2022年证券基础知识,证券交易考点总结——快速记忆版本.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 基础（数字类）1602年第一个证券交易所阿姆斯特丹1608柴思胡同的 “乔纳林咖啡馆”众多经纪人在此交易成名 1790年美国费城证券交易所成立（第一 个）1773年英国第一家交易所咖啡馆成立（1802年政府正式批准）（最初交易政府债券后来公司债券矿山水道股票铁路股票盛行）1792年5月17日24名经纪人 “梧桐树协议 ”订了交易佣金的最低标准中国最早证券交易机构是外商开办的“上海股份公所 ” “上海众业所 ”1918年夏北平证券交易所成立（中国人自己创办第一家）1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业1920年7月上海证券物品交易所成立

2、（当时规模最大的）1987年9月深圳特区证券公司成立（中国第一家专业证券公司中）1992.10国务院证券治理委员会和中国证监会成立（标志全国性监管和市场进展） 1998.04国务院证券委撤消（建立了集中统一的市场监管体制）1997.11证券投资基金治理暂行方法（规范基金进展）2001.12.11中国加入 WTO 外资合营外资比例不超过 不超过 49% 33% 加入后 3年内2002.11接纳日本野村证券上海代表处首席特殊会员,批准日本内藤证券直接申请 B股席位 2003.05.27瑞士银行成为首家获批的 QFII 记名股东发起设立方式设立公司发起人首次出资不得低于注册资本的20% 其余部份 2

3、年内缴足募集方式发起人认购股份不低于 35% 1 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 全体股东的货币出资不得低于注册资本的30%, 股东大会作出决议须经出席会议表决权半数通过,修改公司章程,增减资,合并分立须 23通过募集公司上市条件：向社会公开发的股份数要达到25%以上股本总额超4亿的比例为 10%以上公司股本总额不少于 3000万,公司 3年无 违法行为同时最近 3年现金流量净额超过 5000万或者 3个会计年度营业收入超 3 亿,为近 3年净利润的 10倍股权分置改革后原非流通股12个月内不得转让；股

4、份超5%出售在 12个月内不超 5% 在24个月内不超 10% 1994年开头发行凭证式（银行网点发行,提前兑付需付千分之 2手续 费）和记账式国债（证券帐户发行,特点：发行时间短效率高,交易手续简便成本低安全）,可记名可挂失50岁月发行过两种国债： 1950年人民成功折实公债 19541958国家 经济建设公债（发行 5次）1981复原发行国债 2000年无记名国债退出 市场1982年开头发行金融债券,同年中国国际信托投资公司在日本东京证券市场发行外国金融债券 金融债券1993中国投资银行被批准境内发行外币国债发行方式： 1991之前行政摊派 1991开头引入承购包销 1996年引 入招标发

5、行方式 2001.07.02开头在银行间债券市场实行净价交易 混合资本债券：是商业银行为补充资本发行的,清偿位于股权资本2 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 之前列在一般债务和次级债之后期限在15年以上, 10年内不行赎回保险公司中次级债偿仍须确保偿付后偿付才能充分率不低于 100%才能偿付2007.08证监会颁布实施公司债券发行试点方法标志我国公司债券（1年以上期限内仍本付息的有价证券）发行正式启动,金额不少于5000万1987.10财政部在德国法兰克福发了了 改革后政府首次在国外发行债券）3亿马克公募

6、债券（经济体制基金起源于英国 18世纪末 19世纪初产业革命推动下显现的 1997.11国 务院颁布证券投资基金治理暂行方法2004.06.01我国基金法实施（法律形式确认了基金在资本市场和 社会主义市场经济中的位置和作用）封闭基金存续期 5年以上,一般 1015年10%以上基金持有人有权招 开基金持有人大会基金公司设立：注册资本不低于1亿必需是实缴资本；主要股东3年内无违法记录注册资本不低于三亿 我国基金治理费一般为 1.5% ,货币基金 0.33% 债券基金不低于 1% 封 基托管费按 0.25% 开放基金低于 0.25% 封基年度收益安排比例不低于年度已经实现收益的 有60%投资于股票债

7、券基金应有 80%投资于债券90% 股票基金应一只基金持有一家上市公司股票不得超过基金净值的 10% ,一家管理公司的全部基金持有一家公司的证券不得超过该证券的 10% 3 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 外汇期货 1972在国际货币市场（属于芝加哥商业交易所）领先推出 可转换公司债最短 1年最长 6年；发行起 6个月后可转换公司股票 首次公开发行股票 4亿股以上可以向战略投资者配售发行面值超 5000万元应当由承销团承销 上海证券交易所 1990.11.26成立, 1990.12.19正式营业深圳证券

8、交易 所1989.11.15筹建, 1991.04.11经中国人民银行批准成立,1991.07.03营业 2004.05国务院批准中小企业板设立 中证指数公司的指数：中证流通指数中证规模指数中证 100指数（基 期2005.12.30 基点1000点）沪深300指数沪深 300行业指数沪深 300风格指数中证规模指数中证200500700800指数（基期 2004.12.31 基点1000）中证100（排名前 100）沪深 300-中证200 中证 700中证 500+中证200 中证800中证 500+沪深300 上证交易所股价指数：上证综合指数（基期1990.12.19 基点100点）公司

9、税后利润安排时,提 10%列入公司法定公积金,法定公积金超注册资本 50%时可不提取；法定公积金转为资本时留成比例不得少于转赠前注册资本的 25% 2007年12月底我国共有证券公司106家证券公司设立主要股东要求最近3年无重大违规,净资产不低于 2亿元证券监督机构自受理证券公司设立申请之日起 出答复；不批准要说明理由4 / 27 6个月内进行审查,作名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 单独或合并持有 5%股权股东可以向股东会提议案,可以提名董事监事候选人风险掌握指标：经纪业务净资本不低于 2000万承销,自营,资产

10、治理之一净资本不 低于5000万经纪业务 +一项净资本 1亿 经纪业务 +2项及以上的净资本 2亿净资本：风险预备之和 100% 净 资本：净资产 40% 净资本：负债 8% 净资产：负债 20% 流淌资产：流淌负债 100% 经纪业务净资本营 业部家数 500万 自营股票规模 净资本的 100% 自营证券规模（按成本价计）净资本 200 % 自营持有一种非债券证券成本 5%该证券市值承销要按 10%运算风险预备,承销公司债券的按 债券按 2%运算5%运算,承销政府定项资产治理按治理本金的2%运算风险预备,集合资产按1%,专项资产按 0.5% 证券公司按上一年营业费用总额的10%运算风险预备单

11、一客户融资融券不超过净资本的 5% 客户担保股票不超过该股票总 市值的 20% 按融资融券规模的 10%运算风险预备证券法 1998.12.29通过1999.07.01实施公司法 1993.12.29通 过1994.07.01实施 2005.10.27修订2006.01.01生效证券公司股东非货币财产出资不得超过注册资本的 法于 2007.06.01实施5 / 27 30% 企业破产名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 新公司法：公司注册资本按规定的比例在2年内分期缴清出资,投资工公司 5年内缴足有限责任公司最低注册资

12、本降低到 3万元非公开发行实际掌握人认购的股份36个月内不得转让,发行价格不低于基准日前 20个交易日均价的 90% 融资融券试点：经纪业务已满3年的创新类证券公司近二年各项风险掌握指标连续符合规定,近 6个月净资本在 12亿以上2005.06.30经国务院批准,证监会财政部 中国人民银行联合发布证券投资者爱护基金治理方法沪深交易所在风险基金达到规定 上限后经手费的 20%纳入基金,证券公司按营业收入的 0.55%交纳 基金 中国证券业协会成立于 1991.08.28 2002.12.16证监会公布证券业从 业人员资格治理方法 2003.02.01实施申请执业证书协会应当自收到申请起 要书面说

13、明现由 基础总结30日内向证监会备案,不符的有价证券是虚拟资本的一种形式有价证券狭义指资本证券,广义包 括商品证券（提货单,运货单,仓库栈单）,货币证券（商业证券 和银行证券）有价证券按发行主体分：按是否在交易所挂牌分：按募集方式：1政府证券 1上市证券 1公募证券2政府机构证券（我国不答应）理财方案,定向增发）2非上市证券 2私募证券（信托方案,6 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 3公司证券（包括金融证券）（凭证式国债,一般开放式基金）按代表的权益性质分：股票债券其他证券（基金,衍生品金融期 货,可转

14、换证券,权证）有价证券的特点： A收益性 B流淌性 C风险性 D期限性 证券市场的特点： A价值直接交换的场所 B财产权益直接交换的场所 C 风险直接交换的场所 证券市场的品种结构：股票债券基金衍生品市场证券市场的基本功 能：筹资投资定价资本配置功能 证券市场中介机构：证券公司证券登记结算公司证券服务机构（投 资询问公司,会计师事务所,资产评估机构,律师事务所,证券信 用评级机构）证券市场的产生： A社会化大生产和商品经济的进展 B股份制的进展 C 信用制度的进展国际证券市场进展趋势：A市场一体化 B投资者法人化 C金融创新 D金融机构混业化 E交易所重组公司化 F证券市场网络化 G 金融风险

15、复杂 化H金融监管合作化中国第一个标准化期货合约-深圳有色金属交易所 -特级铝期货标准合同（实现了远期合同向期货的过渡）WTO后证券业在 5年过渡期的对外开放包括：1直接B股交易 2成为交易所特殊会员 3设立合营公司从事基金治理业务4加入三年内设立合营证券公司从事A股B股H股和政府债,公司债的7 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 承销和交易 5合资券商开展询问服务,赐予国民待遇,可设分权机构股票的性质：股票的特点：股票的类型：股票的价值：A有价证券 1收益性 A一般股票和优先股股票（权益不同分）1票面价值

16、B要式证券 2风险性 B记名股票和无记名股票（是否记名分）2账面价值（净值 OR每股净资产）C证权证券 3流淌性 C有面额和无面额股票（是否标明金额分）3清算价值D资本证券 4永久性股票的价格：理论价格预期股息必要收益率 4内在价值（理论价值 OR将来收益的现值）E综合权益证券 5参加性市场价格影响股票价格的因素：A公司的经营状况（ 1资产净值 2盈利水平 3派息政策 4股票分割 5增资减资6销售收入 7原材料供价 8主要经营者理替 9公司重组 10意外灾害）B宏观经济因素（ 1经济增长 2经济周期 3货币政策预备金率,再贴现；公开市场业 4财政政策 5市场利率 6通货膨胀 7汇率变化 8国际

17、收支）C政治因素（ 1战争 2政权更迭 3政府重大经济政策出台 4国际社会政治经济的变化）D心理因素 E稳固市场的政策与制度支配（技术性停牌暂时停市）F人为操纵因素8 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 一般股股东的权益：1重大决策参加权 2公司资产收益权和剩余资产安排权 3优先认股权 4 查阅公司资料 5交易股票 清偿次序：清算费用职工工资社保费用法定补偿所欠税款公司债务一般股东 我国股票按投资主体分：国家股法人股社会公众股外资股债券的特 征：偿仍性流淌性安全性收益性 债券分类：发行主体分（政府债券金融债

18、券公司债券）按付息方式 分：零息债券附息债券息票累积债券浮动利率债券 按形状分类：实物债券凭证式债券记账式债券广义政府债券属于公 共部门债务狭义属政府部门债务 政府债券特点：安全性高流通性强收益稳固免税待遇国债按资金用 途分：赤字国债建设国债战争国债特种国债 储蓄债券是以个人为发行对像的非流通国债,一般以吸取个人小额 储蓄为主 记账式国债利率由记账国债承销团投标确定储蓄国债利率由财政部 参考存款利率和供求关系确定 公司债券类型：信用公司债（无担保）不动产抵押公司债保证公司 债收益公司债可转换公司债附认股权证公司债 国际债券特点：资金来源广发行规模大存在汇率风险有国家主权保 障以自由兑换货币作计

19、量货币 龙债券是指除日本以外亚洲地区发行的一种以非亚洲国家货币标价9 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 的债券 投资基金的特点：集合投资分散风险专业理财基金的作用：为中小 投资者拓宽了渠道利于证券市场的稳固和进展 基金托管人可磋商酌情调低基金托管费经证监会核准后公告无须召 开持有人大会 基金投资风险：市场风险治理才能风险技术风险巨额赎回风险 金融衍生工具基本特点：跨期性杠杆性联动性不确定高风险性（信 用风险市场风险流淌性风险结算风险运作风险法律风险）金融衍生工具按产品形状和交易场所分：内置型衍生工具交易所

20、交 易衍生工具 OTC交易的衍生工具 金融衍生工具按自身交易方法及特点分类：金融远期合约金融期货 金融期权金融互换结构化金融衍生工具10 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 按基础工具分类：股权类（股票期货股票期权股票指数期货股票指 数期权及混合交易合约）利率类（远期利率协议利率期货利率期权 利率互换及混合交易合约）货币类（外汇合约货币期货货币期权货 币互换及合约的混合交易合约）信用类（信用互换信用联结票据）其它类 金融衍生工具的创新：风险治理型创新增强流淌型创新信用制造型 创新股权制造型创新 期权的权益

21、期间与时间价值存在同方向但非线性影响基础资产产生 收益将使看涨期权价格下跌,看跌期权价格上长升权证的要素包括：类别标的行权价格存续时间（下）行权日期行权结算方式行权比例6个月以上 24个月以可转债换发行时证券的性质分：可转换债券可转换优先股存托凭证（ DR）也称预托凭证对发行人的优点：A市场容量大,筹资才能强 B躲开直接发行股票债券的法律要求,上市手续简洁成本低ADR对投资者的优点：以美元交易,国内清算 ADR须经美国证监会注册有助于保证投资者的权益股利发放以美元支付规避投资政策限制 资产证券化分类：按基础资产分类（不动产证券化应收账款证券化 信贷资产证券化将来收益证券化债券组合证券化）按地域

22、分类（境内资产证券化离岸资产证券化）证券化产品的属性 分类（股权型债权型混合型）资产证券化当事人包括：发起人（原始权益人大型工商企业及金融 机构）特定目的机构（为发起人的资产为基础发行证券化的产品机11 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 构）资金和资产存管机构信用增级机构信用评级机构承销人投资者 证券发行市场无固定场所是一个无形市场证券发行制度（注册制核 准制）我国股票实行核准制由审核委员会审核证监会核准保荐人及保荐代 表应勤奋尽责诚恳守信 我国首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格初步询价确定 价

23、格区间及市盈率区间,保荐机构在发行价格区间向询价对像累计 投票询价 荷兰式招标（最低中标价最高收益率）短期贴现债券采纳单一价格 方式美式招标按各自的价格成交长期附息债券采纳多种收益率的 方式会员大会是交易所最高权力机构,理事会是交易所决策机构交易所 总经理由国务院证监会任免深圳证券交易所设立中小企业板块实施方案包括四项基本原就（审慎推动统分结合从严监管统筹兼顾）中小板的 “两个不变 ”（尊守的法律法规不变发行上市条件信息披露 要求不变） “四个独立 ”（运行独立监察独立代码独立指数独立）基期加权股价指数又叫拉斯贝尔加权指数（采纳基期发行量和成交 易作为权数）运算期加权股价指数又叫派许加权指数（

24、采纳运算期发行量和成交 量为权数）12 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 几何加权股价指数又叫费雪抱负式（是对上面二种指数作几何平 均,实际很少用）股票收益：股息收入资本利得公积金转增收益股息种类：现金股息 股票股息财产股息负债股息建业股息（无盈利无股息的一个例外）债券收益：债息收入资本利得再投资收益 公积金来源： A溢价发行的部份 B税后利润中提存的 C资产重估增值部 分D外部赠与资产 系统风险：政策风险经济周期波动利率风险购买力风险（通胀）非 系统性风险：信用风险经营风险财务风险 证券资产治理是实现

25、托付资产收益的最大化 证券经纪业务及其它二项业务的董事会应设薪酬与提名委员会,审 计委员会和风险掌握委员会 证券公司内部掌握应当贯彻健全,合理,制衡,独立的原就 经纪业务内部掌握主要内容：防范挪用客户资金资产非法融入融出 资金及结算风险 自营业务重点 A防范规模失控,决策失误超越授权,变相自营,账外自营,操纵市场,内幕交易B建立决策程序加强决策治理C合理的预警机制 投资银行重点防荡法律风险财务风险道德风险讨论询问业务应重点 防范传播虚假信息误导投资者,无资格执业,违规执业及利益冲突 业务创新应重点防范违法违规,规模失控,决策失误分支机构应重 点防范越权经营,预算失控及道德风险13 / 27 名

26、师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 净资本净资产 -金融产品投资风险调整 -应收款的风险调整 -其它流动资产工程的风险调整 -长期资产的风险调整 -或有负债的风险 -/+证监会认定的其证券登记结算公司设立条件：A自有资金不少于 2亿元B必要的场所及设施C主要治理及从业人员要有从业资格 D其它条件证券市场监管手段：法律手段经济手段必要的行政手段证券市场监管的意义：保证投资者权益B爱护市场良好秩序 C进展和完善证券市场体系 C精确全面的信息利于参加者的决策 国际证监会公布了监管的三个目标：爱护投资者保证市场公正效率 和透

27、亮降低系统风险 信息披露：全面性真实性时效性 操纵市场行为： A单独或合谋集中资金持股优势连续卖买 B与他人串通事先商定时间,价格,方式影响价格和数量C在自已的账户间对倒内幕信息包括： 1安排股利或增资方案 2股权结构的重大变化 3债务担 保的重大变更 4 营业用主要资产的抵押,出售报废一次超过资产的 30% 5公司主要治理人员的行为可能承提重大缺失赔偿责任 6上市公司的 收购方案证券业协会三大职能：自律服务传导 证券从业人员行为规范内容：正直诚信勤奋尽责廉洁保密自律守法14 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - -

28、- - 交易（数字类）1986.08沈阳开办企业债券转让业务（新中国证券市场建立的标志）1988.04起我国先后在 61个大中城市开放了国库券转让市场 1992年B股在上海证券交易所上市证券交易所会员受理在受理之后 20 个工作日做出是否同意打算 每月7个工作日内报送上月统计表及风险掌握指表监管表深圳 1个标 准流速为 15笔/秒单个企业年金方案最多开产10个证券帐户证券自营开产多帐户每500万注册资本开一个 证券发行人在发行终止 2个交易日向登记公司申请发行登记 1998.04.01上交所开头实行全面指定交易制度申报最小变动单位：上交所基金,权证为 B股为0.001美元B股0.01港元0.0

29、01 深交所基金为 0.001 * 债券质押回购 0.005 , A股,债券,买断回购 0.01 A股,债券,质押 回购0.01 上交所申报时间： 9：159：25, 9：3011：30, 13：0015：00 （9：209：25为开盘集合竞价阶段,不能撤单）深交所申报时间： 9：1511：30, 13：0015：00 （9：209：25, 14：5715：00 不能撤单集合竞价阶段）9：259：30只申报中小企业板连续竞价时有效竞价范畴为最近成交价的上下 3%,开盘集合竞价没有成交的连续竞价开时是调整为前收盘价的上下 3% 上交所无涨跌幅限制的证券时,集合竞价阶段申报要求：A）股票不15 /

30、 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 15 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 高于前收盘价的 900%不低于前收盘价的 50% B）基金,债券申报不高于前收盘价的债券回购无限制150%不低于前收盘价的 70% 连续竞价阶段申报要求：A）申报价格不高于实时的最低卖出价格的110%,不低于实时最高买入价格的 90% 同时不高于上述最高最低申报价格平均数的 70% 130%且不低于平均数的深交所无涨跌幅限制的证券时,股票首日集合竞价为发行价的 900% ,（连续竞价,收盘集合竞价为最近成交价的上下 10%）债券首日集合竞价为发行价的上下30%,（同上一样

31、,都是 10）质押回购非上市首日集合竞价为前收盘价的上下 100%,连续竞价,收盘集合竞价为最近成交价的 100% 证券公司收取的佣金不得高于证券交易金额的3,不足5元按5元收,B股不足 1美元或 5港元的仍 1美元或 5港元收 2022.04.24, 交易印花税由 3下调为 1 大宗交易时间：上交所为9：3011：30 13 ：0015：30 深交所为9：1511：30 13 ：0015：30 股票在实行退市风险警示前1个交易日发布公告中小板退市警示的情形：A一个会计年度审计结果对外提保超过 1亿元且占净资产的 100% B为关联方供应资金超 2000万元或者占净资产值 50%以上C24个月

32、内 再次受到公开声讨 D 连续20个交易日收盘价低于面值 E 连续 120个交易日成交量低于 300万股上交所收盘价,深圳集合竞16 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 16 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 价无法产生收盘价的以最终一笔交易前 平均价1分钟全部交易的成交量加权交易席位超过 10%无法申报或者行情中断的营业部超过 10%以上的异常情形实行暂时停市上交所固定收益平台交易于2007.07.25开头试行,（交易时间为9：3011：30, 13：0014：00）,每笔买卖报价数量为 5000手的整数倍固定收益平台实行净价申报,最小变动单

33、位为 10% ,1手为1000元面值0.001元；涨跌幅为公布卖买最大 5家营业部的条件： A收盘价偏离值达7%的前 3只股票（基金） B价格振幅达到 15%的前 3只C换手率达到 20%的前3只反常波动情形： A连续3个交易日价格涨跌幅偏离值累计达20%的B ST,*ST连续 3个交易日涨跌幅偏离值达15% C连续3个交易日日均换手率与前5个交易日换手率比值达到 30倍且连续3个交易日累计换手率达 20% QFII境内证券投资制度启动于2002年年底 OFII持有一家上市公司股票不得超过 10%,全部 QFII持有一家总数不超过 20% 分红派息公告时间为股权登记日3个工作日前 R+1日红股

34、到帐配股认购于R+1日开头,认购期为 5天；公司股票及衍生品在 R+1R+6日停牌如开股东大会上市公司提前30天公告基金认购申报最小为100,单笔最大不超过 99999900元；但单笔赎回份额不超过17 / 27 99999999份名师归纳总结 - - - - - - -第 17 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 权证存续期满前 5个交易日,权证终止交易,行权以现金方式结算行权的以前 10个交易日的收盘价的平均数来运算行权时过户费为面额的0.05% 代办股份转让的证券公司应具备年度净资产不低于8亿,净资本不低于5亿报价转让的每笔托付数量应在 3万股以上,股份和资

35、金 T+1到帐IB业务的资格条件： 1）前6个月风险指标合规 2）资金第三方存管3）控股期货公司或者同时被控股4）公司总部 5名,营业部 2名具有期货从业资格人员 5）已建立相关的业务规章,内部掌握,风险隔离 制度6技术系统达标 证券自营最低注册资本 1亿,净资本不低于 5000万自营股票规模 净资本的 100% 自营证券规模（按成本价计）净资本 200 % 自营持有一种非债券证券成本 5%该证券市值一种非债券的成本 净资本的 30% 证券自营相关原始凭证储存 20年每半年,一年后的 30日报证监会证券自营的情形资产治理业务要求净资本不低于 理的从业经受人员不少于 5人2亿元, 3年以上证券自

36、营,资产管集合资产治理要求限定性集合资产治理方案的净资本不低于 3亿,非限定性集合资产的净资本不少于 5亿元定向资产治理,单个客户不低于 于5万,非限定性不低于 10万100万元,限定性集合单个客户不低集合资产方案批准后 6个月内启动推广, 60个工作日完成设产工作开 始投资运作18 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 18 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 证券公司参加一个集合方案的自有资金不得超过方案规模的 5%且不超2亿,参加多个方案不得超过公司净资本的 15% 资产治理客户资产投资一个股票不超该证券的 投资于一个公司不得超过该方案的 1

37、0% 10%,一个集合方案资产方案投于关联公司不得超方案的 3%,集合资产治理方案应通过会籍办理系统每月前 5个工作日向上交所供应上月资产净值,4个月报年度审计融资融券试点的条件： A经纪业务满 3年的创新类证券公司 B高管 2年内没有违法和处 C最近2年各项风险掌握指标合规定 6个月净资本在 12亿证监会派出机构收到申请后10个工作日内向证监会出具是否同意申请人开展融资融券业务的书面看法标的证券应当符合以下条件：交易所上市满3个月融资买入的流通股本不少于 1亿股或者流通市值不低于 5亿元融券卖出的流通股本不少于2亿股或流通市值不少于 8亿元股东人数不少于 4000人3个月内日均换手率不低于指

38、数日均换手率的20%,日均涨跌幅与指数的偏离值不超4%,波动幅度不超 500% （基准指数指上海综合指数,深圳综 合指数和中小板指数）19 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 19 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 有价证券冲抵保证金的折算率：上证180成份股和深圳 100成份股折算率不超过 70%,其他股票不超过 65% 开放式基金折算率不超过 基金和债券不超过 80% 客户爱护担保比例不低于90% 国债不超过 95% ,其他上市证券投资130%,追加后的爱护担保比例不低于150%,；爱护担保比例超 300%后可提现,但提现后担保比例不低于

39、300% 对单一客户融资融券规模不得超过净资本的 市值不超过该股票的 20% 5%,接受单只担保股票上交所 1993.12 深交所 1994.10分别开办了以国债为主的质押式回购 交易上交所 2002.12.30 深交所 2003.01.03分别推出了企业债的回购交易上交所新质押式（买断式）国债回购分为：1 2 3 4 7 14 28 91 182（9种）上交所质押式企业债品种有：1 3 7 （3种）深交所质押式国债回购品种：1 2 3 4 7 14 28 63 91 182 273（11种）深交所质押式企业债品种：1 2 3 7 （4种）2002年全国银行间债券市场回购期限最短1天,最长 1

40、年（最小交易数额为债券面额 10万,交易单位为债券面额 1万）银行间 1997年6月5日老的回购期限： 7天14天21天1个月 2个月3个月4 个月七种结算备付金利息每季结一次,结息日为第三个月的 支结算公司按透支金额的 120%暂扣托管证券20 / 27 20日资金交收透名师归纳总结 - - - - - - -第 20 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 国债买断式回购到期购回结算交收时点为R+1日（R为到期日） 14：00 权证交收上海市场是 T日日终,深圳为 T+1日日终 交易总结证券交易特点：收益性风险性流淌性证券交易公开原就的核心是实 现市场信息的公开化

41、 证券交易的对象是托付合同中的标的物（股票交易债券交易基金交 易其他衍生工具交易）证券交易的方式：现货交易远期交易期货交易债券回购交易（属于 短期融资归属于货币市场）信用交易 证券交易市场的作用： 1供应充分交易的条件 2供应充分的价格竞争发觉合理的价格 3 实施公开,公正准时的信息披露 和服务4供应便利的交易场外市场的交易活动出现非集中性,银行间债券市场（交易品种：政府债,金融债和央行债）已经成为一个重要的场外交易市场 自主报价：分为公开报价（单边,双边）和对话报价证券结算风险 基金用于技术故障,操作失误,不行抗力造成的缺失 成交的优先原就主要有：价格,时间,比例安排,数量,客户,做 市商,

42、经纪商优先原就 证券交易机制的目标：流淌性（速度价格）稳固性（重要措施提高 市场透亮度）有效性（高效率低成本）定期交易系统特点： A价格稳固 B 成本想对较低指令驱动系统是一种 竞价市场也叫订单驱动市场21 / 27 名师归纳总结 - - - - - - -第 21 页,共 27 页精选学习资料 - - - - - - - - - 连续交易系统特点： A交易的即时性 B 交易过程中供应更多的信息报 价驱动系统是一种连续交易商市场也叫做市商市场 证券交易所会员由交易所理事会批准存在问题的会员实行的措施：口头书面整改谈话调查暂停业务提请证监会处理 一般席位（ A股席位）买卖 A股,债券,基金专用席

43、位（B股席位债 券专用席位质押席位剩余卖出席位基金租用席位）深交所： A股席位（一般席位投资基金专用网上托付专用）B股席位（会员 B股境外 B股）特殊席位（国债基金股票质押代办股份转让）境内经营机构要取得 B股席位须外管局的许可证境外经营机构要取得 B股席位须证监会的外资股业务资格证书 交易席位转让要会员部审核批准,方能转让上交所交易单元是交易 权限的技术载体 证券经纪业务分柜台代理和交易所代理二种证券经纪商的作用：A充 当买卖媒介 B供应询问 C提高了证券市场的充动性和效率风险提示书提示的风险有：宏观经济风险,政策风险,公司经 营风险,技术风险,不行抗力风险 托付人的权益： 1挑选经纪商 2要求经纪商忠诚办理受托业务 3对自己的股票有持有权和处置权4交