推进人民币国际化的措施及对策研究-毕业论文.docx

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1、本 科 毕 业 论 文学号：2013150123推进人民币国际化的措施及对策研究作者姓名 指导教师 所学专业金融学班级13金融G1班所属院系经济学院学习年限2013年9月至2017年6月二一七年五月目 录一、引言1二、人民币国际化的现状1（一）人民币国际化的定义1（二）推动人民币国际化的积极因素1（三）推动人民币国际化的制约因素4三、推进人民币国际化进程中出现的问题及原因分析4（一）人民币可自由兑换还不能完全实现4（二） 利率、汇率市场化的成熟尚不能实现5（三）金融市场发展不够完善且金融监管仍不够严格5（四）在国际投资领域和全球化贸易中影响力仍然不高5四、推动人民币国际化的对策研究6（一）争取

2、有利地位，早日实现资本项目的可兑换6（二）维护币值稳定与利率汇率市场化并举6（三）完善市场机制，加强监管7（四）加强区域贸易，扩大人民币适用范围7五、结语7六、参考文献8推进人民币国际化的措施及对策研究 推进人民币国际化的措施及对策研究 摘要：本文以人民币国际化的定义为基础，从人民币国际化的积极因素和制约因素两个方面来分析其现状；从人民币可自由兑换， 利率、汇率完全市场化，金融市场的监管以及人民币在国际贸易和国际投资的影响力这四方面来研究人民币国际化所遇到的各种阻碍，并针对当下人民币国际化进程中面临的障碍提出相应的解决方法。关键词：人民币国际化 制约因素 风险对策 一、引言近年以来，我国在国际

3、上的地位迅速上涨，人民币逐渐发挥出比之前更大的作用，人民币国际化对中国而言，是非常难得的发展机遇，但是同时，也遇到了诸多的障碍，解决此类障碍成为了中国需面对的一大难题，为了人民币国际化的利益最大化，有必要去出台一系列的政策去解决这些障碍。二、人民币国际化的现状（一）人民币国际化的定义人民币国际化是指人民币能够跨越国与国的界限，在中国领土以外的地方流通，成为世界上普遍认可的计算价值、结算工具及储备货币的过程人民币的国际化显示在三个层次：首先是人民币在国外具有较高的流通程度，在全球贸易市场上，人民币结算交易可以达到相当高的比例，人民币在国际结算中占有一席之地；二是指用我国货币作为最后结算的金融业相

4、关交易成为其他国家金融业产业的投资选择，各类我国货币交易产物在国际上的金融交易业务中炙手可热，更多的金融市场选择以人民币作为其结算货币；第三是指世界上愈来愈多的国度选取人民币作为自己国家的储备货币，使得我国对外负债不断增加。综上所述，人民币国际化的最终目标是使得其在全球化货币上同时发挥出结算、投资和储备三类功能。其中，结算职能是其前提。（二）推动人民币国际化的积极因素1.中国经济的稳定发展、国际地位不断提高在改革开放的契机以及中国自2001年加入了WTO等一系列国际组织以后，我国加强了与世界其他国家的经济往来，经济实力不断提高，尤其是步入21世纪以后，中国的国民经济水平有了更快更好地发展速度。

5、图一 中国1996年-2015年国内生产总值柱状图 图一数据来源：国家统计局官网图二 中国1996年-2015年国内生产总值增长率折线图 图二数据来源：国家统计局官网 如图一所示，从1996年到2015年，中国的GDP从71176.6万亿美元上涨到了677000万亿美元，且从图二可以看出，2003和2007之间，中国的GDP增长率超过10%。在全球贸易方面，中国在十年之前超越了德国，成为全球第二大贸易国，并且在2012年以0.06万亿美元的优势超越了美国跃居全球首位，且连续三年蝉联世界第一。在规模经济方面，我国经济的快速发展，超出许多发达资本主义国家，例如英国，并在前几年年超越日本，成为世界第

6、二。以此时我国GDP增长速度为基础估算，在大约再过20年，我们将有希望赶超美国，成为世界第一大经济体。从这些方面来看，中国经济的快速增长为人民币国际化提供了非常坚实的后盾。 2.人民币币值稳定（1）对内价值稳定伴随着20世纪八十年代和20世纪九十年代全球范围内的经济波动，中国的通货膨胀水平在1986年到1990年，1991年到1996年两个阶段均超过了10%，事实上，从1961年开始到2010年，从通货膨胀的均值和波动来看，我国的波动情况都要高于澳大利亚、英国、日本、德国等发达国家。目前由于我国实体经济发展不足，过高的流动性使得中国的房价和物价大浮动膨胀，导致了中国通货膨胀水平居高不下；另一方

7、面，由于美国以及欧盟各国仍然实行较为货币的宽松政策，强行使美元进一步主动贬值，因此推高了国际上石油等战略资源以及以黄金为主的贵金属、金属等大宗原材料的价格，使得通货膨胀的压力更加扩大。在此关键时刻中国政府对通货膨胀面对的压力重点关注，以国家强大的经济实力为后盾，出台了一系列的货币政策，很大程度上缓解了中国通货膨胀压力，保障了我国人民的生活水平不受到影响。（2）对外价值稳定中国在2005年启动了汇率变革，在浮动汇率之基础上进行了更加科学的操作，人民币汇率从以往的单一美元，改为了参考一个外币组合，于汇率改革史上迈出了重要一步。汇率改革推行后，人民币与美元的汇率在一定时段内处于单边升值区间，促进了人

8、民币汇率区域均衡、缓解了中美的贸易摩擦，改善了国际间的收支平衡。实际上，对于仍在持续发展的人民币而言，因为短期的汇率波动而造成人民币的贬值是不可避免的，但是这样的波动与贬值对人民币国际化的道路并不会造成太多的阻碍，相反，在特定程度内反而会对人民币国际化产生很大的帮助，通过人民币贬值来降低人民币的投机性需求，可以显示出人民币在国际货币体系当中所占有的重要地位，也使得人民币国际化进程与我国的经济增长步调更加一致，很大程度帮助了我国经济更快更好的进步。3.“一带一路” 一带一路：是“丝绸之路经济带”和“21世纪海上丝绸之路”的简称。它将充分依靠中国与有关国家既有的双多边机制，借助既有的、行之有效的区

9、域合作平台，一带一路旨在借用古代丝绸之路的历史符号，高举和平发展的旗帜，积极发展与沿线国家的经济合作伙伴关系，共同打造政治互信、经济融合、文化包容的利益共同体、命运共同体和责任共同体。的提出，为人民币国际化注入了新动力“一带一路”的提出带来了新的突破：首先这个新政策为人民币国际化在指明方向的同时提供了又一条走向成熟的途径，同时也为我国货币的的发展搭建了良好的平台，挖掘了人民币新的发展空间和潜在职能。不仅推动了人民币进一步“走出去”，而且为国内的经济改革和金融改革提供了新的动力。这个政策作为一个关键平台，使得我国货币更快的走向国际化的。伴随着“一带一路”的不断推进，人民币国际化将会取得更大的成效

10、。其次“一带一路”进一步帮助了我国货币成为世界货币。在区域交易、双边贸易的过程中，“一带一路”提供了更大的平台，在扩大亚洲和欧洲国家特别是发展中国家以人民币为结算货币的经济往来的基础上，提高了人民币的贸易结算比重。“一带一路”依托我国贸易的优势，扩大了我国与其他国家的资金往来，同时也增加了人民币的直接投资和对外信贷需求，衍生出更多的金融服务，致使更大程度的开放了资本项目，人民币在国际贸易中充当了不可替代的角色。“一带一路”的提出，将进一步有助于提升人民币在全球货币中的地位，在币值稳定的前提下，推动了中国金融市场的发展，为人民币走向世界舞台打下了坚实的基础。（三）推动人民币国际化的制约因素1.外

11、部因素（1）中国同亚洲国家的汇率定价机制不是很完善我国目前虽然是实行以市场供给和需求为基础的汇率机制，但还不是完全成熟，再此压力下，中国很难处理好与周边国家的汇率定价机制，越南、老挝、新加坡、马来西亚等国家的货币都存在币值不稳定的情况，受此影响，人民币在于这些国家的货币进行兑换时，也表现出了不稳定的状态。另一方面，东南亚国家的货币目前还不能自由的与人民币进行兑换，受货币空间狭小和领域不足的影响，中国不能掌握双边的汇率定价机制的主动权，因此不能主观的控制汇率风险，严重打击了我国商业银行对国际货币兑换业务的积极性，使得人民币国际化受到了很大的阻碍。（2）周围国家的信任程度偏低，会削弱人民币的对外流

12、通人民币国际化脚步越来越快，很大原因是中国日益增长的国力以及国家地位的不断提升。这不仅使得美国感到其霸主地位受到了威胁，同时也造成了其他国家的坐立不安，不仅仅是日本、英国等发达国家，甚至也包括了印度、新加坡、印度尼西亚、马来西亚等一些发展中国家一定程度上的恐慌。随着中国综合实力的不断增加，国际地位的不断上升，使得周边领国也变得越来越警惕,因此周边国家采取一致抱团行动，出台各种措施限制我们的发展以减少对他们的威胁，例如在南海的领土归属问题上，东南亚国家不顾历史事实和中国友好和平的态度，采取统一意见，想尽一切办法阻碍中国对石油、天然气等自然资源的开采，目的就是尽可能的阻止中国经济的发展，以降低中国

13、经济的发展速度，为本国的自我提高争取时间。为了维护国际间的和平与我国经济的平稳高效发展，我国不得不做出让步。同时印度、马来西亚等国家为了维护自己国家的国际形象以及稳定本国经济、平衡进出口贸易等，经常会与中国发生各种贸易摩擦，甚至采取不正当手段拉着美国等国家强行干预南海事务，导致人民币国际化的推行进一步受阻。由此可知，全球政治局面以及区域经济发展所形成的阻碍成为人民币在国际化进程中所面临的最大的挑战。2.内部因素首先，尽管我国的国际地位空前提高，国民生产总值水平不断提高，但是这并不代表我国经济实力已经非常雄厚，我国人均生产水平依旧较低，经济发展势必有很长的路需要走。与货币国际化程度较高的发达国家

14、国家相比，我国的经济实力仍然不够强大，实体经济发展不足，产业链发展不够完善，第三产业发展更是远低于发达国家，并且我国经济虽发展速度较快，但毕竟是新兴发展中国家，经济发展不够完善，货币机制和货币职能还需进一步进行自我提高，推动人民币国际化的进程并不容易。另外，我国现有经济体制还在不断探索和创新中。中国探索的是一条社会主义特色的市场经济道路，有自己的特点，同时也没有很多的参考，比起发展较早较为完善的资本主义而言还不够成熟和顺利，虽然我国市场经济体制一直在进行一系列的改革，同时也收到了不小的效果，但是仍然存在着很多中国经济体制的特殊问题，难以彻底解决推动人民币国际化进程中面临的一些障碍。三、推进人民

15、币国际化进程中出现的问题及原因分析（一）人民币可自由兑换还不能完全实现在我国目前的经济条件下，还不能充分满足人民币的可自由兑换，原因主要有三点：第一，中国目前的汇率机制和利率机制还不够成熟和完善，具体表现为在我国的金融市场中市场参与者持有和使用外汇存在着许多的限制，几大银行垄断了人民币汇率的外汇头寸，难以及时表现出汇率的真实波动；同时我国现在实行的利率机制并没有完全由市场决定，利率市场化在我国的推行才刚刚开始，市场难以通过利率杠杆调节国内的资金流动，导致政府难以通过利率杠杆调节国内的资金流动，进而不能通过利率和汇率的相互影响来调节国际间的资本流动。第二是通货膨胀的发生仍然会对人民币币值的稳定乃

16、至升值造成不小阻碍。资本项目的开放必然会使得大量的外汇流入，倒逼国家货币需求量的急剧增加，导致基础货币发行量增大，从而导致通胀的风险性增加。第三是目前我国国内企业的核心创造力不足，经济效益比较低，经济效益增长后续乏力，本国企业在与国外的优秀企业进行竞争时，不容易胜出，利润空间被一再压缩，造成的结果就是国内经济市场缺乏活力，导致产业经济在国际竞争中的劣势。（二） 利率、汇率市场化的成熟尚不能实现通过市场才能决定货币流通范围，所表现出的供求关系决定了货币在本金融交易中的交易价格。利率市场化是将市场的定价权由政府转移到了金融机构的手中，由他们自己根据目前金融市场上的资金需要量的多少以及市场波动程度的

17、大小决定是否对利率进行调整。通过利率市场化可以反映出货币在资本市场上的真实的供求关系，政府以此为借鉴，出台更加适合的宏观调控政策。1996年我国推行市场利率化至今，取得了很大进展，收到了一定的成效，但是我国的金融市场仍未完全开放，对存款利率也实行相对严格的管理办法，相对自由浮动汇率制度能够客观地反映外汇市场的变化，虽然人民币国际化进程取得了重大进展，汇率制度改革具有非常显著的效果，但是由于在我国现行的人民币兑换机制中，银行结售汇制度对我国银行外汇市场交易实行了严格的数量管控，使得我国外汇市场供求关系不对称，中国人民银行对汇率的变动有非常大的话语权，造成了我国汇率市场的存在一定的市场滞后性以及表

18、现出与实际需求汇率一定程度上的偏差。（三）金融市场发展不够完善且金融监管仍不够严格拥有一个对外完全敞开、规模相对而言比较广、完全成熟的货币市场是一国货币成为世界货币的前提。目前，人民币还不能在全球范围内大规模流通，不能完全充当世界货币，仅仅处于人民币全球化的初始阶段。虽然我国的股票、债券、期货、贵金属交易等市场发展迅速，但是市场任然处于初级阶段，发展较为落后，比如债券市场过不能以企业债为倚靠，外汇市场交易不够活跃，不能对我国经济和贸易做出较大的贡献。由于对人民币国际化进程的加快，我国本币的大量流通导致了外国持有者能在很短的时间内聚集很多我国货币，造成我国发生金融危机的可能性扩大，若不严格管控极

19、有可能会引发严重的经济危机。随着人民币全球化飞速发展，我国成立了“一行三会”的监管体制，但是我国的监管体系还处于起步阶段，并不是非常的完善，提前预测将要发生的风险并及时采取防御措施的能力还有待提高，还需要时间完善其监督管理职能，才可以最大限度的避免人民币国际化进程中产生的种种不确定性危害。（四）在国际投资领域和全球化贸易中影响力仍然不高目前，中国经济实力已经名列世界前二，同时GDP的发展速度在世界的前列，但我国的经济实力不够，还不能与发达国家相比较。由于我国人口数量相对较多，导致人均GDP提升非常困难，由中国政府2010年发布的数据，我们可以看到，我国的人均GDP为4371美元，排在了世界将近

20、第100名，而且国内的贫富差距过大。就国际现状而言，力求将本国货币发展为世界货币的国家人均GDP大部分已经超过了10000美元，是我国的两倍。与其他经济发达的国家相比，我国的经济实力仍然是一个短板。改革开放后，我国的国际贸易不断高速发展，但是在国际上仍然缺乏了一定的地位，影响力不足。现在，我国的对外投资建设刚刚发展起来，有很多种政策限制了国内企业的对外投资。2015年中国对外投资高达为1456.7亿美元，名列世界第二位，但是相对于有些来说仍然有很大的差距，截止2015年年末，中国对外投资存量占世界的4.4%，虽然较之前有了较大的提高，但是与其他发达国家还有一定差距，与我国的经济大国地位并不是完

21、全相称的，也并未完全顺应经济全球化形势。目前我国的贸易总额排名世界第二位，但是这并不能说明我国的企业竞争力在国际上处于绝对领先地位。从大型企业来说，中国虽然有中石化、工商银行、国家电网等大型企业片名世界500强前列，但是其余企业的规模和实力还与世界先进企业有很大的差距，在这一点上，也不利于我国推行人民币“走出去”的战略政策。 四、推动人民币国际化的对策研究 （一）争取有利地位，早日实现资本项目的可兑换能否成为世界货币通过国家经济实力的大小与技术条件的优劣来决定，所谓技术条件就是货币的可自由兑换。技术条件的形成依赖于国家的外汇制度，在外汇制度的允许下才能实现自由兑换。自由兑换是由双方共同决定的事

22、情，外国对于本国货币的认可度同样具有重大影响意义。为了实现货币兑换，本国必须持有积极的态度，为人民币的兑换提供平台，努力创造有利条件。本国可以实施的有效措施包括法律方面、资本市场、金融市场三个层次。在法律方面：完善货币市场的相关法律法规，保障金融监管机构能够有效监管。在资本市场上加强中央银行的货币控制能力以及调节能力，使货币政策可以及时有效的发挥应有的作用，引导资本流动。在金融市场中，完善境内外投资制度，平稳有效的推进市场开放，放宽对外投资限制的同时加强资本引进，使走出去与引进来并行发展，一方面借助外资力量改善产业结构，促使我国产业升级，另一方面建立人民币回流机制，使金融市场在平稳有序发展的同

23、时服务实体经济，扶持企业发展。（二）维护币值稳定与利率汇率市场化并举 尽管人民币国际化还停留在起步阶段，并未发展成熟，就已经出现多次升值压力。在面对外汇市场的汇率风险时，政府的货币政策起到了极大的稳定作用，没有出现例如日元的经济大倒退的现象。所谓的经济大倒退是指在经济高速发展时由于过度投机引发的资产泡沫不断膨胀，而当泡沫破裂时就会引发严重的经济衰退陷入巨大的经济危机，在很长的一段时间内经济得不到回复，实体企业破产，对于整个国家来说都是一次巨大的危机。在现在经济发展的进程中我们绝不能发生类似的倒退事件，虽然货币政策的出台有力的保证了人民币价值的相对稳定，但是我们每时每刻都不能掉以轻心。依照我国现

24、有的经济实力还不足以保证危机绝对被避免，故而提高我国经济实力、完善金融体制、促进产业升级，以做到平稳推进人民币国际化是重中之重。这里以央行发行货币为例进行简要分析，发行货币首要考虑货币的供需平衡，供给由央行决定，所以主要考虑货币的需求方面。在货币需求上一方面要保证人民币的流通数量，以数量影响价值。另一方面央行要有强有力的措施可以调控干预市场，在市场失衡时可以及时有效的引导市场回归平衡，避免人民币汇率大幅度波动。并且央行需要把握好投放时机，在各种资本项目中，对潜在危险都能够正确做出风险评估，全力担负其应尽的责任，维护金融体系的稳定，有效引导资本，全面监控市场，推进各项进程稳速推动，保证经济平稳有

25、序运行。在推进人民币国际化的同时也要积极推进利率市场化的进程，利率体系要以市场为主导决定因素，宏观调控为辅助手段。可以利用货币政策“三大法宝”“三大法宝”指公开市场业务、存款准备金、再贴现 等基础手段通过货币供应量间接影响利率，用政策手段保证利率可以处于一个合理的区间，具体的利率浮动则交给市场决定。这就要求央行对于利率的管控要进一步放宽空间曲度，对于风险期限定价更为宽松，在利率市场化的基础上推进汇率市场化。（三）完善市场机制，加强监管 金融市场的平衡发展不能一家独大，要多方面入手，债券、股票、金融衍生市场多方并举，平稳各市场的发展速度与发展量，平衡资金分布。当然在各市场发展的同时，注意风险把控

26、以及制度的建立，争取使金融市场在发展中不断完善规范，既服务于宏观经济发展也满足投资者多层次需求，建立多元化成熟的金融市场。我国的金融监管体系建立以“一行三会”为主垂直设立，不能完全监管到市场的各个方面，监管的缺失不可避免的将导致金融市场的投机违规行为大量滋生。面对这样的状况政府必须完善体系制度，建设多层次监管部门，做到监管工作有效有序。在规范国内监管的同时，努力引进国际市场的监督，建立良好的反应机制，多方位的评估把控市场风险。国际市场的监管不是一家之力可以完成的任务，政府必须积极与境外机构建立良好的互动关系，促成信息互动，风险公担的局面。通过合作交流提高政府监管效率，风险管控也是合作的目的之一

27、，最终实现以监管保稳定的作用持续发挥。（四）加强区域贸易，扩大人民币适用范围 如今世界经济不稳，一家之力难以面对整个金融行业的风险，加强与周边国家的贸易往来，可以有效的扩大人民币的流通范围，降低人民币汇率波动风险。以人民币作为合作项目的结算主要币种，主要对外发行人民币贷款或捐助活动，在各项贸易及国际来往中增加人民币扮演的角色及作用。在微观宏观两方面扩大人民币使用流通范围，从而提升人民币影响力促进人民币成为世界货币。对于交易中可能面对的假币等现钞交易风险，可以由银行带头鼓励汇票支票的使用，对于相关业务给予一定的便利或优惠政策。一方面降低交易风险，另一方面使交易有迹可循，避免税收逃避等不法行为的出

28、现。要达到世界货币的作用，对于货币的流动性要求极高，而流动性在一定程度上需要机构数量以及业务范围决定，银行分行数量的多少成为了举重若轻的决定因素之一，分行的数量越多，货币的流通越不容易受到限制，这大大的保证了货币流通效力，因此我们应当鼓励我国商业银行打开国外市场，拓展海外业务，为人民币国际化奠定基础。五、结语全文立足于中国金融市场的宏观角度依托经济全球化的大背景，对人民币国际化优劣进行分析，同时找到本币国际化进程中受到的阻碍并提出一些粗浅的解决建议。通过本文的探究可以发现人民币想要发挥世界货币的作用，还有很长的路要走，当下存在许多问题亟待解决，在今后的发展中可能还会出现新的问题，这都是不得不面

29、对解决的。无论是内部存在的问题还是来自外界的风险挑战，我们要不断思考解决方案，争取早日实现人民币国际化。人民币国际化任务的进行意味着人民币要面向世界范围流通，币值将会在世界市场上决定，国内经济将与世界经济具有更多更紧密的联系。为了经济的平稳发展，为了发挥更大的作用，我们必须积极稳妥的推动这一进程，在币值稳定的基础上解决更多的国际问题。这对我国的经济状况提出了更高的要求，发展经济提升国力是我们不变的任务。除却国际化给我们提出的要求，世界货币还将赋予我们一系列的改变，人民币的适用范围将大大扩宽，中国国际地位将随之变化，中国在贸易中掌有更大的主动性这样也将更好的带动我们经济的发展。毫不夸张的说人民币

30、国际化是我们的任务使命，我们必须完成，人民币国际化也是我们发展的目标机遇，我们必须争取。六、参考文献 1智伟亮. 人民币国际化制约因素研究D. 华中师范大学, 2014. 2刘劲松. 关于人民币国际结算的时机尚未成熟的讨论J. 时代金融, 2014(21):11-113程芊琳. 跨境贸易人民币结算问题研究D. 西南财经大学, 2015.4李昂. 房地产片区综合运营战略问题研究D. 河北大学, 2013. 5庄永婷. 人民币国际化影响因素的实证研究D. 复旦大学, 2013.6孙长宇. 中国证券市场国际化研究D. 吉林大学, 2012.7唐妍涤. 人民币国际化进程问题研究J. 经济视角(上),

31、2013(11):32-35.8郑之杰. 积极稳妥推进人民币国际化J. 中国金融, 2015(6):12-15.9范祚军黄立群. “10+3”框架下的人民币区域化推进策略J. 东南亚纵横, 2011(9):61-65.10常兵兵娄建. 多角度观察:银行涉嫌洗钱J. 杭州金融研修学院学报, 2014(9):17-20.Measures and Countermeasures to Promote the Internationalization of RMBAbstract:Based on the definition of RMB internationalization, this pap

32、er analyzes the current situation of RMB internationalization from the positive factors and the restrictive factors of RMB internationalization.main obstacles from RMB freely convertible, interest rate market, financial market regulation and the RMB in the international influence of four aspects of the internationalization of the RMB encountered from the RMB, and finally puts forward what the path of choice of the RMB internationalization should take and related countermeasures.Key words:RMB internationalization Restraining factor Risk countermeasure 7