华住2013年公司年报.doc

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1、中华住宿集团2013年未经审核财务报告2014年3月11日（数据及观点均由华住财报提供）截至2013年12月31日，1,425家酒店152,879间客房正常营业。2013年营业净收入同比增长29.3%，延续了较高的增速。EBITDA (non-GAAP)同比增长33.0%，达到10.835亿元。中华住宿集团2013年净收益2.799亿元，若不考虑计提的股权报酬费用，净收益达到3.103亿元。2013年每股ADS摊薄盈利4.49元，若不计股权报酬费用，每股ADS（non-GAAP）调整后每股摊薄盈利4.98元,同比增长57.0%。一、全年运营概况2013年，公司新开100家直营酒店和319家特许

2、酒店，超出前期公司预期。截至2013年12月31日，华住在全国249个城市，开设565家直营酒店，835家特许酒店以及25家星程酒店。截至2013年12月31日，公司签约和在建的直营门店63家，特许门店350家。全年平均房价达到180元，相比与2012年的178元，同比增长1%，主要是同期开业门店同比增长3%，二三线城市的酒店布局抵消了部分增长。全年出租率达到90.7%（不含星程），而2012年为94.4%。下滑的主要原因是受宏观环境影响较大，并且二季度的禽流感也抑制了入住需求。除星程酒店，所有运营门店的RevPAR为163元，相比于2012年的168元，下滑3%。主要是出租率的大幅下滑，加上

3、较高的房价，导致下滑明显。运营18个月以上的门店，RevPAR为178元，相比于2012年177元增长1%，其中平均房价同比增长3%，出租率下滑2%。平均而言，这些酒店2013年出租率达到95.6%。截至2013年12月31日，华住已经拥有超过1500万的会员人数，这些会员在2013年贡献了超过80%的间夜数量。在2013年，超过90%的客房销售量来自华住自有渠道。华住酒店集团创始人、董事长季琦表示：“2013年华住在宏观大环境疲软的情况下，依然保持了强劲的增长势头，这得益于消费升级，也归功于华住对旗下酒店产品的清晰定位。2013年成熟门店的平均RevPAR增长了1%，华住旗下中档酒店品牌的成

4、熟门店RevPAR增长了3.5%。在2013年，消费者通过华住移动客户端的订房比例增幅显著。鉴于消费者对于移动应用的大量使用和偏好，华住将会进一步加强在这方面的直接销售渠道。”二 、2013年财务业绩酒店经营成本：不包括以股份为基础的支出，酒店营业成本2013年占收入的比重为76.2%，相比于2012年的76.0%，增长0.2个百分点。主要原因是通货膨胀、成本上涨以及中高端酒店数量占比增加，处于提升阶段，抵消了特许酒店收入的大幅增长。销售及市场推广开支：不包括以股份为基础的支出，2013年销售及市场推广支出占到净收入的3.3%，与2012年的3.2%，略有增加。一般及行政开支：不包括以股份为基

5、础的支出，受规模经济的有利影响，2012年一般及行政开支占净收入的6.5%，下降到2013年的6.2%。开业前支出：开业前费用支出较2012年同比下滑8.4%，主要是直营门店数量减少，筹开期缩短。在2013年收入扩大的基础上，开业前费用占净收入的百分比下降到5.1%。营业利润：2013年营业利润3.805亿元，2012年为2.197亿元。若不计股权报酬费用，2013年调整后营业利润为4.110亿元，而2012年为2.406亿元。增长的主要原因是酒店网络的扩张以及开业前支付的大幅减少。营业利润率：2013年经营利润率为9.1%，而2012年为6.8%。调整后营业利润率（Non-GAAP），201

6、3年为9.8%，而2012年为7.4%。同比增幅较大的原因，一是特许酒店较高的毛利率，二是开业前支出的大幅降低。华住集团净利润：2013年净利润为2.799亿元，2012年为1.749亿元。若不计股权报酬费用，按照Non-GAAP准则，2013年调整后净利润为3.103亿元，而2012年为1.957亿元。增长的主要原因是酒店网络的扩张以及开业前支出的大幅减少。EBITDA (non-GAAP)：2013年为8.418亿元，而2012年为5.629亿元。不包括开业前开支及以股份为基础的薪酬开支，调整后EBITDA为10.835亿元，而2012年为8.144亿元。增长的主要原因是酒店网络的扩张以及

7、开业前支出的大幅减少。酒店收益(non-GAAP)：指运营酒店的净收入与运营成本之间的差额。酒店收益(non-GAAP)2013年为9.870亿元，2012年为7.706亿元。高速的增长得益于特许酒店的不断扩张和成熟直营门店数量的增加。2013年经营六个月以上的直营酒店，酒店利润6.863亿元，占净收入的31%。2013年经营不满六个月以上门店营业收入1.119亿元，亏损额为净收入的37%（non-GAAP）。开业不满六个月酒店亏损额较之前年份增加，主要是房量增加，导致成本增长，特别是中端品牌进入新城市的因素。现金流：2013年经营现金流10.702亿元。购买资产及设备、无形资产、长期和短期投

8、资、收购的支出11.658亿元。现金及现金等价物和限制用途现金：截至2013年12月31日，公司拥有现金及现金等价物和限制用途现金4.008亿元。贷款及其他债务融资：截至2013年12月31日，公司总授信额度8.983亿元。三、2014年商业前景和指导季琦表示：“华住好看中国旅游市场需求增长的趋势，特别是近几年消费者对休闲旅游需求的显著增长。华住基于多品牌战略下的酒店产品定位很好地满足了消费者对于性价比的追求。我们将继续加大对新品牌的投入。2014年计划新增420至450家门店，其中直营店为50到60家，加盟店为370到390家，新增门店中80%为经济型酒店，20%为中档酒店。”2014年，公司全年净营业收入增幅为20%至23%。四、财务报表五、运营指标