2022年2022年金融环境 .pdf

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1、金融环境2.2.1 金融市场1.金融市场的功能金融市场是金融工具交易的场所，主要包括货币市场、债券市场、 股票市场、 外汇市场、期货市场、黄金市场、保险市场等。(1)货币资金融通功能-最主要、最基本的功能(2)优化资源配置功能(3)风险分散与风险管理功能(4)经济调节功能(5)定价功能2.金融市场的种类划分标准分类释义按金融工具期限货币市场以短期金融工具为媒介进行的期限在一年以内（含）的短期资金融通市场。我国货币市场主要包括银行间同业拆借市场、银行间债券回购市场和票据市场。资本市场以长期金融工具为媒介进行的期限在一年以上的长期资金融通市场，主要包括债券市场和股票市场。按交易工具类型债券市场、票

2、据市场、外汇市场、股票市场、黄金市场、保险市场按交易的阶段发行市场是债券、股票等金融工具初次发行，供投资者认购投资的市场，也称初级市场或一级市场。流通市场是对已上市金融工具等进行买卖转让的市场，也称为二级市场。按交割时间现货市场是当日成交，当日、次日或隔日等几日内进行交割（一方支付款项、另一方交付金融工具）的市场。期货市场是将款项和证券等金融工具的交割放在成交后的某一约定时间（ 1 个月以上、 1 年之内）进行的市场。按交易场所场内交易市场又称有形市场，指有固定场所、有组织、有制度的金融交易市场（如股票交易所）。场外交易市场又称柜台市场或无形市场，指没有固定交易场所的市场，交易名师资料总结 -

3、 - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页，共 5 页 - - - - - - - - - 者通过经纪人或交易商的电话、网络等洽谈成交。3.我国的金融市场市场类型时间大事记货币市场1984 年我国金融市场发展起自同业拆借市场。1996 年 1 月全国统一的同业拆借市场形成。1997 年 6 月依托同业拆借市场的债券回购业务获准开展，同业拆借市场与票据市场一起构成我国的货币市场。资本市场1990 年底上海、深圳证券交易所成立标志着股票市场形成。1997 年 6 月银行间债券市场成立，与交易

4、所债券市场共同构成债券市场。其他市场1980 年恢复国内保险业务，目前已形成保险市场体系。20 世纪 90 年代初我国的商品期货市场起步，目前已有上海期货交易所、大连商品交易所，郑州商品交易所、中国金融期货交易所（2006 年 9 月在上海成立）。1994 年 4 月全国统一的银行间外汇市场建立2002 年 10 月上海黄金交易所成立4.金融市场发展对商业银行影响(1)金融市场发展对银行的促进作用首先，银行是金融市场的重要参与者，金融市场的发展能够在很多方面直接促进银行的业务发展和经营管理。货币市场是银行流动性管理，尤其是实现盈利性和流动性之间平衡的重要基础。其次，货币市场和资本市场能为银行提

5、供大量的风险管理工具，提高其风险管理水平。再次，金融市场的发展为商业银行的客户评价及风险度量提供了参考标准。最后，金融市场的发展能够促进企业管理水平的提高，为银行创造和培养良好的优质客户。(2)金融市场发展对商业银行的挑战第一，随着银行参与金融市场程度的不断加深，金融市场波动对银行资产和负债价值的影响会不断加大，银行经营管理特别是风险管理的难度也将越来越大。第二，金融市场会放大商业银行的风险事件。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页，共 5 页 - - - - -

6、- - - - 第三， 随着资本市场的发展，一方面，大量储蓄者将资金投资于资本市场，会减少银行的资金来源 ;另一方面，大量的优质企业在资本市场上筹集资金，会减少在银行的贷款，造成银行优质客户的流失。2.2.2 金融工具1.金融工具的种类划分及各类型代表2.债券、股票、可转换公司债券、证券投资基金的定义划分标准分类释义按期限的长短短期金融工具期限一般在1 年以下（含 1 年）。（商业票据、短期国库券、银行承兑汇票、可转让大额定期存单、回购协议等）长期金融工具期限一般在1 年以上。（股票、企业债券、长期国债）按融资方式直接融资工具包括政府、企业发行的国库券、企业债券、商业票据、公司股票等。间接融资

7、工具包括银行债券、银行承兑汇票、可转让大额定期存单、人寿保险单等。按投资人所拥有的权利债权工具代表是债券， 是债务人向债权人出具的、在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证。分为企业债 （即公司债）、国债（按偿还期不同分为短、中、长期债券）和金融债（是筹措中长期贷款的资金来源）三大类。股权工具代表是股票， 它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益并据以获得股息和红利的凭证。一经认购， 持有者不能以任何理由要求退还股本，只能通过证券市场将股票转让和出售。按股票所代表的股东权利划分，股票可分为普通股和优先股；根据上市地点及股票投资者的不同，股票可分为A 股、 B 股、 H

8、股、 N 股。混合工具可转换公司债券-可在特定时间按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券。兼具债券和股票的特性。证券投资基金： 通过发行基金凭证将众多投资者分散的资金集中赶来， 由专业的投资机构分散投资于股票、债券或其他金融资产， 并将投资收益分配给基金持有者的投资制度。按金融工具的职能用于投资和筹资的工具股票、债券等用于支付、便于商品各种票据名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页，共 5 页 - - - - - - - - - 流通的工具用于保值、投机期权、期货等

9、衍生金融工具2.2.3 货币政策货币政策是中央银行为实现特定经济目标而采用的控制和调节货币、信用及利息等方针和措施的总称。 商业银行是货币政策的主要传导媒介。货币政策的调整将直接影响商业银行的经营管理。我国的货币政策工具包括公开市场业务、存款准备金、再贷款和再贴现、利率政策、汇率政策和窗口指导六大类。我国的政策目标是“ 保持货币币值稳定，并以此促进经济增长” 。币值稳定包括货币对内币值稳定 (即国内物价稳定)和对外币值稳定(即汇率稳定 )两个方面。组成分类释义货币政策目标最终目标经济增长、充分就业、物价稳定、国际收支平衡操作目标基础货币 金融机构存入中国人民银行的存款准备金、流通中的现金、金融

10、机构的库存现金三部分。中介目标货币供应量 指某个时点上全社会承担流通和支付手段的货币存量。我国按流动性不同将货币供应量分为三个层次：M0=流通中现金；M1=M0+ 企业单位活期存款+农村存款 +机关团体部队存款+银行卡项下的个人人民币活期储蓄存款（狭义货币，是现实购买力）；M2=M1+ 城乡居民储蓄存款+企业单位定期存款+证券公司保证金存款+其他存款（广义货币）；（M2M1）称为准货币，是潜在购买力。货币政策工具公开市场业务指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券，吞吐基础货币，以改变商业银行等存款金融机构的可用资金，进而影响货币供应量和利率。中国人民银行从2003年开始面向商业银行发行中央银

11、行票据。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 4 页，共 5 页 - - - - - - - - - 存款准备金指商业银行为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的资金，包括商业银行的库存现金和缴存中央银行的准备金存款两部分。它分为法定存款准备金（商业银行按其存款的一定比例向中央银行缴存的存款）和超额存款准备金（商业银行存放在中央银行、超出法定存款准备金的部分，主要用于支付清算、头寸调拨或作为资产运用的备用资金）。2004 年，我国实行差别存款准备金率制度，主要内容是商业银行

12、适用的存款准备金率与其资本充足率、资产质量状况等指标挂钩。再贷款与再贴现再贷款：中央银行对金融机构发放的贷款，分为三类：一是为解决流动性不足的需要而发放的贷款；二是为处置金融风险的需要而发放的贷款；三是用于特定目的的贷款（如对地方政府、支农等）。再贴现：指金融机构为取得资金，将未到期贴现的商业汇票以贴现方式向中央银行转让票据的行为。再贴现政策包括两方面内容，一是通过再贴现率的调整影响商业银行融入资金的成本，二是规定再贴现票据的种类，影响商业银行及全社会的资金投向，促进资金的高效流动。（1986 年开展再贴现业务）利率政策利率分类市场利率、官方利率、公定利率（民间金融组织）名义利率、实际利率（扣

13、除通胀因素）固定利率、浮动利率（一般调整期为半年）短期利率（ 1 年以下含 1 年）、长期利率即期利率、远期利率利率政策调整中央银行基准利率调整金融机构的法定存贷款利率制定金融机构存贷款利率的浮动范围制定相关政策对各类利率结构和档次进行调整汇率政策汇率分类基本汇率、套算汇率固定汇率、浮动汇率即期汇率、远期汇率（远期差价分升水、贴水、平价）官方汇率、市场汇率汇率政策选择相应的汇率制度（最基础、最核心部分）确定适当的汇率水平促进国际收支平衡2005 年 7 月 21 日汇率改革：货币篮子窗口指导中央银行利用自己的地位与声望，使用口头或书面的方式，向金融机构通报金融形势，说明中央银行意图，劝其采取某些相应措施，贯彻中央银行的货币政策。名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 5 页，共 5 页 - - - - - - - - -