第五章决策分析的相关指标--管理会计电子教案ppt课件.ppt

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1、Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第五章 决策分析的相关指标l第一节 决策分析所涉及的特殊成本概念l第二节 现金流量的计算l第三节 货币时间价值的计算Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第一节 决策分析所涉及的特殊成本概念一、相关成本 相关成本包括:增量成本、边际成本、机会成本、重置成本、付现成本、专属成本、可延缓成本等。(一)增量成本:是指由于业务量增加而增加的变动成本。(二)

2、边际成本:经济学中的边际成本是指当业务量发生微小变动时所引起的成本变动额。(三)机会成本:原是经济学术语,它以经济资源的稀缺性和多种选择机会的存在为前提,是指在经济决策中应由中选的最优方案负担的,按所放弃的次优方案潜在收益计算的那部分机会损失。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第一节 决策分析所涉及的特殊成本概念(四)重置成本:是指某项现有的资产在市场上出售的现时价值。(五)付现成本:又称现金支出成本或付现的营运成本，是指在决策方案开始实施时立即用现金支付的成本或付款的营运成本。(六)

3、专属成本:是指那些能够明确归属于特定决策方案的固定成本或混合成本。(七)可延缓成本:是指在短期经营决策中对其暂缓开支不会对企业未来的生产经营产生重大不利影响的那部分成本。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第一节 决策分析所涉及的特殊成本概念二、无关成本所谓无关成本是指不受决策结果影响，与决策关系不大，已经发生或不管方案是否采用都注定要发生的成本。(一)沉没成本:是指由于过去决策结果而引起并已经实际支付过款项的成本。(二)共同成本:是与专属成本相对立的成本,是指应当由多个方案共同负担的固

4、定成本或混合成本。(三)不可延缓成本:是与可延缓成本相对立的成本,是指在短期经营决策中若对其暂缓开支就会对企业未来的生产经营产生重大不利影响的那部分成本。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算一、现金流量的含义现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而发生的各项现金流入和现金流出的总称。二、现金流量的内容(一)确定现金流量的有关假定1、全投资假定2、项目计算期假定3、时点假定4、现金流量符号的假定Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个

5、美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算(二)现金流量的具体内容1、现金流入的内容(1)营业收入 (2)回收的固定资产残值(3)回收的流动资金2、现金流出的内容(1)建设投资 (2)垫付的流动资金(3)付现的营运成本 (4)支付的各项税款Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算三、现金净流量的计算(一)现金净流量的含义现金净流量是指在项目计算期内每年现金流入量与当年现金流出量差额的序列数。 建设期内发生的主要是投资

6、支出，现金净流量一般为负值。在生产经营期内，现金净流量一般为正值。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算(二)现金净流量的计算公式现金净流量的计算公式如下：某年现金净流量该年现金流入量-该年现金流出量在建设期内，由于没有现金流入，而只有现金流出，其简化公式如下：建设期某年现金净流量=该年发生的投资额 在生产经营期内，计算每年的现金净流量，可按下面的公式计算: 生产经营期某年现金净流量该年税后利润+该年折旧+该年摊销额+该年利息+该年回收额Home我吓了一跳，蝎子是多么

7、丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算(三)现金净流量计算举例例51某企业进行一项固定资产投资,在建设起点一次投入800万元,建设期为一年,该投资从银行贷款,建设期按10%利息率计算的利息为80万元。该项目的生产经营期为8年,该固定资产报废时预计有残值32万元。生产经营期每年可获税后利润130万元。要求:计算该投资的项目计算期内各年的现金净流量。用简化的生产经营期现金净流量的计算公式来计算的话,必须要计算每年的折旧额,计算如下：固定资产原值800+80880(万元)(106832880万元固定资产

8、年折旧额Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算项目计算期内各年现金净流量的计算见表51。表5-1 现金净流量计算表 单位：万元年份项目投资税后利润折旧回收残值 现金净流量0123456789800013013013013013013013013010610610610610610610610632-8000236236236236236236236268Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测

9、没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算例52某企业投资新建一个分厂，投资均为贷款，建设期为两年。第一年初固定资产投资300万元，第二年初固定资产投资200万元，第一年应计贷款利息30万元，第二年应计贷款利息53万元。第二年末投入流动资金80万元，该项目的生产经营期为10年，预计期满报废时有残值43万元。生产经营期各年预计实现的税后利润见表52。要求计算该投资的项目计算期内各年现金净流量。表5-2 预计税后利润表 单位：万元年份税后利润320425540640750850935103011201220Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢

10、？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算固定资产原值=(300+200)+(30+53)=583(万元)(541043583万元年折旧额项目计算期内各年现金净流量的计算见表53。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算表5-3 现金净流量计算表 单位：万元年份项目投资税后利润折旧回收残值现金净流量0123456789101112回收流动资金300200802025404050503530202054545454545454545

11、4544380-300-200-8074799494104104898474197Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算例53某企业新建一条生产线，第一年初利用贷款投资80万元，建设期为一年，建设期应计贷款利息8万元。该生产线使用期限为年，期满有残值4万元。在生产经营期，该生产线每年可为企业增加营业收入30 万元，每年增加付现营业成本13万元。该企业享受15%的优惠所得税率。计算项目计算期内各年的现金净流量。固定资产原值=80+8=88(万元)年利润=30(13+10

12、.5)=6.5(万元) 年税后利润=6.5(115%)=5.525(万元)(5 .108488万元年折旧额Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第二节 现金流量的计算项目计算期内各年现金净流量的计算见表54。表5-4 现金净流量计算表 单位：万元年份项目投资税后利润折旧回收残值 现金净流量01234567898005.5255.5255.5255.5255.5255.5255.5255.52510.510.510.510.510.510.510.510.54-80016.02516.025

13、16.02516.02516.02516.02516.02520.025Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算一、货币时间价值的含义货币时间价值（又称资金时间价值）是长期投资决策必须考虑的重要因素。二、货币时间价值的计算制度利息计算有两种制度，一种是单利制，另一种是复利制。(一)单利制:是指每期计算利息时都以本金作为计算的基础，前期的利息不计入下期的本金。设:本金为P,利息率为I,计息期数为n,本金与利息的总和为Fn。则：个时期的利息为PI,个时期的利息为Pin,

14、个时期的本利和为Fn=P(1+in)。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算(二)复利制:是指每期计算利息时都以前一时期的本利和作为计算的基础,前期的利息计入下期的本金。在复利制下,计算的各期利息额是递增的。即：第一期末的利息为Pi第二期末的利息为(P+Pi)I=P(1+i)i第一期末的本利和为F1=P(1+i)第二期末的本利和为F2=P(1+)(1+i)=P(1+i)2第期末的本利和为FnP(1+i)nHome我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放

15、在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算(三)单利制与复利制的比较假设第一年初贷款10000元，年利息率为5%，单利制与复利制的比较见表55。表5-5 单利制与复利制的比较 单位：元年份12345年初本金 年末利息 年末本利和累计 年初本金 年末利息 年末本利和累计1000010000100001000010000500500500500500105001100011500120001250010000105001102511576121555005255515796081050011025115761215512763Ho

16、me我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算三、复利终值与现值的计算(一)复利终值的计算终值是指本金在一定时期后的价值，即本金和利息的总和。复利终值是指按复利制计算的一定时期后的本利和。 按照复利制计算终值，则：第一期：F1=P（1+i）第二期：F2=P(1+i)(1+i)=P(1+i)2第三期：F3=P(1+i)2(1+i)=P(1+i)3第n期：Fn=P(1+i)n复利终值本金复利终值系数Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里

17、呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例5一4某企业于2000年1月1日从银行获得贷款50万元，贷款年利息率9%，按年计算复利，该贷款满三年后一次还本付息。要求计算三年后应偿还的本利和。计算复利制下的本利和就是求复利终值。已知本金50万元，年利息率9%，贷款期限为3年。P50,i9%,n3,求F3=?F3=50(1+9%)3 查利息率为9%、期限为3的复利终值系数，得到的复利终值系数为1.295。 F3=501.295=64.75（万元） 通过计算可知，三年后应偿还的本利和为64.75万元。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么

18、把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算 例5一5某企业从银行取得200万元的贷款额度，第一年初取得贷款100万元，第二年初取得贷款50万元，第三年初取得贷款50万元。该贷款年利息率为8%，按年计算复利，第四年末一次还本付息。要求计算第四年末应偿还的本利和。此问题是求三笔贷款的复利终值，第一年初贷款100万元要计算四年的利息，第二年初贷款50万元要计算三年的利息，第三年初贷款50万元要计算两年的利息。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有

19、错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算查复利终值系数表可知:利息率8%的期复利终值系数为1.36 利息率8%的期复利终值系数为1.26 利息率8%的期复利终值系数为1.166F1001.36+501.26+501.166 136+63+58.3 257.3(万元)第四年末应偿还的本利和为257.3万元。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算(二)复利现值的计算现值是指未来某一时期一定数额的款项折合成现在的价值，即本金。复利现值是指根据复利折现率计算的现

20、在价值，复利现值用P表示。上公式中的 称为复利现值系数，复利现值系数见本书附表。上式用文字表示：复利现值终值复利现值系数 或nnnniFiFP)1 (1)1 (ni)1 (1复利终值系数终值Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例56某企业准备在年后投资280万元建一条生产线，现在拟存入银行一笔钱，4年后连本带利恰好能取出280万元，银行年利息率5%,每年计一次复利。要求计算现在需一次存入银行的本金。此例就是求复利现值，已知：Fn280，i=5%，n=4，求P=?

21、查利息率5%，4期的复利现值系数为0.823。P2800.823230.44(万元) 现在应一次存入银行的本金为230.44万元。4%)51 (1280PHome我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例57某企业于第一年至第三年每年初分别投资200万元、100万元和180万元，投资是从银行贷款，年利息率8%，每年计一次复利。要求按银行贷款利息率折现每年的投资额，计算折现为第一年初时的总投资额。此例是系列款项现值计算的问题。第一年初投资的200万元不需要折现,第二年初投资1

22、00万元的折现期为一年,第三年初投资180万元的折现期为两年。21%)81 (1180%)81 (1100200PHome我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算查复利现值系数表： 年利息率8%，1期的复利现值系数为0.926。 年利息率8%，2期的复利现值系数为0.857。 P200+1000.926+1800.857 200+92.6+154.26 446.86(万元) 折现为第一年初时的总投资额为446.86万元。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么

23、把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算四、年金终值与现值的计算年金是指在一定时期内每隔相同时间就发生相同数额的系列收付款项。 作为年金一般应同时具备下列三个条件：等额性。各期发生的款项必须是相等的。连续性。该款项的发生必须是系列的，也就是必须是两笔或两笔以上的收付款项。发生时间的均匀性。各笔发生款项的间隔期必须相同。(一)普通年金终值的计算凡在每期期末发生的年金称为普通年金，一般用表示，以后凡涉及年金问题若不特殊说明均指普通年金。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但

24、是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算普通年金终值（FA）是指普通年金的复利终值的总和。 普通年金终值的计算公式如下：上公式中的 为年金终值系数，该系数见本书附表。普通年金终值年金年金终值系数iiAFnA1)1 (iin1)1 (Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例58某企业进行对外投资，于96年至99年每年末收到投资收益75万元，该企业收到投资收益时立即存入银行，银行存款年利息率6%，每年计一次复利。该存款本利和于

25、99年末一次取出。计算该投资收益99年末一次取出的本利和。这是求普通年金终值的问题，为深刻理解此问题,见图51。1996年图5-11997年1998年1999年75万元75万元75万元75万元?Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算已知：75，i6%，n=4，求FA=？查年金终值系数表，可知利息率6%，4期的年金终值系数为4.375。FA754.375=328.125（万元） 该项投资收益存于银行后，可于99年末一次取出本利和328.125万元。%61%)61 (

26、754AFHome我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算(二)年偿债基金的计算根据年金终值的计算公式可推导出年偿债基金的计算公式如下：公式用文字表述如下：iiFAnA1)1 (年金终值系数年金终值年偿债基金 Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例59某企业准备3年后进行一项投资，投资额150万元，打算今后三年每年末等额存入银行一笔资金，恰好

27、第三年末一次取出本利和150万元。 银行存款年利息率4%，每年计一次复利。计算今后三年每年末应等额存入银行的资金。此例是已知年金终值求年金，也就是求年偿债基金。为便于理解，见图52。图5-2?第一年第二年第三年?150万元Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算已知： FA150，i4%，n=3，求=？查年金终值系数表，可知利息率4%，3期的年金终值系数为3.122。今后三年每年末应存入48.046万元，就能够保证在第三年末一次取出150万元。%41%)41 (15

28、03A)(046.48122. 3150万元AHome我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算(三)普通年金现值的计算普通年金现值(PA)是指普通年金的复利现值的总和。普通年金现值的计算公式：上式中的 为年金现值系数，该系数实质是年金终值系数 与复利现值系数 的乘积。年金现值系数见本书附表。普通年金现值的计算公式用文字表述如下：普通年金现值年金年金现值系数nnAiiiAP)1 (1)1 (nniii)1 (1)1 (11)1 (nini)1 (1Home我吓了一跳，蝎子是多

29、么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例510某企业今后四年每年末投资65万元，假定折现利息率为10% ，每年计一次复利。要求计算按第一年初价值来看的投资额。这是求年金现值问题,为便于理解,见图5-3。图5-3第一年第二年第三年?第四年65万65万65万65万Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算已知：65，i10%，n=4，求PA=？查年金终值系数表，可知利息

30、率10%，4期的年金终值系数为3.17。PA653.17=206.05（万元）折现后，按第一年初价值来看的总投资额为206.05万元。44%)101%(101%)101(65APHome我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算(四)年回收额的计算年回收额的计算是已知年金现值求年金（即年回收额），它是年金现值的逆运算。 根据年金现值的计算公式可推导出年回收额的计算公式如下：上式用文字表述如下：nnAiiiPA)1 (1)1 (年金现值系数年金现值年回收额 Home我吓了一跳，

31、蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例511某企业准备在第一年初存入银行一笔资金，用于今后三年每年年末发放奖金，第一年初一次存入150000元，银行存款年利息率5%，每年计一次复利。要求计算今后三年每年末平均能取出多少钱？这是已知年金现值求年金,也就是求年回收额,为便于理解,见图54。图5-4第一年第二年第三年?150000元?Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币

32、时间价值的计算已知： PA150000，i5%，n=3，求=？查年金现值系数表，可知利息率5%，3期的年金现值系数为2.723。今后三年每年末能取出55086.3元。33%)51%(51%)51(150000A)(3.55086723.2150000元AHome我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算(五)其他种类年金的计算1、先付年金终值与现值的计算例512某企业从第一年至第四年每年初存入银行60000元,银行存款年利息率5%,每年计一次复利,该存款于第四年末一次从银行取

33、出。计算第四年末一次取出的本利和。这是计算先付年金终值的问题，为便于理解，见图55。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算查年金终值系数表，可知利息率5%，5期的年金终值系数为5.526。FA=60000(5.5261)=271560(元) 第四年末一次取出的本利和为271560元。图5-5第一年第二年第三年第四年60000元?60000元60000元60000元Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快

34、，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算例513某企业在今后4年每年初投资50万元,假定折现率为10%,每年计一次复利。要求计算按第一年初价值来看的总投资额。这是计算先付年金现值的问题，为便于理解，见图56。查年金现值系数表,可知年利息率10%，3期的年金现值系数为2.487。PA=50(2.487+1)=174.35(万元) 按第一年初价值来看的总投资额为174.35万元。图5-6第一年第二年第三年第四年50万元?50万元50万元50万元Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里

35、边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算2、递延年金现值的计算例514某企业准备在第一年初存入银行一笔资金，设立一笔奖励基金，预计要在第三年末到第九年末每年末取出50000元用于奖励，银行存款年利息率5%，每年计一次复利。要求计算第一年初应一次存入银行多少钱？这是计算递延年金现值的问题。有两种方法计算递延年金现值系数。 第一种方法： 因为总期数为9年,前面间隔期为2年,因此,其递延年金现值系数应是用9期普通年金现值系数减去2期普通年金现值系数。为便于理解,见图5-7。Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表

36、里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算递延年金现值计算如下：PA=50000(7.107821.85941) =500005.24841 =262420.5(元)第一年初应一次存入银行262420.5元。图5-7第一年 第二年第三年 第四年50000元?第五年第六年第七年第八年 第九年50000元 50000元 50000元 50000元50000元 50000元Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算第二种方法： 用7期(92)的年金现值乘以2期的复利现值系数求得。为便于理解,见图58。图5-8第一年 第二年第三年 第四年50000元?第五年第六年第七年第八年 第九年50000元 50000元 50000元 50000元50000元 50000元?Home我吓了一跳，蝎子是多么丑恶和恐怖的东西，为什么把它放在这样一个美丽的世界里呢？但是我也感到愉快，证实我的猜测没有错：表里边有一个活的生物第三节 货币时间价值的计算递延年金现值计算如下：PA=50000(5.786370.90703) =500005.24841 =262420.5(元)计算结果与第一种方法结果完全相同,即第一年初应一次存入银行262420.5元。