财务人员中级证书资格考试闫华红中级财管基础班讲义5_0201_j.doc

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1、第二章 财务管理基础本章考情分析本章考点既有客观题的考点，也有主观题的考点，主观题的考点主要是风险与收益的衡量，另外最重要的是作为相关章节的基础和后续相关章节结合综合考察。2014年教材主要变化本章教材与2013年教材相比没有变化。本章基本结构框架第一节 货币时间价值一、货币时间价值的含义1.含义货币时间价值，是指一定量货币资本在不同时点上的价值量差额。2.量的规定性通常情况下，它是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。【例题1单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（ ）。 A.企业债券利率 B.社会平均利润率C.通货膨胀率极低情况下的国债利率D.无风险报酬率【答案】C【解析】

2、应是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。二、货币时间价值的计算（一）利息的两种计算方法单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。（二）一次性款项终值与现值的计算终值（Future Value）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在某个未来时间点的价值。现值（Present Value）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。1.复利终值【教材例2-1】某人将100元存入银行，复利年利率2%，求5年后的终值。复利终值的计算公式：【教材例2-1解答】F=P（1+i）n=100（l+2

3、%）5=110.41（元）或：F=P（F/P，i，n）=100（F/P，2%，5）=1001.1041=110.41（元）2.复利现值复利现值计算公式：【教材例2-2】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。【解答】P=F/（1+i）n=100/（1+2%）5=90.57（元）或：P=F（P/F，i，n） =100（P/F，2%，5） =1000.9057=90.57（元）结论：（1）复利的终值和现值互为逆运算。（2）复利的终值系数（1i）n和复利的现值系数1/（1i）n互为倒数。【例题1】某人拟购房，开发商提出两种方案，一种方案是现在一次性付80万元，

4、另一方案是5年后付100万元若目前的银行存款利率是7%，应如何付款？（1）用终值比较：方案一的终值：F=800000（1+7%）5=1122041（元）或F=800000（F/P，7%，5）=8000001.4026=1122080（元）方案二的终值：F=1000000（元）所以应选择方案二。（2）用现值比较：方案二的现值：P=1000000（1+7%）-5=712986（元）或P=1000000（P/F，7%，5）=10000000.713 =713000（元）800000（元）解答：按现值比较，仍是方案2较好。（三）年金1.年金的含义年金（annuity）是指间隔期相等的系列等额收付款。2.年金的种类普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。预付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。永续年金：无限期的普通年金。（四）普通年金的终值与现值1.普通年金终值6