智能晾衣架项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/智能晾衣架项目财务分析报告一、项目发展背景目前，市面上的晾衣架产品大致可分为可移动系列和固定安装系列两大系列，落地类、手摇类（升降）、推拉类和电动（智能）升降类四大类别。目前国内晾衣架可分为可移动和固定安装两大系列，又分落地类、手摇类、推拉类和电动（智能）升降类四大类别。其中智能晾衣架是由电机驱动的动力系统、智能控制系统和合金制造的机身系统等模块组成的家居产品，根据用户的多样化需求，集成了包括照明、声控、远程控制、烘干、风干和消毒等功能。目前，行业整体消费需求从传统普通晾衣架逐步向手摇式然后向智能化的方向发展，产品的单价也从几十块提升到几百块乃至智能化产品的几千块，晒衣架行业的智能化

2、消费升级打开了行业增长的新空间。晾衣架行业起步于20世纪90年代中后期，晾衣架功能不断延伸和拓展。在现代晾衣架行业兴起前，人们在日常生活中的晾衣需求主要通过悬空竹竿、绳索或其他管状金属物等简易工具来满足，专业晾衣架设备的出现，改变了人们的晾晒习惯。晾衣架是以五金类材料为核心材料构建，有固定形状、可延展或可升降且操作便捷的晾衣设备，该行业的发展历程主要包括三个阶段:从最初的落地、外飘和手摇式晾衣架，发展到由电力驱动的电动晾衣机，再到近年来出现的多功能的智能晾衣机，晾衣架产品的功能得到极大地延展和丰富。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的固定资产投资4605.36(万元）。（二）流动

3、资金投资估算预计达产年需用流动资金788.53万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资5393.89万元，其中：固定资产投资4605.36万元，占项目总投资的85.38%；流动资金788.53万元，占项目总投资的14.62%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资2078.44万元，占项目总投资的38.53%；设备购置费2199.88万元，占项目总投资的40.78%；其它投资327.04万元，占项目总投资的6.06%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资=4605.36+788.53=5393.89（万元）。三

4、、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷45.00%,计划收入2755.80万元，总成本2473.28万元，利润总额-8018.18万元，净利润-6013.64万元，增值税91.05万元，税金及附加76.99万元，所得税-2004.55万元；第二年负荷70.00%,计划收入4286.80万元，总成本3465.89万元，利润总额-10755.36万元，净利润-8066.52万元，增值税141.64万元，税金及附加83.06万元，所得税-2688.84万元；第三年生产负荷100%，计划收入6124.00万元，总成本4657.02万元，利润总额1466.98万元

5、，净利润1100.24万元，增值税202.34万元，税金及附加90.34万元，所得税366.75万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入6124.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=202.34万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用4657.02万元，其中：可变成本3970.43万元，固定成本686.59万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及

6、附加90.34万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1466.98（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=1466.9825.00%=366.75（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=1466.98（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=1466.9825.00%=366.75（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额1466.98万元，缴纳企业所得税366.75万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企

7、业所得税=1466.98-366.75=1100.24（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=27.20%。（2）达产年投资利税率=32.62%。（3）达产年投资回报率=20.40%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入6124.00万元，总成本费用4657.02万元，税金及附加90.34万元，利润总额1466.98万元，企业所得税366.75万元，税后净利润1100.24万元，年纳税总额659.43万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收期（Pt）=6.40年。本期工程项目全部投资回收期6.40年，小于行业基准投资回收期，项目的投资

8、能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率27.20%，投资利税率32.62%，全部投资回报率20.40%，全部投资回收期6.40年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。七、市场预测分析目前，行业整体消费需求从传统普通晾衣架逐步向手摇式然后向智能化的方向发展，产品的单价也从几十块提升到几百块乃至智能化产品的几千块，晒衣架行业的智能化消费升级打开了行业增长的新空间。国内晾衣架行业具有规模产能的厂家数约150多家，生产聚集地主要集中在粤、江沪浙、鲁、豫等区域。晒衣架市场整体属于较小的行业，但市

9、场分布较为分散，国内市场龙头的聚集效应暂未显现衣架作为地产后周期品类，也会受到部分冲击，但考虑到晒衣架的下游市场主要分为以下四个部分:其中存量房的晒衣架寿命到期(一般寿命周期7-8年)的需求占比最高,达到了近48%；新房的装修需求占比近32%。从整个需求端而言，晒衣架的需求主要面向二手房和存量房，地产的调控对公司晒衣架的销售需求存在一定的影响，但影响力度不大。中国晾衣架协会数据显示，专业晾衣架设备在我国的渗透率也仅40%左右，而智能晾衣架在一线城市的市场渗透率还不到10%,整体市场渗透率会更低。随着城镇化率的提升和居民可支配收入的增长，未来我国专业晾衣架设备和智能晾衣架的渗透率都将稳步提升。据

10、晾衣架协会数据，近年智能晾衣架产品增速一直保持在50%以上，市场渗透率持续快速提升。由于智能化产品价格一般是手摇、落地、外飘等传统晾衣架产品的3-4倍，因此单价的大幅提升驱动了行业的快速发展。根据日本工业市场研究所的调查结果显示，品牌是影响消费者购买晾衣架的最主要因素，其次外观和价格也较为重要；品牌认知度方面，消费者对于好太太品牌以26%的认知度位列第一,大幅度领先于其他品牌。我国已进入了人口老龄化时期，预计到2020年我国老年人口达到2.48亿，老龄化水平达到17.17%；其中80岁以上老年人口将达到3067万人；2025年，六十岁以上人口将达到3亿，成为超老年型国家。考虑到70年代末，计划

11、生育工作力度的加大，预计到2040我国人口老龄化进程达到顶峰之后，老龄化进程才进入减速期。巨大的老年人群体随着身体机能的衰退,将衍生出对智能晒衣架的需求。晾衣架行业起步于20世纪90年代中后期，晾衣架功能不断延伸和拓展。在现代晾衣架行业兴起前，人们在日常生活中的晾衣需求主要通过悬空竹竿、绳索或其他管状金属物等简易工具来满足，专业晾衣架设备的出现，改变了人们的晾晒习惯。晾衣架是以五金类材料为核心材料构建，有固定形状、可延展或可升降且操作便捷的晾衣设备，该行业的发展历程主要包括三个阶段:从最初的落地、外飘和手摇式晾衣架，发展到由电力驱动的电动晾衣机，再到近年来出现的多功能的智能晾衣机，晾衣架产品的

12、功能得到极大地延展和丰富。晾衣架行业已形成清晰产业链。从产业链角度来看，晾衣架行业上游行业主要是五金配件、铝型材、塑料制品等原材料行业，其中智能晾衣架的上游还涉及照明、烘干/风干、消毒、声控等行业;下游行业则通过各地经销商及其门店、电商平台等销售渠道，最终销售给以家庭为单位的终端消费者。q晾衣架行业规模快速扩展。2017年我国晾衣架消费市场规模已达200亿，2015-2017年消费市场规模的年均复合增长率达58.11%，据协会测算，2020年行业规模有望达到350亿元。此外， 2018年我国晾衣架行业规模以上企业销售收入总额达56.88亿元，市场销量超过4500万套，2013-2018年规模以

13、上晾衣架企业销售收入的年均复合增长率达12.13%。目前我国晾衣架市场中国内品牌为主，其中好太太品牌晾衣架产品市占率居首，市占率约为40%，晾霸、盼盼、恋伊、九牧、欧兰特等处于第二梯队。目前我国晾衣架行业具有一定产能的生产企业有150多家，主要分布在广东和江浙一带。其中规模以上企业数量近年来有所增长，2018年达到39家。智能晾衣机兴起，未来渗透率有望提升。经过近20年发展，中国晾晒行业已形成一定规模。近年来，在智能家居、科技创新、产业升级、消费升级等多方面影响下，晾晒行业也在向智能化集成化方向发展，中国建筑装饰装修材料协会晾衣架专委会数据显示，2017年我国电动(智能)晾衣架出货量约为350

14、万台，连续两年增速接近100%，增长迅速，预计未来随着用户认知度提升，智能晾衣架渗透率有望快速提升。智能晾衣机市场头部品牌表现突出。2018年7月，由艾瑞和网易联合打造的智领新时代-阳台革命白皮书调查数据显示，消费者购买智能晾衣机的品牌意识较强。购买过智能晾衣机的用户中，好太太的品牌知晓率高达75.7%，购买率45.8%，均居首位。一、晾衣架功能不断拓展，产业链清晰(一)历史:晾衣架功能不断丰富和拓展起步于20世纪90年代中后期，晾衣架功能不断延伸和拓展。在现代晾衣架行业兴起前，人们在日常生活中的晾衣需求主要通过悬空竹竿、绳索或其他管状金属物等简易工具来满足，专业晾衣架设备的出现，改变了人们的

15、晾晒习惯。晾衣架是以五金类材料为核心材料构建，有固定形状、可延展或可升降且操作便捷的晾衣设备，该行业的发展历程主要包括三个阶段:从最初的落地、外飘和手摇式晾衣架，发展到由电力驱动的电动晾衣机，再到近年来出现的多功能的智能晾衣机，晾衣架产品的功能得到极大地延展和丰富。经过近20年发展，中国晾晒行业已形成一定规模。近年来，在智能家居、科技创新、产业升级、消费升级等多方面影响下，晾晒行业也在向智能化集成化方向发展，中国建筑装饰装修材料协会晾衣架专委会数据显示，2017年我国电动(智能)晾衣架出货量约为350万台，连续两年增速接近100%，增长迅速，预计未来随着用户认知度提升，智能晾衣架渗透率有望快速

16、提升。目前，市面上的晾衣架产品大致可分为可移动系列和固定安装系列两大系列，落地类、手摇类(升降)、推拉类和电动(智能)升降类四大类别。其中，电动(智能)晾衣机是一种使用电作为驱动力、向智能化方向发展的家居产品，主要由电机驱动的动力系统、智能控制系统和合金制造的机身系统等模块组成，根据用户的多样化需求，集成了包括照明、声控、远程控制、烘干、风干和消毒等功能。中国建筑装饰装修材料协会晾衣架专委会数据显示，2017年我国电动(智能)晾衣架出货量约为350万台，连续两年增速接近100%，增长迅速。由于集成了较多功能，电动(智能)晾衣架价格较普通晾衣架有大幅提升，一般是手摇、落地、外飘等传统晾衣架产品的

17、4-5倍，因此尚未实现大规模普及，市场比重仅为3%左右。但电动(智能)晾衣架操作方便，功能齐全，外观美观，是最能体现人们需求的产品，未来有望成为市场主流。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入971.491295.321202.791156.534626.132主营业务收入848.201130.931050.151009.764039.032.1智能晾衣架(A)279.90373.21346.55333.221332.882.2智能晾衣架(B)195.09260.11241.53232.24928.982.3智能晾衣架(C)144.19192.261

18、78.53171.66686.642.4智能晾衣架(D)101.78135.71126.02121.17484.682.5智能晾衣架(E)67.8690.4784.0180.78323.122.6智能晾衣架(F)42.4156.5552.5150.49201.952.7智能晾衣架(.)16.9622.6221.0020.2080.783其他业务收入123.29164.39152.65146.77587.10上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元4626.13完成主营业务收入万元4039.03主营业务收入占比87.31%营业收入增长率（同比）10.46%营业收入增长量（同比）万元437.

19、93利润总额万元1063.97利润总额增长率10.11%利润总额增长量万元97.65净利润万元797.98净利润增长率16.86%净利润增长量万元115.13投资利润率29.92%投资回报率22.44%财务内部收益率29.55%企业总资产万元9184.81流动资产总额占比万元32.25%流动资产总额万元2962.22资产负债率38.76%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米16514.9224.76亩1.1容积率1.571.2建筑系数68.69%1.3投资强度万元/亩186.001.4基底面积平方米11344.101.5总建筑面积平方米25928.421.6绿化面积平方米16

20、63.58绿化率6.42%2总投资万元5393.892.1固定资产投资万元4605.362.1.1土建工程投资万元2078.442.1.1.1土建工程投资占比万元38.53%2.1.2设备投资万元2199.882.1.2.1设备投资占比40.78%2.1.3其它投资万元327.042.1.3.1其它投资占比6.06%2.1.4固定资产投资占比85.38%2.2流动资金万元788.532.2.1流动资金占比14.62%3收入万元6124.004总成本万元4657.025利润总额万元1466.986净利润万元1100.247所得税万元1.578增值税万元202.349税金及附加万元90.3410纳

21、税总额万元659.4311利税总额万元1759.6612投资利润率27.20%13投资利税率32.62%14投资回报率20.40%15回收期年6.4016设备数量台（套）8917年用电量千瓦时957515.0918年用水量立方米3879.0019总能耗吨标准煤118.0120节能率28.29%21节能量吨标准煤45.8922员工数量人99区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元171293.89同期产值万元142875.88同比增长19.89%从业企业数量家587规上企业家34从业人数人29350前十位企业产值万元76225.88去年同期69120.31万元。1、xxx公司（AAA）万元

22、18675.342、xxx公司万元16769.693、xxx（集团）有限公司万元9909.364、xxx有限公司万元8384.855、xxx有限公司万元5335.816、xxx有限公司万元4954.687、xxx（集团）有限公司万元381.138、xxx有限公司万元3125.269、xxx有限公司万元2972.8110、xxx有限公司万元2286.78区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元54406.301.1同期增加值万元46330.841.2增长率17.43%2行业净利润万元19258.372.12016年净利润万元17144.462.2增长率12.33%3行业纳税总额

23、万元34979.863.12016纳税总额万元29422.043.2增长率18.89%42017完成投资万元63474.904.12016行业投资万元14.79%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值201486.70228962.16260184.272利润总额52451.2159603.6567731.423净利润21151.2624035.5227313.094纳税总额15783.4617935.7520381.535工业增加值77978.1688611.55100694.946产业贡献率5.00%8.00%10.09%7企业数量7048591100

24、土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程8020.288020.2819839.8219839.821749.411.1主要生产车间4812.174812.1711903.8911903.891084.631.2辅助生产车间2566.492566.496348.746348.74559.811.3其他生产车间641.62641.621150.711150.71104.962仓储工程1701.621701.623957.593957.59253.792.1成品贮存425.40425.40989.40989.4063.452.2原料仓储8

25、84.84884.842057.952057.95131.972.3辅助材料仓库391.37391.37910.25910.2558.373供配电工程90.7590.7590.7590.756.553.1供配电室90.7590.7590.7590.756.554给排水工程104.37104.37104.37104.375.864.1给排水104.37104.37104.37104.375.865服务性工程1077.691077.691077.691077.6969.115.1办公用房490.06490.06490.06490.0638.515.2生活服务587.63587.63587.6358

26、7.6331.586消防及环保工程304.02304.02304.02304.0221.936.1消防环保工程304.02304.02304.02304.0221.937项目总图工程45.3845.3845.3845.38-73.017.1场地及道路硬化3134.73534.22534.227.2场区围墙534.223134.733134.737.3安全保卫室45.3845.3845.3845.388绿化工程1279.8644.80合计11344.1025928.4225928.422078.44节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤118.011.1年用电量千瓦时957515.0

27、91.2年用电量吨标准煤117.681.3年用水量立方米3879.001.4年用水量吨标准煤0.332年节能量吨标准煤45.893节能率28.29%节项目建设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元3556.441.1完成比例65.93%2完成固定资产投资万元2230.092.1完成比例62.71%3完成流动资金投资万元1326.353.1完成比例37.29%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人671.2人均年工资万元4.851.3年工资额万元277.482工程技术人员工资2.1平均人数人152.2人均年工资万元6.392.3年工资额万元99.993企业管理人员

28、工资3.1平均人数人43.2人均年工资万元7.703.3年工资额万元29.864品质管理人员工资4.1平均人数人84.2人均年工资万元5.434.3年工资额万元43.445其他人员工资5.1平均人数人55.2人均年工资万元5.525.3年工资额万元32.016职工工资总额万元482.78固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元2078.442199.88186.004605.361.1工程费用万元2078.442199.884573.081.1.1建筑工程费用万元2078.442078.4438.53%1.1.2设备购置及安装费万元21

29、99.882199.8840.78%1.2工程建设其他费用万元327.04327.046.06%1.2.1无形资产万元134.09134.091.3预备费万元192.95192.951.3.1基本预备费万元106.41106.411.3.2涨价预备费万元86.5486.542建设期利息万元3固定资产投资现值万元4605.364605.36流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元4573.081840.112990.064573.084573.084573.081.1应收账款万元1371.92617.37960.351371.921371.921371

30、.921.2存货万元2057.89926.051440.522057.892057.892057.891.2.1原辅材料万元617.37277.82432.16617.37617.37617.371.2.2燃料动力万元30.8713.8921.6130.8730.8730.871.2.3在产品万元946.63425.98662.64946.63946.63946.631.2.4产成品万元463.03208.36324.12463.03463.03463.031.3现金万元1143.27514.47800.291143.271143.271143.272流动负债万元3784.551703.052

31、649.183784.553784.553784.552.1应付账款万元3784.551703.052649.183784.553784.553784.553流动资金万元788.53354.84551.97788.53788.53788.534铺底流动资金万元262.84118.28183.99262.84262.84262.84总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元5393.89117.12%117.12%100.00%2项目建设投资万元4605.36100.00%100.00%85.38%2.1工程费用万元4278.3292.90%92.9

32、0%79.32%2.1.1建筑工程费万元2078.4445.13%45.13%38.53%2.1.2设备购置及安装费万元2199.8847.77%47.77%40.78%2.2工程建设其他费用万元134.092.91%2.91%2.49%2.2.1无形资产万元134.092.91%2.91%2.49%2.3预备费万元192.954.19%4.19%3.58%2.3.1基本预备费万元106.412.31%2.31%1.97%2.3.2涨价预备费万元86.541.88%1.88%1.60%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元4605.36100.00%100.00%85.38%5建设期间费用万元

33、6流动资金万元788.5317.12%17.12%14.62%7铺底流动资金万元262.845.71%5.71%4.87%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元2755.804286.806124.006124.006124.001.1万元2755.804286.806124.006124.006124.002现价增加值万元881.861371.781959.681959.681959.683增值税万元91.05141.64202.34202.34202.343.1销项税额万元979.84979.84979.84979.84979.843.2进

34、项税额万元349.88544.25777.50777.50777.504城市维护建设税万元6.379.9114.1614.1614.165教育费附加万元2.734.256.076.076.076地方教育费附加万元1.822.834.054.054.059土地使用税万元66.0666.0666.0666.0666.0610税金及附加万元76.9983.0690.3490.3490.34折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值2078.442078.44当期折旧额1662.7583.1483.1483.1483.1483.14净值415.691995.30

35、1912.161829.031745.891662.752机器设备原值2199.882199.88当期折旧额1759.90117.33117.33117.33117.33117.33净值2082.551965.231847.901730.571613.253建筑物及设备原值4278.32当期折旧额3422.66200.46200.46200.46200.46200.46建筑物及设备净值855.664077.863877.403676.943476.483276.024无形资产原值134.09134.09当期摊销额134.093.353.353.353.353.35净值130.74127.391

36、24.03120.68117.335合计：折旧及摊销3556.75203.81203.81203.81203.81203.81总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元2925.391316.432047.772925.392925.392925.392外购燃料动力费万元249.27112.17174.49249.27249.27249.273工资及福利费万元482.78482.78482.78482.78482.78482.784修理费万元24.0610.8316.8424.0624.0624.065其它成本费用万元771.71347.2754

37、0.20771.71771.71771.715.1其他制造费用万元224.49101.02157.14224.49224.49224.495.2其他管理费用万元155.5770.01108.90155.57155.57155.575.3其他销售费用万元485.49218.47339.84485.49485.49485.496经营成本万元4453.212003.943117.254453.214453.214453.217折旧费万元200.46200.46200.46200.46200.46200.468摊销费万元3.353.353.353.353.353.359利息支出万元-10总成本费用万元

38、4657.022473.283465.894657.024657.024657.0210.1可变成本万元3970.431786.692779.303970.433970.433970.4310.2固定成本万元686.59686.59686.59686.59686.59686.5911盈亏平衡点55.10%55.10%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元6124.002755.804286.806124.006124.006124.002税金及附加万元90.3476.9983.0690.3490.3490.343总成本费用万元4657.022473.283465.894657.024657.024657.025增值税万元202.3491.05141.64202.34202.34202.346利润总额万元1466.98-8018.18-10755.361466.981466.981466.988应纳税所得额万元1466.98-8018.18-10755.