床上用品生产加工项目财务分析报告.docx

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1、泓域咨询/床上用品生产加工项目财务分析报告一、项目发展背景目前，国内床上用品企业的增长方式仍然主要依靠产品品质的提升和营销渠道的扩张，但建立在品牌基础之上的质量、文化、时尚等众多因素的差异化优势在竞争中的作用正日益趋于明显。随着住房制度的改革，人们的生活水平、审美意识的不断提高，家用纺织品日益受到消费者的重视。从个人消费到团体消费，客观上形成了一个巨大的床上用品消费市场。市场的需要，对产品的质量及材料提出了更高的要求，这就迫使床上用品业界不断开发新产品，树立名牌形象，扩大市场占有率，不断向不同的消费者提供最满意的产品。我国床上用品行业随之迅猛发展，广东、浙江、江苏等许多地区已逐渐形成了床上用品

2、专业市场，床上用品的出口呈现出喜人的局面，许多床上用品品牌也逐渐为国人所知。我国的床上用品业正由简单的、手工作坊式的传统工业向拥有先进设备和全新经营理念的现代化工业转变。床上用品行业与国民经济的发展密切相关，当国民经济处于高速增长期时，会刺激床上用品的市场需求；当国民经济增长速度放缓的时候，床上用品的市场需求增长也随之放缓。纺织行业发展概述纺织产业发展历史悠久，最初容纳了化纤、棉纺织、毛纺织、麻纺织、丝绸、针织、印染、服装、家纺、纺机等众多行业。经过多年的发展，纺织产业逐渐形成了以家用纺织品与服装用纺织品、产业用纺织品为三大体系的现代纺织品业。二、项目总投资估算（一）固定资产投资估算本期项目的

3、固定资产投资15173.13(万元）。（二）流动资金投资估算预计达产年需用流动资金2638.06万元。（三）总投资构成分析1、总投资及其构成分析：项目总投资17811.19万元，其中：固定资产投资15173.13万元，占项目总投资的85.19%；流动资金2638.06万元，占项目总投资的14.81%。2、固定资产投资及其构成分析：本期工程项目固定资产投资包括：建筑工程投资6833.05万元，占项目总投资的38.36%；设备购置费7192.72万元，占项目总投资的40.38%；其它投资1147.36万元，占项目总投资的6.44%。3、总投资及其构成估算：总投资=固定资产投资+流动资金。项目总投资

4、=15173.13+2638.06=17811.19（万元）。三、资金筹措全部自筹。四、经济评价财务测算根据规划，项目预计三年达产：第一年负荷65.00%,计划收入13235.30万元，总成本11089.83万元，利润总额2711.24万元，净利润2033.43万元，增值税415.25万元，税金及附加283.63万元，所得税677.81万元；第二年负荷75.00%,计划收入15271.50万元，总成本12415.71万元，利润总额3450.17万元，净利润2587.63万元，增值税479.13万元，税金及附加291.29万元，所得税862.54万元；第三年生产负荷100%，计划收入20362.

5、00万元，总成本15730.40万元，利润总额4631.60万元，净利润3473.70万元，增值税638.84万元，税金及附加310.46万元，所得税1157.90万元。（一）营业收入估算项目经营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑行业设备相对价格变化，假设当年设备产量等于当年产品销售量。项目达产年预计每年可实现营业收入20362.00万元。（二）达产年增值税估算达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=638.84万元。（三）综合总成本费用估算根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期工程项目综合总成本费用15730.40万元，其中：可变成本13258.76万元，固定成本2

6、471.64万元，具体测算数据详见总成本费用估算一览表所示。达产年应纳税金及附加310.46万元。（五）利润总额及企业所得税利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4631.60（万元）。企业所得税=应纳税所得额税率=4631.6025.00%=1157.90（万元）。（六）利润及利润分配1、本期工程项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-销售税金及附加+补贴收入=4631.60（万元）。2、达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=4631.6025.00%=1157.90（万元）。3、本项目达产年可实现利润总额4631.60万元，缴

7、纳企业所得税1157.90万元，其正常经营年份净利润：企业净利润=达产年利润总额-企业所得税=4631.60-1157.90=3473.70（万元）。4、根据利润及利润分配表可以计算出以下经济指标。（1）达产年投资利润率=26.00%。（2）达产年投资利税率=31.33%。（3）达产年投资回报率=19.50%。5、根据经济测算，本期工程项目投产后，达产年实现营业收入20362.00万元，总成本费用15730.40万元，税金及附加310.46万元，利润总额4631.60万元，企业所得税1157.90万元，税后净利润3473.70万元，年纳税总额2107.20万元。五、项目盈利能力分析全部投资回收

8、期（Pt）=6.63年。本期工程项目全部投资回收期6.63年，小于行业基准投资回收期，项目的投资能够及时回收，故投资风险性相对较小。六、综合评价本期工程项目投资效益是显著的，达产年投资利润率26.00%，投资利税率31.33%，全部投资回报率19.50%，全部投资回收期6.63年（含建设期），表明本期工程项目利润空间较大，具有较好的盈利能力、较强的清偿能力和抗风险能力。对项目的环境保护设施要坚持“三同时”制度，实现项目的经济效益、社会效益同环境保护效益全面、同步发展。七、市场预测分析床上用品行业与国民经济的发展密切相关，当国民经济处于高速增长期时，会刺激床上用品的市场需求；当国民经济增长速度放

9、缓的时候，床上用品的市场需求增长也随之放缓。床上用品行业与国民经济的发展密切相关，当国民经济处于高速增长期时，会刺激床上用品的市场需求；当国民经济增长速度放缓的时候，床上用品的市场需求增长也随之放缓。浙江、江苏、上海、山东和广东是中国床上用品的主要产区，其中，浙江、江苏、上海和广东等地主要以生产床品以及装饰布为主，山东主要以生产巾被产品为主。床上用品行业具有一定的季节性特征，春季、秋季、冬季是消费者购买床上用品的旺季，而夏季相对来说属于淡季，行业销售旺季一般集中在当年8月份到次年3月份。棉花和化纤是床上用品行业的两大初级原材料，坯布、面料和填充材料是床上用品的直接原材料。产业最上游是棉花、化纤

10、和棉纱的生产加工，主要影响本行业的原材料采购成本，直接上游是面料和印染，主要影响床上用品的质量及档次；床上用品是终端消费品，无下游行业。原材料采购成本的影响，从上游行业来讲，棉花原料和化纤原料价格的波动对床上用品行业的采购成本有一定的影响。棉花到纺织生产的产业链具有分散度高、习惯囤货、资金参与程度高、国家调控力度大的特点，参与资金变化（产业链上下游企业的囤货资金，以及包括期货市场资金在内的炒作资金）、供需变化（包括棉花供应量和消费量，以及消费者对终端产品价格的认可程度）和国家政策（包括市场和行政手段）是影响棉价的三大核心因素。面料和印染行业发展的影响，面料作为床上用品设计和生产的基础，近些年随

11、着新原料、新工艺的应用，面料行业也取得了长足的发展。面料行业的发展具有原材料多样化、纺织工艺精细化和后整理功能化等特点；印染的质量和技术含量直接限制床上用品行业的最终产品质量和产品技术创新能力。床上用品行业的产品直接面向家庭、酒店等终端消费者，因此宏观经济状况、消费者可支配收入状况、消费者心理和消费偏好、城市化水平的提升、房地产业和婚庆市场、孩童市场的发展等因素都将促进消费者对家用纺织品的消费需求，为本行业的发展提供动力。我国床上用品行业的利润水平差异较大。对于产品结构少、创新能力不足的大多数企业，由于产品的同质化严重，竞争较为激烈，导致产品的销售毛利率较低。而对行业内已经形成规模且品牌价值高

12、的企业，由于其拥有较好的品牌美誉度、较强的产品创新能力、强大的销售网络、单位成本较低等优势，则能够保持较高的毛利率水平。纺织行业发展概述纺织产业发展历史悠久，最初容纳了化纤、棉纺织、毛纺织、麻纺织、丝绸、针织、印染、服装、家纺、纺机等众多行业。经过多年的发展，纺织产业逐渐形成了以家用纺织品与服装用纺织品、产业用纺织品为三大体系的现代纺织品业。我国家纺用、服装用、产业用三大纺织品业终端产品比例为28:47:25。家用纺织品作为影响居民生活环境的重要因素，在纺织品产业中占据重要的市场地位。随着居民消费水平的提高和城镇化进程的加快，国内家纺产业拥有广阔的市场前景，家用纺织品行业将会成为纺织行业中发展

13、潜力最大的子行业。中国纺织行业市场需求规模分析随着国民经济的发展，国内家纺行业的市场规模总体呈稳步增长趋势。据中商产业研究院大数据库显示，2010年我国家纺行业市场规模为1168.16亿元，至2015年市场规模达到1869.81亿元，期间年复合增长率为9.87%。随着城镇化进程的持续推进及居民生活水平的不断提升，我国家纺行业仍拥有广阔的市场前景，预计未来五年，国内家纺行业将保持5.3%的复合增长率，至2020年家纺行业市场规模将达到2423.98亿元。家用纺织品又可细分为床上用品类、厨房和餐厅用纺织品类、沐浴用纺织品类、客厅用纺织品类及地毯类。床上用品作为家纺行业的重要组成部分，占据了家纺行业

14、总销售额的一半以上。随着国内家纺行业不断发展，床上用品行业将保持6.2%的年复合增长率，中商产业研究院预计，至2020年国内床上用品行业销售总额将达到1400亿元。纺织行业发展趋势与前景分析根据中国家用纺织品行业协会的调查，美国、西欧日本等发达国家的家用纺织品占纺织品总消费量的比例约为33%至38%，而我国目前家用纺织品在纺织品业的产品消费比例为28.60%，与发达国家相比，此消费比例仍然偏小。八、附表上年度营收情况一览表序号项目第一季度第二季度第三季度第四季度合计1营业收入4212.615616.815215.615015.0120060.042主营业务收入3617.254823.01447

15、8.514306.2617225.022.1床上用品(A)1193.691591.591477.911421.065684.262.2床上用品(B)831.971109.291030.06990.443961.752.3床上用品(C)614.93819.91761.35732.062928.252.4床上用品(D)434.07578.76537.42516.752067.002.5床上用品(E)289.38385.84358.28344.501378.002.6床上用品(F)180.86241.15223.93215.31861.252.7床上用品(.)72.3596.4689.5786.13

16、344.503其他业务收入595.35793.81737.11708.762835.02上年度主要经济指标项目单位指标完成营业收入万元20060.04完成主营业务收入万元17225.02主营业务收入占比85.87%营业收入增长率（同比）9.58%营业收入增长量（同比）万元1754.49利润总额万元4354.57利润总额增长率10.37%利润总额增长量万元409.25净利润万元3265.93净利润增长率25.43%净利润增长量万元662.19投资利润率28.60%投资回报率21.45%财务内部收益率26.90%企业总资产万元42225.28流动资产总额占比万元29.53%流动资产总额万元1246

17、9.60资产负债率33.42%主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积平方米58449.2187.63亩1.1容积率1.561.2建筑系数50.76%1.3投资强度万元/亩173.151.4基底面积平方米29668.821.5总建筑面积平方米91180.771.6绿化面积平方米5863.34绿化率6.43%2总投资万元17811.192.1固定资产投资万元15173.132.1.1土建工程投资万元6833.052.1.1.1土建工程投资占比万元38.36%2.1.2设备投资万元7192.722.1.2.1设备投资占比40.38%2.1.3其它投资万元1147.362.1.3.1其它投资

18、占比6.44%2.1.4固定资产投资占比85.19%2.2流动资金万元2638.062.2.1流动资金占比14.81%3收入万元20362.004总成本万元15730.405利润总额万元4631.606净利润万元3473.707所得税万元1.568增值税万元638.849税金及附加万元310.4610纳税总额万元2107.2011利税总额万元5580.9012投资利润率26.00%13投资利税率31.33%14投资回报率19.50%15回收期年6.6316设备数量台（套）17217年用电量千瓦时1166300.2418年用水量立方米18505.8119总能耗吨标准煤144.9220节能率20.

19、08%21节能量吨标准煤43.2922员工数量人349区域内行业经营情况项目单位指标备注行业产值万元174990.99同期产值万元148008.96同比增长18.23%从业企业数量家542规上企业家42从业人数人27100前十位企业产值万元78140.71去年同期66644.53万元。1、xxx有限责任公司（AAA）万元19144.472、xxx公司万元17190.963、xxx投资公司万元10158.294、xxx投资公司万元8595.485、xxx实业发展公司万元5469.856、xxx科技发展公司万元5079.157、xxx投资公司万元390.708、xxx投资公司万元3203.779、

20、xxx实业发展公司万元3047.4910、xxx科技发展公司万元2344.22区域内行业营业能力分析序号项目单位指标1行业工业增加值万元51493.511.1同期增加值万元43590.541.2增长率18.13%2行业净利润万元15019.882.12016年净利润万元13576.682.2增长率10.63%3行业纳税总额万元27976.773.12016纳税总额万元24683.933.2增长率13.34%42017完成投资万元51838.404.12016行业投资万元15.82%区域内行业市场预测（单位：万元）序号项目2018年2019年2020年1产值204156.37231995.872

21、63631.672利润总额55182.8362707.7671258.823净利润19894.3422607.2125690.014纳税总额13246.8515053.2417105.955工业增加值64402.6173184.7883164.526产业贡献率7.00%11.00%12.68%7企业数量6507931015土建工程投资一览表序号项目占地面积（）基底面积（）建筑面积（）计容面积（）投资（万元）1主体生产工程20975.8620975.8661479.7561479.755067.991.1主要生产车间12585.5212585.5236887.8536887.853142.151

22、.2辅助生产车间6712.286712.2819673.5219673.521621.761.3其他生产车间1678.071678.073565.833565.83304.082仓储工程4450.324450.3219305.6619305.661157.412.1成品贮存1112.581112.584826.414826.41289.352.2原料仓储2314.172314.1710038.9410038.94601.852.3辅助材料仓库1023.571023.574440.304440.30266.203供配电工程237.35237.35237.35237.3516.013.1供配电室2

23、37.35237.35237.35237.3516.014给排水工程272.95272.95272.95272.9514.324.1给排水272.95272.95272.95272.9514.325服务性工程2818.542818.542818.542818.54168.985.1办公用房1374.051374.051374.051374.0573.795.2生活服务1444.491444.491444.491444.4973.676消防及环保工程795.12795.12795.12795.1253.636.1消防环保工程795.12795.12795.12795.1253.637项目总图工程

24、118.68118.68118.68118.68257.497.1场地及道路硬化7862.771418.591418.597.2场区围墙1418.597862.777862.777.3安全保卫室118.68118.68118.68118.688绿化工程2777.6397.22合计29668.8291180.7791180.776833.05节能分析一览表序号项目单位指标备注1总能耗吨标准煤144.921.1年用电量千瓦时1166300.241.2年用电量吨标准煤143.341.3年用水量立方米18505.811.4年用水量吨标准煤1.582年节能量吨标准煤43.293节能率20.08%节项目建

25、设进度一览表序号项目单位指标1完成投资万元15223.511.1完成比例85.47%2完成固定资产投资万元11717.932.1完成比例76.97%3完成流动资金投资万元3505.583.1完成比例23.03%人力资源配置一览表序号项目单位指标1一线产业工人工资1.1平均人数人2371.2人均年工资万元5.211.3年工资额万元1104.092工程技术人员工资2.1平均人数人522.2人均年工资万元6.642.3年工资额万元332.263企业管理人员工资3.1平均人数人143.2人均年工资万元7.023.3年工资额万元86.034品质管理人员工资4.1平均人数人284.2人均年工资万元5.95

26、4.3年工资额万元166.925其他人员工资5.1平均人数人185.2人均年工资万元5.225.3年工资额万元111.646职工工资总额万元1800.94固定资产投资估算表序号项目单位建筑工程费设备购置及安装费其它费用合计占总投资比例1项目建设投资万元6833.057192.72173.1515173.131.1工程费用万元6833.057192.7215953.211.1.1建筑工程费用万元6833.056833.0538.36%1.1.2设备购置及安装费万元7192.727192.7240.38%1.2工程建设其他费用万元1147.361147.366.44%1.2.1无形资产万元550.

27、99550.991.3预备费万元596.37596.371.3.1基本预备费万元328.38328.381.3.2涨价预备费万元267.99267.992建设期利息万元3固定资产投资现值万元15173.1315173.13流动资金投资估算表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1流动资产万元15953.218835.8811027.9315953.2115953.2115953.211.1应收账款万元4785.963110.883589.474785.964785.964785.961.2存货万元7178.944666.315384.217178.947178.947178.94

28、1.2.1原辅材料万元2153.681399.891615.262153.682153.682153.681.2.2燃料动力万元107.6869.9980.76107.68107.68107.681.2.3在产品万元3302.312146.502476.733302.313302.313302.311.2.4产成品万元1615.261049.921211.451615.261615.261615.261.3现金万元3988.302592.402991.233988.303988.303988.302流动负债万元13315.158654.859986.3613315.1513315.151331

29、5.152.1应付账款万元13315.158654.859986.3613315.1513315.1513315.153流动资金万元2638.061714.741978.552638.062638.062638.064铺底流动资金万元879.34571.58659.51879.34879.34879.34总投资构成估算表序号项目单位指标占建设投资比例占固定投资比例占总投资比例1项目总投资万元17811.19117.39%117.39%100.00%2项目建设投资万元15173.13100.00%100.00%85.19%2.1工程费用万元14025.7792.44%92.44%78.75%2.

30、1.1建筑工程费万元6833.0545.03%45.03%38.36%2.1.2设备购置及安装费万元7192.7247.40%47.40%40.38%2.2工程建设其他费用万元550.993.63%3.63%3.09%2.2.1无形资产万元550.993.63%3.63%3.09%2.3预备费万元596.373.93%3.93%3.35%2.3.1基本预备费万元328.382.16%2.16%1.84%2.3.2涨价预备费万元267.991.77%1.77%1.50%3建设期利息万元4固定资产投资现值万元15173.13100.00%100.00%85.19%5建设期间费用万元6流动资金万元2

31、638.0617.39%17.39%14.81%7铺底流动资金万元879.355.80%5.80%4.94%营业收入税金及附加和增值税估算表序号项目单位第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元13235.3015271.5020362.0020362.0020362.001.1万元13235.3015271.5020362.0020362.0020362.002现价增加值万元4235.304886.886515.846515.846515.843增值税万元415.25479.13638.84638.84638.843.1销项税额万元3257.923257.923257.923257.923

32、257.923.2进项税额万元1702.401964.312619.082619.082619.084城市维护建设税万元29.0733.5444.7244.7244.725教育费附加万元12.4614.3719.1719.1719.176地方教育费附加万元8.309.5812.7812.7812.789土地使用税万元233.80233.80233.80233.80233.8010税金及附加万元283.63291.29310.46310.46310.46折旧及摊销一览表序号项目运营期合计第一年第二年第三年第四年第五年1建(构)筑物原值6833.056833.05当期折旧额5466.44273.3

33、2273.32273.32273.32273.32净值1366.616559.736286.416013.085739.765466.442机器设备原值7192.727192.72当期折旧额5754.18383.61383.61383.61383.61383.61净值6809.116425.506041.885658.275274.663建筑物及设备原值14025.77当期折旧额11220.62656.93656.93656.93656.93656.93建筑物及设备净值2805.1513368.8412711.9112054.9811398.0510741.124无形资产原值550.99550

34、.99当期摊销额550.9913.7713.7713.7713.7713.77净值537.22523.44509.67495.89482.125合计：折旧及摊销11771.61670.70670.70670.70670.70670.70总成本费用估算一览表序号项目单位达产年指标第一年第二年第三年第四年第五年1外购原材料费万元9522.656189.727141.999522.659522.659522.652外购燃料动力费万元730.75474.99548.06730.75730.75730.753工资及福利费万元1800.941800.941800.941800.941800.941800.

35、944修理费万元78.8351.2459.1278.8378.8378.835其它成本费用万元2926.531902.242194.902926.532926.532926.535.1其他制造费用万元1252.65814.22939.491252.651252.651252.655.2其他管理费用万元367.78239.06275.83367.78367.78367.785.3其他销售费用万元912.34593.02684.25912.34912.34912.346经营成本万元15059.709788.8111294.7815059.7015059.7015059.707折旧费万元656.93

36、656.93656.93656.93656.93656.938摊销费万元13.7713.7713.7713.7713.7713.779利息支出万元-10总成本费用万元15730.4011089.8312415.7115730.4015730.4015730.4010.1可变成本万元13258.768618.199944.0713258.7613258.7613258.7610.2固定成本万元2471.642471.642471.642471.642471.642471.6411盈亏平衡点44.55%44.55%利润及利润分配表序号项目单位达产指标第一年第二年第三年第四年第五年1营业收入万元20

37、362.0013235.3015271.5020362.0020362.0020362.002税金及附加万元310.46283.63291.29310.46310.46310.463总成本费用万元15730.4011089.8312415.7115730.4015730.4015730.405增值税万元638.84415.25479.13638.84638.84638.846利润总额万元4631.602711.243450.174631.604631.604631.608应纳税所得额万元4631.602711.243450.174631.604631.604631.609企业所得税万元1157

38、.90677.81862.541157.901157.901157.9010税后净利润万元3473.702033.432587.633473.703473.703473.7011可供分配的利润万元3473.702033.432587.633473.703473.703473.7012法定盈余公积金万元347.37203.34258.76347.37347.37347.3713可供投资者分配利润万元3126.331830.092328.873126.333126.333126.3314应付普通股股利万元3126.331830.092328.873126.333126.333126.3315各投资方利润分配万元3126.331830.092328.873126.33