铝锭制造建设项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/铝锭制造建设项目财务分析报告一、项目发展背景2018年，我国铝工业深化供给侧结构性改革，严控电解铝新增产能，推进电解铝产能置换，行业运行总体平稳，但贸易摩擦影响逐步显现，生产成本不断提高，行业效益下滑，整体发展形势不容乐观。铝土矿是生产氧化铝的主要原材料，位于铝工业的最上游。铝占整个地壳总重量的7.45%，全球铝土矿储量丰富，资源保证度高，按目前全球探明的储量计算，能够供全球使用200年以上。但我国的铝土矿资源并不丰富，仅排名世界第八位，我国铝土矿自给率不足50%，其余均需进口。铝，我们日常工业上的原料叫铝锭，按国家标准（GB/T1196-93）应叫“重熔用铝锭”，不过大家叫惯了“铝

2、锭”。铝锭是用氧化铝-冰晶石通过电解法生产出来的。铝是一种银白色金属，在地壳中含量仅次于氧和硅排在第三位。铝的密度较小，仅为铁的34.61%、铜的30.33%，因此又被称作轻金属。铝是世界上产量和用量都仅次于钢铁的有色金属。铝的密度只有2.7103g/cm3，约为钢、铜或黄铜密度的1/3左右。由于铝的材质轻，因此常用于制造汽车、火车、地铁、船舶、飞机、火箭、飞船等陆海空交通工具，以减轻自重增加装载量。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13047.36(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金3714.03万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：

3、项目总投资16761.39万元，其中：固定资产投资13047.36万元，占项目总投资的77.84%；流动资金3714.03万元，占项目总投资的22.16%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资3668.54万元，占项目总投资的21.89%；设备购置费4526.28万元，占项目总投资的27.00%；其它投资4852.54万元，占项目总投资的28.95%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13047.36+3714.03=16761.39（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷4

4、5.00%,计划收入12222.00万元，总成本10889.55万元，利润总额334.59万元，净利润250.94万元，增值税372.53万元，税金及附加238.32万元，所得税83.65万元；第二年负荷80.00%,计划收入21728.00万元，总成本17424.09万元，利润总额3716.82万元，净利润2787.61万元，增值税662.28万元，税金及附加273.09万元，所得税929.21万元；第三年生产负荷100%，计划收入27160.00万元，总成本21158.11万元，利润总额6001.89万元，净利润4501.42万元，增值税827.85万元，税金及附加292.96万元，所得税

5、1500.47万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入27160.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=827.85万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用21158.11万元，其中：可变成本18670.11万元，固定成本2488.00万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加292.96万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总

6、成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6001.89（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=6001.8925.00%=1500.47（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=6001.89（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6001.8925.00%=1500.47（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额6001.89万元，缴纳企业所得税1500.47万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=6001.89-1500.47=4501.42（万元）。

7、4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=35.81%。（2）达产年投资利税率=42.49%。（3）达产年投资回报率=26.86%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入27160.00万元，总成本费用21158.11万元，税金及附加292.96万元，利润总额6001.89万元，企业所得税1500.47万元，税后净利润4501.42万元，年纳税总额2621.28万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=5.22年。本期工程项目全部投资回收期5.22年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工

8、程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率35.81%，投资利税率42.49%，全部投资回报率26.86%，全部投资回收期5.22年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。充分合理地利用国家、省、市人民政府的优惠政策和项目建设区对该项目的特殊优惠条件，确保投资项目的顺利实施，将该项目真正建设成为具有国内先进水平的产品制造行业产品生产基地。建议项目承办单位提前做好产品销售渠道及销售策略的策划设计工作，积极引进营销人才，使项目能够顺利实施并有利于项目后期的经营运作。undefined七、市场预测分析铝，我们日常工业上的原料叫铝锭，按国家标准（GB/

9、T1196-93）应叫“重熔用铝锭”，不过大家叫惯了“铝锭”。铝锭是用氧化铝-冰晶石通过电解法生产出来的。铝锭进入工业应用之后有两大类：铸造铝合金和变形铝合金。铸造铝及铝合金是以铸造方法生产铝的铸件；变形铝及铝合金是以压力加工方法生产铝的加工产品：板、带、箔、管、棒、型、线和锻件。根据厚度不同可以分为薄板和中厚板。GB/T3880-2006标准中规定厚度0.2毫米以下的称为铝箔。以锌为主，但有时也要少量添加了镁、铜。其中超硬铝合金就是含有锌、铅、镁和铜合金接近钢材的硬度。挤压速度较6系合金慢，焊接性能好。7005和7075是7系中*的档次，可热处理强化。应用范围：航空方面（飞机的承力构件、起落

10、架）、火箭、螺旋桨、航空飞船。7005挤压材料，用于制造既要有高的强度又要有高的断裂韧性的焊接结构，如交通运输车辆的桁架、杆件、容器；大型热交换器，以及焊接后不能进行固熔处理的部件；还可用于制造体育器材如网球拍与垒球棒7039冷冻容器、低温器械与贮存箱，消防压力器材，军用器材、装甲板、*装置7049用于锻造静态强度与7079-T6合金的相同而又要求有高的抗应力腐蚀开裂勇力的零件，如飞机与*零件起落架液压缸和挤压件。零件的疲劳性能大致与7075-T6合金的相等，而韧性稍高7050飞机结构件用中厚板、挤压件、自由锻件与模锻件。铝是一种银白色金属，在地壳中含量仅次于氧和硅排在第三位。铝的密度较小，仅

11、为铁的34.61%、铜的30.33%，因此又被称作轻金属。铝是世界上产量和用量都仅次于钢铁的有色金属。铝的密度只有2.7103g/cm3，约为钢、铜或黄铜密度的1/3左右。由于铝的材质轻，因此常用于制造汽车、火车、地铁、船舶、飞机、火箭、飞船等陆海空交通工具，以减轻自重增加装载量。铸造铝及铝合金是以铸造方法生产铝的铸件；变形铝及铝合金是以压力加工方法生产铝的加工产品：板、带、箔、管、棒、型、线和锻件。按照国家标准“重熔用铝锭按化学成分分为8个牌号，分别是Al99.90、Al99.85、Al99.70、Al99.60、Al99.50、Al99.00、Al99.7E、Al99.6E”（注：Al之后

12、的数字是铝含量）。有人叫的“A00”铝，实际上是含铝为99.7%纯度的铝，在伦敦市场上叫“标准铝”。大家都知道我国在五十年代技术标准都来自前苏联，“A00”是苏联国家标准中的俄文牌号，“A”是俄文字母，而不是英文“A”字，也不是汉语拼音字母的“A”和国际接轨的话，称“标准铝”更为确切。标准铝就是含99.7%铝的铝锭，在伦敦市场上注册的就是它。铝锭的生产是由铝土矿开采、氧化铝生产、铝的电解等生产环节所构成。先采出铝土矿，经水洗、磨细等流程生产出铝矿粉，再经焙烧等四道复杂工艺得到氧化铝，生产氧化铝的铝土矿主要有三种类型：三水铝石、一水硬铝石、一水软铝石。在已探明的铝土矿全球储量中，92%是风化红土

13、型铝土矿，属三水铝石型，这些铝土矿的特点是低硅、高铁、高铝硅比，集中分布在非洲西部、大洋洲和中南美洲。其余的8%是沉积型铝土矿，属一水软铝石和一水硬铝石型，中低品位，主要分布在希腊、前南斯拉夫及匈牙利等地。由于三种铝土矿的特点不同，各氧化铝生产企业在生产上采取了不同的生产工艺，主要有拜耳法、碱石灰烧结法和拜尔烧结联合法三种。通常高品位铝土矿采用拜耳法生产，中低品位铝土矿采用联合法或烧结法生产。拜尔法由于其流程简单，能耗低，已成为了当前氧化铝生产中应用最为主要的一种方法，产量约占全球氧化铝生产总量的95%左右。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入32

14、55.304340.404030.373875.3615501.442主营业务收入3010.724014.303727.563584.2014336.782.1铝锭(A)993.541324.721230.101182.784731.142.2铝锭(B)692.47923.29857.34824.363297.462.3铝锭(C)511.82682.43633.69609.312437.252.4铝锭(D)361.29481.72447.31430.101720.412.5铝锭(E)240.86321.14298.21286.741146.942.6铝锭(F)150.54200.71186.3

15、8179.21716.842.7铝锭(.)60.2180.2974.5571.68286.743其他业务收入244.58326.10302.81291.161164.66上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元15501.44完成主营业务收入万元14336.78主营业务收入占比92.49%营业收入增长率（同比）17.80%营业收入增长量（同比）万元2341.95利润总额万元3443.86利润总额增长率15.48%利润总额增长量万元461.65净利润万元2582.89净利润增长率10.84%净利润增长量万元252.60投资利润率39.39%投资回报率29.54%财务内部收益率25.74%企

16、业总资产万元32625.93流动资产总额占比万元39.01%流动资产总额万元12728.32资产负债率31.01%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米48404.1972.57亩1.1容积率1.061.2建筑系数62.26%1.3投资强度万元/亩179.791.4基底面积平方米30136.451.5总建筑面积平方米51308.441.6绿化面积平方米3649.47绿化率7.11%2总投资万元16761.392.1固定资产投资万元13047.362.1.1土建工程投资万元3668.542.1.1.1土建工程投资占比万元21.89%2.1.2设备投资万元4526.282.1.2.

17、1设备投资占比27.00%2.1.3其它投资万元4852.542.1.3.1其它投资占比28.95%2.1.4固定资产投资占比77.84%2.2流动资金万元3714.032.2.1流动资金占比22.16%3收入万元27160.004总成本万元21158.115利润总额万元6001.896净利润万元4501.427所得税万元1.068增值税万元827.859税金及附加万元292.9610纳税总额万元2621.2811利税总额万元7122.7012投资利润率35.81%13投资利税率42.49%14投资回报率26.86%15回收期年5.2216设备数量台（套）9717年用电量千瓦时929443.8

18、218年用水量立方米23321.1319总能耗吨标准煤116.2220节能率29.48%21节能量吨标准煤34.7222员工数量人435区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元175916.84同期产值万元149971.73同比增长17.30%从业企业数量家949规上企业家34从业人数人47450前十位企业产值万元76735.96去年同期68227.94万元。1、xxx科技公司（AAA）万元18800.312、xxx有限公司万元16881.913、xxx有限责任公司万元9975.674、xxx实业发展公司万元8440.965、xxx科技公司万元5371.526、xxx科技公司万元4987

19、.847、xxx有限责任公司万元383.688、xxx实业发展公司万元3146.179、xxx科技公司万元2992.7010、xxx科技公司万元2302.08区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元83267.301.1同期增加值万元73124.881.2增长率13.87%2行业净利润万元14972.702.12016年净利润万元13602.892.2增长率10.07%3行业纳税总额万元12700.453.12016纳税总额万元11390.543.2增长率11.50%42017完成投资万元46814.524.12016行业投资万元15.42%区域内行业市场预测（单位：万元）序

20、号项目2018年2019年2020年1产值206804.41235005.01267051.152利润总额52945.6060165.4668369.843净利润21016.8623882.8027139.544纳税总额16798.0619088.7121691.725工业增加值67079.3476226.5286621.056产业贡献率5.00%9.00%10.88%7企业数量113913901779土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程21306.4721306.4738924.6238924.623061.411.1主要生产车

21、间12783.8812783.8823354.7723354.771898.071.2辅助生产车间6818.076818.0712455.8812455.88979.651.3其他生产车间1704.521704.522257.632257.63183.682仓储工程4520.474520.478049.488049.48460.432.1成品贮存1130.121130.122012.372012.37115.112.2原料仓储2350.642350.644185.734185.73239.422.3辅助材料仓库1039.711039.711851.381851.38105.903供配电工程24

22、1.09241.09241.09241.0915.513.1供配电室241.09241.09241.09241.0915.514给排水工程277.26277.26277.26277.2613.884.1给排水277.26277.26277.26277.2613.885服务性工程2862.962862.962862.962862.96163.765.1办公用房1190.111190.111190.111190.1191.715.2生活服务1672.851672.851672.851672.8576.876消防及环保工程807.66807.66807.66807.6651.976.1消防环保工程8

23、07.66807.66807.66807.6651.977项目总图工程120.55120.55120.55120.55-214.087.1场地及道路硬化7728.741558.751558.757.2场区围墙1558.757728.747728.747.3安全保卫室120.55120.55120.55120.558绿化工程3304.63115.66合计30136.4551308.4451308.443668.54节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤116.221.1年用电量千瓦时929443.821.2年用电量吨标准煤114.231.3年用水量立方米23321.131.4年用水量

24、吨标准煤1.992年节能量吨标准煤34.723节能率29.48%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元8743.291.1完成比例52.16%2完成固定资产投资万元6136.992.1完成比例70.19%3完成流动资金投资万元2606.303.1完成比例29.81%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2961.2人均年工资万元5.081.3年工资额万元1267.292工程技术人员工资2.1平均人数人652.2人均年工资万元6.592.3年工资额万元370.623企业管理人员工资3.1平均人数人173.2人均年工资万元6.323.3年工资额万元119.

25、554品质管理人员工资4.1平均人数人354.2人均年工资万元5.634.3年工资额万元185.265其他人员工资5.1平均人数人225.2人均年工资万元6.705.3年工资额万元95.746职工工资总额万元2038.46固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元3668.544526.28179.7913047.361.1工程费用万元3668.544526.2817161.041.1.1建筑工程费用万元3668.543668.5421.89%1.1.2设备购置及安装费万元4526.284526.2827.00%1.2工程建设其他费用万元

26、4852.544852.5428.95%1.2.1无形资产万元2456.142456.141.3预备费万元2396.402396.401.3.1基本预备费万元1388.781388.781.3.2涨价预备费万元1007.621007.622建设期利息万元3固定资产投资现值万元13047.3613047.36流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元17161.047723.7513039.1117161.0417161.0417161.041.1应收账款万元5148.312316.744118.655148.315148.315148.311.2存货万

27、元7722.473475.116177.977722.477722.477722.471.2.1原辅材料万元2316.741042.531853.392316.742316.742316.741.2.2燃料动力万元115.8452.1392.67115.84115.84115.841.2.3在产品万元3552.341598.552841.873552.343552.343552.341.2.4产成品万元1737.56781.901390.041737.561737.561737.561.3现金万元4290.261930.623432.214290.264290.264290.262流动负债万元

28、13447.016051.1510757.6113447.0113447.0113447.012.1应付账款万元13447.016051.1510757.6113447.0113447.0113447.013流动资金万元3714.031671.312971.223714.033714.033714.034铺底流动资金万元1238.00557.10990.411238.001238.001238.00总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元16761.39128.47%128.47%100.00%2项目建设投资万元13047.36100.00%10

29、0.00%77.84%2.1工程费用万元8194.8262.81%62.81%48.89%2.1.1建筑工程费万元3668.5428.12%28.12%21.89%2.1.2设备购置及安装费万元4526.2834.69%34.69%27.00%2.2工程建设其他费用万元2456.1418.82%18.82%14.65%2.2.1无形资产万元2456.1418.82%18.82%14.65%2.3预备费万元2396.4018.37%18.37%14.30%2.3.1基本预备费万元1388.7810.64%10.64%8.29%2.3.2涨价预备费万元1007.627.72%7.72%6.01%3

30、建设期利息万元4固定资产投资现值万元13047.36100.00%100.00%77.84%5建设期间费用万元6流动资金万元3714.0328.47%28.47%22.16%7铺底流动资金万元1238.019.49%9.49%7.39%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元12222.0021728.0027160.0027160.0027160.001.1万元12222.0021728.0027160.0027160.0027160.002现价增加值万元3911.046952.968691.208691.208691.203增值税万元372.

31、53662.28827.85827.85827.853.1销项税额万元4345.604345.604345.604345.604345.603.2进项税额万元1582.992814.203517.753517.753517.754城市维护建设税万元26.0846.3657.9557.9557.955教育费附加万元11.1819.8724.8424.8424.846地方教育费附加万元7.4513.2516.5616.5616.569土地使用税万元193.62193.62193.62193.62193.6210税金及附加万元238.32273.09292.96292.96292.96折旧及摊销一览

32、表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值3668.543668.54当期折旧额2934.83146.74146.74146.74146.74146.74净值733.713521.803375.063228.323081.572934.832机器设备原值4526.284526.28当期折旧额3621.02241.40241.40241.40241.40241.40净值4284.884043.483802.083560.673319.273建筑物及设备原值8194.82当期折旧额6555.86388.14388.14388.14388.14388.14建筑物及设备净值1

33、638.967806.687418.547030.406642.266254.124无形资产原值2456.142456.14当期摊销额2456.1461.4061.4061.4061.4061.40净值2394.742333.332271.932210.532149.125合计：折旧及摊销9012.00449.54449.54449.54449.54449.54总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元13632.466134.6110905.9713632.4613632.4613632.462外购燃料动力费万元1116.60502.47893

34、.281116.601116.601116.603工资及福利费万元2038.462038.462038.462038.462038.462038.464修理费万元46.5820.9637.2646.5846.5846.585其它成本费用万元3874.471743.513099.583874.473874.473874.475.1其他制造费用万元1899.32854.691519.461899.321899.321899.325.2其他管理费用万元437.69196.96350.15437.69437.69437.695.3其他销售费用万元1729.82778.421383.861729.821

35、729.821729.826经营成本万元20708.579318.8616566.8620708.5720708.5720708.577折旧费万元388.14388.14388.14388.14388.14388.148摊销费万元61.4061.4061.4061.4061.4061.409利息支出万元-10总成本费用万元21158.1110889.5517424.0921158.1121158.1121158.1110.1可变成本万元18670.118401.5514936.0918670.1118670.1118670.1110.2固定成本万元2488.002488.002488.0024

36、88.002488.002488.0011盈亏平衡点40.86%40.86%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元27160.0012222.0021728.0027160.0027160.0027160.002税金及附加万元292.96238.32273.09292.96292.96292.963总成本费用万元21158.1110889.5517424.0921158.1121158.1121158.115增值税万元827.85372.53662.28827.85827.85827.856利润总额万元6001.89334.593716.826001.

37、896001.896001.898应纳税所得额万元6001.89334.593716.826001.896001.896001.899企业所得税万元1500.4783.65929.211500.471500.471500.4710税后净利润万元4501.42250.942787.614501.424501.424501.4211可供分配的利润万元4501.42250.942787.614501.424501.424501.4212法定盈余公积金万元450.1425.09278.76450.14450.14450.1413可供投资者分配利润万元4051.28225.852508.854051.284051.284051.2814应付普通股股利万元4051.28225.852508.854051.284051.284051.2815各投资方利润分配万元4051.28225.852508.854051.284051.284051.2815.1项目承办方股利分配万元4051.28225.852508.854051.284051.284051.2816息税前利润万元6001.89334.593716.826001.896001.896001.8917息税折旧摊销前利润万元6451.43784.134166.366451.436451.436451.