2022年黄金期货交易基础知识篇 .pdf

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1、黄金期货交易基础知识篇了解/ 黄金期货黄金期货合约的与出售的交易者，都在合同到期日前出售和购回与先前合同相同数量的合约，也就是平仓，无需真正交割实物黄金。每笔交易所得利润或亏损，等于两笔相反方向合约买卖差额。这种买卖方式通常被称为对冲。黄金期货交割单位黄金标准合约的交易单位为每手1000 克，交割单位为每一仓单 3000克，交割必须以每一仓单的整数倍交割。黄金期货质量规定精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 1 页，共 14 页用 于 本合 约 实 物交割 的 黄 金， 必须 符 合国 标GB/T4134 2003，其中金含量不低于99.

2、95%。外型及块重。交割的黄金应为锭，每块金锭重量为 1000克或 3000克。每张仓单的溢短不超过1% ，每块金锭磅差不超过0.1 克。每一仓单的黄金，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形的商品组成。每一仓单的黄金，必须是本所批准的注册品牌，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 2 页，共 14 页须附有生产者出具的质量证明书。仓单须由本所指定交割仓库按规定验收合格后出具。黄金期货交易术语证金，交易人在进入黄金期货交易所之前，必须要在经纪人那里开个户头。交易人要与经纪人签订有关合同，承担支付保证金的义务

3、。如果交易失效，经纪人有权立即平仓，交易人要承担有关损失。当交易人参与黄金期货交易时，无需支付合同的全部金额，而只需支付其中的一定数量（即保证金）作为经纪人操作交易的保障，一般将保证金定在黄金交易总额的10% 左右。保证金是对合约持有者信心的保证，合约的精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 3 页，共 14 页最终结果要么以实物交割，要么在合约到期前作相反买卖平仓。初级保证金（ InitialMargin）开期货交易时，经纪人要求为每份合同缴纳的最低保证金。长期保证金（ MaintenanceMargin ）必须始终保有的储备金金额。长期

4、保证金有时需要提供追加的保证金。追加的保证金是当市场变化朝交易商头寸相反方向运动时，经纪人要求支付的维持其操作和平衡的保证金。如果市场朝交易商头寸有利精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 4 页，共 14 页的方向运动时，超过保证金的部分即权益或收益，交易商也可要求将款项提出，或当作另外黄金期货交易的初始定金。应变和盈亏的保证金（ VariationMargin）清算按每个交易日结果向交易所的清算机构所支付的保证金，用来抵偿在期货交易中不利的走势而造成的损失。合约单位金期货和其他期货合约一样，由标准合同单位乘合同数量来完成。纽约交易所的每

5、标准合约单位为100精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 5 页，共 14 页盎司金条或 3 块 1 公斤的金条。交割月份黄金期货合约要求在一定月份提交规定成色的黄金。最低波幅和最高交易限度最低波幅是指每次变动的最小幅度，如每次以10美分的幅度变化；最高交易限度，如同目前证券市场上的涨停和跌停。纽约交易所规定每天的最高波幅为75 美分。期货交付购入期货合同的交易商， 有权在期货合约变现前，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 6 页，共 14 页在最早交割日以后的任何时间内获得拥有黄

6、金的保证书、运输单或黄金证书。同样，卖出期货合约的交易商在最后交割日之前未做平仓的，必须承担交付黄金的责任。世界各市场的交割日和最后交割日不同，如有的规定最早交割日为合约到期月份的15 日，最迟交割月份为该月的 25 日。当日交易期货交易可按当天的变化，进行相反方向的买卖平仓。当日交易对于黄金期货成功运作来说是必须的，因为它为交易商提供了流动性。而且当日交易无需支付保证金，只要在最后向交易所支付未平仓合约时才精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 7 页，共 14 页支付。指令指令是顾客给经纪人买卖黄金的命令，目的是为防止顾客与经纪人之间产

7、生误解。指令包括：行为（是买还是卖）、数量、描述（即市场名称、交割日和与数量等）及限定（如限价买入、最优价买入）等。黄金期货交易流程开设账户：资者一般要向黄金期货交易所的会员经纪商开立账户，签署风险揭示声明书、 交易账户协议书等，授权经纪人代为买卖合约并缴付保证精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 8 页，共 14 页金。经纪人获授权后就可以根据合约条款按照指令进行期货买卖。下达指令：指令包括品种、数量、日期、以及意愿。执行与结果通知：经纪人在收到发出的交易指令后，该指令就迅速传送到期货交易厅中。当该指令被执行后，即买卖成功，有关通知会返

8、回经纪人，经纪人一般先口头通知投资者执行情况： 、数量、期限以及仓位情况。然后于第二天书面通知投资者。黄金期货基本规则金期货是期货， 如同股票投资要到证券开户一样，精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 9 页，共 14 页黄金期货交易要到期货进行期货开户。黄金期货交易采取的是多空双向交易机制。黄金期货交易的是符合国标GB/T4134-2003规定，金含量不低于 99.95%的金锭，每手为 300克。与股票投资实行T+1 交易不同的是，黄金期货实行的是 T0 交易，也就是当天买进当天就可以卖出。影响黄金期货的因素供求因素 : 影响黄金波动的

9、根本原因。 任何对供给或需求量的变化，都会打破现有的供需平衡，从而导致波动。精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 10 页，共 14 页美元汇率影响 : 于全球主要黄金市场均以美元结算，美元汇率变化就成为影响黄金波动的重要因素之一。一般在黄金市场上有美元涨则金价跌，美元降则金价扬的规律。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好，美国国内股票和债券将得到投资人竞相追捧，黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱: 美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关，黄金的保值功能又再次体现。货币政策因素 : 际贸易、财政、外债赤字对金价的影响国际政局动荡、恐

10、怖事件石油 : 于世界主要石油现货与期货市场的都以美精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 11 页，共 14 页元标价，石油的涨落一方面反映了世界石油供求关系，另一方面也反映出美元汇率的变化，世界通货膨胀率的变化，所以石油与黄金呈现出较强的正相关关系。黄金期货合约和远期合约的区别金期货是标准合约的买卖，对买卖双方来讲必须遵守，而远期合约一般是买卖双方根据需要约定而签定的合约，各远期合约的内容在黄金成色等级、交割规则等方面都不相同；其次，期货合约转让比较方便，可根据市场进行买进卖出，而远期合约转让就比较困难，除非有第三方愿意接受该合约，否则

11、无法转让；再次，期货合约大都在到期前平仓，有一定的投机和投资价值，也在波动，而远期合约一般到期后交割实精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 12 页，共 14 页物。最后，黄金期货买卖是在固定的交易所内进行，而远期交易一般在场外进行。黄金期货的结算方式当日盈亏可分为当日持仓盈亏和当日平仓盈亏。当日持仓盈亏是指未平仓合约产生的，它又是由持历史仓盈亏和持今日新仓盈亏组成；而当日平仓盈亏则是由平仓获利了结的期货合约产生的，它也可以分为平历史仓盈亏和平今日仓盈亏。计算方式主要如下：持历史仓盈亏 =(当天结算价 - 昨日结算价 ) 持仓量合约单位持今日新仓盈亏=(当天结算价 - 当天开仓价 ) 持仓量合约单位平历史仓盈亏=(当天平仓价- 昨日结算价 ) 平仓量合约单位：平今仓盈亏精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 13 页，共 14 页=(当天平仓价 - 当天开仓价 )平仓量合约单位权益计算当日权益 =上日权益当天出入金+当日盈亏当日发生费用交易保证金计算保证金占用 =当日结算价持仓合约数保证金比例可用资金计算可用资金 =当日权益保证金占用精选学习资料 - - - - - - - - - 名师归纳总结 - - - - - - -第 14 页，共 14 页