2022年财务管理基本概念.docx

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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 第 一 章总论学习目标：通过本章学习,要求把握财务关系及财务治理的基本内容；懂得财务 治理基本概念及财务治理目标的科学表达；明白财务治理工作环节和财务治理环境；第一节 财务治理基本概念 任何企业的生产经营活动,都是运用人力、资金、物资与信息等各项生产经营要 素来进行的,其中包含了生产经营的业务活动和财务活动两个方面,与之对应的,在企业中必定存在两种基本治理活动,即生产经营治理和财务治理；企业财务是指企业生产经营过程中的资金运动及其所表达的财务关系；财务治理是组织企业财务活动,处理财务关系的一项经济治理工作；懂得企业财务治理的基本概念,仍必需明白

2、资金运动、财务活动及财务关系等相关概念；一、资金运动及形式资金是企业生产经营过程中商品价值的货币表现,其实质是再生产过程中运动着的价值；资金运动是指企业实物商品运动和金融商品运动过程中的价值运动；详细表 现为两种形式：（一）实物商品资金运动 企业再生产过程是实物商品的使用价值的生产和交换与价值的形成和实现过程 的统一；实物商品经过选购、生产和销售三个基本环节,既表现为其使用价值的实现 过程,又表现为实物商品的价值运动过程；这种价值运动过程可以图示为：A G W P W G P m随着实物商品的选购、生产和销售的进行,货币资金（G）依次转化为商品资金（W 表现为肯定数量的劳动力A 和生产资料 P

3、m）、生产资金（P）、产成品资金（W ）和更多的货币资金（ G ）；资金运动的结果实现了资金的增值性要求；（二）金融商品资金运动金融商品是指在金融市场反复买卖,并有市场价格的各种有价证券（如股票、债 券等）；企业进行的各种金融商品投资或买卖活动可以图示为：名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - w G GG随着金融商品买卖的进行,货币资金（G）依次转化为金融商品资金（w G）和更多的货币资金（ G ）；假如企业利用发行股票或债券筹集资金以及之后的偿付资金（如回购股票、 支付股利；仍本付息）,完整的实物商品资金运动可以图示

4、为： A w G GW w P W G G P m w G G 成为实物商品运动的前提,称为筹资活动,实物商品运动称为广义的w 投资活动, G G成为实物运动的结果,称为偿付筹资活动；二、财务活动与财务关系（一）财务活动 如前所述, 企业资金运动过程是资金形状的不断转化及其增值过程,这一过程是 通过一系列的财务活动实现的；所谓财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及 安排等一系列行为；其中资金的运用、耗资、收回又称为投资；资金运动和财务活动 对应关系如下图所示： A G w G W P W G G w P m筹资活动 投资活动 安排活动 其中筹资活动是资金运动的前提,投资活动是资金运动的关键

5、,安排活动是作为 投资成果进行的,表达了企业投资与筹资的目标要求；（二）财务关系 企业的财务活动是以企业为主体来进行的,企业作为法人在组织财务活动过程 中,必定与企业内外部有关各方发生广泛的经济利益关系,这就是企业的财务关系；企业的财务关系可概括为以下几个方面：1企业与国家行政治理者之间的财务关系；名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 国家作为行政治理者政府,担负着爱护社会正常的秩序、保卫国家安全、组 织和治理社会活动等任务；政府为完成这一任务,必定无偿参与企业利润的安排；企 业就必定依据国家税法规定缴纳各种税款,包括

6、所得税、流转税和计入成本的税金；这种关系表达为一种强制和无偿的安排关系；2企业与投资者之间的财务关系 这主要是指企业的全部者向企业投入资本形成的全部权关系,企业的全部者主要 有：国家、个人和法人单位,它详细表现为独资、控股和参股关系；企业作为独立的 经营实体,独立经营,自负盈亏,实现全部者资本的保值与增值；全部者以出资人的 身份,参与企业税后利润的安排,表达为全部权性质的投资与受资的关系；3企业与债权人之间的财务关系；这主要是指债权人向企业贷放资金,企业按借款合同的规定按时支付利息和归仍本金所形成的经济关系,企业的债权人主要有：金融机构、企业和个人；企业除利用 权益资金进行经营活动外,仍要借入

7、肯定数量的资金,以便扩大企业经营规模,降低 资金成本；企业同债权人的财务关系在性质上属于债务与债权关系；在这种关系中,债权人不向资本投资者那样有权直接参与企业经营治理,对企业的重大活动不享有表决权,也不参与剩余收益的安排,但在企业破产清算时享有优先求偿权；因此债权人 投资的风险相对较小,收益也较低；4企业与受资者之间的财务关系；这主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所形成的经济关 系；随着市场经济的不断深化进展,企业经营规模和经营范畴的不断扩大,这种关系 将会越来越广泛；企业与受资方的财务关系表达为全部权性质的投资与受资的关系；企业向其他单位投资,依其出资额,可形成独资、控股和

8、参股情形,并依据其出资份额参与受资方的重大决策和利润安排；企业投资最终目的是取得收益,但预期收益能否实现,也存在肯定的投资风险；投资风险大,要求的收益高；5企业与债务人之间的财务关系；这主要是指企业将资金购买债券、 供应借款或商业信用等形式出借给其他单位所 形成的经济关系； 企业将资金借出后, 有权要求其债务人按商定的条件支付利息和归仍本金；企业同其他债务人的关系表达为债权与债务关系；企业在供应信用的过程中,一方面会产生直接的信用收入,另一方面也会发生相应的机会成本和坏帐缺失的风名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 险

9、,企业必需考虑两者的对称性；6企业内部各单位之间的财务关系；这主要是指企业内部各单位之间在生产经营各环节中相互供应产品或劳务所形 成的经济关系； 企业内部实行责任预算与责任考核与评判的情形下,企业内部各责任中心之间相互供应产品与劳务,应以内部转移价格进行核算；这种在企业内部形成的资金结算关系,表达了企业内部各单位之间的利益均衡关系；7企业与职工之间的财务关系；这主要是指企业向职工支付劳动酬劳过程中所形成的经济关系；职工是企业的劳动者,他们以自身供应的劳动作为参与企业安排的依据；企业依据劳动者的劳动情形,用其收入向职工支付工资、津贴和奖金,并按规定提取公益金等,表达着职工个人和 集体在劳动成果上

10、的安排关系；三、财务治理的内容 依据以上分析, 财务治理是基于企业再生产过程中客观存在的财务活动和财务关 系而产生的,是企业组织财务活动、处理与各方面财务关系的一项经济治理工作；企 业筹资、投资和利润安排构成了完整的企业财务活动,与此对应的,企业筹资治理、投资治理和利润安排治理便成为企业财务治理的基本内容；（一）筹资治理 筹资治理是企业财务治理的首要环节,是企业投资活动的基础；事实上,在企业 进展过程中,筹资及筹资治理是贯穿始终的；无论在企业创立之时,仍是在企业成长 过程中追求规模扩张,甚至日常经营周转过程中,都可能需要筹措资金；可见筹资是 指企业为了满意投资和用资的需要,筹措和集中所需资金的

11、过程；在筹资过程中,企 业一方面要确定筹资的总规模, 以保证投资所需要的资金； 另一方面要挑选筹资方式,降低筹资的代价和筹资风险；企业的资金来源按产权关系可以分为权益资金和负债资金；一般来说, 企业完全通过权益资金筹资是不明智的,不能得到负债经营的好处； 但负债的比例大就风险也大,企业随时可能陷入财务危机；因此,筹资决策的一个重要内容是确定正确的资本 结构；企业资金来源按使用的期限, 可分为长期资金和短期资金；长期资金和短期资金 的筹资速度、筹资成本、筹资风险以及借款时企业所受到的限制不同；因此,筹资决名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页,共 19 页精选学习资料 - - - -

12、 - - - - - 策要解决的另一个重要内容是支配长期资金与短期资金的比例关系；（二）投资治理 投资是指企业资金的运用,是为了获得收益或防止风险而进行的资金投放活动；在投资过程中,企业必需考虑投资规模；同时,企业仍必需通过投资方向和投资方式 的挑选,确定合理的投资结构,以提高投资效益、降低投资风险；投资是企业财务管理的重要环节；投资决策的失败,对企业将来经营成败具有根本性影响；投资按其方式可分为直接投资和间接投资；直接投资是指将资金投放在生产经营性资产上,以便获得利润的投资,如购买设备、兴建厂房、开办商店等；间接投资又 称证券投资,是指将资金投放在金融商品上,以便获得利息或股利收入的投资,如

13、购 买政府债券、购买企业债券和企业股票等；按投资影响的期限长短分为长期投资和短期投资；长期投资是指其影响超过一年以上的投资,如固定资产投资和长期证券投资；前者又称资本性投资；短期投资是指 其影响和回收期限在一年以内的投资,如应收帐款、存货和短期证券投资；短期投资 又称流淌资产投资或营运资金投资；由于长期投资涉及的时间长、风险大,直接打算 着企业的生存和进展,因此,在决策分析时更重视资金时间价值和投资风险价值；按其投资的范畴分为对内投资和对外投资；对内投资是对企业自身生产经营活动的投资,如购置流淌资产、固定资产、无形资产等；对外投资是以企业合法资产对其 他单位或对金融资产进行投资,如企业与其他企

14、业联营、购买其他企业的股票、债券 等；（三）利润（股利）安排治理企业通过投资必定会取得收入,获得资金的增值； 安排总是作为投资的结果而出现的,它是对投资成果的安排；投资成果表现为取得各种收入,并在扣除各种成本费 用后获得利润,所以,广义地说,安排是指对投资收入（如销售收入）和利润进行分 割和分派的过程,而狭义的安排仅指对利润的安排；利润（股利）安排治理就是要解 决,在所得税交纳后的企业获得的税后利润中,有多少安排给投资者,有多少留在企 业作为再投资之用；假如利润发放过多,会影响企业再投资才能,使将来收益削减,不利于企业长期进展； 假如利润安排过少, 可能引起投资者不满； 因此,利润（股利）决策

15、的关键是确定利润（股利）的支付率；影响企业股利决策的因素很多,企业必需 依据情形制定出企业正确的利润（股利）政策；名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 其次节 财务治理目标 一、企业财务治理目标的挑选 任何治理都是有目的的行为, 财务治理也不例外； 财务治理目标是企业财务治理 工作特别是财务决策所依据的最高准就,是企业财务活动所要达到的最终目标；目前,人们对财务治理目标的熟识尚未统一,主要有三种观点：利润最大化、资本利润率最大化（或每股利润最大化）和企业价值最大化；（一）利润最大化这种观点认为, 利润代表了企业新制造的

16、财宝,的越多,越接近企业的目标；这种观点的缺陷是：利润越多就说明企业的财宝增加1利润最大化是一个肯定指标,没有考虑企业的投入与产出之间的关系,难以 在不同资本规模的企业或同一企业的不同期间进行比较；2没有区分不同时期的收益,没有考虑资金的时间价值；投资项目收益现值的 大小,不仅取决于其收益将来值总额的大小,仍要受取得收益时间的制约；由于早取 得收益,就能早进行再投资, 进而早获得新的收益, 利润最大化目标就忽视了这一点；3没有考虑风险问题；一般而言,收益越高,风险越大；追求最大利润,有时 会增加企业风险,但利润最大化的目标不考虑企业风险的大小；4利润最大化可能会使企业财务决策带有短期行为,即片

17、面追求利润的增加,不考虑企业长远的进展；（二）资本利润率（每股利润）最大化 这种观点认为： 应当把企业利润与投入的资本相联系,用资本利润率（每股利润）概括企业财务治理目标； 其观点本身概念明确, 将企业实现的利润与投入的资本或股 本进行对比,可以在不同资本规模的企业或期间进行对比,揭示其盈利水平的差异；但是这种观点仍旧存在两个问题：一是没有考虑资金的时间价值；二是没有考虑风险问题；（三）企业价值最大化投资者建立企业的重要目的在于,制造尽可能多的财宝； 这种财宝第一表现为企业的价值；企业价值的大小取决于企业全部财产的市场价值和企业潜在或预期获利能名师归纳总结 力；这种观点认为： 企业价值最大化可

18、以通过企业的合理经营,采纳最优的财务决策,第 6 页,共 19 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 充分考虑资金的时间价值和风险与酬劳的关系,在保证企业长期稳固进展的基础上,使企业总价值达到最大； 这是现代西方财务治理理论普遍公认的财务目标,他们认为这是衡量企业财务行为和财务决策的合理标准；对于股份制企业, 企业价值最大化可表述为股东财宝最大化；对于上市的股份公司,股东财宝最大化可用股票市价最大化来代替；股票市价是企业经营状况及业绩水平的动态描述, 代表了投资大众对公司价值的客观评判；股票价格是由公司将来的收 益和风险打算的,其股价的高低,它不仅反映了

19、资本和获利之间的关系,而且表达了 预期每股收益的大小、 取得的时间、所冒的风险以及企业股利政策等诸多因素的影响；企业追求其市场价值最大化, 有利于防止企业在追求利润上的短期行为,由于不仅目 前的利润会影响企业的价值,预期将来的利润对企业价值的影响所起的作用更大；企业是一个通过一系列合同或契约关系将各种利益主体联系在一起的的组织形式；企业应将长期稳固进展摆在首位,强调在企业价值增长中满意与企业相关各利益主体的利益,企业只有通过爱护与企业相关者的利益,承担起应有的社会责任（如保护消费者利益、爱护环境、支持社会公众活动等）这一财务治理目标；,才能更好的实现企业价值最大化由于企业价值最大化是一个抽象的

20、目标,在运用时也存在一些缺陷：1非上市企业的价值确定难度较大；虽然通过特地评判（如资产评估）可以确 定其价值, 但评估过程受评估标准和评估方式的影响使估价不易客观和标准,从而影 响企业价值的精确与客观性；2股票价格的变动除受企业经营因素影响之外,仍要受到其他企业无法掌握的 因素影响；二、不同利益主体财务治理目标的冲突与和谐 企业从事财务治理活动,必定发生企业与各个方面的经济利益关系,在企业财务 关系中最为重要的关系是全部者、经营者与债权人之间的关系；企业必需处理、和谐 好这三者之间的冲突与利益关系；（一）全部者与经营者的冲突与和谐 企业是全部者的企业,企业价值最大化代表了全部者的利益；现代公司

21、制企业所 有权与经营权完全分别, 经营者不持有公司股票或持部分股票,其经营的积极性就会 降低,由于经营者拼命干的所得不能全部归自己全部；此时他会干的轻松点,不情愿名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 为提高股价而冒险,并想法用企业的钱为自己谋福利,如坐豪华轿车,浪费的出差旅行等,由于这些开支可计入企业成本由全体股东分担；甚至蓄意压低股票价格,以自己的名义借款买回,导致股东财宝受损,自己从中渔利；由于两者行为目标不同,必然导致经营者利益和股东财宝最大化的冲突,化的冲突；即经理个人利益最大化和股东财宝最大为了和谐全部者与经

22、营者的冲突,防止经理背离股东目标,一般有两种方法：1监督；经理背离股东目标的条件是,双方的信息不一样；经理把握企业实际 的经营掌握权,对企业财务信息的把握远远多于股东；为了和谐这种冲突,股东除要 求经营者定期公布财务报表外,仍应尽量猎取更多信息,对经理进行必要的监督；但 监督只能削减经理违反股东意愿的行为,由于股东是分散的,得不到充分的信息,全 面监督实际上做不到,也会受到合理成本的制约；2勉励；就是将经理的治理绩效与经理所得的酬劳联系起来,使经理共享企业增加的财宝, 勉励他们自觉实行符合股东目标的行为；如答应经理在将来某个时期以商定的固定价格购买肯定数量的公司股票；股票价格提高后, 经理自然

23、猎取股票涨价 收益；或以每股收益、资产酬劳率、净资产收益率以及资产流淌性指标等对经理的绩 效进行考核,以其增长率为标准,给经理以现金、股票嘉奖；但勉励作用与勉励成本 相关,酬劳太低,不起勉励作用；酬劳太高,又会加大股东的勉励成本,削减股东自 身利益；可见,勉励也只能削减经理违反股东意愿的行为,不能解决全部问题；通常情形下,企业采纳监督和勉励相结合的方法使经理的目标与企业目标和谐起 来,力求使监督成本、勉励成本和经理背离股东目标的缺失之和最小；除了企业自身的努力之外, 由于外部市场竞争的作用, 也促使经理把公司股票价 格最高化作为他经营的首要目标；其主要表现在：1经理人才市场评判经理人才作为一种

24、人力资源其价值是由市场打算的；来自资本市场的信息反映了经理的经营绩效,公司股价高说明经理经营有方,股东财宝增加,同时经理在人才市场上的价值也高, 聘用他的公司会向他付出高酬劳；与股东财宝最大的目标一样；2经理被解聘的威逼此时经理追求利益最大的愿望便名师归纳总结 现代公司股权的分散使个别股东很难通过投票表决来撤换不称职的总经理；同时第 8 页,共 19 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 由于经理被授予了很大的权力, 他们实际上掌握了公司； 股东看到他们经营企业不力、业绩欠佳而无能为力；进入80 岁月以来,很多大公司为机构投资者控股,养老基金、共同基金和

25、保险公司在大企业中占的股份,足以使他们有才能解聘总经理；由于高级经理被解聘的威逼会动摇他们稳固的位置,因而促使他们不断创新、努力经营,为股 东的最大利益服务；3公司被兼并的威逼当公司经理经营不力或决策错误,导致股票价格下降到应有的水平常,就会有被其他公司兼并的危急；被兼并公司的经理在合并公司的位置一般都会下降或被解雇,这对经理利益的损害是很大的；因此经理人员为保住自己的位置和已有的权力,会竭尽全力使公司的股价最高化,这是和股东利益一样的；（二）全部者与债权人的冲突与和谐企业的资原来自股东和债权人；债权人的投资回报是固定的,而股东收益随企业经营效益而变化； 当企业经营的好时, 债权人所得的固定利

26、息只是企业收益中的一小 部分,大部分利润归股东全部；当企业经营状况差陷入财务困境时,债权人承担了资 本无法追回的风险； 这就使得全部者的财务目标与债权人可望实现的目标可能发生矛 盾；第一,全部者可能未经债权人同意,要求经营者投资于比债权人估计风险要高的 项目,这会增加负债的风险； 如高风险的项目一旦胜利, 额外利润就会被全部者独享；但如失败, 债权人却要与全部者共同负担由此而造成的缺失；这对债权人来说风险与 收益是不对称的；其次,全部者或股东未征得现有债权人同意,而要求经营者发行新 债券或借新债,这增大了企业破产风险,致使旧债券或老债的价值降低,侵害了债权 人的利益；因此,在企业财务拮据时,全

27、部者和债权人之间的利益冲突加剧；全部者与债权人的上述冲突和谐,一般通过以下方式解决：1限制性借款；它是通过对借款的用途限制、借款的担保条款和借款的信用条 件来防止和迫使股东不能利用上述两种方法剥夺债权人的债权价值；2收回借款不再借款；它是当债权人发觉公司有腐蚀其债权价值的意图时,采 取收回债权和不赐予公司重新放款,从而来爱护自身的权益；都存在着利益冲突 除债权人外, 与企业经营者有关的各方都与企业有合同关系,和限制条款；企业经营者如侵害职工雇员、客户、供应商和所在社区的利益,都将影 响企业目标的实现；所以说企业是在一系列限制条件下实现企业价值最大化的；名师归纳总结 - - - - - - -第

28、 9 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 第三节 财务治理工作环节财务治理工作环节是指财务治理的工作步骤和一般程序；企业财务治理一般包括以下几个环节；一、财务猜测财务猜测是企业依据财务活动的历史资料（如财务分析）,考虑现实条件与要求,运用特定方法对企业将来的财务活动和财务成果作出科学的估计或测算；财务猜测是进行财务决策的基础,是编制财务预算的前提；财务猜测所采纳的方法主要有两种：一是定性猜测, 是指企业缺乏完整的历史资料或有关变量之间不存在较为明显的数量关系下,专业人员进行的主观判定与估计；二是定量猜测,是指企业依据比较完备的资料,运用数学方法,建立数学模型,对事

29、 物的将来进行的猜测；实际工作中,通常将两者结合起来进行财务猜测；二、财务决策 决策即打算； 财务决策是企业财务人员依据企业财务治理目标,利用特地方法对 各种被选方案进行比较分析, 并从中选出最优方案的过程；它不是拍板打算的瞬时行 为,而是提出问题、分析问题和解决问题的全过程；正确的决策可使企业起死回生,错误的决策可导致企业毁于一旦,所以财务决策是企业财务治理的核心,其胜利与否直接关系到企业的兴衰成败；三、财务预算财务预算是指企业运用科学的技术手段和数量方法,对将来财务活动的内容及指标进行综合平稳与和谐的详细规划；财务预算是以财务决策确立的方案和财务猜测提供的信息为基础编制的, 是财务猜测和财

30、务决策的详细化,是财务掌握和财务分析的依据,贯穿企业财务活动的全过程；四、财务掌握财务掌握是在财务治理过程中,利用有关信息和特定手段, 对企业财务活动所施加的影响和进行的调剂；实行财务掌握是落实财务预算、保证预算实现的有效措施,也是责任绩效考评与奖惩的重要依据；五、财务分析财务分析是依据企业核算资料,运用特定方法, 对企业财务活动过程及其结果进名师归纳总结 行分析和评判的一项工作； 财务分析既是本期财务活动的总结,也是下期财务猜测的第 10 页,共 19 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 前提,具有承上启下的作用；通过财务分析,可以把握企业财务预算的

31、完成情形,评 价财务状况,讨论和把握企业财务活动的规律,改善财务猜测、财务决策、财务预算 和财务掌握,提高企业财务治理水平；第四节 财务治理环境财务治理环境是指对企业财务活动和财务治理产生影响作用的企业内外部的各 种条件；通过环境分析, 提高企业财务行为对环境的适应才能、应变才能和利用才能,以便更好地实现企业财务治理目标；企业财务治理环境按其存在的空间,可分为内部财务环境和外部财务环境；内部财务环境主要内容包括企业资本实力、生产技术条件、 经营治理水平和决策者的素养等四个方面；由于内部财务环境,存在于企业内部,是企业可以从总体上实行肯定的 措施施加掌握和转变的因素；而外部财务环境,由于存在与企

32、业外部,它们对企业财 务行为的影响无论是有形的硬环境,仍是无形的软环境,企业都难以掌握和转变,更 多的是适应和因势利导； 因此本章主要介绍外部财务环境；影响企业外部财务环境有 各种因素,其中最主要的有法律环境、经济环境和金融市场环境等因素；一、法律环境 法规 财务治理的法律环境是指企业和外部发生经济关系时所应遵守的各种法律、和规章；市场经济是一种法治经济, 企业的一切经济活动总是在肯定法律规范范畴内 进行的；一方面,法律提出了企业从事一切经济业务所必需遵守的规范,从而对企业 的经济行为进行约束：另一方面,法律也为企业合法从事各项经济活动供应了爱护；企业财务治理中应遵循的法律法规主要包括：1企业

33、组织法 企业是市场经济的主体,不同组织形式的企业所适用的法律不 同的；依据国际惯例,企业划分为独资企业、合伙企业和公司制企业,各国均有相应 的法律来规范这三类企业的行为；因此,不同组织形式的企业在进行财务治理时,必 须熟识其企业组织形式对财务治理的影响,从而作出相应的财务决策；2税收法规 税法是税收法律制度的总称,是调整税收征纳关系的法规规范；与企业相关的税种主要有以下五种：（1）所得税类：包括企业所得税、外商投资企业和外国企业所得税、个人所得 税；名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - （2）流转税类；包括增值税、消

34、费税、营业税、城市爱护建设税；（3）资源税类：包括资源税、土地使用税、土地增值税；（4）财产税类；财产税；（5）行为税类：印花税、车船使用税、屠宰税；3财务法规 企业财务法规制度是规范企业财务活动,和谐企业财务关系的法令文件；我国目前企业财务治理法规制度有：企业财务通就、行业财务制度和企业内 部财务制度等三个层次；4其他法规 如证券交易法、票据法、银行法等；从整体上说,法律环境对企业财务治理的影响和制约主要表现在以下方面：在筹资活动中,国家通过法律规定了筹资的最低规模和结构,如公司法规定股份有限公司的注册资本的最低限额为人民币1 000 万元,规定了筹资的前提条件和基本程序,如公司法就对公司发

35、行债券和股票的条件做出了严格的规定；在投资活动中,国家通过法律规定了投资的方式和条件,如公司法规定股份 公司的发起人可以用货币资金出资,也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使 用权作价出资,规定了投资的基本程序、投资方向和投资者的出资期限及违约责任,如企业进行证券投资必需依据证券法所规定的程序来进行,企业投资必需符合国 家的产业政策,符合公正竞争的原就；在安排活动中,国家通过法律如税法 、公司法、企业财务通就及企业 财务制度规定了企业成本开支的范畴和标准,企业应缴纳的税种及运算方法,利润 安排的前提条件、利润安排的去向、一般程序及重大比例；在生产经营活动中,国家 规定的各项法律也会引起财务

36、支配的变动或者说在财务活动中必需予以考虑；二、经济环境 财务治理作为一种微观治理活动,与其所处的经济治理体制、经济结构、经济发 展状况、宏观经济调控政策等经济环境亲密相关；1经济治理体制 经济治理体制,是指在肯定的社会制度下,生产关系的详细形式以及组织、治理 和调剂国民经济的体系、制度、方式和方法的总称；分为宏观经济治理体制和微观经 济治理体制两类； 宏观经济治理体制是指整个国家宏观经济的基本经济制度,而微观经济治理体制是指一国的企业体制及企业与政府、企业与全部者的关系； 宏观经济体名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - -

37、- 制对企业财务行为的影响主要表达在,企业必需听从和服务于宏观经济治理体制,在财务治理的目标、 财务主体、 财务治理的手段与方法等方面与宏观经济治理体制的要 求相一样； 微观经济治理体制对企业财务行为的影响与宏观经济体制相联系,主要体 现在如何处理企业与政府、企业与全部者之间的财务关系；2经济结构 一般指从各个角度考察社会生产和再生产的构成,包括产业结构、地区结构、分 配结构和技术结构等； 经济结构对企业财务行为的影响主要表达在产业结构上；一方面产业结构会在肯定程度上影响甚至打算财务治理的性质,不同产业所要求的资金规模或投资规模不同, 不同产业所要求的资本结构也不一样；另一方面产业结构的调整

38、和变动要求财务治理做出相应的调整和变动,否就企业日常财务运作艰巨,财务目标 难以实现；3经济进展状况 而总是表现为“ 波浪式前 任何国家的经济进展都不行能呈长期的快速增长之势,进,螺旋式上升” 的状态；当经济进展处于富强时期,经济进展速度较快,市场需求 旺盛,销售额大幅度上升；企业为了扩大生产,需要增加投资,与此相适应就需筹集 大量的资金以满意投资扩张的需要；当经济进展处于衰退时期,经济进展速度缓慢,甚至显现负增长,企业的产量和销售量下降,投资锐减,资金时而紧缺、时而闲置,财务运作显现较大困难； 另外,经济进展中的通货膨胀也会给企业财务治理带来较大 的不利影响,主要表现在：资金占用额快速增加；

39、利率上升,企业筹资成本加大；证 券价格下跌,筹资难度增加；利润虚增、资金流失；4宏观经济调控政策政府具有对宏观经济进展进行调控的职能；在肯定时期,政府为了和谐经济进展,往往通过方案、 财税、金融等手段对国民经济总运行机制及子系统提出一些详细的政 策措施；这些宏观经济调控政策对企业财务治理的影响是直接的,企业必需按国家政 策办事,否就将寸步难行；例如,国家实行收缩的调控政策时,会导致企业的现金流 入削减,现金流出增加、 资金紧急、 投资压缩； 反之,当国家实行扩张的调控政策时,企业财务治理就会显现与之相反的情形；三、金融市场环境 金融市场是指资金筹集的场所；广义的金融市场,是指一切资本流淌（包括

40、实物名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - 资本和货币资本）的场所,其交易对象为：货币借贷、票据承兑和贴现、有价证券的 买卖、黄金和外汇买卖、办理国内外保险、生产资料的产权交换等；狭义的金融市场 一般是指有价证券市场,即股票和债券的发行和买卖市场；（一）金融市场的分类 1按交易的期限分为：短期资金市场和长期资金市场；短期资金市场是指期限 不超过一年的资金交易市场, 由于短期有价证券易于变成货币或作为货币使用,所以 也叫货币市场；长期资金市场,是指期限在一年以上的股票和债券交易市场,由于发 行股票和债券主要用于固定资产等

41、资本货物的购置,所以也叫资本市场；2按交易的性质分为：发行市场和流通市场；发行市场是指从事新证券和票据 等金融工具买卖的转让市场, 也叫初级市场或一级市场； 流通市场是指从事已上市的 旧证券或票据等金融工具买卖的转让市场,也叫次级市场或二级市场；3按交易的直接对象分为：同业拆借市场、国债市场、企业债券市场、股票市 场和金融期货市场等；4按交割的时间分为：现货市场和期货市场；现货市场是指买卖双方成交后,当场或几天之内买方付款、 卖方交出证券的交易市场； 期货市场是指买卖双方成交后,在双方商定的将来某一特定的时日才交割的交易市场；（二）金融市场与企业财务活动 企业从事投资活动所需要资金,除了全部者

42、投入以外,主要从金融市场取得；金融政策的变化必定影响企业的筹资与投资；境因素,它对企业财务活动的影响主要有：所以,金融市场环境是企业最为主要的环1金融市场为企业供应了良好的投资和筹资的场所；当企业需要资金时, 可以在金融市场上挑选合适的方式筹资,而当企业有闲置的 资金,又可以在市场上挑选合适的投资方式,为其资金查找出路；2金融市场为企业的长短期资金相互转化供应便利；企业可通过金融市场将长期资金,如股票、债券,变现转为短期资金,也可以通过金融市场够进股票、债券等,将短期资金转化为长期资金；3金融市场为企业财务治理供应有意义的信息金融市场的利率变动反映资金的供求状况,有价证券市场的行情反映投资人对

43、企业经营状况和盈利水平的评判；这些都是企业生产经营和财务治理的重要依据；名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页,共 19 页精选学习资料 - - - - - - - - - （三）我国主要的金融机构 1中国人民银行；中国人民银行是我国的中心银行,它代表政府治理全国的金 融机构和金融活动,经理国库；2政策银行；政策银行是指有政府设立,以贯彻国家产业政策、区域进展政策 为目的,不以盈利为目的的金融机构；我国目前有三家政策银行：国家开发银行、中国进出口银行、中国农业进展银行；3商业银行；商业银行是以经营存款、放款、办理转帐结算为主要业务,以盈 利为主要经营目标的金融企业；我国商业银行有

44、：国有独资商业银行、股份制商业银 行；4非银行金融机构；我国主要的非银行金融机构有：保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司、金融租赁公司；（四）金融市场利率 在金融市场上,利率是资金使用权的价格,其运算公式为：利率 = 纯利率 + 通货膨胀附加率 + 风险附加率纯利率是指没有风险和通货膨胀情形下的平均利率；的利率可以视为纯利率；在没有通货膨胀时, 国库券通货膨胀附加率是由于通货膨胀会降低货币的实际购买力,为补偿其购买力缺失 而在纯利率的基础上加上通货膨胀附加率；风险附加率是由于存在违约风险、 流淌性风险和期限风险而要求在纯利率和通货 膨胀之外附加的利率； 其中,违约风险附加率是指为了补偿因债务人无法按时仍本付 息而带来的风险, 由债权人要求附加的利率；流淌性风险附加率是指为了补偿因债务人资产流淌不好而带来的风险,由债权人要求附加的利率； 期限风险附加率是指为了补偿因偿债期长而带来的风险,由债权人要求附加的利率；本章小结：1财务活动是指资金的筹集、运用、耗资、收回及安排等一系列行为；其中资 金的运用、耗资、收回又称为投资,所以筹资活动、