财务管理-第三章企业筹资方式ppt课件.ppt

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1、我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式2第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式第一节第一节 企业筹资方式企业筹资方式第二节第二节 权益资金的筹资权益资金的筹资第三节第三节 负债资金的筹资负债资金的筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个

2、活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式3第一节第一节 企业筹资方式企业筹资方式(1) 设立性动机设立性动机 (2) 扩张动机扩张动机 成长期的企业成长期的企业(3)调整性调整性 动机动机 调整资金结构调整资金结构 混合动机混合动机 兼有兼有(2)和和(3)基本基本为企业自身维持和发展为企业自身维持和发展具体具体 筹资管理筹资管理 经济有效地筹集资金经济有效地筹集资金 筹资管理的目标筹资管理的目标在满足企业生产经营需要的情况下，在满足企业生产经营需要的情况下，以较低的筹资成本和较小的筹资风险以较低的筹资成本和较小的筹资风险，获取同样多，获取同样多(较多较多)的资金的资金我吓了一跳，蝎子是

3、多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式4第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式5第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式6第一节第一节

4、企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式7第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式8三三 、筹资渠道及方式、筹资渠道及方式向谁向谁怎样怎样指资金来源的方向和通道指资金来源的方向和通道,体现资金的源泉和流量体现资金的源泉和流量指筹资所采取的具体形式指筹资所采取的具体形式,

5、 体体现资金的属性（自有，债务）现资金的属性（自有，债务）我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式9吸收直吸收直接投资接投资发行发行股票股票内部内部积累积累银行银行借款借款发行发行债券债券融资融资租赁租赁商业商业信用信用国家财国家财政资金政资金银行信银行信贷资金贷资金其它金其它金机资金机资金其它企其它企业资金业资金民民 间间资资 金金企业自企业自留资金留资金外外 商商资资 金金我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也

6、感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式10四四. .筹资原则筹资原则我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式11第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式12第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它

7、放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式13第三章 企业筹资方式我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式14资 产2010年末 负债及 所有者权益2010年末流动资产680 短期借款90固定资产1110 应付帐款240 长期负债720 实收资本500 留存收益240资产合计1790 负债及所有 者权益合计1790例：例：某公司某公司20102010年的资产负债表如下：单位：万元）

8、年的资产负债表如下：单位：万元）销售百分比法销售百分比法我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式15销售百分比法销售百分比法我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式16 销售百分比法销售百分比法%28%1005000500064004.190%28680流动资产增长额2.67%282408.310%281110应付账款增长额固定资

9、产增长额3006%50002011190.4 310.867.2 6400 6%1 40%501.2 67.2230.4203.6销售净利率年对外筹资额我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式171企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式181企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，

10、为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式191企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式201企业筹资概述企业筹资概述22222iiiiiiiiiiiiixxnyxyxnbxxnyxxyxa我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方

11、式企业筹资方式21 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式22 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式23 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有

12、一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式24 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式252 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式262 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉

13、快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式272 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式282 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式292 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个

14、美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式302 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式312 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式322 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖

15、的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式33 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式34 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式35 2 权益资金的筹集权益资金的

16、筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式362 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式37 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式

17、382 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式392 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式40 2 权益资金的筹集权益资金的筹集理论价值股票市价认股价换股比例我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有

18、错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式41 2 权益资金的筹集权益资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式423 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式433 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但

19、是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式44 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式45 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式46u借款金额借款金额 - 利息利息u利利 息息u实际利率实际利率= 100%u名

20、义利率名义利率u 1 名义利率名义利率 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式47 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式48 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的

21、猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式49我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式50 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式51 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我

22、的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式52 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式53 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式54 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽

23、的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式553 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式56 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式57 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖

24、的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式58 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式59 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式60 3 负债资金的筹集负债资金的

25、筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式61 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式62 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方

26、式633 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式64 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式65 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第

27、三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式66 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式67 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式683 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的

28、猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式69 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式70 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式71 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的

29、世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式72 我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式73u放弃现金折扣放弃现金折扣u 的成本的成本 CD 360 1-CD N = 100 举例：举例： P96 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方

30、式743 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式753 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式76 3 负债资金的筹集负债资金的筹集我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三

31、章第三章 企业筹资方式企业筹资方式77第一节第一节 企业筹资概述企业筹资概述我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式78一、长期借款的概念、种类和条件一、长期借款的概念、种类和条件我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式79一、长期借款的概念、种类和条件一、长期借款的概念、种类和条件我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把

32、它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式80二、长期借款的保护性条款和利率二、长期借款的保护性条款和利率我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式81二、长期借款的保护性条款和利率二、长期借款的保护性条款和利率我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方

33、式82二、长期借款的保护性条款和利率二、长期借款的保护性条款和利率我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式83二、长期借款的保护性条款和利率二、长期借款的保护性条款和利率我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式84二、长期借款的保护性条款和利率二、长期借款的保护性条款和利率我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样

34、一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式85三、长期借款的偿还三、长期借款的偿还我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式86期数利率）（本金借款总金额到期偿付+1=三、长期借款的偿还三、长期借款的偿还我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式87三、长期借款

35、的偿还三、长期借款的偿还期数）利率本金（总金额到期偿付1我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式88期数利率剩余本金最后一期利率本金本金总金额到期偿付2三、长期借款的偿还三、长期借款的偿还我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式89，利率，期数）（本金偿付额每年等额AP /= 请看例题分析51期数每年等额偿付额或利息本金总金额到期

36、偿付=+=1=nt三、长期借款的偿还三、长期借款的偿还我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式90 方式期数（1）（2）（3）（4）第一年第二年第三年第四年第五年到期偿付总额 0 0 0 01338213382 600 600 600 600 10600 130001600154014801420636012400 2374 2374 2374 2374 2374 11870这四种偿还方式都偿还了10000元的现实债务。只是不同的偿还方式在整个偿还过程中的现金流

37、量分布不一样，企业可据此，结合企业的现金支付状况现金支付状况和投资收益投资收益水平水平选择适宜的偿还方式。 三、长期借款的偿还三、长期借款的偿还我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式91四、长期借款的优缺点四、长期借款的优缺点我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式92四、长期借款的优缺点四、长期借款的优缺点我吓了一跳，蝎子是多

38、么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式93第二节第二节 债券筹资债券筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式94一、债券的种类一、债券的种类我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式95不动产抵押债券动产抵押债券信

39、托抵押债券（金融资产抵押）第一顺序抵押债券第二顺序抵押债券（利率比第一顺序高） 信用债券信用债券（又称无担保债券）：是指没有抵押，完全凭自身良好的信用而发行的债券。由于信用债券没有特定的抵押品，利率要比同一时期发行的抵押债券利率要高。 次位信用债券次位信用债券：也是一种无财产担保的债券。清偿顺序在信用债券之后、股票之前。一、债券的种类一、债券的种类我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式96一、债券的种类一、债券的种类我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什

40、么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式97一、债券的种类一、债券的种类我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式98一、债券的种类一、债券的种类我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式99一、债券的种类一、债券的种类我吓了一跳，蝎子是多么丑恶

41、和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式100二、债券评级二、债券评级我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式101二、债券评级二、债券评级我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式102二、债券评级二、债券评级我吓了一跳，蝎

42、子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式103二、债券评级二、债券评级我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式104三、债券发行价格三、债券发行价格我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式105）面值（）年利率（

43、市场利率）（面值市场利率）（年利率行价格债券发nnnntt, iP/F, iP/A,111债券发行价格通常有三种情况： 等价：发行价格=票面价 溢价：发行价格票面价格 折价：发行价格票面价格三、债券发行价格三、债券发行价格我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式106三、债券发行价格三、债券发行价格我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业

44、筹资方式107四、债券的偿还与收回四、债券的偿还与收回我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式108年金终值系数债券本息年偿债基金四、债券的偿还与收回四、债券的偿还与收回我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式109四、债券的偿还与收回四、债券的偿还与收回我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢

45、？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式110四、债券的偿还与收回四、债券的偿还与收回我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式111五、债券调换分析五、债券调换分析我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式112投资现值债券调换的节约的折现值债券调换后成本净现值债券调换4.

46、债券调换分析的程序债券调换分析的程序 计算债券调换时的投资成本 计算债券调换后的成本节约额 计算债券调换的净现值并决策五、债券调换分析五、债券调换分析我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式113五、债券调换分析五、债券调换分析我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式114 请看例题分析52五、债券调换分析五、债券调换分析我吓了一

47、跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式115六、债券的优缺点六、债券的优缺点我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式116六、债券的优缺点六、债券的优缺点我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式117第三

48、节第三节 股票筹资股票筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式118一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式119一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资

49、方式企业筹资方式120一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式121一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式122一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生

50、物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式123一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式124一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三章第三章 企业筹资方式企业筹资方式125一、优先股筹资一、优先股筹资我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没