一次性手套产业园项目财务分析报告.docx

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1、一、项目发展背景2020年以来，新冠病毒引发的疫情在海内外不断蔓延。截至6月18日，全球累计感染人数超过840万，死亡人数超过44万，目前未见明显拐点。由此，医学界目前普遍认为，疫情难以在今年之内得到有效控制，全球将面临与疫情长期共存的局面。在一些手套更换频率较高的行业，通常建议使用一次性手套，这样不但可以避免交叉感染，更可以大大节约更换成本，比如医疗行业、实验室、食品加工行业等对卫生要求比较高的行业。由于一次性健康防护手套应用十分广泛，在众多行业包括医疗、制药、食品、汽车业以及其他行业均在运用。同时，由于健康卫生、产品质量控制、员工安全等方面因素，预计一次性健康防护手套的需求将会持续增长。据

2、预测：全球一次性防护手套规模将从2014年敏76.30亿美元增加至2022增加至172.42亿美元，年均复合增长率为12.6%。一次性健康防护手套按照材质不同可分为丁腈手套、PVC手套、乳胶手套和PE手套，根据品质等级和用途可分为医疗级和非医疗级，医疗级手套是指需要满足目标国家医疗市场质量认证体系或准入标准的产品，主要用于医疗手术、医疗检查、医疗护理等领域。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资9067.24(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金1609.03万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资10676.27万元，其中：固定资产

3、投资9067.24万元，占项目总投资的84.93%；流动资金1609.03万元，占项目总投资的15.07%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3454.32万元，占项目总投资的32.36%；设备购置费4199.82万元，占项目总投资的39.34%；其它投资1413.10万元，占项目总投资的13.24%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=9067.24+1609.03=10676.27（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入7024.95万元，总成本63

4、50.46万元，利润总额-2844.99万元，净利润-2133.74万元，增值税234.55万元，税金及附加169.79万元，所得税-711.25万元；第二年负荷80.00%,计划收入12488.80万元，总成本9838.80万元，利润总额-2975.32万元，净利润-2231.49万元，增值税416.98万元，税金及附加191.68万元，所得税-743.83万元；第三年生产负荷100%，计划收入15611.00万元，总成本11832.13万元，利润总额3778.87万元，净利润2834.15万元，增值税521.22万元，税金及附加204.19万元，所得税944.72万元。（一）营业收入估算项

5、目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入15611.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=521.22万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用11832.13万元，其中：可变成本9966.67万元，固定成本1865.46万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加204.19万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=377

6、8.87（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=3778.8725.00%=944.72（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=3778.87（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=3778.8725.00%=944.72（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额3778.87万元，缴纳企业所得税944.72万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=3778.87-944.72=2834.15（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（

7、1）达产年投资利润率=35.40%。（2）达产年投资利税率=42.19%。（3）达产年投资回报率=26.55%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入15611.00万元，总成本费用11832.13万元，税金及附加204.19万元，利润总额3778.87万元，企业所得税944.72万元，税后净利润2834.15万元，年纳税总额1670.13万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.27年。本期工程项目全部投资回收期5.27年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价2020年以来，新冠病毒引发的疫情在海内外不断蔓延。截至6

8、月18日，全球累计感染人数超过840万，死亡人数超过44万，目前未见明显拐点。由此，医学界目前普遍认为，疫情难以在今年之内得到有效控制，全球将面临与疫情长期共存的局面。在疫情短期内难以得到控制的背景下，如何有效隔绝病毒成为居民日常防护的关注重点。新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案指出，病毒的主要通过呼吸道飞沫传播和接触传播，因此佩戴口罩和手套成为阻断新冠病毒传播的有效措施。资料显示，一次性手套按材质可分为乳胶手套、丁腈手套和PVC手套，其中乳胶存在可能导致部分人群皮肤过敏及价格较高等缺点，而丁腈手套可以很好地防止皮肤过敏，且具有高弹性和高贴合度等优点给使用者带来更大的舒适性。随着丁腈手套的制作工艺

9、不断改善，其开始在高端医疗领域替代乳胶手套，市场份额持续攀升。近年来，全球一次性防护手套市场容量稳步增长，2017年全球销量达4170亿支，2005到2017年年均复合增长率约为8%。根据中塑协和马来西亚手套行业协会的数据，2017年医疗级手套的全球市场容量约2700亿支。其中，PVC手套需求量约为750亿支，2009到2017年均复合增长率达3%；丁腈、乳胶手套需求量约为2000亿支，年均复合增长率约为8%-10%。随着疫情在全球的蔓延，世界各国对丁腈手套、PVC手套等各类医疗防护用品的需求暴增，一次性手套在全球范围内出现供不应求的局面。同时，随着欧美等国家逐步开始复工复产，居民对于一次性手

10、套的使用需求将进一步提升。此外，疫情常态化后，全球公共卫生健康防护意识得到了结构化提升，各国将逐步开始完善应急能力体系，也将拉动健康防护类产品长期需求持续提升。从历史经验来看，每一次重大公共卫生事件都是提升一次性手套行业需求的催化剂。美国居民在90年代艾滋病爆发时期养成了使用一次性手套的习惯，2003年的SARS及2009年H1N1流感也大幅提升了全球一次性手套的需求。不仅如此，在疫情结束后手套需求并未出现回落，其原因在于疫情提升了居民的整体防护意识，同时各国政府在疫情后也会对一次性手套的使用场景进行规范。医学界人士指出，新冠疫情对全球的影响程度大大超出SARS，预计未来很长时间内一次性防护手

11、套需求都有望维持高增长。在需求持续旺盛的情况下，全球一次性手套产能却无法在短期内大幅提升，主要原因在于手套生产线建设的技术难度和资金投入均非常巨大。据了解，区别于口罩等防护用品，一次性手套加工设备是非标准化的，需每家生产企业自行研发、设计和建设。以英科医疗为例，其丁腈手套生产线主链条长度接近1.5公里，控制点约3000个，让生产线高效、稳定和低能耗的运转并保证产品品质的难度极大，无一次性手套生产经验的其他厂商难以进入。同时，一条丁腈双手模生产线投资约2000万元，考虑到手套大小、颜色等因素，业内生产线一般以十条起建。据此计算，丁腈手套工厂投资门槛将超过2亿元。此外，丁腈手套产线建设周期较长，一

12、个项目规划至少需要14-18个月才能实现首条产线投产，在疫情发展趋势不明的情况下，仅有具备技术及资金优势的龙头厂商敢于大规模新建丁腈产线。考虑到行业内众多中小厂商的生产线为2012年以前建成，随着龙头厂商新建产线的逐步投产，将加速淘汰自动化程度低、生产效率低、能耗高的中小厂商，一次性手套行业市场份额将加速向龙头集中。在一些手套更换频率较高的行业，通常建议使用一次性手套，这样不但可以避免交叉感染，更可以大大节约更换成本，比如医疗行业、实验室、食品加工行业等对卫生要求比较高的行业。耐酸碱手套应能于45在硫酸中（密度1.32）或烧碱溶液中（密度1.19）使用。电绝缘手套分高压和低压两种。高压可在60

13、00伏以下时使用（试验电压为12000伏）。低压可在1000伏以下使用。医用手套分光面和毛面（毛面手套或皱纹手套）两种。乳胶手套，通常在专业场合使用，比如手术室、实验室等对卫生条件要求较高的场所，优点是有一定的弹性，并且比较耐用，但是不耐动物油脂腐蚀，接触动物油脂容易被腐蚀，更重要的是根据统计有2%-17%的人会对乳胶产生不同程度的过敏。丁腈手套，除了拥有乳胶手套的特性，并且针对乳胶手套的缺点有所改进，首先能够耐受动物油脂类的腐蚀，并且不会产生过敏。由于所遇到化学品的多样性，防止受其伤害是一个特别复杂的问题。酸、消毒剂、碳氢化合物、溶剂、油类、脂类和醋酸酯具有不同的化学特性。本期工程项目投资效

14、益是显著的，达产年投资利润率35.40%，投资利税率42.19%，全部投资回报率26.55%，全部投资回收期5.27年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。项目建设工程中不可预见的因素很多，工期、质量、成本、原材料供应等会影响到项目总体目标的实现；因此，在工程实施进程中，要加强施工管理，实行工程监理制、招投标制等一系列措施，认真落实建设资金计划，确保项目建设目标的顺利实现。七、市场预测分析由于一次性健康防护手套应用十分广泛，在众多行业包括医疗、制药、食品、汽车业以及其他行业均在运用。同时，由于健康卫生、产品质量控制、员工安全等方面因素，预计

15、一次性健康防护手套的需求将会持续增长。据预测：全球一次性防护手套规模将从2014年敏76.30亿美元增加至2022增加至172.42亿美元，年均复合增长率为12.6%。从全球一次性手套市场格局来看：马来西亚主导乳胶手套、丁腈手套，中国主导PVC手套。目前一次性手套行业集中度较低，主要玩家为马来西亚和国内企业。丁腈手套生产长期被马来西亚等东南亚国家占据，虽然产能相对集中，但是并不存在垄断。近年来随着中国部分PVC手套企业逐步引入丁腈生产线，产品逐步被全球客户接受。其中，国内手套龙头企业蓝帆医疗和英科医疗市场份额占比分别为：4%、2.89%。未来，以马来西亚企业为主的生产格局或有望逐步改变。一次性

16、健康防护手套按照材质不同可分为丁腈手套、PVC手套、乳胶手套和PE手套，根据品质等级和用途可分为医疗级和非医疗级，医疗级手套是指需要满足目标国家医疗市场质量认证体系或准入标准的产品，主要用于医疗手术、医疗检查、医疗护理等领域。一次性健康防护手套，尤其是医疗级产品，其质量和性能的好坏直接影响医院、养老院、护理所等机构的感染率水平，感染率作为医疗质量好坏的重要衡量指标，目前也是各类医疗机构等级评定的重要标准之一，因此无论是医院还是患者都对质量、安全性更高的一次性医疗级手套具有强烈的需求。PVC手套在上世纪50年代末由OakTechnicalLLC公司发明。我国企业于20世纪90年代开始引入PVC手

17、套生产技术，经过多年的发展，我国企业生产PVC手套的技术已经十分成熟，全球PVC手套的生产企业绝大部分集中在中国。丁腈手套产品属于健康防护手套中的高端产品，主要用于对防护性、防尘量、抗化学性、耐油性与机械防护性等要求较高的行业。目前引入丁腈手套生产线的企业已经在PVC手套生产行业积累了多年的生产经验和客户资源。另外，引入的先进生产设备和国内的工业配套也使国内丁腈手套行业发展迅速，国内厂商生产的丁腈手套的品质和价格已逐渐被客户接受。目前一次性健康防护手套的消费主要集中在美国、欧洲、日本等发达国家和地区，欧洲地区的一次性健康手套的消耗量仅次于美国，日本相关的法律法规约束了某些特定行业必须使用一次性

18、健康防护手套，日本地区对一次性健康防护手套的需求量也较大，我国是一次性健康防护手套的主要生产国和出口国，近年来行业已取得长足进步，一次性健康防护手套出口数量持续增加。随着丁腈手套配方和工艺的改进，丁腈手套与PVC手套之间的销售差价正在逐步收窄，丁腈手套的比较优势越来越明显，丁腈手套的市场需求占一次性健康防护手套需求总量的比例呈现逐步上升的趋势。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入1860.202480.272303.102214.528858.092主营业务收入1660.732214.312056.141977.067908.252.1一次性手套(

19、A)548.04730.72678.53652.432609.722.2一次性手套(B)381.97509.29472.91454.721818.902.3一次性手套(C)282.32376.43349.54336.101344.402.4一次性手套(D)199.29265.72246.74237.25948.992.5一次性手套(E)132.86177.14164.49158.16632.662.6一次性手套(F)83.04110.72102.8198.85395.412.7一次性手套(.)33.2144.2941.1239.54158.163其他业务收入199.47265.96246.96

20、237.46949.84上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元8858.09完成主营业务收入万元7908.25主营业务收入占比89.28%营业收入增长率（同比）29.51%营业收入增长量（同比）万元2018.16利润总额万元2177.53利润总额增长率30.61%利润总额增长量万元510.34净利润万元1633.15净利润增长率19.90%净利润增长量万元271.01投资利润率38.93%投资回报率29.20%财务内部收益率22.57%企业总资产万元19408.76流动资产总额占比万元32.51%流动资产总额万元6309.52资产负债率34.67%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注

21、1占地面积平方米35411.0353.09亩1.1容积率1.121.2建筑系数58.43%1.3投资强度万元/亩170.791.4基底面积平方米20690.661.5总建筑面积平方米39660.351.6绿化面积平方米2560.49绿化率6.46%2总投资万元10676.272.1固定资产投资万元9067.242.1.1土建工程投资万元3454.322.1.1.1土建工程投资占比万元32.36%2.1.2设备投资万元4199.822.1.2.1设备投资占比39.34%2.1.3其它投资万元1413.102.1.3.1其它投资占比13.24%2.1.4固定资产投资占比84.93%2.2流动资金万

22、元1609.032.2.1流动资金占比15.07%3收入万元15611.004总成本万元11832.135利润总额万元3778.876净利润万元2834.157所得税万元1.128增值税万元521.229税金及附加万元204.1910纳税总额万元1670.1311利税总额万元4504.2812投资利润率35.40%13投资利税率42.19%14投资回报率26.55%15回收期年5.2716设备数量台（套）8817年用电量千瓦时532540.4718年用水量立方米13556.8419总能耗吨标准煤66.6120节能率23.15%21节能量吨标准煤23.4022员工数量人255区域内行业经营情况项

23、目单位指标备注行业产值万元181617.68同期产值万元154240.07同比增长17.75%从业企业数量家801规上企业家33从业人数人40050前十位企业产值万元77170.19去年同期68310.34万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元18906.702、xxx（集团）有限公司万元16977.443、xxx科技发展公司万元10032.124、xxx科技发展公司万元8488.725、xxx投资公司万元5401.916、xxx实业发展公司万元5016.067、xxx科技发展公司万元385.858、xxx科技发展公司万元3163.989、xxx投资公司万元3009.6410、xxx实业发

24、展公司万元2315.11区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元58451.411.1同期增加值万元51201.311.2增长率14.16%2行业净利润万元15216.992.12016年净利润万元12681.882.2增长率19.99%3行业纳税总额万元62418.163.12016纳税总额万元52901.233.2增长率17.99%42017完成投资万元55509.374.12016行业投资万元14.20%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值212088.53241009.69273874.652利润总额56939.6564704.

25、1573527.443净利润29599.6033635.9138222.634纳税总额18309.9620806.7723644.065工业增加值68230.4477534.5988107.496产业贡献率14.00%18.00%19.92%7企业数量96111721500土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程14628.3014628.3028969.6628969.662775.511.1主要生产车间8776.988776.9817381.8017381.801720.821.2辅助生产车间4681.064681.069270.

26、299270.29888.161.3其他生产车间1170.261170.261680.241680.24166.532仓储工程3103.603103.606948.956948.95484.192.1成品贮存775.90775.901737.241737.24121.052.2原料仓储1613.871613.873613.453613.45251.782.3辅助材料仓库713.83713.831598.261598.26111.363供配电工程165.53165.53165.53165.5312.983.1供配电室165.53165.53165.53165.5312.984给排水工程190.3

27、5190.35190.35190.3511.614.1给排水190.35190.35190.35190.3511.615服务性工程1965.611965.611965.611965.61136.965.1办公用房791.01791.01791.01791.0157.325.2生活服务1174.601174.601174.601174.6057.206消防及环保工程554.51554.51554.51554.5143.476.1消防环保工程554.51554.51554.51554.5143.477项目总图工程82.7682.7682.7682.76-92.177.1场地及道路硬化5396.60

28、936.62936.627.2场区围墙936.625396.605396.607.3安全保卫室82.7682.7682.7682.768绿化工程2336.2981.77合计20690.6639660.3539660.353454.32节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤66.611.1年用电量千瓦时532540.471.2年用电量吨标准煤65.451.3年用水量立方米13556.841.4年用水量吨标准煤1.162年节能量吨标准煤23.403节能率23.15%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元5592.801.1完成比例52.39%2完成固定资产投资万元3574.

29、562.1完成比例63.91%3完成流动资金投资万元2018.243.1完成比例36.09%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人1731.2人均年工资万元5.291.3年工资额万元971.552工程技术人员工资2.1平均人数人382.2人均年工资万元6.012.3年工资额万元232.313企业管理人员工资3.1平均人数人103.2人均年工资万元6.123.3年工资额万元71.594品质管理人员工资4.1平均人数人204.2人均年工资万元5.654.3年工资额万元114.785其他人员工资5.1平均人数人145.2人均年工资万元4.925.3年工资额万元94.11

30、6职工工资总额万元1484.34固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3454.324199.82170.799067.241.1工程费用万元3454.324199.8210421.771.1.1建筑工程费用万元3454.323454.3232.36%1.1.2设备购置及安装费万元4199.824199.8239.34%1.2工程建设其他费用万元1413.101413.1013.24%1.2.1无形资产万元758.34758.341.3预备费万元654.76654.761.3.1基本预备费万元333.89333.891.3.2涨价预备

31、费万元320.87320.872建设期利息万元3固定资产投资现值万元9067.249067.24流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元10421.775264.818660.0510421.7710421.7710421.771.1应收账款万元3126.531406.942501.223126.533126.533126.531.2存货万元4689.802110.413751.844689.804689.804689.801.2.1原辅材料万元1406.94633.121125.551406.941406.941406.941.2.2燃料动力万元7

32、0.3531.6656.2870.3570.3570.351.2.3在产品万元2157.31970.791725.852157.312157.312157.311.2.4产成品万元1055.21474.84844.161055.211055.211055.211.3现金万元2605.441172.452084.352605.442605.442605.442流动负债万元8812.743965.737050.198812.748812.748812.742.1应付账款万元8812.743965.737050.198812.748812.748812.743流动资金万元1609.03724.061

33、287.221609.031609.031609.034铺底流动资金万元536.34241.35429.07536.34536.34536.34总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元10676.27117.75%117.75%100.00%2项目建设投资万元9067.24100.00%100.00%84.93%2.1工程费用万元7654.1484.42%84.42%71.69%2.1.1建筑工程费万元3454.3238.10%38.10%32.36%2.1.2设备购置及安装费万元4199.8246.32%46.32%39.34%2.2工程建设其

34、他费用万元758.348.36%8.36%7.10%2.2.1无形资产万元758.348.36%8.36%7.10%2.3预备费万元654.767.22%7.22%6.13%2.3.1基本预备费万元333.893.68%3.68%3.13%2.3.2涨价预备费万元320.873.54%3.54%3.01%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元9067.24100.00%100.00%84.93%5建设期间费用万元6流动资金万元1609.0317.75%17.75%15.07%7铺底流动资金万元536.345.92%5.92%5.02%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三

35、年第四年第五年1营业收入万元7024.9512488.8015611.0015611.0015611.001.1万元7024.9512488.8015611.0015611.0015611.002现价增加值万元2247.983996.424995.524995.524995.523增值税万元234.55416.98521.22521.22521.223.1销项税额万元2497.762497.762497.762497.762497.763.2进项税额万元889.441581.231976.541976.541976.544城市维护建设税万元16.4229.1936.4936.4936.495教

36、育费附加万元7.0412.5115.6415.6415.646地方教育费附加万元4.698.3410.4210.4210.429土地使用税万元141.64141.64141.64141.64141.6410税金及附加万元169.79191.68204.19204.19204.19折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3454.323454.32当期折旧额2763.46138.17138.17138.17138.17138.17净值690.863316.153177.973039.802901.632763.462机器设备原值4199.824199.8

37、2当期折旧额3359.86223.99223.99223.99223.99223.99净值3975.833751.843527.853303.863079.873建筑物及设备原值7654.14当期折旧额6123.31362.16362.16362.16362.16362.16建筑物及设备净值1530.837291.986929.826567.666205.505843.344无形资产原值758.34758.34当期摊销额758.3418.9618.9618.9618.9618.96净值739.38720.42701.46682.51663.555合计：折旧及摊销6881.65381.12381

38、.12381.12381.12381.12总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元7698.313464.246158.657698.317698.317698.312外购燃料动力费万元598.94269.52479.15598.94598.94598.943工资及福利费万元1484.341484.341484.341484.341484.341484.344修理费万元43.4619.5634.7743.4643.4643.465其它成本费用万元1625.96731.681300.771625.961625.961625.965.1其他制造费用

39、万元406.05182.72324.84406.05406.05406.055.2其他管理费用万元367.72165.47294.18367.72367.72367.725.3其他销售费用万元984.54443.04787.63984.54984.54984.546经营成本万元11451.015152.959160.8111451.0111451.0111451.017折旧费万元362.16362.16362.16362.16362.16362.168摊销费万元18.9618.9618.9618.9618.9618.969利息支出万元-10总成本费用万元11832.136350.469838.8011832.1311832.13