3D打印制造项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/3D打印制造项目财务分析报告一、项目发展背景近几年，3D打印在个性化定制、复杂结构部件制备、医疗等方面表现出显著优势，从产业看，世界工业发达国家纷纷将3D打印作为新的发展增长点，大力推动3D打印技术创新和产业化应用。我国3D打印行业也发展迅猛，工业制造、教育、医疗等方面相关的3D打印技术取得重大突破。近几年，我国3D打印市场整体呈现出稳中向好的态势，越来越多的企业进入到3D打印领域，并希望在整个3D打印市场中占有一席之地。目前的国内市场中，工业级3D打印机占主流，光固化设备占据了最大的市场份额。在品牌竞争方面，我国3D打印市场品牌众多，但国外品牌占据了主导地位。3D打印是以数字模型为

2、基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，将对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，是制造业有代表性的颠覆性技术。增材制造(又称3D打印)是以数字模型为基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，将对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，是制造业有代表性的颠覆性技术。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资13739.82(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金6281.40万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资20021.22万元，其中：固定资产投资13739.82万元，占项目总投

3、资的68.63%；流动资金6281.40万元，占项目总投资的31.37%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资5804.49万元，占项目总投资的28.99%；设备购置费6201.15万元，占项目总投资的30.97%；其它投资1734.18万元，占项目总投资的8.66%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=13739.82+6281.40=20021.22（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷55.00%,计划收入23779.25万元，总成本20846.85万元，利润总额109

4、84.46万元，净利润8238.34万元，增值税679.05万元，税金及附加269.10万元，所得税2746.11万元；第二年负荷75.00%,计划收入32426.25万元，总成本26818.89万元，利润总额16201.97万元，净利润12151.48万元，增值税925.97万元，税金及附加298.73万元，所得税4050.49万元；第三年生产负荷100%，计划收入43235.00万元，总成本34283.94万元，利润总额8951.06万元，净利润6713.30万元，增值税1234.63万元，税金及附加335.77万元，所得税2237.76万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因

5、素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入43235.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1234.63万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用34283.94万元，其中：可变成本29860.21万元，固定成本4423.73万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加335.77万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8951.06（万元）。企业

6、所得税=应纳税所得额税率=8951.0625.00%=2237.76（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=8951.06（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=8951.0625.00%=2237.76（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额8951.06万元，缴纳企业所得税2237.76万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=8951.06-2237.76=6713.30（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资

7、利润率=44.71%。（2）达产年投资利税率=52.55%。（3）达产年投资回报率=33.53%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入43235.00万元，总成本费用34283.94万元，税金及附加335.77万元，利润总额8951.06万元，企业所得税2237.76万元，税后净利润6713.30万元，年纳税总额3808.16万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=4.48年。本期工程项目全部投资回收期4.48年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率44.71%，投资利税率

8、52.55%，全部投资回报率33.53%，全部投资回收期4.48年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。适应新形势，大胆探索开发建设新思路，高度重视基础设施建设的高质量与高速度的关系问题，分散投资风险，以减轻项目承办单位直接投入资金的压力。充分抓住经济全球化、我国产业结构调整的历史机遇，加快该项目的开发建设、招商引资，努力规避投资风险。同时，在产业布局和资金投向等方面要处理好多方面的协调关系，注重建立起良好的公共关系，加强与社会各阶层、政府相关管理部门的沟通，准确项目的定位，完善各项法定手续。为了保证项目的顺利实施，建议项目管理部门要强化项

9、目管理的监督机制，完善监督体系，确保投资项目达到预期的目标。七、市场预测分析3D打印是以数字模型为基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，将对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，是制造业有代表性的颠覆性技术。3D打印的工作原理是以计算机三维设计模型为蓝本，通过软件将其离散分解成若干层平面切片，由数控成型系统利用激光束、热熔喷嘴等方式将材料进行逐层堆积黏结，叠加成型，制造出实体产品。数据显示，2017年全球3D打印机出货量为39.6万台，同比增长30.1%。随着3D打印的快速发展,3D打印技术的逐渐成熟，个人/桌面级3D打印机需求将持续增长，未来3D打印机的出货量

10、也将进一步增长。近年来，中国持续出台多项政策支持3D打印产业的发展。在2017年发布的重大技术装备关键技术产业化实施方案中指出由骨干企业牵头，联合相关单位，研制工业级铸造3D打印设备，满足大型发动机、航天航空等领域黑色及铝合金铸件的需求。数据显示，2018上半年GDP总量418961亿元，同比增长6.8%，比上年同期小幅回落0.1个百分点。尽管2013-2017年我国GDP增速有所放缓，但总量仍然表现为增长趋势。20世纪80年代中国开始研发快速成型技术的研发，至今已形成北航、华中科大、西安交大、清华大学四大研发中心。目前，中国的3D打印技术与国外相比仍存在较大的差距，主要体现在技术和市场应用方

11、面，研发水平不高，与市场衔接度较低，未产生较大的经济效益。据数据显示，2017年中国3D打印技术专利申请数量达到9809个。增材制造(又称3D打印)是以数字模型为基础，将材料逐层堆积制造出实体物品的新兴制造技术，将对传统的工艺流程、生产线、工厂模式、产业链组合产生深刻影响，是制造业有代表性的颠覆性技术。3D打印的工作原理是以计算机三维设计模型为蓝本，通过软件将其离散分解成若干层平面切片，由数控成型系统利用激光束、热熔喷嘴等方式将材料进行逐层堆积黏结，叠加成型，制造出实体产品。3D打印行业产业链从上中下游来看，上游为塑料、金属、蜡、石膏、砂等其他各种材料。中游为3D打印设备及技术，下游则为制造、

12、医疗、建筑、军事等应用领域。上游：塑料、金属、蜡、石膏、砂等其他各种材料。不同的3D打印技术，对材料的要求也有所不同，例如光聚合成型主要以液态光敏树脂为主要材料；颗粒物成型的主要材料为金属、塑料、陶瓷等；而熔融层积型的适用材料为塑料等混合物。中游：3D打印的中游为设备研发及制造。目前，3D打印设备主要分为桌面级和工业级两种。桌面级是3D打印技术的初级阶段，可以直观地阐述3D打印技术的工艺原理；工业级的3D打印设备主要分为快速原型制造和直接产品制造，两者在打印速度、精确度、尺寸等方面各有不同。下游：主要是3D打印服务，延伸到各个细分的实际应用方向，其中包括制造、医疗、军事、建筑等领域均有所应用。

13、随着3D打印行业的快速发展，3D打印技术应用场景将不断拓展。全球3D打印正火热，由于中国引进3D打印技术较晚，与国外有一定差距，但近年来也得到快速发展。目前，中国的3D打印应用主要集中在家电及电子消费品、模具检测、医疗及牙科正畸、汽车及其他交通工具、航空航天等领域。2018年中国3D打印市场规模达到23.6亿元，同比增长近42%。伴随着中国3D打印技术的相应成熟，在航天航空，汽车等行业需求将持续增加，预计2019年中国3D打印市场规模将近30亿元。3D打印机主要分为消费级和工业级。工业级3D打印机速度更快、精度更高，在航空航天、汽车制造、医疗等领域广泛应用。目前，工业级3D打印机在国内3D打印

14、市场结构中，从销售收入来看占比远超消费级3D打印机。消费级3D打印机虽然在销售收入上的份额不及工业级3D打印机，但却占了相当一部分市场出货量。随着人工智能技术的不断成熟，消费级3D打印机逐渐被人们熟知，吸引了大量企业和消费的关注。据数据显示，2012-2018年消个人费级3D打印机市场规模迅速发展。预计2019年，个人消费级3D打印机市场规模将进一步增长，超2亿元。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入7286.049714.729020.818673.8634695.442主营业务收入6625.468833.958202.957887.453154

15、9.822.13D打印(A)2186.402915.202706.972602.8610411.442.23D打印(B)1523.862031.811886.681814.117256.462.33D打印(C)1126.331501.771394.501340.875363.472.43D打印(D)795.061060.07984.35946.493785.982.53D打印(E)530.04706.72656.24631.002523.992.63D打印(F)331.27441.70410.15394.371577.492.73D打印(.)132.51176.68164.06157.7563

16、1.003其他业务收入660.58880.77817.86786.413145.62上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元34695.44完成主营业务收入万元31549.82主营业务收入占比90.93%营业收入增长率（同比）16.77%营业收入增长量（同比）万元4982.84利润总额万元7255.58利润总额增长率8.50%利润总额增长量万元568.54净利润万元5441.68净利润增长率14.67%净利润增长量万元696.35投资利润率49.18%投资回报率36.88%财务内部收益率28.76%企业总资产万元36104.12流动资产总额占比万元29.91%流动资产总额万元10797.

17、63资产负债率36.98%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米46903.4470.32亩1.1容积率1.581.2建筑系数79.04%1.3投资强度万元/亩195.391.4基底面积平方米37072.481.5总建筑面积平方米74107.441.6绿化面积平方米4430.34绿化率5.98%2总投资万元20021.222.1固定资产投资万元13739.822.1.1土建工程投资万元5804.492.1.1.1土建工程投资占比万元28.99%2.1.2设备投资万元6201.152.1.2.1设备投资占比30.97%2.1.3其它投资万元1734.182.1.3.1其它投资占比

18、8.66%2.1.4固定资产投资占比68.63%2.2流动资金万元6281.402.2.1流动资金占比31.37%3收入万元43235.004总成本万元34283.945利润总额万元8951.066净利润万元6713.307所得税万元1.588增值税万元1234.639税金及附加万元335.7710纳税总额万元3808.1611利税总额万元10521.4612投资利润率44.71%13投资利税率52.55%14投资回报率33.53%15回收期年4.4816设备数量台（套）12617年用电量千瓦时870209.3718年用水量立方米23945.3619总能耗吨标准煤109.0020节能率21.7

19、6%21节能量吨标准煤42.3922员工数量人749区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元144850.49同期产值万元129365.45同比增长11.97%从业企业数量家586规上企业家37从业人数人29300前十位企业产值万元67784.96去年同期61062.03万元。1、xxx集团（AAA）万元16607.322、xxx实业发展公司万元14912.693、xxx有限责任公司万元8812.044、xxx投资公司万元7456.355、xxx集团万元4744.956、xxx有限责任公司万元4406.027、xxx有限责任公司万元338.928、xxx投资公司万元2779.189、xx

20、x集团万元2643.6110、xxx有限责任公司万元2033.55区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元58548.671.1同期增加值万元52322.311.2增长率11.90%2行业净利润万元18110.782.12016年净利润万元15980.572.2增长率13.33%3行业纳税总额万元29718.703.12016纳税总额万元25074.843.2增长率18.52%42017完成投资万元49145.264.12016行业投资万元11.02%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值168428.49191396.01217495.

21、472利润总额55101.2462615.0471153.453净利润19055.1921653.6224606.394纳税总额11404.6212959.8014727.055工业增加值60121.7768320.1977636.586产业贡献率12.00%16.00%17.78%7企业数量7038581098土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程26210.2426210.2453528.2653528.264611.881.1主要生产车间15726.1415726.1432116.9632116.962859.371.2辅助生

22、产车间8387.288387.2817129.0417129.041475.801.3其他生产车间2096.822096.823104.643104.64276.712仓储工程5560.875560.8713376.4713376.47838.172.1成品贮存1390.221390.223344.123344.12209.542.2原料仓储2891.652891.656955.766955.76435.852.3辅助材料仓库1279.001279.003076.593076.59192.783供配电工程296.58296.58296.58296.5820.913.1供配电室296.58296

23、.58296.58296.5820.914给排水工程341.07341.07341.07341.0718.704.1给排水341.07341.07341.07341.0718.705服务性工程3521.893521.893521.893521.89220.685.1办公用房1844.291844.291844.291844.2999.845.2生活服务1677.601677.601677.601677.60123.286消防及环保工程993.54993.54993.54993.5470.046.1消防环保工程993.54993.54993.54993.5470.047项目总图工程148.291

24、48.29148.29148.29-123.917.1场地及道路硬化9456.601832.061832.067.2场区围墙1832.069456.609456.607.3安全保卫室148.29148.29148.29148.298绿化工程4229.12148.02合计37072.4874107.4474107.445804.49节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤109.001.1年用电量千瓦时870209.371.2年用电量吨标准煤106.951.3年用水量立方米23945.361.4年用水量吨标准煤2.052年节能量吨标准煤42.393节能率21.76%节项目建设进度一览表

25、序号项目单位指标1完成投资万元14753.521.1完成比例73.69%2完成固定资产投资万元11344.852.1完成比例76.90%3完成流动资金投资万元3408.673.1完成比例23.10%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人5091.2人均年工资万元5.551.3年工资额万元2268.572工程技术人员工资2.1平均人数人1122.2人均年工资万元6.512.3年工资额万元765.393企业管理人员工资3.1平均人数人303.2人均年工资万元6.463.3年工资额万元182.794品质管理人员工资4.1平均人数人604.2人均年工资万元5.154.3年

26、工资额万元329.995其他人员工资5.1平均人数人385.2人均年工资万元4.815.3年工资额万元296.126职工工资总额万元3842.86固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元5804.496201.15195.3913739.821.1工程费用万元5804.496201.1534511.221.1.1建筑工程费用万元5804.495804.4928.99%1.1.2设备购置及安装费万元6201.156201.1530.97%1.2工程建设其他费用万元1734.181734.188.66%1.2.1无形资产万元718.5071

27、8.501.3预备费万元1015.681015.681.3.1基本预备费万元574.48574.481.3.2涨价预备费万元441.20441.202建设期利息万元3固定资产投资现值万元13739.8213739.82流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元34511.2215060.2522672.8134511.2234511.2234511.221.1应收账款万元10353.375694.357765.0210353.3710353.3710353.371.2存货万元15530.058541.5311647.5415530.0515530.05

28、15530.051.2.1原辅材料万元4659.012562.463494.264659.014659.014659.011.2.2燃料动力万元232.95128.12174.71232.95232.95232.951.2.3在产品万元7143.823929.105357.877143.827143.827143.821.2.4产成品万元3494.261921.842620.703494.263494.263494.261.3现金万元8627.814745.296470.858627.818627.818627.812流动负债万元28229.8215526.4021172.3728229.82

29、28229.8228229.822.1应付账款万元28229.8215526.4021172.3728229.8228229.8228229.823流动资金万元6281.403454.774711.056281.406281.406281.404铺底流动资金万元2093.781151.591570.352093.782093.782093.78总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元20021.22145.72%145.72%100.00%2项目建设投资万元13739.82100.00%100.00%68.63%2.1工程费用万元12005.64

30、87.38%87.38%59.96%2.1.1建筑工程费万元5804.4942.25%42.25%28.99%2.1.2设备购置及安装费万元6201.1545.13%45.13%30.97%2.2工程建设其他费用万元718.505.23%5.23%3.59%2.2.1无形资产万元718.505.23%5.23%3.59%2.3预备费万元1015.687.39%7.39%5.07%2.3.1基本预备费万元574.484.18%4.18%2.87%2.3.2涨价预备费万元441.203.21%3.21%2.20%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元13739.82100.00%100.00%68

31、.63%5建设期间费用万元6流动资金万元6281.4045.72%45.72%31.37%7铺底流动资金万元2093.8015.24%15.24%10.46%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元23779.2532426.2543235.0043235.0043235.001.1万元23779.2532426.2543235.0043235.0043235.002现价增加值万元7609.3610376.4013835.2013835.2013835.203增值税万元679.05925.971234.631234.631234.633.1销项税

32、额万元6917.606917.606917.606917.606917.603.2进项税额万元3125.634262.235682.975682.975682.974城市维护建设税万元47.5364.8286.4286.4286.425教育费附加万元20.3727.7837.0437.0437.046地方教育费附加万元13.5818.5224.6924.6924.699土地使用税万元187.61187.61187.61187.61187.6110税金及附加万元269.10298.73335.77335.77335.77折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑

33、物原值5804.495804.49当期折旧额4643.59232.18232.18232.18232.18232.18净值1160.905572.315340.135107.954875.774643.592机器设备原值6201.156201.15当期折旧额4960.92330.73330.73330.73330.73330.73净值5870.425539.695208.974878.244547.513建筑物及设备原值12005.64当期折旧额9604.51562.91562.91562.91562.91562.91建筑物及设备净值2401.1311442.7310879.8210316.9

34、19754.009191.094无形资产原值718.50718.50当期摊销额718.5017.9617.9617.9617.9617.96净值700.54682.58664.61646.65628.695合计：折旧及摊销10323.01580.87580.87580.87580.87580.87总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元20779.2711428.6015584.4520779.2720779.2720779.272外购燃料动力费万元1790.09984.551342.571790.091790.091790.093工资及福利费

35、万元3842.863842.863842.863842.863842.863842.864修理费万元67.5537.1550.6667.5567.5567.555其它成本费用万元7223.303972.825417.487223.307223.307223.305.1其他制造费用万元1993.691096.531495.271993.691993.691993.695.2其他管理费用万元742.36408.30556.77742.36742.36742.365.3其他销售费用万元2780.271529.152085.202780.272780.272780.276经营成本万元33703.071

36、8536.6925277.3033703.0733703.0733703.077折旧费万元562.91562.91562.91562.91562.91562.918摊销费万元17.9617.9617.9617.9617.9617.969利息支出万元-10总成本费用万元34283.9420846.8526818.8934283.9434283.9434283.9410.1可变成本万元29860.2116423.1222395.1629860.2129860.2129860.2110.2固定成本万元4423.734423.734423.734423.734423.734423.7311盈亏平衡点4

37、0.43%40.43%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元43235.0023779.2532426.2543235.0043235.0043235.002税金及附加万元335.77269.10298.73335.77335.77335.773总成本费用万元34283.9420846.8526818.8934283.9434283.9434283.945增值税万元1234.63679.05925.971234.631234.631234.636利润总额万元8951.0610984.4616201.978951.068951.068951.068应纳税

38、所得额万元8951.0610984.4616201.978951.068951.068951.069企业所得税万元2237.762746.114050.492237.762237.762237.7610税后净利润万元6713.308238.3412151.486713.306713.306713.3011可供分配的利润万元6713.308238.3412151.486713.306713.306713.3012法定盈余公积金万元671.33823.831215.15671.33671.33671.3313可供投资者分配利润万元6041.977414.5110936.336041.976041.976041.9714应付普通股股利万元6041.977414.5110936.336041.97