H建筑公司财务风险管理问题研究.docx

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1、目前，在建筑企业中，财务风险管理已然成为企业管理日常中的重要内容。 科学合理的财务风险管理可有效降低企业所面临的财务风险，减少财务风险带来 的损失，保障企业理财活动安全正常地开展。但是，许多建筑企业的财务风险管 理工作，都在一定程度上存在着问题，需要采取相应的对策予以解决，使企业财 务风险管理更加行之有效。因此，本论文选取H建筑公司为研究对象，希望通过 研究分析，找出公司当前财务风险管理工作中存在的问题，并提出相应的改进对 策，协助H公司提升财务风险管理水平，进而增强H公司对于财务风险的抵御能 力。本文根据H建筑公司的具体情况，分析管理现状，找出问题，并提出相对适 应的改进方案。首先，从财务风

2、险管理机构与制度、财务风险管理流程以及财务 风险管理监督三个方面对H建筑公司财务风险管理现状进行分析。其中，财务风 险管理流程分为：财务风险识别、评价以及控制三个阶段。其次，指出H建筑公 司财务风险管理存在财务风险管理机构缺失、缺少财务风险管理制度、识别对象 范围较小、识别方法较为单一、指标选取不合理、权重确定过于主观、评价方法 存在缺陷、财务结构不合理、筹资方式单一、计量结算滞后、垫资比例较高等问 题。最后，从建立财务风险管理机构、健全财务风险管理制度、扩充识别范围、 加入财务报表分析、优选风险评价指标、科学指标权重赋值、改进风险评价方法、 优化公司财务结构、提高存货管理水平、加强应收账款管

3、理等方面提出完善H建 筑公司财务风险管理的对策建议。本文的研究成果可以帮助H建筑公司解决当前 财务风险管理中存在的问题，帮助其更加科学合理地进行财务风险管理。同时， 针对H建筑公司财务风险管理问题的研究，也为与该公司财务状况相似的广大中 小民营建筑公司提供参考，以便他们更加高效全面地进行财务风险管理。关键词：建筑企业；财务风险；财务风险管理；财务风险控制 论文类型：应用类 论文来源：其他ABSTRACTABSTRACTAt present, financial risk management in construction enterprises has become an important

4、 part of the daily management of enterprises. Scientific and reasonable financial risk management can effectively reduce the financial risks faced by enterprises, reduce the losses caused by financial risks, and ensure the safe and normal development of corporate financial management activities. How

5、ever, the financial risk management work of many construction companies has problems to a certain extent It is necessary to take corresponding countermeasures to solve them, so as to carry out financial risk management more efficiently and comprehensively. Therefore, this paper selects H Constructio

6、n Company as the research object, hopes to find out the problems existing in the current financial risk management work of the company through research and analysis, and propose corresponding measures to help the company improve the financial risk management level and enhance the companys ability to

7、 resist financial risks.Based on the specific situation of H Construction Company, this paper analyzes the current situation of financial risk management of the company, finds out the problems existing in the current management, and proposes corresponding measures. Firstly, the current situation of

8、financial risk management of H Construction Company is analyzed from three aspects: financial risk management organization setting and system regulation, financial risk management process and financial risk management supervision. Secondly, according to the current situation of the companys financia

9、l risk management, combined with the companys relevant financial data for analysis, to find out the current problems in the companys financial risk management. Finally, according to the companys own characteristics and industry development, the paper puts forward appropriate solutions to the problem

10、s existing in the companys financial risk management. The research results of this paper can help H Construction Company solve the problems existing in current financial risk management and help it to conduct financial risk management more scientifically and reasonably. At the same time, the researc

11、h on financial risk management of H Construction Company also provides reference for the majority of small and medium-sized private construction companies with similar financial status of the company, so that they can self-check and correct themselves and conduct financial risk management more effic

12、iently and comprehensively.ABSTRACTKEY WORDS: Construction enterprise; Financial risk; Financial risk management; Financial risk assessmentDissertation type: Application-orientedSubject source: Others目录目录m-#船仑1第一节研究背景及意义1一、研究背景1二、研究意义1第二节国内外研究现状2一、国内研究现状2二、国外研究现状4三、已有研究述评5第三节研究内容与方法5第二章相关概念与理论研究9第一节

13、相关概念9一、财务风险相关概念9二、财务风险管理相关概念10第二节相关理论研究11一、财务风险管理理论11二、内部控制理论11三、融资成本理论11第三章H建筑公司财务风险管理现状13第一节企业概况13一 H建筑公司简介13二、H建筑公司组织结构13第二节H建筑公司财务现状14一、偿债能力分析14二、盈利能力分析15三、营运能力分析16四、成长能力分析16第三节H建筑公司财务风险管理现状17一、财务风险管理机构与制度现状17二、财务风险管理流程现状18三、财务风险管理监督现状25第四章H建筑公司财务风险管理问题分析27u第一节财务风险管理机构与制度问题27、财务风险管理机构缺失27二、缺少财务风

14、险管理制度27第二节财务风险管理流程问题28、财务风险识别问题28二、财务风险评价问题29三、财务风险控制问题31第三节财务风险管理监督问题34第五章完善H建筑公司财务风险管理的对策37第一节完善财务风险管理机构与制度的对策37、建立财务风险管理组织结构37二、健全财务风险管理制度38第二节完善财务风险管理流程的对策40一、完善财务风险识别的对策40二、完善财务风险评价的对策42三、完善财务风险控制的对策49第三节完善财务风险管理监督的对策57第六章结论59参考文献60V第一章绪论第一章绪论第一节研究背景及意义一、研究背景目前，我国国民经济正在飞速发展，各行业和部门的持续发展都离不开建筑业 的

15、支持。近几年来，我国建筑业一直处于高速发展的态势。2006-2015年间，建筑 类产业增速普遍迅猛于国内生产总值增速，十年间的平均增速高达13.5%。2017 年建筑业总产值达到21.4万亿元，同比增长10.5%。2018年第一季度同比增速进 一步提升至13.17%，增速达2014年第四季度以来的最高值。建筑业作为一个较为特殊的行业，所生产和制造的是不同于普通工业产品的 建筑品，其利润的来源是建筑品的设计、施工、装修及管理。每个项目独立运行， 并具有周期长，回款慢，资金流动性差的特点。也正是因为这些特殊之处，每个 施工项目都面临多方面的困难与问题。可以说，每一个项目部都构成了一个小而 齐全的“

16、企业”，要完全遵循一个规范化的执行标准来进行管理是比较困难的。正是 由于这些行业特点的存在，建筑业潜藏着更多更大的财务风险。随着市场竞争程度的不断加剧，财务风险管理成为建筑企业经营与发展的重 要工作，对于企业稳固有着至关重要的作用。在企业风控中财务风险尤其突出， 财务风险管理的细致与否直接关系到企业的盈利能力。不同的财务风险因素会导 致不同的后果，给企业带来不同程度上的损失，甚至导致企业的倒闭。在此背景下，本文通过对H建筑公司进行分析，详细研究样该企业的财务风 险管理的现状，并制定相应的措施对该公司财务风险管理中存在的问题予以解决。 通过对H建筑公司财务风险管理的研究，为类似的施工企业提供参考

17、，使其在生 产经营过程中，可以利用该方案，对企业的财务风险管理进行优化，尽力防止财 务风险的发生，减少不必要的损失。二、研究意义财务风险是企业经济基础是否稳固的指示灯，存在于企业的筹资、投资、经 营等各个方面，是任何企业所不容忽视的。针对财务风险做好提前识别、准确评 价和及时控制是企业稳定及发展的关键。由于大环境的不断变化，企业所处的经 济环境也越来越复杂。所以，找出当下公司财务风险管理中存在的问题并予以解 决尤为重要。本文主要在于分析H建筑公司的风险现状，提升风险意识，加强管 理水平，提高盈利能力。同时，本文的研究还可以为中小建筑企业提供完善财务 风险管理的参考意见及相应对策。建筑行业是我国

18、国民经济的重要组成部分，帮 助我国中小建筑企业建立一套更加适应本企业的、可行的、科学的财务风险管理河南科技大学硕士学位论文体系，不仅有利于企业自身的发展，更能促进整个建筑行业良性发展及国民经济 稳定增长。第二节国内外研究现状一、国内研究现状(一）财务风险研究对财务风险管理的研究首先是从财务风险的界定展开的。吴世农(1986)是首批 国内较早开始研究财务风险的学者。于廉在二十世纪末期发表的企业预警管理 丛书是国内早期研究财务风险的著作。刘思录、汤谷良（1989)发表的论文论 财务风险管理一文中首次对财务风险下了完整定义，描述了财务风险的特点和 财务风险管理的流程1。随着研究的深入，学者们对财务风

19、险进行了更为详细的描述。王卓、郑立新 (2015)认为财务风险是企业众多风险中的一种，指的是企业在经营中，因为出 现无法预见或不可控制的因素，由此产生的财务紧急情况使企业的实际收入与预 期不一致，从而导致损失的可能性。在整个生产经营过程中存在金融活动，在筹 集资金、投资和分配利润等方面可能存在财务风险2。目前，越来越多的学者提出财务风险是多因素作用的结果的看法。罗凯（2017) 认为财务风险存在于企业生产经营过程中，它的产生是多种因素作用的结果。这 种风险威胁到公司的财务安全，影响公司的长期发展。市场大环境的风浪会影响 到企业的平稳发展，稳中求进的基础是公司财务不能出现疏漏。企业发展中的关键

20、问题不断地变化，当前最值得我们关注的是如何科学防范财务风险、稳定资金链、 促进财务工作顺利等。财务风险管理十分重要，它影响着企业的生产运行以及其 他各项工作的管理。只有采取合理的预防措施，公司才能正确应对市场变化。否 则，企业陷入财务危机的可能性将会增加，企业的持续发展会受到严重制约3。学者们在研究财务风险的时候为了确保研究结果的准确性，对财务风险的界 定越来越细化和详尽。刘璐（2016)认为企业财务风险会使企业在客观环境之下， 受企业内外部不确定因的素影响，导致企业实际经营状况与预期收益目标之间相 去甚远，甚至没有收益。财务风险存在于企业营运过程中的每个环节，伴随企业 的每一个财务举动，程度

21、不可控。因此，企业的财务风险分析往往需要全面详细地 分析财务数据，准确分析风险成因，并在此基础上找到相应的控制措施4。(二）财务风险管理研究学者们普遍认为财务风险管理对企业运营有着重要意义。刘斌（2018)认为， 企业发展过程中不可避免地存在很多风险。小风险将对企业的日常运营产生影响， 而高风险可能直接使企业破产。企业财务风险管理为企业安全稳定发展的提供了2第一章绪论重要保证。企业应全面风险预警，作出有效预案，严格管控资金链、产品链，对 员工进行科学管理。只有如此，一旦出现危机，企业才可以及时处理，以确保正 常发展5。赵小平（2017)认为财务风险管理是控制业务运营的有效手段。社会经济的 快速

22、发展和市场经济体制的改革，使得许多企业在财务风险管理过程中不断出现， 可能严重影响企业的盈利能力和发展。企业只有认识到财务风险管理的重要性， 完善财务风险的防范和控制措施，才能在激烈的市场竞争中继续发展候彦晓 (2015)通过研究发现财务风险管理对企业而言十分重要，特别是当前的一些中 小企业。企业应该查找当前公司财务风险管理中存在的问题并进行管理。通过研 究发现采取措施控制和防范财务风险对企业经营管理很重要7。学者们进一步对财务风险管理流程进行了划分，根据划分的细致程度出现了 多种划分方法。杨小舟（2010)认为企业财务风险管理流程应该分为五个阶段， 按照顺序分别是目标设立、财务风险识别、财务

23、风险评估、财务风险反应、财务 风险管理活动8。当前，学术界普遍认同的三个主要步骤为：财务风险识别、财务 风险评价及财务风险控制。每个步骤对财务风险管理都至关重要。张婷（2017)认为财务风险的识别、 预防和控制是企业管理的重中之重。国内新型企业都非常重视运营中对财务风险 的管理，特别是从计划经济时代到市场经济过度时代，企业所处的市场环境瞬息 万变，财务风险管理的情形影响着企业的经营稳定。目前，我们已经顺利过渡到市 场经济，但是公司需要管理的财务风险并没有减少9。(三）建筑企业财务风险管理研究建筑公司受房地产监管影响，国内基本面已进入高风险阶段。李乃玲（2015) 认为一些企业已经看到了资金紧张

24、和行业低迷的前景，整体利润水平也有所下降， 许多公司已经开始转型。积极寻找其他生存机会，企业发展中存在许多考验和危 机。建筑企业的财务风险管理是一个需要研究重要课题。如果管理得当，可以保 障企业的良好发展，保证施工企业的良好运行1。当前，在建筑企业的运行过程中会遇到各种不同的问题，其中财务风险作为 最主要的问题之一，有效地对其进行管理防范将促进建筑企业的稳固发展。何平 (2014)认为建筑公司的财务风险贯穿整个生产和运营过程。无论是在项目招标、 合同签订阶段，还是在筹款、建设、项目结算以及尾部支付阶段，都将不可避免 地出现各种财务风险，这将影响公司的营运和盈利能力。如果不能有效地识别、 评价及

25、控制，就有可能面临单个工程项目的运营失败，甚至导致整个企业的经济 崩溃11。陈华清（2015)认为建筑公司往往受到各种因素的影响，导致整个建设项目3河南科技大学硕士学位论文的财务风险始终贯穿始终。施工企业可以有效管理财务风险，实施可行性分析， 避免不合理采购材料，避免大量资金被占用。同时，只有建筑企业的财务人员具 备专业知识和技能，具有创新智慧和勇气，企业才能得到更好的发展12。二、国外研究现状(一）财务风险研究WUlett (1901)是世界上第一位探索风险理论的经济学家。他将风险定义为人 们不期望发生的事件的不确定性的客观表现13。WachowiczJr (2011)认为目前业 内所定义的

26、财务风险，一方面是可能会导致其丧失偿债能力的风险，另一方面是 企业使用财务杠杆，进而导致的每股收益不正常波动的风险14。Pumanandam (2017)总结了企业融资的三种状态。第一类企业流动性好，有 足够的现金流来处理现有债务，处于良好的资金流动状态；第二类企业面临一定 的财务风险，企业存在现金流不抵债的可能性，企业承担着巨大的财务风险成本； 第三类企业资不抵债，目前唯一的资产必须用于偿还债务，企业实际处于破产状 态。如果第二类企业无法改善财务风险状况，企业的情况就会恶化并破产15。(二）财务风险管理研究Williams和Hems (2015)认为在最早的时间以最有效的措施使财务风险造成

27、的损失降低到最小的管理策略就是财务风险管理。财务风险管理可以保持企业的 稳定运行，防止财产损失。它是一个动态的资金管理，它作为一门学科是新的和 极具潜力的16。经济学家Jyria (2011)提出这样的说法：财务风险管理是一系列依据理论建 设形成的活动，它有清楚的流程：将企业运营过程中可能出现的财务风险预见性 地指出，再进行科学地分析，最后将财务风险成功控制在可接受的范围17。 Alexander Tindade (2016)认为财务预算的编制可以有效防范财务风险，因为它为 企业生产经营的各个方面设定了目标和任务18。StephenAR (2010)主要强调对于企业来说，财务风险管理是不容忽视

28、的并 且应该被重视起来。企业应该制定相关制度和有效机制，并且加强企业财务风险 管理，以达到降低企业财务风险的目的19。(三）建筑企业财务风险管理研究国外学者对于建筑企业财务风险管理的研究大多数是以单体建设项目为研究 基础。Han SH，Park HK，Sang MY (2014)将建筑业企业的现金流财务风险分 为财务风险和工程项目风险，前者是指外部环境的影响，后者是企业具体的工程 项目引起的2G。YoonY，TamerZ，HastakM (2015)等对建筑业企业财务风险管 理的研究是从经济效益的角度出发的。他们研究了具体工程项目的财务风险管理，4第一章绪论建筑业企业要想实现更多的利润，必须加

29、强各个工程项目的财务风险防范和控制 21。学者们基于建筑企业财务风险影响因素的复杂性，在研究中引入了层次分析 法。Uckimetal. (1991)在分析工程项目的财务风险时运用了处理不确定性的风险 评估和管理方法，丰富了财务风险管理理论22。Mustafa etal. (1991)在识别和评 估工程项目招投标阶段的风险时引入了 卩法23。Zayedetal. (2008)指出工程 项目的施工现场环境复杂多变，并且因为周期长、物资消耗巨大，有着高资本支 出的特点。因此，对于工程项目需要特别关注24。Chernysheva etal. (2014)也运 用了 AHP法对项目风险进行了评估25。A

30、zevedoetal. (2014)收集样本信息对建 筑施工项目财务风险进行识别和分析，深化了建筑施工财务风险管理的理论26。三、已有研究述评通过对国内外相关研究成果的整理和总结，不难发现早在20世纪初期，国外 学者以及相关研究人员就已经高度关注财务风险管理的研究。学者们的研究也取 得了很大的进展，基于对企业财务风险的理论分析与实际相关联，提出了预警重 于事后补救的观点策略。财务风险管理作为企业管理中的重要部分，由于研究时 间较短，科研成果并不完善，依然需要积极探索，努力积攒经验。通过对财务报 表及企业现状的广泛分析来积累应对策略，从而更加深入到问题的根本。学者们 关于财务风险管理的研究，不仅

31、需要引起公司管理层的重视，更需要财务主管及 财务人员的警醒。此外，我国有关财务风险管理的研究起步较晚，研究方向与国 外也不尽相同，从建筑企业角度对财务风险管理的研究不够深入，整体上还不够 完善。第三节研究内容与方法本文以H建筑公司为例，着眼于该公司财务风险管理方面的不足，结合现阶 段中小建筑施工企业财务风险管理的特点，对存在的问题之处进行改进，从而使 公司良性运行，促进其发展。本文主要阐述五个部分：首先是绪论，阐述选题背景及研究意义，对目前已有的相关国内外研究进行 分析，为本文的研究寻求突破口。其次是相关概念与理论研究，总结相关的概念 与理论，包括财务风险和财务风险管理相关概念，以及财务风险管

32、理相关理论， 奠定论文的研究范围及理论基础。再次是H建筑公司财务风险管理现状分析，说 明公司当前财务风险管理机构设置及制度规定、财务风险管理流程以及财务风险 管理监督机制现状。然后是H建筑公司财务风险管理问题研究，根据公司的财务 风险管理现状，并结合公司的财务数据进行分析，找出当前公司在财务风险管理5河南科技大学硕士学位论文中存在的问题，主要包括财务风险管理机构缺失、缺少财务风险管理制度、识别 对象范围较小、识别方法较为单一、指标选取不合理、权重确定过于主观、评分 方法存在缺陷、财务结构不合理、筹资方式单一、计量结算滞后、垫资比例较高 等。随后完善H建筑公司财务风险管理问题的对策研究，根据公司

33、自身特点和地 区发展情况，针对公司财务风险管理中存在的问题，提出可行的解决对策，主要 包括：建立财务风险管理机构、健全财务风险管理制度、扩充识别范围、加入财 务报表分析、优化财务风险评价指标选、科学指标权重赋值、优化评价方法、优 化财务结构、提高存货管理水平、加强应收账款管理等。最后是结论，对全文内 容进行整体概括，突出重点。论文的研究框架如图1-1所示：6第一章绪论图1-1论文研究框架图本文在企业财务风险管理理论、企业内部控制理论、融资成本理论等相关理 论的研宄与分析基础上，运用了调查法与文献研宄法对H建筑公司财务风险管理 问题进行分析研宄。文献研究法：大量查找、阅读和分析国内外已有的与企业

34、财务风险管理问题 相关的文献资料，从而对有关研究成果有一个系统化的认知。调查法：通过对H建筑公司财务状况、管理制度以及现有财务风险管理情况 的调查，分析H公司财务风险管理中存在的问题。7河南科技大学硕士学位论文8第二章相关概念与理论研究第二章相关概念与理论研宄第一节相关概念一、财务风险相关概念(一）财务风险财务风险分别从广义以及狭义的角度来看，具备两重定义。狭义的财务风险， 将财务风险描述为造成公司经济损失的不确定性。而广义的财务风险，不仅应该 包含造成公司经济损失的不确定性，还应该包含由风险给公司带来的收益的不确 定性31。公司经营一段时间内并在一定范围内获得的最终实际财务收入与预期的 业务

35、目标不符，从而可能造成更大的损失或大幅减少利润。在早期的财务管理研 究当中，我们使用的财务风险的狭义定义。目前，市场经济的高度发展导致了经 济的货币化，公司的经营一直处于复杂多变的市场经济复杂环境中。在这种情况 之下，一旦企业潜在的风险事项真实的发生，将直接导致企业利益的损失，同样 的，各种非经济亏损也会按照一定的方式转化为经济损失，并且反映在我们的财 务报表上。在我看来，广义的财务风险观展现出的是更全面且具体的视角。由于 市场的瞬息变幻，企业的经营业务往来、资金链的状况、成本、利率、政策都会 成为企业财务风险的影响因素。由此，在现今的时代背景和经济环境下，广义的 财务风险观更有助于我们客观、

36、精准地判断企业真实面临的风险状况。(二）财务风险的特征作为一种风险，财务风险既具备风险的本质特征，还有一些特殊性质。具体 而言，财务风险具有以下六大特征：1. 客观性。财务风险不以人的意志为转移而客观存在，这取决于形成财务风 险动因的客观性。且财务风险不可避免，只要企业开展经营和财务活动，财务风 险就是必然事件。2. 不确定性：财务风险的内涵的肯定性和外延的偶然性；财务风险发生概率 难以准确计算；财务风险的后果是潜在的。3. 可控性。大量财务风险事件的发生呈现出一定的规律性和可预测性，财务 风险是可控的。4. 全面性。财务活动本身是一项综合活动。在企业经营管理过程中，资金筹 集、资金运用、资金

37、累计分配、营运资金管理等所有活动，均会产生财务风险。5. 两面性。既有损失的一面，又有风险收益的一面。通常，风险与收益成正 比，风险越大收益越高。9河南科技大学硕士学位论文6. 相关性。财务风险发生与否以及产生何种风险结果，与行为者的行为及决 策紧密相关。针对某一财务风险事件，同一行为者由于制定的决策或采取的措施 不同，风险结果也不同。(三）财务风险的成因对于财务风险的成因，可采用二层次多维度分析模式进行分析：第一层次是 企业的外部经营环境因素和内部管理因素；第二层次为财务风险表征因素，即企 业会计要素及其结构，根据分析，企业财务风险产生的原因可分为外部因素和内 部因素。1. 外部因素。企业财

38、务活动的外部环境因素包括自然环境、政治法律环境和 经济环境等，它们虽然存在于企业之外，但对企业的财务活动产生重大影响。企 业不能简单的适应环境，应该针对外部环境因素，及时调整企业自身的管理与经 营状态，发挥主观能动性。2. 内部因素。企业内部也存在许多影响财务风险的因素，主要是在企业经营 活动中的各种规定决策以及员工的日常工作执行情况，由此带来的企业的运营状 态的不同，例如企业自身的相关制度与机构的设置、委托代理关系的存在、企业 发展的战略目标与规划等企业外部环境的不确定性和内部管理因素的复杂多变性都有可能会给企业带 来财务风险。这就需要企业根据自身的实际情况，积极地识别财务风险，并根据 风险

39、成因，做出相应的调整，采取科学的管理手段，将财务风险控制到最低。二、财务风险管理相关概念(一）财务风险管理财务风险管理是指财务经营实体在其工作活动中识别，评估和控制财务风险。 核心工作是正确评价及有效控制存在的财务风险。主管人员在财务风险管理中的 首要工作就是对财务风险的及时识别，制定精准的策略，综合各方因素保证损失 降低。企业财务风险管理的能力与企业的兴衰息息相关。在市场经济中，财务风 险对每个企业而言都是客观存在的，进行财务风险管理对企业具有重要意义：有 利于提高企业级整个社会资源配置效率；有利于稳定企业的财务与生产经营活动； 有利于降低企业的财务危机成本；又例如增进股东财富。(二）财务风

40、险管理的程序财务风险管理的基本程序体现了管理工作的内在联系与运行规则。它主要包 括财务风险识别、财务风险评价和财务风险控制三个方面。财务风险管理首先是 财务风险识别。它是在风险事故发生之前运用各种工具和方法，找出研究对象所 面临的各种潜在风险以及风险事故可能发生的原因。通过财务风险识别，建立评10第二章相关概念与理论研究价基础。财务风险评价的主要工作是对财务风险发生的可能性进行计算和评估， 并且预测其造成损失的程度。根据风险识别和评价的结果，企业会从众多的财务 风险控制策略中选择最佳方案，以科学有效地抑制风险损失的发生或增加风险收 益。第二节相关理论研究一、财务风险管理理论企业财务管理的重要工

41、作之一是财务风险管理。财务活动涵盖收入和支出活 动的总称，其中公司资金主要基于现金收入和支付。一般金融活动分为：企业融 资、企业投资、企业经营及企业分配等金融活动。财务风险管理在企业财务管理 中发挥着核心作用28。它有三个特点：第一是全面性，企业的各种风险基本上都 是通过资金实现综合绩效；第二是广泛性，财务风险管理涉及与企业和资本活动 相关的所有活动和范围；第三是敏感性，企业风险中首先起反应的通常是财务状 况。从风险管理效率的角度来看，企业风险预测、决策、预防和控制是准确有效 的，它们在企业财务风险管理的方向上有不同程度的作用。二、内部控制理论1949年，美国注册会计师协会审计程序委员会首次对

42、内部控制一词作出权威 定义。企业内部控制是指企业为确保资产、财务和业务活动的可控性、可靠性、 有效性和完整性而在企业内实施的各种管理方法、措施和流程的总称29。内部控 制是企业与各个部门在经营行为中形成的相互约束的组织形态和岗位分工制度。 内部控制的作用是改进企业内部管理，提升企业效益。它是企业经济需要的产物。 随着社会经济的发展，企业控制管理的方面不仅仅局限于保障资产的安全，财务 信息的准确，而是形成了标准化的内部控制系统。三、融资成本理论融资成本是所有权分离和资金使用的产物。这是一种交易成本，即基金用户 向业主支付的使用费。融资交易过程的成本像金融机构融资的注册费和代理费一 样，银行贷款也

43、有利息企业融资成本涵盖融资费和资金使用费。资金使用费 是基金用户所支付的补偿费。融资成本具有财务成本或明确成本，亦有成本损失 的情况。考虑融资成本须先考虑机会成本，自有资金的使用通常是无偿的，不需 要支付融资成本。因此，机会成本对于分析免费资金的使用非常重要。11河南科技大学硕士学位论文12第三章H建筑公司财务风险管理现状第三章H建筑公司财务风险管理现状第一节企业概况一、H建筑公司简介H建筑公司是一家以建筑施工为主业的民营企业。公司从承包工程起家，在 创始人的带领之下，经过多年的奋斗，逐渐积累起资本，在时机成熟的情况下建 立了有序的经营规章制度，注册成立了有限责任公司（自然人独资），注册资本

44、6580万。成立公司之后，经营范围也不断拓展，目前主营业务涵盖房建、市政工 程、土石方工程等。公司具有房屋建筑工程施工总承包二级、市政公用工程施工 总承包二级、土石方工程专业承包二级及结构工程专业承包二级资质。在河南省， 相近经营范围的公司总注册资本为2298001万元，主要资本集中在5000万以上和 1000-5000万规模的企业中，共765家。本省范围内，该企业的注册资本属于优秀。二、H建筑公司组织结构H建筑公司组织机构较为简单，职责分工明确，各部门通力协作，目前公司 处于上升阶段。总经理统领全局，下设专职部门。其中，较为重要的有五个，每 个部门分设主要责任人，分别承担不同的工作职责。公司

45、制定了相关的规章，明 确了各部门负责人的主要职责，公司组织结构如图3-1所示，部分职位的主要职责 如表3-1所示：13职位总经理副总经理 总工程师 人力总监财务主管河南科技大学硕士学位论文表3-1 H建筑公司部分职位的主要职责表执行公司规章及董事会工作指令全面管理、指挥、协调、监督公司的经营活动管理和监督设备部及采购部的工作指导监管公司项目质量、施工生产技术工作优化公司人力资源配置；人员任免调用、绩效考评负责财务工作的安排，日常账目审核监管财务人员认真执行国家财经法律法规；准时完成各项财务工作任务第二节H建筑公司财务现状企业财务风险管理效果将直接体现于财务状况。良好的财务状况，说明企业 对财务

46、风险的管理较为有力，可以总结经验并进一步优化；较差的财务状况，说 明企业未能对财务风险进行有力的管理，应该总结教训并解决问题。各项能力的 纵向对比，可以说明公司抵御财务风险的各项能力的变化情况。利用分析方法的 整体评价，一方面可以把握公司整体的财务风险管理能力，另一方面可以与行业 平均水平进行对比。为了详细的说明近三年公司的财务状况，分析公司财务风险 管理能力水平，本节着重分析：偿债能力、盈利能力、营运能力以及发展能力。 为接下来分析公司财务风险管理中存在的问题提供了数据支撑。一、偿债能力分析对于建筑施工企业来说，足够的资金是进行建设项目投资必不可少的前提条 件。所以，对公司偿债能力的分析，成

47、为公司财务风险识别工作中的重要环节。 通过分析短期偿债能力及长期偿债能力，进行纵向对比，客观评价偿债能力，识 别公司存在的筹资风险。国际上公认以流动比率和速动比率衡量企业短期偿债能力，标准的流动比率 为2,速动标准比率为1。评价企业长期偿债能力以资产负债率强弱来界定，目前 普遍认同资产负债率的适宜水平为40%60%。由表3-3可知，公司近三年的流动 比率先升后降，且均略低于标准值。说明在考虑存货以及应收账款的情况下，公 司的短期偿债能力虽达不到标准的水平，但也算是有所保障。目前，H公司的应收账款占比较高，存货的数额也比较大，影响到公司短期 偿债能力。通过分析公司的速动比率发现近三年来，公司的速冻比率变化较为明 显，持续下降，而且与标准速动比率的差距较为明显。说明从保守的角度考虑，14第三章H建筑公司财务风险管理现状在剔除存货及应收账款的影响之后，偿还负债的能力欠缺。近三年来公司的资产负债率不断的增长，且数值偏大，这对公司的长期偿债 能力是一种挑战，也印证着公司存在着一定的财务风险。综合分析得出，公司需 要加强债务偿还能力，降低公司面临的财务风险。H建筑公司偿债能力财务指标 分析数据如表3-2所示：表3-2 H建筑公司偿债能力财务指标分析表能力指标财务指标201720162015流动比率1.45