2022年期货从业资格法律法规考试重点总结 .pdf

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1、期货法律法规汇编（所有的重点考试点）1.申请成立期货公司： 注册资金不低 3000W 三年无违规违纪货币资金比例不低于85% 6 个月批准不批准。=从业人员不低于 15 个，高级管理人员不低于3 个，持续经营 2 年。一年盈利或实收资金和资本均不低于 2 亿元， 净资产不低实收资本50% 或负债低于净资产的50%。=持有 100%股份的股东：净资产不低于 10 亿元股东不适用净资本或者类似指标净资产不得低于15 亿元。2. 期货董事办理，监督管理2 个月批准：合并停业破产， 变更公司，业务形式，注册资金 （20 日内）5%股份，设立 收购参股终止 境外机构。派出机构 20 日批准：变更法定代表

2、人， 变更住所营业场所经营范围，设立终止境内机构 （两个月内 ） 三个月或者 连续未开始营业， 注销。3. 客户期货交易可用： 标准仓单国债 比例国家定。有价证券基准即时价值的 80%。不高于货币的 4 倍。期货交易的亏损费用 贷款和税收不可用有价证券。4. 国企遵循： 套期保值原则。5. 内幕交易经监督负责人批准：限制交易不过 15 个交易日 复杂 30日。6. 保障基金的筹集管理和使用方法：国务院期货监督管理会同财政部门制定。7. 期货公司出现风险措施：限制业务机构、分红，高级管理人员报名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - -

3、 - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 47 页 - - - - - - - - - 酬，转让财产，自由资金调拨，股权转让，股东权利，换管理人员。验收完 3 日内解除。对管理人员措施： 限制出境，限制财产处理。重大事件 5 日向监督机构报告。8. 期货交易所，非期货公司结算会员：违规收会员，手续费，分配收益。不发行情，发预测，不向国家报告，报送材料，不建结算担保金制度 乱用风险保证金限会员交割量，用不具资格人员针对组织：保证金不足交易，参与期货交易从事无关业务违规收保证金挪用，伪造，涂改不按规定保存期货交易，结算交割资料未建立未执行当日无负债结算涨跌停板持仓限额和大

4、户持仓报告制度拒绝或者妨碍国家检查1-5 倍罚款 ，10 万的 10-50 万，严重停业整顿：处罚：对主管人员处1 万到 10 万的罚款10期货公司： 接收不合规定的委托，保证金不足下交易，用不具资格人员，提供融资担保， 不按规定履行义务文件资料。业务许可证乱用，混码交易，拒绝检查。组织： 1-3 倍， 10 万，处以 10-30W。 个人: 1-5 万, 严重暂停名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 47 页 - - - - - - - - - 任职从业资格

5、/11. 期货公司欺诈客户行为 : 获利保证 ,不出示风险书，分享利益共担风险 ,不客户擅自期货交易 ,不把指令下达交易所 ,盈利的承诺，隐瞒重要事项,不正当的手段 ,诱骗客户发出交易。 挪用保证金。 不按规定在银行开立保证金账户或违规划转客户保证金。发虚假广告宣传组织： 1-5 倍的罚款 ，不满 10 万的处以 10-50 万的罚款。个人：1-10万。12.知内幕做交易： 处 1-5 倍。10 万处 10-50 万。单位负责人处 3-30万。工作人从重罚。13.单位和个人有下行为：操纵期货价格，串通事先约好互相，自买 自卖，囤积现货。单位和个人： 1-5 倍不足 20 万处 20-100 万

6、。单位负责人：1-10 万14：交割仓库限制出库入库处 1-5 倍，10 万处 10-50 万，直接负责人 1-10 万。15. 国企用信贷，财政资金交易：1-5 倍， 20万处 20-100 万，负责人 1-10 万。16.交易结算软件供应商拒查，不提资料或虚假遗漏：3-10 万，负责人处 1-5 万。17. 会计，律师所，财产评估出具资料虚假误导 遗漏：处 1-5 倍，负责人 3-10 万名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 47 页 - - - - - -

7、 - - - 18. 变相期货交易： 所有买方和卖方提供履约担保，保证金收取比例低于标的额 20%。19. 保障基金启动资金积累的风险准备金中按照截止2006-12-31风险准备金总额 15%缴纳形成。后续： 交易所按向期货公司会员收交易手续费 3%缴纳，期货公司从交易手续费，代理交易额千万分之五到十的。 季度结束后 15 工作日 缴前一季度。暂停缴纳 : 达到 8 亿元， 重大突变，不可抗力20. 投资者保证金损失： 个人 10 万以下全额，过了90%，机构过了80%。21. 期货交易所联网交易 :10 日内报告证监会22. 会员大会由理事会召集每年一次。开 临时的会员大会： 会员理事不足章

8、程人的 2/3 ，1/3 以上会员联名提议。 2/3 以上会员 参加才有效，理事会 每届 3 年。23. 理事会半年开一次， 前 10 天通知， 有下列情况，开理事会：1/3的理事联名 提议。24.期货交易所： 总，副总经理由证监会任免，总经理每届 3 年，不过两届总经理是交易所法定代表人当然理事。25. .期货交易所按手续费20%提取风险准备金。26. 期货交易所进入异常暂停交易不过3 个交易日。27.期货交易结算 交割资料保存期限 不少于 20 年。28. .期货交易所向证监会报告义务：年度 4 个月提交年度财务报告。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - -

9、 - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 47 页 - - - - - - - - - 季度 15 日内 ，年度 30 日内提交经营情况。法律法规，政策规章执行情况，工作报道29. 期货交易所涉及占其净资产10%以上或其经营风险较大影响的诉讼。需报证监会。30. 期货公司申请金融期货经纪业务：2 个月风险指标达标高级管理人员 2 年内没受过刑事处罚持股股东净资产不低于 3000 万 控股股东 2 年内未刑事处罚一年度的财务报告股东最近一期的财务报告31. 期货公司需证监会批准：单个股东持股比例增加到5%以上，股东合并在 5%以上 持有

10、5%以上 的出让股权32. 变更住所符合条件： 2 年内无违法。设立营业部： 1 年内未刑事处罚 ，3 个月符合风险指标。32. 许可证遗失： 30 天内 在证监会指定媒体上说明作废并重新申领。33. 期货公司发布广告材料：5 日内报所在地证监会。34. 中国证监会检查： 检测人员不得 少于 2 人。35. 未经证监会批准： 不的擅自持有 5%以上 的期货公司股权。 处以 3万以下罚款。36. 董事监事任职： 期货证券金融法律会计3 年以上经验 或经济管理工作 5 年以上 专科。37. 独立董事任职： 期货证券金融法律会计顾问 5 年以上 或相关学科名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 -

11、 - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 5 页，共 47 页 - - - - - - - - - 教学研究的高级职称本科并取得学士学位。不得担任独立董事：近亲戚主要社会关系人员控制公司5%以上股权，提供财务法律 咨询 服务人员或者其亲戚，最近一年内曾经具有上面的事项的人员38. 董事长和监事会主席 : 期货业务 3 年。 或金融业务 4 年 或者法律会计 5 年本科或学士学位39. 经理层的任职资格 : 大学本科或学士学历，期货业务3 年，金融业务 4 年，法律会计业务 5 年，担任期货证券公司等负责人以上职务不少于

12、2 年40. 首席风险官： 期货 3 年，合规负责人 不少于 2 年，或者期货业务1 年，风险管理合规业务 3 年。41. 财务负责人营业部负责人： 本科或学士，财务负责人会计师以上职称 或者注册会计师，申请营业部负责人需3 年，或金融业务 4年。具有期货业务 10 年或者担任金融负责人8 年人员申请期货董事长监事会主席高级管理人员资格学历放宽到大专学历研究生工作放宽到1 年42. 期货监管自律机构， 监督岗位8 年人，申请期货公司高级任职资格可免试取得期货从业人员资格。43. 下列不可申请期货公司董事监事 高级管理人员：违法 违纪解除职务吊销资格， 被开除的国家机关工作人员未过5 年。名师资

13、料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 6 页，共 47 页 - - - - - - - - - 违法违规受金融监管机构处罚执行期未过 3 年。证监会或者派出机构认定不适合人员2 年。因违法 违规 违纪的主要负责人的3 年。44. 申请材料： 2 名推荐人，推荐人每年最多推荐3 个人。45. 境外人士担任经理层不超过管理层的30% 46. 董事 监事 高级管理人员不得在党政机构兼职，高级管理任用最多可以在期货公司参股2 家公司兼任董事监事。 不的在盈利性机构兼职。营业部负责人不得兼

14、任其他营业部负责人。独立董事最多在 2 家期货公司兼任。 5 日内报告。47. 经理层： 连续 5 年未在担任经理，任职重新申请。至少 2 年参加一次证监会认可的业务培训。代履职不过6 个月。48. 不适当人选： 虚假信息，隐瞒事项，拒绝调查，擅离职守， 1 年3 次证监会谈话重大风险责任。49. 推荐人意见有虚假： 2 年内不可推荐，加入诚信档案。50. 申请人或者拟任人不正当获取任职资格：3 万罚款，收贿赂： 3万以下 罚款。51.从业资格申请： 机构聘用， 3 年内未刑事处罚或证监会行政处罚，3 年未因违法违规撤销从业资格。2 年未未执业，应当参加协会组织的后续职业培训 。52. 期货公

15、司申请金融期货结算业务：结算风险负责人2 年经验。高级管理人员2 年未受刑事处罚。3年未因经营受过刑事处罚。管理人员变更比例不过50%。持续经营 2个年度。股东 2 年未刑事处罚 。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 7 页，共 47 页 - - - - - - - - - 董事长，经理 至少 2 人期货证券从业 5 年以上 。且 1 人期货从业5 年以上 。连续担任董事长或者高级管理人员3 年以上 。注册资金不低 5000万元，2 个月风险监管指标合格。申请前3 个会计

16、年度至少 1 年盈利。权益不低于 8000万。被控股东期末净资金不低于 2 亿元。或控股股东净资本不低于5 亿元。不适应净资产不低于 8 亿元。期货公司申请金融期货全面结算业务：董事长 经理中至少 3 人在期货证券 5 年， 至少 2 人在期货从业 5 年。连续担任期货公司高级管理人员3 年。注册资金不低于 1 亿。2 个月的风险指标合格。申请日前 3 个会计年度连续盈利，每季度 不低 3 亿。控股股东净资产 不低 10 亿。或者3 个会计年度中 至少 2 年盈利且每季度客户权益总额平均不低于1亿元。控股股东期货净资产不应低于10 亿元。控股股东不适用净资本或者类似指标净资产应当不低于15 亿

17、元。5.申请金融期货结算业务资格需要申请的条件：2 个月风险监管报表2 个会计年 度财务报告。和 3 个会计年度 每季度客户权益总额情况表。3 个月内证监会做出批准不批准决定。取得结算业务需6 个月内 ，取得交易所结算会员资格。52. 期货公司应当持续符合以下风险监管指标标准：净资本不得低于 1500 万净资本不得低于客户权益总额的6%名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 8 页，共 47 页 - - - - - - - - - 净资本按照营业部数量平均折算额不得低于300

18、万净资本与净资产的比例不低于40%流动资产和流动负债的比例不得低于100%负债与净资产的比例不得高于150%53. 期货公司委托其他机构提供中间介绍业务的：净资本 不低于 3000万从事期货结算业务的期货公司净资本不低于 4500 万从事 全面结算业务期货公司净资本不得低于下面标准：人民币 9000 万客户权益总额与其代理结算的非结算会员权益或者非结算会员客户权益之和的 6%54.不得低于一定标准其预警标准是规定标准的120% 不得高于的 80%。55. 风险监管报表：月度 7 天内 报年度 3 个月内 报保存不少于 5 年。风险指标与上个月比变动超过20% 在 5 日内报告全体董事和股东。5

19、6. 期货公司风险监督指标达到预警标准的。证监会在 5 日内对原因核实并做下面措施：向公司出具警示函抄送全体股东，对公司高级管理人员进行监管谈话。 优化指标要求公司进行重大业务决策应当至少提前 5 天向 所在地证监会报名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 9 页，共 47 页 - - - - - - - - - 送报告。公司增加内部合规检查频率。 ， 证监会 2 日内 进行现场检查。整改期货不过 20 日。57. 风险监管标包括：风险监管指标汇总表，净资本计算表，资产调整值

20、计算表，客户分离资产报表客户权益变动表经营业务报表和客户管理报表。资产，流动资产指期货公司自身资产不含客户保证金负债，流动负债指期货公司对外负债不含客户权益重大业务指 指标发生 10%以上变化的业务。=下面指的是为期货公司提供中间介绍业务的证券公司= 58. 符合条件证券公司：6 个月风险指标符合规定标准已按规定建立客户交易结算资金第三方存管制度。2 个月风险监管指标合格配备必要的业务人员公司总部至少 5 名。开展介绍业务员的营业部至少 2 名具有期货从业资格的人员。2.本办法所说的风险监控指标是：净资本不低于 12 亿元流动资产余额不低于流动负债余额的150%对外担保或者负债之和不高于净资产

21、的10%， 证券公司发债提供的反担保除外净资本不低于净资产的70% 证监会在 20 个交易日 内 批准不批准59. 列情况从业人员暂停从业资格6 个月到 12 个月。情节严重 3 年名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 10 页，共 47 页 - - - - - - - - - 得不受理从业资格的申请： 拒绝协会调查检查获取不正当利益向投资者隐瞒重要事项违反保密泄露重要未公开信息。60. 从业人员不正当竞争行为：采用明示和暗示与有关机构有特殊关系的手段招来投资者。或者垄断在

22、投资者不知情的情况下给投资者代理人或者介绍人返还佣金排挤对手为目的。低于经营成本标准收取手续费。第三章 期货交易制度与合约第一节各交易所交易品种上海期货交易所交易品种交易品种阴极铜铝锌黄金螺纹钢线材燃料油交易单位5 吨/手5 吨/手5 吨/手1000 克/手10 吨/手10 吨/手10 吨/手报价单位元/吨元/吨元/吨元/克元/吨元/吨元/吨最小变动价位10 元/吨5 元/吨5 元/吨0.01 元 /克1 元/吨1 元/吨1 元/吨每日价格最大波动限制3% 3% 4% 5% 5% 5% 5% 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - -

23、- - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 11 页，共 47 页 - - - - - - - - - 合约交割月份1-12 月1-12 月1-12 月1-12 月1-12 月1-12 月1-12 月交易时间每周 一 -周五9:00-11:30 1:30-3:00 每周一 -周五9:00-11:30 1:30-3:00 每 周 一 -周五9:00-11:30 1:30-3:00 每 周 一-周五9:00-11:30 1:30-3:00 每周 一-周五9:00-11:30 1:30-3:00 每 周 一-周五9:00-11:30 1:30-3:00 每周一 -周五9:00-11:3

24、0 1:30-3:00 最后交易日合 约 交割 月 份的 15 日合 约 交割 月 份的 15 日合 约 交割 月 份的 15 日合 约 交割 月 份的 15 日合 约 交割 月 份的 15 日合 约 交割 月 份的 15 日合 约 交割 月 份前 一 月份 的 最后 1 个交易日交割日期最 后 交易 日 后连 续5个 工 作日最 后 交易 日 后连 续5个 工 作日最 后 交易 日 后连 续5个 工 作日最 后 交易 日 后连 续5个 工 作日最 后 交易 日 后连 续5个 工 作日最 后 交易 日 后连 续5个 工 作日最 后 交易 日 后连 续5个 工 作日最低交易保证金合 约 价值的

25、5% 合 约 价值的 5% 合 约 价值的 5% 合 约 价值的 7% 合 约 价值的 7% 合 约 价值的 7% 合 约 价值的 8% 交易手续不 高 于不 高 于不 高 于不 高 于不 高 于不 高 于不 高 于名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 12 页，共 47 页 - - - - - - - - - 费成 交 金额 的 万分之二成 交 金额 的 万分之二成 交 金额 的 万分之二成 交 金额 的 万分之二成 交 金额 的 万分之二成 交 金额 的 万分之二成 交

26、 金额 的 万分之二交割方式实 物 交割实 物 交割实 物 交割实 物 交割实 物 交割实 物 交割实 物 交割交易代码CU AL ZN AU RB WR FU 上市交易所上交所上交所上交所上交所上交所上交所上交所郑州期货交易所交易品种交易品种优 质 强筋小麦硬 白 小麦一 号 棉花白砂糖PTA（精对苯二甲酸）菜籽油早交易单位10 吨/手10 吨/手5 吨/手10 吨/手5 吨/手5 吨/手10报价单位元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元最小变动价位1 元/吨1 元/吨5 元/吨1 元/吨2 元/吨2 元/吨1每日价格最大波动限制3% 3% 4% 4% 4% 4% 3%合约交割月份1 月、

27、3月、 5 月、1 月、 3月、 5 月、1 月、 3月、 5 月、1 月、 3 月、5 月、 7 月、1-12 月1 月、3 月、5 月、7 月、1 月5 月名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 13 页，共 47 页 - - - - - - - - - 7 月、 9月 、 11月7 月、 9月 、 11月7 月、 9月 、 11月9 月、 11月9 月、11 月9月交易时间每周 一-周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每 周 一-周五，上午9:00-11

28、:30 1:30-3:00 每周一 -周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每周一 -周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每 周 一 - 周五 ， 上 午9:00-11:30 1:30-3:00 每周 一 - 周五 ， 上 午9:00-11:30 1:30-3:00 每五9:1:最后交易日合 约 交割 月 份的 倒 数第 7 个交易日合 约 交割 月 份的 倒 数第 7 个交易日合 约 交割 月 份的第10个 交 易日合约交割月份的第10 个交易日合约交割月份 的 第10个交易日合约交割月份的 第10个交易日合月数交交割日期合 约 交割 月 份的 第1个 交 易日

29、 至 最后 交 易日合 约 交割 月 份的 第1个 交 易日 至 最后 交 易日合 约 交割 月 份的第12个 交 易日合约交割月份的第12 个交易日合约交割月份 的 第12个交易日合约交割月份的 第12个交易日合月1日第易名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 14 页，共 47 页 - - - - - - - - - 交易保证金5% 5% 5% 6% 6% 5% 5%最高手续费2 元/手2 元/手8 元/手4 元/手4 元/手4 元/手2交割方式实 物 交割实 物 交割实

30、 物 交割实物交割实物交割实物交割实交易代码WS WT CF SR TA RO ER上市交易所郑交所郑交所郑交所郑交所郑交所郑交所郑大连商品交易所交易商品交 易 品种黄玉米黄 大豆1号黄大豆2号豆粕大豆原油棕榈油线 型 低密 度 聚乙烯聚烯交 易 单位10 吨/手10吨/手10 吨/手10 吨/手10 吨/手10吨/手5 吨/手5报 价 单位元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元/吨元最 小 变动价位1 元/吨1 元/吨1 元/吨1 元/吨2 元/吨2 元/吨5 元/吨5涨 跌 停板幅度4% 4% 4% 4% 4% 4% 4% 4合 约 交1 月、31 月、 1月、 3 月、 1 月、 31

31、月、 3 月、 1-12 月1-12 月1名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 15 页，共 47 页 - - - - - - - - - 割月份月 、 5月 、 7月 、 9月、 11月3 月、5 月、7 月、9 月、11 月5月、 7 月、9 月、 11月月、 5 月、7 月、 8月、 9 月、11月、 12月5 月、 7 月、8 月、 9 月、11 月、12月交 易 时间每周一-周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每 周一-周五 ，上 午9:00-11

32、:30 1:30-3:00 每周一 -周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每周一 -周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每周一 -周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每周一 -周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每 周 一-周五，上午9:00-11:30 1:30-3:00 每周午9310最 后 交易日合约月份第10个交易日合 约月 份第 10个 交易日合约月份第 10个交易日合 约 月份第10个 交 易日合约月份第 10个交易日合约月份第 10个交易日合 约 月份第10个 交 易日合份个日最 后 交割日最后交易日后第 2 个交易

33、日最 后交 易日 后7 日最后交易日后第3个交易日最 后 交易 日 后第 3 个交易日最后交易日后第3个交易日最后交易日后第2个交易日最 后 交易 日 后第 2 个交易日最易第交名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 16 页，共 47 页 - - - - - - - - - 最 低 交易 保 证金5% 5% 5% 5%（ 当前 暂 时为 10%）5%（当前暂时为10%）5%（当前暂时为10%）5% （ 当前 暂 时为 10%）5前为交 易 手续费不超过3 元/手不 超过4元

34、/手不超过4元/手不超过 3元/手不超过6元/手不超过6元/手不超过 8元/手不元交 割 方式实物交割实 物交割实物交割实 物 交割实物交割实物交割实 物 交割实割交 易 代码C A B M Y P L V上 市 交易所大商所大 商所大商所大商所大商所大商所大商所大中国金融期货交易所交易品种合约标的沪深 300 指数合约乘数每点 300 元报价单位指数点最小变动价位0.2点合约月份当月、下月及随后两个季月交易时间每周一-周五，上午 9:15-11:30 1:30-3:15 最后交易日交易时间上午 9:15-11:30 1:30-3:00 每日价格最大波动限制10% 名师资料总结 - - -精品

35、资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 17 页，共 47 页 - - - - - - - - - 最低交易保证金合约价值的 12% 最后交易日合约到期月份的第3 个周五交割日期同最后交易日交割方式现金交割交易代码IF 第三节 期货交易流程一、竞价竞价方式有公开喊价和计算机撮合成交两种。国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般讲买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价责自动撮合成交，撮合成交价等于买入价（ bp） 、卖出价（ sp）和前一成交价（ cp）三

36、者中居中的一个价格，即：当 bpspcp，则最新成交价 =sp当 bpcpsp，则最新成交价 =cp当 cpbpsp，则最新成交价 =bp 二、结算结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易账户的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。交易所对会员进行结算， 期货公司对客户进行结算。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 18 页，共 47 页 - - - - - - - - - 1、交易所对会员的结算公式（1）结算准备金余额的计算公式：当日结算准备金余额=上一交易日结算准备金余额

37、+上一交易日交易保证金当日交易保证金+当日盈亏 +入金出金手续费（2）当日盈亏的计算公式商品期货当日盈亏的计算公式：当日盈亏 = （卖出成交价当日结算价）卖出量+ （当日结算价买入成交价）买入量+ （上一交易日结算价当日结算价）（上一交易日卖出持仓量上一交易日买入持仓量） 股票指数期货交易当日盈亏的计算公式当日盈亏 = （卖出成交价当日结算价）卖出量合约乘数+ （当日结算价买入成交价）买入量合约乘数+ （上一交易日结算价当日结算价） （上一交易日卖出持仓量上一交易日买入持仓量）合约乘数（3）当日交易保证金计算公式当日交易保证金 = 当日结算价当日交易结束后的持仓总量交易保证金比例 2、期货公司

38、对客户的结算（1）平仓盈亏的计算平仓盈亏 =平历史仓盈亏 +平当日仓盈亏平历史仓盈亏 =（卖出平仓价上一交易日结算价）卖出平仓量+（上一交易日结算价买入平仓价）买入平仓量 名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 19 页，共 47 页 - - - - - - - - - 平当日仓盈亏 =（当日卖出平仓价当日买入开仓价）卖出平仓量+（当日卖出开仓价当日买入平仓价）买入平仓量 若客户当日没有进行平仓交易，则平仓盈亏为0 （2）持仓盯市盈亏和浮动盈亏的计算持仓盯市盈亏 =历史持仓盈

39、亏 +当日开仓持仓盈亏历史持仓盈亏 = （当日结算价上一交易日结算价）买入持仓量+ （上一交易日结算价当日结算价）卖出持仓量 当日开仓持仓盈亏 =（卖出开仓价当日结算价）卖出开仓量+（当日结算价买入开仓价）买入开仓量 浮动盈亏 = （当日结算价成交价）买入持仓量+ （成交价当日结算价）卖出持仓量 （3）保证金的计算保证金占用 =（当日结算价持仓手数交易单位公司的保证金比例）（4）客户权益和可用资金的计算客户权益 =上日结存出入金平仓盈亏浮动盈亏当日手续费可用资金 =客户权益保证金占用（5）风险度的计算风险度 =保证金占用客户权益 100% 第四章 套期保值与基差交易第三节基差与套期保值效果1、

40、基差的概念及其计算名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 20 页，共 47 页 - - - - - - - - - 基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。基差=现货价格期货价格2、基差与正反向市场（1）正向市场期货价格现货价格或远期期货合约近期期货合约， 基差为负值。（2）反向市场 （逆转市场或现货溢价）现货价格期货价格或近期期货合约远期期货合约， 基差为正值。2、基差的变动（1）基差走强：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，

41、以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较强。一般分为三种：负值的增长，由负到正，正值的增长P103页图（2）基差走弱现货价格涨幅小于期货价格涨幅， 以及现货价格跌幅超过期货价格跌幅。这意味着，相对于期货价格表现而言，现货价格走势相对较弱。一般分为三种：负值的下降，由正到负，正值的下降P103页图注意：随着期货合约到期的临近，期货价格和现货价格将趋同，持仓费逐渐减少， 基差会趋向于零。 套期保值的实质是用较小的基差风险代替较大的现货价格风险。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - -

42、- 名师精心整理 - - - - - - - 第 21 页，共 47 页 - - - - - - - - - 套保操作基差变化套期保值效果实际销售 /购买价格卖 出 套 期 保值防 止 价 格 下跌基差不变完全套期保值， 两个市场盈亏刚好完全相抵基差走强不完全套期保值， 两个市场盈亏相抵后存在 净盈利实际售价 =现货市场实际售价+期货市场每吨盈利基差走弱不完全套期保值， 两个市场盈亏相抵后存在 净亏损实际售价 =现货市场实际售价期货市场每吨亏损买 入 套 期 保值防 止 价 格 上涨基差不变完全套期保值， 两个市场盈亏刚好完全相抵基差走强不完全套期保值， 两个市场盈亏相抵后存在 净亏损实际购价

43、 =现货市场实际购价期货市场每吨盈利基差走弱不完全套期保值， 两个市场盈亏相抵后存在 净盈利实际购价 =现货市场实际购价+期货市场每吨亏损演变的公式：卖出套期保值的盈利： （平仓时的基差建仓时的基差）卖出期货名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 22 页，共 47 页 - - - - - - - - - 的数量买入套期保值的盈利： （建仓时的基差平仓时的基差）买入期货的数量3、套期保值有效性的衡量套期保值有效性是度量风险对冲程度的指标，可以用来评价套期保值效果。通常采取的方

44、法是比率分析法，即期货合约价值变动抵消被套期保值的现货价值变动的比率来衡量。套期保值有效性 =期货价格变动值现货价格变动值该数值越接近 100%，代表套期保值有效性就越高。在我国 2006 年会计准则中规定，当套期保值有效性在80%至 125%的范围内，该套期保值被认定为高度有效。第五章 期货投机与套利交易第一节 期货投机交易期货投机的资金和风险管理1、一般性的资金管理要领（1）投资额应限定在全部资本的1/3 至 1/2 以内为宜。（2）根据资金量的不同，投资者在单个品种上的最大交易资金应控制在总资本的 10%-20% 以内。（3）在单个市场中的最大总亏损金额应控制在总资本的5%以内。（4）在

45、任何一个市场群中所投入的保证金总额宜限制在总资本的20%-30% 以内。2、分散投资与集中投资名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 23 页，共 47 页 - - - - - - - - - 期货投资主张纵向投资分散化， 即选择少数几个熟悉的品种在不同阶段分散资金投入；证券投资主张横向投资多元化， 即同时选择不同的证券品种组成证券投资组合。第三节期货套利交易策略一、期货价差1、期货价差期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。在价差交易中，交易者不关

46、注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行方向相反的交易， 等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。2、价差的计算在价差交易中， 交易者要同时在相关合约上进行方向相反的交易，也就是说，交易者要同时建立一个多头和一个空头头寸，这是套利交易的基本原则。建仓时的价差： 价格较高的一“边”减去价格较低的一“边”；平仓时的价差：建仓时价格较高合约的平仓价格减去建仓时价格较低合约的平仓价格。3、价差的扩大和缩小名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - -

47、- - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 24 页，共 47 页 - - - - - - - - - 由于套利交易是利用相关期货合约间不合理的价差来进行的，价差能否在套利建仓之后“回归” 正常，会直接影响到套利交易的盈亏和套利的风险。具体来说，如果套利者认为目前某两个相关期货合约的价差过大时，他会希望在套利建仓后价差能够缩小；同样，如果套利者认为目前某两个期货合约的价差过小时，他会希望套利建仓后价差能够扩大。4、价差套利的盈亏计算在计算套利交易的盈亏时， 可分别计算每个期货合约的盈亏，然后进行加总，可以得到整个套利交易的盈亏。套利结果 =盈利量 +亏损量

48、盈利计正，亏损计负。二、买进套利与卖出套利对于套利者来说， 究竟是买入较高一 “边”的同时卖出较低的一 “边” ，还是相反，要取决于套利者对相关期货合约价差的变动趋势的预期。1、买进套利 （买高卖低）如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将扩大时，则套利者将买入其中价格较高的一“边” ，同时卖出价格较低的一“边” ，叫做“买进套利”。套利交易关注的是价差变化而不是期货价格的上涨或下跌，只要价差变大，不管期货价格上涨还是下跌，进行买进套利都会盈利。记忆：预计价差扩大，将会高的更高，低的更低，所以要买入高的。2、卖出套利 （卖高买低）名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - -

49、- - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 25 页，共 47 页 - - - - - - - - - 如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小，套利者可通过卖出其中价格较高的一 “边” ，同时买入价格较低的一 “边” ， 叫做“卖出套利” 。只要价差缩小，不管期货价格上涨还是下跌，进行卖出套利都会盈利。记忆：预计价差缩小，将会高的变低，低的变高，所以要卖出高的。二、跨期套利1、牛市套利特征：因供给不足、需求旺盛，导致较近月份的合约价格上涨幅度大于较远期的上涨幅度， 或者较近月份的合约价格下降幅度小于较远期的下跌幅度。套利要点： 买入

50、较近月份的合约同时卖出远期月份的合约进行套利，盈利的可能性比较大。具体应用：正向市场 价差缩小 牛市套利实质是 卖出套利（只要价差缩小要想盈利必须卖出套利）反向市场 价差扩大 牛市套利实质是 买进套利（只要价差扩大要想盈利必须买进套利）记忆：买近卖远 价差缩小正向市场盈利（潜力巨大）买近卖远 价差扩大反向市场盈利（潜力大）名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 26 页，共 47 页 - - - - - - - - - 牛市套利的损失相对有限而获利的潜力巨大。适用对象：牛市套