房企上市8年后首次再融资获成功.docx

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1、房企上市8年后首次再融资获成功房企上市8年后首次再融资获成功 张财广 “城建发展”原简称“北京城建”，1998年由北京城建集团独家发起，以募集方式设立，1999年2月3日在上海证券交易所上市。我从北京城建上市筹备组开始，到之后在公司投资证券部任职，正式进入证券领域，并自20XX年7月起任公司董事会秘书。公司自成立至今，先后完成了三次股权融资（含首发上市）及两次债权融资，融资总额达126亿元，其中三次股权融资规模59亿元，债权融资规模67亿元，不断优化公司资本结构。在资本市场取得的融资成功，为公司做大做强国企，跻身优秀房地产上市公司前列创造了有利条件。我本人有幸参与筹备公司的首次公开发行，组织实

2、施了两次非公开发行和一次债权融资，融资金额达117亿元。 上市8年后首次再融资获成功 我担任公司董事会秘书，同时负责公司的信息披露、投资者关系管理和投融资工作。上任之初，确实感觉身上的担子很重，公司上市八年未成功完成过资本市场再融资，虽说公司20XX年实施了主动性资产重组，由建筑施工类企业成为房地产类上市公司，但公司一直未能进入行业研究员和机构投资者的视线，甚至许多人一直认为公司主业仍是建筑施工，这给投资者关系管理工作带来了很大难度，公司一直未得到市场认可。 对工作的激情和责任担当，让我下决心充分发挥资本市场的融资平台为公司的发展提供有力的资金支持。在组织业务部门认真研究再融资政策，并与证券监

3、管部门、公司领导、各中介机构充分沟通后，选定当时刚推出不久的非公开发行作为20XX年度再融资方式，通过向不超过10名特定对象发行两亿股，募集资金不超过12亿元。此次融资属私募形式，10名特定投资者的选择是本次发行的难点工作之一（平均每家认购额1.2亿元），而发行价格和公司经营业绩是投资者极为关注的，也是此次发行能否成功的关键。当时公司股票价格波动较大，给确定合理的发行价格带来难度。基于对市场和公司实际情况的判断，经与证监会、上交所的充分沟通，我采取果断措施，20XX年7月21日迅速向监管部门上报了申请报告，并实施了紧急停牌，确定7月25日召开董事会，将发行价格锁定为5.83元/股。此次上报申请

4、报告和實施紧急停牌，前后不到半天时间，为公司定向增发取得成功创造了条件。 由于当时房地产宏观调控加剧，资金放贷收紧，此次再融资对于解决公司项目储备和开发资金需求具有重要意义。我作为主要组织人，深感责任的重大和压力，严格把握融资工作的每一个细节，与保荐机构、业务部门一起加班加点，曾连续三个多月未休息过一天。在7个多月的工作过程中，带队辗转北京、上海、广州、深圳、南京、浙江等地推介，拜访机构家数60余家，120余次，接待机构调研60余家，100余次。至今我仍很清楚地记得在路演过程中，在某机构的会议室，当参会人员听说是“北京城建”名不见经传的一家上市公司，陆陆续续都离开了，最后就剩下一名研究员听到了

5、最后，当时的尴尬场面也是让我至今仍记忆犹新。通过这次路演，我更深刻地理解了与投资者进行有效沟通的重要性。正是通过真诚的沟通，使投资者对北京城建有了全新的认识，从刚开始的屡遭白眼、非议和不屑到最后的抢购，公司股价也由刚开始的跌破发行价格到最后溢价100%以上。 经过7个多月的奋战，公司再融资工作取得历史性突破。更为可喜的是通过几个月的努力推介沟通，公司由原边缘化公司进入主流公司，前10名机构持股由原150万股上升至3600万股，公司股票市值由原30多亿元上升至70多亿元，发行价格由原5.83元上升至8.5元，提价幅度45.8%，原定发行股份2亿股，实际发行14100万股，减少了公司因股本扩大所带

6、来的业绩增长压力。经中国证监会证监核准，公司于20XX年1月向集团公司等10名特定对象非公开发行人民币普通股14100万股。每股面值1元，每股发行价为8.50元，实际募集资金净额为11.69亿元。 此次再融资成功是公司上市八年后的首次，当发审会结束后，发审委工作处领导宣布公司非公开发行获全票通过时，焦急等候审核结果的公司领导每个人都饱含热泪，8年等待，我们成功了，实现了资本市场再融资的突破，为公司未来发展提供了强有力的资金支持，助推公司的主业发展迅速进入快车道。 房企融资开闸后第一批获批企业 房地产行业的特殊性，在其历史发展过程中不断经历着宏观调控。在时隔近四年的融资停滞期后，20XX年下半年

7、市场开始释放出房企融资即将开闸信息，为抓住此次难得的融资契机，公司果断作出决策，于20XX年7月中旬正式启动公司20XX年度融资工作，成为房企融资开闸后率先公布融资方案的第一批房企之一。 当年房企再融资面临的主要难题是增加了国土部土地核查工作。为了精心做好本次融资申请材料，尤其是工作量异常繁重的土地核查报审资料，做为组织者和责任人，我与业务部门、中介机构一起，经过近两个月的加班加点日夜奋战，于20XX年9月9日向证监会正式上报了融资申请材料。9月16日收到证监会的行政许可申请受理通知书，成为了此次房企融资开闸之后证监会受理的第一家企业。20XX年12月10日，公司通过了国土部土地专项核查，是第

8、一批通过国土部土地核查的唯一一家股权融资房企。通过国土部土地核查之后，公司融资申请顺利进入证监会后续审核阶段，期间需要完成反馈意见回复、初审会、发审会等审核程序。根据证监会的审核要求，需在反馈意见回复阶段对申请材料按照最新一期定期报告进行更新。为此，我们提早准备更新资料，即便临近春节才收到证监会的反馈意见，但因准备及时充分，春节后仅用5天时间就迅速完成了反馈意见回复及三季报更新工作，及时向证监会报送了更新材料。20XX年3月24日公司融资申请获发审会无条件通过，4月16日公司正式收到证监会核准非公开发行股票批文，成为了本次房企开闸后第一批获批企业。 进入5月份后，我带领业务部门、保荐机构成员历

9、经三周时间，先后辗转北京、上海、深圳等地，積极与老股东、私募基金、公募基金、财务投资者及有实力的机构投资者做一对一、一对多推介及沟通，接触沟通投资者数百家，完成了第一轮路演推介活动。然而，在国内资本市场整体低迷，沪深两市仍处于持续调整期的大背景下，加之期间房地产市场拐点论、崩盘论盛行，双重打击下的市场对房地产板块较为谨慎，大多数机构纷纷减持房地产股，基本不予考虑行业配置，行业估值低谷期导致公司股票市价长期低位震荡，投资价值被严重低估，甚至曾一度跌破公司每股净资产及7.15元发行底价，致使公司股价与净资产倒挂。随着6个月的核准发行有效期日益临近，公司发行工作面临严峻挑战。基于对中国资本市场长远发

10、展的乐观判断以及对公司未来持续稳定发展的信心，控股股东北京城建集团先后两次实施了增持公司股票计划，公司股票市价应声而起。随后，资本市场也迎来了年内股指最好的上升时期，公司及时把握时机，于8月初启动发行工作，在发行价格较股票市价折价率仅为10%左右的情况下，向包括北京城建集团在内的8名投资者非公开发行A股股票5亿股，发行价格7.8元/股，融资总额为39亿元，相当于公司同期净资产规模的一半，是公司设立之初规模的三倍，成功实施后净资产规模逾百亿，真正通过资本市场实现了跨越式发展。 诸多“第一”源于信念和担当 总结两次再融资的成功，无论对于我本人还是我的团队，有担当、有激情，坚守初心，学会用创新思维去

11、开展工作，是非常重要的。尤其20XX年再融资时，面对融资政策、市场环境的多重困难，我和我的团队努力做到勤勉尽职、周密计划、细致安排、过程跟踪，通过上下有效沟通，充分调动公司各层面力量，把控每一个关键节点，在再融资工作中取得了多项“第一”。当然，拥有相同工作理念的中介机构也是我们成功的最大助力。 我一直觉得，一名资深优秀的董秘，不仅在于其开阔的视野及专业的综合实力，还在于能够站在投资者的角度进行换位思考，秉承担当、务实、谨慎的态度，在纷繁复杂的资本市场，成功与投资者建立起长期的信任关系。董秘工作是把双刃剑，做好了，职业生涯将在资本市场绽放光彩;做不好，既伤了公司、投资者，也会伤到自己。我担任董秘至今已经近十四个年头，“担当、激情、创新、诚信、感恩”是我对董秘生涯的深刻感悟。我想对年轻的同行们说“乘风破浪会有时，直挂云帆济沧海”，只要有坚定的信念和担当，中国的资本市场必定因为你们而精彩。 策划/组织 谷学禹 4