第10章企业偿债能力分析ppt课件.ppt

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1、第一节第一节 企业偿债能力分析的目的与内容企业偿债能力分析的目的与内容第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析第三节第三节 企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析第十章第十章 企业偿债能力析企业偿债能力析授课题目：授课题目： 第十章第十章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析教学目的及要求：教学目的及要求： 掌握：掌握： （1）短期偿债能力分析）短期偿债能力分析 （2）长期偿债能力分析）长期偿债能力分析 了解：了解： （1）偿债能力分析的目的与内容）偿债能力分析的目的与内容教学内容：教学内容： 基本内容：基本内容：见多媒体课件见多媒体课件 重点：重点： （1）短期偿债能力分析）短期

2、偿债能力分析 （2）长期偿债能力分析）长期偿债能力分析 难点：难点： （1）影响短期和长期偿债能力的因素。）影响短期和长期偿债能力的因素。 （2）短期偿债能力的静态分析和静态分析。）短期偿债能力的静态分析和静态分析。 （3）长期偿债能力指标。）长期偿债能力指标。 第十章第十章 企业偿债能力分析企业偿债能力分析一、偿债能力分析的目的一、偿债能力分析的目的偿债能力，是指企业偿还各种债务的能力。偿债能力反映债权偿债能力，是指企业偿还各种债务的能力。偿债能力反映债权人（银行、供应商、职工）借钱给企业有没有风险。企业的负债人（银行、供应商、职工）借钱给企业有没有风险。企业的负债按偿还期长短，可分为流动负

3、债和非流动负债两大类。其中，反按偿还期长短，可分为流动负债和非流动负债两大类。其中，反映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力；反映企业偿付非流映企业偿付流动负债能力的是短期偿债能力；反映企业偿付非流动负债能力的是长期偿债能力。企业投资者也关心企业的偿债能动负债能力的是长期偿债能力。企业投资者也关心企业的偿债能力。偿债能力分析的目的在于：力。偿债能力分析的目的在于：（1）了解企业的财务状况。）了解企业的财务状况。企业偿债能力是企业的重要财务状企业偿债能力是企业的重要财务状况之一。况之一。（2）揭示企业所承担的财务风险程度。）揭示企业所承担的财务风险程度。负债多，债务利息多，负债多，债务利息多，财

4、务杠杆系数大，财务风险大。财务杠杆系数大，财务风险大。（3）预测企业筹资前景。）预测企业筹资前景。企业偿债能力强，财务状况好，信用企业偿债能力强，财务状况好，信用等级高，筹资前景乐观。等级高，筹资前景乐观。（4）为企业进行各种理财活动提供重要参考。）为企业进行各种理财活动提供重要参考。企业偿债能力强企业偿债能力强弱，影响着企业筹资、投资和分配等理财活动。弱，影响着企业筹资、投资和分配等理财活动。第一节第一节 企业偿债能力分析的目的与内容企业偿债能力分析的目的与内容二、偿债能力分析的内容二、偿债能力分析的内容（1）短期偿债能力分析。）短期偿债能力分析。（2）长期偿债能力分析。）长期偿债能力分析。

5、第一节第一节 企业偿债能力分析的目的与内容企业偿债能力分析的目的与内容一、影响短期偿债能力的因素一、影响短期偿债能力的因素短期偿债能力一般也称支付能力，主要是通过流动资产的变现，短期偿债能力一般也称支付能力，主要是通过流动资产的变现，来偿还到期的短期债务。来偿还到期的短期债务。 “不见不散，不还不行不见不散，不还不行”（一）企业内部因素（一）企业内部因素1.企业资产结构，特别是流动资产结构企业资产结构，特别是流动资产结构在企业资产结构中，变现能力强的资产所占比重比较大，则短在企业资产结构中，变现能力强的资产所占比重比较大，则短期偿债能力强。期偿债能力强。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短

6、期偿债能力分析2.流动负债结构流动负债结构第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析融资性流动负债(50%)+营业性流动负债(30%)+分配性流动负债(20%) 左 右 如果，左边各负债项目所占比重增大，则总的负债成本增加、财务风险增大。债务负担重。 如果，右边各负债项目所占比重增大，则总的负债成本减少、财务风险减小。债务负担轻。1、融资性流动负债：银行信用形成，如短期借款。风险大、融资性流动负债：银行信用形成，如短期借款。风险大、成本大。成本大。2、营业性流动负债：商业信用形成，如应付票据、应付账款、营业性流动负债：商业信用形成，如应付票据、应付账款、预收账款等。风险中、成本中。

7、预收账款等。风险中、成本中。3、分配性流动负债：分配信用形成，如应付工资、应付福利、分配性流动负债：分配信用形成，如应付工资、应付福利费、应付股利、应交税金等。风险小、成本小。费、应付股利、应交税金等。风险小、成本小。3.企业融资能力企业融资能力企业融资能力强，则企业短期偿债能力强。企业融资能力强，则企业短期偿债能力强。4.企业的经营现金流量水平企业的经营现金流量水平企业经营现金流量大，则企业短期偿债能力强。企业经营现金流量大，则企业短期偿债能力强。（二）企业外部因素（二）企业外部因素1.宏观经济形势宏观经济形势当国家经济持续稳定增长时，企业产品畅销，则企业短期偿债当国家经济持续稳定增长时，企

8、业产品畅销，则企业短期偿债能力强。能力强。2.证券市场的发育与完善程度证券市场的发育与完善程度当证券市场发达和比较完善时，企业有价证券转让顺畅，则企当证券市场发达和比较完善时，企业有价证券转让顺畅，则企业短期偿债能力强。业短期偿债能力强。3.银行的信贷政策银行的信贷政策当银行的信贷政策比较宽松时，企业取得借款容易，则企业短当银行的信贷政策比较宽松时，企业取得借款容易，则企业短期偿债能力强。期偿债能力强。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析增强偿债能力的因素：增强偿债能力的因素：（1）可动用的银行贷款指标。银行已经同意、企业为便利贷款）可动用的银行贷款指标。银行已经同意、企业为

9、便利贷款手续的银行贷款限额，可以随时增加企业的现金，提高支付能力。手续的银行贷款限额，可以随时增加企业的现金，提高支付能力。（2）准备很快变现的非流动资产。例如，储备的土地、未开采）准备很快变现的非流动资产。例如，储备的土地、未开采的采矿权、目前出租的房产等，在企业发生周转困难时，将其出的采矿权、目前出租的房产等，在企业发生周转困难时，将其出售不影响企业的持续经营。售不影响企业的持续经营。（3）偿债能力的声誉。企业信用很好，在短期偿债方面出现暂）偿债能力的声誉。企业信用很好，在短期偿债方面出现暂时困难时，比较容易筹集到短缺的现金。时困难时，比较容易筹集到短缺的现金。降低短期偿债能力的表外因素：

10、降低短期偿债能力的表外因素：（1）与担保有关的或有负债，如果数额较大并且可能发生，就）与担保有关的或有负债，如果数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时予以关注；应在评价偿债能力时予以关注；（2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务；）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务；（3）建造合同、长期资产购置合同中分阶段付款，也是一种承）建造合同、长期资产购置合同中分阶段付款，也是一种承诺，应当视同需要偿还的债务。诺，应当视同需要偿还的债务。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析二、短期偿债能力指标计算分析二、短期偿债能力指标计算分析偿债能力的衡量方法有两种：

11、偿债能力的衡量方法有两种： 一种是比较债务与可供偿债资产的存量，资产存量超过债务存一种是比较债务与可供偿债资产的存量，资产存量超过债务存量较多，则认为偿债能力强。量较多，则认为偿债能力强。 另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量，如果另一种是比较偿债所需现金和经营活动产生的现金流量，如果产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力强。产生的现金超过需要的现金较多，则认为偿债能力强。（一）短期偿债能力的静态分析（一）短期偿债能力的静态分析1.营运资本的计算与分析营运资本的计算与分析营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分，营运资本是指流动资产总额减去流动负债总额后的剩余部分

12、，也称净营运资本，反映了也称净营运资本，反映了“还了债之后，我还能剩多少还了债之后，我还能剩多少”。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析保障因素：保障因素：流动资产流动资产被保障因素：被保障因素：流动负债流动负债问题：问题：如果这个月你的收入是如果这个月你的收入是2000元，减去这个月需要偿还的元，减去这个月需要偿还的人情债人情债1000元，剩下的元，剩下的1000元就是你这个月的吃饭等用的营运资元就是你这个月的吃饭等用的营运资本了。如果这个月需要偿还的人情债本了。如果这个月需要偿还的人情债3000元，那么该怎么办？元，那么该怎么办？SMC公司的营运资本指标，公司的营运资本指

13、标，P199。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析营运资本的营运资本的“缓冲垫缓冲垫”作用。作用。企业必须保持流动资产大于流动负企业必须保持流动资产大于流动负债，即保持一定数额的营运资本作为债，即保持一定数额的营运资本作为“缓冲垫缓冲垫”，以防止流动负债，以防止流动负债“穿透穿透”流动资产。营运资本之所以能够形成流动负债的流动资产。营运资本之所以能够形成流动负债的“缓冲缓冲垫垫”，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要一年内偿，是因为它是长期资本用于流动资产的部分，不需要一年内偿还。还。 当营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出的当营运资本为正数，表明长期

14、资本的数额大于长期资产，超出的部分被用于流动资产。营运资本的数额越大部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定，财务状况越稳定。 当营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资当营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年内需要偿还，而年内需要偿还，而长期资产在长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则资，则财务状况不稳定财务状况不稳定。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析2.流动比率的计算与分

15、析流动比率的计算与分析流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每流动比率是指流动资产与流动负债的比率，表示每1元流动负元流动负债有多少元流动资产作为偿债的保障。流动比率越大，短期偿债债有多少元流动资产作为偿债的保障。流动比率越大，短期偿债能力越强。能力越强。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析保障因素：保障因素：流动资产流动资产被保障因素：被保障因素：流动负债流动负债每每1元流动负债有元流动负债有1.5元的元的流动资产作为偿还保障。流动资产作为偿还保障。流动比率指标的优点：流动比率指标的优点：（1）流动比率可以揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度，）流动比率可以揭示企业用流

16、动资产抵补流动负债的程度，流动比率越大，对流动负债的保证程度越高，就越能保证债权人流动比率越大，对流动负债的保证程度越高，就越能保证债权人的权益。如，可抵补的权益。如，可抵补1.5。（2）流动比率可以揭示一个企业所拥有的营运资本与短期负债）流动比率可以揭示一个企业所拥有的营运资本与短期负债的关系，可以了解企业营运资本是否充足。如，流动比率大于的关系，可以了解企业营运资本是否充足。如，流动比率大于1，表明营运资本大于表明营运资本大于0。（3）流动比率超过）流动比率超过1的部分，可以对流动负债的偿还提供了一项的部分，可以对流动负债的偿还提供了一项特殊保证，显示出债权人安全边际的大小。如，流动比率为

17、特殊保证，显示出债权人安全边际的大小。如，流动比率为2，则债权人再放债给企业原来的债务数额，企业的流动资产完全可则债权人再放债给企业原来的债务数额，企业的流动资产完全可以抵补流动负债。以抵补流动负债。（4）流动比率的计算方法简单，资料来源比较可靠。）流动比率的计算方法简单，资料来源比较可靠。流动比率指标的缺点：流动比率指标的缺点：（1）流动比率反映的是企业在某一时点上可动用的流动资产存）流动比率反映的是企业在某一时点上可动用的流动资产存量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的资金量与流动负债的比率关系，而这种静止状态的资产与未来的资金流量没有必然的关系。流量没有必然的关系。第二节第

18、二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析（2）企业应收账款规模的大小，受企业销售政策和信）企业应收账款规模的大小，受企业销售政策和信用条件的影响，而致使流动比率指标计算的误差。用条件的影响，而致使流动比率指标计算的误差。（3）企业现金储备的目的在于防止出现现金流入量小）企业现金储备的目的在于防止出现现金流入量小于流出量现象，而现金是不能带来收益的资产，故企业于流出量现象，而现金是不能带来收益的资产，故企业应尽可能减少现金持有量。增强企业短期偿债能力，与应尽可能减少现金持有量。增强企业短期偿债能力，与节约资金、减少流动资产占用相互矛盾。节约资金、减少流动资产占用相互矛盾。（4）存货资产在流

19、动资产中占较大比重，而企业又可）存货资产在流动资产中占较大比重，而企业又可以随意选择存货的计价方法，不同的计价方法，对存货以随意选择存货的计价方法，不同的计价方法，对存货规模的影响也不同，也会使流动比率的计算带有主观色规模的影响也不同，也会使流动比率的计算带有主观色彩。同时，如果企业存货积压或管理方面存在问题，反彩。同时，如果企业存货积压或管理方面存在问题，反而会表现出较高的流动比率。而会表现出较高的流动比率。（5）企业的债务并不是全部反映在资产负债表上。）企业的债务并不是全部反映在资产负债表上。SMC公司的流动比率分析，公司的流动比率分析，P200。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期

20、偿债能力分析流动比率分析时应注意的问题：流动比率分析时应注意的问题：（1）流动比率与企业规模没有关系。流动比率可以用于不同规）流动比率与企业规模没有关系。流动比率可以用于不同规模企业之间的比较。模企业之间的比较。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析（2）流动比率的判断应结合行业标准。）流动比率的判断应结合行业标准。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析 存货的变现能力相存货的变现能力相对于货币资金、交易对于货币资金、交易性金融资产和应收票性金融资产和应收票据账款要差一些。一据账款要差一些。一般来说，流动资产除般来说，流动资产除掉存货之后应该与流掉存货之后应该与

21、流动负债相当才算满足动负债相当才算满足偿债要求，所以，流偿债要求，所以，流动比率一般为动比率一般为2:1。 存货占流动资产比存货占流动资产比重比较大的行业，其重比较大的行业，其行业平均流动比率应行业平均流动比率应该比存货比重低的行该比存货比重低的行业要较高一些。业要较高一些。（3）流动比率判断必须结合其他因素。）流动比率判断必须结合其他因素。（4）要注意人为因素对流动比率指标的影响。如，企业可以以本期末还贷，）要注意人为因素对流动比率指标的影响。如，企业可以以本期末还贷，下期期起初在举债的方式，达到调整流动比率的目的。下期期起初在举债的方式，达到调整流动比率的目的。 第二节第二节 企业短期偿债

22、能力分析企业短期偿债能力分析3.速动比率的计算与分析速动比率的计算与分析第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析速动比率，又称酸性测试比率（速动比率，又称酸性测试比率（acid test ratio ），是），是指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动指企业速动资产与流动负债的比率，用来衡量企业流动资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。该指标反映资产中可以立即变现偿付流动负债的能力。该指标反映了了“每每1元流动负债有多少元速动资产作为支付保障元流动负债有多少元速动资产作为支付保障”、“速动资产是流动负债的几倍、几分之几速动资产是流动负债的几倍、几分之几”、“流动资流动资产

23、是否容易变酸产是否容易变酸”。一般来讲，速动资产应该弥补上流。一般来讲，速动资产应该弥补上流动负债，即速动比率大于动负债，即速动比率大于100%时，说明企业短期偿债时，说明企业短期偿债能力强。如同流动比率一样，不同行业的速动比率有很能力强。如同流动比率一样，不同行业的速动比率有很大差别。大差别。非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性：非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性：（1）存货的变现速度比应收账款慢得多；部分存货可）存货的变现速度比应收账款慢得多；部分存货可能已经损失报废还没有作处理（潜亏挂账）；或者已经能已经损失报废还没有作处理（潜亏挂账）；或者已经抵押给债权人，不能用于偿

24、债；存货估价有多种方法，抵押给债权人，不能用于偿债；存货估价有多种方法，可能与变现金额相差悬殊。可能与变现金额相差悬殊。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析（2）预付账款是企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。）预付账款是企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项。在履行购货合同收到货物时，预付账款形成购入存货价值的一部分。在履行购货合同收到货物时，预付账款形成购入存货价值的一部分。而一般来说，购货合同是不能撤销，因此，预付账款是一种将来的而一般来说，购货合同是不能撤销，因此，预付账款是一种将来的存货，属于非速动资产。存货，属于非速动资产。 2000年的企业会计制度中将年的

25、企业会计制度中将“预付账款预付账款”项目列在项目列在“其它应收款其它应收款”项目之后，项目之后，“存货存货”项目之前，比较合适，项目之前，比较合适，体现了体现了“预付账款预付账款”的相对变现能力位置。而新准则中的相对变现能力位置。而新准则中“预付张款预付张款”项目的位置不太合适。项目的位置不太合适。（3）待摊费用，类似于没有形体的固定资产，不能出售变现。）待摊费用，类似于没有形体的固定资产，不能出售变现。（4）一年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额有偶然性，）一年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额有偶然性，不代表正常变现能力。不代表正常变现能力。 SMC公司的速动资产分析，公司的速动资

26、产分析，P202。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析应收账款是速动资产的主要组成部分，如果企业应收账款变现能应收账款是速动资产的主要组成部分，如果企业应收账款变现能力差，实际的坏账比预先计提的要多得多，那末速动比率的可信性力差，实际的坏账比预先计提的要多得多，那末速动比率的可信性也会受到影响。可以将可能的坏账损失从应收账款中剔除。也会受到影响。可以将可能的坏账损失从应收账款中剔除。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析一个企业的流动比率和速动比率较高，虽然能够说明企业有较一个企业的流动比率和速动比率较高，虽然能够说明企业有较强偿债能力，企业财务状况良好，但过

27、高的流动比率和速动比率强偿债能力，企业财务状况良好，但过高的流动比率和速动比率则会影响企业的营运能力和盈利能力。因为，流动比率和速动比则会影响企业的营运能力和盈利能力。因为，流动比率和速动比率高，存货和应收账款可能就多，则存货周转率和应收账款周转率高，存货和应收账款可能就多，则存货周转率和应收账款周转率就低，企业的资产利用效率就低，营运能力就差。率就低，企业的资产利用效率就低，营运能力就差。4、现金比率的计算分析、现金比率的计算分析现金比率，是指现金类资产对流动负债的比率。现金比率反映现金比率，是指现金类资产对流动负债的比率。现金比率反映了了“每每1元流动负债有多少元现金资产作为支付保障元流动

28、负债有多少元现金资产作为支付保障”。一般来。一般来说，现金比率应在说，现金比率应在20%左右，企业的左右，企业的直接支付能力直接支付能力不会有太大问不会有太大问题。题。SMC公司的现金比率分析，公司的现金比率分析，P203。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析5、流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析、流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析货币资产货币资产现金类现金类资产资产速速动动资资产产流流动动资资产产交易性金融资产交易性金融资产应收账款、应收票据、应收利息、应收账款、应收票据、应收利息、应收股利、其他应收款、一年

29、内到应收股利、其他应收款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产期的非流动资产、其他流动资产存货、待摊费用、预付账款存货、待摊费用、预付账款流动负债流动负债现金比率（现金比率（1）现金比率（现金比率（2）速动比率速动比率流动比率流动比率（二）短期偿债能力的动态分析（二）短期偿债能力的动态分析1.现金流量比率的计算与分析现金流量比率的计算与分析SMC公司的现金流量比率分析，公司的现金流量比率分析，P205。注意：保障因素经营活动现金流量是本年度经注意：保障因素经营活动现金流量是本年度经营成果，使流量数据，而被保障因素流动负债是营成果，使流量数据，而被保障因素流动负债是期初期末平均的存量数据，两者的

30、会计期间不同。期初期末平均的存量数据，两者的会计期间不同。为了简单化，流动负债也可以直接使用期末数据为了简单化，流动负债也可以直接使用期末数据来计算。来计算。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析2.近期支付能力系数的计算与分析近期支付能力系数的计算与分析近期支付能力系数，是反映企业有无足够的支付能力来偿还到近期支付能力系数，是反映企业有无足够的支付能力来偿还到期债务的指标。该指标一般应等于或大于期债务的指标。该指标一般应等于或大于100%，且数值越高说，且数值越高说明企业近期支付能力越强。明企业近期支付能力越强。3.速动资产够用天数的计算与分析速动资产够用天数的计算与分析4.

31、现金到期债务比率的计算与分析现金到期债务比率的计算与分析第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析5.反映企业短期偿债能力的辅助指标分析反映企业短期偿债能力的辅助指标分析（1）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析。）应收账款周转率和应付账款周转率的比较分析。 应收账款与应付账款的周转期相同时，假如都是应收账款与应付账款的周转期相同时，假如都是30天，通过赊销商品所收到的现金恰好能偿付因赊购业务天，通过赊销商品所收到的现金恰好能偿付因赊购业务而产生的债务，不许动用其他流动资产来偿还，企业短而产生的债务，不许动用其他流动资产来偿还，企业短期偿债能力指标（如流动比率）不会因应收账款和

32、应付期偿债能力指标（如流动比率）不会因应收账款和应付账款的存在而改变。账款的存在而改变。 应收账款的周转速度快于应付账款的周转速度时，如应收账款的周转速度快于应付账款的周转速度时，如应收帐款的平均收账期为应收帐款的平均收账期为30天，而应付账款的平均收账天，而应付账款的平均收账期为期为60天，则企业流动比率会降低（因周转速度加快而天，则企业流动比率会降低（因周转速度加快而占用流动资产减少），以流动比率反映的企业静态短期占用流动资产减少），以流动比率反映的企业静态短期偿债能力就相对差一些。但是，从动态上来看，企业的偿债能力就相对差一些。但是，从动态上来看，企业的实际偿付能力是较强的，因为企业的应

33、收帐款回收实际偿付能力是较强的，因为企业的应收帐款回收2次次的情况下，才支付现金的情况下，才支付现金1次去偿还应付账款。次去偿还应付账款。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析 应收账款的周转速度慢于应付账款的周转速度时，如应收帐应收账款的周转速度慢于应付账款的周转速度时，如应收帐款的平均收账期为款的平均收账期为60天，而应付账款的平均收账期为天，而应付账款的平均收账期为30天，则企天，则企业流动比率会降低，以流动比率反映的企业静态短期偿债能力就业流动比率会降低，以流动比率反映的企业静态短期偿债能力就比较强。但是，从动态上来看，企业的实际偿付能力是较弱的的，比较强。但是，从动态

34、上来看，企业的实际偿付能力是较弱的的，因为企业的应收帐款回收因为企业的应收帐款回收1次的情况下，需要支付现金次的情况下，需要支付现金2次去偿还次去偿还应付账款。应付账款。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析（2）存货周转率分析。）存货周转率分析。 如果存货周转率偏低，则存货规模就增大，流动比率就偏高，用流如果存货周转率偏低，则存货规模就增大，流动比率就偏高，用流动比率反映的企业短期偿债能力就越增强。但是，存货周转率偏低可动比率反映的企业短期偿债能力就越增强。但是，存货周转率偏低可能是企业产品积压或管理不善造成的，说明企业对资产的利用效率下能是企业产品积压或管理不善造成的，说明

35、企业对资产的利用效率下降，资产运营能力下降。因此，应结合存货周转率来对企业短期偿债降，资产运营能力下降。因此，应结合存货周转率来对企业短期偿债能力进行评价。能力进行评价。在流动比率一定的情况下，存货周转速度加快，则说在流动比率一定的情况下，存货周转速度加快，则说明企业短期偿债能力提高。明企业短期偿债能力提高。第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【单项选择题单项选择题】 某企业现在的流动比率为某企业现在的流动比率为2 ：1 ，下列哪项经济业，下列哪项经济业务会引起该比率降低（务会引起该比率降低（ ）。）。 A.用银行存款偿还应付账款用银行存款偿还应付账款 B.发行股票收到银行存

36、款发行股票收到银行存款 C. 收回应收账款收回应收账款 D.开出短期票据借款开出短期票据借款【答案答案】D【单项选择题单项选择题】如果流动比率大于如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（，则下列结论成立的是（ ）。）。 A.速动比率大于速动比率大于1 B.现金比率大于现金比率大于1 C.营运资金大于营运资金大于0 D.短期偿债能力绝对有保障短期偿债能力绝对有保障【答案答案】C【单项选择题单项选择题】在企业速动比率是在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（的经济业务是（ ）。）。 A.银行提取现金银行提取现金 B.赊购商品赊购商品 C. 收回应收账

37、款收回应收账款 D.开出短期票据借款开出短期票据借款【答案答案】D第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【单项选择题单项选择题】某企业年初流动比率为某企业年初流动比率为2.2，速动比率为，速动比率为1；年末流；年末流动比率为动比率为2.4，速动比率为，速动比率为0.9。发生这种情况的原因可能是（。发生这种情况的原因可能是（ ）。）。 A.当存货增加当存货增加 B.应收账款增加应收账款增加 C. 应付账款增加应付账款增加 D.预收账款增加预收账款增加【答案答案】A，注意是在其他因素不变的情况下做分析。，注意是在其他因素不变的情况下做分析。【单项选择题单项选择题】如果流动资产大于流

38、动负债，则月末用现金偿还一如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（笔应付账款会使（ ）。）。 A.营运资金减少营运资金减少 B.营运资金增加营运资金增加 C. 流动比率提高流动比率提高 D.流动比率降低流动比率降低【答案答案】C【单项选择题单项选择题】影响企业短期偿债能力的最跟本的原因是（影响企业短期偿债能力的最跟本的原因是（ ）。）。 A企业的资产结构企业的资产结构 B企业的融资能力企业的融资能力 C企业的权益结构企业的权益结构 D企业的经营业绩企业的经营业绩【答案答案】D第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【单项选择题单项选择题】 运用资产负债表可计算

39、的比率有（运用资产负债表可计算的比率有（ ）。）。 A应收账款周转率应收账款周转率 B 总资产报酬率总资产报酬率 C利息保障倍数利息保障倍数 D现金比率现金比率【答案答案】D【单项选择题单项选择题】下列各项中会使企业实际变现能力大于报表变现下列各项中会使企业实际变现能力大于报表变现所反映的能力的是（所反映的能力的是（ ）。）。 A. 存在很快便现的存货存在很快便现的存货 B、存在未决诉讼事件、存在未决诉讼事件 C、为别的企业提供信用担保、为别的企业提供信用担保 D、未使用的银行贷款限额、未使用的银行贷款限额 E、建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款、建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款

40、【答案答案】C【单项选择题单项选择题】影响速动比率可信性的最主要因素是（影响速动比率可信性的最主要因素是（ ）。）。 A、存货的变现能力、存货的变现能力 B、短期债券的变现能力、短期债券的变现能力 C、产品的变现能力、产品的变现能力 D、应收帐款的变现能力、应收帐款的变现能力【答案答案】D第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【单项选择题单项选择题】 如果速动比率很小，下列结论成立的是（如果速动比率很小，下列结论成立的是（ ）。）。 A、企业流动资产占用过多、企业流动资产占用过多 B、企业短期偿债能力很强、企业短期偿债能力很强 C、企业的短期偿债风险很大、企业的短期偿债风险很大

41、 D、企业资产流动性很强、企业资产流动性很强【答案答案】C【单项选择题单项选择题】有时速动比率小于有时速动比率小于1也是正常的，比如（也是正常的，比如（ ）。）。 A、流动负债大于流动资产、流动负债大于流动资产 B、应收帐款不能实现、应收帐款不能实现 C、大量采用现金销售、大量采用现金销售 D、存货过多导致速动资产减少、存货过多导致速动资产减少【答案答案】C【单项选择题单项选择题】下列各项中，不会影响流动比率的业务是（）。下列各项中，不会影响流动比率的业务是（）。 A、用现金购买短期债券、用现金购买短期债券 B、用现金购买固定资产、用现金购买固定资产 C、用存货进行对外长期投资、用存货进行对外

42、长期投资 D、从银行取得长期借款、从银行取得长期借款【答案答案】A第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【单项选择题单项选择题】 某企业的营运资本配置比率为某企业的营运资本配置比率为0.3，则该企业的，则该企业的流动比率为（流动比率为（ ）。）。 A、1.33 B、0.7 C、1.43 D、3.33【答案答案】C，流动比率，流动比率=1/（1+营运资本配置率）营运资本配置率）=1/（1+0.3)=1.43【多项选择题多项选择题】下列项目中，属于速动资产的有（下列项目中，属于速动资产的有（ ）。）。 A、现金、现金 B、应收账款、应收账款 C、其他应收款、其他应收款 D、固定资产

43、、固定资产 E、存货、存货 【答案答案】ABC【多项选择题多项选择题】下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有下列各项指标中，反映短期偿债能力的指标有（ ）。）。 A、流动比率、流动比率 B、速动比率、速动比率 C、资产负债率、资产负债率 D、净资产负债率、净资产负债率 E、赚取利息倍数、赚取利息倍数 【答案答案】AB第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【多项选择题多项选择题】企业采取备抵法核算坏账损失，如果实际发生一笔坏企业采取备抵法核算坏账损失，如果实际发生一笔坏账，冲销应收账款，则会引起（账，冲销应收账款，则会引起（ ）。）。 A、流动比率提高、流动比率提高 B、流动比

44、率降低、流动比率降低 C、流动比率不变、流动比率不变 D、速动比率不变、速动比率不变 E、营运资金不变、营运资金不变【答案答案】CDE【多项选择题多项选择题】计算速动资产时，把存货从流动资产中扣除的原因有计算速动资产时，把存货从流动资产中扣除的原因有（ ）。）。 A、存货的变现速度慢、存货的变现速度慢 B、 存货的周转速度慢存货的周转速度慢 C、存货的成本与市价不一致、存货的成本与市价不一致 D、有些存货可能已经报废、有些存货可能已经报废 E、有些存货可能已经被抵押、有些存货可能已经被抵押【答案答案】ACDE【多项选择题多项选择题】 某企业流动比率为某企业流动比率为2，以下那些业务会使该比率下

45、降，以下那些业务会使该比率下降（ ）。）。 A、收回应收账款、收回应收账款 B、赊购商品与材料、赊购商品与材料 C、偿还应付账款、偿还应付账款 D、从银行取得短期借款已入账、从银行取得短期借款已入账 E、赊销商品、赊销商品【答案答案】BD第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【多项选择题多项选择题】 某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ）。）。 A、资产负债率、资产负债率 B、流动比率、流动比率 C、存货周转率、存货周转率 D、应收帐款周转率、应收帐

46、款周转率 E、已获利息倍数、已获利息倍数【答案答案】BCD【多项选择题多项选择题】下列有关营运资本计算正确的是（下列有关营运资本计算正确的是（ ）。）。 A、营运资本、营运资本=流动资产流动负债流动资产流动负债 B、营运资本、营运资本=（所有者权益（所有者权益+非流动负债）非流动负债）-非流动资产非流动资产 C、营运资本、营运资本=长期资本长期资本-长期资产长期资产 D、营运资本、营运资本=所有者权益所有者权益-非流动负债非流动负债-非流动资产非流动资产 【答案答案】ABC【判断题判断题】对任何企业而言，速动比率应该大于对任何企业而言，速动比率应该大于1才是正常的。才是正常的。（ ）【答案答案

47、】错错第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析【判断题判断题】现销业务越多，应收账款周转率越高。（现销业务越多，应收账款周转率越高。（ ）【答案答案】错错【判断题判断题】流动比率越高，表明企业资产运用效果越好。（流动比率越高，表明企业资产运用效果越好。（ ）【答案答案】错错【判断题判断题】 会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性。会计政策的变更会增加企业偿债能力指标的虚假性。（ ）【答案答案】对对【判断题判断题】非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性，非速动资产的变现时间和数量具有较大的不确定性，主要包括存货、待摊费用、一年内到期的非流动负债及其他流动主要包括存货、待

48、摊费用、一年内到期的非流动负债及其他流动资产。资产。【答案答案】对对第二节第二节 企业短期偿债能力分析企业短期偿债能力分析长期偿债能力，是指企业偿还非流动负债的能长期偿债能力，是指企业偿还非流动负债的能力。力。一、影响长期偿债能力的因素一、影响长期偿债能力的因素1、企业盈利能力、企业盈利能力2、投资效果、投资效果3、权益资金的增长和稳定程度、权益资金的增长和稳定程度4、权益资金的实际价值、权益资金的实际价值5、企业经营现金流量、企业经营现金流量二、长期偿债能力指标的计算与分析二、长期偿债能力指标的计算与分析（一）资产规模对长期偿债能力影响的分析（一）资产规模对长期偿债能力影响的分析1、资产负债

49、率的计算与分析、资产负债率的计算与分析第三节第三节 企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析第三节第三节 企业长期偿债能力分析企业长期偿债能力分析 AB率，率，B/A。 AB比，比，A/B。 资产负债率，也叫举债经营比率，资产负债率，也叫举债经营比率，反映总资产中有多大比例的资产是反映总资产中有多大比例的资产是通过负债取得的。它可以衡量通过负债取得的。它可以衡量企业企业清算清算时保护债权人利益的程度。资时保护债权人利益的程度。资产负债率越低，企业偿债越有保证，产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。资产负债率越低，企贷款越安全。资产负债率越低，企业的巨债能力越高。业的巨债能力越高。 通常，

50、资产在破产拍卖时的售通常，资产在破产拍卖时的售价不到帐面价值的价不到帐面价值的50%，因此，资，因此，资产负债率高于产负债率高于50%，则债权人的权，则债权人的权力就缺乏保障。各类资产变现能力力就缺乏保障。各类资产变现能力有显著区别，房地产变现的价值损有显著区别，房地产变现的价值损失小，专用设备难以变现，不同企失小，专用设备难以变现，不同企业的资产负债率（标准业的资产负债率（标准50%）不同，）不同，与其持有的资产类别有关。与其持有的资产类别有关。资产负债率多高合适？从债权人角度来看，资产负债率越低越资产负债率多高合适？从债权人角度来看，资产负债率越低越好。从企业所有者角度来看，如果投资收益率