略不仅打击了我国市场上的主要民族品牌竞争者,仍有可能导致该行业市场的垄断,从而对我国经济安全造成极大的威逼；本文紧扣经济全球化这一时代背景, 综合运用跨国公司理论、 战略治理理论、 企业治理 理论、博弈论以及法学理论, 对跨国公司在中国的并购战略迸行系统讨论,提出 了企业和政府的计策, 可为我国政府的宏观决策和我国企业如何迎接跨国公司的 竞争挑战以及中国企业跨国并购供应理论和实践向导；（二）讨论内容在跨国公司理论、 战略治理理论、 企业治理理论、 博弈论以及法学理论相关 理论的基础上, 讨论跨国公司并购战略、 对民族企业威逼及计策、 对国家经济安 全的威逼及其计策；（

25、三）讨论的创新之处以往讨论往往局限于从国家产业安全、反垄断法的构建上动身进行讨论,没有对跨国公司在华并购战略进行过系统讨论；本文基于战略治理理论及博弈论剖析了跨国公司并购战略, 并从现代企业治理理论以及法学等理论上探讨了民族企 业及国家的计策,讨论更为系统,视野更为开阔,可以得出更为全面的结论；（四）国内外讨论综述1、跨国并购相关理论讨论综述名师归纳总结 跨国并购是指企业为了某种目的,通过肯定的方式或支付手段, 购买外国企业的部分或全部股份或资产,从而实现对其经营活动的实际掌握或完全掌握 1 ；第 10 页,共 48 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - -

26、 跨国并购是企业国内并购跨过国界的产物,相伴着跨国直接投资一起形成和进展的；但是始自二十世纪八十岁月跨国并购才真正作为一种世界经济现象而受到关 注；二战以后, 旧的国际经济秩序被打破, 这为各国的经济进展和竞争制造了相 对公平与和平的国际环境, 科技革命的兴起和进展, 推动了国际分工的深化, 引 发了大规模的资本跨国流淌, 跨国公司在这一阶段得到了迅猛的进展,跨国并购 也开头作为一种传统跨国投资的替代方式为跨国公司所运用,在 60、70 岁月迅猛增长,随着经济全球化的不断深化,愈演愈烈；随着跨国并购实践的不断进展, 跨国并购理论也得到不断的进展完善,二十世纪七、八十岁月以来进展快速, 成为经济

27、学界最活跃的领域之一；现将跨国并 购理论作一一综述；（1）跨国并购动因理论讨论2 企业价值低估论企业价值低估论最早由Hannah. L. &Kay. J. 1977提出的,他们认为企业的真实价值或潜在价值未能以反应；后来 Vasconcellos和 Kish1998发表了跨国并购：价值低估假说 ,证明白目标公司价值低估也是跨国并购的主要缘由之一,他们采纳了 1981-1990 年间被外资并购的美国76 家企业为样本,并利用q 比率讨论价值低估学说对跨国并购的适用性,结果说明 q 比率同该企业并购的可能性存在负相关关系,即q 比率越低,企业就越有可能被并购；Ravenscraft1991也指出当

28、外币升值时, 外资通过并购进入东道国市场,获得价值低估的资产, 实现低成本扩张； 亚洲金融危机后发生在韩国、马来西亚、 印尼等国的跨国并购大量增加,外资利用东道国的货币贬值,大肆低价收购目标企业, 获得价值低估的资产；但是这种理论也存在局限性,由于目标公司价值被低估是短期现象；其次现实情形往往是目标企业价值被高估而非低估；而且此理论很难说明近 10 年来西方国家经济商速增长, 股市整体价值大幅上扬, 但同时欧美并购市场特别活跃的现象；猎取速度的经济性2000 年世界投资报告认为速度的经济性是跨国公司实行跨国并购的重要缘由；速度经济性由美国企业史学家钱德勒1999第一提出,他认为企业的经济效率不

29、仅取决于转换资源的数量,仍取决于时间和速度； 跨国并购可以快速获得目标公司的生产才能、 销售渠道、 研发才能等资源, 防止东道国原有厂商的报复,对后期进入的其他跨国公司构成威逼,与新建相比风险小得多； 速度经济性对推动跨国并购有重要意义, 无论是规模经济论仍是市场势力论都无法完整的解名师归纳总结 释对新建投资和跨国并购的挑选,但考虑到速度缘由就很明白3；第 11 页,共 48 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 基于非生产性的规模经济理论企业并购的一般理论中, 规模经济理论主要针对企业的生产规模和范畴、固定资产的利用而言； 但由于企业经营环境的变化,

30、企业大批量生产的方式逐步不能适应需求, 基于此,沃尔夫 B. N. Wolf 于 1975 年和 1977 年对美国工业部门大企业的海外分支机构的资产进行了讨论,从非生产性活动的规模经济, 如集中化的讨论开发、 大规模销售网络来说明跨国公司并购现象；但是真正基于规模经济的跨国公司的理论可以说仍没有形成；2 跨国并购效应的讨论4对股东财宝的效应很多讨论早已证明, 并购增加目标企业股东的财宝；讨论成果显示, 在胜利的要约收购中目标企业股东的收益率为正 30,而在胜利的兼并活动中,目标企业的股东收益率相对低一些,为正20； Bradley 及其同事 1988对 19631984 年问发生的股权收购讨

31、论发觉,目标公司的股东获得了并购中产生的大部 分收益：在不胜利的并购中,目标企业的股东价值也有不同的提升；但是,大多讨论却发觉,并购并没有增加并购企业股东的财宝；依据Jenen和 Ruback1983讨论,在胜利的收购中,收购企业的超额利润为正的 4,在胜利的兼并活动中的超常利润为 0；Francesc Trilllas2002对欧洲电信并购市场作了讨论,结果显示并购企业的股东很少获利,并购对并购企业的股东价值的平均效应接近于 0；对就业的效应并购的目标之一就是降低成本, 从而往往相伴着企业的裁员和失业人数的增加； Lubatkin1983和 Capron1999认为,基于资源考虑的并购会带来

32、运营的协同效应,如规模和范畴经济,这会导致裁员；Jensen1991认为,经理人通过并购来增大其公司规模和范畴, 从而得到提升； 这种并购出于追求短期利益,并不能制造价值,一般不会带来裁员；Chatterjee, 1992并购企业经理出于降低被并购企业的低效率而裁员；Gibbs1993和 Johnson1996从代理理论角度来考虑,重组往往相伴并购产生, 也会导致裁员； 但有些学者认为由并购导致的就业削减只是短期现象,长期来讲,并购对就业的正面影响应大于负面影响；对企业经营业绩的影响Goldberg1973的讨论发觉兼并对市场份额的影响并不显著；Mueller1985的发觉是市场份额有大幅下降

33、； Ravenscraft和 Scherer1985就发觉两家规模相当的大企业间的并购不会引起大幅的市场份额的变动,相反较其他类型的并购而言仍有更高利润； Klaus、Gugler. Etl. 2001对并购后的利润和销售额作了讨论；结名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 48 页精选学习资料 - - - - - - - - - 果发觉,利用利润作指标来讨论会得出一般的兼并都是胜利的结论；相反以销售 额为指标就会得出相反的结论； 并预期：那些能够增强市场势力的兼并会增加利 润同时降低销售额；如以增强市场势力或以降低效率的形式降低社会福利来分 类,就以往 15 年世界上发生的

34、兼并都属于后者；在讨论中没有发觉国内兼并和 跨国兼并在影响上有何不同；2、我国学术界对跨国公司在华并购战略讨论综述20 世纪 90 岁月以来跨国公司对品牌治理纷纷作了战略性的调整；随着跨国 公司在华并购行为的发生, 有很多我国的本土企业被跨国公司通过并购的方式所 掌握；我国调整外资战略的一个重要方面就是设法利用国际通行的并购方式引进 外资,这也预示着以后我国会有更多的本土企业会被跨国公司并购；国内学者也 越来越关注跨国公司在我国的并购活动；华东师范高校商学院金融学系胡峰、程新章5认为,跨国公司并购投资虽然仍不是外商在华投资的主要方式,但自 20 世纪 90 岁月初期以来, 已有一些案例发生,而

35、且呈上升趋势；对于跨国公司来说,一方面除去强劲的竞争对手,另一 方面又可以稳稳地占据原有的市场； 而我国的企业由于缺乏体会, 没有品牌意识；在与跨国公司合作过程中, 往往只看到了自己引进资金、 先进的治理和技术的需要,而忽视了跨国公司这样做的真正目的；品牌资产是企业最为重要的资产,它代表着企业的经济效益和经济实力及对消费者的影响力；纵观跨国公司进入我国的一般过程, 可以发觉一个明显的轨迹： 跨国公司进入我国之初往往与国内企业 合资,在合资企业中, 跨国公司的品牌会和我国的本土品牌和平共处,跨国公司利用我国政策答应的条件和本土品牌绽开竞争,随着力气的逐步集聚, 跨国公司的品牌开头渐渐挤占本土品牌

36、的市场份额,跨国公司所拥有品牌的品牌价值逐步得到提升, 与此相对应的是我国本土品牌的品牌价值逐步走低；品牌资产的价值打算着市场份额, 而市场份额的丢失打算着中方在合资企业的位置逐步下降,到肯定的临界点以后, 跨国公司会取得合资企业的掌握权,此时；跨国公司会进一步压制本土品牌的进展； 从更加长远的眼光来看, 跨国公司取得合资企业的掌握 权以后,本土品牌将逐步走向萎缩；孙成选 62002认为,跨国公司对我国经济安全的影响不容忽视；跨国并购 有其积极意义： 拓宽了我企业进展的资金渠道, 在肯定程度上满意了这些企业技 术改造、产品结构调整等的资金需求；引进了国外较先进的技术、设备、生产和治理方法, 提高了企业治理水平和产品质量档次,增强了企业的竞争力, 也逐步提高了国内市场的竞争水平； 有利于推动国有企业转换经营机制,建立现代企业制度；有利于推动政府职能转变和机构改革,建立起政企分开的国有资产治理和运营体系；但是,跨国并购的消极影响也不容忽视,它可能带来产业结构扭曲、名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 48 页