bot+epc模式下公路特许经营权投资会计核算研究-侯龙.pdf

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1、 分类号:F230 10710-2011123037 硕 士 学 位 论 文 BOT+EPC 模式下 公路 特许 经营权 投资会 计核算 研究 侯龙 导师姓名 职称 丁岳维 教授 申请学位 级别 硕士 专业学 位类 别 及领域 名称 会计学 论文提交 日期 2014 年4 月 21 日 论文答辩 日期 2014 年5 月 19 日 学位授予 单位 长安大学 _ Research on the Accounting Calculation of the Highway concession investments in the BOT+EPC Model A Dissertation Submi

2、tted for the Degree of Master Candidate ：Hou Long Supervisor ：Prof. Ding Yuewei Changan University, Xian, China _ _ I 摘 要 2008 年财政部发布的企业会计准则解释第 2 号中，对以 BOT 方式建造公路资 产的会计核算已经有了明确的规范， 但是随着 BOT+EPC 模式下的公路投资项目不断增 多， 尤为突出的问题就是在 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资在核算理论和实务操 作中出现了不清晰界定的情形。 然而， 这将产生 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投 资归属

3、于权益性投资还是债权性投资， 如何界定公路特许经营权的投资属性， 理论依据 从何而来， 核算的具体内容包括什么等等问题， 这些问题已经开始影响上市公路施工企 业的财务数据，关 于 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会计核算的问题急需分析研 究。 本文针对 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的会计核算进行分析研究， 包括其 核算现状、特殊性、核算依据、实证核算以及核算内容等。具体如下： 首先，本文通过分析 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的会计核算现状，指出 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会计核算存在不合理之处，并从公路资产的投资 方式和特许经营权的会计确认两个方面，

4、分析了 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资 的会计核算存在特殊性。 其次， 阐述了 BOT+EPC 模式下的公路特许经营权投资属性的个性和共性， 从会计 核算角度来讲，BOT+EPC 模式下的公路特许 经营权投资应通过债权投资进行核算，但 BOT+EPC 模式下的公路特许经营权的特殊性会影响其会计核算。 再次， 由于 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会计核算的独特之处， 本文论述 会计核算理论依据和实证会计核算依据，并在项目投资过程中验证其可操作性。其中， 针对 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会计核算最核心的问题， 投资公路特许经营 权支出应确认为长期应收款。 最后，

5、鉴于上述的分析论证， 本文提出了 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会 计核算的主要内容， 并得出有关 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会计核算的具体 研究结论。 关键词：BOT+EPC 模式，公路资产，公路特许经营权投资，会计核算 _ III Abstract In 2008 the Ministry of Finance issued the “ Interpretation of Accounting Standard for Enterprises No. 2“ on the way to the construction of road BOT assets accou

6、nting recognition has a clear specification, but with road investment projects BOT+EPC mode growing, the problem is particularly prominent in the BOT+EPC mode highway concession investment is not clearly defined the circumstances in theory and norms. However, this will affect investment under BOT+EP

7、C mode of highway concession is how attributes theory comes from equity investments or debt investment, how to define the investment properties of the highway concession, how to theory come from and what is the specific content of accounting, these problems have begun to affect the listed road const

8、ruction companys financial data, on the issue under the BOT+EPC mode of road concession in accounting for investments in urgent need of analysis. This paper mainly studies accounting highway concession under BOT+EPC mode of investment, including the status of their accounts, specificity, accounting

9、basis, empirical accounting and accounting content. Follows: Firstly, through analyzing accounting under BOT+EPC mode highway concession accounting situation, pointing out a number of unreasonable issues under BOT+EPC mode highway concession exists in accounting for investments, and confirm the acco

10、unting of the highway from two aspects of investment assets and franchise rights, analysis of the particularity of the road under BOT+EPC model franchise of accounting. Then, the analysis of the individuality and commonality in the highway concession BOT+EPC mode of investment, from the perspective

11、of accounting terms, the paper considers the highway concession BOT+EPC mode of investment within the scope of debt investment, but its own particularity will affect its accounting. Next, because of the uniqueness of the highway concession investment under BOT+EPC mode of accounting, articles explor

12、ing theoretical and empirical basis of accounting and in practice to verify its feasibility stages. Among them, the most critical issue for the highway concession under BOT+EPC mode investment accounting, confirmed that a franchise investment spending, the paper suggested that it be recognized as a

13、long-term receivables. Finally, in view of the above analysis demonstrates, this paper presents the details under _IV the BOT+EPC mode highway concession investment accounting, and summarized under the BOT+EPC model in accounting for highway concession investments in research conclusions. Key words:

14、 BOT+EPC model, Highway asset, Highway concession investments, Accounting Calculation _ V 目录 第一章 绪论 . 1 1.1 研究背景 . 1 1.2 研究意义及目的 . 3 1.2.1 研究意义 . 3 1.2.2 研究目的 . 3 1.3 研究综述 . 4 1.3.1 国外研究综述 . 4 1.3.2 国内研究综述 . 4 1.4 研究内容及研究思路 . 6 1.4.1 研究内容 . 6 1.4.2 研究思路 . 7 1.5 主要创新点 . 8 第二章 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的会计核算现

15、状及分析 . 9 2.1 公路资产投资方式的简析 . 9 2.2 BOT 模式下公路 特许经营权的会计核算概述 . 10 2.2.1 常用于基础设施建设的 BOT 融资方式 . 10 2.2.2 BOT 项目的主要 特点 . 11 2.2.3 BOT 模式下公路 特许经营权会计核算分析 . 12 2.3 EPC 模式下公路 资产建造的会计核算探析 . 13 2.3.1 EPC 总承包建设 方式 . 13 2.3.2 EPC 模式的特点 . 14 2.3.3 EPC 模式下公路 资产建造的会计核算分析 . 15 2.4 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的会计核算分析 . 15 2.4.1 B

16、OT+EPC 模式的概念及特点 . 15 2.4.2 BOT+EPC 模式的优点和不足 . 16 2.4.3 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资会计核算分析 . 17 第三章 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的本质分析 . 19 3.1 公路特许经营权的投资属性分析 . 19 _VI 3.1.1 公路特许经营权投资的资产属性分析 . 19 3.1.2 公路特许经营权投资的特殊性分析 . 20 3.2 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的理论分析 . 22 第四章 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的核算依据 . 25 4.1 理论依据 . 25 4.1.1 公路特许

17、经营权的投资价值 . 25 4.1.2 会计信息的质量要求 . 26 4.2 实证会计核算依据 . 27 4.3 实务操作的可行性分析 . 29 4.3.1 项目投资阶段 . 29 4.3.2 项目建设阶段 . 29 4.3.3 项目运营阶段 . 30 第五章 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的核算内容 . 32 5.1 公路特许经营权的投资 . 32 5.2 公路施工总承包 . 33 5.3 公路资产大修的投资 . 34 5.4 财务报告的披露 . 35 结 论 . 37 参考文献 . 39 攻读学位期间取得的研究成果 . 41 致谢 . 42 _长安大学硕士学位论文 1 第 一章

18、绪论 1.1 研究背 景 进入 21 世纪，国内的公路建设由发包单位将勘察、设计、采购以及施工进行分开 招标， 发包给符合资质、 信誉高的单位和供应商， 签订承包合同或者供应合同， 这种运 作模式就是传统的平行发包模式。 在以后的实际运用中不断暴漏出弊端， 比如招标次数 增多， 出现了大量围标的现象， 这样无形地增加了业主和企业成本； 设计与施工不同步， 施工中遇到的问题不能及时地得到设计方的解决， 造成大量地工程变更； 物资采购各项 目分别进行，不利于信息沟通和资源有限整合，对工程质量不能形成强有力地支撑。 随着公路建设行业的规模、 范围、 程度不断深入， 项目建设已经出现了明显的复杂 化、

19、 大型化、 集团化趋势， 传统模式已经难以顺应时代的潮流， 在市场经济的发展中已 不具备竞争优势， 逐渐地退出历史舞台， 公路建设发包模式从传统的平行发包模式向融 资模式+ 建设模式（BOT+EPC 模式）的逐渐转变。 2006 年， 中华人民共和国交通运输部为了深化公路建设体制的进一步改革， 逐步提 高设计、 施工环节的效率与质量， 下发了 关于开展公路工程项目公路设计施工总承包 试点工作的通知 （简称通知 ） ，把陕西、北京、河北、广东、福建等地作为开展公 路设计施工总承包的试点省 （市） 。 各试点省 （市） 交通主管部门严格按照 “积极稳妥、 注重实效、 循序渐进、 突出重点” 的原则

20、， 有组织、 有领导、 有计划、 有选择地做好公 路设计施工总承包的试点工作， 重点总结和探索公路设计施工总承包实施过程中的成功 经验和具体做法。 在交通运输部的大力推动和指导下， 公路工程设计施工总承包的试点 工作正逐步地在我国公路建设中探索和运用 1 。 这项通知使工程总承 包模式 （EPC 模式） 在我国公路工程建设中正逐步地探索性运用，为以后工程建设的框架指明了方向。 我国实行总承包模式以来， 出现了一大批总承包的成功项目， 对这些项目进行分析、 研究、 总结， 不难发现总承包模式在工程成本、 进度、 质量等方面具有显著的优势。 纵 观国内外工程建设的发展模式，中国的工程建设单位要走出

21、国门，承包国外工程项目， 要有综合的工程建设能力，BOT 模式、EPC 模式在国际承包工程项目中常用的模式， 如何将 BOT 模式、EPC 模式融合在一起，解决各自模式中的缺点，发挥各自模式的优 点， 使集团化建设工程项目的优势更加突出。BOT 模式 （建设经营转让）+EPC 模 式 （设计采购施工） 的工程建设新模式出现在国内建设项目中， 也是国际通行的新 _第一章 绪论 2 模式。BOT+EPC 模式体现出“设计节约是最大化的节约”的理念，对加快推进公路工 程勘察、 设计、 采购、 施工等企业间的战略组合， 培养具有国际化竞争力的大型工程建 设单位，实行“走出去”的发展战略具有非常重要的意

22、义2 。 2008 年财政部发布了 企业会计准则解释第 2 号 （财会200811 号） 明确以 BOT 方式所建造的基础设施不应作为项目公司的固定资产。如果以 BOT 方式所建造的基础 设施作为无形资产进行初始确认， 这使得以 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资是 一种无形资产的投资， 而收费公路的特许经营权必须依附于实体的公路资产， 这使得收 费公路的特许经营权不同于其他资产， 它具有特殊的资产属性。 对于 BOT+EPC 方式建 造的公路资产确认为无形资产， 然而对这种无形的特许经营权投资， 采用权益性投资还 是债权性投资呢？这样使 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资属性

23、出现混淆的情 形， 纵观公路上市公司财务报告和会计准则规范， 有关公路资产投资的内容均为权益性 投资的内容。 但是对于 BOT+EPC 方式建造的这种具有特殊资产属性的收费公路特许经 营权进行投资，权益性投资做法的合理性，值得讨论。 由于公路资产具有有形的资产和无形的特许权二重特性， 投资者投入有形资产获取 无形权利， 即公路收费特许经营权， 公路资产的所有权归属于国家， 而投资者拥有了公 路资产的用益物权，公路资产的建造投资实质上是一种特许经营权的债权性投资。以 BOT+EPC 方式建造的公路资产从会计核算的角度确认为无形资产，对于BOT+EPC 模式 下公路特许经营权进行投资时，上市公路施

24、工企业将公路资产投资确认为长期股权投 资， 然而， 结合公路资 产的特殊性质和用途， 特许经营权的投资不属于权益性投资范围。 中国铁建股份有限公司2012年财务报告反映 1 ，该集团持有重庆渝蓉高速公路有限公司 40% 的表决权，采用BOT+EPC 建设工程总承包模式投资建设，拥有30年的特许经营权， 对其作为长期股权投资权益法核算 3 。而重庆 路桥股份有限公司2012年财务报告反映 2 ， 对于重庆嘉华嘉陵江大桥BOT 项目收益权采用 “长期应收款” 科目进行核算，重 庆 路桥 将收费权委托给重庆市城市建设投资公司，对于特许经营权的转让采用“长期应收款” 科目核算 4 。对于BOT+EPC

25、 模式下的特许经营权投资的会计核算采用“长期股权投资” 还是“长期应收款”或者其他的会计科目。 企业以 BOT+EPC 方式对公路特许经营权投资， 用高速公路车辆通行费作为企业的 主营业务收入， 这意味着实体公路资产属于国家所有， 公路收费权归投资者所有。 因此，1资料来源：上海证券交易所网站 2资料来源：上海证券交易所网站 _长安大学硕士学位论文 3 公路特许经营权的无形资产和实体的公路资产有相互依存的关系。BOT+EPC 模式下公 路特许经营权投资的会计核算在理论上不仅要有理论的依据， 而且要详细准确地界定核 算的内容。针对这些问题，本文将逐步地深入地研究给出核算框架。 1.2 研究意义及

26、目 的 由于以 BOT+EPC 方式建造的公路资产具有一定的特殊性， 在这种模式下的特许经 营权投资就具有了特殊性，因此本文所进行的分析研究需要在会计法律规范上进行论 述， 使 BOT+EPC 模式 下公路特许经营权投资在会计核算上更加具有充足的依据和可操 作性。 1.2.1 研究意义 企业会计准则解释第 2 号明确了 BOT 方式建造公路资产的属性，但对于这种 方式下的公路资产投资没有解释。 以 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资， 大多数 上市公路施工企业参照 企业会计准则第 2 号长期股权投资 进行会计处理， 但公路 特许经营权的投资具有特殊性， 使用 “长期股权投资” 科目进行

27、核算具有许多不客观性 和不真实性， 这就造成了公路资产投资的理论空缺， 这就为实物中 BOT+EPC 模式下公 路特许经营权投资的会计核算带来了一定的困难。 本文所进行的分析论证是在上市公路 施工企业的核算政策和会计准则的基础之上，为 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资 的会计核算寻找理论根据， 使之能够真实地被应用到实务中去， 并且还要符合现有的会 计规范。对于 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的问题，值得研究探讨。 从企业投资角度来说，BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会给企业带来庞大的 财务支出， 而 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资属性出现了不确定性。 由

28、于财政 部 2008 年发布的 企业会计准则解释第 2 号 ， 对这种特许经营权的投资问题没有解释， 随着以 BOT+EPC 方式建造的公路资产取得收费权的数量不断增加， 而这个问题不断引 起学者们的思考， 需要既合规又合理的 BOT+EPC 模式下公路特许经 营权投资的会计核 算方法。 因此从实务上来讲， 需要研究解决 BOT+EPC 方式下的公路特许经营权的投资 应该怎么核算。 1.2.2 研究目的 本文研究的主要目的是在 BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的归属问题进行 研究， 对 BOT+EPC 模 式下公路特许经营权的投资本质进行分析研究， 充分利用会计理 _第一章 绪论 4

29、论进行论证和上市公路公司财务报告进行实证说明， 详细阐述了 BOT+EPC 模式下公路 特许经营权投资的会计核算内容。 以 BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资， 实质上 是通过建造公路资产取得收费权， 而实体的公路资产归属国家所有， 收费权归属投资者 所有， 但收费权要依附于实体的公路资产， 这是特许经营权的投资与其他投资的显著区 别。因此，BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资无法满足权益性投资的要求，结合 公路资产属性的特殊性及特许经营权的投资本质分析， 对这种公路特许经营权的投资应 采用债权性投资处理， 即计入长期应收款项目。 这样处理一方面可以真实地反映资产投 资属性，另一

30、方面可以既合理又合规地满足会计信息质量的要求。 1.3 研究综述 1.3.1 国外研究综述 针对BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资会计核算研究还鲜少出现，各国学者的 研究主要集中在EPC 总 承包模式、DB 模式、 建设工程管理模式（CM ）以及BOT 模式的 研究。 一些学者从BOT 项目的角度展开分析和研究， 解决了公路建设过程中的融资结构、 风险控制以及政府所扮演的角色等等。另一些学者则是通过分析论述公路建设管理模 式，研 究 在EPC 、 DB 和CM 方式下公路建设中的优势和不足。 而这些研究论述恰恰为BOT 和EPC 模式的推广和有 效运用提供了理论基础。国外学者对BOT 方

31、式 和EPC 方式的研究 已经比较成熟，为本文的研究提供了理论上的参考和借鉴。 1.3.2 国内研究综述 关于公路特许经营权投资的会计核算研究， 大多数学者的研究基本上停留在公路资 产属性及摊销方法。 以BOT 方式建造公路资产 进行会计在核算时， 学者们普遍都以无形 资产、 固定资产和金融资产来计量公路特许经营权的账面价值。 然而， 对于公路特许经 营权以那个方式计量应该合理， 并且能在实务中解决会计核算的难题。2008年财政部关 于BOT 方式参与基础设 施建设形成的资产，在企业会计准则解释第2号中进行了明 确规定，但对于BOT+EPC 模式下公路特许经营 权的投资属性没有涉及，对于投资公

32、路 特许经营权应该如何进行会计核算，很少有学者对BOT+EPC 模式下公路特许经营权的 投资进行研究和讨论。 胡熙敏在 BOT 模式下 特许经营权的资产属性及其会计核算研究 一文中， 认为在 BOT 项目中， 如果项目 公司采取自营自建的模式， 那么公司将身兼建设主体和运营主体 _长安大学硕士学位论文 5 双重身份。 在这种模式下， 一方面， 项目公司通过建造取得建造阶段的合同收入， 另一 方面， 建造完工以后项目公司在特许经营期内拥有公路经营收费权。 对于以BOT 方式建 造的资产作为金融资产、 固定资产、 无形资产等三种形式下的会计核算， 分析特许经营 权作为无形资产、金融资产是可行的 5

33、 。这篇 文章只提出了项目公司采用以BOT 方式自 建自营的公路资产的会计核算，说明了通过BOT+EPC 方式建造公路资产取得特许经营 权，并没有为这种模式下特许经营权的投资提出相应的观点和对策。对于BOT+EPC 模 式下公路特许经营权的投资属性如何， 核算依据从何而来及实务核算的内容包括什么等 等，这些难题都值得进行研究探讨。 周国光教授在 路桥基础设施特许经营会计核算问题探索(上 、下 ) 文中， 针对 企 业会计准则解释第2号所出现的空缺以及需探索之处提出了独特的观点。针对公路特 许经营权的资产属性， 应确认为无形资产还是金融资产以及该如何确定其账面金额进行 了分析研究。如 果 将公路

34、特许经营权在会计核算中采取金融资产计价， 这样不仅会导致 企业的营业收入金额会被大大缩水， 而且还会使项目企业的经营利润随着时间的递延和 交通量的增长而呈下降趋势， 使之不符合会计核算中的可靠和稳健原则。 而将基础设施 特许经营权确认为无形资产， 应当在全部工程完工基础上， 根据在建工程科目的全部工 程成本确认无形资产的取得 6 7 。 钱俊菲、周俊颖在BOT 项目运作模式下若干会计问题研究文中，提到以BOT 方式建造的实体公路资产所有权不属于项目公司， 建造过程中发生的成本不能通过 “在 建工程”科目归集，而是通过“工程施工”科目来核算。BOT 项目 在建设阶段的工程 价款结算， 可以不用区

35、分为无形资产或者金融资产， 都在 “其他非流动资产” 科目中进 行归集， 待工程完工以后， 根 据 企业会计准 则解释第2号 的 规定， 分别确认为 “无 形资产”或者金融资产相关科目 8 。这篇文章 虽然是将建造过程中发生的成本以“工程 施工” 来进行处理， 就是为了准确地阐述以BOT 方式建造的实体公路资产属性的不确定 性， 但这也反映出了一个问题， 即特许经营权投资的特殊性。 如果这种实体资产的属性 没办法确定，对于BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资，就需要以其特殊性为出发 点进行全新的分析和研究。 现有的有关BOT 模式下 公路特许经营权的投资会计处理主要依据长期股权投资进 行

36、，针对现有BOT+EPC 模式下公路特许经营权投资的会计核算的研究，本文认为仍然 具有一定的局限性。 将这种模式下的特许经营权投资确认为长期股权投资， 不能合理地 反映出这种特殊的公路投资的经济本质。 在公路上市公司的财务报告中， 对于BOT+EPC _第一章 绪论 6 模式下的公路特许经营权投资， 无论投资企业所占公路资产权益份额的多少， 都根据长 期股权投资权益法进行核算。 中国中铁股份有限公司2012年财务报告反映， 本公司下属 子公司中铁二局以BOT+EPC 模式取得重庆垫忠高速公路有限公司80% 的股权， 中铁二局 对该公路资产不具备实质控制权， 仅参加垫忠高速的董事会或股东会及参与

37、日常经营管 理， 对其作为长期股权投资权益法核算 9 。BOT+EPC 模式下公路特许经营权的投资， 本 质上是通过建造公路资产换取收费公路特许经营权，而建造的公路资产归属于国家所 有， 特许经营权归属于投资者所有， 特许经营权必须依附于公路资产， 特许经营权的投 资无法脱离实体公路资产，这显然与长期股权投资的方式具有重大的不同。如果将 BOT+EPC 模式下特许经营权的投资确认为长期股权投资，根据2006年发布的企业会 计准则第2 号 长期股 权投资中 规定， “投资企业对被投资单位具有重大影响或者共同 控制的长期股权投资采用权益法核算” ，投资企业对于实体公路资产不具有共同控制或 者重大影响 10 。 鉴于上述分析， 笔者认为在现有的会计法律规范下， 参考公路上市公司的财务处理 方法，