2021-2022年收藏的精品资料泽熙投资.docx

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1、徐翔公司名称:上海泽熙投资管理有限公司职位:总经理公司简介:公司目前管理的资产超过30亿元人民币,是国内规模最大的阳光私募基金公司之一。公司投研团队超过20人,基金经理由具有超过16年证券市场投资经验的资深人士担当,研究员均来自国内外知名券商、基金公司及实业等领域。核心投研团队:张小嘎、姜霄、陶学明、史朝兴、焦庆产品数量:5只产品名称:泽熙1号、泽熙2期、泽熙3期、泽熙4期、泽熙5期成立以来最高回报率:泽熙1号30.77%两年最高回报率:尚未有产品运作满两年理财周报点评:今年以来阳光私募界最出风头的公司。3月份成立的泽熙1号,规模超过10亿,至今收益率已超过30%,稳居今年以来业绩最前列。据传

2、其产品销售遭遇“围追堵截”,很多业内人士追捧,有钱也买不到。敢死队总舵主徐翔披着数个马甲玩转超10亿资金转行做私募近几年来已成为业内的一种 “时尚”,有公募转投私募的、有券商转投私募的,甚至还有股评转投私募的,等等。但是要说到转身最为“华丽”、最引起轰动的,莫过于有着涨停板敢死队“总舵主”之称的徐翔,他在去年底创办了上海泽熙投资管理有限公司,正式进军阳光私募界。徐翔,毫无疑问是股市江湖中少数掌握着最后秘密的人,这从他传闻几十亿元的身家就可见一斑。不过外界对徐翔知之甚少,即使在公司网站和信托产品的推介资料上,都很难找到对这位掌舵人的只言片语。那么低调的徐翔隐藏着怎样的秘密？他又是如何一战成名,纵

3、横江湖的？对此每日经济新闻记者近期展开了深度调查。转行阳光私募 业绩排第一1978年出身的徐翔,今年仅仅32岁。虽年纪轻轻,但坊间关于他传闻却不少,最为“夸张”的,传他3万入市而今资产已高达50亿元。而且徐翔正是当年宁波涨停板敢死队核心成员之一,人称“宁波涨停板敢死队”总舵主。但就在去年年底,徐翔悄无声息创办了上海泽熙投资管理有限公司,正式进军阳光私募界。相比普通私募一期产品几千万到亿元不等的平均募集规模,徐翔一出手就可谓是大手笔,山东信托.泽熙瑞金1号首发规模高达10亿元。据知情人士透露,首期产品大部分系徐翔自有资金。从幕后走向台前的表现究竟如何,徐翔很快就用惊人的业绩表现回答了市场。泽熙1

4、号成立于3月5日,截至7月9日,其净值已高达1.29元,也就是短短4个月时间,净值增长了29%。而同期沪深300指数,从3260点跌至2647点,指数跌幅达18.57%,也就说泽熙1号跑赢大盘近48%。毫无疑问,在同期所有共募、私募中,泽熙1号均是排名第一。产品热卖 为人异常低调伴随着业绩的“超常规”表现,是泽熙产品的疯狂扩张。正当不少私募为找不到信托账户而苦恼,或者到处开推介会吸引客户时,泽熙却在短时间内成立了数期产品。6月11日泽熙2期成立,规模为4.99亿元;7月7日更是一口气成立两只产品,中融泽熙3期、华润信托泽熙4期。记者从公司内部人士处了解到,3、4期规模约在1.5亿元左右,而跟民

5、族证券合作发行的泽熙5期,也即将成立。“近期是否有产品可以买？”每日经济新闻记者近日以客户名义联系了泽熙投资,但工作人员明确告诉记者,“没有”,“已经成立的进入封闭期,暂时不接受申购”,而且她表示,“目前都要排队。以前预约了不少客户,现在都还未排上”,她甚至建议记者去购买其他信托产品。面对这种幸福的“烦恼”,无疑会让其他私募非常羡慕,但泽熙之所以拥有如此多的“粉丝”,无疑离不开大名鼎鼎的掌舵人 “徐翔”。但奇怪的是,徐翔本人却异常低调,甚至不愿意跟泽熙搭上关系。比如在公司网站上,没有任何关于徐翔的介绍,甚至没有团队介绍,每日经济新闻记者辗转拿到一份泽熙投资的介绍资料,其中在泽熙核心投资团队的介

6、绍中,包括获得新财富最佳分析师张小嘎在内的数名基金、券商分析师,但唯独缺少核心人物徐翔的任何介绍。公司对此解释很简单,“徐总低调”。事实是否真的如此？徐翔不愿意跟泽熙搭上关系背后到底隐藏着怎么样的原因？让我们先来回顾一下徐翔在A股市场上的历史。掌控多个账户“徐翔”算是极普通的名字,在中国叫徐翔的人更是数不胜数,在许多A股的前十大股东名单中,徐翔也是多次出现。由于不能排除同名同姓,似乎难以锁定谁才是真正的涨停板敢死队的徐翔。但每日经济新闻记者经过调查获悉,徐翔多年来一直掌控着一个名为郑素贞的账户。郑素贞不是别人,正是泽熙投资法定代表人。上海工商局企业注册资料显示,上海泽熙投资管理有限公司成立于2

7、009年12月7日,注册资本为3000万元,法定代表人正是郑素贞。而资料显示,郑素贞、徐翔常常一起现身上市公司的前十大股东名单。中弘地产(000979)（以前是科苑集团）2003年半年报显示,郑素贞、徐翔分列第三、第四大股东;*ST宝龙2004年三季报显示,郑素贞、徐翔排在前十大流通股东的前两位;新黄浦(600638)2003年年报显示,郑素贞持有143.15万股排在第一位,徐翔持有52万股,排在第四位。这样的例子还有很多,比如2004年三季报的*ST嘉瑞,2006年金宇车城(000803)的年报。“市场中不少大资金,一个账户进出往往不方便,而且容易被监控,一般需要多个分仓,郑素贞可能是徐翔掌

8、控的一个马甲而已。”来自杭州某游资大佬向记者如此介绍道。除了郑素贞之外,每日经济新闻记者发现还有多个账户多次跟随徐翔、郑素贞一起现身前十大股东,其中最明显的就是李菊青、王腾超、朱秀平等三个账户。比如2004年三季报的ST宝龙、*ST嘉瑞、东睦股份(600114)等等,皆是几人共同现身。“如果仅仅一次共同现身,那可能算巧合;但这是连续、多次一起出现在前十大流通股东,显然就不能用巧合一词来解释了。”一位市场人士表示。徐柏良也是徐翔马甲除了上述账户之外,跟徐翔关系密切,而且影响力更大的一个“马甲”账户,恐怕要算是徐柏良了。徐柏良,2007年、2008年均上榜百强散户榜,多次出现在上市公司前十大股东名

9、单,如2007年的新大洲A、澳洋科技(002172);2008年他又转战一级市场,出资1.43亿元认购青岛双星(000599)2500万股,成为当时最大买家,以持股4.76%成为公司第二大股东;2008年三季度又以879万股出现在三元股份(600429)。而让徐柏良一战成名的莫过于去年三季度物联网一战。当时物联网成为市场热点,2009年三季报显示,徐柏良现身11家上市公司前十大流通股东名单,分别是海虹控股(000503)、厦门信达(000701)、浪潮信息(000977)、新大陆(000997)、东信和平(002017)、远望谷(002161)、大唐电信(600198)、长电科技(600584

10、)、熊猫烟花(600599)、广电电子(600602)、京能置业(600791),而且持股数量极大。那么徐柏良和徐翔到底有着怎样的联系呢？记者经调查后发现了下面几点证据。证据一,徐翔与徐柏良的“首次合作”发生在2004年ST宝龙三季报,郑素贞、徐翔当时排在前两位,而排在第三位的正是徐柏良。证据二,2010年5月18日*ST光华发布了一则补充公告,提到一家名为上海泽添投资发展有限公司资料,泽添投资跟泽熙投资仅一字之差,而泽添投资只有两个股东,分别是徐柏良、郑素贞,分别持有99%和1%,从这可见跟徐柏良与郑素贞关系密切。证据三,徐柏良2008年参与了青岛双星定向增发。当时的资料显示,徐柏良地址为浙

11、江宁波江东区贺丞路,而徐翔成名之处正是宁波解放南路。此外,徐柏良进入的多只股票走势与此前徐翔的进出风格非常相像。基于以上几个证据,徐翔虽然近年来“销声匿迹”,但跟他关系密切的徐柏良却是异常活跃。经过每日经济新闻记者简单统计,与徐翔存在关联账户的包括郑素贞、李菊青、王腾超、朱秀平、徐柏良、瞿月霞、徐涌良等,总共达7个,而这可能还仅是徐翔众多马甲的一小部分,不过也充分显示出徐翔的实力。特别值得一提的是,去年三季度的物联网一战,加上其余账户持有的股票,徐翔的资金实力至少在10亿元以上,而这还只是统计出现在上市公司前十大股东名单中的数据。徐翔到底有着怎样的诀窍能够常年战胜市场,其绝技“一字断魂刀”又有

12、着怎样的神奇？请继续关注每日经济新闻明日报道。数据实例：寻找泽熙瑞金1号的足迹 徐翔先生作为敢队的龙头老大，在今年3月潜心创办了阳光私募泽熙瑞金1号，目前的累计业绩是1.2547（截至5月28号），在惨淡的指数背景下显得格外亮丽。在首季报这个信托帐户出现于600805、600707以及002106，同时徐生的出货手法一字断刀门非常经典，因此，基本可以判断5月11日的600805、5月24日的002106就是徐生清货的集结号。 然而，以3月19号的净值而论，投入这三个品种的资金约为4.4亿，其中假设5月11日以12元清货完毕600805，帐面损失约1500万元；5月24日以28元清货002106

13、，盈余约6000万元；600707持股不变，盈余约2000万元，合计约盈余7500万元。另外一个有趣的问题就产生了：徐生的另外6个亿资金投入到那些品种？它们合计在期间贡献了17000万的盈利，海面下的投资品种才是冰山最大的部分。 从介绍上看，泽熙投资成立于2009年12月7日，注册资本3000万元。其投研团队实力较强，基金经理由具有超过16年证券市场投资经验的资深人士担当，研究员全部来自国内知名公募基金公司和券商。据了解，该公司的投资策略是在不违背信托契约的规定下，集中持有具有较强安全边际的高成长性股票，并通过波段操作来平滑收益。 “泽熙投资中长线看好战略性新兴产业。他们认为，经济危机催生了新

14、兴战略产业的萌发，也是中国借机步入新兴产业革命的重要历史时期。发展战略性新兴产业，将在“后危机时代”支撑中国经济的持续增长。而战略性新兴产业将成为2010年乃至未来若干年最为重要的投资主题之一”。 因此，基本可以断定，其余的6个亿肯定投入了目前市场的新兴行业热门品种的炒做，才能够获得整体在30以上的期间收益率，如果徐生还在组合中加强了仓位控制，那么在总资金规模不足6个亿的情况下，要么是波段操作的成功率提高了收益曲线，要么是做到了期间表现最强的一些板块，其阶段性强度还要高过30，期间能够提供此种收益率且可容纳数亿资金进出的板块并不特别多，同时在重仓介入情况下，它们的价格趋势还必须符合信托净值的收

15、益曲线变动，那么这种寻找在数据分析角度上可能是有足迹可循的。更重要的是，徐生创办自己的阳光私募，并且以自有资金10个亿认购了全部的首期份额，主要是为了打造自己的投资品牌，同时与江湖上其它的佼佼者如重阳一期等等叫板，因此其运做路径尽可能正规化，重仓较少的成长品种，以中线操作为主，而非以往的通过塑造短期价格走势来获得盈利，这已经非常类似李旭利的交易思路，但也为我们的追踪提供了一定的便利性。 从信托净值在各周的表现来看，比较明显的变化发生在以下几周： 日期 净值增长 重仓股的影响3.26-4.02 5500万 3600万 说明本周除了三大重仓股，开的新仓2000万4.02-4.09 5000万 39

16、00万 同上，在高位还是相当谨慎，新仓1200万4.23-4.30 -4000万 -5700万 有其它品种获利1600万，或进行了局部减持5.14-5.21 7000万 3000万 本周已清掉600805，新仓4000万5.21-5.28 2200万 -300万 本周清掉002106，新仓2500万 总体上，5月下旬是换仓非常积极的时间段，并且开设的新仓位迅速有了10以上的收益，作为资深的市场炒手，这是非常令人佩服的市场嗅觉。 那么新开设的仓位分布于那些方向呢？首先，泽熙投资首季调研过000997、000400、000969、000830四只股票，大体上符合公司所述的新兴产业范畴，但00099

17、7四月以来的走势非常弱，肯定不会是重仓股；000400在4.23至5.13的跌幅极深，因此可能有配置，但仓位比重不太高，否则会严重影响净值表现；000969则非常符合上述标准以及净值表现，较大概率上是其重仓品种。000830有较大概率也是泽熙投资的一个品种，在4月29日出现了徐生比较经典的出货手法，但占有的信托资产总权重应该不算高，同时以4月上旬建仓的平均成本计算，造成的信托净值损失也并不大。但这样，另外一些换手率尚可，至少能够支持10000万以上的资金集中配置，且符合可能的产业性选股要求的强市股就进入我们的追踪视线，例如002123、600406、600111、000559、002362等等

18、，基本分布在智能电网、锂电池、电子元件等新兴产业链的上下游，作为与000400相对应的板块配置是完全有可能的，同时在整个4月中上旬，它们一直处于抗跌和上行的阶段，能够为信托提供较好的净值回报，因此，其余的资产配置可能是在这个产业方向上。其它产业的品种也有保持阶段性强市和换手需要的，但未必符合新兴产业的要求，例如白酒类的002304、医药生物类的000661、600132之类，我们认为即使有所配置，但比重不太高。 同时，泽熙投资目前招募了大量的来自主流机构的行业研究员，选股视野不可能偏离主流的投资范畴太远。此外，5月14日至今，市场的主流炒作方向为锂电池产业概念，泽熙投资也有可能进行了局部配置，

19、但锂电板块的流通市值普遍较小，因此可能是一个投资分支，但绝对规模未必庞大，同时期间一些大换手率的品种如000559近期公布的增发说明书，武当资产投资了200万股左右，泽熙投资即使有配置，也在这个水平以下，对总资产的波动影响可以忽略不计。 不过，各位读者朋友肯定更关注的是：在茫茫股海中，泽熙投资的席位在那里？但对于专业数据分析者来说，依据上述的品种线索，同时利用淘股吧的数据频道统计功能，就可以大体上圈定席位范围了：这个席位必须在上述的至少一只疑似股票中出现过，同时单次成交的资金规模至少要在3000万至5000万的范围内以符合信托配置的需要，同时它的成交波谱异常，即泽熙瑞金一号成立于3月5日，这个

20、席位应在今年3月5日之后的成交量明显异常于3月5日以前的成交量波谱。目前只有一个席位符合以上要求：中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部，因此其为泽熙瑞金一号的操盘席位的可能性非常高。这个席位在3月3日开始有巨量的上榜记录，首战是002362，之后投入规模较大的是002315、600379、300066、000159、600869、000969、000559、300073、002399、600584等品种。即3月3日之后，这个席位由于巨量资金的涌入异军突起，同时在个别品种如600869、002099、000969上与中金的席位存在交互，徐生有分仓在中金公司在圈子中也有流传，所以这三个品种同

21、时符合新兴产业的范畴，完全有可能是泽熙投资资产配置的一部分。此外，这个席位在5月21日之后以较小的资金规模参与了锂电池概念的小品种炒做，例如002407、300073之类，因此泽熙投资开始将视线转移到短期热门板块的可能性也是存在的，尤其是002106、600805、000830分批清仓以后腾出了较多的资金份额，将赢得战术上更多的机动性。此外，6月2日中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部净减持600584达到2400万元，6月3日另一电子元件的前期重要强市股000823出现徐生经典的一字断刀门，因此泽熙瑞金在近期反弹中应该对电子元件类个股有所涉猎，但斩获不大。同时，我们运用淘股吧的席位关联

22、统计功能，近期与中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部关联次数较多，同时成交波谱有所异常的席位是国泰证券上海福山路，这可能是另外一个相关的主力席位，在最近两个月中交易金额较大的品种是：000559、000400、002399、002407、300073、002388等等，可以看到在双方的关联品种上有多只重合，并且均符合新兴产业的特点。 但是，从沪交所和深交所的交易席位排名变更来看，中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部去年未有排名，今年前6个月股票成交215亿元，进入全国营业部成交总金额的第93位，可以确定有一笔规模较大的操盘资金新进驻。而国泰证券上海福山路只是上榜次数有关联，总的成交

23、排名波动不大，有所可疑；但另外一个上榜较少的国泰证券上海牡丹江路第二营业部则在今年三月份之后成交异常放大，深圳的成交金额由8个亿的月成交规模上升至14至16亿，排名上升约300位；同时在沪交所的交易排名也急剧上升，去年全年成交沪市股票35941百万元，今年前四个月成交11140.33百万元，由337位上升到第51位，亦颇有可疑之处。另一个值得留意的则是国泰君安上海打浦路，近期介入的000021反弹力度居前，并在6月7日出现徐氏的盘中手法，净抛售约400万股。因此以上四个席位是比较可疑的新资金聚集地，并不排除与上海泽熙投资关联的可能性。在一线游资的江湖大佬中，个人一直很佩服徐生的锐意进取精神，也是后来者进步的榜样，在此衷心祝愿泽熙投资在未来成为游资阳光化的一个成功范本。