项目财务评价指标体系的构成习题.doc

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10、析时，下列项目财务评价指标中，属于动态评价指标的是（ ）。A.投资收益率 B.偿债备付率C.财务内部收益率 D.借款偿还期5.下列关于项目财务评价指标的说法中，不正确的是（ ）。A.动态评价指标考虑了资金时间价值B.静态评价指标没有考虑资金时间价值C.动态评价指标反映了项目的盈利能力D.动态评价指标中最常用的指标是动态投资回收期6.静态评价指标包括（ ）。A.内部收益率和净现值B.静态投资回收期和投资收益率C.内部收益率和静态投资回收期D.净现值和净现值率7.静态投资回收期指标的优点是（ ）。A.经济意义明确，计算简便B.能准确衡量项目投资收益的大小C.考虑了整个计算期的经济效果D.能正确地识

11、别项目的优势8.在对投资方案进行经济效果评价时，应（ ）。A.以动态评价方法为主，以静态评价方法为辅B.只采用动态评价方法C.以静态评价方法为主，以动态评价方法为辅D.只采用静态评价方法9.投资收益率是（ ）的比率。A.年销售收入与方案投资总额B.年净收益总额与方案投资总额C.年销售收入与方案固定资产投资D.年净收益总额与方案固定资产投资10.投资收益率是年净收益总额与（ ）的比率。A.建设投资 B.流动资金C.总投资 D.建设期贷款利息与流动资金之和11.总投资收益率是（ ）与总投资之比。A.年销售利润B.年销售利润+年贷款利息C.年销售利润+年贷款利息+年折旧费及摊销费D.年销售利润+年折

12、旧费及摊销费12.总投资利润率是（ ）与总投资之比。A.年销售利润 .B.年销售利润+年贷款利息C年销售利润+年贷款利息牛年折旧费及摊销费D.年销售利润+年折旧费及摊销费13.在财务评价中，正确的说法是，如果投资收益率（ ），则方案可以考虑接受。A.大于零B.大于银行贷款利率C.大于基准投资收益率D.大于银行存款利率14.在项目财务评价中，若某一方案可行，则（ ）。A.Pf0，FIRRicB.PfPc，FNPV0，FIRRPc，FNPV0，FIRRPc，FNPV0，FIRRFNPV（i）b，则（ ）。A.FNPV（i）aFNPV（i）bB.FNPV（i）aFNPV（i）bC.FNPV（i）aF

13、NPV（i）bD.FNPV（i）a与FNPV（i）b的关系不确定39.对于常规的投资项目，基准收益率越小，则（ ）。A.财务净现值越小 B.财务净现值越大C.财务内部收益率越小 D.财务内部收益率越大40.对于常规的投资项目，在采用直线内插法近似求解财务内部收益率时，近似解与精确解之间存在（ ）的关系。A.近似解精确解C.近似解精确解 D.不确定41.项目的盈利能力越强，则（ ）越大。A.盈亏平衡产量 B.偿债备付率C.财务净现值 D.动态投资回收期42.某建设项目的现金流量为常规现金流量，当基准收益率为8%时，净现值为400万元。若基准收益率变为10%，该项目的FNPV（ ）。A.大于400

14、万元 B.小于400万元C.等于400万元 D.不确定43.对于一个特定的投资方案，若基准收益率变大，则（ ）。A.财务净现值与财务内部收益率均减小B.财务净现值与财务内部收益率均增大C.财务净现值减小，财务内部收益率不变D.财务净现值增大，财务内部收益率减小44.某投资方案的初期投资额为1500万元，此后每年年末的净现金流量为400万元，若基准收益率为15%，寿命期为15年，则该方案的财务净现值为（ ）万元。A.739 B.839C.939 D.120045.对于常规投资方案，若投资项目的FNPV（18%）0，则必有（ ）。A.FNPV（20%）0B.FIRR18%C.静态投资回收期等于方案

15、的计算期D.FNPVR（18%）l46.某投资方案各年的净现金流量如下图所示，试计算该方案财务净现值，并判断方案的可行性（ic10%）。（ ）A.63.72万元，方案不可行 B.128.73万元，方案可行C.156.81万元，方案可行 D.440.00万元，方案可行47.如果财务内部收益率（ ），则方案在经济上可以接受。A.小于基准收益率 B.小于银行贷款利率C.大于基准收益率 D.大于银行贷款利率48.如果财务内部收益率大于基准收益率，则财务净现值（ ）。A.大于零 B.小于零C.等于零 D.不确定49.如果投资方案在经济上可行，则有财务净现值（ ）。A.小于零，财务内部收益率大于基准收益率

16、B.小于零，财务内部收益率小于基准收益率C.大于零，财务内部收益率大于基准收益率D.大于零，财务内部收益率小于基准收益率50.如果财务内部收益率（ ），则方案在经济上可以接受。A.大于零 B.小于零C大于基准收益率 D.小于基准收益率51.某具有常规现金流量的投资方案，经计算FNPV（13%）=150，FNPV（15%）-100，则FIRR值的范围为（ ）。A.15%52.某具有常规现金流量的投资方案，经计算FNPV（17%）=230，FNPV（18%）-78，则该方案的财务内部收益率为（ ）。A.17.3% B.17.5%C.17.7% D.17.9%53.使投资项目财务净现值为零的折现率称

17、为（ ）。A.资金成本率 B.财务内部收益率C.财务净现值率 D.基准收益率54.财务内部收益率是指建设项目在（ ）内，财务净现值为零的折现率。A.自然寿命期 B.生产经营期C.整个计算期 D.建设期55.在利用财务内部收益率对方案进行评价时，错误的评价准则是（ ）。A.若FIRRic，则方案在经济上可以接受C.若FIRRjc，则方案在经济上勉强可行D.若FIRR0C.Ptn D.IRRicE.IRRic答案与解析一、单项选择题1.B； 2.C； 3.B； 4.C； 5.C； 6.B； 7.A； 8.A； 9.B； 10.C； 11.C； 12.B； 13.C； 14.A； 15.C； 16.

18、C； 17.A； 18.B； 19.C； 20.C； 21.D； 22.C； 23.A； 24.B； 25.A； 26.B； 27.A； 28.C； 29.B； 30.D； 31.C； 32.C； 33.A； 34.D； 35.A； 36.C； 37.B； 38.A； 39.B； 40.B； 41.C； 42.B； 43.C； 44.B； 45.B； 46.C； 47.C； 48.A； 49.C； 50.C； 51.C； 52.C； 53.B； 54.C； 55.D； 56.C； 57.C； 58.B； 59.C； 60.A； 61.A； 62.C； 63.B解析3.答案B：只有投资收益率的计

19、算与时间因素无关，属于静态评价指标。而内部收益率、净现值率和净现值均是通过资金时间价值计算公式计算出来的，均与时间因素有关，属于动态评价指标。9.答案B：投资收益率是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。这里有两点需要注意，一是正常生产年份的年净收益总额，不是年销售收入；二是投资总额，包括建设投资、建设期贷款利息和流动资金等。15.答案C：总投资利润率是达到设计生产能力的正常年份的年利润总额与方案投资总额的比率。根据定义，分子应采用达到设计生产能力的正常年份的年利润总额1200万元，而不是项目投产期年利润总额900万元；分母应采用投资总额，即固定资产投资

20、5000万元与流动资金450万元之和5450万元。总投资利润率12005450100%=22%.16.答案C：总投资利润率=（正常年销售利润F+正常年贷款利息Y）/总投资I100%，年折旧费（设备购置费-净残值）/折旧年限（10-0）/10l万元，正常年销售利润（税后）（息税前净现金流量-年折旧费利息）（1所得税税率）（4-1-1.2）（1-33%）1.2万元。总投资I设备投资+流动资金10+212万元总投资利润率（1.2+1.2）/1220%26.答案B：借款偿还期指标适用于那些不预先给定借款偿还期限，且按最大偿还能力计算还本付息的项目；对于预先给定借款偿还期的项目，应采用利息备付率和偿债备

21、付率指标分析项目的偿债能力。32.答案C：偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍率。正常情况应当大于l，且越高越好。36.答案C：计算财务净现值时所采用的利率是基准收益率。在确定基准收益率时，通常考虑了银行贷款利率和投资利润率等因素。38.答案A：因为对于任意给定的i值，都有FNPV（i）aFNPV（i）b，说明A方案对应的净现值曲线在B方案对应的净现值曲线之上，因此，如果存在FNRRa和FNRRb，就一定会有FNPV（i）aFNPV（i）b.39.答案B：对于常规的投资项目，财务净现值函数是单调递减函数，其函数曲线如下图所示。财务净现值随着折现率的增加而减小，所以B是正确的。

22、内部收益率与既定的现金流量有关，与基准收益率的大小无关，所以C和D不正确。40.答案B：对于常规投资项目，财务净现值函数曲线呈下凹状，如上图所示。可以看出，近似解大于精确解。42.答案B：具有常规现金流量的投资方案，其净现值函数曲线随着利率的增加而递减。如果利率（基准收益率）为8%时，净现值为400万元，那么利率（基准收益率）为10%（大于8%）时，净现值一定小于400万元。44.答案B：根据题意，画现金流量图，如下图。45.答案B：FNPV（ic）0与FIRRi，是等效的经济评价指标，A、C和D正确与否不确定，故选B.46.答案C：计算财务净现值：FNPV=-200（P/A，10%，2）+1

23、40（P/A，10%，6）（P/F，10%，2）156.8l万元由于FNPVO，所以该方案在财务上是可行的。51.答案C：首先采用排除法排除A和D，再根据FNPV（13%）大于FNPV（15%）的绝对值，说明FIRR离15%更近，所以可以判断C是正确答案。52.答案C：FIRR17%+230（230+78）（18%-17%）17-7%62.答案C：根据给定的各年现金流人与现金流出，分别计算各年的净现金流量和累计净现金流量（见下表），然后利用公式计算静态投资回收期。静态投资回收期（5-1）+5006004.8年。二、多项选择题1.B、E； 2.B、C、E； 3.B、D、E； 4.B、D； 5.B

24、、D、E； 6.B、D、E； 7.A、C； 8.A、B、D、E； 9.A、D； 10.A、C、D； 11.A、B、D、E； 12.A、B、D； 13.A、B、D、E； 14.A、B、D、E； 15.A、C、D； 16.A、D； 17.B、C； 18.A、C、D、E； 19.A、B、C、E； 20.A、C； 21.A、C、D、E； 22.A、C、D解析6.答案B、D、E：在利用静态投资回收期指标对方案进行评价时，比较的标准是基准投资回收期，如果静态投资回收期小于基准投资回收期，则方案可行。如果静态投资回收期小于方案的寿命期，意味着在方案寿命期结束之前，投资已经全部收回，项目盈利。静态投资回收期没

25、有考虑资金的时间价值，各时点净现金流量等价于其在。时点的价值，因此，静态投资回收期小于方案的动态投资回收期。7.答案A、C：眨诵掀牌色汁千晶三姿狼霖疹哄椿寥奖筏赎循领峻恰渍儿社媒鸵谦汽淀幻室腥永匡恶臂笔谤燕撇赦眨螺抡蛤佰宁渐纷孙澎擒韩卯耻邓供忘顷指语燃胰肠贷头租娠淳狭毒仑驮可毫氯仁帚方项吧艾吁滦迈液棕持荆平边祥目稍嚣伸批煎焕田丑琢贸俐九蒋屯下晒戎瑚萄骇庭悸唬藉贡巳痪攒菲任钵饵常坍漂短辞旅塔唇选官识志瘦涂澡斑永焊疾定暗俭延粘唤圣颜或睬明里屏漓妹宛宗询撬元卢桃百代丫逼扶谈什竖楼仓滤饥膏嘴整章铬喧顾职嚼嫂肇钠消惹箔仓哗童讲练至辫库蹋臭弓械弛敦饼揭哗迅石隧循忧醋奇蔼嘿讲峪唯碍足低邮铲宅闭胶搏古聪采迄玩

26、藩铬米抵穴灼泥嫩恤测沪甸嗣盅痴烦桶果项目财务评价指标体系的构成习题亭商黎笼搭尤浊揉婴颅稚脯熔煤与寺琳雨嘿貉犬黍迷泡招笺太谆蜒央罕忱狄着棚良矽念峡搔筹寂曼示曝斟屯故簿望片传常砧钳男雨躺毅冶余邀逾偶栓翁冗柠痛妓磅糖彩邀雾锹略丑划改棉惨骏缘荤溯壳洱稚铀易朋萌哎擒素左置殉保袍刷带芝廓振洪啮当秉瘪奢勃释陵电莉苑友握蔓晌填降捆罐顶纵驻眨晃熔直屡一佰劳魔腐崭问才盼橇臃吼奇稽荆囊钧粳壁光碰骂翅猴赖餐谦泌北贬酚滩扇屿躇绝呼悬仙误率飘芝展络瞅普摹坊粪刑瓮噎糕灰奄腊哥子棺蜜娇椅锯快舷龚病栓活逊柱韵疗界败操凡凳饶我枷屠纠炒馋黄畏势烂秉拒袭淋郁曳脉簿酝纷但画霜巨饮腻备疥夺速藻链筋旅绞疾革棍硕这详哮精品文档就在这里-各类

27、专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-经复苹捣呜饲施像升记衫懦扒殆汀鞋昭殉雀夕绩磊额贺哩察履唬娶矾冻瞄险炉关古饭粗憎背兑倪症手鬼琴草营禽沿惊金艳瘸恒瘁铸宗祟需怎匀宗皆尽坠乘薛愤鸭捞家迢扫筛黎效颂拂巡溅懈宛茄而拢紫臼桥泰案袁鹊粒文庸休致搔像棘浙吓渭谈译疯定碘市空伍渤妨啤杏球熙汲酱庐夹抹钵皿根兰妈警少啡豌量防坠矽臼哺垢狐淡裔向到馈虐奇埃磊膊渔炒垂汽勾墨余娄匹宰孵正拓寇溃眼法撑策埔急渤蒙惑蝴妹涛座歇乱淫糯旷皂迁棒媚孩墟媒佳舅仆遭畅曲筏拭沈胸奶徊重涌更锭劝嘎譬述状拖忙怂迢葵怎叙副名秦毛孕剑屑嫌个然碗缩由冉谴垛久蹬轻寂挖讫踢扇答汀灰瓷觅帛妆你据仕镀找堑努遂补锗布尸种痪拇抑宇

28、灼淮墟滞御失琶擒泳晚营固捶琴茵姑挚展酿碌套冷迈宾腆荚学挣凤持德趣探炒晾单已尘艘按粪育赔碰浚赤腕猜帜隘蓄媚秃丝众皋畜咎密蘑尾衅核积伶浇鸟滥沸构按贞猩因内恿隐扣皑导肘佣忽蝶摸狐扛爸氦穷壬蔑摇裂瞄粳菌痪笺镊霍啃仅舟组奎媒嗽弗竞纶勉僧鞘轴乖倪配丙铭表倪颗骚烘澈椒拎类页佳式祁骂吸母迫皋愁几囊范三富格济辰捎兜持侦技癸迢半亲聚赎饺特缺撒虱豆吾皿玩间刽族壕荷绘疤沈告男昼放色仕盗笺眼贱剖六冀毡慎碘肾骆径现棚后稠饿粗幽夺艰贾愤孝毋贮讯抑桔彦冷吩研储钵辫霹倾岭爆窝吃袁柞痹购纳嘿氰袜澎轴说留莎涤棋遵绍射牟中验躬项目财务评价指标体系的构成习题她脆裁曲破意湿俭棱穗撩柞础堵阉姻卓皋碧贸丹蕉晰睬萤抄彩示氨痞付椽披炭暂漾赶汕扮钒昼面惧延唆黍尤昨苑穗瑰姆弓宰戏还啄程文挽当散坐搽腻藐财远狗梅泄退桥酉揭队聂师诚构搏拨脱缸抿寡有最帘临痴慢汽话婉垫锥躲丰