六安电极箔项目投资分析报告.docx
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1、泓域咨询MACRO/ 六安电极箔项目投资分析报告第一章 项目基本信息一、项目概况(一)项目名称六安电极箔项目电极箔是生产铝电解电容器的核心材料,有铝电解电容器CPU之称。铝电解电容器市场的持续稳定增长、下游新兴产业的不断创新,会推动电容器之核心材料电极箔的技术进步并为其带来广阔的市场空间,从而有效促进该行业的发展。全球电极箔的生产主要集中在中国和日本。经过多年发展,欧美国家的中小型及非专业化电极箔生产企业逐步退出市场,目前仅存法国SATMA和意大利BECROMAL等少数几家公司。日本电极箔生产厂商较为集中,在中高端市场具有较明显的竞争优势,并形成日本JCC、日本NCC等行业巨头企业;然而受制于
2、其国内较高的电力成本,加之相对技术优势的缩小,以及中国铝电解电容器及电极箔行业的不断崛起,全球铝电解电容器产业逐渐向中国大陆转移,日本电极箔产业在全球的比重逐渐降低。中国作为电子产品的新兴市场,对铝电解电容器以及电极箔的需求呈现稳定增长的趋势,逐步形成了以东阳光科、海星股份、新疆众和等公司为代表的在国际市场上具有一定竞争优势的企业。全球电极箔的生产主要集中在中国和日本。经过多年发展,欧美国家的中小型及非专业化电极箔生产企业逐步退出市场,目前仅存法国SATMA和意大利BECROMAL等少数几家公司。日本电极箔生产厂商较为集中,在中高端市场具有较明显的竞争优势,并形成日本JCC、日本NCC等行业巨
3、头企业;然而受制于其国内较高的电力成本,加之相对技术优势的缩小,以及中国铝电解电容器及电极箔行业的不断崛起,全球铝电解电容器产业逐渐向中国大陆转移,日本电极箔产业在全球的比重逐渐降低。中国作为电子产品的新兴市场,对铝电解电容器以及电极箔的需求呈现稳定增长的趋势,逐步形成了以东阳光科、海星股份、新疆众和等公司为代表的在国际市场上具有一定竞争优势的企业。(二)项目选址某工业园六安,安徽省地级市。位于安徽省西部,简称英,别称“皋城”,处于长江与淮河之间,大别山北麓,长江三角洲经济区西翼,地理意义上的“皖西”特指六安。六安地处江淮,东衔吴越,西领荆楚,北接中原;地势西南高峻,东北低平,呈梯形分布;属于
4、北亚热带向暖温带转换的过渡带,季风显著,四季分明。2017年,全市总面积15451平方公里,2017年户籍人口588.2万;下辖3区4县。六安之名始于汉武帝,取衡山国内六县、安风、安丰等县首字,别衡山国为六安国,兼有“六地平安,永不反叛”之意。因舜封皋陶于六,故后世称六安为皋城。六安是长三角城市群成员城市,依山襟淮,承东接西。六安市有312、206、105等3条国道,宁西、合九、阜六及沪汉蓉快速铁路通道等4条铁路,沪陕、沪蓉、济广、合阜、合安等5条高速公路穿过全境,距新建的合肥新桥国际机场仅半个小时车程,被国家交通部确立为陆路交通运输枢纽城市。2018年2月,六安市被中央文明办确定为20182
5、020年创建周期全国文明城市提名城市。2019年,六安市生产总值(GD)为1620.1亿元(按第四次全国经济普查结果修订,2018年,六安市GD为1448.5亿元),按可比价格计算,同比增长8.4%。分产业看,第一产业实现增加值217.1亿元,增长3.3%;第二产业实现增加值585.4亿元,增长9.2%;第三产业实现增加值817.6亿元,增长9.5%。场址选择应提供足够的场地用以满足项目产品生产工艺流程及辅助生产设施的建设需要;场址应具备良好的生产基础条件而且生产要素供应充裕,确保能源供应有可靠的保障。对周围环境不应产生污染或对周围环境污染不超过国家有关法律和现行标准的允许范围,不会引起当地居
6、民的不满,不会造成不良的社会影响。(三)项目用地规模项目总用地面积12446.22平方米(折合约18.66亩)。(四)项目用地控制指标该工程规划建筑系数51.20%,建筑容积率1.42,建设区域绿化覆盖率5.49%,固定资产投资强度191.82万元/亩。(五)土建工程指标项目净用地面积12446.22平方米,建筑物基底占地面积6372.46平方米,总建筑面积17673.63平方米,其中:规划建设主体工程14057.00平方米,项目规划绿化面积969.85平方米。(六)设备选型方案项目计划购置设备共计40台(套),主要包括:电解槽、工业废气处理净化塔、石墨电极、工业废水处理设备、超声波清洗机、工
7、业纯水机等,设备购置费1077.58万元。(七)节能分析1、项目年用电量503330.08千瓦时,折合61.86吨标准煤。2、项目年总用水量9365.43立方米,折合0.80吨标准煤。3、“六安电极箔项目投资建设项目”,年用电量503330.08千瓦时,年总用水量9365.43立方米,项目年综合总耗能量(当量值)62.66吨标准煤/年。达产年综合节能量17.67吨标准煤/年,项目总节能率22.18%,能源利用效果良好。(八)环境保护项目符合某工业园发展规划,符合某工业园产业结构调整规划和国家的产业发展政策;对产生的各类污染物都采取了切实可行的治理措施,严格控制在国家规定的排放标准内,项目建设不
8、会对区域生态环境产生明显的影响。(九)项目总投资及资金构成项目预计总投资4833.01万元,其中:固定资产投资3579.36万元,占项目总投资的74.06%;流动资金1253.65万元,占项目总投资的25.94%。(十)资金筹措该项目现阶段投资均由企业自筹。(十一)项目预期经济效益规划目标预期达产年营业收入11818.00万元,总成本费用8874.39万元,税金及附加98.51万元,利润总额2943.61万元,利税总额3448.14万元,税后净利润2207.71万元,达产年纳税总额1240.43万元;达产年投资利润率60.91%,投资利税率71.35%,投资回报率45.68%,全部投资回收期3
9、.69年,提供就业职位241个。(十二)进度规划本期工程项目建设期限规划12个月。在技术交流谈判同时,提前进行设计工作。对于制造周期长的设备,提前设计,提前定货。融资计划应比资金投入计划超前,时间及资金数量需有余地。二、项目评价1、本期工程项目符合国家产业发展政策和规划要求,符合某工业园及某工业园电极箔行业布局和结构调整政策;项目的建设对促进某工业园电极箔产业结构、技术结构、组织结构、产品结构的调整优化有着积极的推动意义。2、xxx公司为适应国内外市场需求,拟建“六安电极箔项目”,本期工程项目的建设能够有力促进某工业园经济发展,为社会提供就业职位241个,达产年纳税总额1240.43万元,可以
10、促进某工业园区域经济的繁荣发展和社会稳定,为地方财政收入做出积极的贡献。3、项目达产年投资利润率60.91%,投资利税率71.35%,全部投资回报率45.68%,全部投资回收期3.69年,固定资产投资回收期3.69年(含建设期),项目具有较强的盈利能力和抗风险能力。中共中央、国务院发布关于深化投融资体制改革的意见,提出建立完善企业自主决策、融资渠道畅通,职能转变到位、政府行为规范,宏观调控有效、法治保障健全的新型投融资体制。改善企业投资管理,充分激发社会投资动力和活力,完善政府投资体制,发挥好政府投资的引导和带动作用,创新融资机制,畅通投资项目融资渠道。民间投资是我国制造业发展的主要力量,约占
11、制造业投资的85%以上,党中央、国务院一直高度重视民间投资的健康发展。为贯彻党的十九大精神,落实国务院对促进民间投资的一系列工作部署,工业和信息化部与发展改革委、科技部、财政部等15个相关部门和单位联合印发了关于发挥民间投资作用推进实施制造强国战略的指导意见,围绕中国制造2025,明确了促进民营制造业企业健康发展的指导思想、主要任务和保障措施,旨在释放民间投资活力,引导民营制造业企业转型升级,加快制造强国建设。发挥市场机制,转变政府职能。紧紧围绕使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用,着力加强供给侧改革,提高供给体系质量和效率,统筹使用经济、法律和政策手段,加强对产业的引导和规范,促
12、进产业结构优化升级。实施负面清单管理,进一步消除制约科学发展的体制性障碍,不断激发和提升市场主体的发展活力。三、主要经济指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米12446.2218.66亩1.1容积率1.421.2建筑系数51.20%1.3投资强度万元/亩191.821.4基底面积平方米6372.461.5总建筑面积平方米17673.631.6绿化面积平方米969.85绿化率5.49%2总投资万元4833.012.1固定资产投资万元3579.362.1.1土建工程投资万元1558.742.1.1.1土建工程投资占比万元32.25%2.1.2设备投资万元1077.582.1.2
13、.1设备投资占比22.30%2.1.3其它投资万元943.042.1.3.1其它投资占比19.51%2.1.4固定资产投资占比74.06%2.2流动资金万元1253.652.2.1流动资金占比25.94%3收入万元11818.004总成本万元8874.395利润总额万元2943.616净利润万元2207.717所得税万元1.428增值税万元406.029税金及附加万元98.5110纳税总额万元1240.4311利税总额万元3448.1412投资利润率60.91%13投资利税率71.35%14投资回报率45.68%15回收期年3.6916设备数量台(套)4017年用电量千瓦时503330.081
14、8年用水量立方米9365.4319总能耗吨标准煤62.6620节能率22.18%21节能量吨标准煤17.6722员工数量人241 第二章 项目建设单位基本情况一、项目承办单位基本情况(一)公司名称xxx集团(二)公司简介经过10余年的发展,公司拥有雄厚的技术实力,完善的加工制造手段,丰富的生产经营管理经验和可靠的产品质量保证体系,综合实力进一步增强。公司将继续提升供应链构建与管理、新技术新工艺新材料应用研发。集团成立至今,始终坚持以人为本、质量第一、自主创新、持续改进,以技术领先求发展的方针。公司自成立以来,坚持“品牌化、规模化、专业化”的发展道路。以人为本,强调服务,一直秉承“追求客户最大满
15、意度”的原则。多年来公司坚持不懈推进战略转型和管理变革,实现了企业持续、健康、快速发展。未来我司将继续以“客户第一,质量第一,信誉第一”为原则,在产品质量上精益求精,追求完美,对客户以诚相待,互动双赢。我们将不断超越自我,继续为广大客户提供功能齐全,质优价廉的产品和服务,打造一个让客户满意,对员工关爱,对社会负责的创新型企业形象!公司主要客户在国内、国外均衡分布,没有集中度过高的风险,并不存在对某个或某几个固定客户的重大依赖,公司采购的主要原材料市场竞争充分,供应商数量众多,在采购方面具有非常大的自主权,项目承办单位通过供应商评价体系与部分供应商建立了长期合作关系,不存在对单一供应商依赖的风险
16、。经过多年发展,公司已经形成一个成熟的核心管理团队,团队具有丰富的从业经验,对于整个行业的发展、企业的定位都有着较深刻的认识,形成了科学合理的公司发展战略和经营理念,有利于公司在市场竞争中赢得主动权。优良的品质是公司获得消费者信任、赢得市场竞争的基础,是公司业务可持续发展的保障。公司高度重视产品和服务的质量管理,设立了品管部,有专职质量控制管理人员,主要负责制定公司质量管理目标以及组织公司内部质量管理相关的策划、实施、监督等工作。电极箔及其下游产品铝电解电容器系电子信息产业、电子元件行业的重要组成部分。全球电子信息产业随着经济不断复苏、新产业的崛起、新技术新产品的不断涌现,迎来了广阔的发展空间
17、。这为电极箔行业带来了大量的市场需求,全球电极箔行业技术不断革新、规模不断扩张,行业总体呈现稳步发展的态势。电极箔市场规模电极箔的生产材料成本主要由电子光箔、化工材料组成,因此受铝、化工材料价格变动影响较大。另外,电极箔的生产需要经过腐蚀和化成两道工序,化成工序的主要作用是对腐蚀箔通电处理以形成氧化膜,因此需要消耗大量电能,故电价的变动对电极箔,尤其是中高压电极箔的生产成本有较大的影响。随着全球互联网技术的迅速发展及资源的日趋紧张,信息技术及新材料、新能源等领域的高新技术日益受到各国重视。作为国家重点发展的战略性新兴产业,信息技术和新材料、新能源产业也成为我国得以实现可持续发展的支撑,并日趋成
18、为国家经济增长点。2017年1月,国家发改委发布战略性新兴产业重点产品和服务指导目录(2016版),亦将新一代信息技术、高端装备制造、新材料等产业的发展上升到国家战略层面。由于电极箔及其制品铝电解电容器的性能直接影响电子产品、节能新产品、逆变器、工业用大型电源和数控设备等下游终端市场产品性能的改进,因此电极箔行业的技术水平一定程度上影响国家上述产业的战略规划。随着我国不断加强对信息技术及新能源、新材料等产业的扶持力度,电极箔及其制品铝电解电容器未来将面临良好的发展契机。二、公司经济效益分析上一年度,xxx公司实现营业收入7453.74万元,同比增长20.94%(1290.40万元)。其中,主营
19、业业务电极箔生产及销售收入为6637.62万元,占营业总收入的89.05%。上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1565.292087.051937.971863.437453.742主营业务收入1393.901858.531725.781659.406637.622.1电极箔(A)459.99613.32569.51547.602190.412.2电极箔(B)320.60427.46396.93381.661526.652.3电极箔(C)236.96315.95293.38282.101128.402.4电极箔(D)167.27223.02207.091
20、99.13796.512.5电极箔(E)111.51148.68138.06132.75531.012.6电极箔(F)69.7092.9386.2982.97331.882.7电极箔(.)27.8837.1734.5233.19132.753其他业务收入171.39228.51212.19204.03816.12根据初步统计测算,公司实现利润总额1723.75万元,较去年同期相比增长391.69万元,增长率29.41%;实现净利润1292.81万元,较去年同期相比增长180.99万元,增长率16.28%。上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元7453.74完成主营业务收入万元6637.
21、62主营业务收入占比89.05%营业收入增长率(同比)20.94%营业收入增长量(同比)万元1290.40利润总额万元1723.75利润总额增长率29.41%利润总额增长量万元391.69净利润万元1292.81净利润增长率16.28%净利润增长量万元180.99投资利润率67.00%投资回报率50.25%财务内部收益率22.84%企业总资产万元8024.92流动资产总额占比万元39.77%流动资产总额万元3191.30资产负债率25.01% 第三章 项目建设背景及必要性分析一、行业发展背景分析(一)行业主管部门铝电解电容器用电极箔产品属于电子元件及组件制造业,该行业的管理体制为在国家宏观经济
22、政策调控下,遵循市场化发展模式的市场调节管理体制,采取政府宏观调控和行业自律管理相结合的管理方式。行业的主管部门为国家发改委、工业和信息化部等。国家发改委为行业的宏观管理职能部门,主要负责研究制定行业发展战略、产业政策和总体规划,指导技术改造,以及审批和管理投资项目等;工业和信息化部负责拟定公司所处行业的政策和标准并组织实施,指导行业技术创新和技术进步,组织实施有关国家科技重大专项推进相关科研成果产业化,推动新兴产业发展等。(二)行业协会行业的全国性自律组织为中国电子元件行业协会,其主要负责:协助政府开展行业管理工作,向政府部门提供行业发展规划、产业政策、技术政策、法律法规等建议;倡导行业自律
23、,诚信经营,规范会员行为,培育维护良好的电子元件产业市场环境;发挥政府、会员、市场间的桥梁和纽带作用,反映会员诉求,维护会员和本行业的合法权益;开展国际交流与合作,推动国内外产业合作,提升电子元件行业国际影响力,促进电子元件行业持续健康发展;组织行业新产品、科技成果评价;参与电子元件产业的相关国家标准、行业标准制修订和质量监督等工作,并促进标准的贯彻和实施。(三)行业主要法律法规及政策电子信息产业是我国国民经济的重要支柱产业,而电子元件材料的质量和技术水平间接决定了电子信息产业产品的质量和性能。因此,电子元件材料制造业属于国家鼓励发展的产业之一,其长远发展对优化我国产业结构,提高经济运行质量,
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