央行逆回购.docx
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1、文本为Word版本,下载可任意编辑央行逆回购 篇一:SLO与SLF及央行回购三者的区别 SLO与SLF及央行回购三者的区别 今年一季度,央行根据银行体系流动性供求情况开展了常备借贷便利操作,取得了较好的操作效果。 央行于2022年年初创设了公开市场短期流动性调节工具(SLO)和常设借贷便利(SLF),在银行体系流动性出现临时性波动时相机运用。 公开市场短期流动性调节工具作为公开市场常规操作的必要补充,以7天期内短期回购为主,遇节假日可适当延长操作期限,采用市场化利率招标方式开展操作。中国人民银行根据货币调控需要,综合考虑银行体系流动性供求状况、货币市场利率水平等因素,灵活决定该工具的操作时机、
2、操作规模及期限品种等。 常备借贷便利的主要功能是满足金融机构期限较长的大额流动性需求。常备借贷便利的最长期限为3个月,目前以1至3个月期操作为主;利率水平根据货币调控需要、发放方式等综合确定。常备借贷便利主要以抵押方式发放,合格抵押品包括高信用评级的债券类资产及优质信贷资产等;必要时也可采取信用借款方式发放。 这些流动性管理工具的及时创设,既可以有效调节市场短期资金供给,熨平突发性、临时性因素导致的市场资金供求大幅波动,促进金融市场平稳运行,也有助于稳定市场预期和有效防范金融风险。 表:SLO与SLF及央行公开市场回购的区别 操作时间 操作标的期限 资金投放或回收方式 如何确定利率水平 额度
3、交易操作对手 回购 每周一、周三由一级交易商向央行申报正逆回购需求 每周二、周四央行在公开市场常规操作。央行根据市场情况决定操作内容,有时候可能采取零操作。当日央行会公布操作内容 7天、14天、28天、91天期 逆回购或正回购 采用市场化利率招标方式 较小 央行对公开市场多个一级交易商 SLO 央行相机操作,非常规操作,是公开市场常规操作的必要补充 以7天期内短期回购为主,遇节假日可适当延长操作期限 逆回购或正回购 采用市场化利率招标方式 较小SLF 非常规操作,由金融机构主动发起,金融机构可根据自身流动性需求申请。 操作内容不即时公开,每季度只公布一次前季度每月的余额。 最长期限为3个月,目
4、前以1至3个月期操作为主 主要以抵押贷款方式发放;必要时也可采取信用借款方式发放。 利率水平根据货币调控需要、发放方式等由央行综合确定 较大 中央银行与金融机构“一对一”交易 篇二:正回购与逆回购的含义 正回购与逆回购的含义 正回购与逆回购都是央行在公开市场上投放和回笼货币的行为,是一种调整货币政策的方式。 中国人民银行从1998年开始建立公开市场业务一级交易商制度,选择了一批能够承担大额债券交易的商业银行作为公开市场业务的交易对象,目前公开市场业务一级交易商共包括40家商业银行。这些交易商可以运用国债、政策性金融债券等作为交易工具与中国人民银行开展公开市场业务。从交易品种看,中国人民银行公开
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