丽水电极箔项目投资分析报告.docx
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1、泓域咨询MACRO/ 丽水电极箔项目投资分析报告第一章 项目总论一、项目概况(一)项目名称丽水电极箔项目我国电极箔产业在近年来不断取得技术突破,部分国内企业引进先进生产厂家的技术、设备,并进行消化吸收、技术改进,国产电极箔产品的性能指标逐渐达到了国际先进水平,在国内市场被广泛使用,且远销日韩和欧美。这不仅大大提高了我国铝电解电容器在国际市场的竞争能力,而且结束了我国对进口设备、技术和进口产品的长期依赖,使我国成为国际上少数几个能够生产高性能电极箔的国家之一。全球电极箔的生产主要集中在中国和日本。经过多年发展,欧美国家的中小型及非专业化电极箔生产企业逐步退出市场,目前仅存法国SATMA和意大利B
2、ECROMAL等少数几家公司。日本电极箔生产厂商较为集中,在中高端市场具有较明显的竞争优势,并形成日本JCC、日本NCC等行业巨头企业;然而受制于其国内较高的电力成本,加之相对技术优势的缩小,以及中国铝电解电容器及电极箔行业的不断崛起,全球铝电解电容器产业逐渐向中国大陆转移,日本电极箔产业在全球的比重逐渐降低。中国作为电子产品的新兴市场,对铝电解电容器以及电极箔的需求呈现稳定增长的趋势,逐步形成了以东阳光科、海星股份、新疆众和等公司为代表的在国际市场上具有一定竞争优势的企业。电极箔行业内企业主要集中于中国大陆、日本、欧洲等国家和地区。日本的电极箔企业以日本JCC、日本NCC等行业巨头为代表,其
3、产品主要供应日本国内,外销较少,基本自给自足;欧洲的主要厂商包括法国SATMA和意大利BECROMAL,其产品主要供应集团内企业;中国大陆的电极箔厂商较多,但各厂商在规模和产品品质方面存在较大差异。全球及国内电极箔生产企业数量的变动及规模的此消彼长直接影响市场供给情况。(二)项目选址xx产业园丽(l)水,古称处州,浙江省辖陆地面积最大的地级市;位于浙江省西南部,坐标东经1184112026和北纬27252857之间,地势以中山、丘陵地貌为主,由西南向东北倾斜;境设1个市辖区:莲都区,7县:青田县、缙云县、遂昌县、松阳县、云和县、庆元县、景宁县,代管1县级市:龙泉市;土地面积17275平方千米,
4、2017年常住人口218.6万人。丽水被誉为“浙江绿谷”,境内海拔1000米以上的山峰有3573座,龙泉市凤阳山黄茅尖海拔1929米,庆元县百山祖海拔1856.7米,分别为浙江省第一、第二高峰。2005年1月,丽水市被命名为第三批国家级生态示范区;2009年12月,相继被命名为“中国优秀旅游城市”、“中国优秀生态旅游城市”。2010年12月23日,浙江省关注森林组委会正式发文授予丽水“浙江省森林城市”称号。丽水获评首批国家级生态保护与建设示范区。丽水人属江浙民系使用吴语,丽水文化属吴越文化。2017年11月,获全国文明城市称号。2017年中国地级市全面小康指数排名第47。2018年11月,获评
5、2018中国地级市全面小康指数46名。2018年12月12日,被命名为第二批“绿水青山就是金山银山”实践创新基地。2019年,丽水地区生产总值(GD)1476.61亿元,比2018年增长8.3%。项目建设方案力求在满足项目产品生产工艺、消防安全、环境保护卫生等要求的前提下尽量合并建筑;充分利用自然空间,坚决贯彻执行“十分珍惜和合理利用土地”的基本国策,因地制宜合理布置。(三)项目用地规模项目总用地面积55060.85平方米(折合约82.55亩)。(四)项目用地控制指标该工程规划建筑系数63.89%,建筑容积率1.38,建设区域绿化覆盖率6.67%,固定资产投资强度181.29万元/亩。(五)土
6、建工程指标项目净用地面积55060.85平方米,建筑物基底占地面积35178.38平方米,总建筑面积75983.97平方米,其中:规划建设主体工程48906.34平方米,项目规划绿化面积5065.69平方米。(六)设备选型方案项目计划购置设备共计182台(套),主要包括:电解槽、工业废气处理净化塔、石墨电极、工业废水处理设备、超声波清洗机、工业纯水机等,设备购置费4998.54万元。(七)节能分析1、项目年用电量1101939.74千瓦时,折合135.43吨标准煤。2、项目年总用水量21846.85立方米,折合1.87吨标准煤。3、“丽水电极箔项目投资建设项目”,年用电量1101939.74千
7、瓦时,年总用水量21846.85立方米,项目年综合总耗能量(当量值)137.30吨标准煤/年。达产年综合节能量36.50吨标准煤/年,项目总节能率26.65%,能源利用效果良好。(八)环境保护项目符合xx产业园发展规划,符合xx产业园产业结构调整规划和国家的产业发展政策;对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施,严格控制在国家规定的排放标准内,项目建设不会对区域生态环境产生明显的影响。(九)项目总投资及资金构成项目预计总投资20096.26万元,其中:固定资产投资14965.49万元,占项目总投资的74.47%;流动资金5130.77万元,占项目总投资的25.53%。(十)资金筹措该项目现
8、阶段投资均由企业自筹。(十一)项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入47028.00万元,总成本费用37525.27万元,税金及附加377.53万元,利润总额9502.73万元,利税总额11190.98万元,税后净利润7127.05万元,达产年纳税总额4063.93万元;达产年投资利润率47.29%,投资利税率55.69%,投资回报率35.46%,全部投资回收期4.32年,提供就业职位676个。(十二)进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。将整个项目分期、分段建设,进行项目分解、工期目标分解,按项目的适应性安排施工,各主体工程的施工期叉开实施。项目承办单位要合理安排设计、采购和设备安装
9、的时间,在工作上交叉进行,最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工,诸如其他配套工程等。二、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求,符合xx产业园及xx产业园电极箔行业布局和结构调整政策;项目的建设对促进xx产业园电极箔产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx实业发展公司为适应国内外市场需求,拟建“丽水电极箔项目”,本期工程项目的建设能够有力促进xx产业园经济发展,为社会提供就业职位676个,达产年纳税总额4063.93万元,可以促进xx产业园区域经济的繁荣发展和社会稳定,为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资
10、利润率47.29%,投资利税率55.69%,全部投资回报率35.46%,全部投资回收期4.32年,固定资产投资回收期4.32年(含建设期),项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。近年来,国家先后出台了“非公经济36条”、“民间投资36条”、“鼓励社会投资39条”、“激发民间有效投资活力10条”、关于深化投融资体制改革的意见等一系列政策措施,大力营造一视同仁的市场环境,激发民间投资活力。国家发改委会同各地方、各部门,认真贯彻落实中央关于促进民间投资发展的决策部署,取得了明显成效。今年以来,民间投资增速持续保持在8%以上,前7个月达到了8.8%,始终高于整体投资增速,占全部投资的比重达到62.6%。
11、从经济的贡献看,截至2017年底,我国民营企业的数量超过2700万家,个体工商户超过了6500万户,注册资本超过165万亿元,民营经济占GDP的比重超过了60%,撑起了我国经济的“半壁江山”。作为中国经济最具活力的部分,民营经济未来将继续稳步发展壮大,为促进我国经济社会持续健康发展发挥更大作用。制造业是国民经济的主体,是立国之本、兴国之器、强国之基,是推进供给侧结构性改革、促进经济转型升级的主战场。三、主要经济指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米55060.8582.55亩1.1容积率1.381.2建筑系数63.89%1.3投资强度万元/亩181.291.4基底面积平方米
12、35178.381.5总建筑面积平方米75983.971.6绿化面积平方米5065.69绿化率6.67%2总投资万元20096.262.1固定资产投资万元14965.492.1.1土建工程投资万元5925.402.1.1.1土建工程投资占比万元29.49%2.1.2设备投资万元4998.542.1.2.1设备投资占比24.87%2.1.3其它投资万元4041.552.1.3.1其它投资占比20.11%2.1.4固定资产投资占比74.47%2.2流动资金万元5130.772.2.1流动资金占比25.53%3收入万元47028.004总成本万元37525.275利润总额万元9502.736净利润万
13、元7127.057所得税万元1.388增值税万元1310.729税金及附加万元377.5310纳税总额万元4063.9311利税总额万元11190.9812投资利润率47.29%13投资利税率55.69%14投资回报率35.46%15回收期年4.3216设备数量台(套)18217年用电量千瓦时1101939.7418年用水量立方米21846.8519总能耗吨标准煤137.3020节能率26.65%21节能量吨标准煤36.5022员工数量人676 第二章 项目投资单位一、项目承办单位基本情况(一)公司名称xxx投资公司(二)公司简介本公司奉行“客户至上,质量保障”的服务宗旨,树立“一切为客户着想
14、” 的经营理念,以高效、优质、优惠的专业精神服务于新老客户。 公司满怀信心,发扬“正直、诚信、务实、创新”的企业精神和“追求卓越,回报社会” 的企业宗旨,以优良的产品、可靠的质量、一流的服务为客户提供更多更好的优质产品。公司研发试验的核心技术团队来自知名的外企,具有丰富的行业经验,公司还聘用多名外籍专家长期担任研发顾问。公司自成立以来,在整合产业服务资源的基础上,积累用户需求实现技术创新,专注为客户创造价值。经过多年发展,公司已经形成一个成熟的核心管理团队,团队具有丰富的从业经验,对于整个行业的发展、企业的定位都有着较深刻的认识,形成了科学合理的公司发展战略和经营理念,有利于公司在市场竞争中赢
15、得主动权。近年来,日本电极箔企业纷纷通过合资或委托加工等方式将部分化成生产工序转移至中国,为国内企业带来先进的技术和管理理念,以及大量海外市场资源。另一方面,日本部分铝电解电容器生产企业基于成本、技术等因素考虑,亦不断加大对中国电极箔生产企业的采购,为具备技术、质量领先优势的国内电极箔生产企业提供了良好的契机。电极箔行业是金属材料学、电化学、力学、机械学、环境工程学等多学科交叉的技术密集型行业,且不同终端应用领域对于铝电解电容器及电极箔性能需求各不相同,行业的专业化程度较高。随着铝电解电容器及其下游应用领域持续的技术升级和工艺改造,以及信息技术、新材料、新能源等新兴领域市场需求的不断涌现,市场
16、对电极箔生产企业的研发能力、工艺设计以及对新兴市场需求的响应速率等都提出了较高的要求,这要求电极箔生产企业拥有优秀的研发团队和先进的研发、试制设备,能够在短时间根据客户需求提供技术成熟的产品。而电极箔产品生产过程涉及腐蚀和化成两道关键工序,其中电解液配方、参数控制、电源控制、设备研制等均需要高水平研发团队进行长期的技术积累,对于新进入者而言,难以在短时间内拥有完善的研发体系和丰富的技术积累,其产品的品质难以保障,从而面临较高的研发和技术壁垒。全球电极箔的生产主要集中在中国和日本。经过多年发展,欧美国家的中小型及非专业化电极箔生产企业逐步退出市场,目前仅存法国SATMA和意大利BECROMAL等
17、少数几家公司。日本电极箔生产厂商较为集中,在中高端市场具有较明显的竞争优势,并形成日本JCC、日本NCC等行业巨头企业;然而受制于其国内较高的电力成本,加之相对技术优势的缩小,以及中国铝电解电容器及电极箔行业的不断崛起,全球铝电解电容器产业逐渐向中国大陆转移,日本电极箔产业在全球的比重逐渐降低。中国作为电子产品的新兴市场,对铝电解电容器以及电极箔的需求呈现稳定增长的趋势,逐步形成了以东阳光科、海星股份、新疆众和等公司为代表的在国际市场上具有一定竞争优势的企业。二、公司经济效益分析上一年度,xxx实业发展公司实现营业收入35461.69万元,同比增长27.75%(7703.17万元)。其中,主营
18、业业务电极箔生产及销售收入为31955.77万元,占营业总收入的90.11%。上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7446.959929.279220.048865.4235461.692主营业务收入6710.718947.628308.507988.9431955.772.1电极箔(A)2214.532952.712741.812636.3510545.402.2电极箔(B)1543.462057.951910.961837.467349.832.3电极箔(C)1140.821521.091412.451358.125432.482.4电极箔(D)805
19、.291073.71997.02958.673834.692.5电极箔(E)536.86715.81664.68639.122556.462.6电极箔(F)335.54447.38415.43399.451597.792.7电极箔(.)134.21178.95166.17159.78639.123其他业务收入736.24981.66911.54876.483505.92根据初步统计测算,公司实现利润总额6813.41万元,较去年同期相比增长1663.54万元,增长率32.30%;实现净利润5110.06万元,较去年同期相比增长682.35万元,增长率15.41%。上年度主要经济指标项目单位指标
20、完成营业收入万元35461.69完成主营业务收入万元31955.77主营业务收入占比90.11%营业收入增长率(同比)27.75%营业收入增长量(同比)万元7703.17利润总额万元6813.41利润总额增长率32.30%利润总额增长量万元1663.54净利润万元5110.06净利润增长率15.41%净利润增长量万元682.35投资利润率52.01%投资回报率39.01%财务内部收益率23.62%企业总资产万元38073.54流动资产总额占比万元39.01%流动资产总额万元14854.34资产负债率44.79% 第三章 项目建设背景一、行业发展背景分析(一)行业主管部门铝电解电容器用电极箔产品
21、属于电子元件及组件制造业,该行业的管理体制为在国家宏观经济政策调控下,遵循市场化发展模式的市场调节管理体制,采取政府宏观调控和行业自律管理相结合的管理方式。行业的主管部门为国家发改委、工业和信息化部等。国家发改委为行业的宏观管理职能部门,主要负责研究制定行业发展战略、产业政策和总体规划,指导技术改造,以及审批和管理投资项目等;工业和信息化部负责拟定公司所处行业的政策和标准并组织实施,指导行业技术创新和技术进步,组织实施有关国家科技重大专项推进相关科研成果产业化,推动新兴产业发展等。(二)行业协会行业的全国性自律组织为中国电子元件行业协会,其主要负责:协助政府开展行业管理工作,向政府部门提供行业
22、发展规划、产业政策、技术政策、法律法规等建议;倡导行业自律,诚信经营,规范会员行为,培育维护良好的电子元件产业市场环境;发挥政府、会员、市场间的桥梁和纽带作用,反映会员诉求,维护会员和本行业的合法权益;开展国际交流与合作,推动国内外产业合作,提升电子元件行业国际影响力,促进电子元件行业持续健康发展;组织行业新产品、科技成果评价;参与电子元件产业的相关国家标准、行业标准制修订和质量监督等工作,并促进标准的贯彻和实施。(三)行业主要法律法规及政策电子信息产业是我国国民经济的重要支柱产业,而电子元件材料的质量和技术水平间接决定了电子信息产业产品的质量和性能。因此,电子元件材料制造业属于国家鼓励发展的
23、产业之一,其长远发展对优化我国产业结构,提高经济运行质量,加速我国信息化、工业化、现代化进程具有重要意义。电极箔是生产铝电解电容器产品的核心材料,电极箔的产业发展水平直接决定了铝电解电容器产业的发展水平。由于铝电解电容器广泛应用于节能照明、消费电子、汽车工业、通讯电子、机电设备、航空航天等领域,电极箔行业的发展在一定程度上也影响甚至决定着上述产业的发展与进步,因此电极箔行业对于国内产业结构升级、国民经济水平持续增长及国防建设都有着重要意义。电极箔产业作为国家关键的基础材料产业,受到国家的大力扶持。1、战略性新兴产业重点产品和服务指导目录将电容器铝箔列为入战略性新兴产业,具体类目为“新材料”之“
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